行政处罚与财务造假详情 - 公司及10名相关当事人收到贵州证监局出具的《行政处罚事先告知书》[1][3] - 公司财务核算未遵循权责发生制原则 导致2019年至2021年及2023年共四年年报存在虚假记载[1][3] - 2019年 少计销售费用3.50亿元 对应多计利润占当期报告利润总额绝对值的比例最高达115.35%[1][3] - 2020年 少计销售费用2.41亿元[1][3] - 2021年 少计销售费用0.64亿元[1][3] - 2023年 多计销售费用4.59亿元 少计利润占当期报告利润总额绝对值的93.17%[1][3] 处罚措施 - 公司被责令改正 给予警告并处罚款1000万元[1][3] - 时任董事长姜伟被警告并处500万元罚款 同时被采取10年证券市场禁入措施[1][3] - 总经理兼董事会秘书牛民被罚350万元[1][3] - 副总经理姜勇被罚200万元[1][3] - 封基贤 李红星 袁远镇 陈培等人分别被处以150万元至60万元不等的罚款[1][3] - 三名独立董事张洪武 杨明 胡坚各被处以50万元罚款[1][3] - 公司及相关负责人合计被罚款2560万元[1] 股票交易变更 - 公司股票于2025年12月22日停牌一天[2][3] - 股票于2025年12月23日复牌后实施其他风险警示[2][3] - 股票简称由“贵州百灵”变更为“ST百灵”[2][3] - 股票代码仍为002424[2][3] - 日涨跌幅限制调整为5%[2][3]

事件概述 - 2025年12月19日晚间，贵州百灵、福能东方、八一钢铁三家上市公司分别公告收到证监会地方监管局下发的《行政处罚事先告知书》[1][6] - 三家公司在2024年11月至2025年11月期间先后被证监会立案调查[1][6] 贵州百灵违规详情 - 公司在财务核算时未执行权责发生制，未按配比原则计提销售费用，导致多年财务数据虚假记载[2][7] - 2019年少计销售费用35,012.49万元，多计利润35,012.49万元，占当期利润总额的95.73%[2][7] - 2020年少计销售费用24,080.95万元，多计利润24,080.95万元，占当期利润总额的115.35%[2][7] - 2021年少计销售费用6,379.16万元，多计利润6,379.16万元，占当期利润总额的45.04%[2][7] - 2023年多计销售费用45,941.10万元，少计利润45,941.10万元，占当期利润总额的93.17%[2][7] - 上述行为导致公司2019年、2020年、2021年、2023年年报存在虚假记载[2][7] 福能东方违规详情 - 2020年6月，公司子公司大宇精雕与重庆中光电通过虚构交易进行资金循环，导致财务数据虚假记载[3][8] - 具体操作方式为：重庆中光电先支付虚假货款，大宇精雕确认虚假应收款，再通过虚构采购业务将资金转回[3][8] - 上述行为导致公司2020年少确认应收款减值损失并虚增预付款，虚增利润35,798,468.98元，占2020年披露利润总额的120.18%[3][8] - 2021年，公司对虚增的预付款确认减值损失，导致虚减利润22,650,928.29元，占2021年披露利润总额的6.64%[3][8] - 公司2020年、2021年年度报告存在虚假记载[3][8] 八一钢铁违规详情 - 公司在2022至2024年度与控股股东八钢集团及其关联方发生大规模非经营性资金往来的关联交易，且未按规定披露[4][9] - 2022年度，公司累计收到八钢集团转账3,675,121,967.86元，向八钢集团累计转账3,642,040,000.00元[4][9] - 2023年度，公司累计收到八钢集团转账2,809,680,000.00元，向八钢集团累计转账2,770,870,000.00元[4][9] - 2024年度，公司累计收到八钢集团转账2,514,395,569.24元，向八钢集团累计转账2,534,817,067.03元[4][9] - 