2025年12月18日港股公司回购概况 - 2025年12月18日，共有超过60家港股上市公司进行了股份回购，涵盖科技、消费、医疗、工业、金融等多个行业[1] - 当日回购金额最大的公司为腾讯控股，回购105.50万股，金额达6.36亿元[1] 当日回购金额领先公司 - **腾讯控股**：当日回购105.50万股，金额6.36亿元，为所有公司中最高[1][2] - **小米集团-W**：当日回购375.00万股，金额1.51亿元[2] - **中远海控**：当日回购590.00万股，金额8055.74万元[2] - **快手-W**：当日回购123.50万股，金额8021.93万元[2] - **吉利汽车**：当日回购190.80万股，金额3179.71万元[2] 年度累计回购比例较高公司 - **昊海生物科技**：年累计回购数量占总股本比例达6.357%，为所有公司中最高[3] - **威高股份**：年累计回购数量占总股本比例为5.389%[3] - **联易融科技-W**：年累计回购数量占总股本比例为5.421%[3] - **信利国际**：年累计回购数量占总股本比例为3.724%[2] - **枫叶教育**：年累计回购数量占总股本比例为3.180%[3] - **连连数字**：年累计回购数量占总股本比例为3.078%[3] - **中远海控**：年累计回购数量占总股本比例为3.497%[2] 其他值得关注的回购公司 - **碧桂园服务**：当日回购270.00万股，金额1713.60万元，年累计回购数量占总股本比例为1.626%[2] - **中国飞鹤**：当日回购304.60万股，金额1232.69万元，年累计回购数量达2.42亿股，占总股本2.671%[2] - **明源云**：当日回购300.00万股，金额889.58万元，年累计回购数量占总股本比例为2.411%[2] - **VITASOY INT'L**：年累计回购数量占总股本比例为2.238%[3] - **安东油田服务**：年累计回购数量占总股本比例为2.250%[2]

公司股份回购动态 - 万物云于2025年12月18日以每股19.040港元至19.330港元的价格回购23.93万股，涉及金额460.70万港元 [2] - 该股当日收盘价为19.190港元，较前日下跌0.16%，全天成交额为2414.84万港元 [2] 年度回购情况汇总 - 截至2025年12月18日，公司年内已累计进行11次股份回购 [2] - 年内累计回购股份数量达580.26万股，累计回购金额为1.16亿港元 [2] 历史回购明细数据 - 2025年12月15日，公司回购51.50万股，金额990.23万港元，回购价格区间为19.020至19.400港元 [2] - 2025年11月27日，公司回购79.83万股，金额1649.35万港元，回购价格区间为20.400至20.820港元 [2] - 2025年1月期间，公司进行了8次回购，单次回购股数多为50.00万股或75.00万股，单次回购金额在973.18万港元至1019.60万港元之间 [2]

公司股份回购 - 公司于2025年12月18日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为460.7万港元 [1] - 本次回购股份数量为23.93万股 [1] - 每股回购价格区间为19.04港元至19.33港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年12月18日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购总金额为460.7万港元 [1] - 公司共回购23.93万股股份 [1] - 每股回购价格区间为19.04港元至19.33港元 [1]

公司股份回购 - 公司于12月18日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资460.7万港元 [1] - 本次回购股份数量为23.9万股 [1]

股份数据 - 2025年12月15日已发行股份（不含库存）1,155,179,629，库存12,873,500，总数1,168,053,129[3] - 2025年12月18日购回股份239,300，占比0.021%，每股购回价19.2521港元[3] - 2025年12月18日结束时已发行股份（不含库存）1,154,940,329，库存13,112,800，总数1,168,053,129[3] - 2025年12月18日购回股份最高19.33港元，最低19.04港元，总额4,607,027港元[11] - 合共购回239,300，总额4,607,027港元[11] - 购回（拟注销）0，购回（拟持作库存）239,300[11] - 可根据购回授权购回总数115,649,292[11] - 根据购回授权购回1,552,600，占比0.134%[11] 其他信息 - 公司呈交日期为2025年12月18日[2] - 购回授权决议通过日期为2025年5月16日[11] - 购回股份需注明方式[12] - 购回股份后30天限制规定[12] - 交易所出售库存股份需披露并填章节[13] - 场内出售库存报告不适用，呈交者黄旻[13]

