市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指涨0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17% [1] - 沪深两市成交额1.66万亿元，较上一个交易日缩量1557亿元 [1] - 全市场近2900只个股上涨，61股涨停，19股炸板，封板率为76% [1] - 板块方面，医药商业、银行、零售等板块涨幅居前，电池、电网设备等板块跌幅居前 [1] 人气及连板股分析 - 连板晋级率回升至75%，昨日连板股仅三羊马、翠微股份晋级失败 [3] - 高位股情绪回暖，顺灏股份实现反包涨停，带动商业航天概念卷土重来 [3] - 北交所方向活跃，驰诚股份、星辰科技双双涨停 [3] - 连板股分布显示，5进6晋级率100%（百大集团），4进5晋级率100%（胜通能源），2进3晋级率75%（博菲电气、浙江世宝、利群股份），1进2晋级率27% [4] - 其他多板股包括顺灏股份15天8板，博纳影业9天5板，西部材料10天5板，重药控股7天4板等 [4] 商业航天 - 我国“十五五”规划建议将航空航天列为战略性新兴产业集群，商业航天被多地规划多次提及 [5] - 随着可复用火箭密集发射，商业航天概念结束调整，顺灏股份、西部材料反包涨停 [5] - 天银机电、西测测试、中国卫星等趋势抱团股批量加速创出历史或阶段新高 [5] - 天龙三号、长征十二号甲等可回收火箭发射计划将于本月中下旬至明年年初相继落地 [5] - 涨停个股包括盛洋科技（2连板）、神剑股份、顺灏股份、天箭科技、北摩高科、华体科技、西部材料、星辰科技（30cm首板）等 [10][11] 零售与大消费 - 国家发改委在《求是》杂志发文强调坚定实施扩大内需战略，提升居民消费意愿和能力 [12] - 零售股百大集团（6连板）、南京商旅（9天5板）、利群股份（3连板）、中央商场（8天4板）实现连板晋级，并带动新世界、上海九百等低位补涨股涨停 [6][13] - 零售板块被视为承载大消费板块人气的最大载体 [6] IP经济与“犒赏经济” - 《学习时报》文章指出，“犒赏经济”新型消费模式在年轻群体中兴起，成为拉动内需新引擎 [6] - 商务部等三部门发布通知，提到推动金融支持“IP+消费”等新业态新模式 [16] - IP经济早盘走强，带动AI玩具、影视、首发经济等悦己消费概念轮动拉升，德艺文创、广博股份、三湘印象、博纳影业等多股涨停 [6][17] 医药商业与AI医疗 - 随着多地气温骤降，全国呼吸道疾病进入快速上行阶段，相关医药商业公司订单较往年同期大幅增长 [14] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”月活用户规模已超1500万，每天回答用户500多万个健康提问 [7][18] - AI医疗概念热度不减，美年健康录得2连板，嘉和美康、华人健康双双录得20厘米涨停 [7][19] - 医药商业概念表现不俗，鹭燕医药一字涨停晋级2连板，漱玉平民、英特集团、重药控股等多股涨停 [7][15] 食品饮料 - 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务，要从供需两侧发力提振消费 [19] - 涨停个股包括皇氏集团（8天4板）、庄园牧场（2连板）、众兴菌业、华资实业等 [20] 福建板块 - 福建近日出台《福建省促进两岸标准共通条例》，将于明年1月1日起施行 [21] - 相关涨停个股包括九牧王、立达信（2连板）、中国武夷、海峡创新等 [22][23] 光通信 - LightCounting预测800G光模块2025年迎来需求高峰，全球出货量预计达1800-1990万只，同比翻倍；1.6T光模块2025年进入商用元年，全球需求预计达250-350万只 [24] - 涨停个股包括长飞光纤（2连板）、瑞斯康达、浙江众成等 [25] 智能驾驶 - 12月15日至16日，工信部批准首批L3级自动驾驶车辆量产准入，随后多家车企相继宣布获得L3级路测牌照 [26] - 涨停个股包括浙江世宝（3连板）、威帝股份（3天2板）、兴民智通等 [27] 家居装饰 - 中共江苏省委关于制定江苏省“十五五”规划的建议提出，持续提振汽车、家电家居、智能终端等消费 [28] - 涨停个股包括爱丽家居、法狮龙等 [29] 其他热点与个股 - 实控人变更概念：胜通能源（5连板）、皮阿诺（3连板）、嘉美包装（2连板） [4][29] - 核电概念：博菲电气（3连板）、西部材料 [4][10] - 旅游概念：南京商旅、中天服务（2连板） [4][29] - 光伏概念：钧达股份（5天3板）、乐通股份 [4][29] - 北交所个股：驰诚股份（30cm首板）、星辰科技（30cm首板） [1][3]

市场整体表现 - 沪指12月18日上涨0.16% [1] - 申万一级行业中，今日上涨的有12个，下跌行业数量未明确，但主力资金净流出行业有23个 [1] - 涨幅居前的行业为银行、煤炭，涨幅分别为1.97%、1.89% [1] - 跌幅居前的行业为电力设备、通信，跌幅分别为2.22%、1.58% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流出325.78亿元 [1] - 有8个行业主力资金净流入，国防军工行业净流入规模居首，全天净流入22.90亿元，该行业今日上涨0.90% [1] - 银行行业主力资金净流入9.27亿元，日涨幅为1.97% [1] - 主力资金净流出的行业有23个，电子行业净流出规模居首，全天净流出110.42亿元 [1] - 电力设备行业主力资金净流出73.47亿元 [1] - 机械设备、非银金融、计算机等行业也有较多主力资金净流出 [1] 机械设备行业整体情况 - 机械设备行业今日下跌0.64% [1][2] - 该行业全天主力资金净流出31.62亿元 [2] - 行业所属个股共531只，今日上涨的有259只，涨停1只；下跌的有247只，跌停2只 [2] - 以资金流向统计，该行业资金净流入的个股有192只 [2] 机械设备行业个股资金流入详情 - 资金净流入超5000万元的个股有7只 [2] - 净流入资金居首的是铂力特，今日净流入2.54亿元，股价上涨13.67%，换手率10.07% [2] - 上海沪工净流入2.22亿元，股价上涨6.12%，换手率17.19% [2] - 新莱应材净流入1.24亿元，股价上涨6.43%，换手率19.15% [2] - 其他净流入较多的个股包括：巨力索具(净流入6566.72万元)、邵阳液压(净流入6147.12万元)、国机精工(净流入6034.79万元)、航天动力(净流入5198.73万元) [2] 机械设备行业个股资金流出详情 - 资金净流出超亿元的个股有7只 [2] - 净流出资金居前的有英维克、航天晨光、高澜股份，净流出资金分别为11.58亿元、4.63亿元、1.88亿元 [2] - 英维克股价上涨1.29%，但主力资金净流出11.58亿元，换手率12.68% [3] - 航天晨光股价下跌3.48%，主力资金净流出4.63亿元，换手率18.59% [3] - 高澜股份股价下跌3.87%，主力资金净流出1.88亿元，换手率17.79% [3] - 其他净流出较多的个股包括：雪人集团(净流出1.79亿元)、国机重装(净流出1.59亿元)、华工科技(净流出1.47亿元)、浙海德曼(净流出1.43亿元) [3]

市场整体表现 - 2025年12月18日，A股三大指数全天震荡分化，沪指收盘上涨0.16%至3876.37点，深成指下跌1.29%至13053.97点，创业板指下跌2.17%至3107.06点 [3][4] - 沪深两市成交额为1.66万亿元，较上一个交易日缩量1557亿元，市场逾2800只个股上涨 [7] 行业与板块表现 - 盘面上，大消费走强，零售方向领涨，商业航天概念股反复活跃，军工股午后局部发力，医药商业题材表现强势，银行板块震荡拉升 [4] - 光伏、锂电池、算力硬件、AI手机等题材出现调整 [4] 商业航天板块 - 商业航天板块全线爆发，盛洋科技、天箭科技、顺灏股份、神剑股份等10只股票涨停 [5] - 板块内多只股票涨幅显著，例如星辰科技上涨30.00%，天银机电上涨16.53%，航天环宇上涨14.71%，铂力特上涨13.67% [6] 锂电池板块 - 锂电池板块出现回落，多只股票跌幅居前 [6] - 华盛锂电下跌10.50%，海科新源下跌7.33%，天华新能下跌5.89%，骄成超声下跌5.69%，恩捷股份下跌4.56% [7] 资金流向 - 主力资金全天净流入航天航空、银行、医药商业等板块 [10] - 主力资金净流出消费电子、证券、半导体等板块 [10] - 个股方面，凯美特气、兆易创新、中国卫星分别获主力资金净流入7.70亿元、7.23亿元和6.67亿元 [10] - 工业富联、宁德时代、英维克遭主力资金净流出24.43亿元、13.60亿元和12.03亿元 [10] 机构观点 - 中金公司认为，股市短期回调有望为2026年上半年行情提供较好的布局机会 [11] - 华安证券指出，历史上A股大涨的次年1月均呈高波动状态，春季躁动行情是否启动仍需观察 [12] - 光大证券预计，指数还将延续区间震荡的格局 [13]

市场成交概况 - 12月18日沪深两市总成交额为1.66万亿元，较前一交易日减少约1556.63亿元 [1] - 沪市成交额为7048.96亿元，深市成交额为9505.87亿元 [1] 个股成交排名 - 新易盛成交额居市场首位，达173.25亿元 [1] - 中际旭创成交额为138.13亿元，位列第二 [1] - 宁德时代成交额为110.79亿元，位列第三 [1] - 航天电子成交额为106.79亿元，位列第四 [1] - 英维克成交额为103.91亿元，位列第五 [1]

全球地缘与宏观趋势 - 全球国家安全范式深刻变革，地缘环境“失锚”或成新常态，关键资源与产业的“战略溢价”将更加突出[6] - 美联储理事Waller指出当前政策利率较中性利率高出多达100个基点，支持稳步降息[6][31] - 英国11月通胀率放缓程度超预期，提振市场对英国央行降息的预期[6][10] 全球股市动态 - **美股下跌**：受甲骨文(ORCL US)100亿美元数据中心融资受阻影响，AI板块重挫，拖累三大指数下跌，纳指跌1.81%至22,693点，标普500跌1.16%至6,721点[3][10] - **欧股走高**：英国通胀放缓超预期提振市场，英国富时100指数涨1.2%，德国DAX涨0.4%[3][10] - **A股大幅反弹**：受积极财政政策预期提振，沪指涨1.19%，深证成指涨2.40%，创业板指涨3.39%，成交额放量至1.81万亿元人民币[18] - **港股反弹**：恒生指数涨0.92%至25,468点，科技与消费股回升，大市成交额1,831.4亿港元，南下资金净流入79.09亿港元[12] - **亚太市场分化**：韩国KOSPI指数涨1.4%，日经225指数涨0.3%，而印度、印尼等市场小幅下跌[22] 个股与板块要闻 - **新股表现**：沐曦股份(688802 CH)科创板上市首日大涨692.95%[3][18] - **公司业绩**：美光科技(MU US)第二财季营收指引为183亿美元，较市场共识高出16%，并将2026财年资本支出指引上调至200亿美元[9] - **板块机会**：液冷散热市场受益于AI服务器需求，预计2027年全球市场规模将达到218亿美元[20] 外汇与大宗商品 - **油价反弹**：美国对委内瑞拉实施封锁等地缘事件推动油价从四年半低点反弹，纽约期油涨1.21%至55.94美元/桶[4][28] - **金价上涨**：市场等待美国通胀数据，纽约期金涨0.96%至4,347.5美元/盎司，接近纪录高位[4][28] 固定收益市场 - **美债收益率曲线趋陡**：短端收益率受降息预期支撑回落，长端受通胀预期和拍卖影响走弱，30年期美债收益率涨1.3个基点至4.83%[5][31] - **亚洲债市坚挺**：利差收窄1-3个基点，高贝塔债券表现突出[5][31]

