行业表现 - 2025年有色金属板块涨幅51.05% 位列申万行业第二[4] - 稀土ETF嘉实(516150)和稀有金属ETF(562800)年内涨幅分别达64.2%和51.9%[4] - 有色金属细分行业中稀土三级行业涨幅达124.42% 小金属二级行业涨幅89.17%[21] 政策与宏观环境 - 美联储2025年9月17日降息25个基点 点阵图显示年内预计再降息50个基点[6] - 反内卷政策助力解决新能源汽车、光伏、锂电等新质生产力产业供给端结构性矛盾[8] - 中国对稀土出口管制导致国际市场价格剧烈波动 稀土成为关税反制核心博弈点[15] 锂市场供需与价格 - 碳酸锂期货价格两个月涨超20%[8] - 2025年全球锂需求总量预计138.6万吨LCE 同比增长20.4%[11] - 新能源汽车领域锂需求预计81.3万吨 储能领域9万吨 消费电子领域7.9万吨[12] - 2025年上半年中国锂电池出货量776GWh 同比增长68% 其中储能电池增速达128%[12] 稀土市场动态 - 中国拥有全球超三分之一稀土储量 贡献超80%开采量 掌握超90%分离提纯产能[15] - 2025年8月中国稀土出口量环比降3.4% 但出口金额同比增51%至5500万美元[15] - 北方稀土上半年营收同比增长45.2% 归母净利润同比增长19倍[15] - 中国稀土、盛和资源、广晟有色全部实现扭亏为盈[15] 企业财务表现 - 锂行业59家上市公司上半年合计归母净利润372.6亿元 较去年同期241.9亿元增长54%[10] - 锂板块上市公司二季度营收环比增长18%[10] - 天齐锂业归母净利润扭亏为盈[10] - 北方稀土、洛阳钼业、中国稀土、盛和资源年内涨幅基本翻倍[24] 稀有金属ETF特征 - 嘉实中证稀有金属ETF(562800)跟踪CS稀金属指数 基金规模27.3亿元 份额大增119.7%[27] - 指数配置权重：40%小金属(含稀土) 20%能源金属(锂/镍/钴) 10%工业金属(铜) 10%金属新材料(磁性材料)[22] - 前十大重仓股包括北方稀土(12.64%)、洛阳钼业(8.97%)、盐湖股份(7.24%)、华友钴业(6.80%)[24] - 前十大权重股平均涨幅68% 流通市值均不低于300亿元[24]

市场整体表现 - 上证综指报3824.75点，涨幅0.12%，A股总成交额达10110.35亿元 [1] 技术指标异动个股 - 85只A股出现5日均线下穿10日均线形态，其中山水比德、中国稀土、广生堂偏离幅度最大，分别达-1.57%、-1.52%、-1.46% [1] - 山水比德（300844）最新价47.84元较10日均线偏离-7.42%，当日下跌2.53% [1] - 中国稀土（000831）最新价51.13元较10日均线偏离-4.74%，当日下跌0.29% [1] - 广生堂（300436）最新价107.78元较10日均线偏离-4.52%，当日下跌0.19% [1] - 新易盛（300502）最新价337.00元较10日均线偏离-2.72%，当日跌幅达3.71% [2] - 中央商场（600280）最新价3.44元较10日均线偏离-4.52%，当日下跌1.71% [2] 券商板块个股表现 - 广发证券（000776）最新价20.32元较10日均线偏离-2.22%，当日上涨0.35% [1] - 中银证券（601696）最新价14.76元较10日均线偏离-1.87%，当日上涨0.41% [1] 装备制造板块个股 - 捷强装备（300875）最新价43.15元较10日均线偏离-2.52%，当日下跌0.76% [2] - 宏德股份（301163）最新价27.59元较10日均线偏离-5.34%，当日下跌1.81% [1] 生物医药板块个股 - 透景生命（300642）最新价24.23元较10日均线偏离-4.01%，当日微涨0.04% [1] - 药石科技（300725）最新价41.40元较10日均线偏离-5.91%，当日下跌0.38% [1] - 万邦医药（301520）最新价42.11元较10日均线偏离-3.37%，当日下跌0.92% [2]

