机制转型：从QT到RMP的“隐形宽松” - 美联储预计在2025年第四季度停止量化紧缩（QT），该周期已从市场抽走约2.4万亿美元流动性 [2] - 2026年1月将启动名为“储备管理购买”（RMP）的新机制，市场倾向于将其解读为一种“隐蔽的宽松”或“准量化宽松”（QE-Lite） [2] - 转型深层逻辑与“监管主导”假说相关，后危机时代的严厉监管大幅推升了银行体系对准备金的基础刚性需求 [2] - RMP的实施恰逢美国联邦财政赤字处于历史性高位，存在形成“财政部发债-美联储购买”循环的风险，触及财政赤字货币化及央行独立性的敏感边界 [3] 利率路径：市场预测出现罕见分裂 - 对2026年联邦基金利率的预测分歧巨大：工银国际预计累计降息50-75个基点，使利率回落至3%左右 [1][4] - 摩根大通资产管理持审慎乐观态度，预期降息幅度更有限，政策利率可能在2026年中前后达到3%-3.25%的区间后趋于稳定 [4] - 华泰证券引入政治周期视角，预测真正的降息窗口可能要到2026年下半年 [4] - 独立经济学家提出将利率曲线与AI产业周期挂钩的分析框架，认为2026年美债收益率曲线形态将成为验证AI革命成色的“试金石” [5] - WisdomTree固定收益策略主管指出，美联储内部已成“分裂之家”，在通胀仍高于目标约一个百分点的背景下，除非劳动力市场显著降温，否则难以连续降息 [6] 市场共识与预期 - 一个清晰共识是，几乎所有机构都预期到2026年底，联邦基金利率将位于3%左右的低区间，且美债收益率曲线将趋于陡峭 [6] - 摩根大通将这种“牛市陡峭化”归因于一场拉锯战：货币政策预期的宽松压制短期利率，而对美国巨额财政赤字可持续性的长期忧虑则推高长期收益率 [6] 情景推演：美债市场的双向极端风险 - 荷兰国际集团（ING）描绘了两种极端假设：一是经济恶化下的“有正当理由的降息”，10年期美债收益率可能大幅下行至3%左右；二是“没有正当理由的降息”，可能触发市场深度担忧，导致10年期美债收益率飙升甚至挑战5%的高位 [7] - ING的基准预测认为10年期美债收益率将在4.5%附近高位震荡，年末缓慢回落至4.25%区域 [7] - 第一源银行（First Source Bank）指出结构性机会，认为实际收益率具备吸引力，利率中枢下移整体有利于固定收益资产，建议构建多元化债券组合以应对不同情景 [8]

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--As previously announced, JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) ("JPMorganChase†or the "Firm†) will host a conference call to review fouth-quarter and full- year 2025 financial results on Tuesday, January 13, 2026 at 8:30 a.m. (ET). The results are scheduled to be released at approximately 7:00 a.m. (ET). The live audio webcast and presentation slides will be available on www.jpmorganchase.com under Investor Relations, Events & Presentations. The replay will be available via webcast o ...

公司动态 - 摩根大通公司的资产管理子公司正在推出其首个基于以太坊构建的代币化货币市场基金 [1] - 此举标志着该公司正式加入华尔街机构进军区块链金融领域的行列 [1] 行业趋势 - 越来越多的华尔街公司正在推动基于区块链的金融业务发展 [1]

市场整体动态 - 道琼斯工业平均指数和其他主要股指在周二午盘走低 但关键指数大多仍接近历史高点[4] - 市场处于扩大的上升趋势中 道琼斯指数和标普500指数处于创纪录高位[7] - 投资者正等待新的突破 并运用IBD投资方法论进行选股[4] 值得关注的公司与股票 - 摩根大通、亚玛芬体育、卡彭特科技和Urban Outfitters是当前市场中值得关注的名字[4] - 亚玛芬体育在强势突破后进入买入区间[7] - Urban Outfitters创下新高并处于买入区间[7] - 礼来公司引领五只接近买入点的股票 并在一个分化的市场中处于买入区域[7] - 一只黄金股创下新高[7] - 通用电气供应商的股票持稳于买入点之上 其市场“只会变得更强劲”[7] - GE Vernova和台积电处于或接近买入区间[7] - 博通成为最新一家因财报而大跌的人工智能巨头[7] 行业与板块焦点 - 市场对人工智能的担忧不以为意 焦点集中在礼来公司、Urban Outfitters和黄金矿商ETF上[8] - 人工智能领域竞争加剧 OpenAI准备在2026年进行更大的AI战役并伴有IPO传闻[6] - 某科技公司的表现年内超越了谷歌、英伟达和所有“美股七巨头”股票[6] - 分析师强烈推荐11只标普500指数成分股作为2026年的投资选择[6]

We have a lot of private equity funds that need to return capital to their LPs. They need to sell assets. You have a lot of funds that aren't going to be able to raise another fund but have a bunch of portfolio companies that they're going to need to sell. You've got aging baby boomers and founder-owned businesses that children are not wanting to take over the business.I think we're pretty optimistic on 2026. We have our highest backlog sell-sides that we've ever had.How are you feeling about the mid-cap M& ...