**涉及的公司与行业** * 行业：数据中心液冷散热行业、AI/AIGC基础设施、光纤光缆 * 公司：英维克、银轮股份、通飞股份、高澜股份、申菱环境、飞龙股份、远东股份、英伟达(NV)、Meta、谷歌、OpenAI、寒武纪、阿里(PPU昆仑芯)、华为、中兴、华三、英特尔、AMD **核心观点与论据** * **液冷产业迎来爆发式增长，2024年为元年，2025年加速** * 2024年是液冷产业元年，技术开始应用于数据中心[3] * 2025年，英伟达(NV)和ASIC双重推动，液冷应用比例大幅提升[3] * 英伟达ML 72机柜的液冷配比从GB 200的70%提升至GB 300的100%[2][3] * Meta在其自研AIGC项目中采用液冷技术，北美市场需求快速增长[2][3] * 2025年被视为ASIC进入液冷热潮的元年[12] * **科技巨头需求驱动，市场空间巨大且持续上调** * **谷歌**：多次上调TPU指引，可能增加高端芯片(V7、V8)占比[5]；预计将增加数百万颗1.6T光模块需求，带来150-200亿人民币的新液冷需求[5]；预计到2026年谷歌的液冷市场空间可能达到400多亿人民币，2027年或达600-700亿人民币[2][5] * **整体市场**：假设每个机柜价值量为80万人民币，10万个机柜将带来800亿人民币市场空间[4][8]；预计2025年全球液冷热市场规模约200多亿元，2026年至少将达到1,200亿至1,400亿元[13] * **英维克是核心受益标的，具备多重竞争优势** * **全产业链布局**：业内首个全链条供应商，覆盖从房间级到器件级散热，具备一体化解决方案能力[6][12] * **技术认证与客户合作**：通过英伟达(NV)认证，是NVIDIA MXG系列供应商[12]；与谷歌联合发布2兆瓦CDU[2][6]；被列入英特尔screen平台合作伙伴[13] * **业绩高速增长**：液冷相关收入2022年同比增长4倍，2023年增长3倍，2025年上半年已超过2亿元[4][12]；到2025年底将达到2GW液冷交付经验[4][12] * **管理团队**：高管多来自华为艾默生，经验丰富，重视研发[11][12] * **产能扩张**：正在加快建设华南总部基地和中原总部基地以扩张产能，并积极建设海外资源平台[13] * **其他公司有望进入海外供应链分享红利** * 银轮股份、通飞股份、高澜股份、申菱环境以及上游泵类产品制造商如飞龙股份、远东股份等，都有机会打入国际市场[2][7] * **国产AI/AIGC产业链出现积极变化** * 最近一个月，国产AIGC招标量大幅增加，相关交换机公司订单显著增长[4][9] * 2025年上半年因Q2断供导致招标停滞，但从Q3、Q4开始招标逐渐恢复，行业出现突发变化[9] * 寒武纪、阿里PPU昆仑芯等国产芯片开始进入超级计算机会场景，将提升国内液冷热渗透率[12] **其他重要内容** * **光纤光缆市场**：近期出现小幅涨价，变化值得关注[10] * **公司历史与产品**：英维克成立于2005年，最初为基站和户外设备提供技术设备，是华为、中兴的主流供应商[11]；2009年进军数据中心散热领域[11]；2021年发布行业首个全链条液冷方案[12]；2025年10月联合华三和英特尔发布全液冷服务器，散热量超过2000瓦[12] * **行业趋势**：随着芯片功耗提升及整机柜复杂度增加，行业将继续快速发展[8]；超算点切换带来的交换芯片及交换机需求，以及ITC厂商出货后的整体盈利能力改善也值得关注[13]

纪要涉及的行业与公司 * **公司**：英维克（精密温控解决方案提供商）[2] * **行业**：数据中心温控、服务器液冷、AI数据中心（AIDC）基础设施[2] 核心观点与论据 **1 液冷市场前景广阔，2026年为关键节点** * 液冷元年预计在2026年到来，国产供应链加速进入北美市场，为板块带来催化[2] * 服务器液冷是温控领域最大的增量市场，仅AIDC未来需求就可达1000-1500亿人民币级别[7] * AI板块内部对比，液冷是2026年最具阿尔法属性的板块，相较于PCB、CPO等已大涨板块，液冷刚完成从0到1的科普阶段[3] * GB200中80%以上散热方案已采用液冷，GB300几乎全部采用液冷，推动整柜功率提升和节能环保要求[7][8] **2 