公司产品与技术进展 - 公司在第二届睿见大会上展示了其第三代灵石产品，该产品是为不动产配置的智控大脑，主题为“车要智驾、楼要智控” [1] - 灵石产品持续进化：1.0版本从摄像头集群切入实现算法工单调度；2.0版本链接能源、通行、消防等四大硬件集群，实现智控与算法节能，并将核心软件系统整合至边缘侧部署；3.0版本开始部署蒸馏大模型，衍生出端侧灵石植入机器人，构建涵盖软件、机器人、低碳及增值服务的生态 [1] - 灵石产品已实现44种场景的商业化，累计在800个以上外部项目落地，在成都天荟城、中山大学深圳校区等多个典型项目中应用 [1] - 以成都天荟城为例，灵石产品助力巡检人力成本下降20%、节能降耗19.6% [1] 产品商业化与定价 - 根据线上商场展示，灵石全功能版本产品在不同场景下的使用定价为每月1.3万至2.9万元人民币不等，签约年限为3至10年 [2] - 公司计划加速产品推广，以进一步打开企业成长动能 [2] 机构观点与估值 - 研究机构维持对公司原有的盈利预测不变 [2] - 研究机构维持“跑赢行业”评级和27.5港元/股的目标价，该目标价对应12倍2025年目标核心市盈率，隐含41.5%的上行空间 [2] - 公司当前股价交易于8.2倍2025年核心市盈率，并预计有9.8%的股息收益率（基于全年派出80%的2025年核心净利润的假设） [2]

文章核心观点 在中央经济工作会议“好房子建设”与“房地产发展新模式”的政策导向下，行业正从增量扩张转向存量竞争，传统开发销售模式难以为继，转向共生共创的运营模式成为必然[3][4] AI技术通过破解户外炫光致盲、安防需求碎片化、审批流程繁琐等具体运营痛点，为存量资产盘活提供了关键赋能，推动空间运营向更具韧性、更高效的人机协同新范式转型[1][5][9] 空间韧性的衡量标准已超越传统出租率、租金等表层指标，转向关注产业生态健全度、跨越周期的保值增值能力以及应对不确定性的快速响应能力[7] 未来3-5年，人机协同将成为核心运营形态，AI技术将持续为存量博弈时代创造增量价值[9][10] 政策导向与行业转型 - 中央经济工作会议明确“控增量、去库存、优供给”的存量资产盘活路径，将“好房子建设”与空间价值提升推向行业转型前沿[4] - 当前写字楼、商业中心、住宅社区等海量空间已进入存量竞争阶段，“开发-销售”模式难以为继，转向共生共创的运营模式成为必然[4] - 政策引导下的存量盘活不再是简单的资产处置，而是通过科技与服务的深度融合，重构空间的运营逻辑与价值体系[4] AI技术赋能与效率提升 - **解决机器人户外应用难题**：万勋科技指出，未受AI赋能前，机器人在户外遇到炫光会“瞬间失明”，AI技术使其光线识别能力提升1-2个数量级，推动了低成本户外清洁、安防机器人的普及[5] - **破解安防需求碎片化困境**：高仙科技指出，十年前安防机器人因商场跌倒识别、小区宠物粪便排查等需求过于多样且成本高昂而难以发展，大模型与深度学习技术的突破使分散需求的集中处理成为可能，推动安防机器人走向规模化应用[5][6] - **提升园区与物业服务效率**：南京万谷集团表示，与万物云合作的AI系统大幅提升了物业服务效率，使物业成本明显下降，同时服务品质稳中提升[6] 万物云披露，在办公室场景中，过去100元的报销可能需要八人审批，现在AI自动生成合同使流程大幅简化，大量员工得以从繁琐审批中解放[6] - **实现高危环境自动化与智能响应**：深圳大学与万物云联合实验室的案例显示，硬AI层面，管道检测机器人可深入地下排水管道等高危环境自主巡检，避免了人员伤亡风险；软AI层面，招生咨询系统能自动提取关键信息以响应碎片化咨询[6] 空间韧性的多维定义 - **超越传统运营指标**：产业园区运营方认为，出租率、租金价格、续租率等传统指标是阶段性、表层性的体现，在市场波动时可能出现“假繁荣”或“假稳定”，无法直接衡量资产真正的韧性[7] - **关注长期价值与生态**：产业园区韧性的关键在于产业生态的健全程度，以及跨越经济周期的保值增值能力[7] 香港30年以上楼龄物业的优质维护、日本小空间的良好状态，被视为经历周期后资产价值稳定的韧性体现[7] - **技术支撑与成本平衡**：技术层面，通过摄像头、雷达等手段提升灾害响应速度，监测高楼台风摆动，是空间韧性的技术支撑[7] 基于微波雷达的独居老人监测产品，能在不侵犯隐私的情况下感知正常活动，是结合用户需求提升业务韧性的案例[7] AI方案能在不牺牲服务品质的前提下降低运维成本，被视为存量时代重要的韧性能力[7] 现存痛点与未来展望 - **运营方的核心困惑**：园区运营商指出，80%的科技孵化器没有真正做好产业服务，过去市场好时依赖招租，现在亟需AI帮助筛选企业潜力数据、优化供应链对接，实现数据资产证券化[8] - **技术落地挑战**：建筑规划设计多面向人的使用，人机共存需要新的标准，如预留机器人充电位置和通行通道[8] 目前机器人事件处理仍需人工介入，亟需开放接口标准或联盟合作以破解场景碎片化难题[8] - **未来人机协同范式**：展望未来3-5年，人机协同将成为核心运营形态[9] 预计机器人将渐进替代90%的流程，员工将转型为处理剩余10%复杂任务的“万能工”[9] AI工具闭环落地将带来效率显著提升，行业变革不可逆转[9] 运营系统计划拓展至电力、交通等工业领域以提升跨行业附加值[9] 未来空间将发展为能主动响应用户需求，不再需要用户适应的形态[9]

