【文/观察者网 阮佳琪】 "不久前，我就在中国偏远乡村看到一辆无人驾驶卡车，正耐心等待13头水牛过路……" 尽管对中国在无人智能前沿技术方面的进展早有耳闻，但这一幕对于《纽约时报》北京分社社长基思· 布拉德舍（Keith Bradsher）而言，还是太过于震撼了。 作为常驻北京的美国记者，基思对中国与世界其他地区在机器人、无人机及自动驾驶汽车等技术的早期 探索并不陌生。 但他敏锐地察觉到，如今的中国早已跨越浅尝辄止的探索阶段：这个国家现在正在大规模部署自动驾驶 配送车队、积极试验飞行汽车，还在停车场配备换电机器人，能在短短几分钟内完成电动汽车的电池更 换；更有无人机通过缆绳，将一份份外卖精准投送至目的地。 为亲身体验这般"未来生活"，基思近日搭乘高铁前往合肥。这座（建成区）面积与芝加哥相当的城市， 正将诸多前沿技术投入实景测试，他也由此开启了一场沉浸式的技术体验之旅。 在17日发表的报道中，基思结合亲身经历，详细讲述了中国如何将前沿科技深度融入城市生活的方方面 面。他坦言，尽管部分实验性技术在实际应用中仍面临挑战，但这种在现实场景中快速迭代的模式，已 让中国在未来交通与城市管理的竞赛中抢占了先发优势。 德舍在 ...

证券日报网讯12月18日，泓淋电力（301439）在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司新能源产品 主要应用于充电枪、随车充电桩、公共充电桩、车内高压线等车内外充电连接装置。公司已与比亚迪 （002594）、上汽通用五菱、小米汽车、麦田能源等国内一流车厂及充电设施制造商建立了稳定合作关 系。 ...

城镇化建设战略与进展 - 核心观点：山东省滨州市正通过系统性升级综合承载能力，推进以“以人为本”为核心的新型城镇化高质量发展，其工作聚焦于构建高效交通网络、提升设施承载能力及强化公共服务供给三大支柱[1] 交通网络体系建设 - 着力打造“外联内畅、互联互通”的现代化综合交通体系，全市公路通车总里程达17828.6公里，其中农村公路总里程16553.1公里[2] - 畅通对外链接通道，已建成高速公路9条共501公里，G228丹东线滨州段、G220东深线等重点国省干线将于年内通车[2] - 重大交通项目进展显著，济滨高铁与津潍高铁建设进度全线领先，预计将分别于明年和后年通车，滨州港5万吨级航道及防波堤工程取得重大进展[2] - 发展多元化交通，运输机场选址稳步推进，全省首个民用无人机试飞运行基地获批运营，初步形成公铁水空多维融合的综合交通格局[2] 市政设施与城市更新 - 持续推进老旧小区改造，全市34个老旧小区改造项目全面实施，并创新推行“3+N”协同改造模式[3] - 加强城市基础设施更新，截至第三季度更新改造燃气管网75.07公里，新增供暖面积已开工215.45万平方米，完成104个小区供水设施改造[3] - 提升城市绿色智慧水平，全市新增公共充电桩1816台，保有量达9144台，新增绿色建筑面积314.6万平方米，城市再生水利用率达53%[3] - 推进清洁能源供暖，沾化区年内将实现城区地热代煤供暖100%全替代[3] 公共服务体系优化 - 扩大教育资源供给，普通高中扩招4195人[4] - 完善医疗卫生体系，全市二级以上公立医院全部实现检查检验结果互认共享，互认项目增加至429项[4] - 推动养老托育服务发展，累计建成各类养老服务设施1637处，242所幼儿园（占比44.5%）开设托班，今年新增托位1124个，每千人口托位数达4.68个[4] - 健全社会保障体系，截至第三季度，全市基本养老保险参保人数达317万余人，基本医保参保总人数超368万[4] - 优化文化体育设施，县级以上主城区“10分钟健身圈”全覆盖，适宜开放体育设施的学校开放率达100%，累计建成“百姓健身屋”117处、“国球进社区”场地52处，完成农村健身设施提档升级4867处[4]

