在2010年的时候，还是个远郊大农村。 在2015年的时候，这地区的房价就只有5000左右 成都2017年，那一年暴涨，房价普遍翻倍 天府新区在2021年炒到均价2.5万，现在跌到均价1.7万左右。目前跌回到2018年的水平，只 能说是挤掉了一部分泡沫，不可能跌回到2017年之前。 据说从高点目前已经下跌40%，真的假的？ 数据A 网上无非哗众取宠而已，自媒体为了流量要不是暴跌就是暴涨。 我这个成都老土著可以告诉你们点真实的。 成都天府新区的二手房确实跌得厉害，之前跌了一波，上个月又跌了一波。从体感上来说， 平均跌40%，没多大问题。 但是很多人忽略了一点，成都的天府新区本来就是最近15年搞出来的， (总结：成都炒得最凶的区域，按涨幅来算，天府新区可以排进全国前几名了。暴跌不奇怪) 要是按照炒股的说法，天府新区走势就像五粮液一样。2018年股价几十块钱的五粮液在2021 年涨到337元，从高点跌40%的时候，还远远谈不上便宜。看看现在的五粮液这才是真实的 价值。 孔曼子 我在成都，从市中心到一二三四五环附近都有房或有过房，总体来说离市中心越远的地段跌 幅越大。以二手为主的市中心跌幅较小，我正在装修的邻居比我三 ...

市场情绪与基本面数据的背离 - 一项调查显示基金经理极度乐观，仅3%的受访者认为2026年会出现硬着陆，为三年最低水平[2] - 然而同一时间发布的经济数据却显示美国经济在进入秋季后正在走弱，支出和就业数据均表现疲软[2] - 市场乐观情绪与冰冷的现实数据形成了鲜明对比[3] 经济放缓与消费疲软的迹象 - 经济放缓已持续一段时间，夏季因关税降低带来的家庭支出回升希望现已破灭[4] - 零售销售数据连续数月基本持平，进入秋季后数据令人失望[5] - 来自大通和**美国银行**的实时信用卡消费数据显示，自11月中旬以来累计支出动态非常疲软[7] - 这些数据表明，本假日季的消费可能低于去年水平，在任何合理背景下都显得相当疲弱[5][7] 对市场与资产配置的启示 - 当前可能不是大举投资股票的时候，年底前应考虑在投资组合中增加固定收益资产[5] - 市场对第一季度抱有很高期望，但这可能是一个虚假的黎明，因为过去6个月劳动力市场每次审视都变得更弱一些[9] - 如果劳动力市场再持续六个月走弱，经济将面临相当严峻的挑战[10] 影响未来消费的交叉因素 - 年初将有几股巨大的交叉力量影响经济，对许多低收入人群而言，医疗相关成本将显著增加，这几乎会一对一地拖累其消费[9] - 数月后可能会有退税支票的提振，但绝大部分将由高收入者获得[9] - 市场目前对第一季度的乐观情绪，可能与过去六个月每次审视都变得更弱的劳动力市场现实形成对比[9]

市场整体观点 - 当前A股市场走势疲弱，本轮反弹可能已结束，但最终结论尚早，市场仍可能继续反攻 [1] - 投资者需尊重市场规律，摒弃“股市一定能赚钱”的不切实际想法 [1] - 投资策略上应保持耐心，等待最佳时机再采取行动 [1] 中药行业 - 板块出现反弹，但行业龙头公司股价仍在下跌 [1] - 当前并非合适的介入时机，不符合“企稳加仓、缩量加仓”的原则 [1] 锂矿行业 - 板块股价仍在下跌，主要原因是前期上涨过快后的正常回调 [2] - 行业长期走势健康，策略是在低位坚守，高位退出 [3] - 该板块值得持续关注，新能源行业未来前景光明 [3] 白酒行业 - 板块走势面临困难，股价已跌破前期支撑位并进一步下探 [4] - 当前情景让人联想到2022年10月某龙头公司股价从1700元大幅下跌至1100元的案例 [4] - 股价下跌可能带来投资机会，但前期重仓者可能因资金或信心问题而不敢加仓 [4]

