激励计划基本信息 - 本激励计划拟授予限制性股票总数552.87万股，占公司总股本1.389%[5] - 首次拟授予激励对象403人，授予权益442.30万股，占授予总数80.00%，占总股本1.111%[5] - 限制性股票授予价格为每股11.77元/股[4] 解除限售条件及比例 - 首次授予第一个解除限售期比例30%，第二个35%，第三个35%[7] - 若预留部分2023年第三季度报告披露前授予，解除限售比例同首次；之后授予，第一个50%，第二个50%[7] 业绩考核指标 - 首次授予第一个解除限售期2023年营业收入不低于10.20亿元[9] - 第二个解除限售期2023 - 2024年累计营业收入不低于22.64亿元[9] - 第三个解除限售期2023 - 2025年累计营业收入不低于37.83亿元[9] 时间节点 - 2023年9月8日召开会议审议激励计划相关议案[11][12] - 2023年9月9 - 18日公示拟首次授予激励对象名单[12] - 2023年9月25日股东大会通过激励计划相关议案[12] - 2023年11月24日首次授予限制性股票上市[13] - 2024年11月18日审议通过回购注销及首个解除限售期解除限售条件成就议案[14] 本次解除限售情况 - 本次可解除限售激励对象379人，数量126.72万股，占公司股本总额0.32%[3][4][21][22] - 公司2023年营业收入10.44亿元，达公司层面业绩考核标准[17] - 7名激励对象限制性股票将被回购注销，剩余379名个人层面解除限售比例100%[17] 其他调整 - 首次授予激励对象人数调为379人，股票数量调为422.40万股[18][19][20] - 预留的110.57万股限制性股票已失效[20]

股份回购 - 公司拟用1 - 2亿元自有资金回购股份[2] - 回购期限自2024年2月26日起12个月内[2] - 截止2024年10月31日回购4666240股，占总股本1.17%[2] - 截止2024年10月31日，最高成交价21.91元/股，最低17.20元/股[2] - 截止2024年10月31日，支付总金额85835044元（不含交易费）[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度实现营收8.48亿元(+19.84%)、归母净利润2.27亿元(+30.82%)、扣非归母净利润2.12亿元(+37.74%) [1] - 单三季度收入3.05亿元(+22.53%)、归母净利0.83亿元(+77.58%)、扣非归母净利0.80亿元(+79.42%) [1] - 毛利率、净利率和ROE均有所提升,三项费用率均有所下降 [1][7][8] - 创新研发成果陆续进入收获期,国内外同步发力 [1] 财务数据总结 营收及增速 - 2024年前三季度营收8.48亿元,同比增长19.84% [1][4] - 单三季度营收3.05亿元,同比增长22.53% [1][5] 利润及增速 - 2024年前三季度归母净利润2.27亿元,同比增长30.82%;扣非归母净利润2.12亿元,同比增长37.74% [1] - 单三季度归母净利0.83亿元,同比增长77.58%;扣非归母净利0.80亿元,同比增长79.42% [1][6] 毛利率及费用率 - 2024年前三季度毛利率84.7%,较上年同期提升1.1个百分点 [7] - 销售费用率29.7%(-1.8个百分点)、研发费用率19.4%(-1.9个百分点)、管理费用率6.9%(-0.6个百分点) [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年第三季度实现营业收入3.05亿元,同比增长22.53%;实现归母净利润0.83亿元,同比增长77.58%;实现扣非归母净利润0.80亿元,同比增长79.42% [1][2] - 公司收入增长以及有效执行控成本、抓质量、提效益的管理理念驱动利润大幅增长 [2] - 公司研发投入稳步提升,多项产品获NMPA批准,如肺癌PCR-11基因、与海和药物联合开发的谷美替尼MET外显子14跳跃突变伴随诊断试剂等 [2] - 公司多项诊断产品在日本获批新适应症,用于指导多家药企靶向药物的临床应用 [3] 财务数据总结 - 公司2024年前三季度营业收入为12.59亿元,同比增长20.66% [4] - 公司2024年前三季度归母净利润为3.15亿元,同比增长20.47% [4] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为3.15/3.79/4.54亿元,对应PE为32/27/22倍 [3]

