资金运用 - 公司拟用不超6亿闲置自有资金委托理财[2][3][5][6] - 投资产品为安全高、流动好、期限不超6个月的存款等[2][3][5][7][8] 投资安排 - 委托理财期限不超12个月，额度内资金可循环用[5] - 决议自2025年10月24日起12个月内有效[5][6] 决策与风控 - 董事会授权评审小组决策，董事长签文件[5] - 公司按制度办理业务，跟踪运作并控风险[8] - 审计部审计监督，及时披露信息[8]

合作协议 - 公司与格林美2025年10月24日签署《战略合作框架协议》[2][5] - 协议履行期限为2026 - 2028年，对2025年业绩影响小[3][11] - 协议不构成关联交易和重大资产重组[4] 供应数据 - 2026 - 2028年格林美预计年供各类电池原料与材料15万吨，三年合计45万吨[2][7][8] - 2026 - 2028年每年供应氯化钴约3.6万吨等多种产品[2][7][8] 格林美财务数据 - 2024年12月31日总资产667.97亿元，2025年6月30日737.11亿元[6] - 2024年12月31日净资产235.00亿元，2025年6月30日250.56亿元[6] - 2024年度营业收入332.00亿元，2025年1 - 6月175.61亿元[6] - 2024年度净利润13.28亿元，2025年1 - 6月8.43亿元[6] 不确定性 - 具体合作内容和实施细节待明确，存在不确定性[12] - 所涉事项需另行签订正式合作协议[12] - 供需数量后续会根据行业政策和市场供需调整[12] - 公司不作采购保证，以采购订单为准[12]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为54.77亿元人民币，同比增长50.45%[5] - 年初至报告期末营业收入为130.59亿元人民币，同比增长29.80%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.17亿元人民币，同比增长61.82%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为5.52亿元人民币，同比增长41.54%[5] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为2.15亿元人民币，同比增长77.02%[5] - 第三季度基本每股收益为0.43元/股，同比增长59.26%[5] - 2025年前三季度公司营业收入为130.59亿元，同比增长29.80%[16] - 2025年前三季度公司利润总额为6.12亿元，同比增长48.93%[16] - 2025年前三季度公司归属于母公司所有者的净利润为5.52亿元，同比增长41.54%[16] - 营业总收入同比增长29.8%，从100.61亿元增至130.59亿元[22] - 净利润同比增长42.4%，从3.90亿元增至5.55亿元[23] - 营业利润同比增长49.4%，从4.13亿元增至6.17亿元[22][23] - 归属于母公司股东的净利润为5.52亿元[23] - 2025年前三季度综合收益总额为5.99亿元，同比增长53.2%[24] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为5.87亿元，同比增长49.8%[24] - 基本每股收益为1.10元/股，同比增长42.9%[24] 成本和费用 - 第三季度研发投入合计为1.45亿元人民币，同比增长32.61%[6] - 研发费用同比增长20.5%，从3.24亿元增至3.90亿元[22] - 财务费用同比下降72.4%，从2109.53万元降至583.12万元[22] - 购买商品、接受劳务支付的现金为87.86亿元，同比增长56.8%[25] - 支付的各项税费为1.27亿元，同比增长66.4%[25] 业务运营 - 营业收入增长主要系公司产品销量增加及价格上涨[10] - 2025年前三季度锂电正极材料产品销量为9.99万吨，同比增长40.41%[16] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为8.97亿元人民币，同比下降30.51%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金为101.98亿元，同比增长37.9%[25] - 经营活动产生的现金流量净额为8.97亿元，同比下降30.5%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为负4.92亿元，同比改善34.6%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为负5.38亿元，同比扩大249.6%[26] - 期末现金及现金等价物余额为15.46亿元，同比减少2.6%[26] 资产负债项目 - 2025年9月30日公司货币资金为15.46亿元，较2024年末的16.49亿元有所减少[18] - 2025年9月30日公司应收账款为32.75亿元，较2024年末的23.67亿元增长38.37%[18] - 2025年9月30日公司存货为45.69亿元，较2024年末的25.11亿元增长81.96%[18] - 2025年9月30日公司应收款项融资为6.47亿元，较2024年末的13.24亿元下降51.14%[18] - 流动资产合计同比增长26.9%，从86.98亿元增至110.39亿元[19] - 应付票据同比增长46.1%，从25.08亿元增至36.65亿元[19][20] - 应付账款同比增长42.1%，从21.59亿元增至30.67亿元[19][20] 其他财务数据 - 报告期末总资产为174.13亿元人民币，较上年度末增长16.21%[6] - 公司总资产同比增长16.2%，从149.84亿元增至174.13亿元[19][21] 股权结构 - 报告期末公司普通股股东总数为24,627户[13] - 控股股东厦门钨业股份有限公司持股数量为2.54亿股，持股比例为50.28%[13]

