岁末寒冬，家居产业暖意涌动。12月26日，第三届中国家居产业精英大会暨第七届"了不起的TA"年会盛典在北京隆重启幕。这场由依诺岩板瓷砖与中居科 技芝麻装联合主办的行业盛会，汇聚协会领导、品牌掌舵者、设计师、工长、销售精英等全链路从业者，以"协同共生"为核心，通过政策解读、赋能计划发 布、生态联盟构建与荣誉表彰，为家居产业高质量发展绘制新蓝图。 行业大咖共话趋势 锚定"协同共生"发展基调， 盛会启幕环节，多位行业领军者登台致辞，为家居产业转型指明方向。全联家具装饰业商会秘书长张仁江指 出，行业升级需"匠心+创意"双轮驱动，商会下设的产业工人委员会与设计委员会，正分别致力于培育"新时代产业工人"、搭建设计师创意平台，而本次大 会正是让核心从业者价值"被看见、被尊重"的重要载体。 中国建筑材料流通协会副会长冯斯静肯定大会从"工长"到"TA"的格局跃升，呼吁行业聚焦"绿色、适老、高端、智慧、安全"五大关键词，通过政策赋能、标 准共建、职业培训，助力从业者深度参与"好房子"建设，成为产业跨越周期的先行者。 同日，"【好工匠，装好房】2026全国产业工人技能大赛"同步启动，华北、华东、华南、西南、西北五大赛区13个核心城 ...

证券行业整合 - 在建设金融强国战略下，证券行业正迎来一轮“自上而下、政策驱动”的深度整合浪潮 [1] - 中金公司宣布换股吸收合并东兴证券与信达证券，交易完成后预计总资产规模将跨越万亿元大关 [1] - 2025年以来，包括国泰君安与海通证券合并在内的多起重磅案例陆续落地 [1] A股市场策略与资金动向 - A股市场进入跨年布局的关键窗口，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季行情值得期待 [2] - 截至12月12日，股票私募仓位指数升至83.59%，继12月5日后再创年内新高，其中百亿级私募平均仓位接近90% [6] - 已有增量资金借道宽基ETF加仓A股，市场震荡整固已接近阶段性底部区间，是布局明年上半年尤其是春节前行情的较优时点 [7][8] 公司特定事件 - *ST东易重整计划获法院裁定批准，计划以现有总股本为基数，按每10股转增约12.68股的比例实施资本公积转增股份 [3] - 重整投资人将提供投资款约14.12亿元 [3] - 摩尔线程和沐曦股份接连上市后，股价较发行价上涨数倍，最高市值均突破3000亿元 [9] 消费与产业投资趋势 - 消费赛道投资升温，由资本巨头主导的“扫货式”投资密集落地，被视为对中国消费市场的信心票 [4] - 越来越多国际消费品牌寻求与中国本土资本的战略合作，“资本+产业”的深度结合案例不断涌现 [4] - 马斯克旗下SpaceX确认筹备2026年潜在IPO计划，标志着商业航天领域正变成资本、技术与产业逻辑深度交汇的现实赛道 [10] 监管政策与市场环境 - 中国证监会强调坚持严监严管，切实提升监管执法效能，以塑造既“放得活”又“管得住”的市场秩序 [5] - 国家网信办会同中国证监会依法处置一批炮制资本市场谣言、非法荐股的违规账号，打击信息乱象 [13] - 中央经济工作会议明确提出必须坚持投资于物和投资于人紧密结合，彰显新发展阶段投资理念的升华 [11] 科技创新与产业发展 - 国务院国资委表示，“十五五”时期国资央企将深化拓展“AI+”专项行动，积极承担国家科技重大任务，在“卡脖子”领域和薄弱环节取得突破 [14] - 海关总署出台新一轮23项措施支持横琴粤澳深度合作区高质量发展，涉及促进澳门产业多元发展、便利琴澳居民生活就业等四个方面 [12] 商品市场表现 - 截至12月19日，现货铂金价格盘中最高升至1987美元/盎司，创2008年7月下旬以来新高 [16] - 年内铂金价格涨幅超110%，同期黄金价格涨幅约为65% [16]

