格隆汇12月19日丨鹏辉能源(300438.SZ)在投资者关系中表示，有被问到:公司近期的产能规划如何？ 答:衢州基地二期厂房基本已经建好，计划明年新建587Ah电池产线。 ...

产能与排产情况 - 衢州基地二期厂房已基本建好，计划明年新建587Ah电池产线 [1] - 公司目前基本满产，主要产品排产已至明年上半年 [1] - 今年下半年以来小储产品基本处于满产状态 [2] - 衢州基地目前处于满产状态，排产已基本至明年第二季度 [2] 产品与客户情况 - 小储电池产品包括圆柱、软包、方形，容量涵盖20-150Ah，主流型号有50Ah、100Ah等 [1] - 小储产品客户涵盖行业主流家储厂商，包括固德威、德业、阳光、艾罗、麦田、三晶、古瑞瓦特等 [2] - 海外大储客户主要分布在北美、印度、欧洲，三个地区出货占比大体为1:1:1 [2] - 业界部分厂商可能在做314Ah户储产品，但市场上最紧缺的仍是100Ah电芯产品 [1] 市场与业务展望 - 海外大储订单正处于起量过程中，较往年有较大增量变化 [2] - 预计明年国内增长与今年相似，海外增速后续会越来越高，用户侧储能也会增多 [2] - 明年587Ah产品主要供应国内市场，海外市场预计2027年才会有 [2] - 国内大储出货大部分是电芯产品，海外则基本是系统产品 [2] 技术与成本 - 理论上电池产品容量越大，其制造成本越低 [2] - 587Ah产品投产初期的良率会较目前主流的314Ah产品低一些 [2] - 公司会通过商品套期保值业务来管理原材料价格大幅波动的风险 [3]

公司动态 - 鹏辉能源旗下公司于近日成立了广州鹏辉智慧充电科技有限公司 [1] - 新公司的法定代表人为郎贇 [1] - 新公司的经营范围包括以自有资金从事投资活动、新能源汽车电附件销售、电池零配件销售、充电桩销售、集中式快速充电站等 [1] 股权结构 - 广州鹏辉智慧充电科技有限公司由广州市骥鑫汽车有限公司全资持股 [1] - 广州市骥鑫汽车有限公司是鹏辉能源旗下的公司 [1]

行业背景与评选主旨 - 储能产业正从规模与价格竞争转向科技创新、全球化发展、一体化布局与资本实力等多维度深层较量[2] - 企业领袖的决策对企业的兴衰和产业未来走向具有关键影响[2] - 一群40岁以下的青年领袖正在崛起，他们推动产业、资本与科技创新的深度融合，成为行业发展和社会进步的关键力量[3] - 本次评选旨在寻找中国储能产业中具有前瞻性、创新性、深谙资本与全球发展趋势的卓越青年领袖，其所属企业在2025年实现了业绩增长、市场份额提升或资本市场的重大突破[3] 德业股份 (605117.SH) - 公司2020年后切入光伏与储能赛道，目前在全球用户侧储能逆变器市占率位居第二，业务覆盖110多个国家和地区，2024年储能业务收入占比近40%[7] - 2025年前三季度实现营收88.46亿元，盈利23.47亿元，分别同比增长10.36%和4.79%[8] - 差异化市场策略聚焦南非、巴西、中东等新兴市场，2023年对南非逆变器出口额达12.6亿元，市占率超五成，2025年上半年海外收入占比达70.06%[8] - 终止原定年产25.5GW逆变器生产线建设，将6.51亿元募集资金转而投入工商储领域，新项目着力打造年产7GWh的工商储生产线，总投资11.12亿元[8] - 新工商储项目达产后预计年销售收入约48.76亿元，净利润7.34亿元[9] - 公司正筹划发行H股并在香港联交所上市，以推进全球化战略并拓宽融资渠道[9] 天合光能 (688599.SH) - 公司优化业务架构，形成光伏产品、储能业务、系统解决方案及数字能源服务四维矩阵，旨在从制造商转型为智慧能源整体解决方案提供商[13] - 天合储能累计储能系统出货量突破10GWh，其中海外出货量占比超过40%[14] - 2025年发展势头迅猛：北美累计出货量近1GWh；拉美首个1.2GWh单体项目交付；与东欧EPC企业计划未来2-3年联合部署GWh级储能；亚太地区（不含中国）在建大型储能项目总规模突破2.4GWh[14] - 2025年至11月中旬，公司对外发布的海外储能订单规模约为15.213GWh，位居行业前五[14] - 公司拥有遍布全球170多个国家和地区的超过2500人的销售队伍和20万人的分布式电站地面队伍[14] - 2025年储能出货目标指引为8GWh，预计2026年将翻倍至15-16GWh[15] 瑞浦兰钧 (0666.HK) - 公司是世界500强青山实业在新能源领域布局的首家企业，从事锂离子电池研发、生产、销售，已在德国、美国、印尼设立海外子公司[18] - 2025年前三季度，公司储能电芯出货量稳居全球前五，户储及工商储电芯出货量全球第一，新能源重卡电池出货量位列全国第二[19] - 