财务表现 - 公司第二季度总营收53.11亿港元 同比增长69.7% [1] - 非美国通用会计准则下净利润26.6亿港元 同比增长105.2% [1] - 交易佣金及手续费收入25.79亿港元 同比增长87.4% [1] - 利息收入22.88亿港元 同比增长43.8% [1] - 其他收入4.44亿港元 同比增长175.8% [1] 用户规模与资产 - 注册用户数达2712万 同比增长17% [1] - 开户账户数达524万 同比增长30% [1] - 有资产客户数288万 同比增长41% [1] - 平台客户资产9739亿港元 同比增长68% [1] 业务拓展 - 加密货币交易服务继香港新加坡后正式登陆美国市场 [1] - 平台加密货币资产规模季度环比增长43% [1]

投资策略与产品 - 专注于被低估且具有上涨催化剂的股票选择 [1][2] - 提供股息增长型收入股票推荐 包含量化评分和派息日历跟踪 [2] - 包含高风险高回报的投机性选择 目标为三倍回报的突破性机会 [2] 历史业绩表现 - 2023年平均回报率达8.4% [2] - 2022年平均回报率为6.9% [2] - 2021年平均回报实现29.9% [2] 专业背景 - 分析师拥有微生物学与经济学双学位背景 [1] - 在生命科学、科技和股息增长型股票领域具备30年研究经验 [1] - 运营DIY价值投资平台 为自主投资者提供研究支持 [1]

股价表现 - 8月20日盘中股价上涨2.01%至171.9美元/股，当日成交额达4.99亿美元，总市值239.33亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日，公司收入总额46.95亿港元，同比增长81.09% [1] - 同期归母净利润21.45亿港元，同比增长106.65% [1] 公司业务定位 - 公司为香港领先的一站式金融科技平台，通过全数字化证券经纪和理财产品分销服务革新投资体验 [2] - 业务初衷是降低投资门槛，避免交易成本过高或市场经验不足阻碍投资者参与市场 [2] - 科技全面渗透业务，依托安全、稳定、灵活且可扩展的在线平台提供全新用户体验 [2] 信息披露 - 公司预计于8月20日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2]

公司概况 * 富途控股2025年第二季度业绩电话会议[1] 国际扩张 * 国际扩张加速 超过50%的新增付费客户来自香港以外地区 新加坡和美国是最大的国际市场 马来西亚和日本是快速扩张的市场 澳大利亚和加拿大也展现出强劲增长势头[2][3] * 在马来西亚本地化服务 为当地IPO推出融资服务并推出马来西亚股票收益日历 在日本与纳斯达克和日本交易所集团合作举办首届线下投资活动"Move Faster Japan" 吸引超过12000名东京投资者 Mumu AI在所有国际市场推出[5] * 在日本市场 针对本地竞争环境优化策略 增强针对日本客户需求的客户支持服务 推出符合本地偏好的创新产品 核心价值主张是为寻求多元化投资机会的成熟投资者提供卓越的技术解决方案和全面的金融服务[21][24] * 在日本品牌建设方面 与纳斯达克和日本交易所合作举办活动 并通过广告活动以及与日本知名金融机构或组织的合作活动进行广泛接触[30] * 日本市场竞争格局相对稳定 SBI和Rakuten占据零售投资者约80%的市场份额 但Mumu为对美股感兴趣的自主投资者提供了独特的价值主张 包括有竞争力的定价、市场数据、交易体验和社区功能[26][31] * 在日本Q2具体行动包括优化美股交易能力 推出美股期权交易 促进美元存款和取款以减少客户的货币兑换摩擦 总交易量环比增长超过50% 美股交易量和平均客户资产均实现连续增长[27][31] * 在日本推出AI相关功能 AI助手的采用率在所有国际市场中最高 客户满意度持续高于90%[28][29][31] * 品牌建设包括与纳斯达克和东京证券交易所合作在东京举办投资展览会 吸引超过12000名零售投资者[32] 