公司股价与市场表现 - 2025年12月8日，公司股价大涨6.14%，盘中创历史新高，收盘报570元/股，市值达6333亿元 [1][2][3] - 股价上涨与AI需求释放相关，OpenAI发布GPT-5.1-Codex-Max模型，带动以AIDC产业链为代表的光模块等需求快速释放 [3] - 在Lightcounting发布的2024年度光模块厂商排名中，公司继续排名全球第一 [3] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司营业收入达250.05亿元，归母净利润为71.32亿元，双双超过2024年全年 [2][6] - 2025年前三季度营业收入同比增长44.4%，归母净利润同比增长90.1%，扣非净利润同比增长90.5% [6] - 2024年全年营业收入为238.61亿元，同比增长122.63%，归母净利润为51.71亿元，同比增长137.9% [5] - 2023年公司营业收入首次突破百亿元大关，达107.18亿元，归母净利润为21.74亿元，同比增长77.58% [5] - 2020年至2022年，公司营业收入从70.5亿元增长至96.42亿元，归母净利润从8.65亿元增长至12.24亿元 [5] 研发投入与技术进展 - 公司持续加码研发，2024年度研发费用突破十亿元，达12.44亿元 [2] - 2025年前三季度研发费用为9.45亿元，同比增长27.41% [2][3] - 近两年公司投入研发费用超21亿元，近六年累计投入研发费用达47.42亿元 [2][3] - 公司新一代3.2T光模块产品尚在研发和完善中，预计2026年下半年进入客户测试验证阶段 [2][4] - 在2025年OFC光通信展会上，公司已完成单波400G技术现场演示，为3.2T产品落地筑牢根基 [4] - 公司是少有的EML与硅光方案均获得重点客户验证通过的光模块厂商，且自研高端硅光芯片 [5] 产能与客户需求 - 公司产能与头部客户需求深度绑定，针对谷歌、英伟达等核心客户的TPU集群扩容、AI服务器量产需求，泰国基地已提升40%产能 [3] - 铜陵三期项目预计2026年将新增800G/1.6T产能50万只/月 [3] - 2025年一季度起800G订单需求持续释放，出货量保持季度环比增长，硅光比例和良率不断提升 [6] - 2025年三季度，重点客户开始部署1.6T并持续增加订单，未来几个季度1.6T出货量有望持续增长 [6] - 预计2026—2027年其他重点客户也将大规模部署1.6T [6] - 当前市场需求仍集中于800G/1.6T产品 [4]

市场指数与板块表现 - 12月8日，三大指数集体上涨，上证综指上涨0.54%收于3924.08点，深证成指上涨1.39%收于13329.99点，创业板指上涨2.6%收于3190.27点 [1][4] - 当日通信、综合、电子板块领涨，涨幅分别为4.79%、3.03%、2.6%，煤炭、石油石化、食品饮料板块表现落后，跌幅分别为-1.43%、-0.84%、-0.78% [6] - 近5个交易日，通信、非银金融、机械设备板块涨幅居前，分别为5.69%、4.18%、3.46%，传媒、食品饮料、美容护理板块表现落后，跌幅分别为-3.82%、-2.83%、-2.31% [6] ETF市场资金流向与成交 - 截至12月5日的一周，股票ETF（含跨境ETF）获资金净流入超过108亿元，其中上周五单日净流入逼近90亿元，中证A500ETF、中证1000ETF、科技类ETF是吸金主力 [3] - 股票型ETF中，成交额排名前三的为A500ETF基金（512050.SH）成交69.40亿元，A500ETF华泰柏瑞（563360.SH）成交65.79亿元，A500ETF南方（159352.SZ）成交62.59亿元 [14][15][16] - 债券型ETF中，短融ETF（511360.SH）成交额最高，达423.24亿元，跨境型ETF中，香港证券ETF（513090.SH）成交额最高，达142.59亿元 [16] 行业与主题ETF表现 - 通信与人工智能主题ETF表现强势，通信设备ETF（159583.SZ）当日上涨5.65%，近5日上涨7.52%，多只创业板人工智能ETF涨幅超过5.5% [1][11][12] - 按投资范围分类，股票型规模指数ETF平均表现最优，当日平均上涨1.30%，跨境型ETF平均表现最差，当日平均下跌-0.63% [9] - 在各类ETF涨幅榜中，股票型ETF涨幅前五均与通信或人工智能主题相关，涨幅在5.49%至5.65%之间，商品型ETF中的黄金相关产品普遍小幅下跌 [12][13] 机构观点与行业动态 - 天风证券指出，海外算力产业链维持高景气，国内伴随阿里、字节等大厂持续投资，看好AI行业及AIDC产业链，并认为2025年可能成为国内AI基础设施竞赛元年 [2] - 基金年终排名接近揭晓，九成以上主动权益类基金年内实现正收益，其中30只基金净值翻倍，领跑基金收益超过200% [2] - 从近三年业绩看，基金业绩分化严重，首尾相差接近300个百分点，监管层正加大对基金中长期业绩的考核力度 [2]

