行情表现 - 7月7日稳定币、跨境支付、RWA相关概念股集体大涨，金一文化3连板，信雅达2连板，青岛金王涨停，华峰超纤、杭州园林等涨幅超10% [1] - 金一文化最新价4.42元，涨幅9.95%，流通市值117.54亿元，换手率10.41% [2] - 信雅达最新价20.39元，涨幅9.98%，流通市值93.34亿元，换手率15.42% [2] - 京北方最新价25.63元，涨幅10%，流通市值216.17亿元，换手率15.26% [2] - 华峰超纤涨幅15.49%，流通市值152.87亿元，换手率22.26% [2] 政策与行业动态 - 中国人民银行拟修订《人民币跨境支付系统业务规则》，新增"开展中国人民银行同意的其他业务"表述，简化交易程序性要求 [3][4] - 海南华铁完成260亿元资产数字化上链，并与RWA研究院签署战略合作协议 [3] - 香港《稳定币条例》8月生效，金管局计划本月发布指引，涉及反洗钱等要求，预计年内发出个位数牌照 [3] 机构观点 - CIPS系统规则修改将促进人民币跨境支付效率提升，加速整合结算渠道资源（国泰海通） [4] - 2025年香港FRS牌照启用后，全球稳定币可能从单一锚定美元转向多资产体系（国海证券） [4] - RWA有望成为"数实融合"战略抓手，碳资产、绿色能源、算力RWA等场景发展空间广阔（华西证券） [4]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 全球数贸中心婴童美妆板块报名商位需求比超 14:1，彰显义乌出海贸易高地地位，小商品城业绩预增，看好其长期成长性 [1] - 半年度业绩预告密集披露，孩子王、小商品城、吉宏股份等发布 2025 上半年业绩预告，各有增长原因 [2][4][5] - 建议关注五条投资主线，包括线下流量回归、AI 技术升级、新零售赛道、顺周期板块及消费出海相关标的 [6][64][66] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周消费者服务指数、商贸零售指数分别跑输沪深 300 指数 0.83pct/1.18pct，重点子板块中珠宝首饰及钟表涨幅最高 [11] - 个股方面，菜百股份周涨幅居首，盛讯达周跌幅居首 [16] 行业&公司动态 行业资讯 - 2025 南非智慧城市大会将启幕，助力中企开拓南非市场 [21] - 白山市委书记到长白山调研，围绕旅游发展交流 [21] - 人人乐正式退市摘牌 [21] - Lululemon 起诉开市客专利侵权及品牌混淆 [22] - 1.3 万家企业报名义乌全球数贸中心 900 多个商位，含多家行业翘楚 [22] - 阅文独家战略投资毛绒潮玩品牌“超级元气工厂” [22] - 绽家获“上海首发经济引领性品牌”殊荣 [23][24] - 得物正式上线俄罗斯，拓展全球业务版图 [24] 行业投融资情况 - 本周多个行业获投融资，涉及动物健康、咖啡新零售、到家服务等领域 [24][25][26] 重点公司公告 - 多家公司发布公告，包括选举董事、业绩预告、人员变动等 [30][31][32][33][34][35][36][37][39][40] 宏观&行业数据 社零 - 5 月社零增速环比提升，升级类商品销售向好，线上消费活力释放，实体店铺零售改善 [41][42] 黄金珠宝 - 2025Q1 全国黄金消费量同比 -5.96%，首饰消费疲软，金条金币投资需求增长，工业用金下滑 [54] 投资建议 - 关注五条投资主线，涉及传统业态、AI 应用、新零售、顺周期板块及消费出海相关标的 [6][64][66]

股东股份质押情况 - 公司持股5%以上股东庄澍质押260万股A股股份，占其所持股份比例7.50%，占公司A股股本比例0.68%，质押用途为实体企业生产经营融资提供担保，质押起始日为2025年7月1日，到期日为2027年6月25日 [1] - 质押股份非限售股，质权人为厦门农村商业银行股份有限公司新城支行 [1] 股东累计质押情况 - 截至公告披露日，庄澍累计质押股份1,120万股，占其所持股份比例32.30%，占公司A股股本比例2.91% [1] - 庄浩（庄澍一致行动人）累计质押股份2,995万股，占其所持股份比例43.02%，占公司A股股本比例7.78% [1] - 公司主要股东及一致行动人合计质押股份4,115万股，占其合计持股比例33.32%，占公司A股股本比例10.69% [1][2] 股东持股结构 - 庄浩持有公司A股股份6,962.3082万股，持股比例18.09%，其中未质押股份3,766.7312万股，占其持股比例94.94% [1] - 庄澍持有公司A股股份3,467.1025万股，持股比例9.01%，其中未质押股份2,347.1025万股，占其持股比例100.00% [1] - 西藏永悦诗超企业管理有限公司、张和平、贺静颖、陆它山等其他股东未进行股份质押 [1]