公司重整进展 - 北京市第一中级人民法院于2025年12月21日裁定批准《东易日盛家居装饰集团股份有限公司重整计划》[1] - 法院在批准重整计划的同时，裁定终止公司的重整程序[1]

公司重整与风险警示 - *ST东易重整计划获北京一中院裁定批准，公司进入重整计划执行阶段，若顺利执行将有利于改善公司资产负债结构，并对2025年度相关财务数据产生影响 [1] - 贵州百灵因收到《行政处罚事先告知书》，其股票自12月23日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST百灵” [20] - *ST围海股票自12月23日起复牌并撤销“退市风险警示”及部分“其他风险警示”，简称变更为“ST围海” [20] - 福能东方因收到《行政处罚事先告知书》，其股票自12月23日起被实施其他风险警示，简称变更为“ST福能” [23] 重大资产重组与收购 - 中国神华拟以1335.98亿元交易价格，发行A股股份及支付现金购买国家能源集团等持有的12家标的公司资产，交易对价中现金支付为935.19亿元 [5] - 交易完成后，中国神华煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨（增长64.72%），可采储量提升至345亿吨（增长97.71%），产量提升至5.12亿吨（增长56.57%），2024年每股收益将增厚6.1%至3.15元 [5] - 观想科技筹划发行股份购买辽晶电子不低于60%股权并募集配套资金，交易对方合计持有辽晶电子67.69%股权，公司股票自12月22日起停牌 [2] - 渤海化学终止筹划出售渤海石化100%股权及购买泰达新材控制权的重大资产重组事项，股票自12月22日起复牌 [6] - 四川九洲拟通过新设全资子公司以现金方式购买关联方九洲电器旗下的射频业务资产组，评估值为7.571亿元 [24] 股权收购与战略投资 - 金石资源拟以约2.57亿元现金受让诺亚氟化工15.7147%股权，交易完成后将成为其第二大股东，持股比例与第一大股东相差0.1415% [8] - 华源控股全资子公司拟以5100万元收购暖芯科技51%股权，交易完成后暖芯科技将成为公司控股子公司 [22] - 金达莱拟以3000万元向中科鸿泰增资，交易完成后将持有中科鸿泰10.00%的股权 [11] - 天普股份的要约收购期限已于12月19日届满，中昊芯英预定收购3352万股（占总股本25.00%），要约价格为23.98元/股 [21] 再融资与资本运作 - 泽璟制药于12月19日向香港联交所递交发行H股股票并主板上市的申请 [9] - 中国神华拟与国家能源集团按持股比例共同向国家能源集团财务有限公司增资，其中中国神华增资60亿元，增资完成后财务公司注册资本将由175亿元增至325亿元 [24] 重大项目与合同中标 - 青岛港拟投资90.97亿元建设董家口港区琅琊台湾作业区东部集装箱码头一期工程，预计2029年建成，资本金财务内部收益率8.15% [13] - 青岛港拟投资66.15亿元建设董家口港区琅琊台湾作业区湾底通用码头工程，预计2029年建成，资本金财务内部收益率8.02% [13] - 大禹节水联合体中标广西桂西北治旱龙江河谷灌区工程总干线Ⅱ标项目，中标金额为10.000608亿元，工期1461日历天 [15] - 继峰股份控股子公司获得某欧洲豪华品牌主机厂的乘用车座椅总成项目定点，项目生命周期8.5年，预计从2028年9月开始，生命周期总金额预计为98亿元 [17] - 金固股份收到国内某大型乘用车厂商定点通知书，为其两款乘用车开发阿凡达低碳车轮产品，预计分别在明年二月份、四月份量产 [17] 产能建设与项目投资 - 精工科技拟通过全资子公司投资4.258479亿元建设“精工复材智能制造基地项目”，将形成年产复材生产设备10套、碳陶刹车盘28000套的生产能力 [18] - 盛新锂能与中创新航拟签署《2026—2030年合作框架协议》，约定中创新航在2026年至2030年期间向公司采购锂盐产品20万吨 [19] 控制权变更与股东变动 - 东方智造控股股东科翔高新拟向现代物流及物流科技协议转让1.83亿股（占公司总股本14.33%），同时科翔高新放弃其持有的4.87%股份对应的表决权，交易完成后公司控股股东变更为现代物流，实际控制人变更为广西国资委 [13][14] - 天创时尚控股股东及实际控制人正在筹划公司控制权变更事宜，可能导致实际控制人及控股股东发生变更，公司股票及可转债自12月22日起停牌 [12] - 旷达科技原控股股东沈介良向株洲启创协议转让4.11834831亿股（占公司总股本28%）已完成过户，公司控股股东变更为株洲启创，实际控制人变更为株洲市国资委 [16] 业务合作与战略布局 - 中原内配控股子公司与宁波普智未来机器人有限公司签署战略合作框架协议，就人形机器人相关业务达成合作意向，宁波普智公司目前年产能达3000台人形及轮式机器人 [14] - 上峰水泥通过私募股权基金投资的粤芯半导体首次公开发行股票并在创业板上市申请已于12月19日获深交所受理，公司间接持有粤芯半导体约1.4957%股权 [11] 其他重要事项 - 卓然股份及实际控制人张锦红因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [3] - 锡华科技人民币普通股股票将于2025年12月23日在上交所主板上市，股票代码603248，首次公开发行股票数量为1亿股 [10] - *ST名家为执行重整计划实施的资本公积金转增股本已完成，共计转增7.3亿股，公司总股本增至约14.25596569亿股，股票于12月22日复牌 [10] - 南华期货境外全资孙公司获批成为ICE Futures Singapore的交易会员以及ICE Clear Singapore的清算会员 [9] - 厦门钨业此前购买的理财产品近日到期赎回，收回本金2.8亿元，获得收益275.35万元 [11] - 华体科技发布股票交易异常波动公告，澄清公司不涉及商业航天相关业务 [19]