市场整体表现 - 12月8日A股全线高开高走，科技成长股领涨，创业板指一度大涨逾3%，突破3200点，科创50指数大涨超2%，上证指数、深证成指稳步上扬 [1] - 盘面上通信、券商、复合铜箔等板块涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3800只 [1] - 龙头效应较强的双创50ETF大涨3.84%，创业板50ETF富国大涨3.24%，科创200ETF富国涨超3%，多只创业板及科创相关ETF涨幅在2%至3%之间 [1] 行业与板块动态 - AI应用不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [1] - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放，产业链迎业绩及估值的戴维斯双击 [1] - 创业板指重点布局光模块龙头“易中天”等A股硬科技龙头，其中中际旭创占比9.12%、新易盛占比6.28%、天孚通信占比1.4% [2] - 创业板指聚焦新质生产力方向，其申万前四大行业分别为电力设备（33.8%）、通信（18.4%）、电子（14.1%）、医药生物（8%） [2] 投资工具与机会 - 相关机构持续看好AI相关产业链的投资机会，建议持续关注 [1] - 投资者可考虑借道创业板ETF富国及其联接基金分批布局A股回升过程中的高成长机遇 [2]

市场表现 - 12月5日，AI硬件相关股票表现活跃，其中光模块CPO、高速铜连接等板块领涨，致尚科技20CM涨停，太辰光涨超7%，天孚通信涨超4% [1] - 创业板人工智能板块逆市上涨，跟踪该板块的创业板人工智能ETF（159363）盘中由跌转涨，现涨1.12%，实时成交额超2.8亿元，居全市场AI主题类ETF首位 [1] 行业驱动事件 - 亚马逊云服务正式推出第三代定制AI芯片Trainium3，公司宣称新芯片性能较上一代提升四倍，与同等GPU系统相比，可将AI模型训练和运行成本降低最多50% [1] 机构观点与投资逻辑 - 长城证券认为，AI应用的不断落地将倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施建设加快 [1] - 机构持续看好以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，认为其作为算力基础的基本支撑，需求将快速释放，产业链有望迎来业绩及估值的戴维斯双击 [1] 相关金融产品 - 创业板人工智能ETF（159363）及其场外联接（023407）被建议作为把握算力与AI应用核心机会的投资工具 [2] - 该ETF标的指数重点布局光模块龙头，光模块含量最新超56%，从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [2]

