市场整体表现 - 上证指数收涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39% [1] - 全市场成交额达18140亿元，较上一交易日放量659亿元 [1] 行业板块表现 - 能源金属板块全天强势，其中锂矿方向领涨 [1] - 算力硬件概念股午后崛起，CPO、服务器方向反复活跃 [1] - 券商、保险、航空板块涨幅居前 [1] - 商业航天、海南自贸区题材回调明显 [1] ETF产品表现 - AI硬件相关ETF强势反攻，国泰基金通信ETF、易方达成长ETF、创业板人工智能ETF南方和创业板人工智能ETF国泰涨幅均超过5% [1] - 稀有金属板块走高，广发基金稀有金属ETF上涨4.38%，嘉实基金稀有金属ETF上涨4.3% [1] - 两只巴西ETF下跌超过3% [1] - 卫星板块走低，航空航天ETF、通用航空ETF基金均下跌超过1% [1] - 原油期货走低，标普油气ETF下跌1.27% [1]

上证报中国证券网讯 12月17日，ETF午间收盘涨跌不一，长江保护主题ETF(517160)涨9.94%，稀有金 属ETF(159608)涨3.33%，稀有金属ETF基金(159671)涨3.24%，巴西ETF(159100)跌3.83%，巴西 ETF(520870)跌3.28%，通用航空ETF基金(159230)跌2.28%。 来源：上海证券报·中国证券网 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 12月17日，ETF午间收盘涨跌不一，长江保护主题ETF(517160)涨9.94%，稀有金 属ETF(159608)涨3.33%，稀有金属ETF基金(159671)涨3.24%，巴西ETF(159100)跌3.83%，巴西 ETF(520870)跌3.28%，通用航空ETF基金(159230)跌2.28%。 ...

市场表现 - A股三大指数低开高走，稀有金属概念股大幅上涨，其中盛新锂能、天华新能涨幅超过8%，雅化集团涨超6%，西藏矿业、永兴材料、钒钛股份涨超4% [1] - 近半年稀有金属ETF份额增加27.36亿份，累计净流入资金超过21亿元，最新规模超过37亿元 [1] 价格驱动因素 - 碳酸锂期货主力合约一度突破10万元/吨大关，明年碳酸锂供需格局从过剩预期大幅改善 [1] - 刚果金实施出口禁令后钴价大幅上涨，且明年供应约束下供需偏紧，价格仍有看涨预期 [1] 行业基本面 - 战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，加剧供需矛盾 [1] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [1] 受益企业特征 - 具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益 [1] ETF产品信息 - 稀有金属ETF跟踪中证稀有金属主题指数，该指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本 [2]

市场波动与下跌原因 - 科技股暴跌与就业数据不乐观令投资者面临两难抉择，英伟达股价在周四下跌3.2% [1][2] - 高盛交易部门指出，各类宏观产品的做空交易量增加是导致周四股市暴跌的原因之一 [1] - 市场流动性不佳，标普500指数期货ToB深度指标已降至500万美元以下，远低于一年1150万美元的平均水平，加剧了股市波动 [1] - 高盛预测本周五将迎来史上规模最大的11月期权到期日，预计3.1万亿美元名义价值的期权到期，包括1.7万亿美元的SPX指数期权和7250亿美元的个股期权，巨额期权到期往往带来市场波动 [1] 投资者行为与市场情绪 - 在英伟达公布财报之际，市场出现强劲的做多期权买盘，表明投资者在为股票反弹做准备而非对冲下跌风险 [2] - 过去两到三周，散户交易大幅减少，其占美国整体股票交易量的比例从16%降至近三分之一，即11% [6] - 美国非农就业数据超预期是一把双刃剑，既显示经济复苏迹象，也降低了美联储12月降息的可能性，若美联储维持利率不变可能导致美股进一步下跌 [6] - 华尔街恐慌指数VIX在周四盘中一度飙升19% [5] 潜在市场驱动因素与展望 - 高盛交易部门认为，在风险资产经历四周下跌后，当前市场环境已为股票上涨创造了有利条件，并指出量子计算、加密货币和稀有金属等领域呈现“复苏迹象” [1] - 花旗策略师指出，黑色星期五零售销售数据和即将举行的美联储会议是目前仅存的能刺激投资者情绪的因素 [6] - 投资者开始质疑在英伟达财报后，还有哪些因素能推动年底的市场上涨行情 [5] - 散户的逢低买入行为曾助力美股在4月低谷后强势反弹，这一策略长期对很多人有效 [6]