股价与交易表现 - 9月19日公司股价下跌1.78% 成交额达22.19亿元[1] - 当日融资买入1.86亿元 融资偿还2.68亿元 融资净流出8145.53万元[1] - 融资余额24.71亿元 占流通市值4.54% 处于近一年90%分位高位水平[1] 融资融券状况 - 融资融券余额合计24.92亿元 其中融券余额2158.38万元[1] - 融券余量42.09万股 融券卖出1.58万股 融券偿还1.72万股[1] - 融券余额超过近一年80%分位水平 同样处于高位[1] 股东结构变化 - 股东户数达21.56万户 较上期大幅增加30.64%[2] - 人均流通股4922股 较上期减少23.45%[2] - 香港中央结算有限公司增持389.09万股至1960.25万股 位列第四大流通股东[3] 机构持仓变动 - 南方中证500ETF增持148.70万股至1106.63万股 位列第五大流通股东[3] - 南方中证申万有色金属ETF发起联接A退出十大流通股东行列[3] - 公司A股上市后累计派现3.46亿元 近三年累计派现1.24亿元[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入18.75亿元 同比增长62.38%[2] - 归母净利润1.62亿元 同比大幅增长166.16%[2] - 主营业务收入构成：稀土氧化物63.51% 稀土金属及合金35.95%[1] 公司基本信息 - 公司全称中国稀土集团资源科技股份有限公司 位于江西省赣州市[1] - 成立于1998年6月17日 于1998年9月11日上市[1] - 主营业务涉及稀土冶炼分离及稀土技术研发与服务[1]

交易概述 - 中国稀土以每股0.375港元向众景国际定增4亿股作为代价股份 收购1600公斤纯度不低于99.995%的钨条 交易总价1.5亿港元[2] - 交易折合钨条单价为9375万港元/吨 相当于众景国际获得公司14.3%股权[1][8] 估值争议 - 中国钨业协会报告显示2025年上半年同类高纯钨条市场报价范围为150-155万元/吨[3] - 生产企业7月31日吨级交易报价为2000元/公斤（约200万元/吨）[4] - 江苏资产评估机构采用市场法评估价值为160万元/吨[4] - 公司委托友盈资产评估采用三家企业钨粉报价平均值13653.20美元/公斤 经调整因子0.896656计算后得出12242.23美元/公斤 最终估值1958.8万美元（约1.53亿港元）[5][6] 交易流程质疑 - 香港联交所在交易公告次日发出审查查询 要求说明估值依据及卖方背景[3] - 评估草稿显示未对存货进行实地检查 且严重依赖管理层提供信息[7] - 创始人蒋泉龙声称签署协议时未详看内容 后续要求暂缓公告发布[9][10] 公司治理状况 - 核心运营实体新威稀土处于停产状态 厂房围墙杂草丛生[11] - 附属公司涉及45宗诉讼及9宗强制执行案件 拖欠银行和企业判决债务合计5.18亿元[12] - 2023-2024财年审计存在虚假陈述 管理人员涉嫌挪用资金[12] - 蒋泉龙因超过2亿元未偿还债务被董事会除名[11] 后续进展 - 公司股票自6月18日起停牌[11] - 记者实地探访香港办公室及相关方住所均未获得有效回应[12][13][14]