市场表现与板块动态 - 12月4日市场早盘下探后回升，尾盘再度回落，创业板指数盘中一度上涨超过1% [1][7] - 机器人板块在当日领涨市场 [1][7] - 创业板50ETF（159949）在当日早盘下探回升，截至午间收盘上涨0.83%，报1.455元，换手率为3.58%，成交额达8.98亿元，成交额居同类ETF首位 [1][7] 创业板50ETF产品概况 - 截至12月3日，创业板50ETF（159949）近20个交易日累计成交金额为316.12亿元，日均成交金额为15.81亿元 [3][9] - 今年以来，在223个交易日内，该ETF累计成交金额达3218.25亿元，日均成交金额为14.43亿元 [3][9] - 根据最新季报，该ETF前十大重仓股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、同花顺等龙头企业 [3][9] 创业板50ETF持仓详情 - 截至2026年9月30日，前十大重仓股合计占基金净值比例为69.35% [4][10] - 第一大重仓股为宁德时代，占基金净值比例为24.26%，其区间涨幅为59.95% [4][10] - 第二大重仓股为中际旭创，占基金净值比例为8.18%，其区间涨幅为176.75% [4][10] - 第三大重仓股为东方财富，占基金净值比例为7.97%，其区间涨幅为17.25% [4][10] - 第四大重仓股为新易盛，占基金净值比例为7.54%，其区间涨幅为487.96% [4][10] - 第五大重仓股为阳光电源，占基金净值比例为6.66%，其区间涨幅为139.01% [4][10] - 其余重仓股包括胜宏科技（占净值比4.05%）、汇川技术（占净值比3.90%）、迈瑞医疗（占净值比3.16%）、亿纬锂能（占净值比2.69%）、同花顺（占净值比1.79%） [4][10] 机器人行业催化剂 - 12月3日，特斯拉CEO马斯克在社交平台转发了特斯拉擎天柱（Optimus）人形机器人跑步的短视频，团队称在实验室刷新了纪录 [4][10] - 美国商务部长近期频繁会见机器人行业CEO，表示“全力支持”该行业发展，并称政府正考虑明年发布一项关于机器人的行政命令 [4][10] 机构观点与投资机会 - 中信证券研报指出，特斯拉机器人硬件设计已接近定型，马斯克预计Optimus V3.0将在2026年第一季度发布，并在2026年年底前开启量产 [5][11] - 中信证券认为中国供应链在特斯拉机器人中扮演重要角色，量产进程加速，推荐关注特斯拉机器人产业链相关公司 [5][11] - 长城证券认为，AI应用不断落地将倒逼算力基础设施加快建设，持续看好相关产业链投资机会 [5][11] - 长城证券特别指出，以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商及铜缆等环节，需求快速释放，产业链迎来业绩及估值的戴维斯双击 [5][11] - 对于看好中国科技成长板块的投资者，创业板50ETF（159949）被描述为便捷高效的投资工具，可通过股票账户直接交易或通过其联接基金进行投资 [5][11]

创业板50ETF（159949）实时交易数据 - 截至12月3日10:20，创业板50ETF（159949）上涨0.48%，报1.467元，成交额4.22亿元，换手率1.66% [1][6] - 该ETF日内最高价1.478元，最低价1.461元，振幅1.16%，均价1.470元 [2][7] - 近5日净流入27,465万元，近20个交易日累计成交金额323.05亿元，日均成交金额16.15亿元 [2][7] - 今年以来222个交易日累计成交金额3,205.79亿元，日均成交金额14.44亿元 [2][7] 创业板50ETF（159949）历史表现与基本资料 - 该ETF 5日涨幅1.38%，20日跌幅2.52%，60日涨幅9.81%，120日涨幅52.65%，250日涨幅50.62% [2][7] - 52周价格区间为0.76元至1.60元，当前净值1.4591元，升贴水率0.54% [2][7] - 跟踪创业板50指数（代码399673），市盈率47.58，市净率5.89，市销率5.21，股息率0.96% [2][7] - 日均偏离度1年为0.01%，跟踪误差1年为0.58%，最小申赎单位份额为1,000,000 [2][7] 创业板50ETF（159949）持仓结构 - 前十大重仓股包括宁德时代、中际旭创、东方财富、新易盛、阳光电源、胜宏科技、汇川技术、迈瑞医疗、亿纬锂能、同花顺等龙头企业 [3][8] - 前十大重仓股合计占基金净值比例69.35%，其中宁德时代持仓占比24.25% [4][9] 行业与市场动态 - 12月1日DeepSeek发布DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale模型，在推理类Benchmark测试中达到GPT-5水平，略低于Gemini-3.0-Pro [4][9] - 长城证券研报认为AI应用落地将倒逼算力基础设施加快建设，看好AIDC产业链的光模块、PCB、主设备商及铜缆等环节 [5][10] - 模组行业需求从传统数传模组向智能模组及算力模组转变，成为边缘算力重要环节 [5][10]