新产品和新技术研发 - 公司获人类IDH1基因突变检测试剂盒医疗器械注册证[1] - 试剂盒用于检测急性髓系白血病患者IDH1突变基因及艾伏尼布片伴随诊断[1] 未来展望 - 产品销售取决于市场推广，暂无法预测对业绩影响[4] 其他新策略 - 注册证丰富肿瘤伴随诊断产品线，增强竞争力与市场拓展能力[3]

投资评级和目标价格 - 公司维持增持评级,上调2024年目标价至31.16元 [4] - 上次评级为增持,上次目标价为24.61元 [4] - 当前股价为25.22元 [4] 业绩表现 - 2024年Q1-3实现营收8.48亿元(+19.84%),归母净利润2.27亿元(+30.82%) [9] - 扣非归母净利润2.12亿元(+37.74%),剔除股权激励费用后归母净利润2.52亿元(+44.62%)和扣非净利润2.36亿元(+53.30%) [9] - 2024年Q3实现营收3.05亿元(+22.53%),归母净利润0.83亿元(+77.58%)和扣非净利润0.80亿元(+79.42%) [9] 盈利能力 - 2024年Q1-3毛利率84.74%(+1.14pct),销售/管理/财务/研发费用率分别为29.72%/6.87%/-1.32%/19.38% [9] - 归母净利率26.80%(+2.25pct),盈利能力进一步提升 [9] 创新产品进展 - 9月5日,FGFR2基因断裂检测试剂盒在日本获批上市,作为卫材创新靶向药物Tasurgratinib的伴随诊断试剂 [9] - 9月6日,肺癌PCR11基因产品国内获批上市,是NSCLC患者一线诊断的重要产品 [9] - 9月30日,HRD试剂盒进入创新医疗器械特别审查程序,是国内唯一被纳入创新医疗器械的HRD试剂盒 [9] 风险提示 - 新品上市和推广低于预期 [9] - 产品集采降价风险 [9]

报告投资评级 - 增持（维持评级）[1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现收入8.48亿元，同比+20%；归母净利润2.27亿元，同比+31%；实现扣非归母净利润2.12亿元，同比+38%；2024Q3公司实现收入3.05亿元，同比+23%；归母净利润8341万元，同比+78%；实现扣非归母净利润8010万元，同比+79%[1] - 持续聚焦伴随诊断，利润率显著提升。2024年Q3公司毛利率84.0%，同比+0.4pct；净利率27.4%，同比+8.5pct[1] - 产品布局数量领先，国内外机构认可度较高。公司自主研发并在中国获批27种肿瘤基因检测产品，多个产品目前仍是国内独家获批产品，伴随诊断产品ROS1及PCR - 11基因在日本等国家获批并纳入当地医保[1] - 研发投入持续增长，持续打造高端产品技术平台。公司前三季度研发费用1.64亿元，同比+9.03%[1] 业绩简述 - 2024年前三季度公司实现收入8.48亿元，同比+20%；归母净利润2.27亿元，同比+31%；实现扣非归母净利润2.12亿元，同比+38%；2024Q3公司实现收入3.05亿元，同比+23%；归母净利润8341万元，同比+78%；实现扣非归母净利润8010万元，同比+79%[1] 经营分析 - 持续聚焦伴随诊断，利润率显著提升。三季度公司收入及利润增速相比上半年进一步提升，剔除股权激励影响的归母净利润为2.51亿元，同比+45%。2024年Q3公司毛利率84.0%，同比+0.4pct；净利率27.4%，同比+8.5pct[1] - 产品布局数量领先，国内外机构认可度较高。公司自主研发并在中国获批27种肿瘤基因检测产品，多个产品目前仍是国内独家获批产品，伴随诊断产品ROS1及PCR - 11基因在日本等国家获批并纳入当地医保[1] - 研发投入持续增长，持续打造高端产品技术平台。公司前三季度研发费用1.64亿元，同比+9.03%[1] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.21、3.97、4.86亿元，同比增长23%、24%、22%，现价对应PE为30、24、20倍，维持“增持”评级[1]

