公司股权与战略布局 - 公司目前持有果力智能55%股权 [2] - 公司在具身智能领域聚焦人形机器人、AR/VR、智能穿戴等应用场景进行布局 [2] - 公司业务围绕AI芯片、关节电机、传感器等部件的散热与结构支撑需求展开 [2] 产品与技术能力 - 公司可提供灵巧手、关节模组相关产品、风扇、一体化散热模组、轻量化结构件及导热材料等产品 [2] - 产品适配高功率密度、小型化及动态交互场景，可支撑设备稳定运行 [2] 业务进展 - 部分产品已通过部分客户认证，处于送样、测试或小批量供货阶段 [2]

公司股东信息 - 截至2025年11月28日，公司股东总户数为44538户 [2]

公司客户与业务 - 公司数据中心与服务器客户包括H公司、中兴、思科、浪潮、大唐移动、烽火超微、新华三、超聚变、联想、纬创、纬颖、仁宝、华硕、东方通信、神州鲲泰及其他重要客户 [1] - 公司与部分客户签署了保密协议 不便披露具体合作信息 [1] - 公司产品种类非常广泛 能够满足不同客户在不同产品、使用环境及使用等级方面的需求 [1] 技术优势与进展 - 公司在液冷散热领域已展现出显著的技术优势 [1] - 公司在液冷散热业务推进上取得了显著进展 [1] - 公司将持续关注相关技术领域的发展动态 不断提高综合竞争优势 [1]

公司股东信息 - 截至2025年11月20日，飞荣达股东总户数为43,946户 [2]

公司液冷产品与技术 - 公司散热产品线包含导热材料、散热模组、风扇、3D VC散热器、特种散热器、单相液冷冷板模组及两相液冷冷板模组 [1] - 公司在液冷散热领域已展现出显著技术优势并在业务推进上取得显著进展 [1] - 未来公司将持续加大对液冷相关产品的研发及技术创新投入 不断探索和深化液冷技术在各领域的应用 [1] 公司客户与市场 - 数据中心与服务器客户包括H公司、中兴、思科、浪潮、大唐移动、烽火超微、新华三、超聚变、联想、纬创、纬颖、仁宝、华硕、东方通信、神州鲲泰等 [1] - 公司产品种类广泛 能够满足不同客户在不同产品、使用环境及使用等级方面的需求 [1] 行业趋势与背景 - 行业趋势显示英伟达GB300在2026年将升级到双通道液冷 液冷发展逐步提速 [1]

