摘要 万物云三大循环型业务（住宅物业服务、商写物业管理、BaaS 解决方 案）同比增长 9.5%，是增长基石。住宅物业服务收入增长 10.4%，但 毛利率因收缴率压力下降 0.5 个百分点至 12.9%。 2025 年上半年，受宏观经济影响，万物云收缴率同比下降近 1 个百分 点，预计全年收缴率在 92%-93%之间，虽同比下降但仍保持行业领先 水平。未来将通过改善经济环境、强调质价相符来提升收缴率。 社区增值服务方面，万物云多种模式尝试未见显著优势，目前作为居民 配套服务，不以盈利为主要目标，旨在提升客户满意度。家政维修仅提 供基础服务，装修业务因店长和经济周期问题表现疲软，未来经济好转 后将重新发力。 2025 年下半年，住宅市场势头与上半年相当，并表中州物业或将略高 于上半年；商写板块因丹田物业学校项目转化，收入增速也将略高。全 年收入和核心净利润增速预计高于上半年。 AIoT 解决方案短期承压，正在开发临时边缘服务器以提升物业服务效率。 开发商增值服务保持谨慎，关联交易占总收入比例预计低于 7%，控制 健康。 Q&A 请介绍一下万物云在 2025 年上半年的整体业绩表现。 2025 年上半年，万物云的 ...

黄金价格表现 - 现货黄金价格大幅攀升1.15% 收报于每盎司3586美元 盘中一度突破3600美元关口 刷新历史最高纪录[1] - COMEX黄金期货上涨0.92%至每盎司3639.8美元[1] - 伦敦金现最高价达3600.180美元[2] 终端消费市场 - 国内主要黄金品牌零售价格全线突破千元大关 周大福足金饰品价格达1060元/克 周生生报1059元/克 老庙黄金定价为1053元/克[3] - 消费者行为出现明显分化 部分群体因价格压力选择持币观望 另一部分则转向克重更小的产品或坚持购买[3] 黄金市场结构性变化 - 2025年第二季度金饰消费量同比减少20%至69吨 较第一季度进一步萎缩45%[3] - 同期金条与金币投资需求呈现爆发式增长 二季度销量同比激增44%达115吨 创2013年以来同期最高水平[3] - 上半年金条金币投资规模按金额计算刷新历史纪录[3] 投资偏好转变分析 - 黄金饰品兼具消费与投资属性 但高昂的工艺溢价和较大买卖价差降低了其投资灵活性[3] - 金条金币的金融属性更为纯粹 更符合资产配置需求[3] - 现代消费者将消费需求与投资目标相结合 通过购买实物黄金实现资产保值增值[3] 金融领域连锁反应 - 离岸人民币汇率随金价上涨而走强 最高触及7.1155 创2024年11月6日以来新高[4] - 黄金与美元存在典型负相关关系 当金价突破3500美元关口时 美元指数将承受阶段性压力[4] 资本市场表现 - A股黄金板块表现抢眼 中金黄金股价上涨3.18%至18.15元/股 西部黄金大涨10%至29.82元/股 湖南黄金涨幅达3.76%至21.53元/股[4] - 金价走强预示着美联储降息概率上升 市场流动性改善对股市形成利好[4] - 黄金开采企业股价表现显著优于其他板块 与美国道琼斯指数创新高、亚欧股市整体提振形成呼应[4]

房地产行业趋势 - 2017年马云提出"未来房价如葱"观点 但当时市场处于上升周期未受重视 [1] - 2022年起房地产市场进入长期调整 二三线城市如天津郑州武汉率先下跌 随后上海深圳等一线城市加入调整 [3] - 全国平均房价跌幅超过30% 三四线城市如鹤岗阜新双鸭山玉门伊春房价跌至3000-4000元/平米 [3] 资产配置建议 - 存款利率持续走低难以跑赢通胀 货币超发导致购买力下降 [5] - 建议将存款转换为四类资产：多技能提升 健康投资 理财知识积累 分红型股票 [5][7][9][11][13] 技能投资领域 - 掌握多项技能可降低裁员风险 企业效益下滑时技术人才更容易再就业 [7] - 利用业余时间开展副业（如网约车）可补贴家用 案例显示TI公司员工通过副业应对降薪 [7] 健康投资领域 - 职场人士开始重视健康投资 拒绝加班熬夜并增加健身锻炼 [9] - 定期体检成为健康管理重要环节 健康身体被视为根本资本 [9] 理财教育领域 - 投资者普遍缺乏理财知识经验 导致股票黄金外汇投资亏损 [11] - 建议先系统学习理财知识技巧再投资 可大幅降低亏损概率并把握历史机遇 [11] 股票投资领域 - A股市场多数股票缺乏长期投资价值 但部分分红型股票值得关注 [13] - 银行股板块平均股息率约4.14% 国有大行如工商银行建设银行股息率区间4.3%-5% 显著高于定期存款收益 [13]

