金融黑灰产现状与危害 - 信用卡反催收、代理维权、征信修复等黑灰产活动猖獗，形成虚假宣传、伪造证据、恶意投诉、敲诈勒索的非法产业链，严重扰乱金融秩序并侵害消费者权益 [1] - 黑灰产组织通过互联网平台发布代理维权、减免债务、修复征信等虚假广告，诱导消费者委托处理纠纷，收取高额手续费甚至骗取个人信息进行二次诈骗 [2] - 行业调研显示近年信用卡恶意投诉中近70%疑似黑灰产机构策划推动，团伙伪造律师函、困难证明、医疗证明等材料，并培训客户话术通过信访投诉施压银行 [2] - 黑灰产导致银行不良贷款增加且贷后管理难度剧增，例如伪造材料办理协商还款干扰正常催收流程，使逾期债务难以及时处理 [3] - 黑灰产严重损害银行声誉，通过恶意投诉和歪曲事实引发公众负面认知，长远影响银行正常业务开展 [3] - 黑灰产呈现组织公司化、作业线上化、手法专业化趋势，使银行不良虚胖，部分机构催收率被拉低3到5个百分点，核销成本翻倍 [2] 监管打击行动与政策 - 2025年公安部与国家金融监督管理总局联合部署为期6个月的金融领域黑灰产违法犯罪集群打击工作，明确严厉打击非法代理投诉、反催收等政策导向 [1] - 2025年3月专项打击行动将金融黑灰产作为重点整治方向，强调集中破获重大案件并依法严惩犯罪分子 [3] - 年初至今广东、陕西、湖南、新疆等多地金融监管局发布风险提示，提醒消费者警惕债务清零、代理维权等骗局，并通过正规渠道解决金融纠纷 [3] - 当前政策存在三方面缺口：需明确代理维权非法经营罪构成要件以解决入刑难；将伪造病历、PPT教案纳入帮助信息网络犯罪证据链以降低举证门槛；开放监管沙箱允许银行对疑似灰产账户采取延迟止付而不被问责 [7] 银行科技赋能与协同打击 - 商业银行发挥数字能力优势，构建黑产识别模型、投诉客群识别模型等大数据风控模型，协同警方破获多起典型案例 [1] - 多家银行升级智能风控系统，通过大数据、人工智能等技术识别黑灰产特征行为，例如建设银行推出黑产识别模型进行客户精准画像，招商银行运用声纹识别、关系图谱排查团伙 [4] - 广发银行建立投诉客群识别模型，主动识别高风险客群并纳入集中管控，配套差异化策略实现潜在投诉提前化解 [4] - 平安银行信用卡首创1+N黑产打击体系，以深圳总部为指挥中心联动全国分中心协同作战，结合大数据、声纹比对等科技手段构建猎黑鹰眼智能风控系统 [5] - 平安银行信用卡自2022年9月成立专项小组累计推动刑事立案20起、行政处罚28起、训诫劝导617例，总计处置案件665起覆盖全国60多个城市 [5] - 2023年6月协助厦门警方破获全国首例信用卡代理维权敲诈勒索案，被告人获刑一年三个月；2024年7月在银川协助侦破全国首例以非法吸收公众存款罪定性的反催收案件，取缔3家黑产公司 [5] 案件协同作战成果 - 平安银行信用卡2025年7—8月协同上海、北京、重庆、烟台警方实现4起刑事案件立案，其中上海配合警方数据关联抓获5名嫌疑人，北京与重庆分中心核实揭穿多份伪造国家机关证明直接促成刑事立案，烟台坚持举证使嫌疑人被警方控制 [4][5] - 科技赋能成为银行打击黑灰产杀手锏，未来将持续强化大数据、人工智能技术迭代风险模型，精准识别交易和欺诈行为，并运用声纹、知识图谱搭建反催收客群识别模型和反催收集团库 [6] - 银行三线并进打击布局：科技端上线声纹+自然语言双模型30秒内识别代理投诉话术；数据端强化共建黑灰产名单库实现跨机构实时共享；司法端推动设立金融黑灰产专属检察官办公室已在广州、成都落地并批量刑事立案 [6] 金融教育宣传 - 平安银行信用卡积极响应国家金融监督管理总局2025年金融教育宣传周活动号召，持续开展系列金融教育宣传活动以提升公众金融风险防范意识 [7]

