板块整体表现 - 小金属板块整体下跌0.23%，跑输上证指数（跌0.3%）但优于深证成指（跌0.04%）[1] - 板块内部分化明显，10只个股上涨（最高涨幅4.62%），10只个股下跌（最大跌幅2.18%）[1][2] - 板块全天主力资金净流出8.93亿元，游资净流出1.98亿元，但散户资金净流入10.91亿元[2] 领涨个股表现 - 东方银业涨幅居首达4.62%，收盘价24.25元，成交21.19万手，成交额5.11亿元[1] - 宝钛股份涨3.03%至31.58元，成交10.1万手，成交额3.12亿元[1] - 盛和资源涨2.68%至22.57元，成交量127.53万手为板块最高，成交额29.02亿元[1] 领跌个股表现 - 北方稀土领跌2.18%至47.05元，成交量141.41万手，成交额67.91亿元均为板块最高[2] - 中国稀土跌1.78%至51.28元，成交42.87万手，成交额22.19亿元[2] - 宝武镁业跌1.4%至15.45元，成交38.47万手，成交额5.96亿元[2] 资金流向特征 - 盛和资源获主力资金净流入3.89亿元，净占比13.39%，但遭游资和散户分别净流出1.99亿元和1.9亿元[3] - 东方锆业主力净流入1465.38万元（净占比2.05%），但游资净流出1384.62万元[3] - 华阳新材主力净流出510.77万元，净占比-10.56%，但散户净流入727.25万元，净占比15.03%[3] 成交活跃度 - 北方稀土成交额67.91亿元居首，盛和资源29.02亿元次之，中国稀土22.19亿元第三[1][2] - 成交额超10亿元个股包括云南锗业（11.31亿）、厦门钨业（11.22亿）[1] - 金天钛业成交额最低仅5176.54万元，天工股份成交4593.7万元[1][2]

公司股价表现 - 9月18日股价下跌5.1%至15.62元/股 成交额达11.62亿元 换手率8.39% 总市值154.92亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：铝合金挤压产品35.90% 镁合金产品26.03% 中间合金13.14% 镁铝合金压铸产品11.10% 铝合金产品6.67% 其他业务占比合计6.15% [1] - 公司位于江苏省南京市 成立于1993年11月30日 2007年11月13日上市 主营镁铝合金材料生产及深加工业务 [1] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF二季度增持119.98万股 持股数达640.54万股 占流通股比例0.74% [2] - 该基金当日浮亏约538.05万元 最新规模649.53亿元 [2] 基金业绩表现 - 南方中证1000ETF今年以来收益28.17% 同类排名1822/4222 近一年收益72.87% 同类排名1263/3804 [2] - 成立以来收益13.43% 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报143.21% [2][3]

小金属板块市场表现 - 小金属板块整体上涨0.69% 领先个股包括云南锗业（涨2.43%）、盛和资源（涨2.02%）和宝武镁业（涨1.98%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块成交活跃 北方稀土成交额达70.37亿元 中国稀土成交29.64亿元[1] 个股涨跌详情 - 上涨个股以稀有金属企业为主 云南锗业收盘29.14元 成交量48.03万手[1] - 下跌个股包括东方锆业（跌1.19%）、安宁股份（跌0.89%）等 华阳新材跌幅0.31%至6.44元[2] - 贵研铂业下跌0.35%至16.85元 成交19.08万手[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出4.95亿元 游资净流入1.01亿元 散户净流入3.95亿元[2] - 云南锗业获主力净流入1.29亿元（占比9.31%）但游资与散户资金均呈净流出[3] - 盛和资源主力净流入7810.59万元（占比4.57%）金钼股份主力净流入1992.12万元（占比4.70%）[3] 重点个股资金动态 - 西部材料获主力净流入1068.60万元（占比4.60%）同时游资净流入1313.00万元[3] - 中矿资源主力净流入1626.20万元（占比1.91%）但游资净流出2033.72万元[3] - 章源钨业主力净流出6.70万元 游资净流出807.96万元[3]

股价表现 - 9月17日股价上涨5.27%至16.99元/股 成交额6.12亿元 换手率4.31% 总市值168.51亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：铝合金挤压产品35.90% 镁合金产品26.03% 中间合金13.14% 镁铝合金压铸产品11.10% 铝合金产品6.67% 其他业务合计7.15%（含模板租赁1.27% 矿产品1.19% 金属锶0.82%等） [1] 机构持仓情况 - 华夏中证1000ETF新进十大流通股东 持有378.15万股（占流通股0.44%） 当日浮盈321.43万元 [2] - 华夏景气驱动混合A持有75.56万股（占基金净值3.08%） 位列第八大重仓股 当日浮盈64.23万元 [4] 相关基金表现 - 华夏中证1000ETF规模382.27亿元 今年以来收益26.87% 近一年收益71.23% [2] - 华夏景气驱动混合A规模2.59亿元 今年以来收益32.43% 近一年收益47.6% [4]

