纳斯达克中国金龙指数市场表现 - 指数高开低走，最终收跌0.26% [1] 个股表现 - 百度股价上涨超过4% [1] - 蔚来股价上涨超过3% [1] - 网易股价上涨接近1% [1] - 京东股价下跌接近2% [1] - 金山云股价下跌接近1% [1]

行业格局演变 - 2025年京东、淘宝等电商巨头高调入局外卖市场，与美团形成“三足鼎立”的激烈竞争态势 [1][2] - 平台初期通过“0元购”、“满减神券”、“免配送费”等高额补贴策略争夺用户与商户，引发“百亿补贴”混战，短期内订单量激增 [2] - 监管于2025年5月出手，市场监管总局等多部门约谈主要平台，推动行业从“拼价格”转向“拼体验”的理性竞争新纪元 [1][4] 平台业务表现与数据 - 阿里巴巴2026财年第二季度即时零售业务收入同比增长60%，用户留存率与平均订单价格提高，单位经济效益自9月以来显著改善 [2] - 京东外卖在2025年三季度入驻品质餐厅已超过200万家，其“双11”期间合作的TOP300餐饮品牌日均订单量较上线首月增长13倍 [2] - 天猫“双11”期间，淘宝App消费者实现同比双位数增长，近600个品牌成交破亿元，天猫品牌即时零售日均订单环比增长198% [7] 监管与行业规范 - 2025年8月1日，美团、饿了么、京东三大平台发表声明，承诺降低商户经营成本、保障骑手权益，构建理性可持续的商业环境 [4] - 平台推出具体措施：京东外卖在25城试点取消骑手超时罚款改用“服务分”，美团计划2025年底前全面取消众包骑手超时罚款并试点“准时卡”，饿了么在多个城市试点以扣分替代超时扣款 [4] - 市场监管总局于11月24日就《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》公开征求意见，首次以国家标准形式规范平台收费透明度、促销公平性、商户管理及骑手权益保障 [6] 竞争焦点转向与服务创新 - 行业竞争逻辑根本转变，从“比谁补贴多”转向“比谁服务好、体验优”，技术赋能与体验优化成为新竞争主战场 [4][6] - 无人机配送成为服务体验提升的尝试，美团与淘宝闪购均开通无人机配送航线，用户可享受极速送达 [6] - 即时零售边界大幅拓展，品类从餐饮延伸至数码家电、美妆个护、母婴玩具、零食酒饮等 [7] 平台战略与模式探索 - 阿里巴巴旨在打通“远场”电商与“近场”即时零售，截至10月31日约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售，闪购业务目标为3年内带来万亿成交规模 [7] - 美团闪购创新推出“品牌官旗闪电仓”模式，为品牌提供仓储、配送、数字化等基础设施，实现轻资产“拎包入驻” [8] - 京东推出独立App，集成外卖、即时零售、点评、酒旅、购物等本地生活服务，打造一站式平台 [9]

政策核心内容 - 国家发展改革委、财政部印发通知，明确2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [1] - 个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过1500元 [1] - 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元 [1] - 政策旨在通过增加农村地区线下经营主体、引导线上渠道向农村地区倾斜等方式，提高农村地区消费便利度 [1] 京东作为政策承接方的角色与举措 - 京东将于2026年1月1日起，线上线下全面承接国家补贴落地 [1] - 消费者在京东购买指定的家电产品，单件/单次至高补贴1500元，购买指定的3C数码产品，单件/单次至高补贴500元，单人累计至高可省11000元 [1] - 京东可额外提供家电品类的旧机回收补贴，以及“送、装、拆、收”一体化服务和“三免四不限”服务（旧机免费上门、免费拆卸、免费搬运；不限旧机购买渠道、品牌、年限、品相） [3] - 京东可为3C数码品类提供送货上门、现场签收、现场激活的一站式服务 [3] - 京东通过全链路数字化形式确保补贴资金合规可溯源，并优化防套补、防黄牛等能力，确保补贴安全抵达消费者 [3] 京东对乡村市场的战略投入 - 为支持国补战略进乡村，京东2025年已投入近300亿支持国补进乡村，以促进乡村消费提振和经济高质量增长 [3] - 2026年，京东将继续加大“国补”进乡村的投入力度 [3]