2025年上半年实现营收94.91亿元，同比增加24.9%；储能电池出货量18.87GWh，营收50.83亿元；动力电池出货量13.53GWh，营收40.27亿元[19] - 2025年第三季度出货量突破23GWh，创下单季出货量最高纪录[19] - 2025年至11月中旬，公司对外发布的海外储能订单规模约为6.5GWh，位居行业前十[20] 锦浪科技 (300763.SZ) - 公司专注于光伏逆变器和分布式光伏发电，2024年在中国企业全球户用储能PCS出货量排名中位列第四[23] - 2025年上半年储能业务收入同比激增313.51%，达到7.93亿元，营收占比从去年同期的5.72%大幅提升至20.91%[23] - 2025年上半年储能产品出货约12万台，同比增长200%+；第三季度预计出货8-9万台，同比翻两倍增长；全年预计出货可达25-30万台，同比增长180%+[23] 华宝新能 - 公司是便携储能全球领导者和全场景家庭绿电开创者，产品服务覆盖全球50多个国家及地区，便携储能及光伏产品累计销量近600万台[26] - 截至2025年6月，全球累计布局专利达1,939项，其中已授权专利981项（含发明专利67项）[26] - 2025年推出新一代DIY阳台储能系统JackeryHomePower 2000 Ultra等创新产品[26] - 2025年前三季度实现营业收入29.42亿元，同比增长37.95%，连续7个季度实现两位数及以上增长[27] 鹏辉能源 (300438.SZ) - 公司致力于成为全球首选储能电池供应商，2025年上半年储能电芯出货量稳居全球前九，小储电芯出货量稳居全球前三，第五次蝉联BloombergNEF Tier1全球一级储能厂商[29] - 2025年第三季度营收同比增长74.96%，净利润同比增长977.24%；单季储能出货量达6.74GWh，占总出货量近九成；储能业务毛利率从第二季度的12%升至21%[29] - 技术创新包括推出590Ah/600+Ah大容量储能电芯（循环寿命超万次）、工商业储能产品“擎天520储能柜”（能效提升4%、占地面积减少54%）、大圆柱HOME系列第三代产品量产、方形钠电池循环寿命突破万次等[30] 国轩高科 (002074.SZ) - 公司主要从事动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产和销售[33] - 2025年1-9月动力电池装车量约为29.7GWh，位居全球第七；储能电芯出货量位列全球第八[33] - 2025年前三季度实现营业收入295.08亿元，同比增长17.21%，连续第6年实现两位数以上增长；同期净利润25.33亿元，同比增长514.35%，刷新历史最高盈利记录[33] 禾迈股份 (688032.SH) - 公司围绕“光储一体化”战略，在储能领域取得关键性突破，打造了继微型逆变器之后的第二条增长曲线[36] - 2025年发布HIT系列三相低压储能逆变器（覆盖5kW-20kW）、新一代全液冷工商业储能系统HoyUltra 2以及2.5MW构网型液冷储能变流器HPCS2500[36] - 2025年前三季度储能系统实现营收约3亿元，同比增长67%；预计2025年全年储能收入达6.5-7亿元，同比增长110%+；2026年户储工商储有望实现3-5倍增长，大储收入目标达10亿元左右[36] 昱能科技 (688348.SH) - 公司构建了以微逆为核心的三大光储一体化产品布局（微光储、户储、工商储），其控股子公司领储宇能2024年在全国组串式一体柜系统出货量排名第2，工商业储能系统出货量排名第8[39] - 预计2025年工商储业务收入约为5.5亿元（其中国内5亿元、国外0.5亿元），未来3年每年有望保持翻倍增长；户储业务2025年预计营收翻倍增长至0.5亿元，2026年有望持续翻倍增长[39] 派能科技 (688063.SH) - 公司是行业领先的储能系统提供商，累计交付超200万套储能系统，业务覆盖全球90多个国家和地区，2025年上半年位列全球户用储能系统出货量第四名[41] - 2025年前三季度实现营业收入20.13亿元，同比增长42.52%，连续第5个季度实现增长；实现净利润0.48亿元，同比增长28.05%，连续第8年实现盈利[41] - 2025年通过推出新产品、落地大型项目及强化国际认证，成功从户用储能向工商业和电网侧储能市场拓展[42]