合作公告概述 - 公司厦钨新能与格林美签署为期三年的战略合作框架协议 [1] - 协议履行期为2026年至2028年 [1] - 该协议对2025年公司业绩影响较小 [1] 供应链合作细节 - 格林美预计在2026-2028年每年供应各类电池原料与材料产品15万吨 [1] - 三年供应总量合计为45万吨 [1] - 供应的产品包括氯化钴、硫酸镍等，并包含回收料 [1] - 保供量可能根据市场情况进行调整 [1] 合作范围与后续安排 - 双方合作领域包括先进电池原料供应、产能布局以及产品研发 [1] - 具体的合作事项有待签署正式协议确定 [1]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为54.77亿元，同比增长50.45% [1] - 第三季度净利润为2.17亿元，同比增长61.82% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为130.59亿元，同比增长29.80% [1] - 前三季度累计净利润为5.52亿元，同比增长41.54% [1]

合作概况 - 格林美与厦钨新能签署战略合作框架协议 未来三年预计供应电池原料与材料产品合计45万吨 [1] - 具体为2026年至2028年 每年供应15万吨产品 [1] - 年度供应包括氯化钴约3.6万吨 硫酸镍约3.6万吨 四氧化三钴约1.8万吨 三元前驱体约3.6万吨 碳酸锂/磷酸锂约2.4万吨 [1] 合作领域与内容 - 合作覆盖消费电子、动力、低空飞行器、eVTOL、AI、机器人等领域锂电池用材料 [1] - 合作产品包括三元材料、钴酸锂、固态锂电材料、半固态锂电材料、富锂锰基等 [1] - 合作范围超出产品供销 延伸至产品研发、材料原料全球产能布局、资源循环回收利用、绿色镍资源开发及资本合作 [2] 战略意义与行业背景 - 合作旨在打造超高比能电池材料产业联合体 共同应对全球新能源对资源、性能、碳足迹与资本的挑战 [2] - 厦钨新能钴酸锂产销规模处于行业前列 钴酸锂是体积能量密度最大的正极材料 [2] - AI技术发展对钴酸锂提出更高要求 需求端3C产品市场需求增长 钴酸锂迎来新机遇 [2] - 供给端面临挑战 多国加征关税、设置贸易壁垒 加大对锂、镍、钴等关键矿产的出口管控 [2] - 刚果（金）启动钴出口配额制 冲击全球钴市场 供给从过剩转为短缺 价格上涨已启动 [2] 公司其他合作 - 上个月厦钨新能亦与中伟股份达成战略合作 涉及四氧化三钴、三元前驱体、碳酸锂/磷酸锂等产品供应 [3] - 此类合作被公司视为提升供应链稳定性的重要产业链举措 [3]

行业趋势与市场需求 - 全球新能源发展对资源、技术、性能需求提升，低空飞行器、智能机器人等产业爆发式增长对电池能量密度和倍率性能提出更高要求 [1] - 超高比能正极材料和固态电池凭借超高安全性、能量密度和倍率性能，正成为新一代动力电池的核心突破口，引领产业技术革命 [1] 公司战略合作 - 公司与厦门厦钨新能源材料股份有限公司于2025年10月24日签署战略合作框架协议，共同应对全球市场对超高比能电池材料的需求和挑战，打造产业联合体 [1] - 双方基于平等互利原则，发挥各自优势，公司多年来是厦钨新能源最主要的材料供应商，双方保持良好战略合作关系 [1] 供应协议细节 - 根据协议，2026年至2028年，公司预计每年向厦钨新能源供应各类电池原料与材料产品15万吨，三年合计供应45万吨 [1] 公司业务构成与市值 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：新能源电池材料占比58.23%，关键金属资源循环利用占比36.83%，动力锂电池循环利用占比4.94% [2] - 截至发稿，公司市值为420亿元 [2]

合作核心内容 - 公司与厦钨新能源签署先进电池原料和材料供应的战略合作框架协议 [1] - 协议期限为2026年至2028年，预计每年供应各类电池原料与材料产品15万吨，三年合计供应45万吨 [1] 合作涉及产品领域 - 合作产品包括消费电子、动力以及低空飞行器、eVTOL、AI、机器人等领域锂电池用三元材料、钴酸锂等 [1] - 合作范围涵盖固态锂电材料、半固态锂电材料、富锂锰基等产品的原材料供应链 [1]