港股市场回购概况 - 2025年12月15日，港股市场共有48家公司进行了股份回购，覆盖科技、消费、医疗、工业、地产服务等多个行业 [1] - 当日回购金额最大的公司为腾讯控股，回购105.10万股，金额达6.36亿元 [1] 头部公司回购详情 - **腾讯控股**：当日回购105.10万股，金额6.36亿元，年内累计回购9146.20万股，累计回购数量占总股本0.995% [2] - **小米集团-W**：当日回购720.00万股，金额3.02亿元，年内累计回购1.12亿股，累计回购数量占总股本0.430% [2] - **中远海控**：当日回购295.00万股，金额4001.61万元，年内累计回购8895.40万股，累计回购数量占总股本3.089% [2] - **快手-W**：当日回购46.20万股，金额2993.04万元，年内累计回购817.26万股，累计回购数量占总股本0.191% [2] - **金山软件**：当日回购70.28万股，金额1999.94万元，年内累计回购812.82万股，累计回购数量占总股本0.580% [2] 累计回购比例较高的公司 - **康臣药业**：年内累计回购1332.20万股，累计回购数量占总股本比例高达15.650% [2] - **酷派集团**：年内累计回购3061.60万股，累计回购数量占总股本7.986% [2] - **联易融科技-W**：年内累计回购1.14亿股，累计回购数量占总股本5.353% [2] - **威高股份**：年内累计回购2350.84万股，累计回购数量占总股本5.206% [3] - **信利国际**：年内累计回购1.13亿股，累计回购数量占总股本3.584% [2] - **中远海控**：年内累计回购8895.40万股，累计回购数量占总股本3.089% [2] - **连连数字**：年内累计回购1253.55万股，累计回购数量占总股本3.000% [2] - **明源云**：年内累计回购4017.20万股，累计回购数量占总股本2.080% [2] 其他重点公司回购情况 - **碧桂园服务**：当日回购300.00万股，金额1896.15万元，年内累计回购4291.40万股，累计回购数量占总股本1.284% [2] - **科济药业-B**：当日回购52.20万股，金额790.76万元，年内累计回购615.10万股，累计回购数量占总股本1.069% [2] - **粉笔**：当日回购100.00万股，金额249.10万元，年内累计回购3055.70万股，累计回购数量占总股本1.368% [2] - **吉利汽车**：当日回购199.10万股，金额3474.85万元，年内累计回购988.20万股，累计回购数量占总股本0.098% [2] - **中国石油化工股份**：当日回购76.40万股，金额330.60万元，年内累计回购2.28亿股，累计回购数量占总股本0.190% [2]

公司近期股份回购操作 - 万物云于12月15日以每股19.020港元至19.400港元的价格回购51.50万股，涉及金额990.23万港元 [2] - 该股12月15日收盘价为18.990港元，较前一日下跌2.26%，当日成交额为4645.34万港元 [2] - 2025年以来，公司已累计进行10次股份回购，合计回购556.33万股，累计回购金额达1.11亿港元 [2] 2025年股份回购历史明细 - 2025年首次回购发生在1月2日，以每股20.200港元至20.500港元的价格回购50.00万股，金额1019.60万港元 [2] - 1月份回购操作频繁，在1月6日至1月17日期间共进行了7次回购，单次回购股数在50.00万至75.00万股之间，单次回购金额在973.18万港元至1019.60万港元之间 [2] - 最近一次回购发生在11月27日，以每股20.400港元至20.820港元的价格回购79.83万股，金额1649.35万港元，为年内单次回购股数及金额最高的一次 [2]