欧洲新能源汽车市场整体表现 - 2025年11月欧洲9国新能源车总销量为28.1万辆，同比增长38.6%，新能源车渗透率达到34.3%，同比提升9.0个百分点 [1][2] - 纯电动车销量为19.0万辆，同比增长40.5%，插电式混合动力车销量为9.1万辆，同比增长35.0% [1][2] 主要国家市场动态 - 德国市场：2025年11月纯电动车销量5.6万辆，同比增长58.5%，插电式混合动力车销量3.2万辆，同比增长57.4%，市场渗透率呈逐月提升态势，政府计划于2026年1月重启对售价低于4.5万欧元的电动车提供最高4000欧元补贴 [2] - 英国市场：2025年11月纯电动车销量4.0万辆，同比增长3.6%，插电式混合动力车销量1.8万辆，同比增长14.8%，已重启电动车补贴并面临零排放车辆考核目标压力 [2] - 法国市场：2025年11月纯电动车销量3.4万辆，同比增长47.5%，渗透率达25.8%创历史新高，同比提升8.4个百分点，社会租赁计划自9月30日生效后销量明显提速 [3] - 意大利市场：2025年11月纯电动车销量1.5万辆，同比大幅增长131.4%，插电式混合动力车销量0.9万辆，同比增长129.9%，电动车补贴于10月22日落地后销量增长从11月开始体现 [3] - 西班牙市场：2025年11月纯电动车销量0.9万辆，同比增长60.9%，插电式混合动力车销量1.2万辆，同比大幅增长146.2%，2025年以来销量保持高速增长 [3] - 挪威市场：年底出现电动车抢装现象 [1] 行业政策与产品趋势 - 欧盟委员会提案调整2035年减排目标，预计不影响电动化长期趋势，提案将对小型电动汽车给予“超级积分”并对企业用车的零排放车型占比加以约束，以进一步促进销量 [4] - 2025年底至2026年上半年，各车企新一代纯电车型将陆续推向市场，新车型有望带动市场放量 [4] 产业链投资建议 - 锂电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达，受益标的中创新航、国轩高科 [4] - 锂电材料环节：推荐湖南裕能、天赐材料，受益标的富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天奈科技 [4] - 锂电结构件环节：推荐铭利达、敏实集团，受益标的科达利、和胜股份 [4] - 电源/电驱系统环节：推荐威迈斯、富特科技，受益标的欣锐科技、黄山谷捷 [4] - 汽车安全件环节：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [4] - 充电桩及充电模块环节：推荐通合科技，受益标的盛弘股份、优优绿能 [4]

人民财讯12月25日电，企查查APP显示，近日，成都厦钨新能源技术有限公司成立，法定代表人为曾雷 英，注册资本为1500万元，经营范围包含：新兴能源技术研发；电子专用材料制造；电子专用材料研 发；电子专用材料销售；储能技术服务等。企查查股权穿透显示，该公司由厦钨新能全资持股。 ...

核心观点 - 中金公司首次覆盖厦钨新能，给予“跑赢大市”评级，目标价85.00元，对应18%上行空间 [1] 行业趋势 - 政策端拉动国内消费电子需求，技术端AI手机放量驱动更新换代及带电量提升，预计消费电池需求稳步增长 [1] - 行业高电压需求提升 [1] 公司市场地位 - 公司为钴酸锂全球龙头，市场份额超过50% [1] 公司业务与技术布局 - 公司为钴酸锂正极材料龙头 [1] - 公司积极布局前沿技术，新型正极和固态材料放量可期 [1]

核心观点 - 中金公司首次覆盖厦钨新能，给予“跑赢行业”评级，目标价85.00元，对应18%上行空间 [1] 行业趋势与驱动因素 - 政策端拉动国内消费电子需求，技术端AI手机放量驱动更新换代及带电量提升，预计消费电池需求稳步增长 [1] - 行业高电压需求提升 [1] 公司市场地位与业务 - 厦钨新能为正极材料龙头 [1] - 公司是钴酸锂全球龙头，市场份额超过50% [1] 公司技术布局与前景 - 公司积极布局前沿技术，新型正极和固态材料放量可期 [1]

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价报77.45元/股，上涨2.07%，总市值390.88亿元，当日成交额3.14亿元，换手率0.82% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出360.82万元，其中特大单买卖占比分别为4.76%和6.57%，大单买卖占比分别为21.60%和20.94% [1] - 公司股价今年以来累计上涨106.42%，近5个交易日上涨5.66%，近20日上涨9.25%，但近60日下跌7.71% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为9月8日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，收入构成为：钴酸锂50.32%，三元材料(含磷酸铁锂及其他)45.89%，氢能材料3.07%，其他0.72% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入130.59亿元，同比增长32.15%；归母净利润5.52亿元，同比增长50.26% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.46万户，较上期大幅增加67.30%；人均流通股为20,493股，较上期减少28.31% [2] 公司股东与分红情况 - 公司A股上市后累计派现8.39亿元，近三年累计派现7.13亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第八大流通股东，持股315.75万股，较上期增加6.30万股；南方中证500ETF为第九大流通股东，持股292.65万股，较上期增加38.34万股 [3] - 博时汇兴回报一年持有期混合与东方新能源汽车主题混合两只基金已退出公司十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为厦门厦钨新能源材料股份有限公司，成立于2016年12月20日，于2021年8月5日上市 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，所属概念板块包括固态电池、锂电池、三元锂电、钠电池、宁德时代概念等 [1]