英维克海外拓展迅速，已获关键客户订单** * 公司有望迅速切入北美ASDDC供应链，并已获得谷歌和NVIDIA订单，业绩释放或将复刻CPU和PCB板块的增长[2] * 在NVIDIA方面，其CDU UQD与冷板已进入代码名单，UQD已开始大规模出货，CDU正在测试，有望明年实现出货[2][10] * 在谷歌方面，预计能获得其20%-25%的CDU订单，若谷歌明年计划部署4万个机柜，每个CDU价格3万美元，仅此订单量就可能达20亿美元[11] * 通过北美ODM厂商天虹科技，公司还进入了谷歌机柜内部供应链，预计明年从谷歌获得的订单总额将超过20亿美元[2][11] * 公司积极拓展Meta、英特尔和甲骨文等客户，预计明年海外订单总量将在20亿至30亿美元之间[4][12] **3 公司技术、产品与竞争优势** * 公司深耕精密温控领域，从通信基站温控起家，逐步拓展至储能温控和数据中心液冷市场[2] * 主要产品包括机房温控节能产品（收入占比约37%）、机柜内温控产品（收入占比约53%）等[6] * 技术方面，主流GB200与GB300以单向冷板式为主，未来Ruby Ultra可能会上微通道盖板（MLCP），显著提升价值量（例如，从GB200到GB300，一个柜内加上CDU模块价值量从75,000美元增加到95,000美元）[9] * 公司在微通道盖板领域加速研发并已拥有专利，同时作为综合解决方案提供商，具备性价比优势，且人脉和客户拓展能力显著强于国内其他供应商[13] **4 财务表现与未来预期** * 公司营收和利润保持快速增长，2020-2024年的复合增长率约为28%[6] * 若明年实现20亿至30亿美元订单，并保持20%左右的净利润率，归母净利润有望达到约20亿元[4] * 基于数据中心基础设施行业市场空间（约1500亿元），若给予公司20%的市场份额及同样比例净利率，其收入可达60亿元，按20至25倍市盈率估算，公司市值可达1200亿至1500亿元，相较当前仍有50%至80%的增长空间[14] 其他重要内容 * **公司治理**：公司股权结构稳定，董事长直接和间接掌控30.7%的股权，管理层重视员工股权激励，每2-3年进行一次覆盖广泛的激励计划[2][5] * **当前挑战**：今年归母净利润增速略低于收入增速，主要因为大量研发投入及国内数据中心前期盈利能力较低[6] * **市场地位**：公司在2025年前全球AIDC液冷市场份额不到1-2%，但预计在2026年将迅速提升[3]

行业与公司 * **涉及的行业**：数据中心液冷散热行业[1] * **涉及的公司**：英维克（被多次提及的龙头企业）[1][3][7][8][13] 核心观点与论据 * **行业趋势确定性高**：液冷技术是应对数据中心单芯片和单机柜功耗提升的确定性趋势，预计到2026年数据中心将实现100%采用液冷技术[1][4] * **市场增长潜力巨大**：目前北美数据中心液冷渗透率不足10%，未来增长空间巨大[4] 预计2026年将成为中国液冷产业出海放量的元年[1][3][10] * **竞争格局强者恒强**：龙头企业凭借研发技术、配合响应速度、售后维保等综合优势，将在竞争中占据主导地位，形成强者恒强的局面[1][4][12] 大型客户倾向于选择能参与前期研发、提供快速响应并具备长期稳定性的供应商[4] * **中国厂商国际竞争力强**：中国液冷厂商在国际市场上表现出色，其加工制造能力、研发能力及售后服务得到认可[1][6] 中国企业凭借多品类多部件生产制造能力、较高效益和成本优势，有望继续扩大国际市场份额[1][6] 中国制造能力、供应链能力、价格优势及工程师红利增强了市场出海信心[1][10] * **云厂商需求带来长期价值**：云厂商（如谷歌）对液冷技术需求超预期增长，是近期板块热度高涨的主要驱动因素[3] 