重点事件点评 - 智元机器人于2025年11月24日正式推出灵心平台，该机器人智能操作系统可使用户为机器人配置性格、声音等 [1] - 工信部于2025年11月24日公示《人形机器人标准化技术委员会委员名单》，宇树科技创始人王兴兴、智元机器人联合创始人兼CTO彭志辉等拟任该委员会副主任委员 [1] - 智元推出灵心平台表明人形机器人整体技术发展逐步完善，工信部公示委员名单标志着人形机器人产业标准不断建立并完善 [1] 行业动态与政府新闻 - 人形机器人行业动态：2025年11月26日，湖南具身智能创新中心全面启动 [3] - AI基建行业动态：2025年11月24日，亚马逊拟投资500亿美元扩建美政府AI算力，将新增1.3GW容量 [3] - AI基建行业动态：2025年11月24日，Vantage数据中心获16亿美元投资，以拓展亚太数据中心业务 [3] - AI基建行业动态：2025年11月25日，特朗普签署行政命令启动名为“创世纪使命”的国家级人工智能计划 [3] - AI基建行业动态：2025年11月25日，阿里巴巴电话会表示不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资 [3] - 人形机器人政府动态：2025年11月27日，国家发改委提示要注意防范重复度高的人形机器人产品“扎堆”上市 [3] - 人形机器人政府动态：2025年11月27日，工信部表示要加强养老服务机器人研发 [3] 公司动态 - 人形机器人相关：2025年11月25日，跨维智能与开普勒机器人到访征和工业 [4] - 人形机器人相关：2025年11月27日，盛视科技与松延动力签订战略合作协议 [4] - AI基建相关：2025年11月27日，杰瑞股份斩获北美数据中心发电机组销售订单，合同金额超1亿美元 [4] - 人形机器人相关：2025年11月28日，长安汽车拟以自有资金出资2.25亿元参与设立长安机器人公司 [4] - 人形机器人相关：2025年11月28日，优必选人形机器人再获1.43亿订单 [4] 人形机器人投资观点 - 投资策略：从价值量和卡位上把握空间及确定性，优选特斯拉产业链核心供应商或实力强、卡位好的公司，在股票弹性上重点寻找增量环节 [2][5] - 关节模组环节重点关注公司：恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技 [5] - 灵巧手环节重点关注公司：飞荣达、雷赛智能、蓝思科技 [5] - 减速器环节重点关注公司：绿的谐波 [5] - 丝杠环节重点关注公司：恒立液压、绿的谐波、五洲新春 [5] - 关节轴承+连杆环节重点关注公司：龙溪股份 [5] - 电机环节重点关注公司：信捷电气、雷赛智能、伟创电气、步科股份 [5] - 本体及代工环节重点关注公司：蓝思科技、中坚科技、永创智能、博众精工 [5][6] - 散热环节重点关注公司：飞荣达 [5] - 传感器环节重点关注公司：汉威科技 [6] - 设备环节重点关注公司：博众精工、秦川机床 [6] - 其他环节重点关注公司：唯万密封、奥普特、东华测试、国机精工、华翔股份 [6] AI基建投资观点 - 核心观点：AI算力仍然是需求确定性高增长的投资主线，持续看好AI基建相关产业链 [2] - 燃气轮机环节：作为海外数据中心主用电源将深度受益AI数据中心供电需求，是AI数据中心能源供应核心卡位环节，重点关注应流股份、豪迈科技、联德股份、万泽股份、博盈特焊 [2][6] - AI液冷环节：未来1-2年基本面斜率最大，重点关注飞荣达、高澜股份、同飞股份、南风股份、奕东电子 [2][6] - 制冷环节重点关注公司：汉钟精机、冰轮环境 [2][6] 其他行业投资观点 - 自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注普源精电、鼎阳科技、优利德，其他关注川仪股份；半导体产业链重点推荐汇成真空、唯万密封；X线设备核心器件重点推荐奕瑞科技 [6] - 低空经济：产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）是产业发展核心环节，重点关注应流股份、宗申动力 [6] - 智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注柏楚电子 [6] - 3D打印：作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等领域应用打开市场空间，重点关注铂力特、华曙高科、南风股份 [7] - 核聚变：是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注应流股份、江苏神通 [7] - 商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，整体产业化进展加速，重点关注广电计量、应流股份、上海沪工 [7]

指数整体表现 - 内地消费电子指数（983105）报收4679.66点，单日微跌0.04% [1] - 指数成交金额为754.62亿元，换手率为1.56% [1] - 指数成份股中20家上涨，29家下跌，瑞声科技以3.95%涨幅领涨，美图公司以6.0%跌幅领跌 [1] 十大权重股表现 - 立讯精密为指数第一大权重股（12.51%），股价上涨2.37%至60.00元，总市值4369.26亿元 [1] - 中芯国际为第二大权重股（12.37%），股价下跌1.15%至62.39元，总市值4991.31亿元 [1] - 胜宏科技（权重7.58%）股价上涨1.32%至272.36元，总市值2370.48亿元 [1] - 小米集团-W（权重5.56%）股价上涨0.99%至36.99元，总市值9633.41亿元 [1] - 联想集团股价上涨2.16%至9.04元，总市值1121.70亿元 [1] - 歌尔股份股价上涨1.82%至31.32元，总市值1110.50亿元 [1] - 东山精密股价下跌3.04%，在十大成份股中跌幅最大 [1] - TCL科技、京东方A、三环集团股价分别下跌0.71%、0.51%、1.07% [1] 市场资金流向 - 指数成份股合计获得主力资金净流入7.75亿元 [3] - 游资资金和散户资金分别净流出4.28亿元和3.47亿元 [3] - 胜宏科技获得主力资金净流入9.93亿元，净占比10.63%，为资金流入最多的成份股 [3] - 立讯精密获得主力资金净流入6.04亿元，净占比5.53% [3] - 领益智造、歌尔股份分别获得主力资金净流入3.34亿元和2.82亿元 [3] - 信维通信主力资金净流入1.51亿元，同时游资净流入1830.05万元 [3] - 长盈精密主力资金净流入1.13亿元，但游资净流入规模更大，达1.28亿元 [3]