核心观点 - 多家外资机构展望2026年，认为中国资产在盈利增长、创新加速及估值吸引力下具备持续反弹基础 [1] 外资机构对中国市场的展望与资金流向 - 2025年以来，境外长线资金通过沪深港通等渠道净买入约100亿美元的A股及H股，与2024年约170亿美元的资金流出形成鲜明对比 [3] - 仅2025年11月，境外长线资金对中国股市的净流入额为23亿美元，与10月份的22亿美元基本持平 [3] - 国际投资者踊跃参与港股IPO及配售，年内79家港股公司IPO吸引了528家基石投资者，包括高盛、瑞银、摩根大通、科威特投资局等明星机构 [2] - 中东资本加码中国资产，例如卡塔尔投资局8月份牵头财团以112亿港元收购杭州康基医疗器械有限公司，Prosperity7 Ventures在4月份联合领投深圳核心医疗D轮融资，规模超1亿美元 [2] - 富达国际认为，随着中国市场叙事转变，外资机构的资金流入可能随之跟进 [3] 外资机构看好的行业与投资主题 - 行业配置向科技、生物技术等领域倾斜，外资持续看好科技股，并聚焦半导体、人工智能、高端装备与生物医药领域 [3] - 高盛、摩根士丹利、瑞银等出现在部分有色金属个股的A股三季报前十大流通股股东之列 [3] - 摩根大通看好四大投资主题，包括“反内卷”政策的执行、AI基础设施变现增长、出海以及消费市场复苏 [3] - 中东资本瞄准医疗、机器人、低空经济等领域进行投资 [2] - 联博基金指出，中国出口结构已变化，先进制造商品（如高端电子设备、汽车等）占全球出口比持续走升，具备全球竞争力的出海龙头具备穿越周期的能力 [6] 宏观经济与政策环境 - 德意志银行认为，2026年中国经济增长的驱动力结构为：消费仍是主引擎、投资贡献度回升、出口保持强劲 [4] - 瑞银投资银行高级中国经济学家张宁认为，中央经济工作会议定调政策将持续发力且更趋平衡，以稳定经济增长并推动更多结构性改革 [5] - 高盛预计，未来几年中国出口量将每年增长5%至6%，并上调了未来几年中国出口增速及GDP增速预测 [6] 科技与AI领域的机遇 - 瑞银认为，中国科技板块是全球最重要的机遇之一，充裕的流动性、2026年企业盈利增长或高达37%，将支撑中国股票动能 [6] - AI与科技仍将是全球股票上涨的重要驱动因素 [6] - 瑞银财富管理亚太区陈敏兰表示，美国AI聚焦尖端基础设施和大模型，中国则着重算法效率、科技自立自强和产业应用，这意味着各地区科技供应链上的潜在受益者可能不同 [6]

研究报告核心观点 - 摩根资产管理发布《Retirement by the Numbers》报告 基于大量匿名数据揭示了影响美国退休计划参与者储蓄行为与退休准备度的关键因素 并强调需改进计划设计以提供个性化支持[1][2] - 研究核心发现包括：信用卡债务与退休计划贷款行为高度相关 且会显著削弱退休准备度 退休后支出存在大幅波动且随年龄下降 而提早小幅增加储蓄能带来巨大益处[1][2] - 报告指出 成功的退休结果需要投资策略与储蓄纪律相结合 并挑战了静态收入替代率的传统假设 倡导更灵活、个性化的退休解决方案[3][4] 参与者财务状况与储蓄行为 - 数据显示 48%的退休计划参与者背负信用卡债务 这增加了他们从退休计划中贷款的可能性[1] - 高信用卡余额与较低的缴费率和较小的账户余额相关 使年长参与者的退休准备度降低高达40%[1] - 研究数据来源广泛 包括来自雇员福利研究所的16,000个固定缴款计划和超过1,200万参与者的数据 以及超过500万精选匿名大通家庭的支出模式[1] 退休后支出模式与储蓄影响 - 研究发现 退休人员平均支出在60岁至85岁之间逐渐下降超过30%[2] - 退休后年度支出波动剧烈 60%的新退休人员经历过20%或更多的年度支出变化[2] - 从25岁开始仅将储蓄率提高1个百分点 就足以支付长达九年的平均医疗保险相关费用[2] 退休计划设计与行业趋势 - 近70%的固定缴款计划参与者投资于目标日期基金 突显了投资路径设计对退休成功的重要性[3] - 根据投资公司协会数据 截至2022年底 68%的401(k)参与者持有目标日期基金 按约7,000万401(k)参与者计算 相当于超过4,000万人投资于该类产品[6] - 公司正持续测试和完善其SmartRetirement目标日期基金系列的投资路径 以帮助参与者获得可持续的退休收入[3] 公司业务与市场地位 - 摩根资产管理是全球投资管理领域的领导者 截至2025年9月30日 其管理资产规模达4万亿美元[7] - 其母公司摩根大通集团资产规模达4.6万亿美元 股东权益为3,600亿美元（截至2025年9月30日）[8] - 公司为全球主要市场的机构、零售投资者和高净值个人提供全面的投资管理服务[7]

