股东会通知 - 公司2025年第一次临时股东会通知于5月6日在巨潮资讯网发布[4] 会议时间地点 - 现场会议时间为5月22日14:30，网络投票时间为5月22日9:15 - 15:00[6] - 现场会议地点为北京市丰台区诺德中心二期11号楼40层会议室[7] 出席情况 - 出席本次股东会193人，代表股份114,381,026股，占比57.5197％[10] 议案表决 - 《关于补选独立董事的议案》同意114,325,876股，占比99.9518％[14] 决议情况 - 上海泽昌律师认为本次股东会决议合法有效[17]

人员变动 - 2025年4月30日独立董事黄生辞职，原定任期至2027年10月11日[2] - 黄生辞职后不再任职，致独董占比低于三分之一[2] - 2025年5月22日股东会补选Jian Han为独董，任期至第四届董事会届满[3] 新独董信息 - Jian Han 1972年出生，美国国籍，未持股，任职合规[6]

核心观点 - 石头科技推出的分子筛洗烘一体机Z1 Plus重新定义了高端洗烘的质价比标杆，兼顾高效与品质 [1] - 该产品以国补+电商折扣后3600多元的极致质价比（原价4999元）成为大众家庭首选 [3][4] - 产品凭借智能洗烘、双绿标认证、超高质价比等核心优势，重新定义了家庭衣物护理标准 [10] 技术优势 - 采用Zeo-cycle®分子筛低温烘干技术，实现最低37℃以下低温烘干，避免高温损伤衣物 [5] - 获得国际羊毛局双绿标认证（洗涤绿标+烘干绿标），代表对高端面料护理的最高标准 [5] - 配备Roborock LintClear™2.0毛絮滤网和360°旋转花洒自清洁系统，解决毛絮堆积问题 [5] - 搭载Roborock FineFoam®超净慕斯洗技术，洗净比达1.2，可高效瓦解各类污渍 [6] - 健康洗模式实现99.99%除菌率、100%除螨率及99%病毒祛除率 [6] - SteamEase™蒸汽除皱焕新系统最快30分钟抚平褶皱 [6] 产品性能 - 12KG超大容量可一次性清洗全家衣物 [3][6] - 31种智能洗烘场景程序覆盖各类材质 [6] - RR Mariner™全域精控算法自动感知衣物重量和材质，给出最佳洗涤方案 [6] - 支持手机App远程操控，可预约洗衣、查看进度 [9] - 智能投放功能可自动计算洗涤剂用量 [9] 设计特点 - 采用黑曜石配色与GloScreen™隐形舱门设计 [7] - 机身厚度控制在594毫米，可完美嵌入60cm标准柜体 [7] - 触控面板支持防指纹处理，适配现代家居风格 [7] 市场定位 - 上市价格4999元，国补后可到3999元，电商叠加优惠低至3600多元 [9] - 对比同价位机型，其技术、认证、容量和智能体验均属降维打击 [9] - 践行技术普惠，将高端配置"大众家庭化"，完成对海外品牌的逆袭 [10]

618预售期消费趋势 - 消费者对"以旧换新"热情高涨 带动平台相关关键词GMV同比增长26 37% [1] - 影音播放 生活电器 手机通讯品类GMV分别同比增长54 84% 44 38%和29 08% [1] 兴趣消费表现 - 体验类票务(电影 音乐会 演唱会)GMV同比增长555 90% [1] - 游戏硬件 户外装备 摄影摄像品类GMV分别同比增长300 19% 62 20%和18 01% [1]

股东会信息 - 2024年度股东会通知于2025年4月29日发出，现场会议于2025年5月19日14:30召开，网络投票时间为2025年5月19日[4][6] - 出席本次股东会的股东及股东代理人共106人，代表有表决权股份106,859,182股，占公司股份总数的53.7372％[10] 议案表决 - 《2024年年度报告及摘要》等多项议案同意股数占出席本次股东会有效表决权股份总数超99%[14][17][20][22][24][26] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》同意106,067,778股，占比99.2594%；中小投资者同意469,151股，占比37.2178%[31] - 《关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及注销募集资金专户的议案》同意106,732,807股，占比99.8817%；中小投资者同意1,134,180股，占比89.9747%[33] 其他 - 上海泽昌律师认为公司2024年年度股东会召集和召开等事宜符合规定，决议合法有效[50] - 公告由北京值得买科技股份有限公司董事会于2025年5月19日发布[53]