市场整体资金流向 - 11月19日A股市场整体分化，三大指数小幅上涨或平收，但超4000只个股下跌，沪深两市成交额缩量至1.73万亿元 [2] - 股票ETF市场当日净流入资金41.41亿元，为连续第四个交易日净流入 [8] - 从全市场ETF看，11月19日净流入53.5亿元，其中港股市场ETF与债券ETF净流入居前，分别达24.55亿元与21.44亿元 [9] 行业与主题ETF表现 - 黄金股ETF领涨市场，永赢基金黄金股ETF大涨4.79%，国泰基金黄金股票ETF涨4.55%，华安基金黄金股票ETF涨4.27% [4] - 矿业有色板块相关ETF涨幅较大，招商基金矿业ETF、国泰基金有色60ETF等单日涨幅均超2.8% [4] - 传媒、影视板块表现不佳，相关ETF如传媒ETF、影视ETF等跌幅均超2% [5] 资金净流入板块 - 11月19日资金净流入前5板块为恒生科技（净流入15.2亿元）、黄金（净流入11.7亿元）、中证500（净流入11.4亿元）、半导体（净流入8.1亿元）、中证1000（净流入7.9亿元） [9] - 从5日角度观测，资金流入恒生科技指数ETF超65亿元，流入SGE黄金9999指数ETF超63亿元 [10] - 南方基金中证500ETF单日资金净流入10.60亿元，南方基金中证1000ETF净流入5.39亿元 [11] 资金净流出板块 - 当日17只股票ETF净流出超1亿元，宽基指数ETF净流出较多 [12] - 沪深300相关ETF单日净流出居前，达18.18亿元；上证50相关ETF净流出超12亿元 [12] - 证券、国防军工、银行等行业主题ETF也是资金净流出较多的产品 [12] 头部公募ETF动态 - 易方达基金ETF最新规模为8137.6亿元，2025年以来规模增加2131.1亿元，其中资金净流入543.0亿元 [16] - 华夏基金旗下科创50ETF和机器人ETF昨日资金净流入居前，分别达4.91亿元和4.23亿元 [16] - 广发基金观点认为，基于2026至2028年锂行业供给增速确定性下滑趋势，锂供需基本面加速改善，行业在2026至2027年迎来供需拐点的确定性较强 [16] 后市展望与投资主线 - 嘉实基金认为当前中国股市整体性价比仍然相对较高，未来宏观经济更明显改善、企业盈利回升可能是助推中期上行行情的主要动力 [17] - 中期可持续聚焦三大结构主线：宏观中期趋势下的资源和出海链、强产业趋势下的科技"AI+"、政策驱动的反内卷及自主可控 [17] - 阶段性关注相对低位、存在困境反转预期的食品饮料、化工和地产链上的优质公司 [17]