现货黄金投资的重要性 - 黄金作为传统避险资产在全球经济形势复杂多变环境下重要性凸显[1] - 黄金具有保值性 稀缺性和广泛认可使其在经济衰退 时局动荡或货币贬值时期保持价值稳定[1] - 黄金是分散投资风险的有效手段 与其他资产类别相关性较低 能在市场波动时稳定投资组合[1] 现货黄金投资的优点 - 黄金市场流动性高 投资者可轻松买入或卖出 国内外市场均能快速转化为现金[3] - 现货黄金交易透明且操作简便 相比纸黄金或期货更能实时反映市场价格[3] - 投资者可通过专业交易平台实时查看行情并快速做出交易决策[3] 领峰贵金属平台优势 - 作为香港黄金交易所AA类行员 拥有正规金融牌照和丰富行业经验[3] - 采用先进网络技术 提供实时行情和快速交易执行速度[3] - 提供丰富市场分析工具和教育资源 包括线上课程与布局策略分享[3] - 配备24小时专业在线客服团队 可及时解决技术问题与交易咨询[3]

行业背景与投资者困境 - 银行理财年化收益持续走低 传统工具难以满足资产保值增值需求[1] - 低利率环境成常态 传统理财面临收益下行压力加大、资金流动性受限、服务模式趋同三重挑战[2] - 投资者寻求超越CPI通胀和GDP增速的收益目标 但风险承受能力存在差异[2][3] 平安证券理财解决方案 - 针对保守型投资者推出国债逆回购、货币基金与短期债基组合模式 力争超越1年定存收益[2] - 针对中等风险承受能力投资者提供债券基金、高股息股票、REITs及可转债组合 目标跑赢CPI通胀[2] - 推出特色理财"安心小目标"以年化5%目标止盈率 解决买什么、何时买、何时卖三大痛点[2] - 针对高风险承受能力投资者实施"红利+科技"哑铃策略 搭配全天候多资产配置组合和海外债臻选组合 目标跑赢GDP增速[3] - 为高净值客户提供"平安30"稳健主账户个人定制解决方案[2] 股票交易服务创新 - 通过ATO一体化部署整合客户行为数据 形成360度客户画像 精准捕捉不同生命周期投资者需求[4] - 截至2024年12月已为45万名客户的448亿元规模资产提供交易类投顾服务[4] - Level-2高速行情覆盖5000余只个股实时风险监控 智能诊股功能帮助客户投资收益提升28%[4] - 创新"核心持仓+卫星策略"组合模式 结合股票期权工具提供下行风险保护[4] - 条件单功能实现预设自动交易策略 解决交易时机把握不准问题[4] 财富管理战略转型 - 公司定位从"炒股通道"转变为"财富管理专家" 从"产品推销员"转变为"解决方案设计师"[5] - 建立四维服务体系：7×24小时智能客服(高效率)、全周期陪伴(有温度)、整合投研风控资源(有价值)、标准化服务流程(一致性)[5] - 已为2500万客户构建立体画像 动态追踪需求变化[5] - 提供全生命周期服务：投前资产地图与风险测评、投中智能资产诊断实时监控、投后打新收益提醒与分红再投资规划[6] - 通过货币基金+短期债基+REITs组合方案替代单一银行理财 提升年化收益和流动性灵活性[6]

公司业绩表现 - 上半年项目投资同比增长151.36% [1] - 资产规模从3.8亿元增至54.16亿元 [1] - 资产保值增值率达103.65% [1] 项目推进情况 - 在全省推进6个保障性住房项目并盘活4个经适房项目 [1] - 金城·金秀花园和金邦房源居等安居房和城市更新重点工程加速推进 [1] - 累计提供保障性住房5035套并解决1218套经适房遗留问题 [1] 社会经济效益 - 累计上缴土地出让金及税费5.32亿元 [1] - 带动近500人就业 [1] - 通过保障性住房建设和城市更新构建城乡民生保障网 [1]

公积金结息政策 - 2024-2025年度北京住房公积金结息利率为1.5%，显著高于当前银行存款利率水平 [1] - 以10万元为例，公积金年利息1500元，比银行一年期定存多550元，是活期存款利息的30倍 [1] - 公积金采用年度复利计息，10万元账户10年累计利息约1.63万元，比银行单利计息多1300元 [2] 利率稳定性优势 - 公积金结息利率由国家政策锚定，近5年保持1.5%不变，而银行一年期定存利率从1.75%降至0.95% [2] - 制度设计保障职工长期稳定收益，不受市场波动影响 [2] 住房保障联动机制 - 2025年公积金首套住房贷款利率2.6%，较商业贷款低0.45个百分点，100万元20年期贷款可省利息5.36万元 [3] - 提取场景灵活，支持租房、购房等住房消费及退休一次性提取 [3] 账户查询渠道 - 结息后可通过"京通"小程序、公积金官网、APP等8种渠道查询利息到账情况 [3]

