公司决策 - 2025年5月26日召开三届五次职工代表大会[2] - 职工代表大会审议通过《2025年员工持股计划（草案）》及其摘要议案[2][3] - 职工代表大会审议通过《2025年员工持股计划管理办法》议案[4][5]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：锂行业、不锈钢行业 - 公司：永兴材料、久立特材、赣锋锂业、雅化集团、宁德时代、国轩高科、盐湖股份、SQM、Mersen公司 纪要提到的核心观点和论据 永兴材料公司情况 - **业务格局**：形成不锈钢和碳酸锂双主业格局，2022年碳酸锂产能达3万吨，不锈钢产能35万吨，不锈钢业务稳定，碳酸锂业务受锂价波动影响大[2] - **股权结构**：董事长高兴江为实际控制人，持股36%，久立特材持股7%，近期推出员工持股计划，考核目标包括特钢销量31万吨和碳酸锂销量2.5万吨[2][4] - **财务表现**：2020年前净利润在2 - 4亿元波动，2022年因碳酸锂价格上涨净利润达63亿元，2023年后受供需影响盈利下滑，2024年降至10.4亿元，24年不锈钢和碳酸锂毛利各约7亿多元，不锈钢毛利率9% - 13%，碳酸锂毛利率从22年的87%降至24年的37%[2][5][6] - **不锈钢业务**：是不锈钢长材领域龙头，产能35万吨，产品针对中高端市场，国内市场占有率前三，产销量稳定在每年30万吨左右，单吨毛利从21年不到2000元/吨升至23年的2800元/吨，24年维持在2500元/吨以上，增长空间有限[2][7] - **新能源产业链**：建成采矿、选矿及碳酸钙冶炼加工一体化产业链，以自有矿山华山瓷石矿（控股70%，参股宁德时代）和白水洞高岭土矿（参股46%，由国轩高科运营）为原料，碳酸钙当量资源量近400万吨，完成扩证，生产规模从300万吨提至900万吨，现有3万吨电池级碳酸钙产能且有扩张空间，碳酸锂生产成本从22年的55000元/吨降至24年的47000元/吨[2][8][9] - **盈利预测**：不锈钢业务利润每年3 - 4亿元，预计25年碳酸锂销售均价（不含税）约6万元/吨，每吨利润约1万元，碳酸锂业务利润约2.5亿元，公司整体利润6 - 7亿元左右，利润弹性受锂价影响大[2][16] 锂行业情况 - **行业趋势**：21 - 22年锂价暴涨驱动资本开支增加，23 - 24年供需转变价格跌破65000元，预计资本开支放缓，进入供给释放阶段，未来行业将见底趋稳[10] - **2025年锂矿增量来源**：主要来自非洲地区（赣锋的马里项目和雅化的黑矿），澳大利亚锂矿实施降本和缩减开支，成本下降，市场预期澳矿价格还有下降空间[11] - **2025年盐湖提锂供应情况**：增量主要来自阿根廷（赣锋CEO盐湖、千玺盐湖等项目）、中国（盐湖股份扩产项目）、智利（SQM扩展项目），预计2025年产量达59万吨，同比增加9万吨[12] - **云母复产影响**：宁德时代云母矿2025年复产，年产量预计5万吨，是碳酸锂价格下跌原因之一[13] - **2025年碳酸锂供需情况**：预计供给160万吨，需求151万吨，过剩15万吨，占比10%，考虑2024年情况，目前过剩比例可能达20%左右，现货价格跌至64000元，大部分企业亏损但因长单合同不会立即减停产，出清需要时间[14] - **锰价回升路径**：先让企业减停产，需求下降使价格下跌触及成本线进一步减产，实现库存去化，结合旺季需求好转才可能触底反弹，目前社会库存超45万吨，占需求1/3，出清需较长时间[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 永兴材料员工持股计划规模约4000万元，购买价格为15.9元，相当于当前股价的一半[4] - 澳大利亚马岭锂矿FOB成本降低到467美元，加上权益金和运费后CIF成本约为500 - 550美元，对应碳酸锂含税成本约为6万元，产量指引从32万吨上调至25% - 40万吨，乌基纳里矿成本下降到512美元[11]

报告行业投资评级 - 行业评级维持“推荐” [5] 报告的核心观点 - 中美关税摩擦缓和，工业金属价格上行 本周（05/12 - 05/16）上证综指、沪深 300 指数、SW 有色指数均上涨，工业金属价格多数上涨、库存多数下降，贵金属中 COMEX 黄金下跌、COMEX 白银上涨 [1] - 工业金属方面，中美经贸谈判进展及国内政策支持使价格反弹 铜供应端有长单谈判等情况，需求端开工率环比略降；铝运行产能逼近天花板，成本上升、需求进入淡季，库存去化 [2] - 能源金属方面，刚果（金）禁钴出口政策影响延续，钴价预计进入新阶段 锂价因供应成本支撑走弱、需求采购意愿弱且库存高而承压，镍价短期或小幅承压 [3] - 