文章核心观点 - 美国前总统特朗普实施的非常规高额进口关税、持续通胀及疲弱就业动摇了消费者信心，导致2023年假日购物季消费者支出趋于谨慎，零售商面临利润压力并调整策略 [1][4][5] - 关税对各类进口商品的影响程度不一，玩具、电子产品、珠宝和节日装饰等主要依赖进口的礼品类别受到供应链延迟和成本上升的冲击，导致零售价格上涨 [6][7][9][14] - 尽管存在关税压力，但经济学家预想的最坏情况并未完全显现，零售商通过调整产品组合、提供不同价格层级产品以及消费者转向二手折扣店和国产商品等方式应对 [6][10][17][18] 宏观经济与消费者行为 - 盖洛普指数显示，11月美国人对当前经济状况的评估降至17个月低点 [5] - 消费者假日礼品预算在10月至11月期间减少了229美元，为盖洛普在该购物季时点记录的最大降幅，政府停摆可能影响了支出计划 [5] - 美联社-NORC公共事务研究中心的12月民意调查显示，绝大多数美国成年人注意到近几个月食品杂货、电力和节日礼物的价格高于往常 [4] 零售行业应对策略 - 礼品店Ah Louis Store通过专注于利润更高的商品（如胡桃夹子和礼品篮）来应对成本上升，并观察到消费者削减开支，例如选择100美元的礼品篮而非150美元的版本，或只购买一件装饰品而非多件 [1][2] - 百思买因关税提高价格，但通过储备不同价格水平的电脑、手机等产品，成功吸引了更多低收入购物者 [10] - 家居装饰店House因关税导致秋季库存和季节性商品生产放缓，未订购部分昂贵商品，并对到货商品提价，例如畅销的红浆果枝从去年的8.95美元涨至10.95美元 [15][16] 玩具与游戏行业 - 由于美国销售的大部分玩具产自中国，该行业特别容易受到关税相关价格上涨的影响 [7] - 独立玩具店JaZams的批发商成本逐步上升，其80%库存的批发价格上涨了5%至20% [8] - 零售价格随之上涨，例如去年售价20至25美元的娃娃，现在JaZams售价为30至35美元 [8] 消费电子行业 - 2023年，中国占美国智能手机进口的78%，占笔记本电脑和平板电脑进口的79% [9] - 游戏机厂商在2023年宣布涨价，索尼在8月将PlayStation 5价格提高50美元至550美元，微软和任天堂此前也已提价 [11] 珠宝行业 - 珠宝价格上涨目前更多与金价飙升有关，而非关税 [12] - 关税影响因国而异，例如瑞士手表从7月31日起被征收39%的关税，直至上月与政府达成协议将进口税率降至15% [13] - 印度在美国销售的许多钻石进行精加工，该国在8月27日50%关税生效前抢运宝石，使用印度钻石的珠宝价格上涨可能在2026年开始显现 [14] 消费者购物策略 - 为规避关税相关涨价，建议消费者光顾二手商店以及T.J. Maxx、Marshall's和HomeGoods等折扣零售商，这些连锁店大量库存来自新关税生效前已进入美国的剩余商品 [17] - 书籍、食品和饮料等国内生产的商品是良好的礼品选择 [18]

