德马科技 - 中标拉美某知名电商巨头智能物流项目 金额达9亿元 主要提供智能物流交叉带分拣系统及相关服务 [1] 康恩贝 - 超短期融资券和中期票据获准注册 注册金额均为10亿元 注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] 智翔金泰 - GR1803注射液系统性红斑狼疮适应症临床试验获国家药品监督管理局批准 该药物为双特异性抗体药物 靶点为BCMA和CD3 用于治疗B细胞介导的自身免疫性疾病 [2] 金达威 - 控股子公司江苏诚信药业取得兽药产品批准文号批件 产品为吡喹酮 有效期自2025年9月3日至2030年9月2日 [4] 福立旺 - 控股子公司强芯科技拟投资5亿元建设高端线材母料项目 主要从事桥梁缆索、煤矿锚索、铁路基建超高强预应力钢绞线等高端线材母料的研发及生产 [5] 合富中国 - 1-8月合并营业收入4.86亿元 较去年同期下降21.93% 2025年1-7月合并营业收入较去年同期下降22.66% 下降幅度收窄0.73% [6] 银龙股份 - 签署1.65亿元钢材买卖合同 为石家庄至雄安新区铁路站前工程SXZQ-3标签订 [8] 南侨食品 - 8月合并营业收入2.39亿元 同比减少2.41% [10] 海利生物 - 控股子公司陕西瑞盛生物三类医疗器械注册申请获受理 产品为天然骨修复材料 主要用于颌骨缺损修复 已进入审评审批阶段 [12] 三峡水利 - 拟吸收合并全资子公司重庆长电联合能源 吸收合并完成后联合能源法人资格将注销 其全部资产、债权债务及业务由三峡水利承继 [13] 全柴动力 - 使用7000万元自有资金进行委托理财 其中3000万元投资广发证券收益宝11号 期限274天 4000万元投资华安证券华彩增盈63期 期限314天 [15] 陕建股份 - 中标多个重大项目 金额总计45.06亿元 包括新疆光伏制氢合成氨一体化项目24亿元、贵阳城中村改造安置房项目9.35亿元、西安中宝达·理想时光项目二期EPC总承包6.5亿元、沈阳数字养殖光伏一体化项目5.21亿元 [18] 林洋能源 - 中标2.44亿元南方电网计量设备项目 包括A级单相智能电能表、B级三相智能电能表等6个品类 预计对2025年及2026年经营业绩产生积极影响 [20] 春光科技 - 全资子公司苏州尚腾以549.36万元竞得苏州市吴中区胥口镇21800.1平方米土地使用权 用于解决生产经营场地受限问题 [20] 凯尔达 - 获得美国发明专利 专利名称为基于通用计算机的机器人控制系统 申请日期2021年6月10日 授权公告日期2025年8月12日 [21] 天承科技 - 取消使用部分超募资金9100万元永久补充流动资金 终止相关承诺 基于业务发展战略审慎决策 不影响募集资金投资项目正常进行 [23] 百奥泰 - 阿达木单抗注射液获英国MHRA上市批准 用于治疗类风湿关节炎、银屑病、克罗恩病等成人及儿童适应症 [24] 溯联股份 - 拟使用不超过2.5亿元超募资金和不超过7亿元自有资金进行现金管理 投资安全性高、流动性好的理财产品 [25] 罗牛山 - 8月销售生猪5.36万头 环比下降4.55% 同比增长12.47% 销售收入9559.03万元 环比下降1.96% 同比下降20.30% 1-8月累计销售生猪42.72万头 同比下降11.50% 累计销售收入7.99亿元 同比下降9.18% [25] 炬华科技 - 中标南方电网1.66亿元计量设备项目 占公司2024年度营业收入的8.19% [26] 仙坛股份 - 8月实现鸡肉产品销售收入5.16亿元 销售数量6.00万吨 同比变动幅度分别为16.45%、20.29% 环比变动幅度分别为1.02%、0.63% [28] 深圳机场 - 8月旅客吞吐量580.7万人次 同比增长4.07% 货邮吞吐量17.18万吨 同比增长8.26% [29] 蒙草生态 - 子公司联合体中标2.25亿元林草湿荒一体化保护修复项目 计划工期300日历天 管护期3年 [31] 中兰环保 - 使用闲置自有资金进行现金管理到期赎回1850.1万元 