新“科技七巨头”组合 - 亿万富翁对冲基金经理Chase Coleman构建了一个新的“科技七巨头”投资组合，该组合被认为比原版更适应当前市场[1] - 新组合的核心主题是人工智能，其投资组合旨在从大规模人工智能建设中获益[3][4] - 新“科技七巨头”在其投资组合中占比高达46.2%，显示出高度集中的投资策略[4] 新旧组合构成对比 - 原版“科技七巨头”包括：英伟达、苹果、Alphabet、微软、亚马逊、Meta Platforms、特斯拉[5] - Chase Coleman的新“科技七巨头”包括：微软（占投资组合10.5%）、Alphabet（8%）、亚马逊（7.5%）、英伟达（6.8%）、Meta Platforms（6.4%）、台积电（4%）、博通（3%）[6] - 新组合剔除了苹果和特斯拉，新增了台积电和博通[7] 剔除苹果的原因 - 苹果近年来在人工智能领域明显落后，其人工智能技术几乎不存在，多年前承诺的许多功能仍未发布[8] - 苹果依赖过去的创新生存，过去几年未发布任何突破性产品[9] - 与其他公司相比，苹果的增长已显乏力[9] 剔除特斯拉的原因 - 尽管特斯拉拥有用于实现汽车自动驾驶的人工智能战略，并与xAI有密切合作，但其主要市场环境正在发生变化[11] - 电动汽车市场热度不及以往，随着美国政府补贴结束，对消费者的吸引力下降[12] - 特斯拉的商业模式在今年受到打击，其投资更像是押注于机器人出租车和人形机器人等远未确定的愿景，而其他七家公司目前都在盈利[14] 新增台积电与博通的原因 - 台积电和博通在人工智能市场蓬勃发展，是绝佳的纳入选择[15] - 博通和特斯拉经常互换全球第七和第八大公司的位置，而台积电以1.5万亿美元市值位列全球第十大公司[15] - 博通凭借其定制人工智能加速器芯片参与人工智能竞赛，这些芯片作为英伟达图形处理单元的替代品开始流行[16] - 台积电是该名单上几乎所有公司芯片的关键供应商，只要数据中心建设持续，台积电就是优秀的股票选择[16] 投资前景与比较 - 预计Chase Coleman的新“科技七巨头”将在2026年超越旧的组合[17] - 投资者应考虑从苹果和特斯拉转向博通和台积电，因为它们在接下来几年中定位更佳[17]

巴菲特投资组合的近期操作 - 市场估值显著攀升，尤其是伯克希尔投资组合中的大盘股[1] - 新增投资规模相对较小，主要是对现有头寸增持数亿美元，最大的新建仓头寸是Chubb、Alphabet和Sirius XM[2] - 大幅减持了投资组合中最大的头寸，例如将苹果持仓削减73%，处置了美国银行44%的持仓，并出售了雪佛龙26%的股份，过去12个季度均为股票净卖家，过去三年净销售额近1840亿美元[3] 伯克希尔投资组合的规模与估值 - 伯克希尔投资组合中的股票目前价值约3150亿美元，但如果过去三年没有大量出售，其价值将远超5000亿美元[4] - 公司可交易股票投资组合目前估值超过3000亿美元[5] 市场估值水平 - 苹果目前远期市盈率为33倍，而巴菲特最初买入时其交易价格接近远期市盈率10倍[7] - 美国银行的市净率接近2倍，这是自金融危机以来罕见的估值水平[7] - 标普500指数整体估值上升，交易于约22倍远期预期市盈率，这是自本世纪初以来罕见的水平，席勒市盈率触及历史第二次40倍高位，巴菲特最青睐的估值指标——总市值占GDP百分比（即巴菲特指标）远高于其在21世纪初警告投资者的200%水平[8] 巴菲特对投资者的关键启示 - 不要害怕获利了结，尽管让赢家继续奔跑是很好的策略，但允许单一个股主导投资组合风险极高，尤其是在高估值时，即使减持近四分之三后，苹果仍占伯克希尔整个投资组合价值的约20%[11][12] - 保留部分现金，随着估值上升，增加投资组合中现金的占比是明智之举，可以提供下行保护，并为利用市场调整或崩盘做好准备，伯克希尔的现金头寸占可投资资产的50%以上[14] - 持有高确信度的股票，当对企业的长期财务表现有信心时应继续持有，巴菲特自20世纪90年代以来一直持有美国运通和可口可乐，超过30年未出售一股[16]