个人住房贷款市场集中度 - 截至2025年6月末，全国个人住房贷款余额达37.74万亿元，其中六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）合计占比66.48%，余额25.09万亿元；若加上招商银行和兴业银行，8家银行合计占比73.17%，余额27.61万亿元，显示市场高度集中于头部银行 [2] - 工商银行、建设银行、农业银行和中国银行位列前四，2025年6月末个人住房贷款余额分别为6.05万亿元、6.15万亿元、4.94万亿元和4.09万亿元，占全国比例分别为16.02%、16.28%、13.08%和10.82% [2] 个人住房贷款业务重要性 - 个人住房贷款是头部银行最大的单一贷款品种，例如工商银行该业务占全部贷款余额的20.1% [3] 不良贷款率上升趋势 - 主要商业银行个人住房贷款不良率持续攀升，工商银行2025年6月末不良率达0.86%，较2024年末的0.73%上升13个基点，较2019年末的0.23%上升近4倍 [4] - 建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行2025年6月末不良率均超过0.7%，较5年前大幅上升 [5] 不良贷款证券化处置规模 - 商业银行通过证券化加速处置个人住房不良贷款，2024年全年处置金额701.11亿元，2025年上半年处置金额495.86亿元 [11] - 证券化单数从2020年的6单增至2024年的29单，2025年上半年已达19单，参与银行从2020年的3家增至2025年上半年的14家 [8][13] 证券化对应的房产处置量 - 2025年上半年通过证券化处置8.38万笔不良房贷，对应8.38万套住房，超过万科2025年上半年4.5万套的交付量 [16] - 2022年至2024年通过证券化拟出售住房数量分别为4.25万套、11.36万套和13.22万套，呈现快速增长趋势 [16] 证券化运作机制 - 个人住房不良贷款证券化本质是融资行为，银行将未来收益（依靠处置抵押房屋的现金流）打包出售给投资者，需在短期内（通常5年内）完成偿付，迫使银行快速处置房产 [19][20][23] - 以邮储银行2022年证券化项目为例，资产包涉及5633套住房，加权平均剩余年限19.73年，但证券化要求优先档投资者在2.5年内获得偿付 [23][24][25] 行业潜在风险循环 - 若房市持续低迷，个人住房贷款不良率可能进一步上升，证券化处置规模扩大或对房价形成压制，导致"越处置不良率越高"的负反馈循环 [26]

行业资产质量整体状况 - 截至上半年 20家A股上市银行不良贷款率较年初下降 15家银行不良贷款率与年初持平 7家银行不良率较年初上升 [2][4] - 西安银行不良贷款率下降12个基点至1.60% 降幅居上市银行首位 齐鲁银行下降10个基点至1.09% 重庆银行下降8个基点至1.17% [5] - 国有大行中交通银行不良率下降3个基点至1.28% 农业银行下降2个基点至1.28% 工行/中行/建行均下降1个基点至1.33%/1.24%/1.33% [6] - 邮储银行不良率上升2个基点至0.92% 贵阳银行不良率大幅上升12个基点至1.70% 厦门银行上升9个基点至0.83% [6] 对公房地产领域风险 - 青农商行房地产行业不良率大幅上升14.15个百分点至21.32% 房地产不良贷款余额增至20.95亿元 占总不良比例从24.92%提升至61.54% [8] - 贵阳银行房地产不良率较年初增加70个基点至1.75% 主要因部分存量客户风险质态劣化 [8] 零售信贷领域风险 - 14家公布信用卡不良率的银行中8家较年初上升 重庆银行信用卡不良率上升1.15个百分点至4.19% 兰州银行上升1.06个百分点至2.85% [8][9] - 交通银行信用卡不良率上升0.63个百分点至2.97% 民生银行上升0.4个百分点至3.68% 工商银行上升0.25个百分点至3.75% [9] - 12家披露消费贷不良率的银行中7家较年初上升 招商银行消费贷不良率上升37个基点至1.41% 兰州银行上升20个基点至1.56% [10] - 邮储银行消费贷不良率上升13个基点至1.47% 工商银行上升12个基点至2.51% [10] 银行风险管控措施 - 多家银行高管表示将加强风险管控力度 北京银行将加大拨备计提力度并强化不良资产问责 [11] - 工商银行将加强个人贷款产品"入口关"管理 优化产品准入和全流程风险管控 [11] - 招商银行认为信用卡风险是零售信贷风险先导指标 预计零售信贷风险短期内仍会小幅上升 [12] - 兴业银行推动房地产/政府平台/信用卡三大风险领域化解 构建数字化尽调工具和风险监测平台 [12]