对于上述事项，公司既未及时披露，也未在2022年、2023年及2024年年度报告中披露，导致定期报告存在重大遗漏[4][9] 投资者索赔信息 - 相关律师事务所表示，收到行政处罚事先告知书后，符合条件的受损投资者可进行索赔[5][10] - 贵州百灵暂定索赔条件为：于2020年4月30日至2024年11月8日之间买入，且在2024年11月9日之后卖出或持有该股票的亏损投资者[5][10] - 福能东方暂定索赔条件为：于2021年4月14日至2024年12月6日之间买入，且在2024年12月7日之后卖出或持有该股票的亏损投资者[5][10] - 八一钢铁暂定索赔条件为：于2023年4月18日至2025年11月7日之间买入，且在2025年11月8日之后卖出或持有该股票的亏损投资者[5][10]

热点头条 - 字节跳动发布豆包大模型1.8，进军多模态Agent领域，并推出Seedance1.5Pro视频生成模型，实现毫秒级音画同步，企业用户12月23日起可通过火山引擎API接入，同时公司正推进与vivo、联想、传音等硬件厂商开展AI手机合作，并宣布大幅提高人才薪酬和期权激励力度 [2] - 长安汽车获得国内首块L3级自动驾驶专用正式号牌，标志着公司率先开启L3级自动驾驶时代，中国成为继德国之后第二个为L3放行的国家，且将成首个成规模放行L3的国家 [2] - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港”，算力密度提升50%，效能提升10倍，并支持从FP4到FP64的全精度计算 [3] - 软银集团正争取在年底前完成对OpenAI的225亿美元融资承诺，并将牵头联合十余家日本企业开发国家人工智能系统，总价值约3万亿日元（约合190亿美元），计划汇集约100名专家开发日本最大的基础人工智能模型 [3] 大中华地区公司要闻 - 贵州百灵因2019-2021年及2023年多期年报存在虚假记载，遭证监会贵州监管局重罚，拟对公司及10名责任人罚款共计2560万元，董事长姜伟被采取10年证券市场禁入措施，公司股票12月23日复牌并被ST [5] - 阿里巴巴旗下钉钉启动代号为“D计划”的秘密项目，涉足AI硬件领域，被猜测将推出类似“豆包手机”的智能硬件产品 [5] - 青岛港拟合计投资157亿元建设董家口港区两个码头工程，以提升货物吞吐能力和运营效率 [5] - 健康元控股子公司NS-041片新增抑郁症适应症获临床试验批准，该药物为国内唯一同时开展癫痫和抑郁症临床研究的KCNQ2/3靶向药物 [5] - 智谱冲刺“全球大模型第一股”，即将登陆港股，招股书显示2022-2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率130% [6] 美洲地区公司要闻 - OpenAI截至今年10月已将其“算力利润率”提升至70%，该指标在2024年底仅为52%，在2024年1月时，目前的利润率几乎是当时的两倍 [8] - 耐克预计第三财季营收将录得较低个位数下降，反映出消费需求疲软及市场竞争加剧的影响 [8] - 特斯拉埃隆·马斯克获得重大法律胜利，特拉华州最高法院恢复其价值约550-560亿美元的薪酬方案 [8] - 美敦力糖尿病业务单元以“MiniMed”为名提交IPO申请，该业务2025财年销售额27.5亿美元，占公司总营收8%，分拆后预计提升美敦力整体毛利率50个基点 [8] 亚太地区公司要闻 - 三星电子推出全球首款2纳米工艺移动应用处理器Exynos 2600，已开始量产并计划搭载于明年2月推出的Galaxy S26旗舰手机，该芯片AI算力较上一代提升113% [10] - 丰田汽车广汽丰田全新雷凌L正式上市，售价12.98万元起，一汽丰田新款卡罗拉同步上市，厂家直销价9.9万元起，此外丰田投资扩建美国加州氢能网络 [10] - 三菱日联金融集团收购印度Shriram Finance 20%的股份，截至12月，2025年涉及日本公司的交易额已接近3500亿美元，创历史新高 [10] - 日本电报电话公司以超过160亿美元价格收购NTT Data集团 [10] - SK电讯因4月用户信息泄露事件，被韩国消费者院要求向58名索赔用户每人赔偿10万韩元（约合人民币475元） [11] - 现代制铁宣布投资优质废钢处理产能，以强化原材料供应链，助力钢铁生产降本增效 [12] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 宝马集团与德国Encory合作的电池回收能力中心启用，采用创新直接回收技术，年处理量达数十吨，同时其第三代燃料电池系统将于2028年量产，与丰田联合开发，功率密度提升且体积减少25% [14] - LVMH集团再次投资名人美妆品牌，持续加码高端美妆市场布局 [15] - 瑞典Stegra公司（前身为H2 Green Steel）绿色板材钢厂建设项目中，电解槽安装进度已超过50%，项目计划于2026年投产，配备产能210万吨/年的直接还原铁工厂，计划2027年全面投产 [15] - 西班牙海德姆钢铁公司推进普埃尔托拉诺基地的绿色钢厂项目，包含一座150万吨/年的直接还原铁工厂，投产日期从2026年调整为2027年 [15] - 瑞典GreenIron公司即将在桑德维肯工业园区启用一座直接还原铁工厂，目前处于商业运营前的最后阶段，工厂采用专利零排放技术，以绿氢为还原剂，铁矿石处理量约3万吨/年 [15]

一、《行政处罚事先告知书》主要内容 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002424 证券简称：贵州百灵 公告编号：2025-053 贵州百灵企业集团制药股份有限公司 关于公司及相关当事人 收到《行政处罚事先告知书》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 贵州百灵企业集团制药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年11月8日收到中国证券监督管理委员 会（以下简称"中国证监会"）下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0312024002号），因公司涉嫌 信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国 证监会决定对公司立案。具体内容详见公司于2024年11月9日在指定信息披露媒体《证券时报》《证券 日报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于收到中国证 券监督管理委员会〈立案告知书〉的公告》（公告编号：2024-067）。 2025 年 12月19日，公司及相关当事人分别收到中国证券监督管理委员会贵州监管局（以下简称"贵州 ...

公司重整与风险警示 - *ST东易重整计划获北京一中院裁定批准，公司进入重整计划执行阶段，若顺利执行将有利于改善公司资产负债结构，并对2025年度相关财务数据产生影响 [1] - 贵州百灵因收到《行政处罚事先告知书》，其股票自12月23日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST百灵” [20] - *ST围海股票自12月23日起复牌并撤销“退市风险警示”及部分“其他风险警示”，简称变更为“ST围海” [20] - 福能东方因收到《行政处罚事先告知书》，其股票自12月23日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST福能” [23] 重大资产重组与收购 - 中国神华拟以1335.98亿元交易价格，发行A股股份及支付现金购买国家能源集团等持有的12家标的公司资产，交易对价中现金支付为935.19亿元 [5] - 交易完成后，中国神华煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨（增长64.72%），可采储量提升至345亿吨（增长97.71%），产量提升至5.12亿吨（增长56.57%），2024年每股收益将增厚6.1%至3.15元 [5] - 观想科技筹划发行股份购买辽晶电子不低于60%股权并募集配套资金，交易对方合计持有辽晶电子67.69%股权，公司股票自12月22日起停牌 [2] - 渤海化学终止筹划出售渤海石化100%股权及购买泰达新材控制权的重大资产重组事项，股票自12月22日起复牌 [6] - 四川九洲拟通过新设全资子公司以现金方式购买关联方九洲电器旗下的射频业务资产组，评估值为7.571亿元 [24] 股权收购与战略投资 - 金石资源拟以约2.57亿元现金受让诺亚氟化工15.7147%股权，交易完成后将成为其第二大股东，持股比例与第一大股东相差0.1415% [8] - 华源控股全资子公司拟以5100万元收购暖芯科技51%股权，交易完成后暖芯科技将成为公司控股子公司 [22] - 金达莱拟以3000万元向中科鸿泰增资，交易完成后将持有中科鸿泰10.00%的股权 [11] - 天普股份的要约收购期限已于12月19日届满，中昊芯英预定收购3352万股（占总股本25.00%），要约价格为23.98元/股 [21] 再融资与资本运作 - 泽璟制药于12月19日向香港联交所递交发行H股股票并主板上市的申请 [9] - 中国神华拟与国家能源集团按持股比例共同向国家能源集团财务有限公司增资，其中中国神华增资60亿元，增资完成后财务公司注册资本将由175亿元增至325亿元 [24] 重大项目与合同中标 - 青岛港拟投资90.97亿元建设董家口港区琅琊台湾作业区东部集装箱码头一期工程，预计2029年建成，资本金财务内部收益率8.15% [13] - 青岛港拟投资66.15亿元建设董家口港区琅琊台湾作业区湾底通用码头工程，预计2029年建成，资本金财务内部收益率8.02% [13] - 大禹节水联合体中标广西桂西北治旱龙江河谷灌区工程总干线Ⅱ标项目，中标金额为10.000608亿元，工期1461日历天 [15] - 继峰股份控股子公司获得某欧洲豪华品牌主机厂的乘用车座椅总成项目定点，项目生命周期8.5年，预计从2028年9月开始，生命周期总金额预计为98亿元 [17] - 金固股份收到国内某大型乘用车厂商定点通知书，为其两款乘用车开发阿凡达低碳车轮产品，预计分别在明年二月份、四月份量产 [17] 产能建设与项目投资 - 精工科技拟通过全资子公司投资4.258479亿元建设“精工复材智能制造基地项目”，将形成年产复材生产设备10套、碳陶刹车盘28000套的生产能力 [18] - 盛新锂能与中创新航拟签署《2026—2030年合作框架协议》，约定中创新航在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨 [19] 控制权变更与股东变动 - 东方智造控股股东科翔高新拟向现代物流及物流科技协议转让1.83亿股（占公司总股本14.33%），同时科翔高新放弃其持有的4.87%股份对应的表决权，交易完成后公司控股股东变更为现代物流，实际控制人变更为广西国资委 [13][14] - 天创时尚控股股东及实际控制人正在筹划公司控制权变更事宜，可能导致实际控制人及控股股东发生变更，公司股票及可转债自12月22日起停牌 [12] - 旷达科技原控股股东沈介良向株洲启创协议转让4.11834831亿股（占公司总股本28%）已完成过户，公司控股股东变更为株洲启创，实际控制人变更为株洲市国资委 [16] 业务合作与战略布局 - 中原内配控股子公司与宁波普智未来机器人有限公司签署战略合作框架协议，就人形机器人相关业务达成合作意向，宁波普智公司目前年产能达3000台人形及轮式机器人 [14] - 上峰水泥通过私募股权基金投资的粤芯半导体首次公开发行股票并在创业板上市申请已于12月19日获深交所受理，公司间接持有粤芯半导体约1.4957%股权 [11] 其他重要事项 - 卓然股份及实际控制人张锦红因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [3] - 