贵金属方面，中美关税缓和使金价高位回调，但中长期仍被看好 白银价格回落幅度小于黄金，预计弹性更高 [4] 各目录总结 行业及个股表现 - 本周（05/12 - 05/16）上证综指上涨 0.76%，沪深 300 指数上涨 1.12%，SW 有色指数上涨 0.55% [1] 基本金属 价格和股票相关性复盘 - 对黄金价格与山东黄金股价、阴极铜价格与江西铜业股价等走势进行梳理 [13] 工业金属 铝 - 价格周度观点 成本端氧化铝价格回升使电解铝成本抬升，但新投产能释放或缓解中长期成本压力；供应端运行产能逼近天花板，云南水电影响使区域供应紧张；需求端内贸进入淡季、外贸复苏需时日 [14][19] - 利润 涉及氧化铝、预焙阳极、电解铝单吨盈利梳理 [26][29] - 成本库存 全国平均电解铝完全成本构成及国内主要地区电解铝社会库存变化，国产和进口氧化铝价格走势 [33][34] 铜 - 价格周度观点 宏观上中美经贸会谈进展及地缘局势缓和；基本面 4 月铜精矿进口量创新高但远期紧张，再生铜杆企业库存增加、利润压缩，贸易商出货受价格影响 [34][37] 锌 - 价格周度观点 伦锌和沪锌价格受中美贸易关系、美国 CPI 数据、美元指数、库存等因素影响而波动 [44] - 加工费&社会库存 国产 - 进口锌加工费周均价，锌七地库存变化，锌进口盈亏及沪伦比值 [50][53] 铅、锡、镍 - 铅 海外库存下降、贴水收窄，东南亚消费预期向好；国内交割使库存显性化，淡季和新产能投产或使累库加剧 [55][56] - 锡 沪锡价格高位横盘，受宏观情绪提振和基本面供需双弱影响，现货成交清淡 [56] - 镍 镍价反复震荡，宏观上贸易摩擦缓和但降息预期推迟，产业基本面过剩格局未改，成交刚需为主，或维持弱势震荡 [57] 贵金属、小金属 贵金属 - 金银价格下跌 中美贸易谈判进展使市场紧张情绪缓解，打压黄金避险买盘，美国经济数据影响使金价有反弹但受限 [67] - 涉及央行 BS、实际利率与黄金、ETF 持仓、长短端利差和金银比、COMEX 期货收盘价等相关内容分析 [72][74][79] 能源金属 钴 - 高频价格跟踪及观点 电解钴现货价格回暖，供应端减产、消化库存，需求端按需采购；钴盐及四钴价格下滑，需求未改善；三元材料价格下行，受原料价格、需求和供应等因素影响 [88] - 价差跟踪 包括 MB 钴美元及折合人民币价格、海内外钴价及价差等 [90] 锂 - 高频价格跟踪及观点 碳酸锂行情震荡上行，下游采购意愿弱，成本支撑弱；氢氧化锂价格下跌，需求以长协和客供为主，库存高；磷酸铁锂价格下跌趋势放缓，市场生产和需求有变化；钴酸锂价格受原料影响下跌，供应产能释放、需求有采购订单增加但出货谨慎 [95][96][97] - 价差跟踪 涉及国内外碳酸锂价差、国内外氢氧化锂价差等 [102] 其他小金属 - 展示国内钼精矿、钨精矿、长江现货市场电解镁等多种小金属价格走势相关图表 [106][108][114] 稀土价格 - 稀土矿价格整体高位维稳 东南亚雨季影响离子矿进口，供应偏紧，部分业者有 MP 精矿进口恢复预期，独居石进口量同比增加 [134]

员工持股计划参与人员 - 初始参加对象预计不超过260人，含董事2人、监事3人、高管5人，核心骨干等不超过250人[7] 持股计划份额与股票规模 - 核心骨干等拟持有份额3180万份，占比80%，合计拟持有份额3975万份[8] - 标的股票规模不超过250万股，约占公司股本总额0.46%[9] 公司股份回购情况 - 截至目前累计回购股份11381748股，占总股本2.11%，成交总金额499846846.95元[11] 持股计划资金与价格 - 资金来源为合法薪酬、自筹资金等[11] - 购买公司回购股份价格为15.90元/股，不低于草案公告前1个交易日均价50%和前20个交易日均价50%[11] 持股计划限制 - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超公司股本总额10%[9] - 任一持有人持有的员工持股计划份额对应标的股票数量不超公司股本总额1%[9] 持股计划存续与锁定期 - 存续期为36个月，经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交公司董事会审议通过后可延长[16] - 标的股票锁定期不低于12个月，自公司公告相应标的股票过户至本员工持股计划名下时起算[17] 业务板块考核指标 - 特钢板块销量考核指标为31万吨，锂电板块销量考核指标为2.5万吨[18] - 两板块在行业对标企业毛利率的排名考核指标须高于近三年（2022 - 2024年）毛利率平均排名及前一年度排名[18] 业务板块对标企业 - 特钢板块选取13家A股上市公司作为毛利率排名考核指标的对标企业，锂电板块选取11家[22][24] 