会议信息 - 艾德生物第四届监事会第二次会议于2024年10月21日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] - 会议由监事会主席王弘宇主持[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第三季度报告》，表决3票赞成[3] - 监事会认为报告程序合规、内容真实准确完整[3] 其他信息 - 公告发布时间为2024年10月22日[6]

会议情况 - 艾德生物第四届董事会第二次会议于2024年10月21日召开[2] - 会议应到董事7人，实到董事7人[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第三季度报告》[3] - 《2024年第三季度报告》表决7票赞成，0票反对，0票弃权[3] - 报告已通过公司董事会审计委员会审议[3] 报告进展 - 公司完成2024年第三季度报告编制及审议工作[3] - 公司董事、高管就报告签署书面确认意见[3]

财务数据 - 2024年前三季度，公司营业收入为84,796.78万元，同比增长19.84%[3] - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为22,727.05万元，同比增长30.82%[3] - 2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为21,212.27万元，同比增长37.74%[3] - 2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为24,028.25万元，同比增长11.63%[3] - 2024年9月30日，公司总资产为203,559.50万元，较上年度末增长5.21%[3] - 2024年9月30日，公司归属于上市公司股东的所有者权益为180,846.08万元，较上年度末增长6.17%[3] - 公司2024年第三季度流动资产合计为17.43亿元，较期初增加7.5%[12] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为2.92亿元，较期初下降7.0%[12] - 公司2024年第三季度资产总计为20.36亿元，较期初增加5.2%[12] - 公司2024年第三季度营业总收入为8.48亿元，同比增长19.8%[15] - 公司2024年第三季度营业总成本为5.97亿元，同比增长14.1%[15] - 公司2024年第三季度研发费用为1.64亿元，同比增长9.0%[15] - 公司2024年第三季度其他收益为1.14亿元，同比下降43.4%[15] - 公司2024年第三季度投资收益为-229.7万元，上年同期为-615.2万元[15] - 公司2024年第三季度营业利润为25.32亿元，同比增长28.8%[16] - 公司2024年第三季度净利润为22.73亿元，同比增长30.8%[16] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为24.03亿元，同比增长11.6%[18] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.04亿元[18] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-15.28亿元[19] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为25.30亿元[19] - 公司2024年第三季度公允价值变动收益为6.41百万元[16] - 公司2024年第三季度信用减值损失为-7.79百万元[16] - 公司2024年第三季度资产减值损失为-7.97百万元[16] 非经常性损益 - 2024年前三季度，公司计入当期损益的政府补助为1,139.93万元[4] - 2024年前三季度，公司除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为850.30万元[4] 股东情况 - 公司前10大股东持股情况,其中前瞻投资（香港）有限公司持股22.01%[8] - 公司无限售条件股东前10名持股情况[8] - 公司高管持有的限售股份变动情况,包括解除限售和增加限售[10] - 公司股东参与融资融券业务的情况,如林作华通过信用账户持有公司股份[9] - 公司前10大股东未参与转融通业务[9] - 公司前10大股东及前10大无限售流通股股东未发生变化[9] - 公司回购专用证券账户持有4,666,240股[9] - 公司股权激励计划限售股份的解锁情况[10] - 公司高管持有的限售股份数量及解锁安排[10] 其他 - 2024年前三季度，公司股权激励费用摊销为242.56万元[3] - 2024年前三季度，公司归属于母公司股东的净利润为22,727.05万元，同比增长30.82%，主要是本期收入增长且有效执行控成本、抓质量、提效益的管理理念[6] - 公司无优先股股东[10] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额为56,809.94元[16]