股份回购计划 - 2024年11月4日决定用6000万至1亿资金回购股份，回购价不超18.20元/股，期限不超12个月[1] - 2024年12月17日回购价上限调为18.02元/股[2] - 2025年5月22日回购价上限调为17.86元/股[2] 回购进展 - 截至2025年6月30日累计回购744,200股，占总股本0.1934%，成交9,561,919元[3] - 截至2025年6月30日最高成交价13.80元/股，最低10.99元/股[3] 其他信息 - 首次回购日为2025年2月24日[4] - 首次回购前5个交易日成交量44,475,759股[4] - 每5个交易日回购上限11,118,940股[4]

股东持股与质押 - 股东庄澍本次质押260万股，占所持7.50%、公司A股0.68%[1] - 庄浩持股6962.3082万股，比例18.09%，质押43.02%[2] - 庄澍持股3467.1025万股，比例9.01%，本次后质押32.30%[2] 全体股东情况 - 全体股东持股12348.9085万股，比例32.09%，质押33.32%[3] - 已质押中限售和冻结1455万股，占35.36%[3] - 未质押6581.5431万股，占79.93%[3]

海外市场表现 - 美股科技股分化明显：特斯拉收涨4.97%、英伟达涨2.58%、苹果涨2.22%、谷歌A涨1.59%，而微软跌0.20%、亚马逊跌0.24%、Meta Platforms跌0.79% [1] - 中概股光伏板块强势上涨：晶科能源涨15.82%、大全新能源涨15.75%、阿特斯太阳能涨11.26% [2] - 伦铜突破1万美元关口，伦铝、伦锌、伦镍、伦锡集体上涨 [8] 科技与人工智能动态 - 甲骨文与OpenAI深化合作，计划在美国扩建数据中心 [5] - 马斯克xAI完成百亿美元融资，估值达1130亿美元，Grok 4即将发布 [6] - OpenAI澄清与Robinhood代币无关 [7] - 特斯拉暂停人形机器人生产进行设计调整 [9] 国内政策与行业动向 - 证监会强调资本市场开放与稳定，推动A股市场吸引力提升 [11] - 硅料市场回暖，供需趋缓带动价格回升 [11] - 8000亿元"两重"建设项目清单下达，探索"风电光伏+治沙"新模式 [12] - 上海国资10亿元入股智谱，布局算力与大模型闭环 [12] 企业创新与产品发布 - 字节跳动两年半造出千台机器人，目标实现具身智能 [13] - 百度搜索升级：支持千字文本输入，推出智能框与AI助手 [14] - 荣耀发布MagicPad3平板，主打AI功能并推出升级计划 [15] 资本市场与公司公告 - A股上半年新开户1260万户，同比增长32.77% [18] - 能特科技拟3亿-5亿元回购股份，价格上限4.70元/股 [25] - 川发龙蟒与富临精工合作投建20万吨磷酸铁锂及前驱体项目 [26] - 宗申动力上半年净利润预增70%-100%至4.8亿-5.6亿元 [26] 商品与原材料市场 - 黑色系期货大涨：焦煤主连涨3.18%、焦炭主连涨3.15% [21] - 生猪期货单日涨3.2%，现货价较6月低点反弹8% [23] - 水泥协会推动"反内卷"政策，行业利润接近2015年底部 [24] 历史新高公司 - 昂利康（创新药）涨停10%，百龙创园（代糖）涨9.98%，玉马科技（外贸）涨8.92% [27] - 紫美矿业（有色金属）涨1.36%，长芯博创（CPO）涨1.24% [27] 解禁信息 - 威腾电气7月3日解禁8.06亿元，比例15.99% [29] - 驱动力7月4日解禁6.11亿元，比例35.78% [29]

业绩预告 - 2025年1月1日至2025年6月30日期间业绩同向上升 [1] - 营业收入和利润均实现较大幅度增长 [1] 业绩变动原因 - 包装业务受益于消费市场持续复苏，下游客户包装需求稳步增长 [1] - 与快消品细分领域行业龙头企业长期战略合作，集团化精细管理提升运营和资源利用效率 [1] - 跨境社交电商业务坚持技术驱动，持续创新赋能，完善供应链管控系统 [1] - 跨境社交电商业务保持高水平数字化运营能力，深化销售区域拓展及业务模式复制 [1] 财务数据说明 - 业绩预告财务数据未经会计师事务所审计 [2] - 具体财务数据以公司披露的2025年半年度报告为准 [2]

本期业绩预计情况 - 本报告期净利润预计盈利13,016.27万元至13,739.90万元，上年同期盈利6,598.91万元，同比增长97.25%—108.21% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利11,216.27万元至11,939.90万元，上年同期盈利7,236.30万元，同比增长55.00%—65.00% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利10,616.27万元至11,339.90万元，上年同期盈利6,313.16万元，同比增长68.16%—79.62% [1] - 基本每股收益预计盈利0.29元/股—0.31元/股，上年同期盈利0.19元/股 [1] 与会计师事务所沟通情况 - 本次业绩预告的财务数据未经会计师事务所审计，但公司与会计师事务所就业绩预告事项进行预沟通，双方不存在分歧 [1] 业绩变动原因 - 营业收入和利润大幅增长，主要受益于与快消品细分领域行业龙头企业的长期战略合作 [1] - 通过集团化精细管理，运营和资源利用效率不断提高，盈利能力显著提升 [1] - 供应链管控系统保持高水平数字化运营能力，深化销售区域拓展及业务模式复制，促进营收规模与利润增长 [1] 其他相关说明 - 本次业绩预告为财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计，具体财务数据以2025年半年度报告为准 [1]