业务板块历史排名 - 特钢板块2022 - 2024年毛利率平均排名为第八位，前一年度排名为第八位[24] - 锂电板块2022 - 2024年毛利率平均排名为第六位，前一年度排名为第六位[25] 业务板块指标权重 - 特钢板块和锂电板块各考核维度指标权重均为50%[21] 业绩考核未达标处理 - 若业务板块业绩考核未达标或未完全达标，不得解锁部分由管理委员会收回，公司以处置该份额股票所获资金与所对应的原始出资金额孰低值返还持有人，剩余收益返还公司[26] 上市公司层面解锁比例 - 参与人员当期可解锁权益及份额比例X3=X1*50%+X2*50%[27] 持有人实际解锁权益份额 - 持有人当年实际可解锁权益份额=持有人当期员工持股计划标的股票权益数量×业务板块/上市公司层面综合解锁比例（X）×个人层面解锁比例（S）[29] 持股计划买卖限制 - 在公司年度报告、半年度报告公告前十五日内等期间不得买卖公司股票[30] 持股计划实施流程 - 实施需通过职工代表大会征求员工意见[32] - 股东大会审议草案，经出席股东大会的非关联股东所持有效表决权半数以上通过可实施[33] 信息披露要求 - 完成标的股票过户至员工持股计划名下的2个交易日内披露相关情况[33] 持有人会议规定 - 召开持有人会议，管理委员会应提前3日书面通知全体持有人[39] - 提案经出席持有人所持超过50%（不含50%）份额同意视为表决通过（特殊情况除外）[42] - 单独或合计持有员工持股计划10%以上份额的持有人可提议召开[43] - 应有合计持有员工持股计划1/2以上份额的持有人出席方可举行[43] 管理委员会组成 - 由5名委员组成，设主任1人，委员任期为员工持股计划存续期[44] 管理委员会变动规定 - 委员变动需经出席持有人会议的持有人（或代理人）所持有效表决权的1/2以上通过[44] - 主任由管理委员会以全体委员的过半数选举产生[44] 管理委员会会议规定 - 不定期会议需提前3日通知全体委员，临时会议提议后5日内召集[47][49] - 会议应有过半数委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[49] 公司权利与义务 - 有权监督员工持股计划运作、处置持有人权益、代扣代缴相关税费[51] - 有义务真实准确完整及时披露信息，为员工持股计划开立及注销账户[52] 持有人权益与义务 - 按份额比例享有权益，自愿放弃间接持股表决权，保留股利和/或股息[52] - 需遵守法规和计划规定，按约缴款，承担投资风险和税费[53][54] 特殊情况权益处理 - 持有人退休返聘，份额不变，无个人绩效考核则不再作为解锁条件，有则仍为解锁条件之一[64] - 因执行职务丧失劳动能力，权益不变，个人层面绩效考核不再作为解锁条件[65] - 因执行职务身故，份额由继承人代为持有，按身故前计划执行，个人层面绩效考核不再作为解锁条件[65] - 岗位变动，符合条件权益份额可调整，按变更后岗位考核；不符合条件管理委员会有权转让或收回权益份额[65] 公司变动对持股计划影响 - 锁定期内公司资本公积转增股本等新取得股份一并锁定，解锁期与对应股票相同[66] - 存续期内公司派息，现金股利计入员工持股计划货币性资产，由管理委员会决定是否分配[66] - 锁定期届满后、存续期内，由管理委员会决定股票出售和权益分配安排[66]

证券简称：永兴材料 证券代码：002756 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划 （草案）摘要 二〇二五年五月 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 声明 本公司及董事会全体成员保证本员工持股计划的内容真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 一、本员工持股计划须经公司股东大会批准后方可实施，后续能否获得公司 股东大会批准尚存在不确定性； 二、有关本员工持股计划的资金来源、出资比例、实施方案等属初步方案， 本员工持股计划能否完成实施，存在不确定性； 三、员工遵循依法合规、自愿参与、风险自担的原则参与本员工持股计划， 若员工认购金额较低时，本员工持股计划存在低于预计规模的风险； 四、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注 意投资风险。 3 永兴特种材料科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 特别提示 本部分内容中的词语简称与"释义"部分保持一致。 一、《永兴特种材料科技股份有限公司2025年员工持股计划（草案）》系公 司依据《中华人民共 ...

