关联交易额度与审议 - 2026年度公司关联交易合计不超260,000万元[1] - 2025年12月8日董事会和独立董事专门会议通过2026年日常关联交易议案[1][2] 关联交易金额对比 - 2025年1 - 10月销售产品、商品发生额76,432.33万元，预计2026年为119,500万元[4] - 2025年1 - 10月采购商品、原料发生额65,801.75万元，预计2026年为137,500万元[5] - 2025年1 - 10月提供综合服务发生额535.11万元，预计2026年为1,000万元[5] - 2025年1 - 10月接受综合服务发生额647.99万元，预计2026年为2,000万元[5] 2025年关联交易实际与预计差异 - 中国稀土集团有限公司2025年销售实际发生额与预计差异 - 77.04%[8] - 中国稀土集团产业发展有限公司2025年销售实际与预计差异 - 100.00%[8] - 中国稀土集团国际贸易有限公司2025年销售实际与预计差异 - 18.51%[8] - 2025年稀土关联交易实际较预计降59.50%[9] - 向关联方提供综合服务实际较预计降64.33%[9] - 接受关联方综合服务实际较预计降7.43%[9] - 2025年部分日常关联交易实际发生额不足预计额80%[10] 部分公司财务数据（截至2025年9月30日） - 中国稀土集团国际贸易有限公司总资产698,488.21万元，1 - 9月营收389,803.1万元，净利润986.55万元[14] - 中稀（深圳）稀有稀土有限公司总资产14,813.54万元等，1 - 9月营收4,284.83万元，净利润16万元[15] - 山东南稀金石新材料有限公司总资产50,087.34万元等，1 - 9月营收112,237.74万元，净利润 - 2,753.6万元[16] - 中稀（凉山）稀土贸易有限公司总资产16,131.39万元等，1 - 9月营收54,379.22万元，净利润742.16万元[17] - 佛山村田精密材料有限公司总资产105,383.71万元等，1 - 9月营收36,845.6万元，净利润1,630.91万元[18] - 广西稀有稀土贸易有限公司总资产17,355.02万元等，1 - 9月营收180,944.08万元，净利润1,293.85万元[19] - 中稀（微山）稀土新材料有限公司总资产31,416.71万元等，1 - 9月营收41,941.47万元，净利润354.81万元[20] - 中稀（寿光）资源科技有限公司总资产51,145.17万元等，1 - 9月营收66,100.12万元，净利润4,028.22万元[21] - 江西南方稀土高技术股份有限公司总资产83,378.49万元等，1 - 9月营收182,155.17万元，净利润 - 557.24万元[22] - 广西贺州金广稀土新材料有限公司总资产12,245.41万元等，1 - 9月营收24,177.54万元，净利润502.24万元[23] - 江华正海新材料有限公司总资产29,333.78万元等，1 - 9月营收56,277.81万元，净利润720.6万元[24] - 有研稀土新材料股份有限公司总资产168,670.55万元等，1 - 9月营收122,187.94万元，净利润7,095.25万元[25][26] - 有研稀土高技术有限公司总资产85,614.18万元等，1 - 9月营收43,723.61万元，净利润2,039.37万元[27] - 中稀江西稀土有限公司总资产332,424.23万元等，1 - 9月营收161,365.48万元，净利润29,544.36万元[28] - 中稀（江苏）稀土有限公司总资产111,246.99万元等，1 - 9月营收132,835.56万元，净利润 - 922.77万元[29] - 赣州稀土龙南冶炼分离有限公司总资产107,624.13万元等，1 - 9月营收69,235.69万元，净利润5,961.99万元[30] - 赣州稀土友力科技开发有限公司总资产95,855.64万元等，1 - 9月营收56,483.16万元，净利润1,737.13万元[31] - 岑溪稀有稀土矿业有限公司总资产26,496.04万元等，1 - 9月营收36,510.95万元，净利润5,731.77万元[33] - 广西国盛稀土新材料有限公司总资产158,407.09万元等，1 - 9月营收128,256.64万元，净利润4,623.7万元[34][35] - 四川省冕宁县方兴稀土有限公司总资产65,269.3万元等，1 - 9月营收62,538.99万元，净利润4048.36万元[36] - 中稀（广西）金源稀土新材料有限公司总资产128,746.57万元等，1 - 9月营收88,621.28万元，净利润1,114.98万元[37] 部分公司注册资本 - 中国稀土集团有限公司注册资本10,000万元[12] - 中国稀土集团国际贸易有限公司注册资本100,000万元[13] - 中稀（深圳）稀有稀土有限公司注册资本10,000万元[14] - 岑溪稀有稀土矿业有限公司注册资本1,500万元[32] - 广西国盛稀土新材料有限公司注册资本17,005万元[33] - 四川省冕宁县方兴稀土有限公司注册资本7,841.098万元[35] - 中稀（广西）金源稀土新材料有限公司注册资本32,000万元[36] 关联交易定价原则 - 关联交易定价遵循公平合理原则，以市场公允价格为基础[39]

会议时间 - 2025年第四次临时股东会现场会议时间为12月24日14:50[1] - 网络投票时间：深交所系统12月24日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网系统9:15至15:00[1] - 股权登记日为2025年12月17日[2] 审议事项 - 审议总议案、续聘会计师事务所议案、预计2026年日常关联交易议案[3] 登记信息 - 登记时间为2025年12月18日8:30～11:30，13:30～17:30[4] - 登记地点为江西省赣州市章贡区章江南大道18号豪德银座A栋14层[4] 联系方式 - 会议联系人是李梦祺、廖江萍，电话0797 - 8398390，传真0797 - 8398385[4] - 电子邮箱为cre - ir@regcc.cn，地址同登记地点，邮编341000[5] 投票代码 - 普通股投票代码360831，投票简称“中稀投票”[9]

审计相关 - 公司拟续聘中证天通为2025年度审计机构，审计费用108万元（含税）[3][8] - 截至2024年末，中证天通有合伙人62人，注册会计师379人[5] - 2024年度，中证天通业务收入总额41763.29万元[5] - 2024年度，中证天通服务上市公司审计客户30家，审计收费3599.00万元[5] 关联交易 - 公司预计2026年度关联交易额度合计不超260000万元[9] - 2025年1 - 10月，向关联人销售产品发生金额76432.33万元，采购商品发生金额59296.22万元[12][13] - 2026年向关联人销售产品预计总额13.75万元，上年发生金额6.58万元[14] - 2025年部分日常关联交易实际发生额不足预计额80%[19] 子公司财务 - 截至2025年9月30日，中国稀土集团国际贸易有限公司总资产698488.21万元，1 - 9月营业收入389803.1万元，净利润986.55万元[22][23] - 截至2025年9月30日，中稀（深圳）稀有稀土有限公司总资产14813.54万元，1 - 9月营业收入4284.83万元，净利润16万元[23][24] - 截至2025年9月30日，山东南稀金石新材料有限公司总资产50087.34万元，1 - 9月营业收入112237.74万元，净利润 - 2753.6万元[24][25] 其他 - 关联交易合同定价以市场公允价格为基础[46] - 公司与关联方日常关联交易对公司财务状况和经营成果无不良影响[47] - 公司将持续与关联方开展公平、互惠合作[47]

会议情况 - 公司第九届董事会第二十二次会议于2025年12月8日召开，7位董事实际参与表决[1] 议案表决 - 《关于续聘会计师事务所的议案》7票同意待股东会审议[2] - 《关于预计2026年日常关联交易的议案》6票同意待股东会审议，关联董事回避[3] - 《关于召开2025年第四次临时股东会的议案》7票同意[5]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对多个细分金属板块给出了景气度判断和看多观点 [12][33][63] 核心观点 * 报告对大宗金属、小金属及稀土、能源金属等多个板块进行了周度行情与基本面分析，核心观点认为铜、贵金属、稀土、钼等板块维持高景气或加速向上，铝、锑、锡、锂等板块景气度出现拐点向上，整体对多个金属品种价格持积极看法 [12][33][63] 按报告目录总结 一、大宗及贵金属行情综述 * **铜**：高景气维持，LME库存超预期下降加剧现货紧张 [12] * **铝**：景气度拐点向上，呈现淡季不淡特征，库存未明显累积，价格跟随铜价大涨 [12] * **贵金属**：高景气维持，基于非农数据较差，市场预期12月降息为大概率事件，白银市场存在逼仓行情 [12] 二、大宗及贵金属基本面更新 * **铜**： * 