行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 报告核心观点：在战略金属价值重估背景下，看好锑、钴、钨、锡等金属的投资机会，同时认为短期锂价或维持震荡 [1] 镍行业观点更新 - **价格与库存**：截至12月12日，LME镍现货结算价报收14420美元/吨，较12月5日下跌2.04%，LME镍总库存为253032吨，较12月5日减少0.03%；沪镍报收11.57万元/吨，较12月5日下跌1.71%，沪镍库存为44,677吨，较12月5日增加0.02%；硫酸镍报收27,550元/吨，较12月5日价格上涨0.18% [1][28] - **供应担忧**：印尼RKAB（工作计划与预算）近期未有新批复公布，多家矿业公司仍处于提交与评估阶段，加剧了市场对明年供应端风险的担忧 [1][28] - **政策影响**：印尼政府计划将RKAB审批周期从每三年一次调整为一年一次，要求企业2025年10月重新提交相关文件，加剧了市场对未来矿石供应紧张的预期 [11][31] - **后市展望**：随着新的RKAB配额不确定性以及配额减少的预测，后市镍矿价格或形成底部支撑 [1][28] - **受益标的**：格林美、华友钴业 [15][31] 钴行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，电解钴报收41.16万元/吨，较12月5日价格下跌0.70%；氧化钴报收325元/千克，较12月5日价格上涨2.36%；硫酸钴报收9.02万元/吨，较12月5日价格上涨1.86%；四氧化三钴报收367元/千克，较12月5日价格上涨2.09% [2][32] - **供应紧张**：刚果（金）钴出口通关事宜虽有进展，但除试点企业外，其余企业钴中间品出口流程进度仍偏慢，考虑到船期及假期影响，预计国内原料或将在明年3月后才能陆续到港，原料结构性偏紧逻辑不变 [2][32] - **配额制度**：刚果金政府明确2025-2027年钴出口基础配额分别为1.81/8.7/8.7万吨，战略配额分别为0/9600/9600吨，合计出口配额分别为1.81/9.66/9.66万吨 [2] - **供需缺口**：假设刚果金2025年钴产量与2024年持平，其2025年2月22日-10月15日暂停出口，约减少16.52万吨出口供给，占2024年全球钴产量29.0万吨的57% [2][5] - **后市展望**：预计未来2年伴随着社会库存逐步耗尽及当年存在的供需缺口，钴供给将愈来愈紧张，钴价仍存进一步上涨空间 [5][35] - **受益标的**：洛阳钼业、华友钴业、力勤资源、格林美、腾远钴业、寒锐钴业 [16][36] 锑行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，国内锑精矿平均价格为14.85万元/吨，较12月5日价格下跌3.88%；国内锑锭平均价格为16.75万元/吨，较12月5日价格下跌2.90% [6][41] - **全球供给格局**：2024年全球锑矿产量为10万吨，其中中国产量为6万吨，占全球矿山产量的60% [6][41] - **出口管制与松动**：2024年9月15日，中国开始对部分锑实施出口管制，但2025年11月9日，商务部公告暂停实施相关条款至2026年11月27日，为中美贸易紧张局势降温，后续国内锑产品出口有望恢复 [6][41] - **海内外价差**：截至12月11日，欧洲市场锑现货价格为4.1万美元/吨，处于历史高位，而国内锑锭价格为16.75万元/吨，价差较大 [6][41] - **供应紧张**：2025年11月中国锑锭产量环比上涨13%左右，但全国产量仍处于历史低位，市场原料相对紧张 [6][41] - **出口数据**：2025年1-10月，中国氧化锑出口量为5213.80吨，同比大幅下降81% [6] - **后市展望**：在目前海内外锑价相差较大的背景下，看好后市在锑出口带动下，国内锑价向海外高价弥合 [6][41] - **受益标的**：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [17][44] 