股东会基本信息 - 公司2024年年度股东会由2025年4月27日第四届董事会第五次会议决定召集，4月29日发布通知[5] - 股东会现场会议于2025年5月19日在北京市丰台区召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 参会股东情况 - 出席股东会的股东及股东代理人共106人，代表有表决权股份106,859,182股，占公司股份总数的53.7372%[7] - 出席现场会议的8人，代表105,736,527股，占53.1726%；网络投票98人，代表1,122,655股，占0.5646%[7][9] - 参加会议中小投资者股东99人，代表1,260,555股，占出席会议表决权股份总数的1.1796%[9] 议案表决情况 - 《2024年年度报告及摘要》等多项议案表决同意占比超99%[12][13][14][15][17] - 《2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》等议案中小投资者股东同意占比超89%[18][19][22][23][25][26][29] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》中小投资者股东同意占比37.2178%[21]

以太坊市场动态 - 链上数据显示巨鲸正在疯狂囤积ETH，交易所存量出现断崖式下跌 [2] - 历史经验表明，每当交易所ETH存量暴跌后，通常会迎来一轮大幅拉升 [2] - 上一次类似情况发生时，ETH价格从1000美元飙升至4000美元 [4] 山寨币行情分析 - 山寨季刚刚启动，ETH和部分山寨币如Pepe、Doge仍有较大补涨空间 [4] - Pepe价格从0.088美元上涨至接近翻倍水平 [11] - 比特币突破前高后，资金可能轮动至以太坊和山寨币，引发补涨行情 [5][11] 比特币与宏观环境关联 - 比特币近期突破10万美元，资金开始轮动至以太坊 [5] - 美联储6月降息概率基本为零，7月降息概率仅为三分之一，首次降息可能推迟至9月 [7] - 比特币可能在夏季出现假突破现象，类似去年中旬的走势 [9] 关键时间节点 - 5月19日北美最大交易所C所将被纳入标普500指数，标志着传统金融对币圈的进一步接纳 [16] - 5月27日比特币大会可能成为本轮行情的高点，届时副总统万斯、川普和马斯克或出席 [17] - 去年比特币大会期间币圈出现猛涨后回调，今年可能重现类似走势 [19] 短线交易机会 - 比特币突破前高后，可迅速布局小币补涨，胜率较高 [11] - 以太坊在CPI数据公布后从2400美元跃升至2600美元，短线获利4% [13] - Solana的DeFi龙头Ray月交易量上千亿，第一季度协议手续费近1亿美元，并回购2.8%代币 [14]

大路灯产品特征 - 大路灯高度通常在2米左右 重量一般在20千克左右 照明范围广 光线可覆盖书桌和周围地面 [1] - 大路灯价格远高于普通台灯 普遍在千元以上 有的甚至可达八九千元 [1] - 大路灯采用上下双光源设计 直接照向书桌的光源和照向天花板的光源合为一个灯 让室内阅读环境整体变亮 [1] 大路灯市场现状 - 大路灯受到许多家长追捧 因其形状酷似街边路灯 也被称为"大路灯" [1] - 商家宣称大路灯对孩子眼睛有好处 能防近视 家长愿意为孩子的视力多花钱 [1] - 大路灯其实就是可移式通用灯具 属于我国强制性CCC认证产品范畴 [1] 大路灯与近视防控 - 目前尚无直接临床证据证明大路灯对近视防控有显著效果 室内灯光只是近视防控工作中很小的一部分 [2] - 近视影响因素包括遗传因素和环境因素 后者涵盖近距离用眼 户外活动 读写习惯 采光照明等 [2] - 部分厂家的大路灯模拟了户外光的光谱特性 但实际效果各异 其他护眼台灯和顶灯也能达到类似效果 [2] 灯具选购标准 - 家长应留意产品是否明确标注执行国家标准GB/T 9473-2022《读写作业台灯性能要求》 [3] - 灯具的光谱特性应尽量接近太阳光 桌面照度应达到500勒克斯以上 显色指数需达到95以上 [3] - 产品需要满足防眩光 低蓝光等要求 全方位为孩子营造舒适健康的读写照明环境 [3]