客户获取与参与度 * Q2新增约204,000个付费账户 同比增长32% 香港连续第三个季度引领所有市场的新增付费账户 市场波动和知名IPO刺激了零售投资者的参与[2][4] * 美国市场因正式赞助纽约大都会队而实现强劲增长 并在6月于大多数州推出加密货币交易服务 所有地区的客户保留率均远高于98%[4] * 截至2025年中 已实现46万竞争性资产持有客户 全年目标80万 目前有信心实现年度目标而不调整指引[39] * 香港自2025年6月起更严格的监管未对整体客户获取产生显著影响 对Q3所有市场（包括香港）的客户获取增长保持谨慎乐观[39] 客户资产 * Q2总客户资产达到创纪录的9740亿港元 同比增长68% 环比增长17% 强劲的净流入以及港股和美股的有利市值增长推动增长[2][6] * 净资产流入较2024年上半年几乎翻倍 所有市场的平均客户资产均实现连续增长 新加坡平均客户资产环比增长19% 总客户资产增长26%[6] * 保证金融资余额在季度末保持稳定在514亿港元[7] 交易表现 * Q2总交易量飙升至3.59万亿港元 同比增长121% 环比增长12% 市场波动和加密货币热情推动增长[2][8] * 美股交易量环比增长20% 达到2.7万亿港元 主要由电动汽车（EV）和加密货币相关股票驱动[8] * 港股交易量环比下降9%至8335亿港元 主要因科技板块兴趣减弱 部分被新消费类股的高成交额所抵消[8][9][10] 财富管理 * 财富管理客户资产在季度末达到1632亿港元 同比增长104% 环比增长17%[2][11] * 在香港和新加坡扩大固定收益产品供应 包括港元和人民币计价债券以及浮动利率债券 在香港推出保本结构产品 成为首家向零售客户提供结构化产品的在线经纪商[11] * 成为香港首家也是唯一一家分销华夏基金（香港）代币化货币市场基金的在线经纪平台 巩固了其在数字资产创新前沿的地位[11] IPO分销 * 服务了517家IPO分销和IR客户 同比增长15%[2][12] * 香港IPO市场延续Q1的强劲势头 交易量增加且投资者参与度上升 担任多个知名上市项目的联席账簿管理人[12] * 在海天味业IPO中吸引了破纪录的102,000名认购者 在所有经纪商中认购人数和总认购金额均排名第一 2025年上半年与港交所十大募资企业中的六家合作进行IPO 并为平台上的12个IPO分别促成了超过100亿港元的认购[12] 加密货币业务 * Q2在香港、新加坡和美国成功推出加密货币交易服务 截至Q2末 加密相关资产达到约40亿港元 环比增长超过40% 7月日交易量峰值达到约4000万美元[17] * 计划在下半年为新加坡和美国市场推出加密货币转账（存入和提取）功能[16][17] * 加密货币业务的战略重点围绕四个关键领域：真实世界资产（RWA）、先进技术（AT）、转化（C）和交易所（E）[18] * 货币化潜力巨大 不仅限于加密领域 还通过增强客户参与度和扩大服务范围覆盖现有金融服务[19] * 真实世界资产方面 利用在传统金融领域的优势探索代币化资产机会 例如与华夏基金合作成为其首支代币化货币市场基金的独家零售分销商[20] * 先进技术方面 强调安全和技术创新 利用区块链技术并整合AI能力以增强Web3产品的安全性和效率[20] * 转化方面 通过教育倡议和新产品 offerings 搭建传统金融客户与加密原生用户之间的桥梁 例如在香港为所有零售投资者推出Solana交易[20] * 交易所方面 正在申请香港VATP牌照的第二阶段 并探索新加坡和美国等其他市场的额外牌照 交易所将连接链上链下活动以及传统金融和加密领域的用户[20][23] * 目前收入主要来自交易活动 但预期监管举措如衍生品和质押将带来长期效益并创造增量收入流[23] 财务业绩 * Q2总收入达到53亿港元 同比增长70%[2][13] * 经纪佣金及手续费收入同比增长87%至26亿港元 环比增长约12% 增长由更高的交易量驱动 但部分被因美股/期权交易采用按股/按合约定价模式导致的混合佣金率下降所抵消[13][14] * 