文章核心观点 - 电动化是重塑交通、能源和数字基础设施价值链的决定性趋势，但投资盈利能力面临严峻挑战，传统基础设施投资框架已不适用 [1] - 投资机会与风险并存，关键在于区分资产类别，通过合同结构确保利用率，并平衡有形基础设施的稳定现金流与数字平台的可扩展性 [1][5] - 最具投资价值的领域是那些能够通过专属或合同需求降低利用率风险的资产，如基于场站的车队和长期服务协议（EaaS模式） [15][26][28] 新投资范式：从核心资产到核心增强资产 - 电动化资产难以归类于传统的核心资产（稳定可预测）或核心增强资产框架，因其面临不确定需求、技术标准演进和补贴政策多变等风险 [5] - 公共充电基础设施资本密集但平均利用率低（欧美低于15%），而可持续回报需要超过30%的利用率，技术标准竞争（如CCS、CHAdeMO、NACS）加剧资产长期生存能力的不确定性 [5] - 投资者需细分市场，将公共基础设施（类似成长型股权）与可构建为基础设施的合同资产（如公交车队、物流枢纽场站充电）区分开来，后者现金流更类似核心增强资产 [5][6] - 有限合伙人正在通过制定新的转型基础设施投资授权或扩展核心增强资产定义来应对这一分类挑战 [6] 市场现状：普及率、基础设施与资金支持 - 全球电动化市场发展不均衡：中国电动汽车渗透率接近40%，欧洲约为25%，美国低于10% [9] - 基础设施建设是瓶颈：欧洲到2030年需要至少350万个公共充电点，目前仅有约60万个；美国目标是50万个联邦支持充电器，但公共充电站平均利用率仅10%-15% [9] - 资金支持正从公共补贴转向私人资本，盈利能力和成本纪律变得至关重要，依赖无休止公共资金的资本密集型模式难以为继 [9] - 价值链出现融合趋势，石油巨头、公用事业公司、OEM和数字解决方案提供商在重叠环节竞争与合作 [10] 盈利能力关键：总拥有成本的作用 - 对消费者而言，补贴及其退坡是购买主要驱动因素，例如德国2023年削减激励后销量急剧下降，尽管许多车型全生命周期TCO已有利 [12] - 对商业运营商而言，TCO平价情况复杂，轻型商用车、最后一公里配送货车和城市公交车在欧洲和中国部分地区已实现TCO平价，但前期资产成本、基础设施支出、电网连接升级和资本成本均影响经济性 [12] - 对投资者而言，TCO平价时间点决定内部收益率和投资回报率，电价波动进一步复杂化情况，与可再生能源购电协议或需求侧灵活性市场挂钩的资产可稳定收入 [13] - TCO、能源定价、资本结构和基础设施利用率相互交织，形成复杂反馈循环，共同决定财务结果 [13] 投资回报来源与理想特征 - 理想电动化投资的共同特征包括：通过合同降低利用率风险、结合传统合同与商业收入、多元化收入流平滑回本期、与能源整合以降低完全成本、部署于有增长潜力的长期资产 [15] - 回报将集中在具备这些特征的领域，如闭环车队模式（市政公交车、校车、物流车队）和EaaS模式，后者将车辆、充电和能源捆绑进长期合同，创造类年金收入 [15] - 未来上行潜力存在于V2G服务、与零售或物流中心共址的充电枢纽、公用事业与OEM的综合合作等模式 [15] - 平衡的投资策略应结合当前能提供类基础设施回报的资产与未来高风险高增长的服务敞口，EaaS模式是连接两者的桥梁 [15] 投资者需警惕的关键风险 - 利用率风险：公共充电资产利用率低迷（10%-15%），远低于盈利所需的30%以上，导致收入抑制和搁浅资产风险 [17] - 技术与可靠性风险：硬件标准快速演进（如CHAdeMO已功能过时），可靠性问题导致声誉损害和客户流失 [17][18] - 政策与市场风险：补贴制度不可预测，政策转变可急剧改变需求，如德国和中国补贴退坡导致销量锐减或产能利用率不足 [23] - 资本结构与融资风险：资产资本密集，易受利率上升影响，延长的J曲线可能与基金期限错配 [23] - 生态系统与交易对手风险：项目需多方协调，激励错位可能增加成本、延迟项目，长期协议存在交易对手信用风险 [23] 平台战略与合作伙伴关系 - EaaS模式是一种应对方式，它将车辆、充电和能源捆绑进长期服务协议，内化利用率风险并创造合同收入，但运营商需让渡对推广速度和未来收入池的控制权 [21] - 长期韧性更可能来自整合了各领域伙伴的生态系统，而非单一提供商的一站式服务，例如英国巴士场站电气化项目的成功得益于车队运营商、能源供应商和基础设施投资者的三方协议 [21] - 生态系统合作模式包括：场站协作以协调电力供应和融资、零售或物流中心聚合需求创造额外收入、公用事业与OEM合作确保成本与承诺一致、灵活性服务将V2G货币化 [24] - 通过EaaS拥有或通过合作伙伴关系协作均是构建韧性的方式，正确答案因投资者授权而异，但任何战略都无法孤立成功 [22]

