李建军认为，当下，消费者对饮料的评判不仅看产品功能，还对健康体验、成分透明，甚至对产品所带 来的情绪共鸣有着较高的期待。第三方数据显示，高达42%的消费者购买饮品是出于"愉悦心情"和"取 悦自己"，可见情感价值的重要性。为此，战马同步推出采用"多巴胺色彩"的新包装与六款无糖含气新 口味（清新柠檬、甜美白桃等），既回应了年轻群体对"颜值"和新鲜体验的追求，也推动品牌从能量补 给提供者，向融合健康理念与潮流态度的生活方式符号转型。 这一变化的背后，离不开华彬快消品集团扎实的产品力支撑以及营销场景思维。战马率先采用速溶咖啡 粉与D-核糖协同配方等核心技术，构建了差异化的护城河。在营销方面，自创立之初，战马便锁定电 竞、篮球、潮流运动等核心圈层，通过赞助顶级赛事、运营"战马敢玩时刻""战马运动世界"等自有IP， 持续创造了沉浸式场景体验，并打通了线上线下（300959）一体的服务场景。 在12月2日至5日期间举行的2025企业家博鳌论坛系列活动上，华彬集团携旗下运营的战马、芙丝品牌亮 相，这也是华彬集团连续五年参加企业家博鳌论坛。在此次论坛上，华彬快消品集团宣布，旗下战马能 量饮料产品焕新，包括经典红罐产品视觉焕新、 ...

政策导向转变 - 中国促消费政策思路从单一刺激转向系统适配，进入需求牵引供给、供给创造需求的双向奔赴新阶段 [1] - 政策重心转向供需两端协同发力，构建“技术赋能+场景创新+金融支持”的系统性解决方案 [1] - 地方实践呼应政策转变，如江苏省的消费环境优化三年行动和四川省培育特色消费品集群的举措 [1] 需求侧结构性变革 - 人均GDP突破1万美元、中等收入群体超4亿人驱动消费从模仿跟风向个性化、品质化、场景化转变 [2] - Z世代追捧融合传统文化的新国货，如花西子彩妆和李宁服饰 [2] - 银发群体催生健康消费新需求，具备血压监测、心电图功能的智能手表销量激增23.1% [2] 供给侧主动求变 - 企业借助大数据、人工智能等技术精准洞察需求，柔性制造工厂兴起以响应个性化订单 [2] - 新国货品牌通过跨界联名焕发活力，润百颜与故宫博物院合作的口红一经推出便“一支难求” [2] - 上海南京路步行街引入IP打造沉浸式活动，实现文旅商体展融合发展，暑期核心商场销售额同比增长超两位数 [2] 政策与市场协同机制 - “滴灌式”精准补贴替代“一刀切”普惠政策，宁夏永宁县通过“旧品评估抵扣+政府补贴+商家让利”模式，2300万元补贴撬动消费破亿元，智能家电销量占比超75% [3] - 数字化治理优化消费环境，浙江“消保在线”平台线上调解成功率超85% [3] - 消费新业态新模式新场景试点推进，让首发经济、融合消费蓬勃发展 [3]

公司发展回顾与现状 - 公司累计营收近2000亿元 整合260多家原酒企业及5万口窖池 形成产能60万吨 储能100万吨的规模 [1] - 2023年公司及联盟酒企实现营收350.2亿元 同比增长8.3% 实现利润总额6.09亿元 [3] - 2024年公司全年实现营收380亿元 [3] “十五五”战略目标与路径 - 公司力争到2030年实现营收450亿元 利税30亿元 迈入中国白酒第一方阵 [3] - 公司战略核心为“强本增效 五环驱动” “强本”即聚焦白酒产业根本 “增效”即推动从规模扩张向效益提升转型 [3] - “五环驱动”涵盖原酒 口粮酒 定制酒 散酒及质量技术五大领域 [3] 口粮酒市场机遇与公司布局 - 2024年口粮酒营收突破1500亿元 2025年上半年口粮酒在动销产品占比超70% [5] - 在高端消费收缩背景下 高性价比口粮酒已成为白酒行业最具活力的赛道 [5] - 公司旗下光瓶酒“叙府 蓝标大曲”近年来销量较高 [5] 定制酒市场趋势与公司策略 - 公司预测未来定制酒市场规模将达到1000亿元 消费趋势向个性化 年轻化 定制化演进 [5][7] - 白酒定制正从“小众需求”迈向“大众主流” 消费从“身份象征”转向“情感共享”和“情绪共鸣” [7] - 公司已开发“川酒定制”小程序 构建全场景服务体系 实现“1瓶起定 最快3天发货”的定制模式 [5] 散酒市场潜力与公司定位 - 2024年散酒市场规模已突破800亿元 2025年预计突破1000亿元 年复合增长率超过15% [7] - 传统散酒市场存在工艺不透明等信任危机 亟须通过透明化 标准化等手段重构信任体系 [7] - 公司依托全产业链优势和国企品质背书 计划通过“透明窖池 全程溯源”争创中国散酒第一供应商 [8]