利息收入同比增长约44% 环比增长约11% 总计约23亿港元 主要由证券借贷业务以及银行存款和保证金融资活动驱动 尽管因日均余额连续下降导致保证金融资收入降低[14] * 其他收入同比增长176% 环比增长41% 总计4.44亿港元 主要归因于基金分销服务收入和货币兑换收入增加[14] * 总成本约为6.71亿港元 同比增长13%[14] * 总毛利润飙升82% 达到46亿港元 毛利率改善至87.4%[14] * 运营费用同比增长21% 环比增长3% 总计13亿港元 研发支出同比增长18% 环比增长14% 总计4.42亿港元 销售及营销支出同比增长27% 环比下降7% 总计4.29亿港元 一般及行政支出达4.25亿港元 同比增长17% 环比增长2% 主要由人员扩张驱动[14] 增长驱动因素与展望 * 2025年上半年显著的净资产流入归因于财富管理和加密货币领域推出的众多新产品 以及在美国等海外市场强化的营销努力（如与纽约大都会队的合作） 来自大中华区以外海外市场的资产流入在六个月内已接近2024年全年同类市场的水平[15][16] * 为维持增长势头 将继续通过在各市场扩展实体店来提升品牌影响力 并在财富管理和加密货币领域推出新产品 例如为海外市场提供加密货币转账功能[16] * 尽管Q2香港银行同业拆息（Hibor）显著下降 但利息收入依然强劲 原因包括市场波动加剧导致难借股票的需求增加 从而带来证券借贷收入 以及投资者在市场波动中锁定利润导致投资组合中现金头寸增加 从而驱动闲置现金相关的利息收入增长[40] * 预计Q3净利息收入将延续势头 考虑近期Hibor反弹但仍低于5月初水平[40] * 其他收入的强劲增长由基金分销业务费用和强劲的外汇相关收入增长驱动 尽管目前仅占总收入的8% 未来前景依然乐观[41] * 除利息收入外 其他收入来源包括外汇效应、财富管理产品的管理费以及向天星银行（Air Star Bank）提供技术支出所产生的技术服务费收入[43] * Q3初至今观察到Hibor小幅反弹 客户保持相对较高的现金头寸水平 同时有强劲的客户流入 预计利息收入将在第三季度延续势头[42] 美国市场进展 * 美国市场因持续的产品增强和品牌资产强化而展现出显著的正向势头[34] * 新增付费账户对集团层面持续做出有意义的贡献[35] * 期权交易商数量和总交易合约数在Q2达到历史新高 标志着连续五个季度的环比增长[35] * 与纽约大都会队的合作将品牌深深嵌入其生态系统 提升了国内数百万粉丝中的品牌形象 并通过体育团队的影响力扩展了国际覆盖[36] * 产品创新包括在大多数州推出加密货币交易 支持超过30种主流加密货币对 自6月推出以来美国客户采用率不断增加 推出Mumu AI 包含聊天机器人和AI驱动的股票投资工具（如技术图表和基本面数据分析工具） 并计划推出AI股票筛选器以帮助投资者更有效地筛选数千只股票[37]

财务数据和关键指标变化 - 总营收达53亿港元 同比增长70% 环比增长12% [13] - 经纪佣金及手续费收入26亿港元 同比增长87% 环比增长12% [13] - 利息收入23亿港元 同比增长44% 环比增长11% [14] - 其他收入444亿港元 同比增长176% 环比增长41% [15] - 总成本671亿港元 同比增长13% [15] - 净利润26亿港元 同比增长113% 环比增长20% 净利润率提升至484% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加密货币业务资产价值在第二季度环比增长超40% 并计划在下半年推出加密货币转账功能 [26] - 财富管理客户资产达1632亿港元 同比增长104% 环比增长17% [11] - 香港IPO分销业务参与前十大IPO中的六家 累计促成超100亿港元认购金额 [12] - 美国股票交易量达27万亿港元 环比增长20% 主要由电动汽车和加密货币股票驱动 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务取得里程碑进展 