计划使用不超过4.5亿元闲置自有资金进行现金管理 使用期限自董事会审议通过起一年内 [31] 中电港 - 股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超过2279.7万股 占公司总股本3% 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [32] 招商南油 - 拟2.5亿–4亿元回购公司股份 回购价格不超过4.32元/股 回购股份将全部用于注销 回购期限为自股东会审议通过之日起12个月内 [32] 京基智农 - 拟每10股派发现金红利3.80元 共计派发现金红利1.97亿元 股权登记日为2025年9月16日 除权除息日为2025年9月17日 [33] 中际旭创 - 全资子公司拟以自有资金2000万元认购苏州乾融园丰二期创业投资合伙企业出资份额 该基金主要聚焦高端制造及可协同的硬核科技领域 [35] 福能股份 - 可转债发行获证监会同意注册 获准向不特定对象发行可转换公司债券 批复自同意注册之日起12个月内有效 [36] 金字火腿 - 拟使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理 现金管理期限为董事会审议通过之日起12个月内 [37] 泰坦股份 - 新设子公司主要从事固态电池锂硫磷氯电解质的研发和生产 目前在项目报批、选购设备等筹备建设中 尚未形成产业化和销售收入 [38] 深科达 - 高管拟增持公司股票 增持金额不低于288万元且不超过400万元 [40] 中金黄金 - 中国黄金集团内蒙古矿业有限公司已恢复生产 停产对公司整体生产经营和业绩情况不构成重大影响 [42] 博苑股份 - 碘化物产品暂未在固态电池领域实现销售 主要应用于医药、化工、光电材料等领域 [43] 雅戈尔 - 获得不超过8.64亿元回购股票专项融资支持 贷款额度不超过股票回购资金总额90% 贷款期限3年 [45] 江南水务 - 联合体拟中标3.68亿元EPC工程总承包项目 中标工期488天 [47] 中原高速 - 8月份通行费收入约为4.44亿元 [48] 华海药业 - 子公司通过美国FDA现场检查 检查结论为零缺陷 检查范围包括工厂整体质量管理体系及原料药加巴喷丁 [51] 永新光学 - 大股东宁兴资产拟减持不超过110.94万股 占公司总股本1% 减持期间为2025年10月9日至2026年1月9日 [51] 宝钢股份 - 获准向专业投资者公开发行200亿元公司债券 发行有效期为24个月 [52] 天康生物 - 8月销售生猪26.38万头 销量环比增长18.03% 同比增长10.15% 销售收入3.80亿元 商品猪销售均价12.79元/公斤 [53] 均胜电子 - 机器人相关零部件业务尚处于前期起步阶段 营业收入占比不到0.1% 不会对公司当期业绩产生重大影响 [54] 上海洗霸 - 固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入 送样样品的检测、匹配结果和应用前景具有较大不确定性 [56] 三博脑科 - 拟以自有资金认购5700万元基金份额 参与设立3亿元脑科学基金 主要投资于脑科学领域 聚焦脑疾病的检查与诊断、治疗与监护、健康管理与康复、医疗信息化等细分赛道 [57]

市场流动性分析 - 沪深两市成交额1.98万亿元 首次跌破2万亿元 较8月底3.2万亿元的峰值缩量1.2万亿元 [1] - 流动性缩量反映部分大资金兑现离场 需跌出性价比才可能回流 [1] - 融资余额增加59.18亿元至2.3万亿元 创历史新高 市场呈现缩量叠加高杠杆特征 [3] 亚太市场表现 - 韩国综合指数上涨1.67%至3314.53点 台湾加权指数上涨1.36%至25192.59点 [4] - 富时新加坡海峡时报指数上涨1.19%至4348.71点 恒生指数上涨1.01%至26199.79点 [4] - 日经225指数上涨0.87%至43837.67点 澳大利亚标普200指数上涨0.31%至8830.40点 [4] 人工智能与算力产业动态 - 英伟达推出Rubin CPX专用GPU 称部署1亿美元新芯片可为客户创造50亿美元收入 [5] - 甲骨文云基础设施业务预计本财年增长77%至180亿美元 未来四年目标分别为320亿/730亿/1140亿/1440亿美元 [5] - A股算力板块受刺激走强 工业富联涨停 中际旭创和新易盛盘中涨幅超9% [5] 行业板块涨跌情况 - 通信行业上涨1.78% 电子行业上涨1.68% 传媒行业上涨0.82% [10] - 社会服务行业上涨5.58% 国防军工行业上涨4.86% 英伟达概念板块上涨6.32% [10] - 电力设备行业下跌1.09% 基础化工行业下跌0.87% 综合行业下跌0.94% [10] 宏观经济数据 - 8月CPI同比下降0.4% 环比零增长 核心CPI涨幅连续4个月扩大 [7][8] - 8月PPI同比下降2.9% 环比结束连续8个月下行趋势实现零增长 [7][8] 重点公司及事件 - 苹果发布iPhone 17系列新品 其中iPhone 17 Air因轻薄设计受关注 [7] - 宁德时代召开枧下窝锂矿复产会议 锂矿与光伏板块因行业监管大跌 [8]

基金投资策略与持仓分析 - 前海开源大安全核心混合基金实际持仓与名称主题存在偏差 其"大安全"主题涵盖国防军工、信息安全、能源安全等十多个宽泛领域 但前十大重仓股覆盖半导体、软件开发、航空装备、保险、汽车零部件等多个行业[1][2][3] - 基金行业配置集中度较高 科技行业占比45.31% 制造行业占比34.64% 金融行业占比16.86% 前十大重仓股占股票市值比63.62% 占基金净值比59.72%[2][3] 基金经理表现与操作特征 - 基金经理刘宏自2022年8月8日管理以来任职总回报达53.27% 年化回报14.80% 基金近一年回报105.62% 近两年回报87.02% 近五年回报81.70% 总回报199.80% 年化回报10.91%[4][5] - 基金换手率异常高企 2025年上半年达1143.55% 2024年末达813.82% 2024年中710.98% 2023年末885.76% 反映激进的投资操作风格[7][8][9] 市场环境与投资逻辑 - 2025年二季度因中美关税对抗导致股市大幅波动 后期政策支持推动市场反弹 基金重点布局TMT、非银、机械等领域 侧重上市公司中期业绩趋势及产业趋势[10] - 基金规模1.53亿元 远离清盘线 运行稳定 但投资组合调整频繁 风格持续性和稳定性存疑[7][11]

光模块行业概况 - 光模块实现光电信号相互转换 是光通信产业链上游核心环节 主要功能为提高海量数据传递和处理速率[1] - 主要下游客户为阿里 腾讯等云计算厂商及通信运营商 AI大模型训练及推理均依赖光模块[1] - 在人工智能发展背景下 算力需求成倍增长 光模块成为市场关注焦点[1] 三家公司业绩表现 - 中际旭创上半年净利润接近40亿元 同比增长近70%[2] - 新易盛上半年净利润接近40亿元 同比增长355%[2] - 天孚通信上半年净利润增长37%[2] 股价表现分析 - 三家公司近两年持续上涨 股价长期处于高位 大盘调整后出现获利资金撤出[2] - 上半年光模块吸引大量资金关注 上涨速度较快引发估值泡沫疑问[2] - 中报业绩强劲为板块提供支撑 AI算力需求扩张是明确长期趋势[2] 行业技术发展 - 光模块行业正从800G向1.6T升级 技术驱动行业更容易涌现龙头企业[3] 相关ETF数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌2.01% 市盈率21.44倍 最新份额79.5亿份增加2.2亿份 主力资金净流入135万元[5] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌6.16% 市盈率43.97倍 最新份额52.0亿份增加6800万份 主力资金净流入5294万元[5] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌-5.12% 最新份额5.1亿份增加4000万份 主力资金净流出1395.1万元[5] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌-4.42% 市盈率112.48倍 最新份额3.8亿份 主力资金净流入723.6万元[6]