基础设施建设投资规模 - 全省基础设施预计完成投资超6万亿元 [1] 交通运输 - 高速铁路里程超3000公里 高速公路里程超1.17万公里 [1] - 港口集装箱年通过能力超7400万标准箱 民航机场年旅客吞吐能力超2亿人次 [1] - 实现市市通高铁 县县通高速 航空航运网络覆盖全球 [1] 能源保障 - 110千伏及以上变电站近3000座 线路总长达10.3万公里 [2] - 电源装机总容量超2.56亿千瓦 其中非化石能源发电装机容量增长1.5倍 [2] - 建成油气管道超7600公里 公共充电桩70万个 实现1123个乡镇公共充电桩全覆盖 [2] - 全省能源自给率提升6个百分点 天然气储气能力翻一番 [2] 水利安全 - 水利投资规模连续4年居全国第一 其中2023 2024连续两年投资超千亿元 [2] - 新增水库总库容4.42亿立方米 年供水能力26亿立方米 [2] - 农村供水规模化率提升至89.2% 农村自来水普及率稳定在99.3%以上 [2] - 建成大中型灌区335宗 耕地有效灌溉面积率提升至81% [2] 数字基础设施 - 累计建成5G基站数43.1万个 5G用户规模全国第一 [3] - 移动物联网终端用户数5.8亿户 全国首个实现20户以上自然村光网全覆盖 [3] - 广州和深圳两个国家级超算中心加快改造升级 [3]

充电设施建设现状 - 截至10月1日，德国电动汽车公共充电桩保有量约为18万个，同比增长16% [2] - 其中快速充电桩数量约为4.4万个 [2] - 公共充电桩额定总功率超过730万千瓦，同比增长约30% [2] 车桩比分析 - 截至7月1日，德国纯电动汽车的公共车桩比为16.7:1，较去年同期的17.3:1略有改善 [2] - 快速充电设施的车桩比更高，德国平均每个快充桩服务70.6辆纯电车 [2] 区域分布差异 - 各州车桩比差异显著，梅克伦堡—前波美拉尼亚州和图林根州覆盖率最高，车桩比约为11.7:1 [2] - 萨尔州车桩比最低，约为24.6:1 [2] - 快速充电设施分布更不均衡，图林根州快充车桩比为32:1，而萨尔州高达103:1 [2] 行业观点与挑战 - 德国汽车工业协会认为充电设施建设进度过于缓慢，需加快步伐 [2] - 行业观点指出，电动出行的普及依赖于消费者对随时随地快捷充电的信心 [2]