锂行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，国内电池级碳酸锂市场均价为9.46万元/吨，较12月5日上涨1.50%；国内氢氧化锂市场均价为8.31万元/吨，较12月5日上涨1.14% [7][48] - **供应与库存**：截至12月11日，碳酸锂周度产量为21998实物吨，环比增长0.27%；样本周度库存总计11.15万吨，较12月4日去库2133吨，其中上游冶炼厂库存降至2.92万吨 [7][48] - **锂矿库存**：截至11月31日，锂盐厂锂矿库存为106286吨（折LCE），环比增加8847吨 [7] - **需求韧性**：12月新能源汽车销量预计表现亮眼；储能市场延续供需两旺格局，供应偏紧状态依旧，为需求提供支撑 [8][48] - **后市展望**：预计12月碳酸锂市场将继续去库，但去库幅度较11月将有所放缓，短期内碳酸锂价格将保持偏强运行 [8][48] - **关键事件**：宁德时代旗下宜春枧下窝锂矿12月12日未能如期复产，需持续关注其复产情况 [8][48] - **锂矿价格**：截至12月12日，锂辉石精矿（CIF中国）平均价为1,220美元/吨，较12月5日上调66美元/吨 [8] - **受益标的**：大中矿业、天华新能、国城矿业、盛新锂能、雅化集团、永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业 [17][55] 稀土磁材行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，氧化镨钕均价58万元/吨，较12月5日价格下跌0.43%；氧化镝均价1,370元/公斤，下跌2.84%；氧化铽均价6,270元/公斤，下跌2.18% [9][61] - **供应收紧**：越南国会于12月11日通过法案，将稀土列为国家战略资源，禁止稀土原矿出口，提升全球供给收紧预期 [9][56] - **海外生产扰动**：澳洲稀土巨头Lynas因严重停电，其西澳大利亚加工设施本季度可能损失约1个月的产量 [9][61] - **全球格局**：2024年全球稀土储量估计为9000万吨，中国储量为4400万吨，占比48.41%；2024年全球稀土产量为39万吨，中国产量为27万吨，占比68.54% [9][61] - **产业链地位**：中国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，2023年中国冶炼分离产品产量占全球份额的92% [9][10] - **政策动态**：2025年11月7日，商务部与海关总署联合公告，宣布暂停实施涉及稀土相关物项等6项出口管制措施至2026年11月10日 [10][61] - **后市展望**：短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，海外产业链重建并非易事，中国仍主导全球稀土供给 [10][63] - **受益标的**：中国稀土、广晟有色、北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、中科三环等 [18][70] 锡行业观点更新 - **价格与库存**：截至12月12日，LME锡现货结算价41,905美元/吨，环比12月5日上涨3.98%，LME锡库存3,670吨，环比增加18.96%；沪锡加权平均价32.97万元/吨，较12月5日上涨4.25%，沪锡库存7,391吨，较12月5日增加7.66% [11][72] - **供应不确定性**：缅甸出口恢复有限；刚果（金）矿山供应担忧仍存；印尼10月份精炼锡出口量锐减至2,643.05吨，同比减少53.89%，环比减少45.44% [11][72] - **印尼政策**：印尼打击非法采矿行动仍在延续，且计划将RKAB审批周期调整为一年一次，提升市场对供给收紧的预期 [11][73] - **后市展望**：锡矿供应紧张局面短期内难以缓解，海外供给仍存不确定性，对锡价形成支撑 [11][20] - **受益标的**：兴业银锡、华锡有色、锡业股份 [20][75] 