锡华科技人民币普通股股票将于2025年12月23日在上交所主板上市，股票代码603248，首次公开发行股票数量为1亿股 [10] - *ST名家为执行重整计划实施的资本公积金转增股本已完成，共计转增7.3亿股，公司总股本增至约14.25596569亿股，股票于12月22日复牌 [10] - 南华期货境外全资孙公司获批成为ICE Futures Singapore的交易会员以及ICE Clear Singapore的清算会员 [9] - 厦门钨业此前购买的理财产品近日到期赎回，收回本金2.8亿元，获得收益275.35万元 [11] - 华体科技发布股票交易异常波动公告，澄清公司不涉及商业航天相关业务 [19]

事件概述 - 2025年12月19日，福能东方与贵州百灵两家上市公司在同一天收到《行政处罚事先告知书》，因定期报告存在虚假记载，将被深圳证券交易所实施“其他风险警示”（ST），自12月23日复牌起股票简称将分别变为“ST福能”与“ST百灵” [1] - 贵州百灵造假细节尤为严重，四年间累计虚增利润高达6.55亿元，并在2023年反向虚减利润4.59亿元，其实控人姜伟拟被处以10年证券市场禁入的顶格处罚 [1][35] 福能东方财务造假分析 - 公司年度报告中营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或负债科目存在虚假记载 [3][36] - 其行为被认定为“未触及第10.5.2条第一款规定情形”，即造假在量化指标上尚未达到强制退市的“红线”，因此被施以“其他风险警示”（ST）而非直接启动退市程序 [3][36] - 被ST对公司影响重大：将被排除出融资融券标的，众多机构投资者因合规要求必须清仓，市场声誉遭受毁灭性打击，未来资本运作几乎停滞 [4][37] - 公司总市值近40亿元，造假涉及多个核心财务科目，表明这是一次系统性、有组织的财务粉饰行为 [4][37] 贵州百灵财务造假分析 - 核心造假手法是违反权责发生制，通过操纵销售费用的确认时点进行利润调节 [6][39] - 2019年至2021年期间，公司少计销售费用，累计虚增利润65,472.60万元（约6.55亿元） [7][40] - 2023年，公司反向操作，多计销售费用，导致当年虚减利润45,941.10万元（约4.59亿元） [8][41] - 造假动机可能包括：配合市值管理与再融资以推高股价或满足融资门槛；规避业绩承诺或股权激励考核；进行“大洗澡”会计处理，为未来业绩增长打下低基数并清理历史包袱 [9][10][11][12][42][43][44][45] 监管处罚措施 - 对公司的处罚：贵州百灵被责令改正、给予警告，并处以1000万元顶格罚款；福能东方根据新《证券法》也可能面临最高1000万元罚款 [14][48] - 对责任人的处罚：贵州百灵对姜伟等10名责任人给予警告并合计罚款1560万元，实控人姜伟被拟采取10年证券市场禁入措施 [16][49] - 新《证券法》将上市公司顶格罚款从60万元大幅提升至1000万元，个人处罚上限从30万元提升至1000万元，并强化了对实际控制人的责任追究 [14][16][48][49] - 目前两家公司收到的是《行政处罚事先告知书》，调查已基本结束，公司有权申辩，但最终处罚结果预计与告知内容高度一致 [17][50] 对投资者与市场的影响 - 截至12月19日收盘，福能东方和贵州百灵的总市值分别为39.75亿元和78.68亿元 [18][51] - 被ST通常引发“戴维斯双杀”：估值杀（市场给予极低估值）和盈利杀（公司真实盈利能力远低于预期），历史数据显示A股公司被ST后股价普遍下跌 [19][20][52][53][54] - 投资者可通过证券虚假陈述责任纠纷诉讼（集体诉讼）维权，新《证券法》确立的“中国特色证券集体诉讼制度”降低了维权成本和门槛 [21][55] - 投资者需关注后续退市风险，若造假行为触及重大违法强制退市标准或导致财务指标恶化，公司将面临更严峻的退市风险 [22][56] 资本市场治理环境变化 - 