行业核心理念转变 - 住房发展从“有没有”转向“好不好”，“好房子”成为家居装饰产业升级的新引擎 [1] - “好房子”理念从作为“生存容器”的物理空间转变为承载生活、情感与成长的“生命载体” [2] - “好房子”具备四大核心维度：绿色健康的生命体、智慧互联的有机体、自我认同的对照体、持续进化的生长体 [2] 产业链重构与竞争格局变化 - 上游材料端竞争从“价格”“产能”转向“环保健康”“可持续性” [4] - 中游设计端从“风格复制”转向“场景定制” [4] - 下游服务端从“卖产品”升级为“卖体验” [4] - 行业迎来从“价格竞争”到“价值竞争”的深刻变革 [7] 未来市场机遇与趋势 - 最大市场机遇存在于存量房装修、环保健康家居、智能家居、一站式整装和定制家居等细分领域 [4] - 2027年存量房装修套数预计将占57%，为家居装饰企业提供新增长空间 [4] - 标准化与细分化将成为未来趋势，需形成“基础标准+细分场景标准”的双层体系 [4][5] 公司战略与产品展示 - 公司以安全、舒适、绿色、智慧的系统展厅展示对品质居住的深度思考 [1] - 公司推出隐奢、卢瓦尔、屿你、睿构等多款整家定制系列产品，依托“一体设计、美学定制、环保品质、一站交付”优势 [5] - 公司参与建设的浙江“好房子”项目从执行到落成仅用33天，彰显强大交付能力 [6] - 公司武林之星1号店设计将门店变成“生活提案馆”，跳出“卖产品”思维 [6] 公司核心能力与承诺 - 公司依托30余年的技术积累与环保研发底蕴，从多维度打造高端实木系列产品 [6] - 公司秉持“让家更好”的企业使命，以绿色科技为支撑，以用户需求为导向 [7]