行业背景与挑战 - 受市场环境和资产收益中枢下行影响 理财产品成为投资者增强收益的核心方案 [1] - 全市场银行理财产品数量庞大 截至6月末存续产品达4.18万只 但同质化现象显著 [1] - 同质化主要体现在投资策略和底层资产趋同 绝大多数产品扎堆"固收+"策略 [1] - 产品风险与收益特征雷同 导致客户面临选择困难 [1] 公司战略定位 - 平安理财目标追求绝对收益 为客户提供稳健之上更好的体验 [1] - 公司不盲目追逐市场热度 坚持稳健开展大类资产配置基调 [1] - 通过多资产多策略组合为客户带来长期可持续投资回报 [1] - 产品以R1 R2级低风险和中低风险为主 R3级中风险产品仍在探索过程中 [3] 平台化+工业化模式 - 平台化指理财公司转型为开放式平台 既可提供自营产品也可代销其他顶尖资管机构产品 [2] - 工业化将产品制造和投资流程系统化高效化 解决风险收益特征一致性和决策效率问题 [2] - 通过专业化分工 下层团队负责信用存单及REITs等细分策略 上层投资经理专注资产配置 [2] - 该模式旨在控制理财产品组合波动与回撤 避免主观择时依赖 [4] 资产配置策略 - 权益类资产配置以ETF为主 直投个股规模相对较小 [3] - 固收+策略产品为主流 底层配置债券存单等资产 增强部分配置红利转债黄金REITs等多类资产 [3] - 固收+产品中权益资产占比通常控制在5%至15% 并通过量化策略动态再平衡 [4] - 理财公司积极探索权益投研 近期有公司开展港股打新和北交所打新以拓宽收益来源 [3] 产品发展方向 - 在低利率环境下 R3级理财产品应是理财公司重点发展方向 [5] - 该类产品能帮助客户实现多资产多策略混合配置 达到财富增值和分散风险目的 [5]

报告行业投资评级 - 阶段性明确看多债市 [1] 报告的核心观点 - 10年期国债收益率与全A营收增速走势较为一致，1H25全A营收及归母净利润增速略高于2024年，经济增速或已低位企稳但仍有下行压力 [1][4] - 贷款增速持续下行，银行资产端贷款占比趋于下降，未来个人及企业贷款需求或长期偏弱，政府债券规模或扩大，银行体系资产结构或长期变化 [1][25] - 2023年初以来大行金融投资占比回升，债券投资增速上行，部分银行金融投资增长多，部分负增长 [1][51] - 上市银行计息负债成本率逐季度下降，预计未来几年进一步下降，银行负债成本下行将支撑债券收益率震荡下行 [1][67] 各部分总结 从全A中报看经济与银行经营压力 - 1H25全A营收增速0.0%维持低位，归母净利润增速2.4%较1Q25降1.2个百分点，经济下行压力大但增速或已低位企稳 [4] - 全A营收增速一定程度反映名义GDP增速，10年期国债收益率与全A营收增速走势更一致 [5][6] - 近两年银行业绩增长承压，1H25营收增速1.0%，归母净利润增速0.8%，商业银行净息差降至历史新低 [16] - 24Q1以来全A（不含金融石油石化）长期借款增长停滞，市场化企业融资需求低迷，社融增速对名义GDP增速指示作用或下降 [20][23] 银行资产负债情况有何变化 - 截至2025年7月末金融机构人民币贷款余额同比增速6.9%降至2011年初以来最低，个人及企业贷款增速均走低，上市银行贷款占比趋于下行 [25][26] - 2023年初以来六大行存款占比从23Q1的81.4%降至25Q2的76.0%，股份行平均存款占比上升 [25] 哪些银行1H25金融投资增长多 - 截至2025年6月末A股上市银行整体金融投资占比30.3%，六大行占比从23Q1的26.0%升至25Q2的28.8% [51] - 1H25工行、建行等金融投资增长多，浦发、民生等少部分银行负增长 [55] - 截至2025年7月末四大行债券投资同比增速21.2%为2017年以来最高，中小型银行增速18.3% [60] 银行计息负债成本降幅多少 - 2025年活期存款占比下行放缓，25Q2存款中活期占比37.6%，较年初降0.6个百分点 [61] - 2024年初以来存款付息率下降明显，预计未来几年进一步下降，1H25六大行平均存款付息率降至1.47% [65] - A股上市银行25Q2单季度计息负债成本率1.72%，同比降32BP，预计25Q4降至1.65%以内 [67] 投资建议 - 预计A股上市银行25Q4计息负债成本率降至1.65%以下，未来五年商业银行负债成本逐年下行，支撑债券收益率震荡下行 [68][69] - 低利率时代应降低对纯债投资收益预期，银行自营可抓住债市调整窗口加大政府债券配置力度 [1][72]