监管逻辑发生根本转变，从过去的“父爱主义”转向“建制度、不干预、零容忍”的法治化、市场化监管 [22][58] - 法律武器全面升级，形成包括新《证券法》、刑法修正案（十一）及《关于依法从严打击证券违法活动的意见》在内的立体追责体系，大幅提高违法成本 [23][24][59] - 监管压力延伸至中介机构，为问题公司提供服务的会计师事务所、券商等若未勤勉尽责也将面临严厉处罚，倒逼“看门人”归位尽责 [25][60] 2025年ST规则要点（附录摘要） - 财务类退市风险警示：主板公司触发条件为最近一年净利润为负且营业收入低于3亿元，或最近一年期末净资产为负；科创板/创业板营收门槛为1亿元 [28][62] - 规范类退市风险警示：新增关注公司治理，触发情形包括大股东资金占用超限未整改、内控或财报被出具非标审计意见、连续三年分红不达标等 [29][63] - 交易类退市风险警示：股票连续20个交易日每日收盘价低于1元，或每日收盘总市值低于3亿元（主板及科创板/创业板），交易所可决定终止上市 [30][64] - 重大违法类退市：针对欺诈发行、重大信息披露违法等严重违法行为 [30][65] - 不同板块规则存在差异，主板标准最为严格，科创板/创业板在保持严格性的同时体现一定包容性 [31][66]

公司财务造假案核心事实与处罚 - 贵州百灵在2019年至2021年及2023年通过不当核算销售费用导致年报存在虚假记载 其中2019至2021年虚增利润 2023年虚减利润 [1] - 监管拟对公司处以1000万元人民币罚款 对时任董事长姜伟处以500万元人民币罚款并采取10年证券市场禁入措施 多名高管及独立董事被处以50万至350万元人民币不等的罚款 [1][2][3] - 公司股票自2025年12月23日起被实施其他风险警示 简称变更为“ST百灵” 日涨跌幅限制由10%调整为5% [1][4] 具体财务数据造假细节 - 2019年少计销售费用35,012.49万元人民币 虚增利润35,012.49万元人民币 占当期报告记载利润总额绝对值的95.73% [2] - 2020年少计销售费用24,080.95万元人民币 虚增利润24,080.95万元人民币 占比达到115.35% [2] - 2021年少计销售费用6,379.16万元人民币 虚增利润6,379.16万元人民币 占比45.04% [2] - 2023年多计销售费用45,941.10万元人民币 虚减利润45,941.10万元人民币 占比93.17% [2] 相关责任人员认定与处罚 - 时任董事长姜伟被认定为直接负责的主管人员 知悉问题却放任发生 未勤勉尽责 [2] - 时任董事、总经理、董事会秘书牛民被认定为主要负责人 处以350万元人民币罚款 [3] - 时任财务总监李红星被认定为直接负责的主管人员 处以80万元人民币罚款 [3] - 其他多名业务分管副总被处以60万至200万元人民币不等的罚款 [3] - 三名时任独立董事兼审计委员会委员因知悉问题后未采取有效措施阻止 各被处以50万元人民币罚款 [3] 事件性质与公司后续安排 - 该事件被认定为持续多年、涉及核心财务数据、贯穿多名高管的系统性信息披露违法案例 虚增比例在部分年份超过100% [4][5] - 公司表示此次处罚未触及重大违法强制退市情形 [4] - 撤销其他风险警示需满足两个条件 对相应年度财务会计报告进行追溯重述 且自证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月 [4] 事件反映的公司治理与监管背景 - 事件折射出公司内部治理机制的多重失灵 包括审计委员会与独立董事的监督困境 [5] - 此案发生在注册制改革深化、监管“零容忍”的背景下 大额罚单与市场禁入显示了打击财务造假与信披违规的决心 [6] - 案例向市场发出信号 完善内部控制、确保财务信息真实透明是企业可持续经营与维护市场信誉的基石 [6]

