公司股价与基本面 - 11月4日公司股价下跌5.11%，报收29.90元/股，成交金额为3.04亿元，换手率为2.52%，总市值为173.98亿元 [1] - 公司主营业务为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产与销售，其中热管理材料及器件收入占比最高，为39.94% [1] - 公司成立于1993年11月10日，于2017年1月26日上市 [1] 基金持仓情况 - 兴银基金旗下兴银中证1000指数增强A（014831）重仓持有公司股票，三季度末持股数量为4.34万股，占基金净值比例为0.58%，为公司第六大重仓股 [2] - 受公司股价下跌影响，该基金当日浮亏约6.99万元 [2] - 该基金成立于2022年1月26日，最新规模为1.03亿元，今年以来收益率为33.83%，近一年收益率为39.93% [2] 基金经理信息 - 兴银中证1000指数增强A（014831）的基金经理为林学晨，累计任职时间为4年113天 [3] - 该基金经理现任基金资产总规模为21.04亿元，任职期间最佳基金回报率为101.73% [3]

公司基本情况 - 公司成立于1993年11月10日，于2017年1月26日在深交所上市，注册及办公地址均在广东省深圳市 [1] - 公司是电磁屏蔽及导热散热领域的领先企业，拥有全产业链优势，产品广泛应用于通信、消费电子等领域 [1] - 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产与销售 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为46.17亿元，在行业中排名第18位（共88家公司），高于行业平均数154.93亿元和中位数14.15亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.05亿元，在行业中排名第19位（共88家公司），低于行业平均数6.35亿元，但高于行业中位数5475.81万元 [2] - 2025年三季度毛利率为20.23%，高于去年同期的18.27%，也高于行业平均的19.47% [3] 财务与股东结构 - 2025年三季度资产负债率为53.20%，高于去年同期的48.73%，也高于行业平均的44.84% [3] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.73万，较上期减少6.51%；户均持有流通A股数量为8352.25股，较上期增加6.97% [5] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1529.45万股，较上期增加357.37万股；富国创新科技混合A和南方成长先锋混合A为新进股东 [5] 业务亮点与增长动力 - 消费电子市场需求回暖，产品放量提升市场份额，盈利能力上升 [6] - 灵巧手产品已通过国内部分客户认证，处于送样与测试阶段，有望切入人形机器人领域 [6][7] - 服务器散热业务获得批量订单并量产，AI服务器高附加值液冷导入和机柜出货增长将推动营收与利润 [7] - 新能源汽车定点订单持续释放，产能利用率提高，规模效应显现 [6][7] 机构业绩预测 - 国投证券预计公司2025至2027年收入分别为64.61亿元、86.35亿元、111.08亿元，归母净利润分别为4.52亿元、6.55亿元、9.35亿元 [6] - 国海证券预计公司2025至2027年营业收入分别为68.20亿元、87.92亿元、112.13亿元，归母净利润分别为4.62亿元、8.13亿元、11.91亿元 [7]

