证券代码：000877 证券简称：天山股份 公告编号：2025-038 天山材料股份有限公司 第九届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载，误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、天山材料股份有限公司(简称"公司")于 2025 年 4 月 21 日 以书面、邮件的方式发出召开第九届董事会第四次会议的通知。 2、根据《公司章程》，经全体董事同意豁免会议通知时间要求， 公司第九届董事会第四次会议于 2025 年 4 月 25 日以现场结合视频 方式召开。 3、本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，董事赵新军、 薄克刚、于月华、范丽婷、张继武、沈军、陆正飞、孔伟平、李琛亲 自出席了会议。 4、会议主持人为董事长赵新军，公司监事和部分高级管理人员 列席了本次会议。 5、会议召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和公司章程的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于聘任公司总裁的议案》 本议案表决情况：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司董事会提名委员会审议通过。 同意聘任满高鹏先生为公司总裁， ...

公司业绩表现 - 2025年第一季度营业收入149.47亿元，同比下降8.64%，但归属于上市公司股东的净利润同比增长22.33% [1] - 剔除非经常性损益后的净利润同比增长27.72%，核心业务改善趋势明显 [2] - 一季度外销水泥熟料3770万吨、销售商品混凝土1389万方、外销骨料2046万吨 [2] 行业背景 - 2025年一季度GDP同比增长5.4%，基础设施投资同比增长5.8%，但房地产开发投资同比下降9.9%、新开工面积下降24.4% [1] - 全国水泥产量3.31亿吨，同比下降1.4%，1—2月商品混凝土产量降幅达10.5% [1] - 行业呈现"基建托底、房建拖累"的供需格局，处于产能过剩与需求结构调整的双重压力中 [1] 公司经营策略 - 以"三精管理"为核心抓手，推进降本控费增效、节能减排和数智化转型升级 [1] - 通过"价格修复+成本优化"双向发力，销售单价同比提升，燃料成本下降带来生产端改善 [2] - 吨熟料标准煤耗、综合电耗、吨水泥工序电耗同比分别下降 [2] 绿色转型与国际化 - 围绕能源转型、产品创新与固碳技术三大方向，推进绿色体系建设和生产线节能改造 [3] - 海外布局包括赞比亚、尼日利亚、蒙古国，拥有水泥产能200万吨、熟料产能155万吨等 [3] - 突尼斯项目已完成交割和股权变更手续，今年将力推重点项目落地 [3] 行业展望 - 2025年水泥行业盈利中枢有望上移，得益于行业供给自律和政策对供给侧改革的加码 [4] - 4月份下游需求预计向好，迎来上半年施工小高峰，水泥价格或呈现震荡偏强态势 [4] - 行业错峰生产深化，库存呈现积极下降趋势，盈利能力显著修复 [3][4]

业绩总结 - 本报告期营业收入149.47亿元，同比减少8.64%[6] - 归属股东净利润-14.94亿元，同比增长22.33%[6] - 扣非净利润-15.53亿元，同比增长27.72%[6] 财务指标 - 经营现金流净额-21.59亿元，同比减少56.39%[6] - 基本每股收益-0.2101元/股，同比增长5.36%[6] - 稀释每股收益-0.2101元/股，同比增长5.36%[6] - 加权平均净资产收益率-1.82%，同比增长0.49%[6] 资产权益 - 期末总资产2931.72亿元，同比增长1.74%[8] - 期末归属股东所有者权益814.31亿元，同比减少1.59%[8] 其他 - 本年度发生同一控制下企业合并，追溯调整数据[11]

主要财务表现 - 2025年第一季度营业收入149.47亿元 同比下降8.63% 较2024年同期的163.59亿元减少[1] - 净利润亏损14.94亿元 同比收窄22.31% 较2024年同期亏损19.23亿元有所改善[1] - 基本每股收益-0.2101元 同比改善5.36% 较2024年同期-0.2220元有所提升[1] - 每股净资产11.45元 同比增长20.53% 较2024年同期9.5元显著提升[1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例合计54.14% 较上期增加307.29万股[2] - 香港中央结算有限公司增持331.79万股 持股比例达2.07%[3] - 北京华辰世纪投资有限公司新进前十大股东 持股3005.74万股占比1.65%[3] - 新华人寿保险相关产品退出前十大股东 原持股3030.24万股占比1.66%[3] 资本结构状况 - 每股公积金5.26元 同比增长27.36% 较2024年同期4.13元明显提升[1] - 每股未分配利润4.30元 同比增长16.85% 较2024年同期3.68元有所增长[1] - 净资产收益率-1.82% 同比改善21.21% 较2024年同期-2.31%有所好转[1] 利润分配政策 - 本期不进行利润分配也不实施资本公积金转增股本[4]

文章核心观点 未明确体现核心观点，但包含公司相关数据 [1] 相关数据 - 2025年某数值为149.47，同比变化8.64% [1] - 某数值为14.94 [1] - 某数值为19.23 [1]

水泥行业需求与开工率 - 3月初至4月10日华东和华南平均磨机开工率分别为63%和62% 较2024年同期的55%和51%明显提升[1][2] - 沿江熟料库存保持在40%以下低位 水泥需求正增长确信度高[1][2] - 2025年3月水泥需求同比增长2.5% 第一季度同比下降1.4% 强于行业弱下滑假设[2] 需求增长驱动因素 - 基建投资（不含电力）2025年第一季度累计同比增长5.8% 成为支撑水泥需求核心因素[3] - 房地产新开工面积、施工面积和投资增速分别为-24.4%、-9.5%和-9.9% 地产需求持续疲软[3] - 海螺水泥等大型企业因在基建项目中份额更高 一季度销量优于行业实现正增长[1][3] 行业供需与价格展望 - 需求放缓有助于达成合意错峰天数 实现供给侧优化与需求匹配[4] - 需求弱降甚至单月正增长增强合意天数达成概率 对价格形成更强支撑[4] - 水泥需求从2021年23.6亿吨降至2024年18.3亿吨 当前进入跌幅放缓区间[2][4] 投资标的推荐 - 推荐水泥行业龙头公司包括海螺水泥(600585) 华新水泥(600801) 天山股份(000877)[5] - 同时推荐上峰水泥(000672) 塔牌集团(002233) 华润建材科技(01313) 金隅集团(601992)[5]