文章核心观点 - 贵州百灵正面临因2019年纾困计划引发的复杂控制权诉争 其大股东姜伟一方与纾困方华创证券对簿公堂 案件判决可能决定这家苗药龙头企业的最终归属[1][4][5][9] - 公司及董事长姜伟等因财务造假被处以高额罚款及市场禁入 涉及2019年至2021年及2023年年报虚假记载 累计虚增及虚减利润超10亿元[2][3] - 华创证券已提起诉讼 要求姜伟一方归还纾困本金14亿元及股票质押融资本金3.61亿元 并支付相应收益与违约金 总诉求资金约达20亿元[7][8] - 双方争议焦点在于纾困协议中关于固定收益、担保品及公司治理安排的条款 姜伟一方认为华创证券要求不合理 而华创证券则称在维护自身权益[8][10][11] 纾困协议背景与核心条款 - 纾困计划始于2018年底 华创证券为响应政策 通过两期资管计划向姜伟一方提供14亿元资金 受让贵州百灵1.61亿股股份（占总股本11.54%） 另提供3.61亿元股票质押借款[4][7][12] - 协议约定华创证券在存续期内不谋求控制权并放弃表决权 但姜伟一方拥有股份优先回购权 若未回购则由华创证券负责减持[12][14] - 华创证券有权获得以14亿元为基数、年化8.5%的固定收益 以及减持获利部分20%的浮动收益 姜伟一方需对收益不足部分进行差额补足[13][14][17] - 补充协议要求姜伟一方增加额外抵押品（如酒店、银行股权）以维持150%以上的履约担保比例 并对姜伟个人及关联方的负债、投资进行了严格限制[16][17][18] 公司控制权与治理纷争 - 华创证券在2020年因风险恢复了对所持11.43%股份的表决权 并一度通过委托方式获得额外11%股份的表决权 使其表决权比例升至22.43%[23] - 2021年华创证券派遣二十余人的工作组进驻贵州百灵 接管公章、财务章及网银等核心权限 工作组成员担任公司董事、监事、财务总监等关键职务[26][27][28] - 2025年7月 华创证券委派的董事周义峰在董事会上提议调整董事会结构 要求华创证券纾困计划提名4名董事 以形成均衡治理结构 否则将启动诉讼[30] - 姜伟一方指控工作组把持公司经营管理 设置障碍 而华创证券方面未对工作组相关问题作出回应[28][29] 股东财务状况与股价表现 - 姜伟家族曾为贵州首富 2017年财富达165亿元 但其通过多家券商质押贵州百灵股票融资约20亿元 用于投资酒店、中药材基地等项目 这些扩张带来了灾难性后果[33] - 随着股价下跌 姜伟一方持有的贵州百灵股票质押大量爆仓 被多家券商强制转让股份 其弟姜勇的持股也曾被司法拍卖 导致姜伟一方持股比例从58.49%大幅降至32.01%[22][23][24] - 贵州百灵股价从纾困时的约9元/股跌至2025年12月19日的5.63元/股 公司总市值从巅峰期的500多亿元缩水至79亿元[33]

公司财务造假与行政处罚 - 公司及董事长等10名责任人因财务造假被罚，公司被罚1000万元，董事长姜伟被罚500万元并处10年市场禁入，其余9人罚款50万至350万元不等 [2] - 违法事实涉及2019年至2021年及2023年年报虚假记载，具体为2019-2021年累计少计销售费用虚增利润6.55亿元，2023年多计销售费用虚减利润4.59亿元 [3][4] 控制权诉争与纾困协议纠纷 - 大股东、董事长姜伟及其一致行动人被华创证券诉讼要求归还17.61亿元借款（14亿元纾困资金和3.61亿元股票质押融资）及对应利息，案件因姜伟反诉延期 [5] - 华创证券于2019年通过两期资产管理计划提供14亿元纾困资金，受让公司1.61亿股股份（占总股本11.54%），另提供3.61亿元股票质押借款，质押1.10亿股股份 [7] - 纾困协议约定华创证券在存续期内获得年化8.5%的固定收益，以及减持获利20%的浮动收益，姜伟一方拥有优先回购权 [12][13] - 协议包含差额补足条款，若减持收入不足以覆盖初始价款及固定、浮动收益，姜伟一方需现金补足差额 [14] 纾困协议附加条款与公司治理干预 - 补充协议要求姜伟一方增加抵押品，包括百灵希尔顿逸林酒店、贵州银行2516.45万股股份、毕节农商行882.56万股股份，以维持履约担保比例在150%以上 [14] - 