文章核心观点 - 在12月22日至26日当周，散户投资者在X和Reddit的r/WallStreetBets论坛上热议了五只热门股票，包括AST SpaceMobile、特朗普媒体与科技集团、耐克、英伟达和特斯拉 [1] - 这些股票涵盖了太空、加密货币、体育用品、半导体、人工智能和汽车等多个领域，反映了散户兴趣的多样性 [1] - 驱动讨论的因素包括散户炒作、人工智能热潮以及公司新闻 [1] - 尽管市场交投因假期而清淡，但标普500、道琼斯和纳斯达克指数当周整体表现积极，散户的关注点混合了模因驱动叙事、盈利前景和公司新闻流 [19] AST SpaceMobile Inc. (ASTS) - 公司成功发射了下一代BlueBird 6卫星，并于12月23日至24日通过印度ISRO的LVM3火箭将其部署到近地轨道 [5] - 该卫星是近地轨道有史以来最大的商业通信阵列，面积近2,400平方英尺，其直接连接智能手机的4G/5G宽带容量是之前卫星的10倍 [5] - 部分散户投资者在BlueBird发射后继续持有其ASTS头寸 [5] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为17.51美元至102.79美元，交易价格在每股78至80美元左右 [6] - 该股年初至今上涨260.67%，过去一年上涨216.25% [6] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均呈现较强的价格趋势 [6] 特朗普媒体与科技集团 (DJT) - 公司在12月18日宣布与核聚变领导者TAE Technologies进行价值60亿美元的全股票合并，但公告后的反弹势头已消退，股价持续波动 [6] - 道德监督机构对该交易的潜在影响表示担忧 [6] - 公司于周二（12月24日）表示并未进行任何新的比特币购买，反驳了链上数据显示其可能收购了价值超过4000万美元比特币的说法 [6] - 部分散户投资者在DJT股价下跌时感到恐慌 [6] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为10.18美元至43.45美元，交易价格在每股14至15美元左右 [11] - 该股年初至今下跌57.94%，过去一年下跌61.36% [11] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在中期和长期呈现较弱的价格趋势，但短期趋势较强 [11] 耐克公司 (NKE) - 股价继续承受压力，源于前一周财报发布后的抛售，市场持续担忧中国市场疲软、关税影响以及利润率压缩 [11] - 关键亮点是苹果公司CEO蒂姆·库克于12月22日购买了5万股耐克股票，价值300万美元，这使其持股量几乎翻倍，并显示出其对CEO埃利奥特·希尔领导公司转型的信心，此举刺激了股价反弹 [11] - 在库克购买股票后，散户投资者对NKE转为看涨 [11] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为52.28美元至82.44美元，交易价格在每股60至61美元左右 [12] - 该股年初至今下跌18.56%，但过去一年上涨22.02% [12] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均呈现较弱的价格趋势，价值评分中等 [12] 英伟达公司 (NVDA) - 股价在假期导致的清淡交投中平静交易 [17] - 公司于12月22日报告称，目标在2月中旬开始向中国发货先进的H200 AI芯片（待批准），这提振了市场情绪 [17] - 12月24日，公司宣布与AI推理初创公司Groq达成一项重大授权协议，巩固了其在不断变化的AI推理市场中的地位 [17] - 散户投资者在积极的消息流中预测NVDA股价将突破每股200美元 [14][17] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为86.63美元至212.19美元，交易价格在每股188至190美元左右 [18] - 该股年初至今上涨36.37%，过去一年上涨34.79% [18] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均呈现较强的价格趋势，并具有坚实的质量评级 [18] 特斯拉公司 (TSLA) - 股价在假期清淡交易中徘徊在历史高点附近，受到12月19日特拉华州最高法院恢复埃隆·马斯克约1390亿美元2018年薪酬方案的持续势头支撑 [18] - AI总监Ashok Elluswamy于12月24日至25日分享了积极的无人监督全自动驾驶测试以及在奥斯汀的空座驾驶体验 [18] - 部分投资者对特斯拉的真实增长持怀疑态度 [18] - 截至文章发布时，该股52周价格区间为214.25美元至498.82美元，交易价格在每股485至486美元左右 [20] - 该股年初至今上涨27.98%，过去一年上涨6.89% [20] - 根据Benzinga的Edge Stock Rankings，该股在短期、中期和长期均保持较强的价格趋势，但价值评级较差 [20]

产品概述 - VUG和MGK均为Vanguard发行的美国成长型ETF，提供广泛的美国成长股敞口，但策略不同：VUG追踪更广泛的大型成长股，而MGK专注于最大的超大型成长股[1] - 两只基金的核心区别在于行业倾斜、投资组合集中度和成本结构[1] 成本与规模对比 - VUG的费用比率更低，为0.04%，而MGK为0.07%[2] - VUG的资产管理规模远大于MGK，分别为3530亿美元和330亿美元[2] - VUG的股息收益率为0.42%，略高于MGK的0.37%[2] - 两只基金的贝塔值相近，分别为1.23和1.24，表明与市场波动相关性类似[2] 业绩与风险对比 - 截至2025年12月22日，MGK的1年期总回报率为18.90%，高于VUG的17.44%[2] - 过去五年，MGK的业绩表现更优：初始1000美元投资在MGK中增长至2058美元，在VUG中增长至1953美元[3] - 两只基金的下行风险相似，过去五年最大回撤分别为-35.61%和-36.02%[3] 投资组合构成与集中度 - MGK高度集中，仅持有66家公司，前三大持仓（英伟达、苹果、微软）合计占基金总资产的38.26%[4][7] - VUG更为分散，持有160只大型成长股，前三大持仓相同，但合计权重较低，为33.51%[5][7] - MGK的行业集中度极高，信息技术板块占比达58%[4] - VUG的行业配置相对均衡：信息技术占53%，通信服务占14%，周期性消费品占14%[5] 投资策略与适用性 - MGK专注于超大型成长股，通常指市值至少2000亿美元的公司，而VUG包含大型和超大型成长股，大型股市值门槛约为100亿美元[6] - MGK对少数超大型科技股的高度聚焦限制了其多元化，业绩与顶级美国科技公司表现紧密相连[4][7] - VUG更广泛的多元化可能吸引那些希望减少对科技超大型股敞口的投资者[5] - 两只基金在费用、股息收入和近期业绩表现上差异微小，主要区别在于多元化程度[8][9]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但通过对多个细分领域的分析，揭示了不同赛道的发展阶段、市场潜力和竞争态势 [3][4][6][7][9][10][12][13][14][15] 核心观点 * 人工智能技术正从“AI+”的赋能阶段，迈向“AI原生”的系统性重塑阶段，将重构多个产业的底层逻辑和竞争格局 [12] * 2025-2026年是AI技术商业化落地的关键分水岭，行业竞争焦点从技术参数转向生态构建、场景契合与商业验证 [7][11][12] * 硬件创新与AI深度融合，AI眼镜、人形机器人、AI陪伴玩具等新硬件赛道成为巨头争夺下一代交互入口和数据生态的关键，但普遍面临技术成熟度、用户体验和商业化平衡的挑战 [4][6][7][14][15][18] * 中国AI大模型领域呈现差异化发展路径，形成了以用户生态（豆包）、技术开源（DeepSeek）和全栈场景（通义千问）为代表的三大阵营 [11] * 创业文化呈现地域分化，杭州企业擅长流量与叙事，而深圳企业依托供应链和技术打磨形成“隐形冠军”集群，更注重务实的产品创新 [4] 行业趋势总结 人工智能与大模型 * 中国AI大模型领域三大阵营分化：字节跳动豆包依托超级App生态主打C端体验，DeepSeek凭借开源和技术实力领跑，阿里通义千问通过全栈式布局深度融入自身生态 [11] * 多家AI独角兽竞速IPO：MiniMax和智谱AI计划近期在香港IPO，争夺“大模型第一股”，月之暗面也在探索上市，标志着行业从技术竞争进入资本化与商业化落地关键阶段 [7] * AI Agent市场快速增长：据Gartner预测，其市场规模将从2024年的51亿美元增长至2030年的471亿美元，正成为企业智能化升级的新引擎，应用于教育、工业、零售等多领域 [13] * 2026年AI发展进入关键分水岭：将从“AI+”迈向“AI原生”时代，具备自然语言交互、自主学习和任务完成能力，多模态大模型、世界模型和具身智能将是重要方向 [12] 智能硬件与新交互 * AI眼镜赛道进入“百镜大战”：谷歌、阿里、华为、理想等巨头纷纷入局，市场预计2025年规模达42亿美元，竞争焦点从硬件转向垂直场景闭环与数据掌控 [4][6][18] * 人形机器人赛道热度与争议并存：高盛报告预计2035年全球出货量仅138万台，当前实际订单与产能规划存在落差，被质疑存在“虚火”，中美在技术路径上各有侧重 [7] * 全球人形机器人竞争升级：日本政府宣布联合产学界开发AI驱动人形机器人，目标2030年推出原型机，加入全球赛道角逐 [14] * AI陪伴玩具成为新风口：华为、京东等大厂扎堆入局，2024年国内市场规模达246亿元，预计2025年增至290亿元，但面临产品同质化、高退货率（达30%-40%）等挑战 [9][15] 创业生态与投资动态 * 深圳与杭州创业哲学对比鲜明：深圳硬件企业（如大疆、安克）注重技术打磨和供应链效率，形成“独角兽走廊”，而杭州“六小龙”更擅长流量运营和宏大叙事 [4] * 头部AI公司积极调整战略：月之暗面在面临竞争加剧后转向技术深耕，推出开源模型K2并重启出海计划 [17] * 科技巨头加码机器人领域：小米高调挖人并计划未来5年投入应用，雷军表示将投入20亿元；苹果也被曝正加速布局人形机器人，计划2027年推出桌面机器人 [19][22] * 机器人领域融资活跃：云深处科技完成超5亿元人民币C轮融资，加速具身智能技术落地；无论科技完成数千万元Pre-A轮融资，专注于仿生表情机器人 [23][24] 内容与商业化创新 * AI漫剧成为内容行业新焦点：AI技术将制作成本大幅降低至500-1000元/分钟，推动这一轻量化动画短剧形式在2025年下半年迅速崛起 [9] * AI地图竞争白热化：百度、高德、腾讯相继推出AI战略，使地图从导航工具演变为“智能出行服务生态”，生态协同成为竞争关键 [16] * AI出海商业化取得突破：例如AI创业公司Manus通过与Stripe的支付合作解决了跨境支付难题，实现了年化收入9000万美元的快速增长 [20] 传统行业动态 * 小家电行业进入分化调整期：部分企业如德尔玛因业绩承压优化团队，而比依股份、德昌股份等则积极扩产布局海外，行业竞争核心转向技术创新与全球化 [10]

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) is one of the AI Stocks Investors Are Watching. On December 23, JPMorgan reiterated the stock as “Overweight” and a $305 price target.  According to the firm’s survey checks, Apple’s iPhone 17 lead times have moderated by a few days this week from last week. “In Week 15 of our Apple Product Availability Tracker, lead times across the iPhone 17 series moderated by three days, relative to unchanged lead times observed from Wk14 to Wk15 in the prior year for iPhone 16, with average l ...