行业核心趋势 - AI创新驱动消费电子产业链硬件升级，包括散热、电池、快充等领域，高价值产品出货量占比提升，带动相关上市公司毛利率普遍提高 [1] - 消费电子行业处于AI终端智能化转型期，AI手机、AI笔记本、AR/VR设备等智能终端实现爆发式成长，对高精度、小型化、多功能集成精密零组件需求激增 [2] - 行业公司积极拓展业务多元化，跟随市场变化布局智能汽车、AI服务器、光通讯、AI眼镜、人形机器人等新赛道，相关业务逐渐增厚业绩 [3] - AI成为驱动行业发展的核心引擎，未来行业将沿智能化、生态化和可持续化方向深化发展 [5] 领益智造 (002600) 业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入375.9亿元，同比增长19.25%，净利润19.41亿元，同比增长37.66%，经营性现金净流入22.97亿元，同比增长60.19% [1] - 2025年第三季度实现营收139.65亿元，同比增长12.91%，归母净利润达10.12亿元，同比增长39.28% [1] - 2025年第三季度毛利率达19.2%，上年同期为17.2%，今年上半年毛利率同比提升13.27个百分点 [1] - 公司持续布局机器人、AI眼镜及可穿戴设备、折叠屏、服务器四大赛道，受益于AI创新带来的硬件升级趋势 [1] 立讯精密 (002475) 与得润电子 (002055) 财务亮点 - 立讯精密2025年第三季度毛利率为12.84%，上年同期为11.75%，2025年前三季度毛利率为12.15%，上年同期为11.72% [2] - 立讯精密凭借声、光、电、散热、射频、结构件等技术积累及垂直一体化优势，成为极少数能提供完整AI终端解决方案的供应商 [2] - 得润电子2025年第三季度毛利率为22.9%，相较上年同期的12.52%大幅提升，2025年前三季度毛利率为21.73%，上年同期为15.39% [2] 其他产业链公司概况 - 胜利精密、精研科技、光弘科技、飞荣达、信维通信、联创光电、歌尔股份等公司第三季度及今年前三季度毛利率亦有所提升 [3] - 截至10月30日，98家A股消费电子行业公司中，79家前三季度实现盈利，41家归母净利润同比正增长，5家实现扭亏 [3] - 蓝思科技第三季度归母净利润达17亿元，同比增长12.62%，公司预计2025年全年人形机器人出货量数千台、四足机器狗出货量上万台，机器人业务营收初步估计为数亿元 [3] 工业富联 (601138) 强劲增长 - 受AI服务器市场扩张、新一代AI机柜产品规模化交付及AI算力需求强劲拉动，公司市场份额稳步提升，云服务商业务表现优异 [4] - 2025年第三季度营收2431.72亿元，同比增长42.81%，归母净利润单季度首次突破100亿元，达103.73亿元，同比增长62.04%，均创单季度历史新高 [5] - 2025年前三季度实现营收6039.31亿元，同比增长38.4%，归母净利润224.87亿元，同比增长48.52%，已接近去年全年水平 [5]

公司业务现状 - 公司目前暂未涉及铜金刚石基板业务 [1] 公司技术发展策略 - 公司将积极关注相关技术领域的发展动态 [1] - 公司将积极开展新产品开发和新技术储备 [1] - 公司旨在不断提高综合竞争优势 [1]

公司业务现状 - 公司目前暂未涉及铜金刚石基板业务 [1] 公司技术发展策略 - 公司将积极关注相关技术领域的发展动态 [1] - 公司积极开展新产品开发和新技术储备 [1] - 公司不断提高综合竞争优势 [1]

项目概况 - 深圳飞荣达新能源智能制造基地项目主体结构于30日全面封顶 [1] - 项目由中建三局一公司承建 [1] - 项目定位为高端电子材料与轻量化部件智能制造基地 [1] 产品与产能 - 项目主要聚焦电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、轻量化复合材料等产品的研发与制造 [1] - 产品广泛应用于通信设备、消费电子、新能源汽车等领域 [1] - 项目未来预计形成百亿级产能规模 [1] 产业链与区域影响 - 项目建成后将有助于弥补华南地区在高端电子功能材料与轻量化结构件领域的产业链短板 [2] - 项目将强化区域在电池包热管理、车载电子屏蔽、车身轻量化等环节的配套能力 [2] - 项目将推动形成"材料—部件—系统"的完整本地化供应链体系 [2] 战略定位与支持 - 该项目是深圳市推动"工业立市""制造强市"战略的重要载体之一 [2] - 项目建成投产后将为粤港澳大湾区在通信设备、消费电子、新能源汽车等高端制造领域提供关键材料支撑 [2] - 深圳市光明区政府通过搭建产业对接平台、推动供应链协同等机制为项目提供了良好的产业生态和营商环境 [2]