钨行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，白钨精矿（65%）报价37.05万元/吨，较12月5日价格上涨5.71%；黑钨精矿（65%）报价37.20万元/吨，上涨5.68%；仲钨酸铵（88.5%）报价55.35万元/吨，上涨7.27% [12][76] - **供应趋紧**：临近年底，国内钨矿上游企业集中进入设备检修周期，叠加政策管控趋严、矿端剩余可用指标较少，钨矿供应量趋紧 [12][76] - **开采总量控制**：中国对钨矿实行开采总量控制，2025年国内钨精矿指标开采总量难超去年（11.4万吨）同期水平 [13][77] - **后市展望**：钨精矿中长期供应收紧逻辑不变，供需错配的矛盾短期或难缓解，给钨价带来供应端支撑 [13][77] - **受益标的**：章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业 [21][79] 铀行业观点更新 - **价格表现**：10月全球铀实际市场价格为63.96美元/磅，较2024年2月高位81.32美元/磅有所回落，但仍大幅高于2016年的低位18.57美元/磅 [14][82] - **供应偏紧**：天然铀供给存在结构性短缺困境，需求端核电发展态势增长，使铀供给偏紧预期持续发酵 [14][82] - **项目延迟**：Lotus resources的Kayelekera项目因硫酸短缺延迟至2026年第一季度投产 [14][82] - **产量下调**：Cameco预计麦克阿瑟河/Key Lake项目的铀浓缩物产量为1400万至1500万磅，低于此前1800万磅的预测；哈原工表示将于2026年将产量削减约10%，或导致全球供应量减少约5% [14][82] - **后市展望**：在目前硫酸短缺背景下，铀行业供需格局偏紧，对铀价形成支撑 [14][22] - **受益标的**：中广核矿业 [22][85]

文章核心观点 - 美国军工企业通过提前战略布局，已从中国建立起关键稀土资源的战略储备和稳定供应渠道，使其在供应链紧张中处于有利地位，而欧洲企业因准备不足和地缘政治博弈正面临严重的供应短缺和产业困境 [1][3][18] 美国战略与产业动态 - 美国国防部早在2021年已将稀土列为“战略防御级资源”，并在之后三年内大量采购 [3] - 据估算，美国稀土库存储备可支撑部分关键国防项目两年左右，但按普通工业与消费需求计算仅能支撑半年左右 [1] - 美国政府通过十年期锁价合同支持MP Materials公司运营美国唯一的稀土矿山（芒廷帕斯矿），以规避市场风险 [3] - 美国军方已将部分中国稀土资源调配至内华达州与犹他州的储备设施，以保障未来军用通信、雷达系统、智能弹药等关键项目 [9] - 美国企业利用对华贸易许可体系中的“操作空间”，获得了部分通用稀土出口许可证，例如福特汽车的供应链公司获得了简化版许可以优先采购高纯度稀土原料 [9] - 洛克希德·马丁、雷神公司等军工企业已通过中间商将稀土“分发”给子公司和子承包商，并进行有条不紊的原料储备 [15] - 美国企业的采购流程高效，通常三天到四周即可完成稀土下单及交货，且清单、规格和付款均有保障 [5][7] 中国政策与全球供应链影响 - 今年4月4日，中国开始对铽、镝、钕等七种稀土金属实行出口管制，要求出口商必须经过商务部和海关两道审核并说明出口目的 [5] - 到10月，中国工业和信息化部扩大了限制清单，将稀土精炼技术、专用设备也纳入审批范畴 [5] - 中国通过管控出口许可证、扩大限制范围、控制设备和技术输出等手段，对全球供应链进行精细化调控 [20] - 国际评估机构Argus Media数据显示，钕、铽等稀土产品价格在三个月内上涨了40%以上 [13] 欧洲产业困境与反应 - 欧洲企业采购效率较低，通常需要三到四周完成稀土下单及交货，且许多企业不清楚自身所需材料，依赖政府帮助 [5][7] - 欧洲内部产业结构存在严重缺陷，一些法国稀土企业不得不请回已退休的工匠以重启中断多年的精炼过程；德国与加拿大商讨建立完整产业链但时间未知 [11] - 根据欧洲商会2025年秋季调查报告，73%的欧洲制造企业正在全球采购链上重新布局，其中36%的企业计划将工厂从中国迁出以规避风险 [15] - 多家欧洲军工企业开始考虑“改变产品设计”以减少对稀土的依赖，但法国航天系统工程师指出“可以少用，但是不能不用” [13] - 