超50%的入金账户来自香港以外地区 新加坡和美国为最大市场 [5] - 新加坡市场客户资产环比增长1926% [9] - 日本市场交易量环比增长超50% 美国期权交易渗透率持续提升 [39] - 马来西亚和日本市场快速扩张 其中马来西亚新入金账户占比超50% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提出加密货币业务RACE战略框架（Real-world assets, Advanced tech, Conversion, Exchange） [31] - 成为香港首家分销代币化货币市场基金的在线券商 巩固数字资产创新领先地位 [11] - 在日本市场通过优化美股交易体验和品牌活动突破传统券商垄断 [37] - 推出Moomoo AI覆盖所有国际市场 日本市场AI聊天机器人使用率最高达90% [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度客户资产规模将继续环比增长 交易量有望在第二季度高基数上再创新高 [47] - 美国市场期权交易量和合约数连续五个季度环比增长 加密货币交易已覆盖多数州 [48] - 香港新规对客户开户无实质影响 维持全年80万新增入金账户目标不变 [54] - 利息收入韧性超预期 证券借贷业务和客户现金头寸抵消了HIBOR下降影响 [60] 其他重要信息 - 与纽约大都会棒球队达成赞助合作 提升美国及全球品牌影响力 [6] - 在日本与纳斯达克和日本交易所集团联合举办MoveUp投资峰会 吸引12万东京投资者注册 [7] - 客户季度留存率持续保持在98%以上 反映全球客户高忠诚度 [8] 问答环节所有提问和回答 问题：上半年净资产流入翻倍的原因及下半年维持措施 - 市场表现强劲和产品线扩充（财富管理/加密货币/固收）是关键驱动 美国市场品牌合作显著提升客户获取 [24] - 下半年计划开设更多线下门店并推出加密转账功能 新加坡客户资产环比增长1926%印证战略有效性 [25] 问题：加密货币业务中长期战略及香港牌照价值 - RACE战略强调传统金融与加密原生生态融合 香港VATP牌照将降低上游成本并拓展衍生品等增量收入 [34] - 已启动Solana交易并计划推出模拟交易功能 香港代币化基金分销展现传统资产上链能力 [33] 问题：日本市场竞争格局及应对策略 - SBI和乐天占据80%份额但Moomoo以美股交易体验差异化竞争 本地化品牌活动提升信任度 [37] - 支持美元直接存取降低汇兑摩擦 美国期权交易量和客户资产均实现双位数环比增长 [39] 问题：利息收入与支出趋势背离的原因 - 证券借贷业务（硬轧空股票）和客户现金头寸增加抵消HIBOR下降 三季度趋势有望延续 [60] - 其他收入增长源于财富管理分佣和外汇交易 技术输出服务费成为新增量 [63]

财务数据和关键指标变化 - 截至第二季度末，总资金账户达到约290万个，同比增长41%，环比增长8% [5] - 第二季度新增资金账户204,000个，同比增长32% [5] - 总客户资产达到创纪录的9740亿港元，同比增长68%，环比增长17% [8] - 2025年净资产流入几乎比去年同期翻倍 [8] - 第二季度总交易量达到3.59万亿港元，同比增长121%，环比增长12% [10] - 财富管理客户资产达到1632亿港元，同比增长104%，环比增长17% [11] - 总收入为53亿港元，同比增长70% [13] - 经纪佣金和手续费收入为26亿港元，同比增长87%，环比增长12% [13] - 利息收入为23亿港元，同比增长44%，环比增长11% [14] - 其他收入为4.44亿港元，同比增长176%，环比增长41% [15] - 总成本为6.71亿港元，同比增长13% [15] - 总毛利润为46亿港元，同比增长82% [18] - 毛利率为87.4%，去年同期为81.6% [18] - 运营费用为13亿港元，同比增长21%，环比增长3% [19] - 运营收入为33亿港元，同比增长126%，环比增长25% [20] - 