核心财务表现 - 2025年第三季度营业收入为17.34亿元人民币，同比增长34.39% [4] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元人民币，同比大幅增长120.52% [4] - 2025年第三季度扣除非经常性损益的净利润为1.12亿元人民币，同比增长126.85%，显示主营业务盈利能力显著提升 [4] 年初至今累计业绩 - 年初至报告期末累计营业收入为46.17亿元人民币，同比增长29.95% [4] - 年初至报告期末归母净利润达2.86亿元人民币，同比增长119.36% [4] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为4.64亿元人民币，较上年同期调整后大幅增长391.54% [4] 盈利能力与股东回报 - 2025年第三季度基本每股收益为0.2064元/股，同比增长119.57% [4] - 年初至报告期末基本每股收益达0.4934元/股，同比增长118.22% [4] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为7.37%，同比提升3.99个百分点 [5] 资产状况与运营效率 - 截至报告期末公司总资产达88.05亿元人民币，较上年度末增长8.68% [5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为39.70亿元人民币，与上年末基本持平 [5] - 公司在电磁屏蔽与导热材料等核心业务领域持续深耕，有望巩固行业领先地位 [5]

财务业绩概览 - 公司前三季度营业收入为46.17亿元，同比增长29.95% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.86亿元，同比增长119.36% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.48亿元，同比增长110.29% [1] - 基本每股收益为0.4934元 [1]

内幕信息界定 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人持股或控股权变化属内幕信息[11] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结等属内幕信息[12] - 公司营业用主要资产抵押、出售或报废超30%属内幕信息[12] 信息管理与披露 - 公司应在报告和公告后5个交易日自查内幕信息知情人买卖证券情况[16] - 发现违规2个工作日内报送本所和证监会派出机构[16] - 内幕信息依法披露后5个交易日报送重大事项进程备忘录[21] - 内幕信息知情人变动后2个工作日重新报备名单[21] 职责分工 - 董事会负责内幕信息知情人登记备案，董秘组织实施[7] - 证券部协助董秘或代表负责日常管理及信息披露[7][8] 行为规范与处罚 - 董事等在内幕信息披露前控制知情人员范围[22] - 内幕信息披露前股东不得要求公司提供信息[22] - 知情人不得买卖或建议买卖股票[22] - 知情人泄露或交易造成影响公司将处罚或索赔[24] - 公司自查内幕交易并报监管和交易所备案[26] - 大股东擅自披露信息公司保留追责权利[26] 其他 - 董事会秘书登记备案材料保存十年[16] - “高送转”指每十股获送合计股数达十股以上[19] - 制度未尽事宜按法规和章程执行[28] - 制度由董事会解释，通过后实施[29][30]

重大事项标准 - 重大交易事项标准为交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等[9] - 关联交易事项标准为公司与关联自然人交易金额30万元以上等[12] - 重大诉讼和仲裁事项标准为涉及金额占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上且超1000万元等[13] - 重大变更事项包括变更公司名称、经营方针等[16] - 环境信息事项包括新环境法规可能对公司产生较大影响等[17] - 其它重大事项标准为一次性签署合同金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入或期末总资产50%以上且超1亿元[19] - 重大风险事项包括发生重大亏损、重大债务违约等[20] 数据计算规则 - 交易涉及的资产总额计算时，若同时存在账面值和评估值，以较高者作为计算数据[9] - 重大交易等指标计算中涉及的数据如为负值，取其绝对值计算[10] 信息报告要求 - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人应主动告知公司董事会重大信息并配合披露[23] - 公司各部门（含子公司）应在重大事项最先触及相关事件当日向董事会秘书预报重大信息[25] - 重大事项涉及交付或过户，超过约定交付或过户期限三个月仍未完成的，此后每隔三十日报告一次进展情况[26] - 重大信息报告义务人应在知悉重大信息第一时间联系董事会秘书，并在二十四小时内递交书面文件[26] - 公司实行重大信息实时报告制度，确保信息及时、真实、准确、完整[29] - 公司各部门负责人、各所属子公司负责人为内部信息报告义务第一责任人[29] - 重大信息报送资料需由第一责任人签字后送交董事会秘书[29] 信息保密与管理 - 公司董事等人员在信息未公开前应保密，不得内幕交易或操纵股价[29] - 董事会秘书应定期或不定期对报告义务人员进行沟通和培训[29] 责任追究 - 瞒报、漏报、误报重大信息追究相关人员责任，造成严重影响或损失可给予处分并要求赔偿[31]