政策核心内容 - 国家明确2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [1] - 个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类1级能效或水效标准家电 按产品销售价格的15%给予补贴 每位消费者每类产品可补贴1件 每件补贴上限为1500元 [1] - 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件售价不超过6000元） 按产品销售价格的15%给予补贴 每位消费者每类产品可补贴1件 每件补贴上限为500元 [1] 公司准备与承接能力 - 公司数十万员工、全国近3万家线下门店已做好承接准备工作 将第一时间上线活动会场 [1] - 自2024年政策实施以来 公司采销、客服、研发、物流等数十万工作人员积极参与 投入极大热情和资金 全力保障国家补贴高效、普惠落地 [4] - 公司通过全链路数字化形式确保资金合规可溯源 防套补、防黄牛等能力经过多次优化迭代 在每一地上线的活动均有单独风控策略 确保补贴真实安全抵达消费者 [4] 公司服务与基础设施优势 - 在家电品类 公司可提供旧机回收补贴及“送、装、拆、收”一体化服务 并提供“三免四不限”服务（旧机免费上门、免费拆卸、免费搬运；不限旧机购买渠道、品牌、年限、品相） [4] - 在3C数码品类 公司可提供送货上门 并完成现场签收、现场激活服务 让消费者足不出户换新机 [4] - 公司物流服务已实现国内县域全覆盖、国内行政村基本覆盖 包括新疆、西藏、内蒙古、云南等边远地区 在乡镇及村建立近10万个服务站 打通基层服务“最后一公里” [4] 消费者参与路径 - 2026年消费者可通过公司App搜索“国家补贴” 直达国补专属会场 解锁家电与数码智能产品换新福利 [5]

政策与补贴方案 - 2026年国家消费品以旧换新专项补贴政策于1月1日起正式通过京东平台落地 [1] - 政策覆盖家电、3C数码等品类，其中冰箱、洗衣机等大家电单件最高补贴1500元，手机、平板等数码产品单件最高补贴500元 [1] - 单人累计可享受的补贴上限为11000元 [1] 实施渠道与方式 - 消费者可通过京东APP或线下全国近3万家京东授权门店申领并享受补贴 [1] - 线上用户在京东APP搜索“国家补贴”即可进入活动页面参与申领 [1] - 线下全国近3万家京东授权门店同步执行该补贴政策 [1]

行业趋势与市场数据 - 2024年全国数字化采购总额达到21.7万亿元，同比增长16.2% [3] - 数字化采购渗透率从2017年的5.3%跃升至2024年的11.5% [3] - 市场蓬勃发展，数字化采购总额与渗透率均实现显著增长 [3] 公司核心创新与获奖 - 京东政企业务提出的《数智化驱动“业采融合”体系创新与实践》荣获2025年“中国企业改革发展优秀成果”一等奖 [1] - 创新提出“业采融合”概念，旨在打破业务系统与采购系统间的数据与流程壁垒，推动采购从成本中心向战略价值中心转型 [1] - 该概念框架由京东政企业务联合中国社会科学院大学平台经济研究中心、中国市场学会在业内首次提出，并获得央国企、大型民企及学界、产业界的认可 [2] “业采融合”模式内涵 - 核心在于打破采购与业务间的传统职能边界及采购体系的外部边界 [1] - 推进政企采购信息流、商流、物流、资金流“四流合一” [1] - 实现采购与研发、生产、营销、组织、财务的“五大融合” [1] - 最终目标是破解政企采购“价格、质量、效率”不可能三角，向“成本、效率、体验”的黄金三角转型 [1] 公司业务能力与客户基础 - 京东政企业务服务超过800万家政企客户，其中包括3万家以上大型客户 [3] - 客户覆盖了90%以上的在华世界500强企业，以及95%的中国民营经济500强企业 [3] - 依托多元化优商优品供给、数智化采购平台、全场景服务覆盖、全国性物流履约网络及全链路合规治理体系支撑业务实践 [2] 行业实践与案例 - “业采融合”已深入国民经济各大重点行业，与众多大型央企、国企及成长型企业展开实践 [2] - 在汽车制造领域，与长安汽车等龙头企业合作，提供一站式、定制化、智能化的采购解决方案及供应链服务 [2] - 合作自2021年开启，覆盖行政办公、员工福利、汽车营销、工厂生产等场景，并于2025年初正式上线积分商城项目，合作延伸至工业品、商旅外卖、工装基建等领域 [2]