市场整体表现 - 沪指9月10日上涨0.13% [1] - 申万行业中有13个行业上涨 通信和电子行业涨幅居前分别为3.49%和1.78% [1] - 电力设备和综合行业跌幅居前分别为1.18%和1.09% [1] - 两市主力资金全天净流出56.20亿元 [1] - 9个行业主力资金净流入 22个行业净流出 [1] 行业资金流向 - 通信行业主力资金净流入规模居首达90.70亿元 电子行业净流入75.13亿元 [1] - 电力设备行业主力资金净流出规模居首达101.05亿元 有色金属行业净流出37.78亿元 [1] - 基础化工 医药生物 汽车等行业净流出资金较多 [1] 通信行业个股表现 - 通信行业125只个股中100只上涨 6只涨停 23只下跌 1只跌停 [2] - 行业资金净流入个股83只 其中22只净流入资金超亿元 [2] - 中国联通净流入资金15.35亿元居首 中际旭创和新易盛分别净流入14.09亿元和12.78亿元 [2] - 资金净流出超千万元个股10只 恒宝股份净流出1.60亿元居首 光迅科技和永鼎股份分别净流出1.01亿元和7560.55万元 [2][3] 通信行业资金流入榜单 - 二六三维通信东方通信单日涨幅超10% 换手率分别达20.61% 50.07%和4.07% [2] - 元道通信单日涨幅20.01% 换手率41.62% [2] - 中国电信中国移动单日涨幅分别为1.25%和1.37% 换手率分别为0.24%和1.62% [2] 通信行业资金流出榜单 - 恒宝股份光迅科技永鼎股份单日跌幅分别为1.57% 1.33%和1.39% [3] - 国盾量子映翰通单日跌幅分别为0.87%和0.87% [3] - 梦网科技神宇股份华测导航单日跌幅分别为0.15% 0.36%和0.76% [3]

行业背景与趋势 - CPO技术因实现光通信模块更低功耗 更小体积 更快传输的突破 成为AI算力关键基础设施 [1] - 传统铜传输技术逼近物理极限 CPO通过减少信号转化环节解决速率与能耗矛盾 支持速率从50G升级至800G和1.6T [3] - 人工智能从生成内容向执行任务跨越 从专用智能向通用智能进阶 对算力提出更高要求 [6] - 政策推动人工智能与6大重点领域深度融合 2027年应用普及率目标超70% 智能经济核心产业规模快速增长 [7] 市场规模与增长 - CPO市场规模将从2024年4600万美元飙升至2030年81亿美元 年复合增长率达137% [3] - 2025年上半年中国大模型企业级市场日均调用量暴增363% 突破10万亿tokens 算力需求呈指数级增长 [5] - 中国企业加速布局算力基础设施 推动1.6T模块批量应用 缓解算力供需矛盾 [6] 公司表现与业务 - 新易盛2025年上半年营业收入104.37亿元同比增长282.64% 归母净利润39.42亿元同比增长355.68% [3] - 中际旭创2025年上半年营业收入147.89亿元同比增长36.95% 归母净利润39.95亿元同比增长69.4% [3] - 天孚通信2025年上半年营业收入24.6亿元同比增长57.8% 归母净利润8.99亿元同比增长37.5% [3] - 三家公司股价较2025年4月低点大幅上涨 新易盛涨5倍以上 中际旭创涨4倍以上 天孚通信涨3倍以上 [1] 技术发展与产业格局 - 中国企业在全球光模块市场占据重要地位 800G模块进入普及阶段 1.6T等高阶模块从测试走向商用 [8] - 国产大模型在基础能力 推理效率及多模态技术持续突破 形成硬件软件协同发展格局 [8] - 人工智能技术与实体经济深度融合 从传统制造到高端产业 技术加场景优势成为核心发展动力 [8] - 中国构建人工智能全链条优势 从应用大国向创新强国迈进 [8]