市场整体表现 - 沪指9月16日上涨0.04% [2] - 申万行业中有21个行业上涨 涨幅居前为综合行业(3.62%)和机械设备行业(2.06%) [2] - 跌幅居前行业为农林牧渔(-1.29%)和银行(-1.15%) 有色金属行业位居跌幅榜第三 [2] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出374.26亿元 [2] - 11个行业主力资金净流入 机械设备行业净流入55.08亿元居首 计算机行业净流入49.45亿元 [2] - 20个行业主力资金净流出 有色金属行业净流出103.35亿元居首 电力设备行业净流出89.13亿元 [2] 有色金属行业表现 - 有色金属行业下跌0.99% 主力资金净流出103.35亿元 [3] - 行业137只个股中41只上涨 92只下跌 [3] - 26只个股资金净流入 12只净流入超千万元 [3] - 20只个股资金净流出超亿元 [3] 有色金属个股资金流入 - 宝武镁业净流入资金9080.21万元 涨幅3.99% 换手率9.28% [3][4] - 晓程科技净流入3846.26万元 涨幅5.61% 换手率31.89% [3][4] - 兴业银锡净流入2855.89万元 涨幅2.30% 换手率3.97% [3][4] - 鹏欣资源净流入2186.65万元 涨幅0.93% 换手率5.42% [4] - 神火股份净流入2071.57万元 跌幅1.47% 换手率2.23% [4] 有色金属个股资金流出 - 北方稀土净流出19.33亿元 跌幅4.02% 换手率6.63% [3][5] - 紫金矿业净流出13.04亿元 跌幅0.71% 换手率1.52% [3][5] - 中国稀土净流出7.05亿元 跌幅3.70% 换手率8.13% [3][5] - 华友钴业净流出6.29亿元 跌幅0.69% 换手率5.84% [5] - 金力永磁净流出3.42亿元 跌幅3.37% 换手率6.37% [5]

投资评级 - 电力设备行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 低空经济已实现从宏观国家产业规划到中观地方补贴再到微观基建主机招标和应用场景打造的纵向落地[3][18] - 中东地区成为国内低空经济企业出海重要市场 小鹏汇天和时的科技在阿联酋获得突破性进展[3][18][25] - 推荐关注标的包括卧龙电驱和绿能慧充 受益标的覆盖低空制造、低空基建和低空运营三大领域[3][18] 板块行情表现 - 9月8日-12日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+2.3%[4][7][10] - A股涨幅前五：卧龙电驱(+19.9%)、长源东谷(+18.4%)、星源卓镁(+12.4%)、大名城(+11.9%)、宝武镁业(+11.6%)[4][10] - A股跌幅前五：孚能科技(-7.0%)、岭南控股(-6.6%)、广电计量(-5.1%)、珠海冠宇(-5.1%)、广联航空(-3.0%)[4][10] - 美股表现：Vertical Aerospace(+15.2%)、Joby Aviation(+4.0%)、Archer Aviation(+2.9%)、亿航智能(+2.3%)、Eve Holding(-0.5%)[4][13] 行业政策动态 - 文昌市发布低空经济产业发展规划征求意见稿 构建"低空经济+航空航天+文旅康养"复合产业体系[3][17][22] - 四川省出台智慧农业实施方案 目标2025年建设20个农业低空示范场景 2028年达100个场景[3][17][23] - 四川省计划农用无人机保有量超1.5万台 培育超5000名持证操控员[3][17][23] 企业动态与合作协议 - 小鹏汇天"陆地航母"飞行器获阿联酋颁发中国企业首张海外有人驾驶航空器特许飞行证[3][18][25] - 时的科技与阿联酋Autocraft签署350架eVTOL采购协议[3][18][25] - 平安产险累计承保超15万架无人机 提供风险保障超900亿元 赔付金额超11.7亿元[3][18][26] - 成都铁塔依托210余万个站址资源打造低空经济"三张网"（飞行设施网、低空智联网、低空服务网）[27] 技术应用与场景拓展 - 重点推广无人机在播种、喷药、巡田、吊运等农业领域应用[3][17][23] - 东亚海洋博览会展示低空经济与智慧海洋融合应用 包括水上救援、海关缉私、边海防管控等场景[24] - 中国海洋大学展示海上风电检测机器人 通过磁吸附技术实现塔筒缺陷检测[24]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中下跌3.80%至15.69元/股 成交2.95亿元 换手率2.17% 总市值155.61亿元 [1] - 主力资金净流出2782.00万元 特大单净卖出2540.30万元(卖出4008.70万元/买入1468.40万元) 大单净卖出241.70万元(卖出6860.80万元/买入6619.10万元) [1] - 年内股价累计上涨39.72% 近5/20/60日分别上涨12.39%/18.68%/38.73% [1] 主营业务构成 - 铝合金挤压产品占比35.90% 镁合金产品占比26.03% 中间合金占比13.14% 镁铝合金压铸产品占比11.10% [1] - 其他业务包括铝合金产品(6.67%) 模板租赁(1.27%) 矿产品(1.19%) 金属锶(0.82%) 及其他补充业务(2.83%) [1] 行业属性与股东结构 - 属于有色金属-小金属-其他小金属行业 涉及汽车轻量化 比亚迪概念 理想汽车概念 3D打印 机器人概念等板块 [2] - 股东户数6.05万户 较上期增加6.33% 人均流通股14307股 较上期减少5.95% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入43.52亿元 同比增长6.78% 归母净利润6412.42万元 同比减少46.47% [2] - A股上市后累计派现7.38亿元 近三年累计派现2.06亿元 [3] 机构持仓变动 - 香港中央结算有限公司持股1222.77万股(第三大股东) 较上期增持296.97万股 [3] - 南方中证1000ETF持股640.54万股(第八大股东) 较上期增持119.98万股 [3] - 华夏中证1000ETF持股378.15万股(第十大股东) 为新进股东 [3]