员工持股计划参与人员 - 初始参加对象预计不超过260人，董监高10人[7] - 董事邹伟民拟持有795万份，占比20%，核心骨干等拟持有3180万份，占比80%[22] 员工持股计划股份情况 - 股份来源为公司回购专用账户股票，不超过250万股，约占公司股本总额0.46%[8] - 公司当前股本总额为539,101,540股[8] - 公司通过回购专用证券账户累计回购股份11381748股，占公司总股本的2.11%，成交总金额为499846846.95元[27] 员工持股计划时间安排 - 存续期为36个月，自最后一笔标的股票过户起算，12个月全部解锁[8][9] - 标的股票预计于2025年6月中旬授予参加对象[77] 员工持股计划价格 - 购买公司回购股份价格为15.90元/股[9] 员工持股计划资金来源 - 资金来源为员工合法薪酬、自筹资金及法律法规允许的其他方式[28] 业务板块考核指标 - 特钢板块销量考核指标为31万吨，锂电板块销量考核指标为2.5万吨[38] - 毛利率排名考核指标须高于近三年（2022 - 2024年）平均排名及前一年度排名[38] - 业务板块考核年度为2025年度[39] - 特钢板块选取13家A股上市公司作为毛利率排名考核对标企业[39] - 锂电板块选取11家A股上市公司作为毛利率排名考核对标企业[40] 解锁比例相关 - 各业务板块综合解锁比例根据销量和毛利率排名解锁比例确定，指标权重均为50%[39] - 锂电板块2022 - 2024年毛利率排名分别为第四位、第五位、第六位[41] - 锂电板块行业对标企业毛利率排名第七位及以下、第六位、第五位、第四位、第三位及以上对应的解锁比例分别为0、50%、80%、100%、120%[42] - 上市公司层面参与人员当期可解锁权益及份额比例计算公式为X3 = X1 * 50% + X2 * 50%[43] 员工持股计划管理 - 由公司自行管理，股东大会审核批准，董事会及薪酬与考核委员会拟定修改[60] - 持有人会议是内部最高管理权力机构，选举产生管理委员会负责日常管理[60] 员工持股计划实施流程 - 董事会及其下设薪酬与考核委员会拟定草案，征求员工意见[79] - 董事会审议草案时，拟参加的董事及关联董事需回避[79] - 公司聘请律师事务所出具法律意见书[79] - 股东大会审议，关联股东回避表决，经非关联股东所持有效表决权半数以上通过可实施[80] - 完成标的股票过户后2个交易日内披露相关情况[80] 其他 - 以2025年5月14日公司股票收盘价格31.77元/股测算，股份支付费用合计3967.50万元，2025年和2026年分别摊销1983.75万元[77] - 本次持股计划与公司其他股东、董监高不存在关联或一致行动关系，部分参与的董监高在相关审议中回避表决[81][83]

员工持股计划基本信息 - 初始参加对象预计不超过260人，含董事2人、监事3人、高管5人[9] - 初始拟持有份额3975万份，对应250万股，占比100%[10] - 标的股票规模不超250万股，约占公司股本总额0.46%[12] - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超公司股本总额10%，单个员工不超1%[12][61] - 以“份”为认购单位，每份1元，须认购整数倍份额[9] - 股份来源为公司回购专用账户的A股普通股股票[12][60] - 存续期36个月，可提前终止或展期[20][60][68] - 标的股票锁定期不低于12个月，自最后一笔过户满12个月全部解锁[21][22] 公司回购情况 - 累计回购股份11381748股，占总股本2.11%，成交总金额499846846.95元[14] 购买价格与资金来源 - 购买公司回购股份价格为15.90元/股[16] - 资金来源为员工合法薪酬、自筹资金及其他合法方式[60] 考核指标与解锁比例 - 特钢板块销量考核指标31万吨，锂电板块2.5万吨[24] - 行业对标企业毛利率排名考核须高于近三年平均及前一年度排名[24] - 解锁考核期为2025年度[24] - 业务板块考核指标权重销量和毛利率排名各50%[24] - 特钢板块和锂电板块不同销量区间对应不同解锁比例[25] - 特钢板块选13家、锂电板块选11家A股上市公司作为毛利率排名对标企业[25][27] - 特钢板块近三年毛利率平均排名第八，前一年度第八[26] - 锂电板块近三年毛利率平均排名第五，前一年度第六[28] 管理与决策机制 - 由公司自行管理，股东大会审核批准，董事会拟定修改，持有人会议选举管理委员会负责日常管理[32][61] - 持有人会议需提前3日书面通知，紧急情况可用口头通知[36] - 议案需经出席持有人超50%份额同意通过，特殊情况需2/3以上[38] - 单独或合计持有10%以上份额持有人可提议召开，需1/2以上份额持有人出席[38] - 管理委员会委员变动需经出席持有人会议1/2以上表决权通过[39] - 