能源投资总体增长 - 前8个月全国能源重点项目完成投资额1.97万亿元，同比增长18.2% [1] - 山东、江苏、广东、新疆、云南、内蒙古6省（区）完成投资额均超1000亿元 [1] 主要投资拉动领域（一） - 核电、电网、新型储能、煤电成为重要投资拉动力量 [1] - 新疆、广东、云南、山东、内蒙古新型储能重点项目完成投资额同比增速均超过100% [1] - 特高压直流工程投资集中释放，各地区骨干网架工程加快推进 [1] 快速增长的投资领域（二） - 风电完成投资额同比增长超40%，海上风电投资增势强劲 [2] - 现代煤化工、油气储备设施项目稳步推进 [2] - 广东、四川、山东、贵州、云南加大公共充电桩布局 [2] - 氢能项目取得进展，包括吉林绿氢合成氨项目投产及内蒙古、江苏新项目开工 [2] 稳步增长的投资领域（三） - 太阳能发电重点项目完成投资额同比增长17.5%，分布式光伏投资增长超40% [3] - 光热发电、源网荷储一体化项目投资加快释放 [3] - 大型油气田增储上产稳步推进，页岩气田探明储量1650亿立方米 [3] - 广东、浙江等地抽水蓄能在建项目投资集中释放 [3]

公司业务与产品 - 公司新能源产品主要应用于充电枪、随车充电桩、公共充电桩、车内高压线等车内外充电连接装置 [1] 客户与合作 - 公司已与比亚迪、上汽通用五菱、吉利汽车、小米汽车、麦田能源等国内一流车厂及充电设施制造商建立了稳定合作关系 [1]

公司业务与产品 - 公司新能源产品主要应用于充电枪、随车充电桩、公共充电桩、车内高压线等车内外充电连接装置 [1] 客户与合作伙伴 - 公司已与比亚迪、上汽通用五菱、吉利汽车、小米汽车、麦田能源等国内一流车厂及充电设施制造商建立了稳定合作关系 [1]

全球电动汽车市场概况 - 全球电动汽车销售渗透率从2023年的20%上升至2024年的25% [1] - 市场环境充满挑战但电动汽车使用量和补能基础设施仍呈现稳步增长 [1] - 中国蝉联电气化出行榜首 挪威和美国分列第二和第三位 [1] 中国及亚太地区市场表现 - 中国电动汽车销售渗透率从2023年的36%大幅提升至2024年的49% [2] - 中国在道路交通电气化和补能设施建设方面持续保持领先 贡献了亚太地区超过90%的电动汽车销量 [2] - 韩国整体排名下滑因用户对补能网络满意度较低 日本电动汽车普及率连续3年维持在3%至4% [2] - 首次纳入指数的澳大利亚表现良好 与成熟市场差距有所收窄 [2] 北美与欧洲市场动态 - 美国电动汽车销售渗透率从10%略升至11% 加拿大从9%升至15% 墨西哥从1%增至2% [2] - 美国取消电动汽车税收抵免和奖励措施给行业发展设置障碍 [2] - 德国渗透率从2023年的26%降至2024年的22% 排名连续两年下滑 [3] - 英国凭借销量与补能设施强劲增长跃居全球第四 葡萄牙和土耳其跻身中上游水平 [3] - 欧盟放宽排放法规可能使欧洲部分市场电动汽车行业前景承压 [3] 补能基础设施发展 - 全球公共充电桩数量增长33% 总数从2023年底的380万个增长到2024年底的500多万个 [3][4] - 去年新增充电桩中超过2/3位于中国 中国拥有全球最先进的补能网络 [4] - 直流充电桩占比上升有助于提升用户满意度 约80%的受访者认为公共补能设施愈加便捷 [4] - 79%的中国受访者表示公共补能越来越方便 [4] - 北美市场充电桩增长略高于20% 日本韩国增长缓慢 中东和东南亚国家基数低但持续快速增长 [5] 用户补能行为与痛点 - 全球约85%的电动汽车用户使用私人或共享的家庭补能设施 但约一半的补能行为发生在家以外区域 [6] - 家庭补能比例从2023年的87%小幅下降至85% 缺乏合适居住环境是未安装私人充电桩的主因 [6] - 零售场所成为最受欢迎的公共补能地点 [6] - 用户最大困扰是补能时间过长和基础设施不足 47%受访者不满意充电速度 45%认为基础设施不足 [7] - 最智能的补能设备在欧洲、亚太和中东北非地区的渗透率介于19%至22%之间 低于北美 [6]