股东出席情况 - 出席股东会股东及代表共253名，代表股份562,953,051股，占比71.6482%[4] - 现场投票股东及代表10名，代表股份139,471,366股，占比17.7508%[4] - 网络投票股东243名，代表股份423,481,685股，占比53.8974%[4] - 出席的中小股东及代表共245名，代表股份108,128,488股，占比13.7617%[4] 议案表决情况 - 《关于独立董事辞职及补选独立董事的议案》同意562,865,051股，占比99.9844%[5] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意562,905,750股，占比99.9916%[8] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意562,905,750股，占比99.9916%[10] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意562,907,251股，占比99.9919%[13] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意562,907,251股，占比99.9919%[15] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意562,909,851股，占比99.9923%[19] - 《关于修订<关联交易决策制度>的议案》总体同意562,907,251股，占99.9919%[26] - 《关于修订<关联交易决策制度>的议案》中小股东同意108,082,688股，占99.9576%[27] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》总体同意562,906,851股，占99.9918%[29] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》中小股东同意108,082,288股，占99.9573%[30] - 《关于修订<承诺管理制度>的议案》总体同意562,907,251股，占99.9919%[33] - 《关于修订<承诺管理制度>的议案》中小股东同意108,082,688股，占99.9576%[34] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》总体同意562,904,051股，占99.9913%[36] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》中小股东同意108,079,488股，占99.9547%[37] 会议结论 - 律师认为公司本次会议召集、召开等程序及表决结果合法有效[40] 备查文件 - 备查文件包括《公司2025年第一次临时股东会决议》等[41]

财务业绩表现 - 三季度收入为2991亿元人民币（约420亿美元），同比增长14.9%，超出预期 [1] - 服务收入同比增长30.8%，创近两年新高，收入占比提升至24.4%的历史新高 [1] - 核心零售业务中，日百品类收入同比增长18.8%，增速约为行业平均增速的4倍 [1] - 商超品类收入实现连续7个季度的双位数增长 [1] - 服装鞋帽品类收入同比增速约为行业的8倍 [1] - 外卖等新业务收入同比增长214%，环比二季度加速增长 [1] 用户与运营指标 - 年度活跃用户数在10月份突破7亿大关 [2] - 2025年“京东11.11”下单用户数增长40%，订单量增长近60% [2] - 京东采销直播订单量同比增长140%，京东店铺直播订单量增长180% [3] - 京东外卖在11.11期间，合作的TOP300餐饮品牌日均订单量较上线首月增长13倍 [4] 业务增长与市场地位 - 核心零售业务构建多引擎互补增长矩阵，挖掘日百品类与广告服务增长潜力 [2] - 三季度定制重磅新品数量是去年的5倍，京东超市包销定制产品突破1万种，成交额同比增长超80% [3] - 京东健康全网首发超30款新特药，巩固“新特药全网首发第一站”优势 [3] - 京喜自营开启“产业带厂货优选计划”，将推动超10万家工厂转型升级 [3] - 京东外卖入驻品质餐厅已超过200万家，七鲜小厨带动周边三公里内品质餐厅订单量增长超过12% [4] - 京东旅行在11.11期间酒店订单同比增长近8倍、机票订单同比增长超6倍 [4] - 京东家政拥有超5万名自运营保洁师，服务覆盖全国超111个城市 [4] 供应链与基础设施 - 公司供应链基础设施资产规模为1743亿元 [5] - 京东物流智狼货到人系统进入全国规模化复制与应用阶段 [5] - 京东物流计划未来5年采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机 [5] - 京东全球售“海外包邮区”增至13国，官方直邮网络覆盖36个国家和地区 [6] - 截至2025年三季度，公司体系研发投入累计近1600亿元 [6] 技术创新与AI应用 - 京东科技宣布未来三年持续投入，带动各产业形成万亿规模AI生态 [6] - 公司深化零售、健康、物流、工业四大场景的AI应用 [6] - 京东健康发布“AI医院1.0”，实现AI驱动的“医检诊药”服务闭环 [6] - 京东工业发布行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，推出十大场景专属方案 [6] 线下网络拓展 - 截至三季度末，京东3C数码门店突破4000家 [3] - 京东MALL全国已营业门店超过20家，京东电器城市旗舰店超过100家 [3] - 京东养车门店数量已近3000家 [3] 行业认可与社会责任 - 公司在《财富》2025年世界500强排名从366位跃升至44位，连续10年上榜 [7] - 公司连续4年位居全国工商联“2025中国民营企业500强”总榜第一位 [7] - 公司是过去一年新增就业最多的民营企业，第9年登上福布斯“全球最佳雇主榜单” [7] - 公司为全职外卖骑手承担所有五险一金费用，每人每月平均缴纳约2000元 [7] - 公司启动“京东优质农产品基地计划”将建设一百万亩农产品基地 [7]

