报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年12月22日至26日信用债发行量环比上升，各行业信用利差涨跌互现，二级市场交易量环比上升 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 一级市场 发行统计 - 本周信用债共发行267只，规模4277.02亿元，环比增15.42%；产业债发行117只，规模2192.58亿元，环比增34.26%，占比51.26%；城投债发行110只，规模713.64亿元，环比减18.87%，占比16.69%；金融债发行40只，规模1370.80亿元，环比增14.92%，占比32.05% [1][11] - 本周信用债平均发行期限2.74年，产业债2.36年、城投债3.25年、金融债2.35年 [1][14] - 本周信用债平均发行票面利率2.26%，产业债2.12%、城投债2.41%、金融债2.23% [2][19] 取消发行统计 本周有5只信用债取消发行，包括25三峡GN010等 [2][23] 二级市场 信用利差跟踪 - 申万一级行业中，AAA级医药生物信用利差上行最大（5.1BP），房地产下行最大（1.3BP）；AA+级家用电器上行最大（6.4BP），纺织服装下行最大（9.8BP）；AA级建筑材料上行最大（11BP），商业贸易下行最大（1BP） [3] - 煤炭信用利差涨跌互现，钢铁整体上行；各等级城投和非城投、国企和民企信用利差整体上行；区域城投信用利差涨跌互现 [25][26][27] 交易量统计 - 本周信用债总成交量17827.47亿元，环比升28.47% [4][28] - 成交量前三为商业银行债（6308.94亿元，环比增38.88%，占比35.39%）、公司债（5213.09亿元，环比增15.93%，占比29.24%）、中期票据（3476.36亿元，环比增40.63%，占比19.50%） [4][28] 本周交易活跃债券 提供本周交易笔数TOP20的城投债、产业债和金融债供参考 [30]

各有关单位： 为全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会以及中央金融工作会议精神，引导辖内金融机构提升金融 服务实体经济能力和水平，推动深圳加快建设更具全球重要影响力的产业金融中心，深圳市地方金融管 理局、人民银行深圳市分行、深圳金融监管局、深圳证监局联合举办2025深圳金融创新大赛，充分展现 深圳金融行业创新发展水平。 自2025年9月发布《关于开展2025深圳金融创新大赛申报工作的通知》以来，大赛共收到113家单位、 173个项目参赛。经过形式审查、初赛、决赛等环节，共评选出30个拟获奖项目。其中，一等奖3个，二 等奖6个，三等奖12个，最具潜力奖3个、最佳成长奖3个、创新突破奖3个。（详见附件） （同一奖项排名不分先后） | | 拟奖项目 | 主要申报单位 | | --- | --- | --- | | | 金融大模型全栈自研技术体系与场景 建设工程 | 招商银行股份有限公司 深圳前海微众银行股份有限公司 | | 一等奖 | 深港跨境数据验证平台 | | | | 平安产险基于数据要素的农险保防救 | 中国平安财产保险股份有限公司 | | | 赔全流程系统 | | | | 台 | 中国工商银行股份有限公司深 ...

| 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600036 招商银行 | | 2.41 Z ﮯ | 11.36% | -1.62 Z | -7.63% | -7909.35万 | -3.72% | | 601166 兴业银行 | | 1.59亿 | 14.95% | -5094.28万 | -4.80% | -1.08亿 | -10.15% | | 600000 浦发银行 | | 6208.70万 | 17.72% | -5431.72万 | -15.50% | -776.98万 | -2.22% | | 601818 光大银行 | | 3978.51万 | 8.95% | -2532.93万 | -5.70% | -1445.58万 | -3.25% | | 000001 平安银行 | | 2927.65万 | 5.81% | 1083.39万 | 2.15% | -4011.04万 | -7.96% | | ...

南财智讯12月26日电，鹿山新材公告，2025年12月25日，公司与平安银行股份有限公司广州分行签订 《最高额保证担保合同》，为全资子公司江苏鹿山新材料有限公司提供10,000万元连带责任保证担保， 担保金额为10000.00万元，保证期间为三年，本次担保无反担保。截至公告披露日，公司已实际为江苏 鹿山提供的担保余额为16,601.11万元。公司所有担保均为对全资子公司/孙公司的担保，无逾期对外担 保情况。 ...