参展概况 - 泰国商业部携手国家旅游局、投资促进委员会及农业部门参加第22届中国—东盟博览会，共同展示旅游、投资和农业潜力 [1] - 共有来自食品与饮料、健康与美容、时尚与饰品、家居与装饰用品以及软实力商品等领域的107家泰国企业参展 [1] - 展区分为三大部分：国际贸易促进厅宣传区、泰国产品展示区 [1] 参展企业构成 - 参展的107家泰国企业中，食品与饮料行业有31家，健康与美容行业有48家，时尚与饰品行业有14家，家居与装饰品行业有9家，软实力相关产品行业有5家 [1] - 参展企业以中小企业为主 [1] 推广重点与预期 - 泰国方重点推介西部8府（北碧、素攀武里、佛统、叻丕、龙仔厝、夜功、碧武里和巴蜀），旨在吸引中国游客赴泰旅游 [1] - 预计本届博览会成交额将接近去年的17亿泰铢 [1]

行业破卷策略 - 居然之家聚焦C端流量 构建从流量获取到转化的完整闭环赋能商户 以销售为核心带动招商[3] - TATA木门通过供应链市场化改革和销售理念转变提升组织效率 利用数字化工具驱动效率提升[3] - 尚品宅配推出"全屋星级定制"套餐整合多品类 引入AI技术辅助设计提升性价比和颜价比[4] - 美罗堡通过文化重塑和全域营销提升运营效率 强调快速响应客户需求以维持代理商信心[4] - 东方弘叶坚持品质长期主义而非价格战 通过提质改革提升员工效率并降低成本[4] - 今朝装饰主张坚持长期主义与专业品质 通过企业重组重构重塑适应市场变化[5] - 天坛装饰区分正向卷与负向卷 强调在法律底线和市场规则下拥抱良性竞争[5] - 米兰之窗以创新技术破卷 研发"七恒系统"提供全屋门窗定制方案满足安全与舒适需求[6] - 同福木门通过极致性价比策略和管理优化深耕单品市场 同时拓展全球市场需求[6] - 米兰春天通过主业与门窗品类融合打造差异化产品组合 围绕客户需求创新突破同质化[7] 企业破圈实践 - 久盛地板发布"超稳王"新品类 通过两大独创技术实现纯实木地板全场景应用 推动品类价值升级[10] - 博洛尼通过精细化经营管理实现业绩增长 关注人效/费效/坪效等效率指标提升组织效能[11] - 大信家居通过博物馆解决设计引领/落地/体验和产品原创问题 计划推出艺术柜和光轴系列新产品[12] - KD定制聚焦特定人群需求而非市场风向 坚持服务关注生活本质的时尚人群[13] - 厚米整装通过产业工人模式和差异化供应链解决增项痛点 复购率达30% 坚持小而美发展路径[13] - 帕豪门窗从区域品牌向全国破圈 已招600多个商并落地200多个店 严格考核经销商质量[13] - 一木家居从C端转向B端代工业务 超50%业务来自骊住等品牌代工 新建水性涂装工厂保持成长[13] - 莫干山板材通过基层市场洞察和海外布局破圈 成立海外事业部并在中东设分公司[14] - 三只兔集团采用共享模式与包工头模式结合 在县级市场实现三人团队创造1.2亿元业绩[15] - 尚驰家居聚焦个性化睡眠系统研发 推动AI智能向感知互动方向进化[16] 行业活动与共识 - 2025家居优选品牌大会汇聚300余位行业嘉宾 发布34个品牌榜单并探讨破卷破圈议题[1] - 行业代表一致认为破解内卷需围绕客户需求创新 通过效率提升/技术革新和差异化竞争实现突破[3][4][5][6][7] - 破圈路径包括品类创新/模式重构/边界拓展和精准定位 多家企业通过独特策略实现市场突破[10][11][12][13][14][15][16]

投资概况 - 穆达比工业城投资合同总数增至12份，总投资额达1160万阿曼里亚尔，总租赁面积为75000平方米 [1] - 2024年上半年有5份投资申请，其中4个项目成功落地 [1] - 一个工业项目占地面积超过14000平方米，总投资额超过100万阿曼里亚尔 [1] 行业分布 - 投资项目涉及的产业领域涵盖石油天然气、食品工业、建筑业、电子材料和家居装饰等 [1]

公司回购动态 - 2025年8月份公司未进行股份回购 [1]