运营利润率从去年同期的47.3%提升至63% [20] - 净利润为26亿港元，同比增长113%，环比增长20% [21] - 净利润率从去年同期的38.6%提升至48.4% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国股票交易量环比增长20%，达到2.7万亿港元，主要由EVN和加密股票推动 [10] - 香港股票交易量环比下降9%，至8335亿港元，主要由于科技板块兴趣减弱，部分被新消费类股票的高周转率所抵消 [10] - 加密货币资产价值在第二季度末达到十亿级别，相比上半年环比增长超过40% [25] - 截至季度末，公司拥有517个IPO分销和IR客户，同比增长15% [11] - 在香港IPO市场，公司参与了10大IPO中的6个，并促成了超过100亿港元的认购金额 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 超过50%的资金账户来自富途证券香港以外的客户，新加坡和美国是最大的国际市场，其次是快速扩张的马来西亚和日本，澳大利亚和加拿大也显示出强劲的增长势头 [5] - 香港连续第三个季度在所有市场中新增资金账户领先 [6] - 新加坡的平均客户资产和总客户资产分别环比增长1926% [9] - 日本市场的总交易量环比增长超过50% [38] - 美国市场的期权交易量和合约数量连续五个季度环比增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是成为有影响力的全球金融服务平台 [5] - 在美国市场，公司成为纽约大都会队的官方赞助商，以扩大品牌影响力 [6] - 在马来西亚，公司通过引入本地IPO融资服务和马来西亚股票收益日历进一步本地化产品 [7] - 在日本，公司与纳斯达克和日本交易所集团合作举办了首次线下投资活动"MoveUp Japan"，吸引了超过12,000名东京投资者注册 [7] - 公司在所有国际市场推出了Moomoo AI，为全球投资者提供更智能的投资工具 [7] - 公司在香港推出了本金保护结构性产品，成为首家向零售客户提供结构性产品的在线经纪商 [11] - 公司成为香港首家也是唯一一家分销中国AMC香港代币化货币市场基金的在线经纪平台 [11] - 在加密货币业务方面，公司提出了RACE战略（Real world assets, Advanced technologies, Conversions, Exchange） [30] - 在日本市场，公司专注于为自主投资者提供独特的价值主张，特别是在美国市场相关服务方面 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动性增加，4月初贸易紧张局势导致市场大幅下跌，随后贸易谈判带来强劲反弹，5月一系列高调IPO刺激了零售参与 [6] - 客户最初在4月初市场大幅下跌时去杠杆化，但风险偏好的逐渐恢复促进了保证金融资活动的反弹 [10] - 香港IPO市场从第一季度开始获得进一步动力，交易量增加，投资者参与度上升 [12] - 管理层对实现全年80万新增资金账户的目标充满信心 [54] - 对于第三季度，基于当前运行率，预计新增资金账户将保持稳定，总客户AUM将继续环比增长，如果市场情绪持续，交易量有可能在第二季度高基数基础上再次环比增长 [47] 其他重要信息 - 资金账户季度保留率再次远高于98%，反映了全球客户群的高度忠诚度和满意度 [7] - 集团保证金融资和证券借贷余额在季度末保持稳定，为514亿港元 [9] - 研发费用为4.42亿港元，同比增长18%，环比增长14%，主要由于对AI能力的更大投资 [19] - 销售和营销费用为4.29亿港元，同比增长27%，环比下降7% [19] - 一般和行政费用为4.25亿港元，同比增长17%，环比增长2% [20] 问答环节所有的提问和回答 问题1：上半年净资产流入强劲的原因及维持势头的方法，以及加密货币交易的情况 [23] - 