公司业绩情况 - 2024 年预计实现营业收入 33 亿至 39 亿元，归母净利润亏损 2.46 亿至 1.46 亿元，扣非净利润亏损 1.56 亿至 8500 万元 [2] 业绩变动原因 营业收入变动原因 - 网络安全市场下游客户需求变化，高营收占比行业安全采购预算和项目数量减少，部分项目延期 [2] - 2024 年是中国移动实控首年，业务流程推进需过程，2025 年 1 月 8 日通过与中国移动财务公司签署金融服务协议，将打通结算通道，推进关联交易项目签单和确认收入速度 [2] - 市场需求变化，传统合规类产品需求下滑，数据类、AI 类等新需求增多但体量不够大，需培育时间实现动能转换 [2] 利润变动原因 - 投资收益和公允价值变动收益显著减少，参股非上市公司估值变化，参股上市公司 2024 年股价走弱，导致相关收益较去年同期下降约 3.52 亿元（税后） [2] - 公司收入下降、毛利下降，同时 2024 年加大研发投入 [2] 经营质量改善情况 - 2024 年公司经营质量持续改善，对销售线考核中，毛利、回款影响 KPI，对回款周期长、毛利不理想项目进行战略性控制，回款、净现金流、应收账款有所改善 [2] 行业形势与趋势 行业需求转换方面 - 从合规安全为主向合规 + 实战对抗能力变化，合规与能力协同是大趋势 [3] - 客户涌现高技术、新质化需求，如 AI+、低空经济、车路云一体化等，增加乙方研究成本和研发节奏 [3] - 从网络安全向三位一体（网络安全 + 数据安全 + 业务安全）变化，数据安全是最大变化因素 [3] - 从独立安全需求向安全与 DICT 需求融合变化，挑战是体现安全价值和主导地位以获高毛利率 [4] - 从产品和解决方案需求向产品工具和运营保障服务协同需求变化，挑战是客户定价和支付方式转变及企业接受服务交付 [4] - 需求转换主体从大 B 客户向更广泛客户群延伸，大 B 客户销售触达和交付模式不适应新客户群 [4] - 当前主流客户主流需求具有易变性、不确定性等，造成产业供给效能和成本压力，新高利润区未形成 [4] 公司投入方向 - 投入基础安全研发，用“战建备”原则保证对客户一线需求的倾向性和优先性 [4] - 投入前沿研发，跟进中国移动“BASIC6+X”科创战略和业务布局 [5] - 投入数据安全，坚持 2021 年发布的数据绿洲战略方向 [5] - 与中国移动政企业务融合并协同发展，如专线卫士类网融安全、移动云方面云融安全等 [5] - 坚持 2017 年确定的安全运营战略，坚持“交付运营化”方针 [6] - 借助中国移动扩展 SMB 客户和 ToC/ToH 客户群 [6] - 按 ToB 客户为主的规律发展，改革全预算机制，调动公司能力为客户安全提供保障服务 [6] 新产品布局进展 - 围绕中国移动“BASIC6+X”科创战略布局，2024 年发布九天·泰合安全大模型和安星智能体，推进 AI 赋能，在中山、重庆项目有应用 [6] - 云安全业务 2023 年开始与中国移动协同，2024 年落地提升，云能中心云安全产线已由启明星辰承接，相关项目今年第一、二季度逐步落地 [6] - 车路云一体化、低空经济和视联网方向，业绩回报项目预计 2025 年后半年体现 [6] - 数据安全方面，“数据绿洲”战略取得成绩，在数据安全 3.0 流通领域和 2.0 数据领域与中国移动协同有推进 [6] - ToC/ToH 方面，云电脑业务去年月活用户达数百万，今年期待客户数量量级提升 [6] 利润与毛利率情况 利润下滑原因 - 收入下降及毛利下降、投资收益受企业股价和估值变化影响下降约 3.52 亿元、2024 年研发投入增加 [6] 毛利率情况 - 2024 年综合毛利率与上年相当，可能小范围波动，与中国移动关联交易保持一定综合毛利率水平，后续希望保持现有水平 [7] - 综合毛利率与未来收入结构相关，常规型产品与原有毛利率相当；通过中国移动渠道销售产品销量大、毛利率低；综合运营、平台类项目毛利率根据项目波动；综合集成类项目会取舍；ToC 市场项目在前期测试试点，模式确定后与 ToB/ToG 不同，未来 2 - 3 年业务构成占比变化对综合毛利率影响逐渐清晰 [7] 下游客户与行业展望 2024 年下游客户占比情况 - 政府行业下降较多，对公业绩影响大；公检法行业保持增长；央国企行业增速高；医疗卫生和能源行业增长高；金融行业近两年小幅度下降 [8] 2025 年行业展望 - 政策企稳后，信创是重要机会；央国企行业是重要支撑行业；能源行业预计有不错发展 [8] 人员与费用情况 - 2024 年研发人员特别是核心技术人员数量增加，人员总数量略有下降，用户现场定制化项目人员调减 [9] - 2025 年整体投入坚持审慎原则，根据业务进展把控人员变化 [9] 其他事项 - 关于增持、回购计划已向中国移动和中移资本反馈，接到通知会及时披露 [10][11] - 会择机开展员工激励计划并及时披露 [11] - 市值管理纳入中国移动国资委考核要求，正与中国移动协调同步，形成指引后参照执行并及时披露 [11]