一旦进入大客户体系并提供多品类产品，易形成长期稳定的合作关系，供应商可参与客户未来产品研发，享受平台复利效应和生命周期价值[1][9] * **技术持续迭代**：行业关注下一代液冷技术，如微通道、两项或局部静默式等，以应对单机柜功耗超过200千瓦时的需求[11] 领先供应商已布局并同步送样下一代产品[12] * **推荐英维克的核心逻辑**： * **技术经验丰富**：拥有CPU和矿机液冷散热的丰富经验，早在2020年之前就已涉足[1][7] * **全球竞争力强**：在全球范围内比其他液冷公司或ODM公司更具竞争力[7][8] * **渠道关系稳固**：通过成功案例打通了许多商务和渠道关系[1][8] * **产能准备就绪**：产能扩张已基本完成，吸引大厂审厂并通过审核，订单预期乐观[3] * **全产业链优势**：全产业链优势明显，有望通过扩展品类实现持续增长[13] 其他重要内容 * **挑选公司的关键指标**：需关注研发技术、响应速度、售后维保、渠道能力，以及公司体量、品牌背书和过往大项目经验[1][5] * **对代工公司的建议**：需要提高响应速度、配合度及价格竞争力[13] * **订单与业绩确定性**：虽然不同投资者对确定性理解不同，但相信所有订单最终都会反映在财报上[10] 由于部分项目订单不稳定，需要批次追踪，因此追踪力度需更高[13]

涉及的行业与公司 * **公司**：英维克[1] * **行业**：数据中心液冷散热行业[2] 英维克公司核心情况 * **公司定位**：是大陆企业中确定拿下北美算力液冷订单的稀缺标的之一，或许是唯一一家获得英伟达确定订单的液冷厂商[5] * **发展历程与业务**：成立于2006年，专注于精密温控，从风冷扩展到水冷、间接蒸发冷板式及静默式液冷等技术[3] 业务主要分为五块，机房温控和机柜温控占总营收约90%，算力散热业务集中于此[3] 2025年上半年机房温控业务同比增速超过50%[4] * **技术方案**：2021年Cool Inside全链条液冷解决方案实现规模化商用，涵盖服务器侧冷板、液冷工质及管路，机柜侧快接头、Manifold Tank，以及外部CDU和一次侧冷源[3] * **主要客户**：包括腾讯、阿里、秦淮数据以及移动、电信等运营商[4] 英维克北美市场订单进展 * **英伟达订单**：英伟达已于11月完成审厂工作[2] 预计2026年订单指引包括百万对快接头，对应收入约5亿元，以及几百到千台CDU订单，对应收入约2亿元[2][5] * **谷歌订单**：与谷歌通过天虹建立良好关系，发布符合谷歌标准的第五代2兆瓦CDU及基于OCP规格的快接头产品[5] 预计订单份额可达25%，金额约30亿元[2][5] * **Meta订单**：与Meta合作基础稳固，有望在年底或明年初获得数亿级别订单[2][5] * **英特尔合作**：与英特尔合作多年，在CPU和GPU领域均有验证客户[2][5] * **订单汇总与业绩展望**：仅英伟达加谷歌两家确定性较高的订单预计达到40亿元[5] 乐观估计2026年公司营收可能达到70-80亿元，利润有望超过20亿元[5] 数据中心液冷行业趋势与市场空间 * **渗透率快速提升**：2025年数据中心液冷方案渗透率将从2024年的14%提升至33%[2][6] 主要得益于英伟达GB系列机柜几乎全部采用液冷形式出货，其中GB200渗透率约70%，GB300则几乎100%[2][6] 预计2026年服务器液冷方案渗透率将继续显著提升[2][6] * **技术驱动因素**：判断是否需要液冷的指标是热流密度和单机柜功耗，当芯片功耗加速提高时，液冷成为必选项[7] 英伟达计划到2027年推出Kepler架构时，实现100%液冷热管理[2][8] * **GPU服务器市场空间**：北美云厂商已开始以液冷系统作为标配架构[8] 以单机柜9.9万美元计算，若2026年出货10-12万个GPU机柜，市场规模可达119亿美元[8] 相比2024年65亿美元基准，两年复合增长率超过35%[8] * **ASIC服务器市场空间**：预计2026年ASIC芯片数量为830万颗，以40%的渗透率计算，市场空间约46亿美元[3][8] * **整体市场空间**：GPU与ASIC服务器整体市场空间可达180亿美元，比2025年8月测算值提高30%以上，相比2024年65亿美元基准，两年复合增长率超过60%[3][8] 