行业资金流向 - 互联医疗概念板块7月31日整体上涨0.01% [1] - 板块主力资金净流入3508.33万元 [1] - 概念股中38只上涨 55只下跌 [1] 个股资金表现 - 用友网络主力资金净流入8.81亿元 位列板块第一 净占比31.24% [1] - 科大讯飞主力资金净流入2.28亿元 净占比8.28% [1] - 贵州百灵主力资金净流入1.62亿元 净占比25.05% [1] - 中国长城主力资金净流入1.48亿元 净占比9.22% [1] - 三星医疗主力资金净流入9964.21万元 净占比8.45% [1] 其他活跃个股 - 卫宁健康主力资金净流入7197.68万元 净占比3.72% [1] - 乐普医疗主力资金净流入6230.96万元 净占比5.49% [1] - 众诚科技主力资金净流入4773.57万元 净占比16.65% [1] - 科大国创主力资金净流入4149.02万元 净占比8.25% [1] - 四川长虹主力资金净流入3256.73万元 净占比3.47% [1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月31日收盘价5.94元 单日上涨10.0% [1] - 换手率9.33% 成交量113.22万手 成交金额6.45亿元 [1] - 主力资金净流入1.62亿元 占成交额25.05% 其中超大单净流入1.13亿元(占比17.58%) 大单净流入4815.18万元(占比7.47%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出5666.52万元 占成交额8.78% [1] - 小单资金净流出10489.30万元 占成交额16.26% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入7.61亿元 同比减少42.93% [1] - 归属净利润2416.97万元 同比减少53.25% [1] - 扣非净利润159.60万元 同比大幅减少96.42% [1] 财务健康状况 - 流动比率0.999 速动比率0.701 [1] - 资产负债率54.31% [1] 公司基本信息 - 成立于1999年 位于安顺市 从事医药制造业 [1] - 注册资本139759.84万人民币 实缴资本11000万人民币 [1] - 法定代表人姜伟 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资26家企业 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息371条 专利信息253条 [2] - 行政许可397个 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [7][9] 报告的核心观点 - 盈利能力及控费能力显著提升，走高质量发展道路，2024 年营收 38.25 亿元（-10.26%），归母净利润 0.34 亿元（+108.11%），2025Q1 营收 7.61 亿元（-42.93%），归母净利润 0.24 亿元（-53.25%） [3] - 优化销售模式，营销改革成效显著，截至 2024 年底已完成 6 省份直营制改革及人员调整，累计完成 15 个省份 [5] - 研发管线储备充足，着眼长期成长，在研新药众多，参股成都赜灵生物医药科技有限公司 [6] - 预计公司 2025 - 2027 年营收分别为 35.17、36.98、39.61 亿元，归母净利润分别为 1.13、1.30、1.51 亿元，当前股价对应 PE 分别为 66.5、57.8、49.5 倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价 5.36 元，总股本 13.98 亿股，流通股本 12.13 亿股，总市值 75 亿元，流通市值 65 亿元，52 周内最高/最低价 5.87 / 3.18 元，资产负债率 55.2%，市盈率 268.00，第一大股东姜伟 [2] 盈利能力及财务指标 - 2024 年毛利率 58.09%（+2.80pct），归母净利率 0.88%（+10.60pct），扣非净利率 -2.15%（+8.20pct）；2025Q1 毛利率 51.05%（-12.79pct），归母净利率 3.18%（-0.70pct），扣非净利率 0.21%（-3.14pct） [4] - 2024 年销售费用率 48.46%（-5.74pct），管理费用率 5.99%（+0.14pct），研发费用率 0.60%（-0.38pct），财务费用率 1.60%（-0.43pct）；2025Q1 销售费用率 36.29%（-13.36pct），管理费用率 6.71%（+2.74pct），研发费用率 1.07%（+0.84pct），财务费用率 2.44%（+0.86pct） [4] - 预计 2025 - 2027 年营收增长率分别为 -8.07%、5.14%、7.13%，归母净利润增长率分别为 234.91%、15.17%、16.73% [11] 销售模式改革 - 2022 年启动 9 省区直营制改革试点，报告期继续深化推进 6 省份，截至 2024 年底已完成广东、福建等 6 省份，累计完成 15 个省份 [5] 研发管线情况 - 在研新药有黄连解毒丸项目、益肾化浊颗粒项目等，黄连解毒丸 3 期临床试验完成，糖宁通络项目获临床 3 期试验许可 [6] - 参股成都赜灵生物医药科技有限公司，持股 17.6926%，该公司聚焦多领域，布局多条创新药研发管线，已完成 A 轮、B 轮及 B + 轮股权融资 [6][8]

公司现金流与股权质押情况 - 公司现金流充裕，管理层加强结算和回款管理，实销与回款指标完成良好 [1] - 董事长姜伟持有公司 245,346,284 股股份，占总股本 17.55%，100%处于质押状态，质押融资用于非上市公司产业及偿还负债，不用于上市公司经营，质押风险可控 [1] 研发项目进展 糖宁通络 - 有 10 年以上临床使用经验，豁免 1、2 期临床，直接开展糖尿病视网膜病变 3 期临床试验，患者陆续入组 [3] 黄连解毒丸 - 2017 年受让该项目，历时六年多完成 2、3 期临床试验，3 期入组 840 例病例，采用独特评价方式，已完成临床 3 期研究，获批将实现“证候类”中药新药零的突破 [4] 其他在研品种 - BD77 对呼吸系统疾病有治疗作用，有望成中国首个中药吸入剂，完成原料药、吸入用制剂中试生产等多项研究 [5][6] - 益肾化浊颗粒源于国医大师验方，完成 2a 期临床研究，开展 2b 期临床试验 [6] - 冰莲草含片源于医疗机构制剂验方，完成 3 期临床研究受试者入组，进行数据整理和统计分析 [6] 公司运营相关情况 原材料供给 - 采用外采和自种结合方式，自种减少市场价格波动风险 [7] 扩能技改 - 项目整体建设完成，中药材处理能力从 2.5 万吨/年提升到 6 万吨/年，后续加快产能上负荷，提升销售能力 [8] 对外投资企业 - 重庆海扶拥有多项专利和自主知识产权的海扶刀，科技水平高，市场前景好 [9] - 云南植物药业公司持股 40%，大股东为云南工投集团，有 400 多个药品批文，发展潜力大 [9][10]

港股异常交易事件 - 东方电气出现异常成交 以119.9港元/股成交400股 较前一笔19.32港元暴涨520% [1] - 该股盘中一度飙涨703.62%创历史最大波动 午盘涨幅收窄至77.28%报26.45港元 [1] - 市场分析认为可能是交易员误将19.9港元买入价输入为119.9港元 [1] 创新药基金表现 - 年内诞生3只主动权益翻倍基全部来自创新药板块 长城医药产业精选以119.66%回报领跑 [1] - 永赢医药创新智选和中银港股通医药年内回报分别达106.37%和105.43% [1] 基金经理持仓变动 - 易方达张坤二季度保持股票仓位稳定 调整消费和科技行业结构 [1] - 易方达蓝筹精选前十大重仓股为腾讯控股 五粮液 泸州老窖 贵州茅台 山西汾酒 阿里巴巴-W 京东健康 百胜中国 中国海洋石油 顺丰控股 [1] - 京东健康和顺丰控股新进前十大 洋河股份和美团-W退出 [1] 新股发行情况 - 年内累计53只新股首发募资563.72亿元 单家平均募集10.64亿元 [2] - 募资超10亿元公司11家 其中超百亿元1家 5-10亿元23家 5亿元以下19家 [2] - 按板块统计沪市主板募资301.06亿元 