行业概述与历史发展 - 国内自动铅笔行业在1980年实现国产替代突破，成功研制首款0.5mm铅芯细芯活动铅笔三星700 [1][7] - 自动铅笔按笔芯直径分为粗芯和细芯，出芯方式包括坠芯式、旋转式、脉动式及自动补偿式 [4] - 与传统木质铅笔相比，自动铅笔具有使用方便、环保（笔身可重复使用）及人性化设计等显著优点 [5] 行业产销与贸易现状 - 2024年中国自动铅笔行业产量达到8.57亿支，同比增长1.5% [1][7] - 行业出口规模显著大于进口，2025年1-9月进口数量0.09亿支（同比下降0.1%），出口数量5.19亿支（同比上涨0.6%） [7] - 2025年1-9月自动铅笔出口金额为6436.2万美元（同比下降3.9%），进口金额为561.58万美元（同比下降13.7%） [7] - 美国是最大出口目的地，2025年1-9月对其出口数量达16367.25万支，印度（8195.36万支）和土耳其（5432.88万支）分列二三位 [8] - 浙江省是核心出口省份，2025年1-9月出口数量达41080.47万支，得益于完整的产业链和成熟的生产技术 [9] 市场竞争格局 - 市场竞争激烈，品牌众多，市场份额集中度不高，国内外品牌共同竞争 [10] - 国内领先企业包括晨光文具、得力集团等老牌厂商，同时有新兴品牌通过创新设计崛起 [10][11] - 国际品牌如三菱、斑马凭借品牌知名度和产品质量占据一定市场份额，吸引高端消费者 [11] 主要上市企业表现 - 晨光股份2025年1-9月实现营业收入173.28亿元，同比上涨1.25%，归母净利润9.48亿元，同比下降7.18% [12] - 广博股份2025年上半年文具业务实现营业收入11.37亿元，同比上涨3.21% [13] 行业发展趋势 - 智能化：自动铅笔与电子设备深度融合，实现数字化书写、数据同步及笔迹识别等功能，提升产品附加值 [14] - 环保化：行业向绿色可持续方向发展，采用竹质、再生塑料等环保材料，并推动生产环节的低碳转型 [15][16] - 个性化：为满足年轻消费群体需求，行业提供外观定制、联名合作等个性化服务，从标准化生产转向定制化 [17]

文章核心观点 - 2025年全球AI产业进入红利兑现期，中美发展路径出现分化，中国AI企业更注重解决实际问题的商业化道路[4][5] - 科大讯飞提出“自主可控、软硬一体、行业纵深、个性化”的四维战略，作为AI商业化的中国答案[5][6][49] - 公司通过全国产算力训练大模型、深耕垂直行业、聚焦G端和B端市场，实现盈利增长，在地缘政治背景下扮演“压舱石”角色[10][16][45][48] 科大讯飞的“四维战略” - **自主可控**：讯飞星火X1.5大模型基于华为昇腾910B芯片训练，训练效率从仅为英伟达A800的30%提升至93%，攻克MoE模型全链路训练效率难题[10] - **软硬一体**：实现从芯片到算法的全栈创新，例如讯飞办公本X5在5米距离高噪环境下语音识别准确率突出，与奇瑞合作的车载音响系统100%国产化[14][15] - **行业纵深**：在教育领域创立三级错因体系覆盖4000多个错因标签，在医疗领域智医助理覆盖近半中国县级医院，辅助诊断超11亿次[17][19][22] - **个性化**：星火X1.5具备个性化记忆能力，仅需一句录音即可复刻音色，新发布的“AI星朋友”周均使用次数达9.8次，月活率56%[24][25][27][28] 大模型“项目制”的商业化价值 - 2025年前三季度公司中标108个项目，金额达9.36亿元，超过第2至6名总和，在招投标市场优势扩大[10][31] - 软件及相关服务在项目报价中占比提升，例如“婺城数智未来”项目软件服务报价占比约57%，表明客户从“买盒子”转向“买结果”[33][35] - 央国企项目具有高门槛和示范效应，形成护城河，软件持续服务模式的毛利率有望提升至50%以上[35][36] 平台化与生态建设 - 讯飞开放平台开发者数新增超200万，总数达968万，接近千万级别，智能硬件开发者增长102%[38] - 发布原生支持RPA的智能体平台Astron，提供8大开箱即用的行业智能体，实现端到端业务自动化[39] - 海外策略配合“一带一路”，为主权国家提供“主权大模型”，星火X1.5支持130多种语言，覆盖东盟十国全部语种[40] 中国式AI与硅谷模式的对比 - 硅谷模式追求AGI，依赖英伟达GPU，服务全球C端用户，而中国式AI聚焦垂直行业，基于全国产算力，服务G端和B端市场[43] - 公司2025年前三季度归母净利润同比增长202%，经营性现金流增长25，通过私有化部署确保数据安全，满足央国企核心需求[16][43][44] - 公司定位为解决国计民生问题的“托底”者，在芯片禁运背景下保障中国AI产业安全，在教育、医疗等领域创造实际价值[45][46][47]