国家知识产权局信息显示，平安银行股份有限公司取得一项名为"一种银行业务的资格校验方法及相关 装置"的专利，授权公告号CN117422535B，申请日期为2023年10月。 来源：市场资讯 天眼查资料显示，平安银行股份有限公司，成立于1987年，位于深圳市，是一家以从事货币金融服务为 主的企业。企业注册资本1142489.4787万人民币。通过天眼查大数据分析，平安银行股份有限公司共对 外投资了11家企业，参与招投标项目1146次，财产线索方面有商标信息501条，专利信息4629条，此外 企业还拥有行政许可71个。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 ...

近日，兴业银行发布第十一届董事会第十二次会议决议公告，审议通过《关于聘任孙雄鹏先生为首席合 规官的议案》，孙雄鹏待国家金融监督管理总局核准任职资格后正式履新。无独有偶，同月平安银行董 事会全票通过决议，聘任现任行长助理兼首席风险官吴雷鸣兼任首席合规官。 银行业首席合规官配置进程正全面提速。 超十家银行年内聘任首席合规官 事实上，上述银行对聘任首席合规官"统一"的动作还要追溯到《金融机构合规管理办法》（下称《办 法》）。 根据《办法》规定，金融机构可以根据自身经营情况单独设立首席合规官、合规官，也可以由金融机构 的高级管理人员、省级分支机构或者一级分支机构的高级管理人员兼任。 其中，由金融机构行长兼任首席合规官的，不受该办法规定的首席合规官或者合规官的任职条件限制， 不需要另行取得任职资格许可。这意味着，由行长兼任首席合规官的，无需再次取得金融监管总局的核 准。因此，不少银行选择由行长或副行长"挂帅"首席合规官。 12月25日，南都湾财社记者从国家金融监督管理总局官网及各银行公告获悉，2025年以来，已有不少于 10家银行完成首席合规官相关聘任或任职资格核准。此外，理财公司、保险、信托等其他金融细分领域 亦同步 ...

近日，中央广播电视总台"央视财经金融强国——大湾区金融之夜"活动成功举行。活动以"金融赋能湾 区 创新引领未来"为主题，生动展现大湾区"十四五"期间金融领域改革创新成果。在活动现场，平安银 行的科创贷-新型微电池贷款方案入选了"大湾区金融高质量发展典型案例"，并现场播放科创贷典型案 例短片，讲述科创贷助力科创企业升级壮大的故事。 中国平安董事会秘书兼品牌总监盛瑞生出席活动并参加对话环节。盛瑞生表示，为助力高水平科技自立 自强，平安充分发挥综合金融优势，保险、银行、证券、租赁等各个成员公司紧密协同，打造"投、 保、贷"一揽子综合金融解决方案，构建起多层次的金融支持体系，为科技创新企业提供覆盖研发、生 产、运营、销售全生命周期服务。 12月22日，"央视财经金融强国——大湾区金融之夜"节目在CCTV2频道播出。 在深圳这片充满创新与梦想的热土上，有无数科创企业都在书写突破的故事，合壹新能就是其中之一。 作为一家新型微电池研发制造公司，合壹新能已深耕新能源微小电池领域20余年，打破了国外多年的技 术垄断。2025年春节前夕，一份来自行业大厂的订单，让曹志峰又喜又忧。不接下订单，错失一次发展 计划；接下订单，升级产线 ...