公司核心资本运作 - 公司于12月12日盘后公告，筹划发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、提升国际市场竞争力、打造国际化资本运作平台并增强境外融资能力 [1][18] - 公司自2015年在深交所创业板上市以来，累计募资70.32亿元，其中首发募资3.12亿元，股权再融资32.98亿元，间接融资34.22亿元 [1][18] 财务状况与资金压力 - 截至2025年9月末，公司货币资金为17.03亿元，但短期借款达14.60亿元，应付账款50.71亿元，应付票据22.15亿元，资金链处于紧平衡状态 [1][19] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1150.65万元，虽较上年同期的-4.81亿元大幅收窄，但仍为净流出状态 [7][24] - 截至2024年末，公司货币资金余额为16.46亿元，较上年末减少26.55%；同期应收账款余额达26.01亿元，同比增加57.28%，主要因大型储能项目增加导致回款减慢 [9][26] - 自2024年下半年起，公司开启激进的扩产计划，涉及储能电芯与系统、半固态电池等领域，总投资额合计达83亿元，资金来源均为自有或自筹资金 [10][27] 经营业绩表现 - 2024年，公司上市以来首次出现年度亏损，归母净利润为-2.52亿元；2025年上半年仍亏损8822.67万元 [4][22] - 2025年三季报显示，报告期内公司实现营业收入75.81亿元，同比增长34.23%；归母净利润扭亏为盈，达1.15亿元，同比增长89.33%；第三季度单季归母净利润暴增977% [4][22] - 业绩修复主要得益于下半年锂电池需求回暖、量价齐升带来的结构性复苏 [4][22] 业务运营与订单情况 - 公司11月表示，目前主要储能产品基本满产满销，相关产品价格较上半年有一定上涨 [5][23] - 公司314Ah大储专线、100Ah/50Ah小储产线均已全线满产；核心生产基地之一的衢州基地2025年已实现满产，其产能三成供应出口、七成服务内销，当前订单排期已至2026年春节后 [5][23] 技术研发与产能规划 - 公司将固态电池视为“一号工程” [11][28] - 2024年7月公告了年产1GWh半固态电池项目；2025年9月透露固态电池中试线正在建设，预计三季度末建成，建成后将尽快进行中试生产 [11][28] - 公司固态电池能量密度已由280Wh/Kg提升至320Wh/Kg，新一代固态电池中固态电解质层能自动适应活性材料体积变化，无需加压模组，性能更稳定 [11][28] - 按计划，公司的全固态电池中试线建设将于2026年实现量产 [12][29] 全球化战略与行业背景 - 深化全球化战略是公司赴港二次上市的核心诉求之一，公司海外大型储能项目自2025年4月起已陆续批量交付 [13][30] - 近期多家A股新能源公司计划赴港二次上市，例如新宙邦、阳光电源、先导智能、欣旺达等 [14][31] - 新能源企业赴港二次上市的原因包括：行业周期低谷下需筹措资金维持扩张、A股融资环境趋严而港股时间成本更低成功率更高、港股可作为出海“资本跳板”和应对风险的“双保险” [14][31] - 新能源行业研发投入大、产能扩张快，在竞争加剧背景下需要持续大规模资金支持以“储粮过冬” [15][32] 公司经营理念 - 公司总裁提出“低空飞行”经营理念，包含两层含义：一是贴近市场和客户以精准了解需求；二是通过技术创新引领降本增效以满足客户需求 [16][33]

公司赴港上市计划 - 鹏辉能源于12月12日公告，正筹划发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、提升国际市场竞争力、打造国际化资本运作平台并增强境外融资能力 [2] 公司财务状况与资金压力 - 公司自2015年于深交所创业板上市以来，累计募资70.32亿元，其中首发募资3.12亿元，股权再融资32.98亿元，间接融资34.22亿元 [4] - 截至2025年9月末，公司货币资金为17.03亿元，但短期借款达14.60亿元，应付账款为50.71亿元，应付票据为22.15亿元，资金链处于紧平衡状态 [4] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1150.65万元，虽较上年同期的-4.81亿元大幅收窄，但仍为净流出 [7] - 截至2024年末，公司货币资金余额为16.46亿元，较上年末减少26.55%；同期应收账款余额达26.01亿元，同比增加57.28%，主要因大型储能项目增加导致回款减慢 [9] 公司业绩表现 - 2024年，公司上市以来首次年度亏损，归母净利润为-2.52亿元；2025年上半年仍亏损8822.67万元 [5] - 