文章核心观点 - 全球AI产业进入红利兑现期，中美发展路径出现分化，中国AI企业更注重解决实际问题的商业化道路，而非追求AGI的宏大叙事 [3] - 科大讯飞提出以“自主可控、软硬一体、行业纵深、个性化”为核心的“四维战略”，作为AI商业化的“中国答案” [3][4][44][48] - 在地缘政治和芯片禁运背景下，公司通过全国产算力实现大模型训练，为中国的AI国家战略提供“托底”保障 [9][45][46][47] 技术战略与能力 - **自主可控**：讯飞星火X1是基于全国产算力训练的首个中国主流通用大模型，其升级版X1.5在华为昇腾910B芯片上完成训练，训练效率从仅为英伟达A800的30%提升至93% [4][6] - **软硬一体**：公司实现从芯片到算法的全栈自主创新，例如讯飞办公本X5在5米距离高噪环境下语音识别准确率突出，车载音响系统100%国产化并打破进口品牌垄断 [11][12] - **技术突破**：星火X1.5在参数量小一倍的情况下，代码和数学能力对标GPT-5（high），多语言能力覆盖超过130种语言 [8][38] 商业化进展与财务表现 - **市场领先**：2024年公司以91个中标项目、9.36亿元中标金额位居大模型招投标市场榜首；2025年前三季度中标项目增至108个，中标金额达9.36亿元，优势进一步扩大 [8][29] - **盈利质量提升**：2025年Q3财报显示，归母净利润同比增长202%，扣非净利润同比增长76%，经营性现金流同比增长25%，表明业务质量改善，尽管营收仅增长10% [15] - **项目制价值**：在“婺城数智未来”项目中，软件及相关服务报价占比约57%，超过硬件，显示客户正从“买盒子”转向“买结果”，商业模式向高毛利的持续服务转变 [32][35] 行业应用与纵深 - **教育领域**：创立三级错因体系，包含4000多个错因标签，并通过软硬件一体化产品（如星火智能批阅机、AI黑板）赋能教学，实现精准教学与学情分析 [16] - **医疗领域**：讯飞智医助理已为4.9亿份电子病历提供11亿次辅助诊断，覆盖病种从2000种拓展至2500种，首诊合理度从95%提升至98%，并已在全国超过800个县区使用 [17][23] - **行业壁垒**：公司的竞争优势在于多年的数据积累和与三甲医院、政府部门等的深度合作关系，这些场景理解和客户关系是其他AI公司短期内难以复制的稀缺资源 [23][36] 生态建设与海外拓展 - **开发者生态**：讯飞开放平台近一年新增开发者超200万，总数达968万，其中智能硬件开发者增长102%，大模型企业开发者增长125% [37] - **平台化发展**：发布原生支持RPA的智能体平台Astron，通过Agent+RPA组合实现端到端业务自动化，并提供8大开箱即用的行业智能体模板 [37] - **海外策略**：配合“一带一路”倡议，为塞尔维亚、委内瑞拉等国提供“主权大模型”，讯飞星火X1.5支持130多种语言，覆盖东盟十国全部语种，目标是建立中国AI在东南亚、中东、非洲等地的影响力 [38] 中美AI发展模式对比 - **硅谷模式**：以OpenAI为代表，追求AGI，依赖英伟达GPU，商业模式为烧VC钱且暂无盈利路径，服务全球C端用户 [41][43] - **中国式AI**：以科大讯飞为代表，解决国计民生问题，基于全国产算力，商业模式为政府订单+企业服务且已盈利，深耕教育、医疗、政务等垂直行业，服务中国G端和B端市场 [41][42][48]