交易概述 - 中国稀土通过全资子公司Wealthy Energy Limited以每股0.375港元的价格向众景国际有限公司定向增发4亿股股份 作为收购1600公斤纯度不低于99.995%钨条的代价 交易总价1.5亿港元 相当于每吨9375万港元[1][3] - 该交易使众景国际获得中国稀土14.3%股权 众景国际注册于英属维尔京群岛 其唯一股东王心兰来自马来西亚 家族涉足棕榈油、伐木、金矿开采及投资管理[18] - 交易完成后 公司创始人蒋泉龙对钨条实际价值提出质疑 并因债务问题被董事会除名[2][25] 钨条估值争议 - 中国稀土披露钨条估值由友盈资产评估有限公司编制 参考三家国际供应商(Millipore Sigma、Sigma-Aldrich Corporation、Otto Chemie Private Limited)的钨粉报价平均值13653.20美元/公斤 经调整因子0.896656计算后 纯度为99.995%的钨条评估价值为12242.23美元/公斤 1600公斤总估值约1958.8万美元(约1.53亿港元)[13][17] - 蒋泉龙提供中国钨业协会市场报告显示 2025年上半年国内99.995%高纯钨条市场报价范围为150万-155万元/吨(约合1500-1550元/公斤)[7][8] - 蒋泉龙另提供生产企业根据检测报告的吨级交易报价为2000元/公斤(约200万元/吨) 以及江苏某资产评估机构采用市场法评估价值为160万元/吨 均显著低于公司收购价9375万港元/吨(约人民币8700万元/吨)[9][12] 公司治理与运营状况 - 中国稀土核心运营实体宜兴新威利成稀土有限公司目前已处于停产状态 厂区围墙杂草丛生[24][28] - 法律顾问尽职审查显示 附属公司至少涉及45宗诉讼及9宗强制执行案件 新威稀土与新威耐火材料分别拖欠银行及企业判决债务约2.58亿元和2.6亿元[27] - 附属公司在2023财年及2024财年审计时存在虚假陈述或声明 管理人员可能已挪用资金[27] 董事会分歧与人事变动 - 蒋泉龙声称在5月28日董事会会议中虽签字同意交易 但未详看内容且未见过详细书面资料 6月16日通过微信群要求暂缓披露交易完成公告 因未看到货物查验报告且对交易流程存疑[22] - 公司董事会于8月29日公告回应称蒋泉龙的投诉"毫无根据" 强调收购事项经五名董事(包括蒋泉龙)一致批准 且蒋泉龙代表公司签署了协议[19] - 蒋泉龙因多项未偿还债务总额超过2亿元 且无可强制执行资产履行还款义务 于7月22日被董事会确认自2024年11月26日起离任董事[25]

央企领导职务任免 - 中国稀土集团任命李志辉为党委副书记兼董事并提名为总经理人选 同时免去其中国有研科技集团党委副书记职务 [1] - 中国稀土集团任命刘华斌为党委委员兼纪委书记 [1] - 中国国际工程咨询公司任命李显锋为党委委员兼纪委书记 [1] - 中国机械科学研究总院集团任命贾鸾为党委委员兼纪委书记 [1] - 中国国际技术智力合作集团任命雷勤为党委委员兼纪委书记 [1] - 中国电力建设集团任命侯钦学为党委常委兼纪委书记 [1] - 中国安能建设集团任命张其国为党委常委兼纪委书记 [1] 央企外部董事调整 - 中国安能建设集团聘任徐俊新、王民浩、栾军及杨家义为外部董事 同时刘茂勋不再担任外部董事职务 [2] - 中国农业发展集团聘任谢峰为外部董事 [2]

公司人事任命 - 中国稀土集团任命李志辉为党委副书记、董事并提名为总经理人选 [1] - 相关职务任免按法律和公司章程规定办理 [1] - 国务院国资委有关厅局负责同志宣布任职决定 [1]