价格大幅上涨，LME铜价周涨4.38%至11665.00美元/吨，沪铜周涨6.12%至9.28万元/吨 [1][13] * 供应端，进口铜精矿加工费周度指数跌至-42.9美元/吨，显示原料紧张 [1][13] * 库存方面，全国主流地区铜库存较上周四减少1.46万吨至15.89万吨，但较去年同期增加2.86万吨 [1][13] * 需求端，高铜价显著抑制下游采购，铜线缆企业开工率同比大幅下降28个百分点，周度新增订单下降5.51个百分点，行业复苏动能不足 [1][13] * **铝**： * 价格上行，LME铝价周涨1.24%至2900.50美元/吨，沪铝周涨3.4%至2.23万元/吨 [2][14] * 供应端，国内电解铝锭库存59.60万吨，周度持平，但电解铝厂原料库存增加1.9万吨至336.5万吨，总库存环比增加3.3万吨至490.1万吨，表明供应压力持续 [2][14] * 成本端，预焙阳极成本约5201元/吨，周度上涨1.59% [2][14] * 需求端，铝下游加工龙头企业周度开工率环比微降0.4个百分点至61.9%，高铝价抑制散单成交，需求偏谨慎 [2][14] * **贵金属（金）**： * 金价周度微跌0.87%至4227.7美元/盎司，市场受地缘政治风险等因素影响呈现强势震荡格局 [3][15] * SPDR黄金持仓增加0.24吨至1050.25吨 [3][15] * 报告提及日本长期国债收益率升至2007年7月以来最高水平、欧盟达成协议将分步骤禁止进口俄罗斯天然气、澳大利亚增加对乌军事援助等地缘政治事件 [3][15] 三、小金属及稀土行情综述 * **稀土**：板块景气度加速向上，因政策与原料紧缺导致冶炼厂供应缩紧预期，叠加出口宽松预期，价格看多 [33] * **锑**：板块景气度拐点向上，商务部暂停对美实施出口管制提振产业信心，价格快速回涨 [33] * **钼**：板块景气度加速向上，需求景气带动特钢厂顺价、不锈钢涨价，钼价加速上涨 [33] * **锡**：板块景气度拐点向上，受刚果金局势紧张、印尼打击走私、低库存及佤邦复产不及预期等因素影响，产业存在供应收紧预期，价格有望偏强运行 [33] 四、小金属及稀土基本面更新 * **稀土**： * 氧化镨钕价格周环比上涨2.79%至58.27万元/吨 [4][34] * 供应端，多家原矿分离企业因年末环保督查趋严计划12月停产，月度产量可能减少20-25% [4][34] * 需求端，10月磁材出口量同比增长16%，且近期商务部暂停实施稀土相关物项出口管制，需求预期大增 [34] * 报告全面看多稀土板块，建议关注中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁等标的 [4][34] * **锑**： * 锑锭价格周环比下降1.79%至17.19万元/吨 [4][35] * 价格回调主要系前期投机资金获利了结，报告仍看好出口修复后带来的内外同涨 [4][35] * 全球供应因海外大矿减产而显著下滑，需求平稳，上行趋势不改，建议关注华锡有色、湖南黄金 [4][35] * **锡**： * 锡锭价格周环比上涨4.70%至31.44万元/吨 [4][36] * 价格上涨反映全产业链低库存及印尼、缅甸供应强扰动预期，即便佤邦复产，锡价易涨难跌 [4][36] * 建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [36] * **钨**： * 钨精矿价格周环比上涨3.84%至35.26万元/吨，仲钨酸铵价格周环比上涨4.53%至51.77万元/吨 [36] * 供应面临国内开采指标减少、年底矿山出货下降、进口不稳定及海外越南矿山减量等多重干扰 [36] * 建议关注中钨高新、章源钨业 [36] * **钼**： * 钼精矿价格持平于3650元/吨度，钼铁价格微降0.44%至22.80万元/吨 [35] * 产业链上下游去库，顺价逻辑逐步兑现，叠加钢材合金化趋势，上涨通道明确 [35] * 推荐金钼股份、国城矿业 [35] * **镁、钒、锆、钛**：报告提供了镁锭、五氧化二钒、钒铁、海绵锆、锆英砂、海绵钛、钛精矿等品种的价格及库存数据，但未给出明确的趋势性观点 [51][52][53][57][58][59][61][62] 五、能源金属行情综述 * **钴**：景气度维持，刚果金钴出口不畅导致原料到港延迟，可能出现备库行情 [63] * **锂**：景气度拐点向上，盐湖产量下滑，12月需求预计环比持平，库存持续下降对价格形成支撑 [63] 六、能源金属基本面更新 * **锂**： * 碳酸锂均价周跌0.53%至9.33万元/吨，氢氧化锂均价周涨0.06%至8.69万元/吨 [5][63] * 本周碳酸锂总产量2.19万吨，环比增加0.07万吨 [5] * 库存整体下降，三大样本合计库存环比减少0.24万吨至11.36万吨 [64] * 在低库存和强需求支撑下，碳酸锂价格预计短期保持偏强运行 [64] * **钴**： * 长江金属钴价周涨2.61%至41.35万元/吨，钴中间品CIF价周涨0.1%至24.3美元/磅 [5][65] * 受刚果（金）发运停滞影响，国内原料预计明年3月到港，期间供应结构性偏紧继续支撑价格 [65] * **镍**： * LME镍价周涨0.4%至1.49万美元/吨，上期所镍价周涨0.5%至11.745万元/吨 [5][66] * LME镍库存减少0.16万吨至25.31万吨，但库存仍维持高位 [66] * 年末下游需求平淡，预计短期镍价将维持震荡格局 [66]

事件背景 - 日本首相高市早苗于11月7日发表涉台错误言论 拒不撤回 严重破坏中日关系[1] - 中方对此表示强烈不满 并警告若日方一意孤行将采取必要措施 一切后果由日方承担[4][5] 中方反应与措施 - 中方因治安问题、产品质量安全等原因 先后发布赴日旅游、留学预警 暂停进口日本水产品等措施[3] - 中国外交部发言人表示 日方首先应当收回错误言论 以实际行动维护中日关系 否则中方将不得不采取进一步措施[4] - 商务部新闻发言人表示 敦促日方立即纠正错误言行 为两国正常经贸合作创造条件[5] 对日本行业的影响 - 日本媒体报道称 中国对日本企业的出口审批流程出现延误 时间比以往更长 日本政府正在评估中方的反制措施[1] - 日本政府官员承认 重要矿产（包括稀土）的出口程序确实有所延误[3] - 分析认为 中国的反应经过深思熟虑 对日本经济和企业的施压可能超出预期 尤其是中国供应的关键矿产是日本汽车业的重要依赖[4] 稀土行业的关键地位 - 中国控制着全球约70%的稀土产量 这些稀土被用于电动汽车、风力发电和工业机器人电机等领域[1] - 对于某些稀土 中国几乎控制了全部供应[1] - 来自中国的出口中断 将对日本制造业造成重大影响[1] - 2010年“钓鱼岛事件”后 中方曾对日本实施稀土出口限制 今年4月 中方出台一系列稀土出口管制政策以反制美国[3]

大宗交易与市场表现 - 12月4日，公司发生一笔大宗交易，成交量为15.10万股，成交金额为692.94万元，成交价格为45.89元，该价格与当日收盘价持平，折溢价率为0.00% [2] - 该笔大宗交易的买方为机构专用席位，卖方为中信证券股份有限公司上海分公司 [2] - 当日公司股票收盘价为45.89元，下跌2.30%，日换手率为2.46%，成交额为11.99亿元 [2] 资金流向与融资情况 - 12月4日全天，公司主力资金净流出1.59亿元 [2] - 近5个交易日，公司股价累计下跌0.28%，资金合计净流出7396.78万元 [2] - 公司最新融资余额为21.40亿元，近5日增加6000.02万元，增幅为2.88% [3] 公司基本信息 - 公司全称为中国稀土集团资源科技股份有限公司，成立于1998年06月17日 [3] - 公司注册资本为106122.0807万人民币 [3]

大宗交易概况 - 2025年12月4日，中国稀土发生一笔大宗交易，成交量为15.10万股，成交金额为692.94万元，占该股当日总成交额的0.57% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为45.89元，与当日市场收盘价持平 [1] - 交易买方为机构专用席位，卖方为中信证券股份有限公司上海分公司 [2] 交易细节 - 交易标的为证券代码000831的中国稀土 [2] - 具体交易数据为：成交价格45.89元，成交量15.10万股，成交金额692.94万元 [2]

公司股价与交易表现 - 12月4日，中国稀土股价下跌2.30%，成交额为11.99亿元，换手率为2.46%，总市值为486.99亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.72亿元，占成交额比例为0.14%，在所属行业中排名第24/25位，主力趋势不明显 [5] - 近期主力资金呈净流出状态，近3日、近5日、近10日、近20日分别净流出2.43亿元、9858.41万元、5.09亿元、6.66亿元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为5.17亿元，占总成交额的9.06% [6] 公司业务与产品 - 公司主要从事稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品的生产运营、经营贸易，以及稀土技术研发与咨询服务 [2] - 公司主导产品为高纯单一稀土氧化物及稀土共沉物，其中80%以上的产品纯度大于99.99%，部分产品如高纯氧化镧、高纯氧化钇纯度可达99.9999%以上 [2] - 2025年1-9月，公司主营业务收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他(补充)0.35%，技术服务收入0.18% [8] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入24.94亿元，同比增长27.73%；归母净利润为1.92亿元，同比增长194.67% [8] - 公司A股上市后累计派现3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [9] - 截至11月10日，公司股东户数为25.42万户，较上期增加2.14%；人均流通股为4174股，较上期减少2.09% [8] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2906.94万股，较上期增加946.69万股；南方中证500ETF为第五大流通股东，持股1079.60万股，较上期减少27.03万股；嘉实中证稀土产业ETF与南方中证申万有色金属ETF发起联接A分别为第六和第八大流通股东，均为新进股东 [10] 公司属性与行业 - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有企业 [3][4] - 公司为中字头股票，具有央企国企改革、国资改革等概念属性 [2][3][8] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土，所属概念板块包括基金重仓、MSCI中国、融资融券、中盘等 [8] 公司技术面与筹码 - 该股筹码平均交易成本为51.38元，近期筹码关注程度减弱 [7] - 目前股价靠近支撑位45.88元 [7]

公司基本情况与股权结构 - 公司全称为中国稀土集团资源科技股份有限公司，位于江西省赣州市，成立于1998年6月17日，于1998年9月11日上市 [8] - 公司主营业务为稀土冶炼分离及稀土技术研发与服务，收入构成为：稀土氧化物63.51%，稀土金属及合金35.95%，其他0.35%，技术服务收入0.18% [8] - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于国有企业及中字头股票 [2][3][4] 经营与财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入24.94亿元，同比增长27.73%；归母净利润1.92亿元，同比增长194.67% [8] - 公司主导产品为高纯单一稀土氧化物及稀土共沉物，其中80%以上产品纯度大于99.99%，部分产品如高纯氧化镧、高纯氧化钇纯度可达99.9999%以上 [2] - 公司A股上市后累计派现3.46亿元，近三年累计派现1.24亿元 [9] 市场交易与股东情况 - 截至12月3日，公司股价涨0.60%，成交额12.54亿元，换手率2.50%，总市值498.46亿元 [1] - 截至11月10日，公司股东户数为25.42万户，较上期增加2.14%；人均流通股4174股，较上期减少2.09% [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2906.94万股，较上期增加946.69万股；南方中证500ETF持股1079.60万股，较上期减少27.03万股；嘉实中证稀土产业ETF及南方中证申万有色金属ETF发起联接A为新进股东 [10] 资金与筹码分析 - 12月3日，该股主力净流入6814.57万元，占成交额0.06%，在所属行业中排名第6/25；所属行业主力净流入34.28亿元 [5] - 近期主力净流入情况：近3日2340.75万元，近5日3567.47万元，近10日-2.44亿元，近20日-5.33亿元 [6] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额3.86亿元，占总成交额7.04%；筹码平均交易成本为51.53元 [6][7] 行业与概念属性 - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-稀土 [8] - 公司涉及的概念板块包括：稀土永磁、小金属、央企国企改革、中字头、基金重仓、MSCI中国、融资融券、国资改革、稀缺资源等 [2][8]