2025年三季报显示，报告期内公司实现营业收入75.81亿元，同比增长34.23%；归母净利润扭亏为盈，达1.15亿元，同比增长89.33% [5] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润暴增977% [5] 行业与经营复苏 - 业绩修复得益于下半年锂电池需求回暖，呈现量价齐升的结构性复苏 [6] - 公司11月表示，主要储能产品基本满产满销，相关产品价格较上半年有一定上涨 [6] - 公司314Ah大储专线、100Ah/50Ah小储产线均已全线满产；衢州基地2025年已实现满产，其产能三成出口、七成内销，当前订单排期已至2026年春节后 [6] - 储能行业具有项目周期长、回款慢的特点，叠加公司激进扩产带来的资金占用，短期现金流压力预计将持续 [8] 公司产能与技术扩张 - 自2024年下半年起，公司开启一轮激进的扩产计划，涉及储能电芯与系统、半固态电池等多个核心领域，总投资金额合计达83亿元，资金来源均为自有或自筹资金 [10] - 公司将固态电池视为“一号工程” [11] - 2024年7月公告年产1GWh半固态电池项目，首次披露半固态电池量产时间表 [11] - 公司固态电池中试线正在建设，预计2025年三季度末建成，建成后将尽快进行中试生产 [11] - 公司固态电池能量密度已由280Wh/Kg提升至320Wh/Kg，新一代固态电池中固态电解质层可自动适应活性材料体积变化，无需加压模组，性能更稳定 [11] - 公司的全固态电池中试线计划于2026年实现量产 [12] 全球化战略 - 深化全球化战略是公司赴港二次上市的另一核心诉求 [13] - 除电芯随客户系统产品出口外，自2025年4月起，公司的海外大型储能项目已陆续批量交付 [13] 行业趋势与背景 - 港股市场成为诸多A股公司二次上市的重要目的地，鹏辉能源并非个例 [14] - 12月11日，电解液龙头新宙邦也公告筹划发行H股赴港上市；此前阳光电源、先导智能、欣旺达等新能源企业也计划赴港二次上市 [14] - 新能源公司频繁“转战”H股的原因包括：在行业周期低谷下需筹措资金维持扩张；A股IPO及再融资趋严，而港股融资时间成本较小、成功率更高；港股是企业出海的“资本跳板”和应对市场风险的“双保险” [14] - 在当前行业竞争白热化、全球化加速的背景下，赴港二次上市已成为新能源企业实现可持续发展的重要战略选择 [14] - 新能源企业研发投入大、产能扩张快，需要持续大规模资金支持，在竞争加剧的当下更需“储粮过冬” [15] 公司经营理念 - 公司总裁提出“低空飞行”理念，包含两层含义：一是贴近市场和客户以精准了解需求；二是通过技术创新引领降本增效以满足客户需求 [16]

公司赴港上市计划 - 公司于12月12日公告，筹划发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、提升国际市场竞争力、打造国际化资本运作平台并增强境外融资能力 [1] - 公司自2015年在深交所创业板上市以来，累计募资70.32亿元，其中首发募资3.12亿元，股权再融资32.98亿元，间接融资34.22亿元 [1] - 赴港二次上市是当前新能源行业的一个趋势，近期已有新宙邦、阳光电源、先导智能、欣旺达等多家A股新能源公司计划或已启动赴港上市 [10] 财务状况与资金压力 - 截至2025年9月末，公司货币资金为17.03亿元，但短期借款达14.60亿元，应付账款50.71亿元，应付票据22.15亿元，资金链处于紧平衡状态 [1] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1150.65万元，虽较上年同期的-4.81亿元大幅收窄，但仍为净流出 [5] - 截至2024年末，公司货币资金余额为16.46亿元，较上年末减少26.55%；同期应收账款余额达26.01亿元，同比增加57.28%，主要因大型储能项目增加导致回款减慢 [6] 经营业绩表现 - 2024年，公司上市以来首次年度亏损，归母净利润为-2.52亿元；2025年上半年仍亏损8822.67万元 [2] - 2025年第三季度业绩显著修复，前三季度实现营业收入75.81亿元，同比增长34.23%；归母净利润扭亏为盈，达1.15亿元，同比增长89.33% [2] - 第三季度单季归母净利润同比暴增977% [2] 业务复苏与产能状况 - 业绩修复得益于下半年锂电池需求回暖，呈现量价齐升的结构性复苏 [3] - 公司11月表示，主要储能产品基本满产满销，相关产品价格较上半年有一定上涨 [3] - 公司314Ah大储专线、100Ah/50Ah小储产线均已全线满产，衢州基地2025年已实现满产，该基地三成产能供应出口、七成服务内销，当前订单排期已至2026年春节后 [3] 扩张计划与资本开支 - 自2024年下半年起，公司开启一轮激进的扩产计划，涉及储能电芯与系统、半固态电池等多个核心领域，总投资金额合计达83亿元，资金来源均为自有或自筹资金 [7] - 公司将固态电池视为“一号工程”，2024年7月公告了年产1GWh半固态电池项目，首次披露量产时间表 [8] - 公司固态电池中试线正在建设，预计2025年三季度末建成，建成后将尽快进行中试生产；其固态电池能量密度已由280Wh/Kg提升至320Wh/Kg [9] - 按计划，公司的全固态电池中试线将于2026年实现量产 [9] 全球化战略与市场布局 - 深化全球化战略是公司赴港二次上市的核心诉求之一 [9] - 除了电芯随客户系统产品出口，自2025年4月起，公司的海外大型储能项目已陆续批量交付 [9] - 公司提出“低空飞行”理念，强调贴近市场和客户以精准了解需求，并通过技术创新实现降本增效 [11] 行业背景与融资动因 - 新能源公司频频计划赴港上市，一方面因行业处于周期低谷，企业需要筹措资金维持扩张；另一方面因A股IPO及再融资趋严，赴港股融资时间成本较小、成功率更高 [10] - 港股为企业提供了更灵活的融资渠道，是企业出海的“资本跳板”和应对市场风险的“双保险” [10] - 新能源企业研发投入大、产能扩张快，需要持续大规模资金支持，在竞争加剧的背景下需“储粮过冬” [10]

行业趋势与青年领袖 - 储能产业正从简单的规模与价格竞争，转向科技创新、全球化发展、一体化布局与资本实力等多维度的深层较量 [2] - 一群40岁以下的青年领袖正在全面崛起，他们以敏锐的洞察力、强悍的战略执行力及现代化经历，推动产业、资本与科技创新的深度融合，成为行业发展的关键力量 [2] - 这些青年领袖带领或助力其所属的百亿级企业，在2025年实现了经营业绩及市场份额的持续增长，或在资本市场及战略融资上取得重大突破，展现了穿越周期的韧性 [2] - 他们是当下中国储能产业最具影响力的年轻领导者，也是各细分赛道上最具潜力的创新者，正在影响全球储能格局与发展方向 [3] 德业股份 (605117.SH) - 公司成立于2000年，2020年后切入光伏与储能赛道，目前在全球用户侧储能逆变器市占率位居第二位，业务覆盖110多个国家和地区，2024年储能业务收入占比近40% [6] - 2025年前三季度实现营收88.46亿元，盈利23.47亿元，分别同比增长10.36%和4.79% [6] - 差异化市场策略是成功关键，聚焦南非、巴西、中东等新兴市场，2023年对南非逆变器出口额达12.6亿元，市占率超五成，2025年上半年海外收入占比达70.06% [7] - 2025年10月终止原定年产25.5GW逆变器生产线建设，将6.51亿元募集资金转而投入工商储领域，新项目着力打造年产7GWh的工商储生产线，总投资11.12亿元 [7] - 预计新工商储项目达产后，每年可创造约48.76亿元销售收入，并贡献7.34亿元净利润 [7] - 2025年11月宣布筹划发行H股并在香港上市，旨在推进全球化战略，提升国际品牌影响力与核心竞争力 [8] 天合光能 (688599.SH) - 公司创立于1997年，为顺应新能源产业变革，2025年优化业务架构，形成光伏产品、储能业务、系统解决方案及数字能源服务四维业务矩阵，旨在打造第二增长曲线 [11] - 天合储能业务足迹遍布全球六大洲，累计储能系统出货量突破10GWh，其中海外出货量占比超过40% [11] - 2025年全球发展势头迅猛：北美累计出货量接近1GWh；拉美首个1.2GWh单体项目发运智利；与东欧EPC企业Stiemo计划未来2-3年在东欧联合部署GWh级储能系统；亚太地区（不含中国）在建大型储能项目总规模突破2.4GWh [12] - 2025年至11月中旬，对外发布的海外储能订单规模约为15.213GWh，位居行业前五 [12] - 公司拥有一支遍布全球170多个国家和地区、超过2500人的销售队伍和20万人的分布式电站地面队伍 [12] - 2025年储能出货目标指引为8GWh，预计2026年将实现翻倍，达到15-16GWh [12] 瑞浦兰钧 (0666.HK) - 公司成立于2017年，是世界500强青山实业在新能源领域布局的首家企业，主要从事锂离子电池的研发、生产、销售 [16] - 已在德国慕尼黑、美国尔湾和印尼设立三家海外子公司，并在上海、温州、嘉兴设有研发中心，温州、嘉兴、柳州、佛山、重庆设有基地，印尼首个海外电池厂正在稳步推进 [16] - 2025年前三季度，储能电芯出货量稳居全球前五，户储及工商储电芯出货量全球第一，新能源重卡电池出货量位列全国第二 [17] - 