管理委员会由5名委员组成，设主任1人，任期为存续期[39] - 管理委员会会议需提前3日通知，紧急情况可用口头通知[42] - 会议应有过半数委员出席，决议需全体委员过半数通过[42] - 决议表决一人一票，记名投票，可传真方式进行[43] 其他规定 - 员工持股计划在特定期间不得买卖公司股票[31] - 资产独立于公司固有财产，管理委员会维护持有人权益[47] - 公司实际控制权变更等情况，员工持股计划不作变更[48] - 变更须经出席持有人会议2/3以上份额同意，并经董事会审议通过[49] - 存续期内，持有人份额或权益不得抵押质押，转让需管理委员会同意[51] - 锁定期内持有人不得要求权益分配，期满后由管理委员会分配[55] - 锁定期内公司资本公积转增股本等，新取得股份一并锁定[55] 独立财务顾问意见 - 认为公司具备实施员工持股计划主体资格[64][67] - 认为计划有利于公司可持续发展和凝聚力提高，考核体系科学合理[65] - 认为计划符合相关法律法规规定[69] - 认为计划有利于建立完善利益共享、激励约束机制，实现股东权益增值[69] 实施进度 - 2025年员工持股计划实施尚需股东大会审议批准[70]

永兴特种材料科技股份有限公司董事会 永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称"《指导意见》"）、《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》（以下简称"《自 律监管指引第 1 号》"）等有关法律、行政法规、规范性文件和《永兴特种材料科技股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的要求及规定，制订了《永兴特种材料 科技股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）》（以下简称"本次员工持股计划"）， 现对本次员工持股计划是否符合《指导意见》《自律监管指引第 1 号》等的相关规定 说明如下： （3）公司审议本次员工持股计划相关议案的决策程序合法、有效，不存在损害 公司及全体股东利益的情形，亦不存在摊派、强行分配等方式强制员工参与本次员工 持股计划的情形，关联董事已根据《公司法》《证券法》《指导意见》等法律、法规和 规范性文件及《公司章程》中的有关规定对相关议案回避表决，由非关联董事审议表 决； （4）本员工 ...

证券代码：002756 证券简称：永兴材料 公告编号：2025-026 号 永兴特种材料科技股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十六次临时 会议决议，兹定于 2025 年 5 月 30 日 14:00 在公司一楼会议室召开公司 2025 年第一次 临时股东大会，现将本次股东大会的有关事项通知如下： 一、召开会议基本情况 （一）股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会 （二）会议召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《公司章程》的相关规定。 （四）会议召开的日期、时间： 现场会议时间为：2025 年 5 月 30 日 14:00 网络投票时间为：2025 年 5 月 30 日 1、通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 5 月 30 日 上午 9:15 至 9:25，9:30 至 11:30，下午 13:00 至 15: ...

证券代码：002756 证券简称：永兴材料 公告编号：2025-025 号 1 回避表决。上述 3 名关联监事回避表决后，非关联监事人数不足监事会人数的半数， 监事会无法对本议案形成决议。因此，监事会决定将本议案直接提交公司 2025 年第一 次临时股东大会审议。 《2025 年员工持股计划（草案）》及其摘要与本决议公告同日刊登于《证券时报》 《上海证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn），供投资者查阅。 永兴特种材料科技股份有限公司 第六届监事会第十一次临时会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 永兴特种材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 14 日以通 讯表决方式召开公司第六届监事会第十一次临时会议，根据公司《监事会议事规则》 第七条中关于"情况紧急,需要尽快召开监事会临时会议的,可以随时通过口头或者电 话等方式发出会议通知,但召集人应当在会议上作出说明"的规定，公司于 2025 年 5 月13日以书面送达及电子邮件等方式向公司全体监事发出了召开公司第六届监事会第 十一次临时 ...