行业投资评级 - 报告对重点公司如宁德时代、科达利、大金重工等均给予“推荐”评级 [5] 核心观点 - 固态电池技术取得多项突破性进展，产业化进程加速，全球出货量预计从2026年的34GWh跃升至2030年的614GWh [2][9] - 光伏产业链价格近期企稳，硅料、硅片及电池片价格无明显变动，市场呈现挺价格局 [3][28][29][30] - 国家电网投资规模持续增长，2025年预计首次突破6500亿元，特高压建设提速 [4][39] 板块行情总结 - 电力设备与新能源板块本周下跌5.30%，表现弱于上证指数 [1][48] - 子行业中太阳能指数表现最佳，上涨0.52%，而工控自动化跌幅最大，下跌7.12% [1][49] 新能源汽车行业总结 - 固态电池市场前景广阔，全固态电池占比预计从2027年的10%提升至2030年的30% [2][9] - 清华大学团队研发的新型电解质使电池能量密度达604Wh/kg并通过安全测试 [13][14] - 中科院金属所团队开发的柔性材料使电池可承受20000次弯折，能量密度提升86% [15] - 中科院物理所团队解决界面接触难题，电池在1.25mA/cm²下循环2400次后容量保持率达90.7% [16][17] - 投资建议关注三条主线：格局向好环节、4680技术迭代、新技术弹性，相关公司包括宁德时代、科达利、厦钨新能等 [18] 新能源发电行业总结 - 硅料价格企稳，一线厂家报价维持在55元/公斤，二三线厂家报价52-53元/公斤 [28] - 硅片排产提升但价格持稳，183N价格维持在每片1.35元，210N维持在每片1.70元 [29] - 电池片价格总体稳定，183N与210N均价分别为每瓦0.32元和0.31元 [30] - 投资建议关注硅料头部企业、BC与TOPCon技术领先公司、逆变器环节及北美市场受益公司，如通威股份、阳光电源、钧达股份等 [32] 电力设备及工控行业总结 - 2025年1-9月国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1% [4][39] - 前三季度国网总部输变电项目招标金额达1005.95亿元，特高压项目招标金额221.58亿元 [40] - 投资建议关注电力设备出海、配网侧投资提升及特高压建设主线，相关公司包括金盘科技、许继电气、平高电气等 [41][43] - 工控领域关注人形机器人产业链，包括Tier1供应商及国产供应链公司，如鸣志电器、汇川技术等 [44] 本周市场表现 - 电力设备与新能源板块在申万一级行业中跌幅居前，周跌幅为5.30% [50] - 板块内个股涨幅前列包括向日葵（22.87%）、四方股份（20.52%）等，跌幅前列包括百利电气（-16.54%）、智慧能源（-15.59%）等 [53]

固态电池与钠电池行业展会 - 固态电池行业年会CINE2025将于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办，展商规模超过200家，参会企业2000家，专业观众预计超过20000人 [1] - 同期活动包括2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼和SSBA固态电池产业联盟理事会 [1] - 第一批参展及赞助企业名单涵盖宁德时代、比亚迪、广汽、一汽、先导智能、茹天科技等产业链头部公司 [1] 钴酸锂正极材料市场 - 2025年1-8月中国钴酸锂正极材料出货量达7.57万吨，同比增长28.4% [2] - 增长主要驱动因素包括"以旧换新"政策刺激消费终端需求，以及刚果（金）钴出口禁令和美国关税政策不确定性引发的下游备货行为 [2] - 行业竞争格局高度集中，CR5达到89.9%，前五名企业为厦钨新能、巴莫科技、巴斯夫杉杉、盟固利、科恒股份 [2][3] - 厦钨新能凭借4.50V及4.53V高性能产品绑定ATL、珠海冠宇等头部消费电池企业，并供应苹果、华为高端机型，市占率超过50% [2] 锂电池行业活动与资源 - 起点研究院发布《2025全球锂电池正极材料行业白皮书》，内容涵盖行业概述、技术路线分析及不同正极材料性能对比 [3] - 2025年第十一届起点锂电行业年会及起点用户侧储能电池技术论坛计划于12月17-19日在深圳举办 [3] - 公众号同时提及超150GWh锂电项目落地宜昌以及赣锋锂业子公司引入6.64亿元战略投资等行业动态 [3]