板块整体表现 - 酒店餐饮板块当日上涨0.34%，跑赢上证指数（下跌0.12%）和深证成指（下跌0.26%）[1] - 板块主力资金净流入2109.48万元，游资资金净流出443.92万元，散户资金净流出1665.56万元[1] 个股价格表现 - 全聚德领涨板块，收盘价11.40元，涨幅2.24%，成交量13.68万手，成交额1.56亿元[1] - 君亭酒店涨幅1.21%，收盘价22.61元，成交量7.30万手[1] - 首旅酒店上涨0.65%，收盘价13.99元，成交量10.64万手，成交额1.48亿元[1] - 锦江酒店下跌0.27%，收盘价22.19元，成交量4.89万手，成交额1.09亿元[1] - *ST云网下跌0.54%，收盘价1.83元，成交量15.55万手，成交额2840.79万元[1] 资金流向分布 - 全聚德主力净流入1192.39万元，占比7.65%，游资净流入222.23万元，占比1.43%，散户净流出1414.62万元，占比9.08%[2] - 君亭酒店主力净流入1087.59万元，占比6.59%，游资净流入42.21万元，占比0.26%，散户净流出1129.81万元，占比6.85%[2] - 首旅酒店主力净流入770.43万元，占比5.19%，游资净流出564.57万元，占比3.80%，散户净流出205.86万元，占比1.39%[2] - 西安饮食主力净流出504.90万元，占比7.31%，游资净流出54.48万元，占比0.79%，散户净流入559.38万元，占比8.10%[2]

赛事规模与规划 - 北京计划全年举办各级各类体育赛事1280余项 其中精品赛事196项 实现周周有赛事 月月有亮点 季季有精彩 [1] - 围绕中网 WTT大满贯等高商业价值赛事及百队杯 木兰杯等青少年体育赛事 通过丰富消费场景 培育办赛主体 搭建宣传矩阵 优化服务保障等措施 将赛事流量变为消费增量 [1] 消费场景与融合策略 - 在20余项赛事活动中设置消费场景 覆盖率超80% 通过文创产品打造 体育周边产品展销 运动体验互动等形式拓展融合消费新空间 [2] - 比赛期间嵌入美食体验 民俗文化 游戏体验等 推出酒店优惠套餐 门票减免或打折活动 消费券发放等惠民项目 [1] - 坚持文商旅体融合发展 让赛事走进商圈 景区 街区 同步举办体育博览会 [2] 经济效益与赛事成果 - 北京极限运动汇直接收入255万元 带动文旅商相关消费约1250万元 北京大运河龙舟嘉年华直接创收近百万元 带动相关消费3000余万元 [2] - 2025世界泳联跳水世界杯总决赛3天售出门票1.8万余张 水立方上座率超9成 外省市观众超7成 票房收入超570万元 [3] - 2025世界女排联赛吸引4万余人观战 门票销售总额1080万元创国内排球赛事票房纪录 特许产品销售额超100万元 [3] 品牌联动与城市发展 - 组委会与周边奥运场馆 购物商圈及全聚德 东来顺等11个品类近150家品牌企业实现联动 [3] - 推进北京双奥国际赛事名城建设 充分发挥赛事+作用促进文商旅体融合 创新消费场景 [3] - 开展北京自行车联赛 腰旗橄榄球公开赛 登高大会等活动 挖掘赛事品牌价值 打造赛事IP [1]

业绩表现 - 2025年上半年归母净利润预计1100万至1400万元 同比下降62.51%至52.28% [2] - 2025年上半年扣非净利润预计330万至430万元 同比下降87%至83.06% [2] - 2024年营收14.02亿元同比下降2.09% 归母净利润3413.09万元同比下降43.15% [3] - 2025年一季度营收3.32亿元同比下降7.26% 归母净利润421.44万元同比下降72.47% [4] - 2024年商品销售收入2.96亿元同比下降1.46% 营收占比21.14% [12] 现金流与偿债能力 - 2025年一季度经营活动现金流净额1767.3万元同比下降25% [6] - 流动比率0.74反映短期偿债压力较大 [6] - 非经常性损益占比显著 2024年政府补助等非经常性损益1799万元占归母净利润52% [6] 行业竞争环境 - 烤鸭行业竞争加剧 四季民福/提督/金百万等品牌持续分流客源 [2][6] - 2024年全国餐饮收入55718亿元同比增长5.3% 2025年一季度14027亿元同比增长4.7% [7] - 海底捞/绿茶集团/百盛中国/小菜园等品牌2024年实现营收利润双增长 [7] 品牌与运营挑战 - 品牌定位依赖旅游客群导致复购率低 全国化扩张削弱稀缺性优势 [9] - 大众点评等平台存在"品质下滑/服务不佳/性价比低"等消费者差评 [9] - 门店数量收缩 2024年底餐饮门店共101家（加盟店50家）较2018年加盟店75家减少 [9] 战略转型尝试 - 2015年投资1500万设立鸭哥科技推出外卖平台"小鸭哥" 2017年因持续亏损停止运营 [10] - 2017年尝试收购汤城小厨未达成正式协议 [10] - 2023年推出休闲食品子品牌"零研所" 首批上市7款产品 [10] - 推进本地化举措包括门店升级/菜品创新/本地会员管理等 [12]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块当日上涨0.61%，领涨个股为同庆楼（涨幅1.00%）[1] - 板块表现优于大盘，上证指数上涨0.96%，深证成指上涨0.59%[1] - 板块内9只个股中7只上涨，最高涨幅1.00%（同庆楼），最低涨幅0.00%（*ST云网）[1] 个股价格表现 - 同庆楼收盘价19.20元，涨幅1.00%，成交量1.35万手，成交额2576.32万元[1] - 锦江酒店收盘价22.39元，涨幅0.95%，成交量6.07万手，成交额1.35亿元[1] - 金陵饭店收盘价7.67元，涨幅0.92%，成交量8.57万手，成交额6536.78万元[1] - 君亭酒店收盘价22.37元，涨幅0.81%[1] - 西安饮食收盘价8.55元，涨幅0.47%，成交量6.68万手，成交额5697.32万元[1] - 华天酒店收盘价3.38元，涨幅0.30%，成交量12.26万手，成交额4142.25万元[1] - 首旅酒店收盘价13.86元，涨幅0.22%，成交量13.27万手，成交额1.84亿元[1] - 全聚德收盘价11.01元，涨幅0.09%，成交量3.61万手，成交额3970.50万元[1] - *ST云网收盘价1.83元，涨幅0.00%，成交量15.17万手，成交额2782.10万元[1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出696.0万元，游资资金净流出766.39万元，散户资金净流入1462.39万元[1] - 锦江酒店获主力资金净流入1503.60万元，占比11.11%，居板块首位[2] - 金陵饭店获主力资金净流入278.12万元，占比4.25%[2] - 同庆楼获主力资金净流入105.01万元，占比4.08%[2] - 首旅酒店遭主力资金净流出1275.15万元，占比-6.94%，为板块最高[2] - 西安饮食遭主力资金净流出375.13万元，占比-6.58%[2] - 君亭酒店遭主力资金净流出359.93万元，占比-5.38%[2] - *ST云网遭主力资金净流出337.15万元，占比-12.12%[2]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块较上一交易日下跌0.74% 领跌个股为全聚德(-1.43%)[1] - 当日上证指数下跌0.37%至3559.95点 深证成指下跌0.17%至10991.32点[1] - 板块整体资金呈净流出态势 主力资金净流出1378.15万元 游资资金净流出1761.19万元 散户资金净流入3139.34万元[1] 个股涨跌表现 - 华天酒店涨幅0.60%居首 收盘价3.38元 成交额5871.18万元[1] - *ST云网上涨0.56% 收盘价1.81元 成交额1894.46万元[1] - XD锦江酒微涨0.23% 成交额达1.49亿元 为板块最高[1] - 全聚德跌幅最大达1.43% 收盘价11.01元 成交额6458.28万元[1] - 首旅酒店下跌0.57% 成交额1.99亿元 为板块成交额最高个股[1] 资金流向分析 - XD锦江酒获主力资金净流入935.87万元 主力净占比6.30%[2] - 华天酒店主力净流入878.47万元 主力净占比14.96%[2] - 全聚德遭主力资金净流出1074.26万元 主力净占比-16.63%[2] - 首旅酒店主力净流出1669.94万元 主力净占比-8.39%[2] - 同庆楼主力净流出804.29万元 主力净占比-19.16%[2] - 金陵饭店获散户资金净流入462.26万元 散户净占比4.27%[2] - 君亭酒店散户资金净流入907.27万元 散户净占比8.03%[2]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块当日下跌1.49% 领跌个股为华天酒店（跌幅2.33%）[1] - 板块主力资金净流出8806.85万元 游资与散户资金分别净流入1982.64万元和6824.21万元[1] 主要上市公司股价表现 - 华天酒店收盘价3.36元 跌幅2.33%居板块首位 成交额6715.28万元[1] - 西安饮食下跌2.19%至8.50元 金陵饭店下跌2.04%至7.69元[1] - 行业龙头首旅酒店下跌1.21%至13.93元 锦江酒店下跌1.22%至22.59元[1] 市场交易数据 - 首旅酒店成交额2.16亿元居板块首位 锦江酒店成交额2.41亿元[1] - 全聚德成交量6.45万手 同庆楼成交量2.68万手[1] - *ST云网成交17.66万手 但成交额仅3193.44万元[1]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1100万元至1400万元 同比下降52.28%至62.51% [3] - 2024年营收14.02亿元 同比下降2.09% 净利润3413.09万元 同比大降43.15% [3] - 2025年一季度营收3.32亿元 同比下降7.26% 净利润421.44万元 同比暴跌72.47% [3] 历史业绩对比 - 2007年营收9.18亿元 净利润1.10亿元 2012年营收达19.44亿元 净利润1.36亿元 [3] - 自2013年起业绩持续下滑 2020年至2022年连续三年亏损 [3] 面临挑战 - 行业竞争加剧导致市场份额被抢占 地方性烤鸭品牌凭借风味和价格优势占据市场 国际快餐连锁推出中式菜品加剧竞争 [6] - 消费者消费观念转变 更加注重性价比而非品牌高端形象 [7] - 门店服务口碑长期存在问题 大众点评部分门店差评达1700余条 反映菜品质量下降 价格偏高 服务体验不佳 [3][9] 转型尝试 - 旗下拥有仿膳 丰泽园 四川饭店等多品牌矩阵 [4] - 2015年并购鸭哥科技启动互联网+战略但未成功 [4] - 推出零食产品如鸭肉制品和市场表现不理想的文创产品 [10] 发展建议 - 优化供应链管理降低成本 通过稳定供应商关系降低采购成本 优化生产流程降低生产成本 控制门店租金和人员费用 [12] - 合理定价提高性价比 推出不同档次套餐满足需求 开展促销活动和会员制度提供优惠 [12] - 需要以消费者为中心进行自我革新 回归性价比导向 [12]

板块表现 - 酒店餐饮板块7月30日较上一交易日上涨0.71% 领涨个股为金陵饭店(收盘价7.85元 涨幅2.61%)[1] - 上证指数当日上涨0.17%报收3615.72点 深证成指下跌0.77%报收11203.03点[1] - 板块内9只个股中8只上涨 涨幅区间为0.13%-2.61% 仅君亭酒店(代码301073)未在涨跌幅列但出现在资金流向表[1][2] 个股交易情况 - 金陵饭店成交量25.41万手居首 成交额1.99亿元 全聚德成交量最低为7.36万手[1] - 首旅酒店成交额2.53亿元最高 锦江酒店成交额2.28亿元次之 同庆楼成交额4914.12万元最低[1] - *ST云网成交额4411.22万元 华天酒店成交额8899.75万元 西安饮食成交额1.45亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3164.53万元 游资资金净流出3801.91万元 散户资金净流入637.38万元[1] - 君亭酒店主力净流入1075.03万元(占比7.22%)最高 *ST云网主力净流入882.46万元(占比20%)净占比最高[2] - 锦江酒店主力净流出485.11万元 同庆楼主力净流出502.13万元(占比-10.22%)为流出幅度最大个股[2]