行业投资评级 - 银行业投资评级为"推荐（维持）" [4] 核心观点 - 1H25商业银行不良贷款率较年初下降1bp至1.49% 拨备覆盖率略升0.78pct至211.97% [7] - 对公贷款领域资产质量表现较好 零售信贷仍在风险暴露阶段 对公/零售贷款不良率分别较年初-8bp/+12bp至1.18%/1.27% [7] - 中长期资金入市和公募基金改革的核心逻辑未变 重视银行板块配置机会 [8] 资产质量表现 - 国有行/股份行/城商行/农商行/民营银行/外资银行不良贷款率分别较年初-2bp/持平/持平/-3bp/+9bp/+13bp至1.21%/1.22%/1.76%/2.77%/1.75%/1.07% [7] - 国有行/股份行/城商行/农商行/民营银行/外资银行拨备覆盖率分别较年初+1.16pct/-3.9pct/-2.55pct/+5.47%/-4.06%/-20.06%至249.16%/212.4%/185.53%/161.87%/224.27%/232.24% [7] - 上市银行口径不良率较年初下降1bp至1.23% 拨备覆盖率较年初略降1.33pct至238.6% [7] 对公贷款资产质量 - 对公资产质量整体改善 主要投向国家政策重点支持领域包括金融"五篇大文章"以及高新技术制造业 专精特新"小巨人"企业等 [3] - 对公房地产领域1H25不良贷款率较年初上升10bp至3.59% 风险暴露高峰阶段已经过去 [3] - 2025年政策重点将是"消化存量房产"和"优化增量" 头部房企信贷质量预计保持稳定 [3] 零售贷款资产质量 - 按揭/信用卡/消费贷/个人经营贷不良率分别较年初+10bp/+9bp/+6bp/+17bp至0.75%/2.26%/1.55%/1.69% [8] - 按揭贷款LTV相对较低有较强安全垫 风险较为可控 [8] - 信用卡和消费贷是零售贷款风险相对集中部分 存在"共债"风险 [8] 市场表现 - 2025/9/1-2025/9/7申万银行指数周跌0.49% 跑赢沪深300指数0.32pct [7] - 沪深300下跌0.81% 上证综指下跌1.18% 创业板指数上涨2.35% [7] - 沪深两市主板A股日均成交额15,800.19亿元 较上周下降12.6% [7] - 截至9/4两融余额22,795.44亿元 较上周上涨0.8% [7] 投资建议 - 建议一揽子配置：红利策略中途未半 重视股息率高 资产质量有较高安全边际银行的配置性价比 [8] - 推荐国有大行（A+H）+稳健股份行如招商银行（A+H） 中信银行（A+H） 兴业银行+区域优质且有较高拨备覆盖率的中小行如江苏银行 沪农商行 渝农商行 [8] - 关注低估值股份行ROE提升空间和机会 建议关注浦发银行 [8] - 关注客群扎实 风控优秀的银行 建议关注招商银行 宁波银行 中信银行 重庆银行 常熟银行 瑞丰银行 平安银行 [9] 重点公司估值 - 宁波银行：股价28.73元 2025E PE 6.74倍 PB 0.88倍 [10] - 江苏银行：股价10.66元 2025E PE 5.90倍 PB 0.78倍 [10] - 招商银行：股价42.76元 2025E PE 7.30倍 PB 0.97倍 [10] - 常熟银行：股价7.57元 2025E PE 5.82倍 PB 0.79倍 [10] - 瑞丰银行：股价5.50元 2025E PE 5.18倍 PB 0.54倍 [10]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资产处置收益，对业绩形成支撑[1] - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长[7] - 