市场表现 - 2023年12月25日，股份制银行板块整体上涨0.12%，表现略弱于上证指数（上涨0.47%）和深证成指（上涨0.33%）[1] - 在板块内，民生银行领涨，涨幅为1.05%，收盘价为3.86元[1] - 板块内其他上涨个股包括：中信银行上涨0.81%，光大银行上涨0.57%，平安银行上涨0.17%，华夏银行上涨0.15%，兴业银行上涨0.05%，浙商银行股价持平[1] - 板块内下跌个股包括：招商银行下跌0.12%，浦发银行下跌0.34%[1] 交易活跃度 - 从成交额看，招商银行成交额最高，达20.90亿元，兴业银行成交额为11.54亿元，民生银行成交额为8.73亿元[1] - 从成交量看，民生银行成交量最大，为226.74万手，光大银行成交量为129.49万手[1] - 其他银行成交量在30.26万手至54.75万手之间[1] 资金流向 - 当日股份制银行板块整体获得主力资金净流入1.22亿元，但游资和散户资金分别净流出5281.55万元和6935.51万元[1] - 从个股主力资金净流入看，平安银行净流入最多，为5147.35万元，占其成交额的8.12%[2] - 招商银行主力资金净流入4435.37万元，占其成交额的2.12%[2] - 中信银行主力资金净流入4033.69万元，占其成交额的13.47%[2] - 民生银行主力资金净流入3698.82万元，占其成交额的4.23%[2] - 兴业银行主力资金净流出最多，达7029.89万元，占其成交额的-6.09%[2] - 从游资流向看，仅兴业银行（净流入4673.42万元）和招商银行（净流入369.47万元）获得净流入，其余银行均为净流出[2] - 从散户流向看，光大银行、浦发银行和兴业银行获得净流入，其中光大银行净流入1410.09万元，占其成交额的3.10%[2]

文章核心观点 - 中资银行的国际化布局已从快速扩张阶段进入“因地制宜”、“精耕细作”的深度经营新阶段，网络覆盖全球主要金融中心及“一带一路”等新兴市场 [1] - 境外业务是银行重要的利润增长点，但不同银行间营收增长出现显著分化，部分股份制银行展现出高成长性 [10][12][13] - 中资银行在海外面临监管合规、文化融合、品牌认知等多重挑战，未来竞争力将取决于全球化协同、本地化经营、合规风控及金融科技四大核心维度 [15][18][19] 中资银行国际化布局现状与策略 - 中资银行已建立起覆盖全球主要金融中心与“一带一路”沿线关键区域的综合化服务网络，足迹遍布纽约、伦敦、新加坡、香港及东南亚、中欧、拉美等多地 [1] - 国际化策略呈现多元化与差异化：在“一带一路”国家聚焦基础设施与能源的项目融资和银团贷款；在非洲侧重基础设施和产能合作；在拉美围绕资源开发和贸易往来，并借力人民币国际化 [1] - 境外拓展主要采取代表处、分行和子行三种形式，大型银行在成熟市场设分行或子行，在新兴市场常从代表处起步 [2] - 国有大行是出海主力军，中国银行全球化布局最为领先，截至2025年6月末已在全球64个国家和地区设立539家境外分支机构，覆盖45个“一带一路”共建国家 [4] - 工商银行境外机构数量紧随其后，在49个国家和地区布局413家机构，并通过持股南非标准银行将网络间接延伸至非洲20国 [4] - 股份制银行布局更“精准聚焦”，集中于香港、伦敦等核心金融枢纽及华人资本活跃地区，深耕跨境金融、财富管理等细分领域 [7] - 城商行国际化策略更具地域特色，如东莞银行在港同时拥有子行和分行，富滇银行布局延伸至老挝，服务区域经贸 [8] - 2020年后，中资银行海外拓展从快速扩张进入“优化加密”阶段，新增机构放缓，布局更聚焦战略价值高、风险可控的市场，并注重整合升级与数字化能力提升 [9] 境外业务收入表现与分化 - 2025年上半年，主要商业银行境外营收整体保持增长，但行际分化趋势明显 [10] - 从绝对规模看，大型国有银行境外业务收入保持显著优势：中国银行境外营收783.13亿元，同比增长14.4%，营收占比达23.77% [11][12]；工商银行境外营收562.52亿元，同比微降1.88%，营收占比稳定在13%以上 [11][12]；建设银行境外营收143.60亿元，同比大幅增长40.92% [11][12]；农业银行境外营收164.97亿元，同比增长21.03% [11][12] - 部分股份制银行境外业务表现出极高成长性：浦发银行上半年境外营收79.15亿元，同比激增119.37%，增幅为统计银行中最高 [11][13]；中信银行和华夏银行境外营收分别同比增长11.09%和8.65% [11][14] - 部分银行境外营收出现下滑或停滞：光大银行上半年境外营收12.49亿元，同比下滑12.72%；民生银行境外营收65.17亿元，基本与去年同期持平 [11][14] - 境外业务营收占比差异显著：中国银行占比接近四分之一，凸显其全球性银行地位；招商银行、光大银行、平安银行、兴业银行境外营收占比均不足2%，业务重心仍高度集中于境内 [11][14] 海外展业面临的挑战 - 监管差异是核心挑战之一，近十年已有多家中资银行在欧美等成熟市场因反洗钱、违反制裁规定等问题累计遭受近3亿美元罚款 [15] - 面临人才与文化融合挑战，海外机构中高层仍以外派人员和华裔员工为主，本土顶尖金融人才占比有限，在薪酬激励等方面与国际老牌银行竞争缺乏吸引力 [15] - 品牌认知与市场适应能力不足，除少数头部银行外，大多数中资银行国际品牌影响力薄弱，其保函、信用证在部分市场认可接受度可能“打折扣” [15] - 客户端需求发生深刻变化：出海企业从过去的大宗商品、工程承包类转向新能源汽车、生物医药等高附加值行业，更注重本地化深耕，需求从简单存贷汇升级至全球司库管理、跨境并购融资、汇率风险管理、合规咨询及ESG金融等多元化服务 [16] - 企业技术需求革新，追求高度数字化、线上化体验，期待区块链、AI技术支持下的秒级跨境支付；货币结构优化，人民币跨境结算和投融资需求显著提升 [16] - 受跨境电商热潮带动，中小企业成为重要增长动力，其需求更关注融资门槛降低、支付结算成本优化及短期避险工具的易用性 [16] - 中企出海仍面临融资难、避险难、合规成本高的三重困境：中小企业跨境融资受制于抵押物缺乏、信息不对称；新兴市场中不足一半的大型企业及不足1/3的中小企业使用远期合约对冲外汇风险；民营企业出海合规成本已超过总成本的30% [16][17] 未来竞争力构建方向 - 深化全球化协同，完善全球网络、整合境内外资源，强化区域总部职能，实现跨区域高效协同 [18] - 提升本地化经营能力，针对不同市场实施差异化策略，加强跨文化培训与人才本土化，积极与本地机构建立合作 [18] - 筑牢合规风险管理体系，与属地监管保持常态沟通，建立全流程合规与反洗钱机制，运用大数据、人工智能提升管理智能化水平 [19] - 加快金融科技创新，推进跨境数字化基础设施建设，打造清结算分离的统一支付清算平台，并积极参与数字人民币国际化，拓展其在跨境贸易中的应用 [19]