板块整体表现 - 通信设备板块较上一交易日上涨3.51%，显著跑赢大盘（上证指数涨0.13%，深证成指涨0.38%）[1] - 板块内个股普涨，涨幅前十个股涨幅均超5%，其中美利信以11.94%涨幅领涨[1] - 板块资金呈现主力净流入态势，主力资金净流入48.01亿元，游资和散户资金分别净流出13.12亿元和34.89亿元[2] 领涨个股表现 - 美利信（301307）收盘价30.85元，涨幅11.94%，成交额8.28亿元，成交量27.21万手[1] - 日海智能（002313）收盘价12.42元，涨停10.01%，成交额4.06亿元，成交量33.58万手[1] - 东方通信（600776）收盘价12.67元，涨停9.98%，成交额4.88亿元，成交量38.93万手[1] - 中际旭创（300308）收盘价385元，涨幅7.16%，成交额237.5亿元，成交量62.01万手[1] - 新易盛（300502）收盘价334.95元，涨幅6.23%，成交额248.93亿元，成交量74.58万手[1] 资金流向特征 - 中际旭创主力净流入12.54亿元，净占比5.28%，游资净流出7.18亿元，散户净流出5.35亿元[3] - 新易盛主力净流入10.83亿元，净占比4.35%，游资净流出3.82亿元，散户净流出7.02亿元[3] - 东方通信主力净流入1.86亿元，净占比高达38.17%，游资净流出1亿元，散户净流出8602.56万元[3] - 日海智能主力净流入1.62亿元，净占比39.78%，游资净流出7458.75万元，散户净流出8703.48万元[3] 下跌个股表现 - ST高鸿（000851）收盘价0.68元，跌幅5.56%，成交额1275.06万元[2] - 坤恒顺维（688283）收盘价34.77元，跌幅4.03%，成交额6543万元[2] - ST天喻（300205）收盘价5.33元，跌幅2.02%，成交额333.02万元[2] - 恒宝股份（002104）收盘价24.43元，跌幅1.57%，成交额20.46亿元[2]

港股市场表现 - 港股三大指数集体收涨 恒生指数涨1.19% 国企指数涨1.32% 恒生科技指数涨1.3% 大市成交上升至2940.329亿港元[2] - 南向资金持续流入 港股通净流入金额102.31亿港元 北水净买入最多的是阿里巴巴 中芯国际 巨子生物 净卖出最多的是小米集团 美团 康方生物[3] - 主板总卖空金额为468.15亿港元 占可卖空股票总成交额比率上升至17.611%[2] 行业板块表现 - 网络销售药品规范带动互联网医疗板块上涨 阿里健康大涨10.02% 叮当健康涨9.76% 京东健康涨6.42% 平安好医生涨3.11%[4] - 国际黄金价格创新高推动黄金股上涨 赤峰黄金涨11.55% 山东黄金涨7.2% 中国黄金国际涨6.83% 灵宝黄金涨6.18% 紫金矿业涨4.04%[4] - 一线城市限购政策优化刺激房地产股延续涨势 世茂集团涨27.87% 碧桂园涨27.45% 雅居乐集团涨10.64% 融信中国涨7.29% 旭辉控股集团涨6.06%[4] - 苹果概念股普遍承压 富智康集团跌5.5% 高伟电子跌4.59% 蓝思科技跌3.49% 鸿腾精密跌2.51%[5] 大模型与AI行业观察 - 大模型调用量显著增长 截至9月8日大模型AI周度token调用量达4.95万亿 环比增8% 最近2周调用量较前4周均值增41%[9] - 中国模型与海外差距缩小 DeepSeek最近14天日均调用量750亿 达Alphabet的55% 阿里巴巴日均调用量4300万 达Alphabet的32% OpenAI的70%[9] - 阿里巴巴发布万亿参数大模型Qwen3-Max-Preview 基准测试多项指标超越DeepSeek-V3 1等模型[10] - 阿里巴巴AI相关产品收入连续8个季度超100%增长 AI相关收入占外部收入20% 公司计划未来3年投入3800亿元于AI和云基础设施[10] 国际科技公司动态 - Alphabet图像生成模型Nano Banana技术能力排名第一 编辑突破超2亿次 