深市主板43.78亿元 创业板120.25亿元 科创板79.01亿元 北交所19.63亿元 [2] 全社会用电量数据 - 6月份全社会用电量8670亿千瓦时同比增长5.4% 其中第一产业增4.9% 第二产业增3.2% 第三产业增9.0% 城乡居民生活用电增10.8% [2] - 1-6月累计用电量48418亿千瓦时同比增长3.7% 规模以上工业发电量45371亿千瓦时 [2] - 分产业看第一产业用电量676亿千瓦时增8.7% 第二产业31485亿千瓦时增2.4% 第三产业9164亿千瓦时增7.1% 城乡居民生活7093亿千瓦时增4.9% [2] TDI价格变动 - 7月21日TDI市场均价1.59万元/吨 较7月18日上涨1012元/吨涨幅6.79% [3] - 7月内连续5个工作日上涨 月内每吨价格上涨超3900元 年内涨幅23% 同比涨幅20% [3] 公司高管变更 - 中国稀土法定代表人董事长变更为郭良金 原为杨国安 [3] - 李可东正式履职太平财险董事长 同时担任太平养老保险董事长 [5] 企业融资动态 - 协鑫光电完成C2轮近2亿元融资 由信达资产和赛富基金投资 [5] - 中信银行拟发行50亿美元中期票据计划 预计7月22日生效 [6] - 贵州百灵拟向银行申请不超过9.2亿元贷款 期限不超过2年 [7] - 三友化工获批发行不超过9亿元科技创新公司债券 注册有效期24个月 [8] 上市公司业绩预告 - 长盈通预计上半年净利润2612-3192万元同比增长72.12%-110.33% 营业收入1.73-2.11亿元增26.35%-54.43% [9] - 国电电力上半年发电量2060.26亿千瓦时同比下降3.61% 上网电量1958.01亿千瓦时降3.53% [10] - 晶合集成预计上半年净利润2.6-3.9亿元同比增长39.04%-108.55% 营业收入50.7-53.2亿元增15.29%-20.97% [11] - 海通发展上半年净利润8686.61万元同比下降64.14% 营业收入18亿元同比增长6.74% [12] 证券市场表现 - 沪指和创业板指双双创年内新高 沪深两市成交额1.7万亿元较上日放量1289亿元 [13] - 全市场超4000只个股上涨 逾百股涨停 热点集中在大基建方向 [13] - 水泥建材钢铁特高压等板块涨幅居前 跨境支付银行等板块跌幅居前 [13]

海通发展业绩 - 上半年营业收入18亿元 同比增长6.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8686.61万元 同比下降64.14% [1] - 扣除非经常性损益的净利润8583.14万元 同比下降58.31% [1] - 公司主营国内沿海及国际远洋干散货运输业务 [1] - 所属交通运输–航运港口–航运行业 [1] 晶合集成业绩预告 - 预计上半年营业收入50.7亿元至53.2亿元 同比增长15.29%至20.97% [1] - 预计归属于母公司所有者的净利润2.6亿元至3.9亿元 同比增长39.04%至108.55% [1] - 预计扣除非经常性损益净利润1.57亿元至2.35亿元 同比增长65.83%至148.22% [1] - 公司主营12英寸晶圆代工业务及其配套服务 [1] - 所属电子–半导体–集成电路制造行业 [2] 航天环宇业绩预告 - 预计上半年归属于母公司所有者的净利润3438万元 同比增长50.59% [2] - 预计扣除非经常性损益净利润2216万元 同比增长94.90% [2] - 公司主营航空航天领域技术方案解决和产品制造配套服务 [2] - 所属国防军工–航天装备Ⅱ–航天装备Ⅲ行业 [3] 国电电力发电量 - 上半年完成发电量2060.26亿千瓦时 同比下降3.61% [3] - 上网电量1958.01亿千瓦时 同比下降3.53% [3] - 市场化交易电量占上网电量比例91.84% [3] - 公司主营电力、热力生产及销售 [4] - 所属公用事业–电力–火力发电行业 [5] 上海医药药品进展 - 氨甲环酸注射液通过仿制药一致性评价 [5] - 该药品主要用于治疗各种出血症状 [5] - 公司主营医药工业、医药商业 [6] - 所属医药生物–医药商业–医药流通行业 [7] 三友化工融资获批 - 公开发行面值总额不超过9亿元科技创新公司债券获批 [7] - 注册有效期自同意注册之日起24个月内 [8] - 公司主营粘胶短纤维、纯碱、烧碱等系列产品生产销售 [8] - 所属基础化工–化学原料–纯碱行业 [9] 百奥泰药物研发 - BAT4406F注射液新增适应症获药物临床试验批准 [9] - 适应症包括微小病变肾病/局灶节段性肾小球硬化 [9] - 公司致力于开发创新药和生物类似药 [9] - 所属医药生物–生物制品–其他生物制品行业 [10] 华森制药药品注册 - 收到3个药品再注册批准通知书 [10] - 涉及药品包括甘桔冰梅片、六味安神胶囊和西洛他唑片 [11] - 公司主营中成药、化学药研发、生产和销售 [11] - 所属医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ行业 [12] 白云山药品注册 - 盐酸曲美他嗪缓释片获药品注册证书 [12] - 该药品为化学药品4类 用于治疗稳定型心绞痛 [12] - 公司主营中西成药、化学原料药等研发制造与销售 [12] - 所属医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ行业 [13] 山鹰国际投资设立 - 全资子公司拟发起设立智源基金 [13] - 基金总规模1亿元 公司认缴出资9900万元 [13] - 基金主要投资工业智能技术产品企业 [13] - 公司主营箱板纸、瓦楞原纸等生产和销售 [13] - 所属轻工制造–造纸–大宗用纸行业 [14] 怡球资源资产出售 - 子公司出售马来西亚两处土地及建筑物 [15] - 交易金额分别为800万林吉特和1515万林吉特 [15] - 约合人民币1268.40万元和2402.03万元 [15] - 公司主营再生铝合金产品生产 [15] - 所属有色金属–工业金属–铝Ⅲ行业 [15] 贵州百灵融资计划 - 拟向银行申请合计不超过9.2亿元贷款 [15] - 贷款期限均不超过2年 [15] - 用于置换到期贷款及补充流动资金 [15] - 公司主营苗药研发、生产、销售 [15] - 所属医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ行业 [16] 三星医疗中标合同 - 子公司中标巴西变压器采购框架合同 [16] - 合同金额2.63亿雷亚尔 约合3.41亿元 [16] - 公司主营智能配用电板块、医疗服务板块 [16] - 所属电力设备–电网设备–配电设备行业 [16] 长盈通业绩预告 - 预计上半年营业收入1.73亿元至2.11亿元 同比增长26.35%至54.43% [16] - 预计归属于母公司所有者的净利润2612万元至3192万元 同比增长72.12%至110.33% [16] - 预计扣除非经常性损益净利润2274万元至2855万元 同比增长167.72%至236.13% [16] - 公司主营光纤陀螺核心器件研发、生产、销售 [16] - 所属通信–通信设备–通信线缆及配套行业 [17] 灿勤科技业绩预告 - 预计上半年营业收入2.86亿元至2.90亿元 同比增长52.12%至54.25% [17] - 预计归属于母公司所有者的净利润5130万元至5530万元 同比增长50.14%至61.85% [17] - 预计扣除非经常性损益净利润3930万元至4330万元 同比增长65.45%至82.29% [17] - 公司主营高端先进电子陶瓷元器件研发、生产和销售 [17] - 所属通信–通信设备–通信网络设备及器件行业 [17] 大亚圣象租赁协议 - 全资子公司签订刨花板生产厂房及设备租赁合同 [18] - 年租金1700万元 租赁期限3年4个月 [18] - 公司主营人造板和木地板生产和销售 [19] - 所属轻工制造–家居用品–瓷砖地板行业 [20] 中再资环人事变动 - 董事、总经理张海航辞去所有职务 [20] - 副总经理吕洁冰暂代总经理职责 [20] - 公司主营废电回收与拆解处理 [20] - 所属环保–环境治理–固废治理行业 [21] 富维股份业务进展 - 获知名自主豪华品牌座椅项目定点 [21] - 项目生命周期总销售金额预计49亿元 [21] - 预计2026年3月和9月开始批量供货 [21] - 公司主营汽车零部件设计、研发、制造和销售 [21] - 所属汽车–汽车零部件–车身附件及饰件行业 [21] 中公高科人事任命 - 聘任潘宗俊为总经理兼总工程师 [22] - 曹江和徐全亮分别被聘任为副总经理 [22] - 公司主营工程咨询服务 [22] - 所属建筑装饰–工程咨询服务Ⅱ–工程咨询服务Ⅲ行业 [23] 奥精医疗产品注册 - 人工骨修复材料在越南获批注册 [23] - 注册证有效期自2025年7月16日起永久有效 [23] - 公司主营高端生物医用材料及相关医疗器械 [23] - 所属医药生物–医疗器械–医疗耗材行业 [24] 宏鑫科技业务合作 - 与头部飞行汽车公司签订技术开发及零部件采购合同 [24] - 负责多个车型壳体及车轮开发、制造、调试及交付 [24] - 公司主营汽车锻造铝合金车轮研发、设计、制造和销售 [25] - 所属汽车–汽车零部件–轮胎轮毂行业 [26] 美力科技融资进展 - 可转债申请获深交所受理 [26] - 后续需通过深交所审核及证监会同意注册 [26] - 公司主营高端弹簧产品研发、生产和销售 [26] - 所属汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统行业 [27] 金智科技控制权变更 - 控股股东筹划股份协议转让事宜 [27] - 可能导致公司控制权变更 [27] - 公司股票自7月21日起停牌 [27] - 公司主营智慧能源业务和智慧城市业务 [27] - 所属电力设备–电网设备–电网自动化设备行业 [28] 中天科技分红方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利3元 [28] - 股权登记日为2025年7月24日 [28] - 除权（息）日及现金红利发放日为2025年7月25日 [28] - 公司主营能源网络业务、通信网络业务 [29] - 所属通信–通信设备–通信线缆及配套行业 [30] 华海诚科分红方案 - 拟向全体股东每股派发现金红利0.2002元 [30] - 股权登记日为2025年7月28日 [30] - 除权（息）日及现金红利发放日为2025年7月29日 [30] - 公司主营半导体封装材料生产、销售 [30] - 所属电子–半导体–半导体材料行业 [31] 达实智能中标项目 - 中标深圳市城市轨道交通13号线二期综合监控系统项目 [31] - 合同金额1.22亿元 [31] - 项目采用全自动运营模式 [31] - 公司主营AIoT智能物联网管控平台及智慧服务 [31] - 所属计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ行业 [32] 东岳硅材火灾事故 - 合成三期B床发生火灾事故 [33] - 未造成人员伤亡及次生灾害 [33] - 厂房、设备及存货不同程度受损 [33] - 恢复生产经营时间尚不确定 [33] - 公司主营有机硅材料研发、生产和销售 [34] - 所属基础化工–化学制品–有机硅行业 [35] 陕国投A业绩快报 - 上半年营业收入13.67亿元 同比下降2.95% [35] - 净利润7.26亿元 同比增长5.74% [35] - 公司主营信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务 [36] - 所属非银金融–多元金融–信托行业 [37] 一博科技股东减持 - 股东拟减持不超过3%公司股份 [37] - 减持期间2025年8月11日至2025年11月10日 [37] - 公司主营PCB设计服务和PCBA制造服务 [38] - 所属电子–元件–印制电路板行业 [39] 熙菱信息控制权变更 - 控股股东、实际控制人筹划控制权变更事宜 [39] - 公司股票自2025年7月21日起停牌 [39] - 公司主营大数据智能应用软件及解决方案 [39] - 所属计算机–计算机设备–安防设备行业 [40] 天力锂能股东减持 - 股东拟大宗交易减持4.55%公司股份 [40] - 减持系因经营期限即将届满 [40] - 公司主营锂电池材料研发、生产和销售 [41] - 