行业产量数据 - 2025年1-10月全国原镁累计产量约81.8万吨，同比增长4.52% [1] - 2025年10月原镁产量9.12万吨，环比增长1.9%，同比增长4.52% [1] 公司业务与产品 - 公司业务涵盖镁材料、镁制品、铝制品、矿产品、建筑模板 [1] - 主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶 [1] 镁合金应用与市场需求 - 新国标推动电动自行车产业链采用镁合金替代塑料件，预计“十五五”期间用量将持续快速提升 [2] - 爱玛、雅迪、小牛等行业龙头已在部分车型中应用镁合金轮毂、车架等部件 [2] - 公司订单显示镁合金在电动两轮车上的用量正在快速增加，受政策、轻量化需求和技术进步驱动 [2] 生产工艺与产能 - 公司在南京精密和重庆博奥已自建300吨、1300吨、1500吨、3500吨半固态铸造产线，设备由伊之密和海天提供 [3] - 半固态铸造产线目前主要生产汽车仪表盘支架、转向支架、行李箱支架及无人机机仓等部件 [3] 未来发展规划 - 未来3到5年，公司将加快矿山、镁冶炼、镁合金、镁制品等多个基地的投产与提产达效 [4] - 产品端以镁材料为主要方向，重点在汽车市场扩大镁金属材料占比，提高中大型件渗透率，推进电驱壳体定点和一体化镁压铸件上车测试 [4] - 针对“低空经济”、“人形机器人”、“电动自行车”、“镁储氢”成立专项工作小组，与头部企业建立沟通渠道 [4] - 镁价性价比凸显，镁合金压铸件行业迎来前所未有的发展机遇，公司将持续扩大市场份额 [4]

矿产资源 - 巢湖宝镁拥有白云岩矿资源储量0.9亿吨 处于开采运营状态 [3] - 五台宝镁拥有白云岩矿资源储量5.8亿吨 [3] - 安徽宝镁持有白云岩矿资源储量13亿吨 尚未建成投产 [3] 技术优势 - 竖罐炼镁技术被国家"十四五"规划列为镁行业推广技术 [3] - 竖罐炼镁具有能耗低、单罐生产效率高、占地面积小、人工成本低、智能化程度高等优势 [3] - 公司拥有30多年的镁冶炼技术沉淀 技术仍在持续改进与突破 [3] 市场应用 - 电动两轮车在"十五五"期间镁用量将持续快速提升 [3] - 镁合金在电动自行车领域具有极致轻量化、电磁屏蔽、振动阻尼等显著优势 [3] - 爱玛、雅迪、小牛等电动车龙头企业已部分使用镁合金轮毂、车架等部件 [3] 未来规划 - 未来3-5年将加快矿山、镁冶炼、镁合金、镁制品等多个基地的投产与提产达效 [3] - 重点在汽车市场扩大镁金属材料占比 提高方向盘、仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏背板等中大型件渗透率 [3][4] - 针对"低空经济"、"人形机器人"、"电动自行车"、"镁储氢"成立专项工作小组 [4] - 加速推进电驱壳体定点、一体化镁压铸件上车测试 [4] 行业机遇 - 近一年来镁价持续低于铝价 [4] - 镁合金压铸件正面临着前所未有的发展良机 [4]

业务发展 - 镁合金深加工产品重点拓展汽车部件（方向盘占比40%、电池端板占比15%、其他中大件45%）、电动自行车部件、机器人部件（盖板/底座/控制臂）、镁建筑模板（产能200万平方/年）及镁储氢材料[2][24][37][49] - 汽车轻量化领域与吉利/赛力斯/比亚迪合作，问界M7/M9已搭载减重45%的镁合金座椅支架[7][46][83] - 机器人领域与宝武集团联合开发人形机器人应用，低空经济实现小批量供货[17][52][87] - 镁基储氢完成千吨中试（巢湖宝镁），拟在湛江钢铁试用，应用场景包括氢冶金/储运/化工/分布式储能[11][19][32][53] 产能布局 - 现有产能：原镁10万吨、镁合金20万吨，建设完成后总产能达50万吨[46][66] - 青阳项目部分投产（大罐工艺优化中），五台10万吨镁合金项目预计2026年投产，甘肃西铁项目完成一期桩基[3][14][35][53] - 30万吨硅铁项目厂前区封顶，通过硅铁成本管控降低原镁成本[35][53] 技术优势 - 原镁冶炼技术持续升级，大罐工艺提升降低能源/人工成本[3][45][71] - 一体化压铸突破：超大型车身结构件试制成功，单件替代15个钢制件[37][57] - 开发"不锈"镁合金解决腐蚀问题，储氢材料在活化性能/吸放氢温度/能耗方面领先[47][50][77] 财务与经营 - 2025年5月股东户数60937，应收账款增长30%因营收增加[15][41] - 采用季度/月度定价模式，镁铝价格倒挂提升下游应用积极性[40][62][63] - 115亿融资计划匹配项目需求，资金安全通过自有资金+授信保障[19][41] 行业趋势 - 镁价低于铝价推动汽车中大件/建筑模板/机器人领域渗透率提升[11][35][63] - 镁储氢材料循环性能优异，有望成为氢能储运关键材料[53][78] - 未来三年营收预计逐年增长，重点拓展汽车/机器人/低空经济应用[56][87]