人事变动 - 2025年11月13日公司选举贺昕为第五届董事会职工代表董事[1] 人员履历 - 贺昕1996年生，2018年6月入职任财务部会计[4] - 2021年1月至今任财务部印度子公司业务主管[4] - 2021年9月至2025年11月任职工代表监事[4] 股权信息 - 贺昕母亲徐定红持股33,302股，占比0.0042%[5] - 徐定红是饶微一致行动人[5]

会议安排 - 公司于2025年10月29日发布召开2025年第一次临时股东会通知[4] - 现场会议于2025年11月13日14:30在深圳坪山召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 本次会议通过现场和网络投票的股东（股东代理人）合计253人，代表股份562,953,051股，占公司有表决权股份总数的71.6482%[7] 议案表决 - 《关于独立董事辞职及补选独立董事的议案》同意562,865,051股，占出席会议股东有效表决权的99.9844%[10] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意562,905,750股，占出席会议股东有效表决权的99.9916%[11] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意562,905,750股，占出席会议股东有效表决权的99.9916%[12] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意562,907,251股，占出席会议股东有效表决权的99.9919%[13] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意562,907,251股，占出席会议股东有效表决权的99.9919%[14] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意562,909,851股，占比99.9923%[17] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》同意562,907,251股，占比99.9919%[18] - 《关于修订<关联交易决策制度>的议案》同意562,907,251股，占比99.9919%[20] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》同意562,906,851股，占比99.9918%[21] - 《关于修订<承诺管理制度>的议案》同意562,907,251股，占比99.9919%[22] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》同意562,904,051股，占比99.9913%[23] 中小投资者表决 - 中小投资者对《关于独立董事辞职及补选独立董事的议案》同意108,040,488股，占有效表决权股份总数的99.9186%[10] - 中小投资者对《关于修订<公司章程>的议案》同意108,081,187股，占有效表决权股份总数的99.9563%[11] - 中小投资者对《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意108,085,288股，占比99.9600%[17] - 中小投资者对《关于修订<对外投资管理制度>的议案》同意108,082,688股，占比99.9576%[18] - 中小投资者对《关于修订<关联交易决策制度>的议案》同意108,082,688股，占比99.9576%[20] - 中小投资者对《关于修订<利润分配管理制度>的议案》同意108,082,288股，占比99.9573%[21] - 中小投资者对《关于修订<承诺管理制度>的议案》同意108,082,688股，占比99.9576%[22] - 中小投资者对《关于修订<募集资金管理办法>的议案》同意108,079,488股，占比99.9547%[23] 决议情况 - 特别决议议案经出席会议有表决权股东（股东代理人）所持表决权三分之二以上审议通过，普通决议议案经过半数审议通过[24] 会议有效性 - 本次会议召集、召开程序及召集人、出席人员资格、表决程序和结果均合法有效[25] 其他 - 中小投资者表决情况单独计票并公开披露[23] - 本法律意见书一式叁份[26]

人事变动 - 2025年10月24日张敏拟辞去独立董事等职务[2] - 2025年10月28日提名沈卫华女士为独立董事候选人[2] - 2025年11月13日补选沈卫华女士为独立董事[3] 沈卫华信息 - 1970年出生，有经济学硕士学位[6] - 有独立董事和注册会计师资格证书[3] - 有丰富证券行业任职经历[6] - 未持股，任职资格符合规定[6]