德国莱茵金属公司在11月的财务会议上表示，公司每周进行“原材料压力测试”，现已出现稀土短缺 [17] - 法国阿尔斯通旗下军用通信系统分公司的两个军工订单交付已被推迟 [17] 全球地缘政治与市场博弈 - 越南本月初修改《矿产法》，禁止稀土原矿出口，并对精炼产品出口进行审查，这破灭了“绕过中国从东南亚购物”的设想 [11] - 德国全球公共政策研究所联合创始人认为，越南的政策转变表明稀土市场的博弈已变得高度地缘政治化 [13] - 当前的稀土之争已演变为一个全体系、全链条、全战略的地缘政治投射，掌握主动权的一方有望在新一轮工业博弈中拔得头筹 [20]

全球稀土产业格局与中国主导地位 - 文章核心观点：中国在全球稀土领域占据绝对主导地位，这种优势体现在资源储量、产量控制、技术垄断、产业链完整性和政策影响力等多个维度，短期内难以被撼动，全球供应链形成对中国“多元但依赖”的格局 [1][3][5][7][9][11][13][15] 资源储备与分布 - 全球稀土总储量达9200万吨，中国以4400万吨储量位居第一，占全球总储量的48% [3] - 美国稀土储量仅为190万吨，全球占比约2%，中国储量是美国的23倍 [1][3] - 中国资源结构完整，北方（如内蒙古）轻稀土储量巨大易开采，南方（如江西）重稀土资源占全球中重稀土储量的七成以上 [3] 产量与市场调控 - 2024年中国稀土年产量达27万吨，占全球总产量的69.23% [5] - 美国2024年稀土产量约为4万吨，俄罗斯不足2万吨 [5] - 中国通过开采配额制度精细调控市场，2025年稀土开采配额为27万吨，其中重稀土配额已连续六年严格控制在2万吨 [5] 技术与成本优势 - 在冶炼分离环节，中国控制了全球90%以上的产能 [7] - 中国是全球唯一实现6N级（99.9999%）超高纯度稀土工业化生产的国家，分离纯度可达99.999% [7] - 凭借绿色萃取与规模化生产，中国稀土分离成本为4–7美元/公斤，而海外企业成本高达10–15美元/公斤 [7] 政策与供应链管控 - 2025年10月中国商务部发布出口管制公告，政策从“资源管控”升级为“技术+供应链双管控”，管控范围延伸至含有中国成分的境外物项及相关技术 [9] - 新规发布后一周内，镝、铽等关键重稀土价格上涨15-20% [9] - 中国已建立“资源-冶炼-材料-应用”的全产业链闭环，而美国产业链存在断裂，其芒廷帕斯矿的矿石仍需运到中国加工 [11] - 中国在重稀土领域控制着全球90%的供应 [11] 全球供应链重构挑战 - 美国、欧盟、日本等试图重建供应链，如欧盟《关键原材料法案》目标在2030年实现稀土永磁材料10%自给率 [13] - 构建替代供应链面临三大障碍：高技术壁垒、经济可行性差（美国项目开采成本是中国的3-8倍）、长周期挑战（需5-10年） [13] - 最可能的情景是全球形成“多元但依赖”格局，中国保持70%以上的市场份额，海外仅在部分低端环节实现有限替代 [15]

稀土的战略重要性 - 稀土是17种元素的总称，包括15种镧系元素及钪和钇，具有独特的磁、光、电等物理特性，是许多尖端技术中不可替代的功能材料[1][5] - 在新能源汽车领域，单台车的驱动电机需要钕铁硼永磁体高达2千克，以北京市截至2025年10月120万辆新能源汽车保有量估算，仅高频使用的车辆就涉及约1600吨稀土磁体在城市中运行[2] - 在国防领域，制造一架F35战斗机需要使用超过400千克稀土材料，凸显了从消费电子到尖端武器对稳定稀土供应的普遍依赖[4] 中国在稀土产业的系统性优势 - 资源储量与开采规模：根据美国地质调查局数据，中国稀土氧化物储量约4400万吨，占世界已知储量近一半，而美国储量约190万吨[9]；2024年全球稀土矿产量约39万吨，中国产量27万吨，占全球69%，是美国产量4.5万吨的六倍[10][11] - 加工与冶炼能力：中国不仅贡献全球约60%的稀土矿产，更在产业链后端的分离和精炼环节占据超过90%的市场份额，建立了全球规模最大、成本效益最高的冶炼加工体系[13] - 分离核心技术：稀土元素分离，尤其是高纯度重稀土的分离，是技术壁垒最高的环节，中国通过巨资投入和技术攻关，在高纯度钕、镝、铽等关键元素的分离上处于近乎无可替代的地位[13][14][16] - 