银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时红利策略或仍有持续性[7] 2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况 - 上半年42家上市银行投资收益增速为23.6%，其中AC、OCI、TPL及其他三项收益同比增速分别为134.7%、79.0%、-8.4%[1] - AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较24A提升2.9个百分点，其中AC类处置力度较大，占比较24A提升1.7个百分点至2.6%[2] - 农商行处置收益对营收贡献比例最大达11.0%，较24A提升6.2个百分点；国有大行主要处置AC资产，城商行及农商行主要处置OCI资产[2] - 个股方面江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占营收比例较高，分别为28.9%（+8pc）、26.7%（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%（+8pc）[2] - OCI浮盈普遍较上年末减少，整体占25E利润比例为12.6%；建行、农行OCI累计浮盈较多，2025Q2末余额均在300亿以上[3] - 城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，宁波银行（35%）、青岛银行（33%）、齐鲁银行（33%）、沪农商行（46%）、渝农商行（31%）、瑞丰银行（32%）占比较高[3][6] - AC类金融资产占总资产比重17.4%高于OCI的8.9%，预计AC积累浮盈更为丰厚[6] 板块观点 - 顺周期策略建议关注宁波银行；红利策略建议关注江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行[7] - 建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行[7] 重点数据跟踪 - 权益市场：本周股票日均成交额26034.25亿元，环比减少3802.26亿元；两融余额2.27万亿元，较上周增加1.59%[8] - 基金发行：本周非货币基金发行份额275.73亿元，环比减少6.33亿元[8] - 利率市场：同业存单发行利率1.62%，环比减少1bp；票据转贴现利率半年国有大行+股份行平均0.73%，环比提升1bp[9] - 10年期国债收益率平均1.81%，环比增加1bp；地方政府专项债本周新发行178.37亿元，环比减少1701.42亿元[9] - 特殊再融资债年初以来累计发行19306.57亿元[9] 行业走势 - 银行板块相对沪深300表现显示2024年9月至2025年9月期间波动走势[4] 相关图表数据 - 上市银行AC及OCI类金融资产处置收入显示2025H1投资收益占比提升至11.2%[13] - 各类银行处置收益占比显示城商行、农商行处置收益贡献较高[14] - OCI账户浮盈数据显示建行、农行、交行、招行、宁波银行浮盈规模超百亿[15] 主要新闻及公告 - 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见，加大金融支持力度[18] - 财政部、央行开展小微企业增信会计数据标准深化试点[19] - 金融监管总局公布2024年交强险承保亏损152.7亿元[20] - 证监会同意公募基金FISP平台正式运行[21] - 银行业协会发布理财业务发展报告，2024年末理财规模29.95万亿元[22] - 国家统计局公布8月PMI指数有所回升[23] - 多家银行发布中期分红、股份转让、高管变动等公告[24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34]