去年11月，包括苹果iPhone在内的外资品牌智能手机出货量同比大幅下降了47.4%，当时引发了关于"苹果手机遇冷"的议论。 一位智能手机分析师向第一财经记者指出："今年11月苹果智能手机大幅增长还是因为iPhone 17系列的销量突出，iPhone 17的性价比确 实很不错。" 苹果公司不披露iPhone智能手机在各个市场的销量情况。根据市场研究公司Counterpoint Research的数据，今年10月，苹果智能手机在 中国的市场份额攀升至25%，创下三年单月市场份额新高，其中iPhone 17系列在苹果当月总销量中占比超80%，iPhone 17和iPhone 17 Pro Max均实现两位数增长。 业内人士向第一财经记者分析称，中国销售的外资品牌的智能手机绝大部分以苹果iPhone手机为主。据2024年的相关统计数据，苹果 iPhone在中国外资品牌智能手机市场中的占比为70%至75%。 苹果预计，在今年的假日季中，公司的营收将增长10%。另据Counterpoint Research预测，苹果很可能在2026年继续占据全球智能手机 出货量第一的地位。 据第一财经记者对中国信通院发布最新数据的分析 ...

美股市场表现 - 美东时间12月26日周五，美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数跌0.04%至48710.97点，标普500指数跌0.03%至6929.94点，纳斯达克综合指数跌0.09%至23593.1点 [1] - 从周度表现看，三大指数集体上涨，纳指累涨1.22%，道指累涨1.2%，标普500累涨1.4% [2] 科技股表现 - 美股大型科技股多数下跌，万得美国科技七巨头指数跌0.06% [2] - 个股方面，特斯拉跌超2%，脸书跌0.65%，谷歌跌0.23%，苹果跌0.15%，微软跌0.03%，亚马逊涨0.06%，英伟达涨逾1% [2] - 具体数据显示，特斯拉现价475.190美元，跌2.10%，总市值15804亿美元；英伟达现价190.530美元，涨1.02%，总市值46299亿美元 [3] 中概股表现 - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.71% [3] - 热门中概股方面，小鹏汽车涨超6%，叮咚买菜涨逾5%，蔚来涨超4%，理想汽车涨近4% [3] - 具体数据显示，阿里巴巴现价152.250美元，涨1.46%，总市值3633亿美元；小鹏汽车现价20.790美元，涨6.23%，总市值199亿美元 [4] 贵金属市场表现 - 现货白银突破79美元/盎司，单日大涨超10%，本周累涨18.06% [5] - COMEX白银期货涨超11%报79.675美元/盎司，本周累涨18.06% [6] - 现货黄金报4532.505美元/盎司，单日涨1.19%，本周累涨4.41% [7] - COMEX黄金期货涨1.31%报4562美元/盎司，本周累计上涨近4% [8] 市场驱动因素 - 美联储降息预期、美元走软以及地缘政治紧张局势加剧，正推动贵金属市场价格波动 [5][10] - 分析师观点认为，白银上行趋势强劲，年底前可能触及每盎司77美元甚至80美元；黄金下一个目标是4686.81美元/盎司，明年上半年很可能达到5000美元 [10]

美股市场整体表现 - 美股三大指数于当地时间12月26日收盘均微跌，纳斯达克指数下跌0.09%，道琼斯工业平均指数下跌0.04%，标普500指数下跌0.03% [1] 大型科技股表现 - 大型科技股涨跌不一，英伟达股价上涨超过1%，奈飞上涨近1%，亚马逊与英特尔小幅上涨 [1] - 特斯拉股价下跌超过2%，谷歌、苹果、微软等公司股价小幅下跌 [1] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.72% [1] - 小鹏汽车股价上涨超过6%，蔚来上涨近4%，阿里巴巴与百度股价均上涨超过1% [1] - 霸王茶姬股价下跌2.54% [1]