2024年业绩预计情况 - 2024年预计营业收入33 - 39亿元，上年同期为45.07亿元[3] - 2024年预计归属上市公司股东净利润 - 2.46至 - 1.46亿元，上年同期为7.41亿元[3] - 2024年扣除非经常性损益后净利润 - 1.56至 - 0.85亿元，上年同期为4.71亿元[3] - 2024年基本每股收益 - 0.20至 - 0.12元/股，上年同期为0.79元/股[3] 收益变动情况 - 因参股公司估值变化及股价波动，投资和公允价值变动收益较去年同期下降约3.52亿元[7] 业务发展成果 - 云安全业务收入增速超20%，共24款产品上线移动云商城[9] - 信创安全产品收入增速超15%，发布300余款国产化产品[10] - 与中国移动联合打造云电脑业务，月活用户达数百万[10] 经营现金流情况 - 公司回款改善，经营现金流净额同比提升，应收账款较年初下降[7] 技术成果 - 公司发布九天泰合安全大模型和安星智能体，通过相关测评和备案[9]

组织架构 - 公司成立金融业务风险防范及处置工作小组，财务中心负责人任组长[4] 触发机制 - 财务公司亏损超规定或业务逾期，公司不再新增金融业务[7][9] 部门职责 - 集团财务中心落实意见、起草预案等[5] - 证券部确定审议流程、履行披露义务[5] - 工作小组负责日常风险工作及报告撰写[5][11] 处置方案 - 风险处置方案含成立应急小组等内容[8] 后续措施 - 风险平息后工作小组加强监督，必要时调业务比例[13]

会议情况 - 公司第六届董事会第五次会议于2025年1月8日召开，9名董事全部出席[1] 议案表决 - 《关于第二期员工持股计划存续期展期的议案》获9票同意通过董事会及持有人会议审议[1][2] - 《关于与中国移动通信集团财务有限公司相关议案》等4项议案5票同意通过董事会及独立董事专门会议审议，4名关联董事回避表决[3][5][6][7] - 《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》获9票同意通过董事会审议[8] 后续安排 - 《关于与中国移动通信集团财务有限公司签署<金融服务协议>暨关联交易的议案》《关于2025年度日常关联交易预计的议案》尚须提请股东大会审议[3][7]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议时间为2月12日14：00[1] - 网络投票时间为2月12日[1] - 股权登记日为2025年1月24日[3] - 登记时间为2025年2月6日，9：30 - 11：30和13：30 - 17：00[6] 投票信息 - 普通股投票代码为"362439"，简称为"启明投票"[13] - 深交所交易系统投票时间为2月12日9：15 - 9：25，9：30 - 11：30和13：00 - 15：00[14] - 深交所互联网投票系统投票9：15开始，15：00结束[15] 会议相关 - 审议议案含《关于与中国移动通信集团财务有限公司签署<金融服务协议>暨关联交易的议案》等[3] - 应回避表决的关联股东为中移资本控股有限责任公司[4] - 对中小投资者表决单独计票并披露[5] - 授权委托书有效期至本次股东大会结束[17]