零售信贷风险现状 - 28家A股上市银行中仅3家2025年6月末个人贷款不良率较2024年末下降 江苏银行 兴业银行 平安银行位列其中 [1][2] - 24家银行个人贷款不良率出现上升 信用卡不良率呈现全行业上升趋势且未见拐点 [2][3] - 行业零售贷款不良率2025年二季度微降至1.27% 但平台合作类消费贷不良率高达12.37% 形成显著风险敞口 [6] 风险成因分析 - 经济增速放缓 房地产市场下行 居民收入水平下降共同导致还款能力弱化 [2] - 信用卡客群下沉放大风险敏感度 住房装修贷 教育贷因资金用途监管难 收入波动影响大而风险较高 [2][3] - 平台合作类贷款存在"数据依赖陷阱" 助贷机构数据黑箱导致风控模型失真 [3] - 深圳数据显示房价每下跌10% 抵押经营贷逾期概率上升1.2个百分点 约15%贷款违规流入楼市 [4] 银行应对措施 - 兴业银行信用卡不良率降低0.36个百分点 个人住房不良率降低0.06个百分点 平安银行信用卡不良率降低0.26个百分点 个人住房不良率降低0.19个百分点 [5] - 平安银行主动压降高风险资产 信用卡余额较高峰时期压降超1000亿元 [6] - 部分银行采用总行领导挂钩督导 风险防控敏捷小组等机制化解风险 [5] 行业发展趋势 - 零售信贷风险压力或延续至2026年一季度 当前处于结构性释放期 [6] - 风控体系需转向非财务数据采集 广州试点通过用电 用工数据将小微贷审批通过率提升15个百分点 [6] - 科技赋能精准风控 B+C联动模式可降低获客成本30%以上 联邦学习技术解决信息不对称难题 [6][7] - 业务方向聚焦高价值客群 深化教育 医疗等场景化服务 从资金放贷转向价值创造 [6][7]

手机银行APP市场整体态势 - 手机银行APP已成为商业银行服务用户、优化体验、提升竞争力的核心载体[1] - 2023年至2025年间整体流量在6.5亿~7.0亿之间平稳波动，变化率在-1.2%~4.6%，表明市场进入存量竞争阶段[2] - 移动互联网人口红利见顶，银行物理网点线上迁移基本完成，账户迁移接近尾声[2] - 银行APP功能同质化严重，单纯依靠功能叠加或补贴获客的模式边际收益递减[2] 用户行为变化 - 2023年至2025年间用户粘性明显下滑，单机单日有效使用时间从4.93分钟跌至2.70分钟[4] - 单机单日使用次数从4.54次降至2.86次[4] - 传统银行APP功能和服务模式难以维持用户高频次、长时间使用[4] - 金融服务嵌入第三方场景、银行APP操作体验不佳等因素共同导致用户粘性下降[4] 精细化运营策略 - 精细化运营成为银行留住客户的必经之路[6] - 以精准的用户洞察与智能技术应用打牢运营根基[7] - 借场景化布局与差异化运营强化用户连接[7] - 最终目标是建立用户与银行的情感连接，实现用户留存与价值沉淀[7] - AI技术帮助银行构建交互体验升级、风险防控强化、多元场景拓展、数据运营提效的智能化闭环体系[9] TOP50银行MAU排名 - 农业银行以2.4亿平均MAU位居榜首，是唯一单体APP MAU超2亿的银行[11] - 工商银行与建设银行MAU均超1亿，与农业银行共同稳居第一梯队[11] - 招商银行、邮储银行、平安银行、中信银行等平均MAU分布在1000万~9000万之间，为第二梯队[11] - 光大银行、浦发银行、福建农信、四川农信、云南农信平均MAU分布在500万~1000万之间，为第三梯队[11] - 国有大行、城商行环比2024年H2增幅明显[11] 国有商业银行表现 - 六大国有商业银行MAU排名均稳居总排行榜前10[13] - 农业银行增速居于六大行之首，MAU达23794.9万[13] - 工商银行MAU18945.9万，建设银行MAU10621.1万[13] - 中国银行与邮储银行MAU环比有所增长[13] 股份制商业银行表现 - 招商银行以7001.1万平均MAU稳居股份制银行榜首[16] - 平安口袋银行MAU2864.2万，中信银行MAU2374.5万[16] - 民生银行MAU1502.6万，兴业银行MAU1163.4万[16] - 光大银行、浦发银行、广发银行与华夏银行MAU不足1000万[16] - 股份制银行普遍面临用户活跃度下滑压力，仅华夏银行实现2.5%增长[16] 城市商业银行表现 - 17家城市商业银行进入TOP50榜单，MAU主要集中在90万~400万之间[19] - 