华创证券有权向公司委派一名监事，有权查询经营财务情况，并对单次单月超500万元预付款、超1000万元对外投资等多项重大资金支出事项拥有事先审批权 [15][21] - 协议对姜伟一方非上市公司负债、投资及个人资产质押进行约束，要求累计减少负债 [15] 股权变动与股东地位变化 - 华创证券通过两期纾困计划，以8.72元/股和8.64元/股的价格受让股份，合计持有公司11.43%股权，成为第二大股东 [12] - 2020年9月，华创证券恢复其11.43%股份的表决权，并额外获得姜伟一方1.55亿股股份对应的表决权（占公司11%股权），总表决权升至22.43%，但该委托于2020年12月终止 [22] - 因股权质押违约，姜伟一方在2020年9月至2021年3月期间，将部分持股转让给银河证券、中信证券等多家券商 [22] - 截至2021年12月，姜伟一方对公司持股比例降至32.01% [23] 华创证券介入公司经营 - 2021年1月，华创证券派二十余人的工作组进驻公司，接管公章、财务章及网银等核心权限，工作组成员担任董事、监事、常务副总经理、财务总监等关键职务 [24][25][26] - 2025年7月，华创证券委派的董事周义峰在董事会上提议调整董事会结构，由华创证券纾困计划提名4名董事，并要求姜伟配合引入战略股东并签署纾困展期协议 [29] 公司股价与市值表现 - 公司股价从纾困时的约9元/股跌至2025年12月19日的5.63元/股 [33] - 公司总市值从巅峰时期的500多亿元缩水至79亿元 [33] 董事长个人情况与公司背景 - 董事长姜伟于2025年12月3日因涉嫌内幕交易、信息披露违法等被证监会立案调查 [10] - 姜伟家族曾为贵州省首富，2017年财富为165亿元，其通过股权质押融资20亿元用于投资生态农业、文旅地产等项目 [32]

公司财务造假与监管处罚 - 贵州百灵因2019年至2021年及2023年年度报告存在虚假记载，收到中国证监会贵州监管局的行政处罚事先告知书，拟对公司及10名责任人罚款共计2560万元，其中对公司罚款1000万元，对实际控制人、董事长姜伟罚款500万元 [2] - 公司财务造假的主要手段是未以权责发生制为核算基础，未按收入成本费用配比原则计提销售费用，导致多年年报虚假记载 [3] - 具体而言，2019年至2021年分别少计销售费用35012.49万元、24080.95万元、6379.16万元，从而虚增等额利润，分别占当期报告记载利润总额绝对值的95.73%、115.35%、45.04%，三年虚增利润共计超过6.5亿元；2023年则多计销售费用45941.10万元，少计等额利润，占当期报告利润总额绝对值的93.17% [4] 公司管理层责任与后果 - 董事长姜伟因全面负责公司管理，知悉销售费用核算问题并放任财务造假行为，违法情节严重，除被罚款500万元外，拟被采取10年证券市场禁入措施 [5] - 其他责任人亦被处以罚款，包括时任董事、总经理和董事会秘书牛民被罚350万元，时任董事、副总经理姜勇被罚200万元，时任副总经理封基贤被罚150万元 [5] - 此外，姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票，已于近期被证监会立案调查，该案仍在进行中 [5] 公司市场状态与投资者影响 - 公司股票将于12月23日开市起复牌并被实施其他风险警示，股票简称由“贵州百灵”变更为“ST百灵”，这是公司今年6月成功“摘帽”后再度“戴帽” [9] - 截至12月10日，公司股东总户数为81022户 [9] - 律师分析指出，在2020年4月30日至2024年11月8日期间买入，并在2024年11月9日及之后卖出或持有股票的受损投资者，有望依法获得赔偿 [9] 监管态度与公司回应 - 贵州证监局强调对财务造假“零容忍”，并聚焦打击实际控制人、控股股东、董事、高管等“关键少数”以及中介机构 [7] - 公司公告表示，根据事先告知书认定情况，未触及重大违法强制退市情形，目前生产经营一切正常，并向投资者致歉 [2][6]