财务业绩 - 三季度收入为2,991亿元人民币（约420亿美元），同比增长14.9%，超出预期 [2] - 服务收入同比增长30.8%，增速创近两年新高，收入占比提升至24.4%的历史新高 [2] - 年度活跃用户数在10月份突破7亿大关 [3] 核心零售业务表现 - 日百品类收入同比增长18.8%，增速约为行业平均增速的4倍 [2] - 商超品类收入同比实现连续7个季度的双位数增长 [2] - 服装鞋帽品类收入同比增速约为行业的8倍 [2] 新业务增长 - 外卖等新业务三季度收入同比增长214%，环比二季度加速增长 [2] - 外卖业务实现环比投入收窄，得益于单均损益改善 [3] - 京东外卖入驻品质餐厅已超过200万家，11.11期间TOP300餐饮品牌日均订单量较上线首月增长13倍 [5] 供应链与运营亮点 - 供应链基础设施资产规模达1,743亿元 [6] - 三季度定制重磅新品数量是去年的5倍，京东超市包销定制产品突破1万种，成交额同比增长超80% [4] - 京东采销直播订单量同比增长140%，京东店铺直播订单量增长180% [4] 线下业态与全渠道布局 - 截至三季度末，京东3C数码门店突破4,000家，京东MALL全国已营业门店超过20家，京东电器城市旗舰店超过100家，京东养车门店数量近3,000家 [4] - 七鲜小厨单量持续增长，其流量带动周边三公里内品质餐厅订单量增长超过12% [5] 技术创新与AI应用 - 自2017年向技术转型以来，体系研发投入累计近1,600亿元 [8] - 京东物流智狼货到人系统进入全国规模化复制阶段，未来5年计划采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机 [7][8] - 京东健康发布“AI医院1.0”，京东工业发布行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial [8] 市场地位与企业责任 - 在《财富》2025年世界500强中排名从366位跃升至44位，连续10年上榜 [9] - 连续4年位居全国工商联“中国民营企业500强”总榜第一位，是过去一年新增就业最多的民营企业 [9] - 为全职外卖骑手承担所有五险一金费用，每人每月平均缴纳约2,000元 [9]

行业总体规模与增长 - 2024年全国林草产业总产值达到10.17万亿元，同比增长9.6% [1] - 林产品贸易额达1817亿美元 [1] - 木竹加工、经济林、生态旅游、林下经济均成为年产值超万亿元的林业支柱产业 [1] 主要产品与细分领域 - 全国森林食物年产量超过2亿吨，已成为继粮食、蔬菜之后的第三大重要农产品 [1] - 森林食物人均产量居世界前列 [1] - 重点发展林下经济，包括林菌、林药、林蜂、林禽、林畜、林油、林粮、林果等系列森林食物 [2] - 推动笋竹食品、木本粮油、食药用花卉等特色产业发展 [2] 区域产业发展 - 福建省2024年林业产业总产值8121亿元，居全国前列 [2] - 广西壮族自治区2024年林草产业总产值突破1万亿元，成为全国首个林草产业总产值超万亿元的省份 [5] - 广西的产业发展带动93个集体林重点县林农年人均收入超过3500元 [5] - 江西省吉安县2024年全县林业产业产值达43亿元 [5] 产业发展模式与政策支持 - 国家将优化提升木竹培育和加工业等传统优势产业 [6] - 推动“林板家”、“林浆纸”、“林文旅”、“林种（养）加”、“林医药”全产业链融合发展 [5] - 发展“森林＋旅游”、“森林＋康养”、“森林＋金融”等联动产业 [2] - 探索构建“1+N”金融支持模式，引导金融机构创新林业信贷产品 [5] - 开展“财农信贷通”贷款14宗、贷款金额991万元 [5] 未来发展规划 - “十五五”时期将推动林草产业迭代升级，培育新产业新模式 [1][6] - 全面构建现代经营服务体系，推动科技创新和产业创新深度融合 [6] - 实施科技攻关“揭榜挂帅”，助力加快优质树种、草种培育 [6] - 优化森林资源利用制度，推进林区基础设施建设，提升林草科技装备水平 [6]