江苏银行以349.6万MAU位列城商行第一名[19] - 北京银行MAU328.8万，宁波银行MAU296.3万，中原银行MAU274.0万[19] - 齐鲁银行实现27.3%增长，甘肃银行增长14.8%，兰州银行增长17.7%，贵州银行增长10.7%[19] 民营商业银行表现 - 仅微众银行1家进入TOP50榜单，MAU141.3万，环比下降27.3%[22] - 网商银行MAU90.2万，环比下降64.7%，未进入TOP50榜单[22] 农村商业银行表现 - 17家农商行和农信社入选TOP50榜单[25] - 福建农信以795.1万平均MAU位列第一，环比增长6.2%[25] - 四川农信MAU548.9万，云南农信MAU531.7万[25] - 其余14家银行平均MAU在100~500万之间[25] - 17家银行中仅有6家实现正向增长，深圳农商行增长15.5%，安徽农金增长12.6%[25] 优秀案例：农业银行 - 2025年上半年单体APP平均MAU以4.8%增速达到23794.9万台[28] - 通过在教育、政务、养老、绿色金融等领域深度耕耘，将金融服务与生活场景紧密融合[28] - 为广大民众提供更加便捷、高效、个性化的金融服务[29] 优秀案例：招商银行 - MAU长期稳居股份制银行首位[31] - 持续迭代"双子星"战略体系下的手机银行APP13.0版本[31] - 应对客户需求变化、国家经济发展需要和人工智能技术进步趋势[31] 优秀案例：江苏银行 - 以349.6万平均MAU持续领跑城商行[33] - 将数字化能力与财富管理能力深度融合[33] - 基金服务板块升级提供基金管家式服务，解决客户找基难、选基难问题[33] 优秀案例：北京银行 - 以328.8万平均MAU位列TOP50榜单第24名，位居城商行第二[35] - 持续更新APP9.0版本，推出智能财富管理、全生命周期养老金融服务[35] - 构建以"任务+权益"为核心的会员体系[35]

零售银行业务表现 - 零售业务营收占比超过50%的银行包括邮储银行65.15%、招商银行56.59%、农业银行51.40% [3] - 平安银行零售业务利润贡献仅4%，民生银行零售业务利润贡献28.5% [3] - 12家样本银行中有10家零售营收下降，7家零售利润总额下降 [3] - 工商银行零售利润同比增长46.05%，中信银行零售利润同比增长109.24%，光大银行零售业务扭亏为盈 [3] 零售AUM梯队分布 - 第一梯队工行、建行、农行零售AUM均超20万亿元，其中工行以24万亿元居行业首位 [7] - 第二梯队邮储银行、中国银行、招商银行零售AUM均超过16万亿元 [7] - 第三梯队交行、兴业、中信、浦发、平安、民生、光大的零售AUM位于3万亿至6万亿元之间 [7] - 头部城商行如江苏银行、北京银行等构成零售AUM约1万亿元的第四梯队 [7] - 13家银行零售AUM较年初均正增长，浦发银行增长9.56%，平安银行增长0.45% [7] 零售AUM结构差异 - 招商银行个人存款占零售AUM比例仅25%，农业银行约85%，工商银行约82.5% [7] - 中信银行个人存款占零售AUM比例35.7%，平安银行占比31.5% [7] - 零售AUM包含个人存款、理财、基金、保险及黄金等资产 [7] 财富管理战略转型 - 多家银行将零售AUM作为核心指标，重点提升非息收入 [8] - 招商银行财富管理手续费及佣金收入同比增长11.89%，为三年来首次转正 [12] - 平安银行代理个人保险收入6.66亿元，同比增长46.1% [12] - 工商银行个人客户超7.7亿户，金融资产20万以上客户超2600万人 [15] - 中国银行设立理财中心8592家、财富管理中心1217家，零售AUM达16.83万亿元 [15] 银行差异化策略 - 招商银行以借记卡、信用卡双卡联动提升支付结算业务 [12] - 中信银行构建"40%对公、40%零售、20%金融市场"的营收格局 [12] - 兴业银行畅通"投资银行-资产管理-财富管理"价值循环链，企金财富AUM达4607.10亿元 [15] - 浦发银行通过"浦惠来了"平台实现月活用户向AUM及贷款转化 [15]