居民存款趋势 - 2023年1-7月新增居民存款达11.09万亿元 反映经济担忧与风险规避心理增强 [1] - 股市波动、基金亏损及理财产品风险上升促使资金转向银行存款 [1] 存款增值挑战 - 2023年银行存款利率跌至历史低位 利息收入低于通胀率导致实际资产贬值 [5] - 建议配置低风险债券型基金或学习理财知识以追求更高收益 [5] - 需根据风险承受能力分散资产配置 避免单一依赖银行存款 [5] 存款安全风险 - 老年人委托他人办理银行业务易遭遇诈骗 需亲自操作防范信息泄露 [6] - 银行代销理财产品存在误购风险 如分红险可能导致存款无法取出 [6] - 中小银行破产案例警示需分散存款 避免单一银行存款超50万元限额 [6] 存款流动性管理 - 长期定期存款(3-5年)流动性差 紧急支取将损失利息 [9] - 建议错开存款期限(如1年、2年、3年组合)以平衡收益与灵活性 [9] - 避免将所有资金投入长期存款 需预留流动性应对突发需求 [9] 综合策略 - 财富管理需持续学习与谨慎投资 关注增值、安全及流动性三要素 [9]

中国经济环境下的家庭财富状况 - 家庭财富主要依赖现金和房产，但这两类资产近年来持续贬值并预计未来三年仍将面临下行压力 [1] - 自2021年下半年以来房价持续下跌，从三四线城市蔓延至部分二线城市，部分省会城市房价回落至三年前水平 [1] - 拥有多套房产的家庭资产缩水严重，房产数量越多损失越大 [1] 现金购买力下降 - 宽松货币政策导致物价持续上涨，现金购买力不断下降 [3] - 日常开销显著增加，超市购物成本从100-200元升至300-500元 [3] - 银行存款利率持续走低，3%以上存款利率罕见且远低于通胀率 [3] 黄金投资的局限性 - 黄金价格波动剧烈，1200美元/盎司以下才具较高投资价值，突破1800美元/盎司时风险显著增加 [5] - 国内黄金市场买卖存在壁垒，变现难度较大，投资亏损概率不容忽视 [5] 潜在保值增值资产 - 城市周边土地资源日益稀缺，对富人和房地产企业具有保值增值功能 [7] - 土地可作为抵押物向银行贷款，李嘉诚曾通过此策略获益 [7] - 未来土地价格上涨空间可能有限但保值功能依旧显著 [7] 应对通胀的策略 - 掌握专业技能可增加就业机会和收入稳定性，通过兼职等方式提高生活水平 [9] - 健康身体能保障收入来源并减少医疗支出，降低通胀时期医疗成本 [11] - 具备专业理财知识和技能可更好管理财富规避风险实现保值增值 [11]

二手房市场成交趋势 - 2025年4月30个重点城市二手住宅成交环比下降6% 同比增幅收窄至10% 京沪深杭均出现环比回调 [2] - 京沪深杭4月新增挂牌套数环比回落 北京上海同比分别增长17%和60% 深圳杭州同比下降7%和29% [3] 高端二手房市场特征 - 京沪杭高端住宅挂牌占比稳中有增 北京800-3000万元和3000万元以上占比持稳14%和0.5% 上海3000万元以上挂牌量达年内高点 [3] - 深圳高端市场分化 800-1000万元和1000-3000万元各面积段占比回落 [3] - 京沪深140平以上面积段成交占比稳中有增 高端住宅呈现"越涨越买"特征 [13][14] 业主心态与驱动因素 - 避险心态驱动高位套现 宏观经济放缓及政策不确定性促使多套房持有者减持高总价资产 [10] - 全球加息周期下流动性需求上升 部分业主抛售国内不动产置换境外资产 [10] - 新房豪宅供应爆发推动"卖旧买新"置换需求 上海等城市四代宅等优质产品加速置换周期 [10] 核心区域豪宅表现 - 上海深圳4月可比房价环比涨幅10%以内小区占比达35.88%和34.47% [17] - 核心区如上海静安/普陀/徐汇 深圳南山/福田因新房稀缺 二手次新房成为高净值人群主流选择 [19] - 城市中心区高端住宅抗风险能力突出 远郊及配套不全项目去化压力显著 [23] 后市预判与投资策略 - 京沪深高端豪宅市场短期将延续震荡行情 高改和顶豪需求稳定 成交占比或稳中有增 [20] - 投资者应聚焦核心区改善型大户型 避免远郊及功能缺陷项目 [23]