行业内其他企业表现 * **奇宏**：受益于液冷渗透率提升和下游需求爆发，营收连续9个月创新高[3][9] 订单能见度已延至2028年[3][9] 当前GPU与ASIC业务比例约7:3，预计2026年业绩将优于2025年，高附加值产品毛利率迈向30%[9] * **双红**：2025年以来表现强劲，合计产能30-40万片均热片，是另一增长动能[9] * **其他推荐标的**：看好具备明确订单确定性的稀缺标如英维克，同时推荐飞荣达、高澜股份及深南环境等具备完整系统集成能力或核心部件龙头企业[3][9]

市场整体机构资金动向 - 12月17日，机构专用席位现身31只个股龙虎榜，合计净买入4.67亿元，为连续第5日净买入 [1] - 在31只个股中，机构净买入18只，净卖出13只 [1] - 深沪股通席位出现在16只个股龙虎榜中 [1] 机构重点净买入个股详情 - **炬光科技**：机构净买入金额最高，达29132.28万元，股价上涨17.34%，换手率12.90%，成交额20.25亿元，全天资金净流入1.83亿元，沪股通席位净卖出5346.98万元 [2][5] - **深南电路**：机构净买入17344.21万元，股价涨停，换手率2.60%，成交额36.63亿元，全天资金净流入4.88亿元，深股通席位净买入1.46亿元 [2][5] - **华菱线缆**：机构净买入12466.48万元，股价上涨5.21%，换手率58.77%，成交额32.17亿元，全天资金净流出3.08亿元，深股通席位净买入4881.22万元 [3][5] - **盛新锂能**：机构净买入11690.93万元，股价涨停，上涨10.01%，换手率8.38% [6] - **开普云**：机构净买入10672.20万元，股价涨停，上涨20.00%，换手率5.29% [6] - **奕东电子**：股价以涨停报收，上涨20.01%，换手率18.13% [3][6] 机构净买入个股市场与业绩表现 - 机构净买入个股12月17日平均上涨8.38%，涨幅强于沪指 [3] - 近一个月机构净买入个股数据显示，次日上涨概率为45.83%，次日跑赢沪指概率为45.83%，上榜后3日上涨概率为38.54%，上榜后3日跑赢沪指概率为38.89% [3] - 机构净买入个股中，公布2025年业绩预告的共有2只，均为预增，其中南特科技预计净利润中值为1.11亿元，同比增幅为13.02% [3] 机构重点净卖出个股详情 - **英维克**：机构净卖出金额最多，达22025.30万元，股价上涨10.00%，换手率8.43%，全天资金净流入8.93亿元，深股通席位净卖出3578.46万元 [4][6] - **雪人集团**：机构净卖出14021.83万元，换手率46.49%，全天资金净流出3.62亿元，深股通席位净卖出1.43亿元 [4][6] - **光迅科技**：机构净卖出12413.62万元，股价上涨10.01%，换手率6.35%，全天资金净流入5.64亿元，深股通席位净买入6642.09万元 [4][6] - **生物股份**：机构净卖出9482.71万元，股价下跌10.01%，换手率8.44% [6] - **中超控股**：机构净卖出10667.31万元，股价下跌10.05%，换手率28.02% [6] 深沪股通资金龙虎榜动向 - 12月17日，16只龙虎榜个股出现深股通或沪股通身影 [7] - **净买入前三**：深南电路净买入1.46亿元，盛新锂能净买入1.09亿元，航天机电净买入8518.00万元 [7][9] - **净卖出前三**：雪人集团净卖出1.43亿元，生物股份净卖出5491.70万元，炬光科技净卖出5346.98万元 [7][9] - 其他 notable 动向：光迅科技获深股通净买入6642.09万元，华菱线缆获深股通净买入4881.22万元，英维克遭深股通净卖出3578.46万元 [4][9]