海外算力产业链景气度 - 海外算力产业链保持高景气度，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，产业链基本面共振更强[1] 国内AI发展趋势 - 伴随国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对AI的持续投资，AI行业及AIDC产业链预计将持续高景气[1] - 预计2025年或成为国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年[1] 重点技术与领域 - 光模块、光器件及液冷等领域值得重视[1] - 硅光技术成为最热门的光学技术，基于该技术的光模块销售飞速增长，CPO开发也在加速[1] 创业板人工智能ETF - 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅达20%[1] - 该指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖从硬件制造到软件开发等多个环节[1] - 指数具有突出的科技创新和成长性特征，反映创业板市场内人工智能相关上市公司证券的整体表现[1]

市场表现与资金流向 - 光模块板块出现回调，通信ETF（515880）当日下跌超过3.5% [1] - 资金呈现逢低布局态势，通信ETF（515880）近10日净流入额超过24亿元 [1] - 通信ETF（515880）当前规模超过117亿元，规模在同类型产品中位居首位 [1] 机构观点：算力产业链投资机会 - 天风证券坚定看好算力产业链核心标的，认为海外算力产业链维持高景气度 [1] - 海外算力产业链相关公司的财报持续体现AI相关需求旺盛，基本面共振效应强 [1] - 国内方面，伴随阿里、字节等大厂持续投资AI，AIDC产业链有望维持高景气 [1] - 开源证券指出，“十五五”规划建议提出科技自主可控，国产算力板块有望成为市场主线 [1] 通信ETF（515880）持仓结构 - 该ETF持仓中，光模块占比接近50% [1] - “光模块+服务器+光纤+铜连接”的合计持仓占比超过75%，集中布局于算力核心环节 [1]

市场表现 - 11月10日早盘A股三大指数涨跌不一，创业板指一度下跌超过1.5% [1] - 通信、电子行业板块领跌，美容护理、商贸零售、食品饮料行业板块领涨 [1] - 光模块CPO、光通信、液冷服务器等算力硬件概念板块出现重挫 [1] - 科创创业50ETF（159783）一度下跌接近2.5%，持仓股中新易盛、胜宏科技、蓝思科技、中际旭创、海光信息、寒武纪等跌幅居前 [1] 行业观点 - 海外算力产业链维持高景气度，相关公司财报持续体现AI需求的高景气，产业链基本面共振更强 [1] - 伴随国产算力持续发展，以及阿里、字节等大厂对AI的持续投资，国内AI行业及AIDC产业链有望保持高景气 [1] - 2025年可能成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年 [1] - 中美AI均取得进展，推理端持续推进，建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会 [1]

财务业绩表现 - 公司前三季度收入9.30亿元，同比增长9.27%，归母净利润1.78亿元，同比增长21.56% [2] - 第三季度收入3.44亿元，同比增长25.62%，创单季历史新高，归母净利润0.69亿元，同比增长41.47%，连续两个季度大幅提升 [2] 业务布局与市场定位 - 公司主营高精度机械零部件及精密型腔模产品，完整布局温控系统、液冷服务器、柴油发动机、燃气轮机、工程机械、农业机械铸件 [2] - 公司在数据中心配套设备中价值量占比较高，精准卡位AI算力能源产业链关键环节 [2] - 业绩表现是公司产品在AI终端应用领域战略布局与行业主线同频共振的缩影 [2] 下游客户与产业链参与 - 公司下游客户已全面深度参与AIDC产业链的温控与能源供给核心环节 [2] - 客户通过技术迭代与场景落地，成为AIDC产业链不可或缺的核心力量，为公司打开广阔市场空间 [2] 温控领域业务 - 作为业绩基本盘的压缩机零部件业务，核心产品磁悬浮压缩机零部件凭借高精度、低能耗优势持续抢占高端市场份额 [3] - 公司与江森自控、特灵科技、开利空调等全球顶尖温控龙头企业长期合作，为AIDC场景提供关键制冷设备解决方案 [3] 能源供给领域业务 - 全球最大工程机械制造商卡特彼勒在数据中心备用电源领域持续发力，公司通过进入其供应链实现柴油发动机零部件稳定批量交付 [3] - 公司燃气轮机零部件已实现小批量供应，在数据中心双电源保障体系中占据重要地位，成为业绩增长的压舱石业务 [3]