地缘政治动态 - 美国总统特朗普与巴基斯坦总理夏巴兹及陆军参谋长穆尼尔举行会谈，会谈持续约80分钟且在愉快气氛中进行，但不对媒体开放，这与特朗普一贯做法不同 [1] - 在特朗普任期内，美国与巴基斯坦关系有所升温，而美国与印度总理莫迪的关系出现紧张迹象，原因包括印度因购买俄罗斯石油被美国加征高达50%的关税 [1] 美巴稀土合作 - 巴基斯坦于9月8日与美国战略金属公司签署矿产协议，协议内容包括在巴基斯坦建立一家专门的稀土精炼厂以及向美国出口“易得矿产” [3] - 合作项目涉及美国投资5亿美元，但巴方做法存在限制，即设有时间限制且仅出口稀土矿，自身只负责开采 [3] 中国稀土技术优势 - 中国在稀土分离萃取技术上拥有无法相比的优势，稀土分离纯度已超过99.9999% [3] - 美国或美国开采的稀土矿都需要运输到中国进行加工，使得“摆脱对中国稀土依赖”的目标难以实现 [3] 全球稀土替代方案评估 - 缅甸克钦地区被视为替代中国稀土的潜在方案，但当地缺乏商业化规模产出稀土的技术和物流基础，且从设备到物资供应均需中国支持，专家建议美国放弃此想法 [7] - 丹麦格陵兰岛的稀土储备要实现有商业价值的开采恐需“数年、数十年、甚至更久”，其潜力被认为仅停留在“潜力”层面 [7] - 澳大利亚政府向矿企Iluka提供10亿美元贷款，希望其完善稀土加工精炼环节，该企业目标在2030年为西方国家提供显著稀土供应 [10] - 澳大利亚在稀土生产各方面成本高于中国，缺乏竞争力，且中国通过全球布局在定价上拥有很大话语权，导致一些在澳稀土项目企业撤出 [11] 全球稀土资源与贸易格局 - 美国拥有约230万吨稀土储量，2022年稀土产量为4.3万吨，开采年限为53年 [13] - 2023年中国从美国进口的稀土金属矿占进口总量的比重高达99.73%，主因是在美国加工成本过高，缺乏加工体系 [13] - 中国是世界第一大稀土国，稀土储量达4400万吨，蒙古国储量仅次于中国，达3100万吨，但蒙古国缺乏完整加工产业链，只能出口稀土矿 [15] - 美国国防部投入15亿美元重建稀土供应链，但2023年其分离产能仍不足需求的5%，向中国出口稀土矿的格局难以改变 [15]

大豆贸易格局转变 - 中国是全球大豆贸易主力，年进口量约1亿吨，自产量约2000万吨 [2] - 2024年中国大豆进口来源地结构发生剧变，超过70%（约7400万吨）来自巴西，美国占比降至约20%，阿根廷约占5% [2] - 中国对美国大豆实施“进口抵制”，购买份额从2017年高点57%骤降至2024年的42%，并最终彻底停购 [5] 美国大豆行业影响 - 美国大豆出口预期被打破，供给滞压导致价格暴跌，其他国家买家转向南美采购 [5] - 全球市场难以短期吸收美国剩余大豆产能，形成南美大豆替代美国大豆的趋势 [5] - 受困于库存积压和价格崩落，部分美国农户面临破产风险 [5] 贸易策略与反制手段 - 中国采用互补策略，以稀土“出口管控”和大豆“进口抵制”双管齐下对美国施压 [9] - 阿根廷在接受美国援助后仍向中国大量出售大豆，短时间内装运30-40条货轮 [4] - 中国对非洲推行零关税政策，重塑国际经济关系，可能影响发展中国家对美贸易立场 [11] 全球产业链博弈 - 美国为补充稀土供应向印度等国寻求替代，为解决大豆问题转向巴西和阿根廷 [9] - 其他国家开始观察并借鉴中国策略，将贸易手段作为外交回应方式 [10] - 若大量小国效仿中国对美贸易抵制，将对美国产品和服务造成广泛打击 [11]