2025年上半年实现营收94.91亿元，同比增加24.9%；储能电池出货量18.87GWh，营收50.83亿元；动力电池出货量13.53GWh，营收40.27亿元 [17] - 2025年第三季度出货量突破23GWh，创下单季出货量最高纪录 [17] - 2025年至11月中旬，对外发布的海外储能订单规模约为6.5GWh，位居行业前十 [17] 锦浪科技 (300763.SZ) - 公司成立于2005年，专注于光伏发电领域，已形成逆变器和分布式光伏发电两大核心业务，2024年在中国企业全球户用储能PCS出货量排名中位列第四位 [21] - 2025年上半年，储能业务收入同比激增313.51%，达到7.93亿元，营收占比从去年同期的5.72%大幅提升至20.91% [21] - 2025年上半年储能产品实现出货约12万台，同比增长200%以上；第三季度预计出货8-9万台，同比翻两倍增长，环比翻倍以上增长；全年预计出货可达25-30万台，同比增长180%以上 [21] 华宝新能 - 公司作为便携储能全球领导者和全场景家庭绿电开创者，产品服务覆盖全球50多个主流国家及地区，便携储能及光伏产品累计销量近600万台 [24] - 截至2025年6月，全球累计布局专利达1,939项，其中境内外已授权专利981项（含发明专利67项），在审专利958项；光伏技术领域累计布局专利661件 [24][25] - 2025年推出新一代DIY阳台储能系统JackeryHomePower 2000 Ultra及新一代安全快充户外电源3000 Pro 2等创新产品 [25] - 2025年前三季度实现营业收入29.42亿元，同比增长37.95%，已经连续7个季度实现两位数及以上增长 [25] 鹏辉能源 (300438.SZ) - 公司成立于2001年，2025年上半年储能电芯出货量稳居全球前九，小储（含户用储能、通讯储能）电芯出货量稳居全球前三，第五次蝉联BloombergNEF Tier1全球一级储能厂商 [28] - 2025年第三季度营收同比增长74.96%，净利润同比增长977.24%；单季储能出货量达6.74GWh，占总出货量近九成；储能业务毛利率从第二季度的12%升至21% [28] - 技术创新方面，推出590Ah/600+Ah大容量储能电芯，能效超96%、循环寿命超万次；工商业储能产品“擎天520储能柜”能效提升4%、占地面积减少54%；大圆柱HOME系列电池第三代结构规模量产；方形钠电池循环寿命突破万次，能效达95%以上 [29] 国轩高科 (002074.SZ) - 公司主要从事新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产和销售 [32] - 2025年1-9月动力电池装车量约为29.7GWh，位居全球第七；储能电芯出货量位列全球第八位 [32] - 2025年前三季度实现营业收入295.08亿元，同比增长17.21%，连续第6年实现两位数以上增长；同期实现净利润25.33亿元，同比增长514.35%，刷新历史最高盈利记录 [32] 禾迈股份 (688032.SH) - 公司成立于2012年，主要从事光伏逆变器与储能相关产品研发与制造，2025年围绕“光储一体化”战略在储能领域取得关键性突破 [35] - 2025年发布全新HIT系列三相低压储能逆变器，覆盖5kW-20kW功率段；发布新一代全液冷工商业储能系统HoyUltra 2，以及2.5MW构网型液冷储能变流器HPCS2500 [35][36] - 2025年前三季度储能系统实现营收约3亿元，同比增长67%，其中第三季度收入约1.2-1.3亿元；预计2025年全年储能收入达6.5-7亿元，同比增长110%以上 [36] - 后续将海外储能市场（欧洲为重点，其次是拉美、澳洲、北美）作为重点开发，预计2026年户储工商储有望实现3-5倍增长，大储收入达10亿元左右 [36] 昱能科技 (688348.SH) - 公司成立于2010年，已构建以微逆为核心的三大光储一体化产品布局，包括微光储、户储、工商储 [40] - 其控股子公司领储宇能2024年在全国组串式一体柜系统出货量排名第2，工商业储能系统出货量排名第8 [40] - 预计2025年工商储业务收入约为5.5亿元（国内5亿元、国外0.5亿元），未来3年每年有望保持翻倍增长；户储业务2025年预计营收翻倍增长至0.5亿元，2026年有望持续翻倍增长 [40] 派能科技 (688063.SH) - 公司是行业领先的储能系统提供商，储能系统累计交付超200万套，业务覆盖全球90多个国家和地区 [43] - 2025年上半年，位列全球户用储能系统出货量第四名，并跻身SMM全球Tier1储能榜单、用户侧储能系统一级供应商 [43] - 2025年前三季度实现营业收入20.13亿元，同比增长42.52%，连续第5个季度实现增长；实现净利润0.48亿元，同比增长28.05%，连续第8年实现盈利 [43] - 2025年通过推出新产品、落地大型标杆项目及强化国际认证，成功从户用储能向工商业和电网侧储能市场拓展 [43]