证券代码：000877.SZ 证券简称：天山股份 公告编号：2025-035 债券代码：148712.SZ 债券简称：24 天山 K1 新疆天山水泥股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期） 2025 年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载，误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 新疆天山水泥股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行科 技创新公司债券（第一期）（简称"24 天山 K1"、"本期债券"） 2025 年付息债权登记日为 2025 年 4 月 23 日。凡在 2025 年 4 月 23 日前（含当日）买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利息； 2025 年 4 月 23 日卖出本期债券的投资者不享有本次派发的利息。 天山材料股份有限公司（曾用名"新疆天山水泥股份有限公 司"，简称"公司""本公司"）发行的本期债券至 2025 年 4 月 24 日将期满 1 年。根据《新疆天山水泥股份有限公司 2024 年面向专业 投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书》有关条 款的规定，在本期债券的计息期限内，每年付息 ...

股东大会参与情况 - 出席股东及代理人共275人，有效表决权股份5,978,085,408股，占比84.0741%[5] - 现场出席2人，有效表决权股份5,769,352,956股，占比81.1386%[5] - 网络投票273人，代表有效表决权股份208,732,452股，占比2.9356%[5] - 中小投资者及代理人274人，代表有表决权股份208,732,552股，占比2.9356％[5] 议案表决情况 - 2024年度监事会工作报告同意5,975,384,921股，占比99.9548％[6] - 2024年度董事会工作报告同意5,975,393,421股，占比99.9550％[8] - 2024年度财务决算和2025年度预算报告同意5,975,609,521股，占比99.9586％[9] - 2024年年度报告及摘要同意5,975,383,721股，占比99.9548％[11] - 2024年度利润分配预案同意5,975,442,449股，占比99.9558％[12] - 拟注册及发行公司债券议案同意5,971,943,979股，占比99.8973％[13] 其他信息 - 备查文件含2024年度股东大会决议和法律意见书[17] - 董事会发布日期为2025年4月18日[17]

会议时间 - 2025年3月25日召开第九届董事会第二次会议决议召开股东大会[6] - 2025年3月27日刊登召开2024年度股东大会通知[6] - 2025年4月18日14:30举行现场会议，网络投票时间为9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 出席会议股东275名，代表股份5,978,085,408股，占比84.0741%[9] 会议结果 - 审议通过《2024年度监事会工作报告》等7项议案[12][13] 会议相关 - 召集人为公司董事会，采取现场与网络投票结合方式[6][7][10] - 召集、召开等程序及表决结果合法有效[14]

公司经营概况 - 2024年水泥市场价格上半年低迷、下半年回升且波动频繁，公司外销水泥熟料22,494万吨，销售商混7,579万方，外销骨料13,048万吨，营业收入869.95亿元，净利润 -5.98亿元，资产负债率下降0.42个百分点，年末每股净资产11.6342元/股，经营性现金流净额124.6亿元 [1][2] - 2024年经营亮点：一体化经营韧性凸显，四季度业绩改善扭亏为盈；连续三年成本优化，经营性现金稳健，资本开支下降；结构优化成效显现，特种+专用水泥销量增19.76%，商混轻资产租赁，中材水泥海外销量增长，电商平台在线销量占比提升 [2] - 2025年聚焦“三十六字工作方针”，用“加减乘除”法，优化存量、抓好减量、寻求增量、破除痛点，实现年度经营目标 [3][4] 交流互动环节 国际化战略 - 中材水泥在赞比亚、尼日利亚、蒙古国拥有水泥产能200万吨、熟料产能155万吨、商混产能20万方、骨料产能200万吨、烧结砖产能6000万块，2024年国际化业务盈利提升，突尼斯项目完成交割，2025年力推重点项目落地，发展模式以并购为主、绿地项目为辅，考虑轻资产模式，引入中材国际发挥优势 [5] 行业竞争与需求展望 - 2024年前三季度行业经营下滑，下半年转变观念，价格修复，利润改善，预计2025上半年需求下行，下半年降幅收窄，一季度价格环比回落，3月多地复价，整体稳定且同比略高，行业反对“内卷式”竞争共识强，公司贯彻政策执行错峰方案 [7][9] 降本控费举措 - 成本下降源于重组整合、规模和协同效应，有成本费用节约计划和指标提升方案，运用资源配置等举措降本，未来通过深化全面降本行动和技术创新强基固本 [7][8][12] 骨料业务 - 截至2024年底，骨料产能2.3亿吨，未来不新增大型骨料矿山，推进在建项目，发挥产业链优势拓展市场稳固销量和利润 [10] 产能出清与管理费用 - 自重组通过“三精管理”推动降耗提效和低效产能退出，2024年水泥熟料、商混销售成本新低，通过整合区域公司简化决策流程节约管理费用，未来通过深化全面降本行动强基固本 [11][12] 风险提示 - 业绩说明会涉及的行业预测、公司战略规划等内容，不视作公司或管理层的承诺和保证，提醒投资者注意投资风险 [12]