新能源汽车行业产销数据 - 10月新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20% [1][2] - 1-10月新能源汽车累计产销分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [1][2] - 供给端电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策持续发力 [1][2] 产业链价格与供需格局 - 产业链价格处于底部并企稳回升，部分环节如碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液需求强劲，供给偏紧，价格进入上升阶段 [2] - 碳酸锂报价9.38万元/吨，较上周上涨1.5%；氢氧化锂报价8.21万元/吨，较上周上涨1.0% [5] - 六氟磷酸锂报价18.00万元/吨，较上周上涨2.9%；三元圆柱2.2Ah、2.6Ah电解液报价分别上涨10.8%和9.7% [5] - 产业链历经价格大幅下行，资本开支收缩，供需格局不断优化 [2] 市场表现与行情复盘 - 本周新能源汽车指数、锂电池指数、燃料电池指数、充电桩指数、储能指数分别上涨+3.31%、+5.18%、+4.41%、+4.80%、+4.79% [4] - 个股层面，海科新源、鹏辉能源、金银河、滨海能源、华盛锂电本周涨幅靠前，分别上涨48.6%、23.0%、22.1%、20.8%、20.2% [4] - 深中华A、海目星、盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业本周表现靠后，分别下跌16.5%、6.5%、3.7%、2.5%、1.9% [4] 行业投资策略与看好的方向 - 维持新能源汽车行业"推荐"评级，看好机器人阿尔法品种、固态电池、电池材料α品种、液冷等方向 [2] - 具体公司包括主材领域的宁德时代、尚太科技、湖南裕能等 [3] - 新方向包括机器人（浙江荣泰）、液冷散热（强瑞技术、申菱环境等）、固态电池（深圳新星、豪鹏科技等）、自动驾驶（锐明技术） [3] 重点行业动态 - 广汽建成国内首条大容量全固态电池产线 [6]

减持情况 - 飞驰投资拟集中竞价减持2,067,164股，已累计减持1,028,300股[3] - 马飞拟大宗交易减持不超1,158,212股，占总股本0.1991%[5] - 黄峥拟大宗交易减持不超5,818,634股，占总股本1.0000%[5] - 飞驰投资拟大宗交易减持不超4,660,422股，占总股本0.8009%[5] 时间范围 - 减持计划于2025年11月6日至2026年2月5日进行[5] 权益变动 - 2025年11月25 - 27日飞驰投资集中竞价减持1,028,300股，占总股本0.1767%[6] - 控股股东及其一致行动人持股比例由51.0839%变为50.9071%[3] - 飞驰投资持股比例由1.1562%变为0.9795%[7] 影响说明 - 本次变动不影响控股股东、实际控制人、公司治理和经营[3] 后续安排 - 截至公告日减持计划未实施完毕，公司将持续关注并披露[9]

股价与交易表现 - 11月27日盘中股价上涨2.01%，报28.47元/股，成交额8268.62万元，换手率0.74%，总市值165.66亿元 [1] - 当日主力资金净流出512.15万元，其中特大单净卖出3.11万元，大单净卖出509.03万元 [1] - 公司今年以来股价上涨48.42%，近5个交易日上涨1.57%，但近20日下跌13.49%，近60日下跌11.83% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市，成立于1993年11月10日，于2017年1月26日上市 [1] - 主营业务为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：热管理材料及器件39.94%，电磁屏蔽材料及器件28.83%，轻量化等功能器件27.97%，其他3.26% [1] - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，概念板块包括灵巧手、汽车热管理、人形机器人等 [1] 股东与股权结构 - 截至11月10日，股东户数为4.34万，较上期减少1.14%，人均流通股9107股，较上期增加1.15% [2] - A股上市后累计派现1.43亿元，近三年累计派现4111.58万元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1529.45万股，较上期增加357.37万股 [3] - 富国创新科技混合A和南方成长先锋混合A为新进十大流通股东，分别持股370.01万股和264.03万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入46.17亿元，同比增长34.89% [2] - 2025年1-9月归母净利润2.86亿元，同比增长175.85% [2]