展会概况 - 第138届广交会第三期以“美好生活”为主题 涵盖时尚、家用纺织品、玩具及孕婴童、文具、健康休闲五大板块 [1] - 展览面积达51.5万平方米 设展位约2.5万个 设立21个展区 [1] - 第三期汇聚参展企业超1.2万家 较上届新增逾200家 [3] 产业与品类亮点 - 服装、鞋类、箱包、文具四大品类展览面积均超全球同类专业展 [2] - 宠物用品、露营休闲、银发新消费等热门题材成为焦点 精准回应全球消费升级趋势 [2] - 首次设立“智慧医疗专区” 吸引智慧医疗领军企业展示前沿科技成果 [2] - 国家高新技术企业、专精特新“小巨人”、制造业单项冠军等优质企业突破2900家 [3] 参展企业竞争力 - 汇聚一批深耕细分领域的“隐形冠军” 包括年产数百亿只手套的PPE行业龙头 掌握核心材料工艺的“中国笔王”单项冠军 以及引领全球户外休闲潮流的创新先锋 [3] 产品创新趋势 - 企业以智能化、绿色化、个性化重塑生活 产品成为美好生活的创新提案 [4] - 智能化体现为会“思考”的跑步机定制训练计划 智能手术机器人精准操作 中医检测仪融合科技与传统 [5] - 绿色化体现为生物基玩具可降解 再生滑雪服环保耐用 无氟工艺减碳40% 全链路践行绿色制造 [6] - 个性化创意体现为宠物护具、3D打印鞋等科技产品 以及模拟试衣、柔性定制等服务 [7]

文章核心观点 - 汽车座舱舒适系统是提升驾乘体验的综合性技术解决方案，正朝着智能化、个性化和健康化方向发展 [2][4] - 市场需求显著增长，高端功能正从中高端车型向主流车型渗透，新能源车的普及是重要驱动力 [5][8] - 行业技术发展趋势明确，包括全功能多模式集成、产品智能化以及平台化模块化生产 [9][10][11] - 全球市场规模增长稳健，预计从2024年的51.84亿美元增长至2031年的105.59亿美元，年复合增长率为10.06% [15] 行业现状分析 - 市场需求增长显著，汽车消费从“代步工具”向“智能移动空间”转变，用户对舒适性要求提升 [5] - 技术集成与智能化趋势明显，舒适系统与车载传感器、智能座舱控制平台深度集成 [6] - 电动化与新能源车推动应用普及，新能源车企将舒适性作为重要卖点 [7][8] 行业发展趋势 - 全功能多模式舒适系统趋势：通过电路合成整合功能模块，简化座椅结构和安装工艺 [9] - 产品智能化趋势：通过智能控制系统自动侦测乘员信息，实现温度、腰托、按摩等模式的智能调整 [10] - 平台化、模块化生产趋势：归集相似部件形成模块和生产平台，提高通用性并降低成本 [11] 全球市场规模与竞争格局 - 2024年全球汽车座舱舒适系统市场销售额达到51.84亿美元，预计2031年将达到105.59亿美元，年复合增长率为10.06% [15] - 全球前五家厂商占有59.81%的市场份额，核心厂商包括Gentherm、Lear、Forvia等 [15][17][22] - 国际大型企业在高端市场占主导，中国本土企业凭借成本与供应链优势快速崛起 [15] 产品与应用细分 - 按产品类型细分，主要包括加热系统、通风系统、腰托系统和按摩系统 [23] - 按应用细分，主要应用于乘用车和商用车 [23] - 重点关注地区包括北美、欧洲、中国和日本 [23]