业绩表现 - 2025年上半年公司预计归母净利润为1 12亿元至1 19亿元 同比增长55%至65% [1] - 扣非净利润增幅进一步提升至68%至79% [1] - 2024年全年归母净利润同比下滑超47% [2] 业绩驱动因素 - 消费市场复苏带动下游客户包装需求稳步增长 [1] - 与快消品细分领域行业龙头企业的长期战略合作 [1] - 集团化精细管理提升运营和资源利用效率 [1] - 跨境社交电商业务营收规模与利润实现较大幅度增长 [1] - 2025年"两新"政策显效 家电 家具 通讯器材等销售快速增长 [2] 业务布局 - 在全国经营10个大型包装生产基地 覆盖包装设计到运输及物流全价值链 [1] - 与国内外食品 饮料 餐饮 日化等快消品多个细分赛道龙头企业建立长期合作 [1] - 跨境社交电商业务运用AI算法分析海外市场 在Meta TikTok Google等平台推送独立站广告 [3] - 与中东烟草企业BMJ Industries合作在阿联酋和阿曼投资建设包装生产基地及贸易平台 [3] 行业趋势 - 包装行业公司积极拓展大客户 加强多元化业务布局 [2] - 由传统快递纸箱包装向烟酒包 日化食品包装 药包等利润更高业务拓展 [2] - 行业公司积极拓展出海机遇 加强海外产能布局降本增效 [2] - 2025年以旧换新相关商品销售额超过1 4万亿元 [2]

品大事 - 江南水务获利安人寿举牌，持股比例达5.03%，通过二级市场增持4699.54万股 [3] - 英搏尔拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权，优化资产结构 [4] - 诚邦股份股价五连板，公司提示股价波动偏离基本面，子公司芯存电子半导体存储器业务规模较小且毛利率低 [5][6] - 威迈斯拟向子公司增资1.9亿元，投建新能源汽车电驱总成产品项目，建设周期12个月 [7] - 复星医药控股子公司获欧盟药品GMP证书，HLX11和HLX14生产设施首次通过欧盟认证 [8] - 经纬辉开拟1.49亿元收购诺思微12.44%股权，持股比例从22.12%增至34.56%，加速半导体领域布局 [9] - *ST通脉7月4日起撤销退市风险警示，股票简称变更为"ST通脉" [10] - *ST摩登拟申请撤销其他风险警示，继续实施退市风险警示 [11] - 立讯精密筹划发行H股并在香港联交所上市 [12] - 海南高速拟现金购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组 [13] - 聚辰股份股东拟询价转让1.25%股份，合计198万股 [14] 观业绩 - 福田汽车上半年新能源汽车销量50142辆，同比增长150.96% [15] - 江铃汽车上半年汽车销量17.27万辆，同比增长8.15% [16] - 长安汽车上半年销量135.53万辆，同比增长1.59%，其中新能源汽车销量45.17万辆，同比增长49.05% [17] - 美诺华上半年净利润预增142.84%—174.52%，预计4600万元—5200万元 [18] - 吉宏股份上半年净利润预增55%—65%，预计1.12亿元—1.19亿元 [19] - 南京商旅上半年净利润预减67.4%—78.27%，预计600万元至900万元 [20] - 麦迪科技上半年预盈2500万元至2700万元，同比扭亏，剥离光伏业务 [21] 签大单 - 达实智能签署1188万元世锦园区智能化项目合同，占2024年营收0.37% [22] - 晋亿实业中标3.35亿元城际铁路材料采购项目 [23] - 四川路桥全资子公司签订115.96亿元高速公路施工合同，工期39个月 [24] - 富临精工与川发龙蟒合作，设立合资公司投建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目和10万吨/年磷酸二氢锂前驱体项目 [25][26] 做回购 - 贵州茅台6月回购72000股，累计回购338.21万股，支付总金额52.02亿元 [27] - 飞沃科技拟2500万元至5000万元回购股份，用于股权激励 [28] - 能特科技拟3亿元至5亿元回购股份，用于减少注册资本 [29] - 宁德时代已耗资15.51亿元回购664.1万股A股股份 [30] 增减持 - 人福医药股东招商生科拟增持1%—2%股份，价格上限25.53元/股 [31][32] - 三未信安股东立达高新拟减持不超2%股份 [33] - 数据港股东宁波锐鑫等拟合计减持不超2%股份 [34] - 筑博设计实控人方面拟合计减持不超3%股份 [35] - 天际股份控股股东方面拟减持不超3%股份 [36] - 安杰思股东天堂硅谷等拟合计减持不超4%股份 [37] 再融资 - 中信建投获准发行不超200亿元永续次级公司债券 [38][39]