行业概况与驱动因素 - 稀土是新能源、机器人、军工领域的“工业维生素”，战略地位重要 [3] - 中国稀土储量占全球38%，是全球供应链的关键角色 [3][4] - 缅甸宣布全面停采稀土导致全球供应链紧张，中国收紧出口配额推动稀土价格暴涨，氧化镝价格较两年前翻了3倍 [3] - 政策支持和资源垄断为行业提供红利 [14] 主要公司分析 北方稀土 (600111) - 公司为全球最大轻稀土供应商，掌控白云鄂博矿，其储量够全球使用80年 [4][6] - 2025年第一季度净利润同比暴涨727% [6] - 公司绑定特斯拉、比亚迪等客户，磁材直供新能源车电机，单台车用量达3-5公斤 [7] - 公司计划在2025年将高性能磁材产能提升至15万吨 [4] 中国稀土 (000831) - 公司为中重稀土龙头，整合赣州80%离子矿资源，分离技术全球领先 [5][8] - 2025年第一季度净利润达7261万元人民币，成功实现扭亏为盈，且同比暴增115% [5][9] - 公司获得军工订单，并受到证金、汇金等142家机构重仓 [8][9][14] 金力永磁 (300748) - 公司掌握晶界扩散技术，可使钕铁硼中重稀土用量减少60%，成本降低30% [10] - 公司在墨西哥建厂以规避关税，并成为特斯拉Optimus机器人磁组件的独家供应商 [10] - 受益于人形机器人订单放量，公司2025年净利润预增120%，当前市值为147亿元人民币 [11] 市场动态与资金流向 - 外资积极布局，英洛华在三季度被外资买入1.84亿股，正海磁材外资持股达541万股，押注新能源车磁材需求 [12] - 游资活跃，华宏科技因稀土回收和特斯拉订单，在2025年股价暴涨372% [13] - 证金公司等“国家队”持续增持中国稀土和北方稀土 [14]

文章核心观点 - 稀土作为“现代工业维生素”，是连接当下与未来的战略资源，正成为全球大国博弈的焦点 [1][3][26] - 中国在全球稀土供应链中占据压倒性主导地位，这种优势是多年技术积淀和产业发展的结果 [8][10][23] - 美国、欧盟、日本等正以极高的政治意志试图打破对中国稀土的依赖，但面临资金、技术、人才等多重挑战，短期内难以改变现有格局 [11][16][18][22] 稀土的定义与重要性 - 稀土是17种特殊金属元素的统称，拥有独特的磁、光、电性能，被称为“现代工业维生素” [3] - 全球每六项新发明中，就有一项与稀土有关 [3] - 稀土广泛应用于智能手机、电动汽车等消费品，以及战斗机、导弹、雷达等军事装备的核心部件 [5] 中国稀土产业现状 - 中国稀土资源储量位居世界第一，2024年已探明储量达4400万吨，占全球总量的40% [6] - 内蒙古白云鄂博矿区是全球储量最大的稀土矿山，其储量占全国总储量的83.7%，全球的37.8% [7] - 中国控制着全球70%的稀土开采量和高达90%的加工产能，拥有全球78%的分离专利 [10] - 中国已形成从稀土原矿开采、选冶分离到功能材料、终端应用的完整产业体系 [10] 全球大国对稀土资源的争夺 - 中国在全球稀土领域的优势已成为打破美方技术封锁的关键筹码之一 [11] - 2025年7月，美国国防部出资4亿美元认购芒廷山口材料公司优先股，成为其最大股东，持股15% [13] - 美国与MP公司签订十年钕镨保价采购协议，价格锁定在每公斤110美元，远高于中国市场约52美元的价格 [14] - 欧盟《关键原材料法案》设定目标：2030年前实现10%的稀土本地开采、40%的本地加工能力，并将对单一国家的依赖降至65%以下 [15] - 日本试图构建“印太稀土联盟”，与美国、印度、澳大利亚合作以绕过中国 [15] 构建非中国依赖稀土供应链的挑战 - 业内估算，要在10年内完成稀土全链条建设，至少需投入3000亿美元 [17] - 欧美面临核心技术缺失、环保政策约束、能源与人力成本高、人才储备不足等难点，稀土相关专业人才缺口超过80% [18][20] - 美国国防部试图将产业重构周期压缩到10年甚至8年内完成，但路径依然遥远且昂贵 [21]