拼多多概念板块表现 - 截至5月14日收盘拼多多概念板块上涨1.69%位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内26股上涨其中嘉诚国际、汇洲智能、跨境通涨停新华都、中邮科技、壹网壹创涨幅居前分别上涨6.99%、4.21%、3.42% [1] - 跌幅居前的个股包括德力股份、小熊电器、值得买分别下跌3.12%、3.05%、2.64% [1] 资金流动情况 - 拼多多概念板块今日获主力资金净流入9.76亿元其中17股获主力资金净流入7股主力资金净流入超5000万元 [2] - 跨境通主力资金净流入居首达4.45亿元汇洲智能、每日互动、嘉诚国际分别净流入3.10亿元、1.11亿元、9379.36万元 [2] - 海程邦达、*ST返利、嘉诚国际主力资金净流入比率居前分别为30.50%、30.49%、24.61% [3] 个股资金流入榜单 - 跨境通今日涨跌幅10.00%换手率39.43%主力资金净流入4.45亿元净流入比率16.79% [3] - 汇洲智能今日涨跌幅10.03%换手率17.71%主力资金净流入3.10亿元净流入比率20.85% [3] - 每日互动今日涨跌幅2.62%换手率12.57%主力资金净流入1.11亿元净流入比率6.32% [3] 其他概念板块表现 - 中韩自贸区概念板块涨幅居首达5.44%航运概念、自由贸易港、统一大市场分别上涨4.66%、3.17%、3.11% [2] - HJT电池、BC电池、TOPCON电池跌幅居前分别下跌1.12%、1.08%、1.03% [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报，业绩延续稳健趋势，主业APP用户情况稳中向好，全面AI战略落地持续丰富内容生态，新业务持续提速，AI应用不断深化，出海业务未来可期 [7] - 根据最新财报，预测公司25 - 27年归母净利润1.3/1.5/1.8亿元，参考可比公司给予25年60xPE，对应目标价38.40元/股，维持“买入”评级 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 公司主要财务信息 - 2023 - 2027年营业收入分别为14.52亿、15.18亿、17.04亿、19.25亿、23.22亿元，同比增长18.2%、4.5%、12.3%、13.0%、20.6% [3] - 2023 - 2027年营业利润分别为0.83亿、0.83亿、1.59亿、1.83亿、2.28亿元，同比增长 - 17.3%、 - 0.4%、91.7%、15.0%、24.6% [3] - 2023 - 2027年归属母公司净利润分别为0.75亿、0.75亿、1.27亿、1.45亿、1.81亿元，同比增长 - 11.9%、0.6%、68.4%、14.7%、24.8% [3] 业绩情况 - 2024年公司实现营收15.2亿元，同比增长4.55%，实现归母净利润0.75亿元，同比增长0.62%；单Q4实现营收5.1亿元，同比增长2.61%，实现归母净利润0.71亿元，同比增长17.7% [7] - 25Q1实现收入2.7亿元，同比下降9.41%，实现归母净利润 - 859万元，同比增长62.2% [7] 主业APP情况 - 2024年“什么值得买”APP MAU为3967.8亿人，同比增加1.0% [7] - 2024年APP内容发布量达到3404.2万条，同比增长19.31%，其中AIGC内容占比44.1%，同比大增43.51% [7] - 2024年下单用户渗透率同比提升0.58pcts至14.07%，电商点击用户渗透率同比提升1.23pcts至61.69% [7] - 2024年“什么值得买”APP总体实现GMV193亿元，同比下降7.7%，实现订单1.95亿单，同比下降1.0% [7] 新业务情况 - 2024年运营服务费收入为3.27亿，同比增长17.29%，代运营服务客户拓展至食品家居等行业，运营子公司推出AI工具“神灯素材助手” [7] - 2024年实现品牌营销收入1.26亿，同比增长3.77% [7] 出海业务情况 - 2024年实现境外收入480.7万元，同比增长19.9% [7] - “什么值得买”泰国版App已构建成熟本地化运营方案，25年计划在东南亚依托泰国方案拓展业务 [7] 可比公司估值 - 蓝色光标、因赛集团、浙文互联、天下秀、遥望科技等可比公司2025E市盈率均值为59.83 [9]