市场整体表现 - 11月20日上午A股三大指数高开低走，沪指午盘涨0.38%至3961.71点，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.52% [2][3] - 沪深两市半日成交额达1.11万亿元，较上个交易日放量23亿元，个股跌多涨少，2192只个股上涨，3087只个股下跌 [5] - 银行板块全线飘红，锂矿板块再度爆发，零售、软饮料、餐饮旅游等消费板块明显回调，水产、锂电电解液板块走弱 [5] 银行业 - 银行板块走强，Wind中国行业指数中银行板块上涨1.84% [6] - 中国银行股价大涨5.17%至6.31元/股，创历史新高，最新市值达18678亿元 [11] - 建设银行涨4.73%，邮储银行、民生银行涨超3%，工商银行涨1.58%至8.36元/股，总市值27722亿元 [13][14] 锂矿与能源金属 - 锂矿板块延续强势，Wind热门概念指数中锂矿板块大涨3.90%，盐湖提锂概念涨2.85% [6][15] - 威领股份、大为股份涨停，天华新能涨超9%，盛新锂能涨近8% [16] - 碳酸锂期货主力合约盘中涨近6%，突破102000元/吨，创2024年6月以来新高，下游材料厂生产积极，约20家磷酸铁锂企业达满产水平 [18][19] 证券业 - 券商股走势分化，中金公司、东兴证券、信达证券发布筹划重大资产重组停牌公告 [20][21] - 首创证券涨超5%，东方证券、兴业证券、申万宏源、方正证券涨超2%，中信建投涨1.76%至25.51元/股 [22][23] 水产业 - 水产板块走弱，Wind热门概念指数中水产板块下跌2.38% [6] - 中水渔业涨停报13.72元/股，但通威股份跌3.09%，国联水产跌3.90%，大湖股份跌6.15% [25][26] - 日本水产品输华暂停，因日方未能提供所承诺的技术材料，日本首相在台湾问题上的错误言论引起中国民众公愤 [25]

稀有金属ETF表现 - 11月17日稀有金属ETF领涨，4只稀有金属ETF涨幅超过3%，其中稀有金属ETF（159608）上涨3.68% [1][2] - 稀有金属ETF（159608）近一个月涨幅达12.28%，成分股主要包含稀土及新能源电池产业链上游龙头企业 [2][3] - 碳酸锂期货大涨是驱动板块上涨的重要因素，基于2026-2028年锂行业供给增速下滑及储能景气预期上修，锂供需基本面加速改善，2026至2027年行业迎来供需拐点确定性较强 [2] - 长期来看，供给约束、需求扩张及全球主要经济体对稀有金属重视度增加带来的估值扩张，或将驱动行业持续走强，新能源车需求增长及人形机器人等新兴产业爆发带来新需求增长点 [10] AI应用与科技主题ETF表现 - 11月17日AI应用板块爆发，软件ETF基金（561010）、创业板人工智能ETF南方（159382）等相关ETF涨超2% [1][2] - 软件ETF基金（561010）今日涨幅2.56%，近一个月涨幅1.66% [3] - 前一个交易日（11月14日）科技股整体回落，但相关ETF被资金逆势买入，创业板人工智能ETF南方、科创50ETF、科创芯片ETF净流入额均超7亿元 [1][8] - 创业板人工智能ETF南方（159382）前一日资金净流入8.99亿元，近一周资金净流入20.36亿元 [9] 债券型ETF成交情况 - 11月17日债券型ETF成交活跃，成交额排名前十的ETF中有8只是债券型ETF，其中多只为科创债ETF [1][6] - 科创债ETF国泰（551800）今日成交额93.84亿元，前一日成交额72.15亿元 [7] - 短融ETF（511360）今日成交额242.90亿元，前一日成交额197.97亿元 [7] 下跌板块ETF表现 - 11月17日科创创新药相关ETF跌幅较大，科创创新药ETF国泰（589720）下跌2.70%，科创创新药ETF汇添富（589120）下跌2.58% [4][5] - 黄金主题ETF集体大跌，黄金股ETF（159562）下跌2.57%，近一个月跌幅8.19%，黄金股票ETF（517400）下跌2.40%，近一个月跌幅9.05% [4][5] 资金流向 - 前一个交易日（11月14日）恒生互联网ETF（513330）获较多资金净流入，净流入额超10亿元，近一周资金净流入10.57亿元 [8][9] - 科创50ETF（588000）前一日资金净流入7.34亿元，近一周资金净流入24.99亿元 [9] - 黄金ETF（518880）前一日资金净流入5.65亿元，近一周资金净流入30.86亿元 [9] 市场展望与风险提示 - 展望未来，经济结构性改善、无风险利率下降等逻辑不变，A股震荡上行趋势有望延续，建议均衡配置，适度增配低位板块 [10] - 科技主线在前期交易相对拥挤后，或有震荡消化需要，但中期向上趋势不变，可逐步增配AI算力、互联网等 [10] - 11月17日多家基金公司发布旗下跨境ETF溢价风险提示公告，涉及纳指ETF易方达、纳指ETF、纳指科技ETF等产品，纳指科技ETF当日开市起至10:30停牌 [11]