G7及盟友对华稀土干预计划 - 七国集团和欧盟正计划对中国稀土进行干预，准备设定稀土价格下限以促使生产，并对部分中国出口的稀土征收关税和碳税[1] - 该计划目的是制裁中国的稀土产业[1] - 澳大利亚明显倒向美国，准备针对中国的稀土资源"出手"[3] 中国稀土行业的主导地位与反制措施 - 中国在全球稀土领域占据主导地位，这让美国和西方国家感到焦虑[3] - 今年4月，中国实施了关键矿产出口管制，这一常规的管控措施让依赖中国稀土的美西方企业开始感到焦虑，甚至出现了"稀土荒"的呼声[3] - 稀土问题已成为中国反制美国关税手段的重要武器，特朗普今年对中国的关税一度达到145%[3] 美国稀土行业的现状与努力 - 美国五角大楼出手投资美国稀土公司PM，注资数亿美元，以弥补美国在稀土领域的缺口[5] - 美国的先进武器装备、航空航天部件、风力发电设备、新能源汽车、机器人等行业都严重依赖稀土[5] - 美国官员公开表示必须要在稀土领域具备自给自足的能力[5] 澳大利亚在稀土产业链中的角色与风险 - 澳大利亚的稀土资源大部分需要运到中国进行加工和处理，其一方面依赖中国完成产业链最后环节，另一方面却在国际上对中国的稀土政策指手画脚[5] - 澳大利亚试图凸显自己在稀土产业链中的"重要性"，但依然选择紧跟美国站队[5] - 若中国市场真因其行为感到不满，澳大利亚对华油菜籽出口可能面临风险，此前澳大利亚曾向中国出口54万吨油菜籽[3][5] 中澳及中加贸易关系案例 - 中澳经过六轮技术谈判，在黑胫病检测标准上达成共识并引入第三方检疫机制，使澳大利亚油菜籽再次进入中国市场[5] - 去年中国从加拿大进口了640万吨油菜籽，总值34亿美元，但加拿大对华实施歧视性贸易限制后，中国决定对加拿大油菜籽征收反倾销保证金[6] - 加拿大的做法为澳大利亚提供了教训，澳大利亚现选择站在美国一边，公开表示要摆脱对中国的依赖[6] 稀土问题对全球产业链的影响 - 稀土问题不仅仅关乎经济利益，更涉及全球产业链的稳定[7] - 如果澳大利亚真因稀土问题与中国发生冲突，其自身利益也会受到影响[7]

全球稀土行业竞争格局 - 中国在全球稀土市场占据主导地位，市场份额达到70% [1] - 西方国家正积极推动稀土供应链的“去中国化”，以降低战略依赖 [1][2] 稀土替代技术研发进展 - 德国VAC公司成功研发出不含重稀土元素的钕铁硼合金，性能可与传统稀土磁体媲美 [1] - 美国Niron Magnetics公司的铁氮永磁体已进入试产阶段，年产量为五吨，其特点是成本低廉且完全不含稀土 [2] - 德国马克斯-普朗克研究所开发的纳米复合永磁体性能已比肩中低端钕铁硼磁体 [2] - 韩国材料科学研究院通过“两步晶界扩散工艺”使磁体性能达到传统重稀土永磁体水平 [3] - 剑桥大学与DeepMind合作，利用人工智能筛选出数十种稀土替代品，其中三种已进入实验室验证阶段 [2] 主要国家/地区的政策与行动 - 美国商务部2022年报告承认其在高性能永磁体领域“几乎完全依赖进口”，并视此为“重大风险” [2] - 美国政府通过财政补贴、税收优惠等政策工具扶持本土稀土产业及“无稀土”永磁体研发 [2] - 美国将多家中国稀土企业纳入实体清单，限制其贸易与技术合作 [2] - 欧盟推出“欧洲关键原材料联盟”计划，将稀土列为战略性资源 [3] - G7国家正考虑为稀土设定价格下限，并可能对中国出口的稀土产品征税 [3] 稀土市场动态与历史背景 - 2019年中国稀土出口量锐减，导致美国稀土价格飙升 [3] - 2021年中国调整稀土出口配额，引发全球稀土市场动荡 [3] - 全球“去稀土化”浪潮的根源在于中国将稀土资源作为贸易摩擦中的反制手段 [3] 稀土与替代材料的性能及市场前景对比 - 短期内稀土材料在高温稳定性、磁能积等关键性能指标上仍具有显著优势 [7] - 替代材料在性能提升、技术路径复杂性和产业转型成本方面仍面临挑战 [7] - 长远看，稀土永磁体在航空航天、精密制造、高性能电动汽车等高精尖领域地位稳固 [7] - 在中低端市场以及对体积和效率要求相对宽松的应用场景，“无稀土”永磁体将凭借成本优势逐步蚕食市场份额 [7] 对中国稀土产业的战略建议 - 建议加大对稀土加工和应用技术的研发投入，将资源优势转化为技术优势 [7] - 建议构建从开采、加工到材料、应用的完善一体化稀土产业链生态 [7] - 建议适度开展自身的“替代技术”研究，为未来的技术变革做好准备 [7]