即将触发强赎的可转债列表 - 多只可转债临近最后交易日和转股日，现价均高于强赎价，存在套利空间或强制赎回风险 [1][4] - 烽火转债最后交易日为2025年11月26日，现价106.069元，略高于赎回价106元，剩余规模达22.709亿元，占正股流通市值8.15% [4] - 国城转债现价高达202.22元，转股价值202.46元，最后交易日为2025年12月8日，强赎价为100.82元 [1] - 明电转02现价141.9元，转股价值142.26元，剩余规模1.325亿元 [1] - 中能转债现价152.734元，转股价值154.91元，剩余规模2.941亿元，转债占正股流通市值比例高达8.52% [1] 接近强赎触发条件的可转债 - 部分可转债强赎天计数接近满足条件，需关注其价格与转股价值的关系 [6] - 福新转债现价375.086元，转股价值347.59元，溢价率7.91%，仅需1天即可满足强赎条件，剩余规模1.019亿元 [6] - 中旗转债现价289.043元，转股价值288.14元，溢价率仅0.31%，需3天满足强赎条件，剩余规模1.948亿元 [6] - 亚科转债需4天满足强赎条件，现价139.792元，剩余规模11.588亿元，占正股流通市值19.46% [6] - 宙邦转债需5天满足强赎条件，现价141.022元，剩余规模达18.047亿元 [6] 当前市场调整性质判断 - 当前市场调整被判断为日线级别调整，而非市场顶部，主要因政策面短期利空导致 [7] - 市场估值水平分析显示A股和港股不便宜但也不算贵，市场主力资金尚未出货 [7] - 调整幅度约5%，市场情绪悲观但冷静，缺乏典型顶部特征如疯狂情绪 [7] - 未见基本面趋势转变的关键因素，如金融危机或去杠杆等重大利空 [7] 中长期市场展望 - 无风险收益率下降、楼市调整及资本管制共同构成资金流入股市的有利环境 [9] - 经济增长长期向上趋势不变，股市作为经济晴雨表将反映长期增长红利 [10] - 技术分析预判上证指数未来走势，第三浪目标4000点以上，第五浪可能触及4330点 [11][12] - 长期看好股市发展，2030年后可能开启长期大牛市 [12] 可转债投资策略建议 - 建议构建可转债组合管理风险，例如配置文科转债和侨银转债，搭配国债逆回购 [14] - 通过平衡配置可转债和低风险资产，实现在市场波动中控制风险的目标 [14]

市场动态 - 沪指再创反弹新高 [1] - 提供3分钟便捷开户服务以把握投资先机 [1] 公司服务 - 长江证券推出三大尊享福利 [1]

股市投资的本质与必要性 - 股市具有持续吸引力，即使投资者在熊市退出，也常在牛市顶部回归并投入更多资金[3] - 人生是无法回避的资产配置游戏，仅持有现金相当于做空未来经济，面临通胀导致的购买力缩水风险[5] - 单一资产配置如只买房或只追求体制内工作，本质是押注特定地区繁荣或国家治理体系，存在集中风险[6] - 仅依靠单一技能或学历，实质是赌该项技能不被技术替代或学历持续保值，但现实中学历长期处于贬值通道[7] - 任何选择本质都是“下注”，清醒的股民比糊里糊涂全押某一选择的人更理性，因明确认知风险并应对不确定性[8] 股市投资对个人成长的益处 - 参与股市投资能迅速提升认知与逻辑分析能力，更容易识破社会骗局，不轻信情绪价值或空头承诺[8] - 金融市场是修行悟道的快速途径，作为经济、政治、社会心理、人性交织的复杂系统，能放大贪婪、恐惧等人性弱点[9] - 投资过程是通过纪律约束人性弱点的斗争，市场提供冷酷、即时、真实的反馈，是独特的认知矫正器[9] - 建议每个人尽早参与股市，年轻时的试错成本更低，早犯错比晚犯错好，钱少时亏损比钱多时亏损好[10] - 年轻时重点是多经历、多吃亏、多踩坑，经历大起大落后才能深刻理解道理，而非仅靠省吃俭用攒钱[11] 失败经验与持续改进的重要性 - 成功关键在于每次失败能获得真实有价值反馈，并能基于教训改进后续尝试[12][13] - 最糟糕的是重复东一榔头西一棒子的努力，不利用过去失败经验，如同学霸用错题本查缺补漏，而普通学生抵触错题[14] - 交易新手不要怕犯错，该犯的错、该踩的坑都经历后，剩余便是盈利之道，关键在于不重复同一错误[15] - 交易者需经历一两轮牛熊才算成熟，未经历大起大落者容易过度自信，实操中易崩溃[15] - 失败是交易者最宝贵财富，大亏教人止损，连续亏损教人资金管理，大起大落教人控制回撤[17] 长期坚持与经验积累的价值 - 任何伟大事业均非一帆风顺，危机和难题能淘汰庸众，能人在他人放弃时显身手[18] - 强大心脏比单一聪明更重要，最终成功者多靠质朴、单纯和近乎偏执的坚持[18] - 交易是比拼经验的领域，一进场就赚大钱者易忽略风险，饱受市场毒打者更懂分散配置的重要性[22] - 数学、围棋等脑力领域易出天才神童，而法律、哲学、管理等经验领域资历越深越有价值[19][20][21] 资产配置的具体策略 - 雪球三分法提供配置方案，通过资产分散（股票、债券、商品）、市场分散（A股、美股、港股等全球资产）、时间分散（定投、动态再平衡）实现收益互补[24] - 利用不同资产低相关性配置，捕捉全球经济增长，避免错误择时，优化资产比例，获得长期向上收益曲线[24] - 该理念基于长期投资与资产配置，通过三大分散实现收益来源多元化和风险分散化[25]