会议信息 - 启明星辰第六届监事会第五次会议于2025年1月8日召开，3名监事全出席[1] 议案表决 - 《关于与中国移动财务公司签署<金融服务协议>暨关联交易的议案》等4项议案2票同意通过，1名关联监事回避表决[1][3][4][5] 后续安排 - 《关于与中国移动财务公司签署<金融服务协议>暨关联交易的议案》等2项议案须提请股东大会审议[2][6]

关联交易金额 - 2025年度公司及子公司与中国移动集团关联交易总金额不超22亿元[1] - 2025年预计向中国移动集团采购2.5亿元，已发生1.09万元，2024年1 - 9月发生2195.07万元[5] - 2025年预计向中国移动集团销售19.5亿元，已发生204.54万元，2024年1 - 9月发生74601.71万元[5] 存款余额 - 2025年度公司及子公司在中移财务公司每日最高存款余额不超30亿元[1] - 2025 - 2027年度甲方集团于中移财务公司每日最高存款余额年度上限均为30亿元[22] 2024年差异情况 - 2024年1 - 9月采购实际发生额与预计金额差异 - 91.22%[9] - 2024年1 - 9月销售实际发生额与预计金额差异 - 59.67%[10] - 2024年1 - 9月销售、采购合计实际发生额与预计金额差异 - 63.43%[10] 协议与审批 - 公司与中国移动集团签署《2025年度业务合作框架协议》，有效期2025年[18] - 中移财务公司向公司及子公司提供金融服务，期限2025 - 2027年[23] - 2025年1月8日董事会、监事会审议通过关联交易预计议案[27][28] - 2025年1月8日独立董事认可2025年度关联交易预计事项[29] - 2025年度关联交易预计事项尚需股东大会批准[32] - 保荐机构对2025年度关联交易预计事项无异议[33] 其他 - 2024年公司及子公司与中移财务公司未发生关联交易[10] - 中国移动集团是公司及中移财务公司实际控制人[12] - 与中国移动集团交易秉承公平公正市场化原则[24] - 与中移财务公司关联交易利于业务开展和财务管理[26]

协议内容 - 公司拟与中移财务公司签3年《金融服务协议》，2025 - 2027年日最高存款余额上限30亿[1][11][12] 财务数据 - 2023年底中移财务公司资产1337.14亿、负债1045.29亿、净资产291.84亿，净利润14.69亿[6] - 2024年6月中移财务公司资产1374.02亿、负债1074.79亿、净资产299.23亿，1 - 6月净利润6亿[6] 审议情况 - 2025年1月8日董事会、监事会、独立董事专门会议审议通过，尚需股东会审议[17][19][20][1] - 保荐机构对关联交易事项无异议[1]

关联交易审议 - 同意将与中移财务公司签署《金融服务协议》等事项提交董事会审议[1][2][4][5] 风险评估 - 中移财务公司与公司开展金融业务风险可控[2] - 公司拟定预案能防范中移财务公司业务风险[4] 交易额度 - 2025年度日常关联交易额度预计符合规定[5]

员工持股计划概况 - 2015年审议通过员工持股计划草案[1] - 认购非公开发行股票6,904,541股，价格10.79元/股[2] 存续期情况 - 原存续期2016 - 2020年，多次展期至2024年12月31日届满终止[2][3] 现状与后续 - 截至公告日无公司股票，资产为货币资金[4] - 实施完毕将清算分配剩余资产[4]