事件概述 - 中国矿产资源集团宣布暂停采购必和必拓所有以美元计价的海运铁矿石 [3] - 该决定引发新加坡铁矿石期货价格上涨1.8%，必和必拓股价暴跌6%，市值蒸发超百亿美元 [5] - 澳大利亚85%的铁矿石出口依赖中国市场，此次订单清零直接影响其GDP的1.2个百分点，该国已将2025-2026财年经济增长预期下调至2.1% [7] 市场与价格因素 - 全球铁矿石市场供过于求，2025年现货价格已跌破80美元/吨，但必和必拓坚持要求涨价15% [18] - 中国钢铁行业转型升级导致对铁矿石需求增速放缓 [18] - 暂停采购是对不合理定价要求的回应，旨在维护中国钢铁企业利益并掌握定价主动权 [20] 地缘政治与战略背景 - 澳大利亚加入美国牵头的“关键矿产联盟”并考虑对中国实施稀土出口限制 [14] - 澳大利亚莱纳斯稀土公司以3到5倍于中国的薪资挖走中国稀土专家，但其重稀土年计划产能仅1500吨，成本是中国的5倍多 [10][12] - 中方行动被视为对澳方在关键矿产领域行为的反击 [14] 货币与结算方式影响 - 暂停美元计价采购是推动人民币国际化的重要尝试，必和必拓剩余的少量现货交易必须以人民币结算 [22][24] - 此举旨在减少铁矿石贸易中对美元的依赖和相关的汇率风险 [22] 行业格局与替代供应 - 中国正积极推进西芒杜铁矿项目，该矿储量超22.5亿吨，预计2026年产能达6000万吨，30个月内实现1.2亿吨满产 [28] - 该项目将有助于打破澳大利亚和巴西在铁矿石市场的“双寡头”垄断格局 [28] - 在稀土领域，中国通过出口管制、技术创新及在非洲、南美收购矿权掌控全球产业链 [28] 对澳大利亚的影响 - 铁矿石是澳大利亚经济命脉，占其对华出口的62%，订单清零使矿业企业面临巨大生存压力，许多矿山不得不减产或停产 [26] - 澳大利亚很难在短期内找到能替代中国市场的买家 [26]