回答：市场表现良好是资产流入的积极因素，产品方面丰富了财富管理、加密货币和固定收益产品，营销方面与美国大都会队的合作带来了新客户，海外市场资产流入已超过2024年全年 [24] - 加密货币资产价值季度环比增长超过40%，第三季度预计将继续强劲增长，计划推出加密货币转入转出功能，并研究新市场的交易所牌照 [25][26] 问题2：加密货币业务的中长期战略及日本市场竞争情况 [28] - 回答：加密货币业务采用RACE战略（Real world assets, Advanced technologies, Conversions, Exchange），香港ATP牌照申请进入第二阶段，正在研究其他市场的牌照申请 [30][33] - 日本市场由SBI和乐天占据80%份额，但富途为自主投资者提供独特价值主张，特别是在美国市场服务方面，日本市场交易量环比增长50%，美国期权交易渗透率和收入贡献逐月上升 [36][38] 问题3：第三季度客户获取和资产流入情况，以及美国市场发展计划 [45] - 回答：第三季度新增资金账户预计保持稳定，总客户AUM将继续环比增长，如果市场情绪持续，交易量可能再次环比增长 [47] - 美国市场新增资金账户贡献显著，期权交易量和合约数量连续五个季度环比增长，与纽约大都会队的合作提升了品牌形象，6月在大多数州推出加密货币交易，支持超过30种主流加密货币交易对 [48][50] 问题4：各地区客户获取情况及香港新规影响 [52] - 回答：第二季度新增客户中香港和马来西亚合计占50%以上，其余主要来自新加坡、美国和日本，上半年已完成46万新增资金账户，占全年目标的50%以上，对实现全年80万目标充满信心，香港新规对客户获取没有实质性影响 [54] 问题5：利息收入强劲的原因及趋势，以及其他收入增长动力 [57] - 回答：尽管HIBOR下降，但做空兴趣增加和客户锁定利润导致现金头寸增加，抵消了收益率下降的影响，第三季度利息收入势头预计将继续 [60] - 其他收入增长来自外汇和财富管理产品管理费，预计这两项收入将随着财富管理产品扩张而持续，市场波动可能增加外汇兑换需求，第二季度还记录了来自L Star Bank的技术服务费收入 [62]

财务表现 - 2025年第二季度总营收同比增长69.7%至53.1亿港元（约6.77亿美元），净利润同比飙升112.7%至25.7亿港元 [3][4] - 经营利润率从去年同期47.3%大幅提升至63.0%，毛利润同比增长81.6%至464.0亿港元，毛利率达87.4% [4] - 佣金及手续费收入同比增长87.4%至25.8亿港元，利息收入同比增长43.8%至22.9亿港元 [6] 用户与资产规模 - 入金账户同比增长40.9%至287.7万个，季度新增20.4万个，首次超过半数来自香港以外市场 [1][6] - 客户总资产同比增长68.1%至9739亿港元创历史新高，上半年净资产流入为去年同期两倍 [2][7] - 财富管理客户总资产达1632亿港元，同比增长104.4% [8] 交易活动 - 总交易额同比激增121.2%至3.59万亿港元，美股交易额贡献最大达2.7万亿港元 [1][2] - 美股交易量环比增长19.7%受电动车和加密货币概念股推动，港股交易量环比下降9.0%因科技股活动放缓 [8] - 市场波动和热门IPO推动交易活跃度，4月加密货币政策成为催化剂 [2][8] 业务创新 - 在香港和新加坡推出港币/人民币计价债券及浮动利率债券，并首创零售投资者结构性产品 [8] - 成为首家分销华夏基金（香港）代币化货币市场基金的在线券商平台 [8] 资产结构 - 现金及现金等价物为6.257亿港元（7970万美元），客户代持现金105.308亿港元（13.415亿美元） [5] - 总资产达198.399亿港元（25.274亿美元），流动资产占比98.2% [5]