市场表现 - 稀有金属概念股全天走强，天齐锂业和中矿资源股价上涨超过9%，盐湖股份上涨超过6%，华友钴业上涨超过3% [1] - 受盘面影响，稀有金属ETF普遍上涨约3%，具体表现为代码159608的ETF上涨3.08%，代码562800的ETF上涨2.97%，代码561800的ETF基金上涨2.89%，代码159671的ETF基金上涨2.69% [2] 行业驱动因素 - 战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，导致供需矛盾加剧 [2] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [2] - 具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益于行业趋势 [2]

稀有金属板块市场表现 - 稀有金属概念股早盘走强，中矿资源股价上涨超过7%，盐湖股份上涨超过6%，洛阳钼业与华友钴业均上涨超过5% [1] - 受盘面影响，稀有金属ETF普遍上涨约4%，具体表现为代码562800的ETF上涨4.13%至0.882元，代码159608的ETF上涨4.11%至1.013元 [2] 行业基本面与前景 - 战略小金属因储量有限、开采难度大、供给弹性不足，而下游新能源、半导体、军工等领域需求快速增长，导致供需矛盾加剧 [2] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控背景下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [2] - 具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业预计将持续受益于行业趋势 [2]

美国PMI数据 - S&P全球制造业PMI为52.5%，高于预期的52.2%，且略高于前值，处于扩张区间 [2] - ISM制造业PMI为48.7%，低于预期的49.4%，处于收缩区间，这是该行业近两年来的趋势 [2][3] - 价格分项指数为58%，显著低于预期的62.4%和前值的61.9%，显示价格增速正在放缓 [3][4] - 就业分项指数为46%，优于预期但仍处于收缩区间，新订单指数为49.4%，也处于收缩区间 [4] - 制造业约占整体经济的30%，此次报告表现不一，市场更关注将于周三公布的ISM服务业数据 [5] 中美贸易关系 - 美国白宫最新情况说明书显示，将暂缓对中国加征额外关税 [7] - 中国方面，将恢复部分对美国半导体出口的流动，并放宽对芯片公司的限制 [7][9] - 中国在近3天内加倍购买美国农产品，除此前会议前购买的3船大豆外，又增购了4船，同时约一年来首次大量购买美国小麦 [7][8] - 上述进展缓解了贸易紧张局势，汽车类股因此获得小幅提振，市场短期内可能淡化此类风险 [9][10] - 俄罗斯派代表前往中国，试图缓解两国间的担忧，整体上周末关于中美关系的评论显得积极 [11] 市场交易动态 - 稀土和矿产类公司股价今日全部走低，因供应紧张担忧可能缓解 [12][13] - MP Materials股价下跌约5.3% [14] - 标普500指数转跌，市场出现积极的抛售压力，市场广度是长期以来最差水平之一，仅约19%的成分股上涨 [15] - 稀土股此前吸引大量散户交易，许多中小市值公司市值迅速膨胀，当前可能出现部分获利了结 [16] - 铀/核能领域值得关注，由于电力需求以及若与俄罗斯关系紧张可能切断其加工铀的供应，国内生产需求或将显著增加 [16][17] 能源市场与OPEC+ - OPEC+决定下个月将产量目标小幅提高13.7万桶/日，但计划在明年第一季度暂停增产 [17][18][19] - 此次增产幅度符合市场预期，并与10月的实施情况相符 [20] - 暂停增产是动态计划，OPEC+将继续开会，因石油行业环境可能快速变化 [20][21] - 此举旨在满足可能因制裁而出现供应中断的东亚市场需求，但同时担忧库存水平，尤其是水运原油库存处于近一年半高位 [21][22] - 油价技术图表显示在57-58美元附近存在关键支撑，若跌破56美元可能下探45美元，目前整体图表仍偏空，需求前景不乐观，但可能随春季汽油消费增加而改变 [22][23]