G7对稀土依赖的举措与市场现状 - G7成员国和欧盟代表开会讨论减少对中国稀土依赖 提出设定中国稀土出口最低价 征收惩罚性关税以及引入碳税机制三条措施 [1] - 欧盟对中国稀土依赖度高 今年8月中国对欧盟稀土磁铁出口量环比增加21%至2582吨 而对美国出口下降至590吨 [3] - G7强行加价措施可能最终导致欧洲企业自身承担更高成本 [3] 中国稀土产业优势与出口管控 - 中国稀土永磁体出口屡创新高 今年8月出口量达6164吨 同比增长15%以上 [5] - 中国掌握完整稀土产业链 尤其在稀土磁体制造上处于绝对领先地位 中科三环 金力永磁等企业具备从矿石开采到高性能磁体生产的全链条能力 [5] - 中国自今年4月起对部分稀土品类实施需出口许可证的管控 企业必须说明出口用途和最终流向 针对不同国家采取不同审批策略 [6] 中国在WTO的战略调整与国际角色 - 中国今年9月宣布不再要求WTO给予新的特殊与差别待遇 主动放弃未来特权 [8] - 此举被视为战略调整 使中国从规则接受者逐渐转变为规则制定者 并在跨境电商 数字贸易 绿色发展等领域推动新方案 [9] - WTO总干事赞赏该决定 认为是中国展现大国担当的表现 [9] 整体态势总结 - G7减少依赖的计划难以撼动中国稀土优势 其举措可能产生自损效果 [12] - 中国通过灵活调整稀土出口政策和WTO身份 在国际贸易博弈中赢得主动权并守住自身利益 [12][14]

地缘政治与贸易策略 - 特朗普政府向盟友施压，要求对中国商品加征100%关税，但该战略已被破解 [1] - 欧盟委员会明确拒绝美国的要求，表示将在关税问题上自主做出决定 [3] - 日本政府已率先拒绝了特朗普的加征关税要求 [1] 稀土资源的战略地位与贸易流 - 中国对欧盟的稀土出口在8月份激增21%，达到2582吨，而对美国出口下降至590吨 [5] - 自年初以来，中国对欧盟的稀土磁铁出口量已是美国的三倍 [5] - 欧盟几乎100%的稀土依赖从中国进口，凸显其在关键原材料供应上的脆弱性 [5] - 中国对七类中重稀土物品实施出口管制，这些稀土对制造高性能磁铁至关重要 [6] 供应链依赖对制造业的影响 - 欧盟企业在8月份遭遇了7次生产中断，关键原因是原材料供应不足 [5] - 中国欧盟商会透露，在约140份出口许可证申请中，只有不到四分之一获得中方批准 [5] - 中国的稀土出口管制使欧盟汽车制造商面临生产延迟和停工危机 [6] - 锂、铜、镍和稀土等关键金属对可再生能源和电动汽车领域至关重要，但欧盟几乎不生产这些金属 [5] 企业的应对与行业前景 - 为缓解稀土供应紧张，欧盟加快了从废旧电子产品中回收稀土元素的进程 [6] - 欧盟拒绝加征关税的根本原因是无法承受失去中国稀土供应的后果 [6] - 欧盟高端产业的生存受到威胁，其作为“中美之外第三极”的梦想可能无法实现 [8]

G7稀土限价计划 - G7计划对中国稀土设定价格下限 并可能加征关税或碳税 模仿此前针对俄罗斯石油的限价令[1] - 该策略旨在为澳大利亚 加拿大等本土稀土企业创造利润空间 以减少对中国稀土的依赖[7] - 计划被指将中国的低价高效贴上“不公平竞争”标签 北方稀土生产成本已低于每公斤30美元 而欧美同行成本超过50美元[7] 中国稀土产业优势 - 中国供应全球超过60%的稀土矿产 并主导超过90%的稀土加工环节[2] - 在冶炼和分离工艺上技术遥遥领先 其他国家即便有矿产也难以精炼[4] - 中国已着手修订稀土出口标准 新增“环境合规认证” 并在稀土回收利用和绿色冶炼技术方面处于领先地位[8] 俄罗斯石油限价令的前车之鉴 - 2022年G7对俄罗斯石油实施限价令 结果导致国际油价飙升 市场紧张加剧 G7国家自身先受损伤[2] - 针对中国稀土的类似限价措施 很可能重蹈覆辙 导致市场更乱 价格更高[2][7] 潜在市场影响与风险 - 若中国采取反制措施 收紧部分稀土品类出口 将立即冲击西方新能源车 风电 电子等关键制造业[7] - 人为限价可能导致市场扭曲 最终成本将转嫁给依赖稀土的企业和消费者[7] - 此举风险主要在于G7自身 可能难以摆脱依赖并陷入新的被动[9]