政策总体目标 - 到2030年，集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平明显增强，市场竞争力显著提升[3][15] - 旨在转变新能源开发、建设和运行模式，实现集成融合发展，以应对系统消纳压力加大和国土空间等要素保障难度增加的问题[13] - 坚持系统融合、一体开发，统筹推进新能源大规模开发和高水平消纳[14] 新能源一体化开发 - 强化新能源开发空间集约复合利用，加强“沙戈荒”、水风光等新能源大基地集约化选址，引导各类集中式新能源项目开展风光同场建设[3][17] - 探索建设以抽水蓄能、新型储能等为调节电源，带动周边风光大规模高质量开发的新型水风光一体化基地[3][16] - 推进海上风电集群化开发，集约化布置送出海缆廊道和登陆点，鼓励共享送出通道[6][17] - 有序推动风电、光伏发电项目改造升级，提升土地利用效率[4][17] - 鼓励矿区依托闲置土地、塌陷区等资源，发展光伏、风电等新能源[5][17] - 优化“沙戈荒”新能源基地电源结构和储能配置比例，因地制宜建设光热发电等调节性电源，合理控制新建基地煤电装机需求[16] - 支持有条件地区充分发挥光热、抽水蓄能和新型储能等的支撑调节作用，探索打造100%新能源基地[16] 分布式新能源与多领域融合 - 推进交通能源融合发展，鼓励在高速公路服务区、公路边坡及站场、铁路站场、机场、港口等交通场所建设新能源与周边用能一体化设施[7][18] - 推进建筑光伏一体化发展，推动光伏系统与建筑同步规划设计、同步施工，建设“光储直柔”新型建筑[8][18] - 深化推进农村能源革命，整合农村分散式风电、分布式光伏、水能等资源，提升乡村电力自主供应能力[18] 新能源运营与技术创新 - 推动新能源一体化聚合运营，持续提升新能源发电功率预测精度，积极采用先进构网型技术，打造一批系统友好型新能源电站[8][19] - 鼓励新能源与配建储能一体化调用，探索新能源与其他电源实质性联营，提升市场竞争力[19] - 加快推进虚拟电厂规模化发展，加强分散电力资源的聚合协同[9][19] 新能源与产业协同发展 - 结合“东数西算”工程建设，推动新能源基地与算力设施协同规划，探索依托海上风电基地就近建设算力设施[9][21] - 分类挖掘算力负荷时空可调节潜力，促进电力、算力双网融合运行，为构建全国一体化算力网提供绿色电力支撑[10][21] - 推动新材料、高端装备制造、节能环保等新兴产业与新能源协同布局、集群发展，加速形成“以新促新”产业新生态[11][21] - 引导高载能产业向新能源资源富集地区转移，实现“西电西用”就地消纳[21] - 在新能源资源富集地区，提升新能源装备制造绿电应用水平，打造更具竞争力的新能源制造基地[20] 新能源多元化非电利用 - 着力提升风光氢储协同发展水平，加强电制氢关键技术攻关，提升电解槽技术性能，更好适应新能源波动特性[11][22] - 优化风光配比，合理配置储电、储氢设施，提升风光氢储一体化协同优化控制水平和自平衡能力[22] - 稳步建设绿色氢氨醇综合产业基地，重点在风光开发潜力大、生物质和水资源丰富的地区规划布局[12][22] - 鼓励沿海地区探索海上风电制氢氨醇技术，发展航运绿色燃料加注[12][22] - 有序推动新能源供热供暖应用，鼓励在用热需求旺盛的产业园区打造以新能源为主体的多能耦合综合供能站[12][23]