消费品智能化与个性化趋势 - 众多全球首发、亚洲首秀的新品齐聚进博会，展现以精准化、智能化解决方案为导向的个人健康与时尚生活新图景 [1] - 创新产品是消费领域智能化、个性化趋势的缩影，预示“产品更懂每个人”的消费未来正加速到来 [3] 欧莱雅皮肤检测技术 - 公司推出一款全国首发的小型皮肤检测仪，借助前端高清摄像头和肤质传感器，能以10倍于人眼的观察能力深度分析45项皮肤问题 [1] - 该仪器通过对关键部位进行接触式拍照，结合用户问卷信息，可在短时间内生成涵盖紧致度、保湿度等6个维度的个人皮肤状态报告并同步提供专属护肤方案 [1] - 产品基于35.5万组世界各地消费者皮肤数据训练而成，并经过20组临床试验验证，确保数据准确可靠 [1] 耐克智能温控服装 - 公司展出一款可充放气的运动夹克，通过充放夹克内气囊中的空气，可实时调控温度，使用户无需增减衣物即可适应不同环境 [2] - 该夹克的保暖程度可在轻便连帽衫与中厚羽绒服之间灵活切换，专为运动员及运动爱好者设计 [2] - 产品已在美国科罗拉多州完成超380小时的实地测试，在跑步、骑行、滑雪等多种运动场景下验证了其性能 [2] 越凡医疗减重手环 - 公司展出的一款减重手环，通过内侧电极片发出电脉冲，精准刺激外周神经，将模拟生理信号传至大脑饱腹中枢，帮助用户产生饱腹感、抑制食欲 [2] - 今年9月在中国完成的一项实验显示，佩戴者体重与BMI均有明显下降 [2] 艾纳诗科技睡眠改善设备 - 公司带来全球首发新品慢波睡眠机，针对中国存在睡眠障碍的3亿多人群 [3] - 设备通过专属模块使空气中的粒子携带负电荷，并将载能荷电粒子频率设定为0.8赫兹，与人体深度睡眠脑波频率一致，以有效延长深度睡眠时间并提升睡眠质量 [3] - 与上一代产品相比，新品体积大幅缩小便于携带，研发团队还优化了荷电粒子发射方向使其能直接作用于人体，进一步提高使用效率 [3]

展会基本情况 - 第138届广交会第二期于10月23日在广州琶洲展馆开幕，聚焦“品质家居”主题 [1][3] - 展览总面积达51.5万平方米，设有近2.5万个展位，划分为15个展区 [1] - 参展企业超1万家，其中国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”等优质企业超2900家，较上届增长逾10% [1] 海外年轻买家消费观重塑 - 海外年轻买家已从“跟单者”转变为“主导者”，其消费观呈现“环保优先、场景适配、颜智在线”的特点 [1] - 相较于老一代采购商因政策约束关注环保，20-30岁的年轻买家会主动追问环保细节，如回收材料占比和碳足迹报告 [4] - 年轻买家普遍愿为低碳产品支付溢价，并将低碳融入生活方式，主动为环保改进提供建议 [4][6][8] 环保趋势对行业的影响 - 环保已成为年轻买家筛选产品的“准入门槛”，而非加分项 [6] - 拥有“绿色制造”认证的参展企业超过了800家 [8] - 企业通过优化回收技术控制成本，使环保产品溢价控制在3%-5%，契合年轻买家心理预期 [8] 产品场景化与个性化需求 - 年轻买家追求“可互动的生活空间”，产品需求从单一功能转向一物多用的灵活性 [9][11] - 企业产品设计逻辑改变，从提供产品向提供场景解决方案转型，例如采用模块化组件以适应不同场景 [11][12] - 疫情后，年轻群体更注重户外生活与居家体验的结合，家居产品正在打破室内与室外的边界 [12] 智能化与高颜值需求 - 海外年轻消费群体对产品要求高智能和高颜值并存，且颜值追求需与实用功能结合 [12][16] - 蕴含东方文化故事的设计受到海外年轻买家的欢迎 [12] - 智能产品如搭载健康监测系统的办公椅、智能观景棚等受到关注 [1][9][11] 外贸服务体系升级 - AI采购工具的应用提升了采购效率，例如Sourcing AI 2.0可在30秒内筛选出符合条件的供应商 [14] - 线上平台数据显示，第三季度中东地区流量同比增幅达45%，拉美、非洲市场增幅超30%，新兴市场年轻人口消费潜力大 [14] - 展会服务模式创新，通过联动不同展会并提供无缝衔接的对接服务，为采购商节省时间 [14][16]