完整产业生态与市场份额：中国形成了矿–冶–合金–永磁体–整机的完整产业链，其制造的烧结永磁体全球份额已达94%，20年前仅为50%[16]；2024年中国生产稀土氧化物约27万吨，进口12.95万吨稀土精矿，出口5.8万吨永磁体价值29亿美元，是全球最大的消费和加工市场[18] 美国稀土产业的现状与劣势 - 美国稀土储量仅190万吨，2024年产量4.5万吨，目前仅有加州某矿处于规模化生产，但大部分矿石仍需出口到中国加工[19] - 美国没有商业化的重稀土分离厂，国防部资助的分离设施仍需数年才能投产[20] - 美国永磁体产能极低，其位于得克萨斯州的工厂目标是到2025年底实现每年约1000吨钕铁硼磁体产能，而中国年产量超过30万吨，差距巨大[20] 中国稀土产业面临的挑战 - 全球供应链多元化：随着供应风险提升，美欧正推进供应链多元化，预计到2028年，中国在稀土加工、分离能力方面的份额可能从当前约90%降至75%[22] - 环保法规与内部治理：中国已颁布《稀土管理条例》，对开采和冶炼实行总量控制，并打击非法采矿，这可能导致短期供应收紧并推高价格[23][24][26] - 技术替代风险：科研界正在开发降低稀土用量或不含稀土的电机和磁体，如铁氮化物磁体、电励磁同步电机等，长期可能削弱稀土需求[27]；采用感应电机或开关磁阻电机的车型无需稀土，使部分车企能规避稀土风险[28] 中国保持与扩大优势的战略路径 - 推动绿色可持续发展：严格执行《稀土管理条例》，推动企业投资环保设施和清洁生产技术，建设绿色矿山与清洁冶炼[30] - 强化核心技术突破：继续提高分离效率，开发新工艺，在重稀土分离方面保持领先，并开发从再生材料中高效提取镝、铽的技术[30] - 加强资源循环利用：鼓励建立稀土磁体回收和再制造系统，从报废的电子产品、风机和新能源汽车电机中回收二次资源[31] - 多元化原料来源与合理运用出口政策：积极参与海外稀土勘探和投资，同时通过透明稳定的出口政策、配额和许可证管理来调节市场预期，并与下游客户达成长期供应协议[32] - 加强国际合作与软实力输出：参与国际标准制定、共享绿色冶炼技术，并拓展如稀土超导材料、稀土量子信息器件等前沿技术的联合研发[32]

欧盟对华政策转变与内部困境 - 欧盟委员会主席在印太会议上强硬表态后，欧盟外交部门迅速转变指令，要求未来对华对话需更加谨慎，避免居高临下的语气，此转变源于欧盟应对中国压力增大的现实[1] - 欧盟经济低迷、能源供应紧张、民众不满情绪高涨，德国、法国、意大利的制造业订单接连下滑，电力费用几乎无法承受[2] - 欧盟对华政策陷入矛盾，一方面高喊战略自主并试图围堵中国，另一方面在实际谈判中屡屡妥协，政策反复无常严重损害其国际信誉[6] 欧盟产业对中国稀土的深度依赖 - 欧元区70%以上的稀土资源依赖从中国进口，且需求在绿色转型加速过程中只增不减[2] - 欧盟新能源汽车、风力发电设备和高端芯片制造等产业严重依赖中国稀土资源，缺乏原材料将导致基本产业链无法运作[4] - 欧盟曾计划替代稀土，但两年内自给率几乎无提高，冶炼环节仍由中国企业掌控，因此正与中国谈判试图将稀土出口许可证有效期从三个月延长至一年[4] 地缘政治博弈与供应链风险 - 大西洋理事会报告指出，欧盟对华政策已深深受到地缘政治博弈影响，美国推动的中美竞争将欧盟拖入其本不愿参与的阵营对抗[6] - 去年欧洲数家半导体公司因零部件供应中断而停产，导致损失数百万欧元，若持续下去，欧盟的绿色转型将面临被掏空的危险[6] - 欧盟成员国在对华政策上利益分歧，法国不想失去中国订单，德国希望中国拉动其制造业，荷兰担心芯片设备出口限制影响阿斯麦等公司利润[6] 中欧合作现状与未来不确定性 - 中欧近期在碳交易、循环经济和绿色投资等领域展开合作并发表联合声明，表明欧盟并未完全关闭对华合作大门[6] - 欧盟在政策上存在两面性，一方面限制技术出口，另一方面迫切需要稀土供应；一方面喊着战略竞争，另一方面又在碳市场、绿色金融领域寻求合作[6] - 合作能持续多久取决于欧盟未来的选择，若继续在对抗与合作间摇摆不定，最终可能被中美两国所抛弃[10] 欧盟战略误判与全球格局认知 - 欧盟领导层仍用冷战思维看待全球秩序，但当今规则由资源、产业链和真实市场能力决定[9] - 欧盟不具备美国那样单方面压制中国的资本，近年来中俄在情报共享、军工配套、资源互供等领域加速一体化合作，在亚太和欧亚战区已形成战略配合[8] - 欧盟若继续依赖口号谋求自主，只会将自己逼入死胡同，其外交困境明显：软化语气怕被美国指责，强硬态度又担心中国断绝资源供应，试图团结成员国围堵中国却意见不一[9]