**宝武镁业电话会议纪要关键要点总结** **涉及的行业与公司** * 行业涉及镁合金材料、人形机器人、汽车制造 [1][2][3] * 核心公司为宝武镁业 提及的合作伙伴与客户包括优必选、图灵公司、南京艾斯顿、赛力斯、华为、特斯拉（通过宁波拓普）、吉利、奇瑞、比亚迪等 [2][3][11][15][18] **核心观点与论据：镁合金在人形机器人领域的应用与优势** * 公司正积极推动镁合金在机器人尤其人形机器人领域的应用 与优必选合作探索替代铝合金 其机器人京东售价约29万元/台 [2][3] * 客户选择材料主要考量成本与轻量化 镁合金仅需改进模具即可替代铝合金 设备无需更换 表面处理可解决防腐问题 综合性价比高 [2][3][4] * 镁合金密度约1.8克/立方厘米 轻量化优势明显 整体成本具竞争力 公司承诺其价格不高于原铝合金价格 [5][6] * 单台人形机器人镁合金最高用量约5公斤 主要分布于胸腔、背部罩壳、手臂及腿部关节等位置 [7][8] * 部分部位应用成功后具强可复制性 5公斤并非用量上限 [9] * 当前推广侧重于外观件/覆盖件 主要受客户开发策略而非技术限制 [10] * 公司是首家采用压铸工艺生产镁合金结构件以替换材料的人形机器人领域公司 [11] * 从图纸冻结到量产周期约45-60天 [12] * 与多家客户接洽 包括艾斯顿、深圳某公司及海外公司 但暂无法提供明确预期数量 [13][14] **核心观点与论据：镁合金在汽车领域的应用与进展** * 赛力斯在车用镁领域推进迅速 源于其对镁特性的深入研究及与华为的紧密合作 预计明年中或年底可实现单车用镁100公斤的目标 [15] * 汽车行业推广镁合金曾面临耐腐蚀性、力学性能及成本三大问题 目前主流车企如赛力斯、吉利、奇瑞、比亚迪等对其认知已无短板 [18] * 镁合金单价目前低于铝合金 且轻约三分之一 加工费与铝合金基本一致 CNC加工难度较低节省的成本可覆盖表面处理增加的费用 在电驱壳体等部件上对标压铸铝ADC12成本且价格不高于它 [19] * 赛力斯大件厚地板零部件装车反馈成功 但行业推广需解决商业模式问题（如运输成本高需主机厂内设车间生产） [19][20] **其他重要内容：公司经营与镁价动态** * 镁价近期上涨至17,000元/吨 主因行业反对价格内卷及企业停产保价 当前供求关系略好转但总体供过于求 [3][21] * 在17,000元/吨价格下 公司除青阳厂外其他厂区均盈利 例如2025年上半年五台山厂区利润近4,000万元 巢湖厂区成本约16,500元/吨也实现盈利 [3][21] * 2025年远美和白云石预计出货量约1,100万吨 但盈利能力较低（每吨净利润仅几块钱） [3][22] * 巢湖地区2025年全年销量预计近300万吨 较2024年有显著增长 [22][23] * 圆煤2025年出货量预期维持在12-13万吨 [24] * 公司2025年上半年净利润6,000多万元 镁及其深加工业务与铝业务的毛利贡献基本相当 [3][25] * 镁业务利润较往年减少（2024年价格从2.2万元/公斤降至1.6万元/公斤 2025年在1.5-1.7万元/公斤波动） 当前每公斤利润与铝基本持平甚至铝略高 [25]

股东结构 - 截至2025年9月10日 公司股东总户数为60494户 [1]

股价表现 - 9月11日股价上涨5.33%至15.62元/股 成交额达9.35亿元 换手率7.27% 总市值154.92亿元 [1] 主营业务构成 - 铝合金挤压产品占比35.90% 镁合金产品占比26.03% 中间合金占比13.14% 镁铝合金压铸产品占比11.10% [1] - 其他业务包括铝合金产品(6.67%) 模板租赁(1.27%) 矿产品(1.19%) 金属锶(0.82%) [1] 机构持仓动态 - 南方中证1000ETF二季度增持119.98万股 现持有640.54万股 占流通股比例0.74% [2] - 该基金当日浮盈约506.03万元 最新规模649.53亿元 [2] 基金业绩表现 - 南方中证1000ETF今年以来收益22.64% 近一年收益62.7% 成立以来收益8.53% [2] - 基金经理崔蕾管理规模949.76亿元 任职期间最佳回报137.65% [3]