汽车行业监管与动态 - 国家市场监督管理总局就《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》公开征求意见 要求汽车销售企业销售商品或提供服务应按规定进行明码标价 包括可选配件的名称、价格、规格、产地等内容 不能现场交付车辆的需在交易前明确告知交付时间 [2] - 比亚迪、小鹏、北汽多家车企在征求意见稿发布后表态响应 [2] - 小米汽车宣布“现车选购”新增准新车上架开售 准新车为因运输等原因产生维修项的原厂新车 经过官方修复及附加检验 消费者可在小米汽车APP选购 已锁单未交付的用户可改配 [6] 人工智能与科技行业 - OpenAI应用部门CEO表示 ChatGPT的成人模式预计将于2026年第一季度推出 公司将先提升年龄预测能力再正式引入成人内容功能 [1] - OpenAI发布最新升级版本GPT-5.2 以应对生成式人工智能领域日趋激烈的竞争 此举被业界认为凸显了行业面临的竞争压力 [22][23] - 英伟达首席执行官黄仁勋表示 人工智能将推动全球GDP从100万亿美元增长到500万亿美元 [10] - 微软消费人工智能主管承诺 若超级智能技术对人类构成威胁 将立即停止相关研发工作 [17] - 美国总统特朗普签署了一项关于人工智能政策的行政命令 称美国需要一个人工智能审批的中央授权机构 [17] - 马斯克旗下人工智能初创公司xAI和萨尔瓦多政府宣布达成合作伙伴关系 在未来两年内开发和部署一个全国性的人工智能教育系统 [16] - 北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案 可覆盖展厅导览、商场导购、业务讲解、文旅景区等多元场景 [8] 消费电子与硬件 - 三星电子旗下首款三折叠手机Galaxy Z Trifold于12日在韩国本土正式开售 售价359.04万韩元（约合人民币1.72万元） 将陆续在中国大陆、中国台湾、新加坡、阿联酋和美国等地发售 [23] - 深圳罗马仕科技有限公司因违反强制认证规定、虚假宣传案 被深圳市市场监督管理局南山监管局没收违法所得1.2万余元、罚款123万元 [2] 医药与生物科技 - 礼来公布新一代减肥针retatrutide的Ⅲ期临床试验研究数据 最高剂量组（12毫克）在68周内体重减轻了23.7% 膝关节疼痛分量表评分下降了62.6% [8] - 诺和诺德旗下药物司美格鲁肽在印度上市 定价落在每周24美元的低位区间 [12] - 南开大学化学学院研究团队开发出一种全新的广谱抗甲型流感病毒策略 基于“多路复用蛋白降解靶向嵌合分子（PROTAC）”技术 相关成果发表于国际期刊《美国化学会志》 [13] 互联网与社交媒体 - 总部位于美国的在线平台红迪就澳大利亚针对16岁以下人群的社交媒体禁令向澳高等法院提起诉讼 要求法院宣布相关法律无效或宣布该禁令不适用于该平台 [5] - 美国开放人工智能研究中心及微软公司遭遇一起与谋杀相关的诉讼 诉讼指控ChatGPT“加剧用户妄想”并间接导致一起命案 这是美国首起将AI聊天工具与谋杀直接关联的诉讼 [5] 企业合作与投资 - 迪士尼宣布将向OpenAI投资10亿美元 并允许OpenAI在其Sora AI视频生成器中使用星球大战、皮克斯和漫威系列电影中的角色 [6] - 京东宣布未来5年将投入220亿 通过租赁、自建以及住房保障基金支持等方式 提供15万套“小哥之家” 过去20多年京东已在改善职工居住条件上累计投入220亿元 [6][7] 企业运营与资本市场 - 荣耀管理团队成员、公司高级副总裁、品牌营销总裁兼首席营销官郭锐确认从荣耀离职 [9] - 摩尔线程公告 公司及子公司计划使用最高不超过75亿元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理 使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效 [10][11] - 鹏辉能源公告 公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项 [13] - 固德电材系统（苏州）股份有限公司首发上市申请将于2025年12月19日接受深交所上市审核委员会审议 [14] - 成都宏明电子股份有限公司首发上市申请获深交所上市审核委员会通过 [15] - lululemon发布2025财年第三季度财报 全球净营收同比增长7%至26亿美元 其中国际业务净营收同比增长33% [17] 投融资动态 - “伯汇生物”完成近亿元人民币A+轮融资 由亦庄国投领投 北创投跟投 老股东龙磐投资持续加码 融资将用于加速核心项目的临床推进与临床前管线的拓展 [18] - “安澜动力”完成千万元天使+轮融资 投资方为香港X科技基金、清水湾二期基金、韧行投资 资金将用于产品功能样机的迭代研发与测试 团队人才完善 [19] - “耐德佳”完成由北创投旗下北文科基金投资的C4轮融资 [20] - “斯北图”完成超4亿元C轮融资 投资方包括中金资本、洪泰基金等 资金将加速卫星互联网载荷产品的研发迭代与核心芯片布局 推动工业航天智能制造线升级扩能 [21] 消费与旅游市场 - 去哪儿旅行数据显示 哈尔滨冰雪大世界门票预售首日 单日销量在国内景区中断层领先 同比去年增长2.8倍 其中12月31日入园的跨年票占比超过总数的55% [12] - 2026年元旦假期 冰雪大世界周边民宿预订量在全国商圈中位居第一 [12] - 上海机场集团浦东、虹桥国际机场进出境免税店项目中标候选人公示 杜福睿（上海）商业有限公司和中国免税品（集团）有限责任公司中标 日上免税行（上海）有限公司最终无缘 [12] 其他行业事件 - 农夫山泉客服人员对社交媒体上流传的东方树叶“茶菌宠物”现象回应称 茶叶饮料开瓶后应当天尽快饮用 产品若出现“茶菌”不建议继续饮用 [4] - 葡萄牙全国总罢工活动导致该国约400架次航班被取消 [11]

锂亚硫酰氯电池行业监管优化与市场概况 - 核心观点：工业和信息化部等三部委联合优化锂亚硫酰氯电池进出口监管措施，自2026年1月1日起，亚硫酰氯灌装含量不超过1千克的单个电池或电池组无需办理特定许可证，旨在提升贸易便利化与国际竞争力 [2] - 行业规模：2024年中国锂亚硫酰氯电池总产量为6.8亿只，市场规模约125亿元人民币 [2] - 出口表现：2024年中国锂亚硫酰氯电池出口额达35亿元人民币，同比增长18.2%，主要出口市场为美国（占30%）、德国（占15%）和日本（占12%） [3] - 技术特性：该电池为高能量密度一次电池，比能量可达590W·h/kg和1100瓦时/立方分米，广泛应用于智能仪器仪表、医疗器械等领域 [2] - 产业链：中国已形成较完整产业链，上游金属锂、亚硫酰氯等原材料基本实现国产化 [2] 相关上市公司信息 - 电池制造商：亿纬锂能为行业龙头企业，拥有锂亚硫酰氯电池国家级制造业单项冠军产品；鹏辉能源产品线涵盖锂亚硫酰氯等一次电池 [3] - 原材料供应商：亚硫酰氯（氯化亚砜）相关上市公司包括凯盛新材、三友化工、世龙实业、金禾实业等 [3] - 公司动态：凯盛新材表示正利用氯化亚砜优势积极布局锂电池等新能源领域 [3] - 原材料价格：氯化亚砜价格年内涨幅超83% [4] - 市场数据：相关公司总市值及年内涨跌幅（截至数据发布时）为：亿纬锂能1492.22亿元（涨54.10%）、鹏辉能源251.07亿元（涨77.45%）、凯盛新材107.39亿元（涨73.08%）、世龙实业26.78亿元（涨38.15%）、三友化工119.11亿元（涨8.41%）、金禾实业112.75亿元（跌10.26%）[5] 下周市场解禁概况 - 整体情况：下周（12月15日至21日）将有25只个股限售股解禁，合计解禁股份7.14亿股，总解禁市值超130亿元，处于全年周度解禁市值最低位 [1][5] - 高市值解禁个股：有14只个股解禁市值超1亿元，其中燕东微、林泰新材、盛新锂能解禁市值居前，分别为55.66亿元、21.13亿元、13.98亿元 [6][8] - 重点公司解禁详情： - 燕东微：12月16日解禁，解禁数量1.93亿股，占总股本13.54%，涉及14名首发原始股东；公司主营芯片设计、晶圆制造和封装测试，前三季度营收11.67亿元，归母净利润-1340万元 [6][8] - 林泰新材：12月18日解禁，为北交所个股，解禁数量2573.44万股，占总股本45.47%；主营自动变速器摩擦片，前三季度营收3.26亿元，归母净利润1.07亿元 [6][8] - 盛新锂能：12月15日解禁，解禁数量4663.09万股，占总股本5.09%，解禁股东为比亚迪；比亚迪于2022年以42.89元/股价格参与定增，以最新价计算该笔投资亏损超28%；公司主营锂矿采选及锂盐生产，受锂价低位影响，2024年亏损超6亿元，今年前三季度亏损超7.5亿元 [6][7] - 高比例解禁个股：除上述公司外，胜业电气、田中精机、龙图光罩解禁数量占总股本比例均超过10%，分别为20.05%、18.91%、10.88% [7][8]