政策核心内容 - 国家发展改革委、财政部印发通知，明确2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [1] - 个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等6类1级能效或水效家电，按销售价格的15%给予补贴，每件补贴上限1500元，每位消费者每类产品限补1件 [1] - 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件售价不超过6000元），按销售价格的15%给予补贴，每件补贴上限500元，每位消费者每类产品限补1件 [1] 公司准备与承接 - 公司（京东）数十万员工、全国近3万家线下门店已做好承接准备工作，将第一时间上线活动会场以满足消费者需求 [1] - 公司过去几年与多个地方政府进行了促消费合作，在防套补、防黄牛等风控能力上进行了多次优化迭代，确保补贴资金安全合规可溯源 [2] - 公司通过全链路数字化形式保障资金安全，在每一地上线的活动均有单独的风控策略 [2] 公司服务与能力 - 公司可提供家电品类的旧机回收补贴及“送、装、拆、收”一体化服务 [2] - 公司提供“三免四不限”服务，即旧机免费上门、免费拆卸、免费搬运，且不限旧机购买渠道、品牌、年限、品相 [2] - 公司可为3C数码品类提供送货上门，并完成现场签收、现场激活的一站式服务 [2] - 公司物流服务已实现国内县域全覆盖、国内行政村基本覆盖，在乡镇及村建立了近10万个服务站，以打通基层服务“最后一公里” [2]

未来，京东校园前置仓模式将快速迭代。京东物流已与广东工商职业技术大学计划引入无人车进行校内 短驳，并筹备无人机配送试点，逐步构建"前置仓+无人车+无人机"的立体校园智能配送网络。 据了解，消费者下单后，"智狼"货到人系统会在近500平米的前置仓内精准定位商品，快速完成分拣与 打包，并放至前置仓。骑手取件后进入校区，最终送至消费者手中，整个过程最快10分钟。这一前置仓 不仅服务于校内师生，也实现周边5公里社区30分钟送达。 北京商报讯（记者 何倩）12月30日，北京商报记者从京东获悉，京东全国首个校园"智狼"前置仓已在 广东工商职业技术大学正式投入运营，完整打通从入库、存储、分拣到配送的全链路。 ...

政策发布与核心内容 - 国家发展改革委于12月30日正式发布通知，明确2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的支持范围、补贴标准和工作要求 [1] 京东作为政策承接方的角色与投入 - 公司自2024年政策实施以来，在商务部等部委指导下，投入数十万工作人员及大量资金，全力保障国家补贴高效、普惠落地 [1] - 公司为配合以旧换新政策并促进乡村消费，在2025年针对乡镇及以下地区累计投入近300亿元，用于商品补贴、营销推广、物流履约及服务能力建设 [2] - 公司通过全链路数字化形式确保资金合规可溯源，并持续优化防套补、防黄牛等能力，确保补贴安全抵达消费者 [2] 消费者补贴方案与额度 - 自1月1日起，消费者在京东购买指定的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等产品，单件/单次至高补贴1500元 [1] - 消费者在京东购买指定的手机、平板、智能手表和手环、智能眼镜等产品，单件/单次至高补贴500元 [1] - 参与活动的消费者单人累计最高可节省11000元 [1] 线上线下渠道与参与方式 - 线上消费者可通过京东APP搜索“国家补贴”进入活动会场 [1] - 线下全国有近3万家京东MALL、京东电器城市旗舰店、京东之家以及京东家电专卖店同步参与活动 [1] 增值服务与体验优化 - 公司为家电品类提供额外旧机回收补贴及“送、装、拆、收”一体化服务 [2] - 公司提供“三免四不限”服务，即旧机免费上门、免费拆卸、免费搬运，且不限旧机购买渠道、品牌、年限、品相 [2] - 公司为3C数码品类提供送货上门、现场签收及现场激活的一站式服务 [2] 政策影响与未来展望 - 政策与市场的积极协同提升了消费者幸福感并增强了市场发展信心 [2] - 公司表示将持续做好两新政策的落地实施，助力国家换新补贴更高效、公平、安全地覆盖广大消费者 [2]

国家补贴政策承接 - 公司宣布自2026年1月1日起全面承接国家补贴活动 [1] - 补贴活动覆盖线上与线下全渠道 [1] 补贴产品类别与金额 - 活动指定的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等产品单件或单次补贴金额至高可达1500元 [1] - 活动指定的手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等产品单件或单次补贴金额至高可达500元 [1] - 单个消费者累计可享受的补贴总额至高可达11000元 [1] 线上参与方式 - 线上消费者可通过打开京东APP搜索“国家补贴”关键词进入活动会场 [1] 线下承接网络 - 线下全国有近3万家门店同步参与活动 [1] - 参与门店类型包括京东MALL、京东电器城市旗舰店、京东之家以及京东家电专卖店 [1]