中证A500指数表现 - 指数最新点位5433.29点 本周微涨0.02% [2][5] - 日均成交额9126.33亿元 单日成交额环比上涨2.7% [2][5] - 周成交额45631.67亿元 [2] 成分股表现 - 涨幅前十成分股中 均胜电子以44.25%领涨 上海建工涨31.70% 三花智控涨20.72% [3] - 跌幅前十成分股中 北方稀土跌12.20% 君实生物跌9.84% 锡业股份跌9.45% [3] - 涨幅前十主要集中在电子、建筑、机械及科技板块 跌幅前十以稀土、生物科技及资源类股票为主 [3] 基金表现 - 39只中证A500基金总规模达1865.27亿元 [4][5] - 华泰柏瑞基金规模221.82亿元居首 国泰基金204.94亿元 易方达基金204.55亿元 [4][5] - 国联安基金以0.424%周涨幅居首 兴业基金涨0.416%位列第二 [5] - 多数基金实现上涨 仅少数出现小幅下跌 [4] 宏观政策影响 - 美联储9月17日降息25个基点至4.00%-4.25% 重启降息步伐 [6] - 降息短期可能引发全球权益市场震荡 因预期部分提前兑现 [6] - 中长期利好A股 人民币汇率走强提升市场吸引力 科技成长及高股息板块受益 [6] - 历史数据显示美联储预防式降息后A股及港股多以上涨为主 [6]

央企领导职务任免 - 中国稀土集团任命李志辉为党委副书记兼董事并提名为总经理人选 同时免去其中国有研科技集团党委副书记职务 [2] - 中国稀土集团任命刘华斌为党委委员兼纪委书记 [2] - 中国国际工程咨询公司任命李显锋为党委委员兼纪委书记 [2] 央企纪检监察职务调整 - 中国机械科学研究总院集团任命贾鸾为党委委员兼纪委书记 [3] - 中国国际技术智力合作集团任命雷勤为党委委员兼纪委书记 [4] - 中国电力建设集团任命侯钦学为党委常委兼纪委书记 [5] 央企董事会变更 - 中国安能建设集团任命张其国为党委常委兼纪委书记 同时聘任徐俊新 王民浩 栾军 杨家义为外部董事 刘茂勋不再担任外部董事 [6] - 中国农业发展集团聘任谢峰为外部董事 [7]

市场整体表现 - 沪指9月19日下跌0.30% [2] - 申万行业中有16个行业上涨 涨幅前两位为煤炭(+1.97%)和有色金属(+1.19%) [2] - 跌幅前两位行业为汽车(-1.94%)和医药生物(-1.41%) [2] - 两市主力资金全天净流出587.33亿元 [2] 行业资金流向 - 8个行业主力资金净流入 有色金属行业净流入规模居首达8.72亿元 [2] - 传媒行业净流入资金6.92亿元 日涨幅0.49% [2] - 23个行业主力资金净流出 计算机行业净流出107.23亿元居首 [2] - 汽车行业净流出79.29亿元 机械设备、电力设备、医药生物等行业净流出规模较大 [2] 有色金属行业个股表现 - 行业137只个股中74只上涨 2只涨停 61只下跌 [3] - 48只个股资金净流入 7只净流入超5000万元 [3] - 赣锋锂业净流入17.96亿元居首 华友钴业(4.49亿元)和天齐锂业(3.83亿元)紧随其后 [3] - 13只个股资金净流出超5000万元 [3] - 北方稀土净流出6.55亿元最多 中国稀土(2.28亿元)和北方铜业(1.69亿元)净流出居前 [3] 有色金属行业资金流入明细 - 赣锋锂业涨10.00% 换手率12.62% 净流入179643.57万元 [4] - 华友钴业涨1.96% 换手率4.92% 净流入44909.18万元 [4] - 天齐锂业涨4.31% 换手率6.33% 净流入38260.98万元 [4] - 盛和资源涨2.68% 换手率7.28% 净流入37337.01万元 [4] - 寒锐钴业涨3.16% 换手率10.09% 净流入9475.56万元 [4] 有色金属行业资金流出明细 - 北方稀土跌2.18% 换手率3.91% 净流出65482.12万元 [6] - 中国稀土跌1.78% 换手率4.04% 净流出22803.80万元 [6] - 北方铜业跌5.12% 换手率7.60% 净流出16902.41万元 [6] - 金力永磁跌2.62% 换手率4.33% 净流出16265.73万元 [6] - 洛阳钼业涨1.05% 换手率0.97% 净流出9527.20万元 [6]