美联储降息预期与市场影响 - 美联储可能再次降息 将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00% [1] - 9月美联储已首次降息25个基点 市场预期本周可能再降息25个基点 [1][7] 全球资金流向与A股吸引力 - 美联储降息导致美国市场收益吸引力下降 全球资金开始寻找其他回报机会 [1] - A股市场显现价值洼地特征 上证市盈率约为16倍 显著低于纳斯达克指数的32倍 [2] - 9月美联储降息后 外资单月净流入A股达46亿美元 为2024年11月以来最高水平 [2] 国内货币政策空间与企业影响 - 美联储降息为国内降息创造政策窗口 缓解了因中美利差可能导致的资金外流压力 [2] - 国内8月和9月CPI连续两个月为负 存在通过降息刺激消费的需求 [2] - 利率下降将降低企业借贷成本 有助于企业扩大产能和研发投入 缓解短期经营压力并提升长期盈利能力 [3] 市场参与者的行为变化 - 银行存款利息随降息降低 促使居民将资金转向股票、基金等更高回报的资产 [3] - 资金流入将增加股市流动性和市场热度 [3] 市场前景与宏观经济支撑 - 短期内市场可能因利好已提前消化而出现波动 难以立即形成牛市 [4] - 长期来看 美联储开启降息周期将激活全球资金 对股市形成支撑 [4][6] - 国内经济展现韧性 前三季度GDP增长5.2% 出口增长7.1% 为市场提供基本面支撑 [4] - 外资持续流入 结合国内财政与货币政策支持及外贸订单回暖 将对经济产生拉动作用 [6] 投资策略建议 - 降息利好将分阶段显现 投资需保持耐心并关注有业绩和竞争力的公司 [7] - 应跟随市场节奏进行投资 但避免因短期波动而进行频繁交易 [7]

贸易战2.0对股市和投资的影响 - 贸易战2.0对全球股市构成不确定性 影响投资者信心和资本流动 [1] - 紧张局势升级可能导致市场波动加剧 影响相关行业公司的估值 [1] 中国反制措施的考量 - 中国的反制措施旨在维护自身经济利益和产业安全 [1] - 措施背后包含对全球供应链重塑和关键技术自主可控的战略布局 [1] 中国的实力评估 - 中国在全球经济中的地位和制造业规模为其应对贸易摩擦提供了基础 [1] - 中国在特定科技和工业领域已具备相当实力 能够影响全球产业格局 [1]

市场整体表现 - 十月中旬股市指数呈现稳健上升趋势，但背后有超过四千只个股普遍下跌 [1] - 市场结构矛盾突出，指数由银行等权重股支撑，而绝大多数个股下跌，赚钱效应极度不均 [10] 个股价格波动 - 山子高科股价在10月15日开盘冲高至4.95元，随后一路下跌，最低跌至4.32元，跌幅超过8%，最终收于4.43元，跌幅达6.54% [5] - 首开股份股价在10月14日从买入价6.15元跌至收盘价5.98元，10月16日开盘后表现低于预期，盘中以5.81元成交，但下午收盘回升至6.11元，最终收跌3.27% [4][9] - 合肥城建股价自9月23日的6.38元一路攀升，至10月15日开盘涨停达12.25元，短期内涨幅接近翻倍 [7] 投资者交易行为 - 某投资者在10月14日将84.6万元资金全数投入，买入山子高科17.85万股和首开股份6.78万股 [4] - 该投资者于10月15日以4.39元的价格卖出山子高科，亏损6.3万元，随后将所有资金转移至首开股份以摊平成本，将成本价降至6.10元 [5][6] - 在首开股份上再次割肉止损后，该投资者将剩余114万元资金以10.80元的成本满仓买入合肥城建 [7][9] - 短短两天内，该投资者在山子高科和首开股份两只股票上的割肉亏损总额超过12万元 [8] 市场参与者特征 - 散户投资者普遍存在盲目追高、频繁割肉的操作模式，缺乏成熟的止盈止损策略 [10] - 部分散户被套牢后不敢割肉，将短线投资变为长线持有，导致亏损不断扩大 [10]

核心观点 - 在经济周期回升背景下对股市保持乐观 但估值变化后配置方向需更谨慎 [1] 行业配置建议 - 建议关注非银板块 因估值偏低及投资业绩快速增长带来补涨机会 [1] - 建议关注周期板块 因四季度大宗商品价格上行预期带来投资机会 [1]