公司业务创新 - 全聚德推出"北京烤鸭"系列文创产品 包括毛绒玩具烤鸭 鸭饼盒毛绒耳机包 大葱发卡和甜面酱解压玩具等多元化商品[2][9] - 公司打造沉浸式售卖场景"好鸭好呀坊" 通过微型片鸭车 枣木烤炉还原传统烤鸭制作场景 并安排店员进行角色演绎片鸭仪式[4][5][6] - 文创产品包装采用传统福字油纸和麻绳捆扎方式 完整复刻烤鸭外卖包装流程 增强消费者体验感[9] 市场推广策略 - 售卖点首批覆盖和平门店 前门店 王府井店三处核心门店 后续扩展至环球城市大道店及大兴机场店等交通枢纽及旅游热点区域[9] - 通过互动式销售模式吸引游客驻足 现场常出现排队购买现象 显示市场反响热烈[9] - 项目定位年轻消费群体 强调"让年轻人摸到非遗温度" 将传统非遗技艺与潮流文创结合实现破圈传播[2][9] 品牌文化赋能 - 以"好鸭好呀坊"微型店铺形式呈现百年老字号形象 两侧设置毛绒质地楹联强化传统元素[5] - 产品设计融入京味儿文化特色 店员使用京腔演绎销售流程 增强地域文化认同感[6][9] - 通过毛绒玩具"嘎吱"音效 福字挂件等细节设计 提升产品趣味性和互动性[6]

报告核心观点 - 7月18日市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家外卖平台企业，要求构建多方共赢生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展；小商品城六区市场招标价格持续创新高；投资建议为积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线，关注相关受益标的 [2][6] 各部分总结 周观点 - 三家外卖平台被约谈，需遵守法律法规，规范促销行为，构建多方共赢生态，此后平台优惠力度和部分门店订单减少 [2][11][12] - 6月29日至7月6日，义乌全球数贸中心第二轮相关行业报名超1.9万户；7月16 - 17日六区市场第二轮919个商位招投标，潮玩和护肤及医美用品中标价格区间分别为13.4w/㎡ - 13.7w/㎡、13.6w/㎡ - 13.8w/㎡，招标价格持续创新高 [4][20] 市场回顾 - 港股走势：本周恒生指数涨2.84%、恒生科技指数涨5.53%、国企指数涨3.44%；12个恒生行业指数中非必需性消费业和必需性消费业排名靠前，唯一下跌板块为地产建筑业；南向资金流入196.23亿元，较上周减少44.96亿元；港股通涨幅前五和跌幅前五公司明确 [22][23][26] - 中概股走势：本周主要美股&中概股指数大多上涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.31%；10个wind中资股行业指数中，中资股可选消费和中资股日常消费排名靠前，涨幅最大为中资股医疗保健，跌幅最大为中资股材料；中概股涨幅前五和跌幅前五公司明确 [30][31][36] 公司公告和新闻资讯 - 餐饮：全聚德2025年上半年业绩预计下滑，因餐饮行业承压；呷哺呷哺启动“凤还巢”合伙人计划；幸运咖2025年门店目标1万家，下半年转向一二线城市 [40][41][42] - 旅游：ST张家界控股股东新增质押股份；曲江文旅2025年上半年亏损收窄；入境游火热带动消费扩大；携程系门店单日交易额接近1.8亿元 [44][46][47][49] - 酒店：锦江酒店2025年上半年净利润预计下降，扣非后小幅增长；中国21家酒店集团进入全球酒店集团TOP 50 [50][53] - 人服：《RGF亚洲人才报告2025》显示中国大陆人才市场谨慎乐观，AI重塑职场，灵活办公模式演进 [54][55] - 科技&互联网：联合动力拟募资48.57亿元冲刺创业板，估值高达485亿元；H20出口“松绑”，国产GPU迎破局时刻 [57][58][59]