所属电力设备–电池–电池化学品行业 [42] 四会富仕股东减持 - 2股东拟合计减持不超过3%公司股份 [42] - 减持系股东自身资金需求 [43] - 公司主营印制电路板研发、生产和销售 [43] - 所属电子–元件–印制电路板行业 [43] 金马游乐股东减持 - 实控人等拟合计减持不超4.83%公司股份 [43] - 减持系个人资金需求 [43] - 公司主营大型游乐设施研发、制造、销售 [44] - 所属机械设备–专用设备–其他专用设备行业 [45] *ST紫天退市风险 - 公司股票可能被终止上市 [45] - 股票自2025年7月21日起停牌 [45] - 公司主营互联网广告业务、云服务业务和电商贸易业务 [46] - 所属传媒–广告营销–广告媒体行业 [47]

贷款申请 - 公司拟向多家银行申请续贷和新增贷款[1][2] - 续贷额度总计不超67000万元用于补充流动资金[1][2] - 新增贷款不超30000万元用于置换到期贷款[1][2] 贷款方式及审批 - 以自有资产抵押等方式申请贷款[3] - 贷款在董事会权限内，无需股东大会审议[3] 贷款性质及目的 - 不构成关联交易和重大资产重组[3] - 满足业务发展和日常经营，风险可控[5]

会议情况 - 第六届董事会第十八次会议于2025年7月18日召开，9位董事全部参会[2] 贷款计划 - 2025年12月31日前向多家银行申请续贷或贷款，总额不超10.2亿元补充流动资金[4][5][6][8][9] 表决结果 - 各贷款议案表决均为同意9票，反对0票，弃权0票[5][7][9][10]

营销改革情况 - 2022年起启动9省区直营制改革试点，成效显著，改革地区销售利润稳步增长，目前累计完成15个省份，主要OTC市场均在其中，推进改革将提升销售效率和盈利能力 [1] - 改革改变考核方式，引入人均效能、店均效能等考核项，合理制定指标，调动销售人员积极性，未来将推进股权激励计划，使员工获益与公司发展契合 [1] - 坚持以利润为导向，优化品种结构和价格体系，推进大品种培育，深耕全国性重点客户NKA、区域大型连锁LKA、诊疗板块等渠道，实现销量与利润双增长 [2] 营销改革财务指标体现 - 公司在四类药社会库存压力下加快营销体制改革，实销和回款指标完成情况良好，直营改革后整体健康有序发展 [2] 公司净利润展望 - 既有产品稳步增长，新药研发项目如黄连解毒丸、糖宁通络等若获批，将丰富产品线，支撑品种结构调整，公司将提升利润率至超越行业平均水平 [2] 黄连解毒丸情况 - 我国首个“全科”证候类中药新药，2017年受让项目后加大研发投入，历时六年多完成Ⅱ期、Ⅲ期临床试验，Ⅲ期入组840例病例，以四种病证为载体验证 [2] - 采用“中医证候 + Biomarkers”评价方式，为“证候类”中药审评和构建标准体系提供方向，获批将实现“证候类”中药新药零突破 [3] 成都赜灵公司情况 - 公司持股17.6926%，为第二大股东，2019年成立于成都高新区，是专注创新药物研究及产业化的国家高新技术企业 [3] - 由陈俐娟教授领衔，依托四川大学及华西医院优势，拥有完善研发平台，涵盖药物研发全链条，聚焦多领域布局多条创新药研发管线，已完成A轮、B轮及B + 轮股权融资 [3]

贵州证券业协会会员单位抗洪救灾行动 - 13家会员单位参与援助行动 捐助金额达94.37万元 其中现金23.15万元 物资71.22万元 [1] - 贵州南方乳业调配14100件山花常温奶送往榕江灾区 [1] - 贵州百灵紧急调配应急药品及物资发往灾区 [1] 贵阳银行灾后重建措施 - 成立专项工作组和"青年志愿服务队"开展灾后重建 [2] - 技术团队24小时抢修受损营业场所和网络设备 [2] - 设置"暖心服务站"发放200余份基础生活包 [2] 其他企业救灾行动 - 贵阳朗玛信息组建车队运送生活必需品赴灾区 [3] - 上海中联(贵阳)律师事务所发起救灾倡议 员工踊跃捐款 [3] - 贵州省交通规划勘察设计研究院20余名党员奔赴一线 [3] 行业整体响应情况 - 贵州证券业协会会员单位通过捐款 物资 技术支援等多种方式参与救灾 [1][3] - 企业发挥专业优势提供应急物资和志愿服务 [1][2][3] - 行业展现出风雨同舟的社会责任担当 [1][3]