文章核心观点 - 中国通过资源垄断、技术壁垒和精准管控（如0.1%溯源技术）的三重优势，利用稀土作为战略工具，对美国军工和日本关键产业实施了有效的精准反制，以回应其触及中国主权底线的行为 [17][18] 中国稀土管控的技术与机制 - 管控体系采用0.1%精度的溯源技术，为每批出口稀土分配独特数字身份，实现从开采到加工的全过程实时追溯 [1] - 该技术基于稀土独特的微量元素配比（如同指纹），即使经过多层转手和贴牌也无法掩盖源头 [3] - 通过动态审批机制实现精准打击和定向施压，例如对日本多家公司的稀土出口审批出现明显延误 [10][17] 中国在稀土产业链的技术壁垒 - 稀土提纯存在高技术壁垒，需要复杂的化学分离工艺才能获得高纯度材料 [5] - 中国经过数十年积累，在独家萃取剂配方和自主分离设备上形成坚不可摧的技术壁垒 [6] - 美国及其盟友投入上百亿美元攻关，业内普遍认为突破此壁垒最少需要10年时间 [6][7] 对美国军工产业的影响与依赖 - 美国国防部2024年报告显示，美国军工稀土库存只够维持14个月 [9] - 美国高端武器如F-35战机生产线每日都需要稀土磁性材料，若库存耗尽，依赖稀土的高端武器生产线将全面停滞 [9] - 美国本土芒廷帕斯矿储量丰富，但缺乏将矿石转化为高纯度材料的能力 [5] 对日本产业的影响与依赖 - 日本从中国进口的稀土仍占其总进口的60%，在电动汽车驱动电机和高端芯片等重稀土领域几乎完全依赖中国 [12] - 全球70%的稀土产量和92%的冶炼分离能力掌握在中国手中，日本其他采购渠道（如澳大利亚、越南）的冶炼仍依赖中国技术支持 [12] - 据日本村综合研究所报告，若中国对日本稀土出口限制3个月，日本经济损失将超过6500亿日元；若持续一年，损失将激增至2.5万亿日元，可能导致汽车、电子等产业全面瘫痪 [12] 美日替代方案的困境 - 美国试图通过第三方贸易公司辗转采购或离岸外包（如经越南、墨西哥）来规避管制，但溯源系统使其无法逃避 [1][18] - 日本自2010年启动稀土自主计划，但十余年效果不理想 [10] - 日本提出的南鸟岛稀土开发计划已从2024年推迟至2026年，面临深海技术不成熟、开采成本是中国的三倍以及环保压力等挑战 [15]

公司治理与审计安排 - 中国稀土于2025年12月8日召开第九届董事会第二十二次会议 [1] - 董事会审议通过了《关于续聘会计师事务所的议案》 [1] - 拟续聘中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司2025年度审计机构 聘期一年 [1] - 该续聘事项尚需提交公司股东会审议 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月8日召开了第九届第二十二次董事会会议，会议审议了《关于召开2025年第四次临时股东会的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为500亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司的营业收入全部来源于稀土行业，占比为100.0% [1]

会议相关 - 公司于2025年12月8日召开第九届董事会2025年第六次独立董事专门会议[1] 业务预计 - 公司预计2026年发生日常关联交易[1] 议案情况 - 全体独立董事同意《关于预计2026年日常关联交易的议案》并提交公司董事会审议[1]

审计机构续聘 - 公司拟续聘中证天通为2025年度审计机构，聘期一年，需股东会审议[1] - 公司2025年度审计费用108万元（含税）[7] - 董事会审计委员会同意续聘议案并提交董事会，董事会已审议通过[8][9] 审计机构情况 - 截至2024年末，中证天通有合伙人62人，注册会计师379人等[4] - 2024年度，业务收入总额41763.29万元等[4] - 中证天通近三年受监管措施及人员受罚情况[5]