盘前市场动向 - 美股三大股指期货齐跌 道指期货跌0.11% 标普500指数期货跌0.08% 纳指期货跌0.16% [1] - 欧洲主要股指涨跌不一 德国DAX指数跌0.41% 英国富时100指数涨0.26% 法国CAC40指数涨0.12% 欧洲斯托克50指数持平 [1] - WTI原油价格上涨1.25%至62.54美元/桶 布伦特原油上涨1.11%至66.52美元/桶 [2] 科技股持仓动态 - 主动管理型基金对科技巨头持仓创16年新低 包括谷歌、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达等 [3] - 投资组合与标普500指数权重差距在第二季度进一步扩大 [3] - 当前持仓水平低于三个月前 机构资金增持空间或成科技股上涨新推力 [3] 散户交易行为预测 - Citadel Securities预测散户买盘可能在9月暂歇 随后晚些时候恢复 [4] - 6月和7月强劲买入后 8月通常开始放缓 9月为全年散户参与度低点 [4] 货币政策观点 - 德意志银行质疑财政部长降息150基点倡议 认为缺乏模型支撑 [4] - 当前联邦基金利率4%-4.65%符合泰勒规则等模型推导 仅存在25基点微调空间 [4] 财政赤字预测 - 未来十年美国联邦预算赤字将比国会预算办公室1月预测高出近1万亿美元 [5] - 2026至2035财年累计赤字预计达22.7万亿美元 高于此前预测的21.8万亿美元 [5] 谷歌反垄断进展 - 美国法官裁定谷歌非法垄断搜索引擎市场 可能被迫拆分核心业务 [6] - 美国政府要求出售Chrome浏览器业务并向竞争对手许可搜索数据 [6] - OpenAI和Perplexity AI已表达收购Chrome业务兴趣 [6] Meta AI战略重组 - 将AI团队拆分为四个独立小组 进行大规模人员重新调配 [7] - 重组旨在加速超级智能追求 涉及研究、产品和基础设施领域 [7] - 本次重组未涉及裁员 [7] 塔吉特Q2业绩 - Q2净销售额252.1亿美元同比下降0.9% 超市场预期的249.4亿美元 [8] - 同店销售额下降1.9% 好于市场预期的下降2.9% [8] - 调整后每股收益2.05美元略高于预期的2.04美元 [8] - 宣布首席运营官Michael Fiddelke将于2026年2月接任CEO [8] - 盘前股价跌超9% [8] 劳氏Q2业绩 - Q2营收239.6亿美元略高于市场预期的239.5亿美元 [9] - 同店销售额增长1.1%符合预期 调整后每股收益4.33美元超预期的4.24美元 [9] - 上调全年营收预期至845-855亿美元 此前为835-845亿美元 [9] - 上调调整后每股收益预期至12.10-12.35美元 此前为12.15-12.40美元 [9] - 盘前股价涨超3% [9] 雅诗兰黛Q4业绩 - Q4销售额34.1亿美元同比下降12% 略高于市场预期的34亿美元 [10] - 净亏损5.46亿美元 上年同期净亏损2.84亿美元 [10] - 重组和资产减值费用影响5.27亿美元 递延税资产估值准备调整1.72亿美元 [10] - 调整后每股收益9美分好于预期的7.3美分 [10] - 预计关税对2026财年盈利产生约1亿美元影响 [10] - 预计2026年有机净销售额增长0%-3% [10] - 盘前股价跌超7% [10] 百度Q2业绩 - Q2总收入327.13亿元人民币同比减少4% [10] - 归属于百度净利润73.22亿元同比增加33% [10] - 每股美国存托股稀释收益20.35元 [10] - 萝卜快跑无人驾驶订单超220万单同比增加148% [10] - 累计自动驾驶出行服务订单超1400万单 [10] 爱奇艺Q2业绩 - Q2总收入66.3亿元人民币 [11] - 会员服务收入40.9亿元 在线广告服务收入12.7亿元 [11] - 内容发行收入4.4亿元 其他收入8.3亿元 [11] - Non-GAAP运营利润5870万元 连续14个季度保持盈利 [11] 金山云Q2业绩 - Q2营收23.5亿元同比增长24.2% 环比增长19.3% [11] - AI账单收入达7.3亿元同比增长超120% [11] - AI收入在公有云收入占比攀升至45% [11] 富途控股Q2业绩 - Q2总营收53.11亿港元(约6.77亿美元)同比增长69.7% [12] - Non-GAAP净利润26.60亿港元(约3.39亿美元)同比增长105.2% [12] - 交易佣金及手续费收入25.79亿港元(约3.29亿美元)同比增长87.4% [12] - 利息收入22.88亿港元(约2.92亿美元)同比上升43.8% [12] - 其他收入4.44亿港元(约5660万美元)同比增长175.8% [12] - 盘前股价涨超3% [12] 智利矿业化工Q2业绩 - Q2调整后盈利3.079亿美元同比下降28% [12] - 盈利下滑因锂价跌至多年来最低点 [12] - 预计第三季度价格可能高于第二季度 [12] 重要事件日程 - 北京时间23:00美联储理事沃勒发表讲话 [13] - 次日02:00美联储公布货币政策会议纪要 [13] - 次日03:00亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话 [13] 业绩预告 - 周四早间：信也科技 [13] - 周四盘前：沃尔玛、满帮、哔哩哔哩、名创优品、阿特斯太阳能、宜人智科 [13]

财务表现 - 第二季度总营收53.11亿港元（约6.77亿美元）同比增长69.7% [1] - 非美国通用会计准则下净利润26.60亿港元（约3.39亿美元）同比增长105.2% [1] - 交易佣金及手续费收入25.79亿港元（约3.29亿美元）同比增长87.4% [1] 收入构成 - 利息收入22.88亿港元（约2.92亿美元）同比上升43.8% [1] - 其他收入（含财富管理及企业服务）4.44亿港元（约5660万美元）同比增长175.8% [1] - 总交易额同比劲升121%达3.6万亿港元创历史新高 [2] 用户规模与资产 - 注册用户数达2712万同比增长17% 有资产客户数288万同比上升41% [1] - 账户总数524万同比增长30% 客户资产9739亿港元（约1241亿美元）同比增68% [1] - 新加坡市场用户渗透率达每两位居民即有一人使用moomoo应用 [2] 市场表现 - 香港市场客户净入资推动户均资产实现双位数季度增长 [2] - 海外各市场客户资产均取得环比双位数增长 [2] - 美股盘前交易时段股价涨超4% [2]

核心财务表现 - 营收同比增长69.7%至53.1亿港元（约6.77亿美元）[1][3][5] - 净利润同比飙升112.7%至25.7亿港元[1][3][5] - 经营利润率从47.3%提升至63.0%[5] - 毛利润同比增长81.6%至46.4亿港元 毛利率达87.4%[5] 用户与资产规模 - 总付费账户数同比增长40.9%至287.7万个[1][3][6] - 客户总资产同比增长68.1%至9739亿港元 创历史新高[1][3][6] - 2025年上半年净资产流入规模达去年同期两倍[3] 交易业务表现 - 总交易额同比激增121.2%至3.59万亿港元[1][4][6] - 美股交易额达2.7万亿港元 环比增长19.7%[4] - 港股交易额8335亿港元 环比下降9.0%[4] - 佣金及手续费收入同比增长87.4%至25.8亿港元[3] 利息与财富管理业务 - 利息收入同比增长43.8%至22.9亿港元[3] - 财富管理客户资产达1632亿港元 同比增长104.4%[4] - 证券借贷业务、银行存款和保证金融资推动利息增长[3] 区域市场拓展 - 香港以外市场入金账户首次超过总数50%[4][6] - 香港市场连续三个季度贡献最多新增入金账户[3] - 在新加坡推出港币/人民币计价债券及浮动利率债券[4] 业务创新进展 - 成为首家向零售投资者提供结构性产品的在线券商[4] - 独家分销华夏基金（香港）代币化货币市场基金[4] - 现金及客户资金持有量达1053亿港元[2] 资产结构变化 - 客户资金存款同比增长53.4%至1053亿港元[2] - 证券回购协议资产增长93.1%至6.11亿港元[2] - 经纪商应收款项增长39.0%至239亿港元[2]