中资银行海外布局现状与策略 - 全球化浪潮下，中资银行已建立起覆盖全球主要金融中心与“一带一路”沿线关键区域的综合化服务网络 [1] - 银行机构的全球布局正从以欧美为主的传统市场，向“一带一路”、东盟、中东、拉美等新兴市场多元均衡演进 [1] - 在不同区域，中资银行的业务亮点表现出了鲜明差异，标志着其国际化策略已进入“因地制宜”、与当地产业周期深度绑定的新阶段 [1] 海外机构布局形式与策略 - 境外拓展主要采取代表处、分行和子行三种形式，大型银行在成熟市场直接设立分行或子行，而在新兴市场往往从代表处起步 [2] - 国有行仍是“出海”主力军，五大国有银行的境外业务均稳步发展且各有特色 [3] - 股份制银行的国际化步伐更加“精准聚焦”，海外布局往往集中于全球核心金融枢纽及华人资本活跃地区 [7] - 城商行的国际化策略更具地域特色和客户导向，服务于区域经贸往来 [8] 主要银行海外布局详情 - **中国银行**：全球化布局最为领先，截至2025年6月末，已在全球**64个国家和地区**设立了**539家**境外分支机构，覆盖“一带一路”共建国家**45个** [4] - **工商银行**：境外机构数量紧随其后，截至2025年6月末，在**49个国家和地区**布局了**413家**境外机构，在“一带一路”共建国家中的**30个国家**设立了**250家**分支机构 [4] - **农业银行**：在境外设有**13家分行**和**4家代表处**，重点支持高质量共建“一带一路” [4] - **建设银行**：在全球**28个国家和地区**有机构布局，并通过在中国香港、欧洲、新西兰、印尼等地的子行强化区域整合与本地化服务能力 [4] - **交通银行**：在港澳、亚太、欧美等地共设有**24家**境外分（子）行及代表处，拥有**68个**境外营业网点，服务网络横跨五大洲 [5] 海外业务收入表现 - 2025年上半年，主要商业银行的境外营收整体保持增长，但行际分化趋势日益明显 [10] - **中国银行**：境外营收**783.13亿元**，同比增长**14.40%**，境外机构营收占比**23.77%** [11][12] - **工商银行**：境外营收**562.52亿元**，同比微降**1.88%**，境外机构营收占比**13.17%** [11][12] - **农业银行**：境外营收**164.97亿元**，同比增长**21.03%**，境外机构营收占比**4.50%** [11][12] - **建设银行**：境外营收**143.60亿元**，同比大幅增长**40.92%**，境外机构营收占比**3.64%** [11][12] - **浦发银行**：境外营收**79.15亿元**，同比大幅增长**119.37%**，增幅为统计银行中最高 [11][13] - 部分股份制银行如中信银行和华夏银行境外营收也分别实现**11.09%**和**8.65%**的同比增长 [14] 海外拓展策略演变 - 2019年之前以快速扩张为主，通过新设机构或并购实现规模增长 [9] - 2020年后进入“优化加密”阶段，新增机构数量有所放缓，但布局更聚焦于战略价值高、风险可控的市场，并注重对现有机构的整合升级与数字化服务能力提升 [9] 海外展业的核心驱动力 - 境外市场能提供相对较高的利率水平，带来可观的息差空间，成为拓展利润的重要抓手 [10] - 东南亚、非洲等地区金融业务发展水平与国内存在差距，为中资银行提供了进入契机，可凭借自身业务优势填补当地市场空白 [10] 海外市场面临的挑战 - 监管差异是核心挑战之一，近十年已有多家中资银行在欧美等成熟市场因反洗钱、违反制裁规定等问题累计遭受近**3亿美元**罚款 [15] - 面临人才与文化的融合挑战，海外机构中高层仍以外派人员和华裔员工为主，本土顶尖金融人才占比有限，在薪酬激励等方面与老牌国际银行竞争缺乏吸引力 [15] - 品牌认知与市场适应能力不足，除少数头部银行外，大多数中资银行国际品牌影响力较薄弱，其开出的保函、信用证在部分市场的认可接受度可能“打折扣” [15] 客户需求的变化 - 中资企业出海主力已从大宗商品、工程承包类转变为新能源汽车、生物医药、金融科技等高附加值行业，更注重本地化深耕和持续发展 [16] - 客户服务需求升级，从简单存贷汇扩展至全球司库管理、跨境并购融资、项目融资、汇率风险管理、合规咨询及ESG金融等多元化服务 [16] - 技术需求革新，企业追求高度数字化、线上化体验，期待区块链、AI技术支持下的秒级跨境支付 [16] - 货币结构优化，人民币需求显著提升，企业更倾向于使用人民币进行跨境结算和投融资 [16] - 受跨境电商热潮带动，中小企业正成为银行境外金融业务的重要增长动力 [16] 企业出海面临的金融困境 - 跨境融资问题在中小企业中尤为突出，融资成本高、流程长、缺口大 [17] - 汇率风险管理是关键需求，在新兴市场，只有不足一半的大型企业及不足**1/3**的中小企业通过远期合约对冲外汇风险 [17] - 合规成本高企，已占出海企业总成本的**15%-25%**，对于民营企业，合规成本已经超过**30%** [17] 未来竞争力构建方向 - 深化全球化协同，完善全球网络、整合境内外资源，强化区域总部职能，实现跨区域高效协同 [18] - 提升本地化经营能力，针对不同市场实施差异化策略，加强跨文化培训与人才本土化 [18] - 筑牢合规风险管理体系，建立全流程合规与反洗钱机制，运用大数据、人工智能提升管理智能化水平 [19] - 加快金融科技创新，推进跨境数字化基础设施建设，打造统一支付清算平台，并积极参与数字人民币国际化 [19]