美股市场表现 - 周五美股三大指数小幅收跌，道指跌20.19点或0.04%报48710.97点，纳指跌20.21点或0.09%报23593.10点，标普500指数跌2.11点或0.03%报6929.94点 [1] - 本周美股主要指数录得上涨，道指涨1.2%，纳指涨1.22%，标普500指数涨1.4%，为近五周内第四周上涨 [1] - 盘中标普500指数最高触及6945.77点，创下盘中历史新高 [1] - 个股表现分化，英伟达涨1.02%，博通涨0.55%，苹果跌0.15%，特斯拉跌2.1% [1] 亚太与外汇市场 - 亚太股市涨跌互现，日经225指数涨0.68%，韩国KOSPI指数涨0.51%，印度BSE SENSEX指数跌0.43% [2] - 美元指数当天上涨0.15%，收于98.063 [3] 加密货币动态 - 比特币涨0.31%报87494.88美元，盘中最低触及86653美元；以太坊涨0.94%报2931.32美元 [3] - Matrixport报告指出，比特币自10月中旬以来延续回落，市场情绪趋于谨慎，部分交易员推测2026年可能仍处于承压阶段 [3] - 报告认为，当前市场仓位结构已出现变化，技术结构显示下行动能边际放缓，但上行尚未形成明确共识，市场或转向“下行受限、上行仍需催化”的博弈阶段 [3] - 史上最大规模的比特币期权到期临近，其行权价分布成为观察市场压力与潜在机会的重要窗口 [3] 贵金属与原油 - 现货黄金涨1.12%报4531.1美元，盘中最高触及4549.95美元；现货白银涨超10%报79.212美元，盘中触及历史新高79.338美元 [4] - 高盛经济学家在10月报告中表示，与黄金相比，预计白银将面临“更大的波动性和价格下行风险” [4] - 分析师指出，对银行而言黄金是更实用的投资，因为其更稀缺、每盎司价值更高且更易于运输保管 [4] - 市场研究公司Spectra Markets总裁表示，白银是一种容易抛物线式上涨然后崩盘的产品 [4] - Birch Gold Group策略师认为，经济不确定性上升和持续通胀表明，在新的一年里白银可能会看到更高的价格和更强劲的需求 [4] - WTI 2月原油期货结算价报每桶56.74美元，较周三收盘下跌2.8%；布伦特2月期货结算价跌2.6%报每桶60.64美元 [4] 宏观消息 - 机构观点认为，受美联储降息预期及地缘政治紧张局势提振，金银上行趋势强劲 [5] - 周五白银价格首破76美元关口，日内一度涨6%，黄金与铂金价格同样创下历史新高 [5] - Zaner Metals副总裁表示，对美联储在2026年进一步放宽政策的预期、美元走软及地缘政治紧张局势加剧，正推动清淡市场中的价格波动 [5] - 该策略师预计白银在年底前触及每盎司77美元甚至80美元是可能实现的，黄金下一个目标是4686.81美元/盎司，明年上半年很可能达到5000美元 [5] - 日本首相表示，2026财年初始预算将实现自1998年以来首次基本财政收支盈余，预计盈余1.34万亿日元 [6] - 日本内阁批准了2026财年创纪录的122.3万亿日元（约合7820亿美元）年度预算 [6] 公司动态 - 谷歌将开始允许用户更改Gmail邮箱地址，用户可将原地址更改为另一个@gmail.com结尾的新地址，且不会影响账户数据，原地址将被设置为别名 [8] - 更改后12个月内用户将无法再次修改地址 [8] 大行评级与行业观点 - Clear Street分析师将Coinbase评为2026年三大金融科技股票之一，维持“买入”评级，设定12个月目标价415美元，较当前234.5美元的股价有约70%上涨空间 [9] - 分析师认为Coinbase最有利于从区块链采用和监管明确化中受益，公司通过订阅服务、稳定币活动和链上金融服务的收入持续增长 [9] - 分析师指出，Coinbase与Circle合作运营的USDC稳定币，公司从中获得约50%的收入分成，成为关键增长驱动力 [9] - Wedbush发布研报称，网络安全公司CrowdStrike将是2026年“押注网络安全与AI交汇主题”的最佳投资方式之一 [10] - Wedbush维持对CrowdStrike的“跑赢大盘”评级以及高达600美元的目标价，并称其将是2026年IVES AI 30名单上的核心赢家 [10]