经营主体规模与密度 - 广州实有经营主体数量突破421.74万户，同比增长15.86%，总量居全国第二 [1] - 深圳登记在册商事主体突破457万户，总量位居全国第一 [1] - 广州约每5人中就有1位“老板”，深圳密度更高，每4人中有1位“老板” [1] - 广深两地经营主体数量合计接近900万户 [6] - 广东全省经营主体总量突破2000万户，占全国总量的十分之一，比第二名多近500万户 [6] 经营主体增长与构成 - 广州经营主体总量在过去12年实现了四次百万级跨越，从2013年8月的100万户增至目前的超420万户 [4] - 广州民营企业占比高达95%，民营经济增加值从2020年1.02万亿元增至2024年1.31万亿元，占GDP比重提升至42.3% [4] - 深圳在商事登记制度改革后的64个月内，新登记商事主体超256.3万户，超越特区建设前30年登记量总和（63.4万）的4倍 [5] - 广州外资企业数量超过5万家，累计有368家世界500强企业在此落户 [5] 新兴产业与企业发展质量 - 广州共有21家企业跻身《财富》中国500强，深圳共有38家，其中深圳有8家企业入围前100名 [1] - 广州在低空经济与航空航天、人工智能、时尚消费品等领域的新登记主体增速均超过100% [8] - 广州未来网络与量子科技领域的新登记主体增速高达243.36% [8] - 广州“3+5”战略性新兴产业前三季度实现增加值7517.28亿元，同比增长4.6%，对GDP增长的贡献率为35.2% [10] - 深圳前三季度民用无人机、工业机器人、3D打印设备产品产量分别增长46.9%、38.2%、33.6% [10] 产业生态与营商环境 - 广州拥有完整的泛家居产业链，吸引淘天集团旗下平台喵住将杭州以外首个总部落户天河，进驻半年业绩增长达12.2倍，销售额突破60亿元 [9] - 广东拥有从原材料供应到高端制造的全产业链覆盖，毗邻港澳，市场经济活跃，有1.278亿常住人口、1.5亿实时在粤人口 [8] - 广州连续4年被全国工商联评为营商环境最佳口碑城市，“十四五”期间中小企业发展环境评估连续3年位居全国前列 [5] - 企业选址逻辑转向选择能够赋能成长的产业生态，如小鹏汽车新总部大楼、抖音华南总部、宇树科技子公司等均选择在广深加大投入 [10]

2026年A股市场大势研判 - 整体看好A股上涨行情在2026年延续，基本面重要性将进一步上升 [1] - 市场风格或迎来再均衡，成长与价值风格均有机遇 [1] - 科技成长、出海、周期反转为券商较为一致看好的投资主线 [1] 盈利基本面驱动因素 - 投资者对企业盈利修复预期增强，信用周期、发电量及企业订单等前瞻数据指引第四季度国内新一轮库存周期有望启动 [2] - 2026年全A盈利增速预计在4.7%附近，全A非金融盈利增速有望提升至8.2%左右 [2] - 高景气度和临近业绩改善拐点的行业有望增多，AI产业链、半导体产业链业绩或持续验证，部分先进制造板块业绩或触底反弹 [2][3] - 无风险收益率下降、资本市场改革、中国转型发展的确定性提高被视为市场上涨的三大动力源 [3] 市场风格展望 - 2026年A股市场风格可能更趋于均衡，成长领域估值已有较大提升，顺周期行业有望接近供需平衡 [4] - 科技周期应用突破能见度较低、政策落地需要时间、成长与价值板块盈利剪刀差尚未反转是风格再均衡的主要原因 [5] - 科技风格受益于相对盈利优势和全球半导体周期共振上行，将成为最强主线；顺周期风格机会在于PPI；红利风格表现预计优于今年但不会极致占优 [5] 投资主线与行业配置 - 景气成长主线关注AI产业应用兑现阶段，算力、光模块、云计算基础设施（偏国产方向），应用端包括机器人、消费电子、智能驾驶、软件应用，以及创新药、储能、固态电池 [6] - 出海主线关注白色家电、工程机械、商用客车、电网设备、游戏板块，以及有色金属等全球定价资源品 [6] - 周期反转主线关注供需临近改善拐点或政策支持领域，如化工、养殖业、新能源 [6] - 同时看好港股互联网、芯片、半导体、汽车与零部件等行业 [6] - 政策周期线索关注“十五五”规划开局之年的产业主题，如低空经济、量子科技、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信 [7] - 地产周期线索关注地产链板块风险消化，优质企业有望受益于业绩预期改善及龙头进阶 [7] - 资本市场改革线索关注存在破净压力并有市值管理需求的国企，以及内部有丰富未上市资产的企业集团 [7]