为Gemini App带来超1000万新用户[11] - Gemini 2 5系列成为大模型调用量领先产品 基于TPUv5p芯片训练 在推理效果及成本优化方面表现突出[11] - 美股三大指数集体收涨 纳斯达克涨0.37% 标普500涨0.27% 道琼斯涨0.43% 美国8月小企业信心指数升至100.8[5] 投资建议与财务展望 - 大模型需求增长确定性较高 布局云业务 芯片 大模型的公司具备最优生态站位[12] - 预计阿里巴巴智能云FY2026E收入同比增长25% 现价对应18 1倍FY2026E市盈率和13 8倍FY2027E市盈率[12] - 美国就业数据下修 截至3月的12个月内新增就业职位较初值少91 1万个 下修幅度超市场预期[6]

算力板块表现 - 算力板块成为市场领头羊 工业富联涨停 最新市值达1.07万亿元[1] - "易中天"组合全面反弹 新易盛和中际旭创大涨超6% 胜宏科技涨超12%且盘中股价创历史新高[1] 寒武纪定增事件 - 寒武纪定增方案获证监会批复 有效期12个月 成为科技板块重拾升势的催化剂[1] - 寒武纪自8月29日起调整 区间跌幅超18% 主因科创50指数权重从15%降至10%[1] - 科创50指数基金被动减仓导致科技板块调整 9月12日调整结束后资金重拾信心 寒武纪收盘涨3.66%重回20日均线[1] 科技板块趋势 - 科技板块结束数日调整后强势回归 用实际行动回应市场主线转换争论[1][3] - 方正证券指出成长占优仍是市场主要方向 科技股信息技术板块成为7月后领涨主线[2][6] - 信息技术板块ROE呈现触底回升迹象 可关注科技成长内部行情扩散机会[6] 历史主线切换规律 - 盈利周期及预期变化是牛市主线切换主因 例如2000年从科技转向周期因中国经济见底回升 2007年消费转向资源品因经济过热[5] - 事件性催化剂常触发主线切换 包括2000年美国科技股见顶 2007年"530"政策变化 2014年底超预期降息[6] - 2014年11月金融板块领涨后 2015年1月科技成长板块再度成为主线并持续至指数见顶[5]

苹果与英伟达新品发布 - 苹果发布新款AirPods Apple Watch和iPhone 新增纤薄款机型iPhone Air 被称为史上最薄iPhone [1] - 英伟达发布新一代Rubin CPX芯片系统 专门针对AI视频生成和软件开发等大规模上下文处理任务 [1] - Rubin CPX的AI性能是英伟达Vera Rubin NVL144平台的2倍多 是基于Blackwell Ultra的GB300 NVL72系统的7.5倍 [1] 人工智能ETF市场表现 - 中证人工智能产业指数强势上涨3.72% 成分股中际旭创上涨8.16% 数据港上涨7.55% 新易盛上涨7.13% [2] - 人工智能ETF上涨3.63% 近1月累计上涨33.33% [2] - 人工智能ETF最新规模达63.39亿元 近10个交易日内有6日资金净流入 合计吸金17.89亿元 [4] 人工智能ETF流动性 - 人工智能ETF盘中换手10.26% 成交6.68亿元 市场交投活跃 [4] - 近1周日均成交9.35亿元 [4] 地方政府政策支持 - 杭州市发布加快发展人工智能终端产业三年行动方案 规划在10个重点赛道发力 [4] - 到2027年杭州市人工智能终端产业规模力争达到3000亿元 [4] - 实施重点科研计划项目100个 打造爆款终端产品30款 培育自主品牌20个 选树典型应用场景50个 [4] 券商行业观点 - 人工智能技术迭代速度加快 大模型训练和推理需求持续增长 带动算力基础设施云计算服务数据服务等细分领域发展 [6] - AI技术与传统产业融合不断深化 在智能制造智慧城市自动驾驶等应用场景落地加速 [6] - AI大模型持续迭代推动算力需求增长 光模块服务器等底层硬件产业链持续受益 [7] - AI正在金融医疗教育等领域加速落地 商业化进程超出市场预期 [7] - 国产算力建设提速和政策支持力度加大 人工智能产业链各环节龙头公司有望迎来业绩与估值双提升 [7]