亚马逊（AMZN）与由摩根大通（JPM）提供资金支持的人工智能贷款机构Slope合作，通过 SellerCentral平台向美国卖家提供可循环使用的信用额度，并采用实时授信审批。 亚马逊（AMZN）与由摩根大通（JPM）提供资金支持的人工智能贷款机构Slope合作，通过 SellerCentral平台向美国卖家提供可循环使用的信用额度，并采用实时授信审批。 责任编辑：张俊 SF065 责任编辑：张俊 SF065 ...

摩根大通推出代币化货币市场基金 - 摩根大通资产管理子公司推出首只基于以太坊区块链的代币化货币市场基金My OnChain Net Yield Fund（MONY）[1] - 公司已注入1亿美元自有资本作为该基金的启动资金[1] - 该基金标志着华尔街传统金融巨头正全面拥抱Web3技术，为高净值客户和机构投资者提供链上生息新选择[1] 基金产品关键细节 - 基金最低投资门槛为100万美元，仅限合格投资者（个人可投资资产≥500万美元，机构≥2500万美元）[1] - 投资者通过Morgan Money平台认购后，将直接在自己的加密钱包中收到代表基金份额的ERC-20代币[2] - 基金支持使用现金或USDC稳定币进行申购与赎回[2] - 基金份额以数字代币形式发放至用户自持钱包（支持MetaMask等主流钱包），赎回可随时发起，资金可返回银行账户或转换为USDC[5] 底层资产与收益特征 - 基金投资于高信用评级的短期债务工具（如国库券、商业票据），安全性高、流动性强[2] - 基金提供每日计息+分红，收益显著高于普通银行存款[2] 代币化产品的核心优势 - 实现T+0实时结算，而传统基金通常为T+1或更久[3] - 通过智能合约自动执行，运营成本更低[3] - 部分代币化基金份额已被Coinbase、Kraken等主流交易所接受为保证金，具备作为抵押品的能力[3] 行业背景与趋势 - 2025年《GENIUS法案》落地，美国首次为稳定币与代币化金融产品建立清晰监管框架，扫清了合规障碍[1] - 在此背景下，包括贝莱德、高盛、纽约梅隆银行在内的顶级金融机构纷纷加速布局代币化资产[1] - 2025年全球稳定币市值突破3000亿美元[5] - 货币市场基金总规模达7.7万亿美元，创历史新高[5] - 继摩根大通之后，Robinhood、Gemini、Kraken等平台也已为国际用户推出代币化股票与ETF[5] 市场竞争与机构观点 - 贝莱德的代币化货币基金规模已突破18亿美元[1] - 摩根大通资产管理全球流动性主管表示，客户对代币化的兴趣空前高涨，公司致力于成为这一领域的领导者，让传统货币基金的丰富选择无缝延伸至区块链[1] - 摩根大通MONY的推出，将进一步点燃机构资金涌入DeFi生态的热情[1] 产品定位与战略意义 - 此类代币化货币基金解决了过去大量投资者将资金以USDT、USDC等稳定币形式长期闲置在钱包中却无法获得利息的痛点[2] - 合规、安全、高流动性的链上收益产品，正成为机构配置数字资产的核心工具[4] - 摩根大通MONY基金的上线，不仅是其自身数字化战略的关键一步，更释放出传统金融与区块链结合正在构建下一代财富管理基础设施的强烈信号[4]

The fund will focus on the small and mid-market, granting investors access to top-tier GPs thNEW YORK, Dec. 16, 2025 /PRNewswire/ -- J.P. Morgan Asset Management's Private Equity Group ("PEG") today announced the closing of its 12 flagship fund, PEG Global Private Equity XII ("GPE XII"). GPE XII closed above its $1.25 billion target at $1.44 billion. "We are pleased to announce the close of PEG Global Private Equity XII, reflecting strong investor demand for our flagship small and mid-market strategy," sai ...