公司关联交易预测 - 公司预计2026年度日常关联交易总额为58,637.68万元 [1] - 其中向关联方采购原材料、接受劳务金额为19,359.97万元 [1] - 向关联方销售商品、提供劳务金额为31,102.10万元 [1] - 关联房屋租赁金额为860.79万元 [1] - 其他关联交易（如代付电费等）金额为7,314.82万元 [1]

公司治理与股东会议 - 厦钨新能将于2026年1月12日召开2026年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议《关于公司2026年度日常关联交易预计额度的议案》 [1]

信息披露制度适用范围 - 适用于公司及其全资、控股或有控制权的子公司、分公司[2] - 适用对象包括公司董事、高管、控股股东和持股5%以上大股东等[4] 信息披露责任人 - 董事长为信息披露工作第一责任人，董事会秘书负责协调组织具体事宜[3] 披露情形 - 持有公司5%以上股份的股东情况发生较大变化应告知并配合披露[7] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押应告知并配合披露[7] - 公司预计半年度或季度经营业绩符合情形可进行业绩预告[9] - 定期报告披露前业绩提前泄漏或传闻影响偿债能力应披露财务数据[9] - 净利润与上年同期相比上升或下降50％以上需在1个月内业绩预告[11] - 公司提供重大资产抵押、质押或对外担保超上年末净资产20%需披露[12] - 公司发生超上年末净资产10%重大损失或放弃债权财产超10%需披露[12] - 公司一次承担他人债务超上年末净资产10%或新增借款超20%需披露[13] 披露流程 - 公司编制、传递、审批和披露定期报告有规定流程[7] - 定向发行债务融资工具应比照要求披露定期报告[8] - 公司编制、传递、审批和披露临时报告有规定流程[10] 披露时间 - 4月30日前披露上一年度年度报告和审计报告[11] - 8月31日前披露本年度上半年财报[11] - 4月30日和10月31日前披露本季度财报[11] - 重大事项出现后两个工作日内履行披露义务[14] - 已披露重大事项有进展或变化两个工作日内披露[15] 其他规定 - 公司信息披露文件和资料应至少保存十年[17] - 公司建立和完善内幕信息及知情人管理办法[16] - 公司聘请中介机构时签订保密协议或明确保密条款[17]

业绩数据 - 2024 年 12 月 31 日，厦门钨业总资产 4546376.04 万元，归属于上市公司股东的净资产 1590278.82 万元[14] - 2025 年 9 月 30 日，厦门钨业总资产 5037332.56 万元，归属于上市公司股东的净资产 1678203.94 万元[14] - 2024 年，厦门钨业营业收入 3519646.12 万元，归属于上市公司股东的净利润 172793.37 万元[14] - 2025 年 1 - 9 月，厦门钨业营业收入 3200088.29 万元，归属于上市公司股东的净利润 178178.73 万元[14] - 截至 2025 年 9 月 30 日，省工控集团资产总额 16314946.71 万元、负债总额 9268681.48 万元，净资产 7046265.23 万元，期末资产负债率 56.81%[18] - 2025 年 1 - 9 月，省工控集团实现营业收入 8074775.11 万元、净利润 333029.27 万元[18] 关联交易 - 2026 年日常关联交易预计金额合计为 58637.68 万元人民币[3] - 2026 年向关联方采购原材料、接受劳务的关联交易金额为 19359.97 万元人民币[3] - 2026 年向关联方销售商品、提供劳务的关联交易金额为 31102.10 万元人民币[3] - 2026 年房屋租赁关联交易金额为 860.79 万元人民币[3] - 2026 年代付电费等其他关联交易金额为 7314.82 万元人民币[3] - 2025 年 1 - 10 月与关联人累计已发生的交易金额为 28320.11 万元人民币[6] - 2025 年度预计金额为 70720.69 万元人民币，1 - 10 月实际发生金额为 29201.42 万元人民币[9] - 2026 年向厦门钨业及其下属公司采购原材料预计金额 12931.51 万元，占同类业务比例 1.08%[5] - 2026 年向厦门钨业及其下属公司销售商品预计金额 30302.10 万元，占同类业务比例 2.28%[5] - 2026 年代付电费等其他关联交易中，向厦门钨业及其下属公司预计金额 7314.82 万元，占同类业务比例 0.61%[6] - 2025 年度向厦门钨业及其下属公司销售商品、提供劳务预计金额由 3600 万元调整为 9800 万元[10] - 2025 年 1 - 10 月向厦门钨业及其下属公司销售商品、提供劳务实际发生金额为 5798.95 万元，剔除特定交易后为 3139.72 万元[10] 股权信息 - 2024 年 6 月 12 日，连城锰矿将兴龙新能材料 51%股权转让至自然人钟杰[11] - 截至 2025 年 9 月 30 日，厦门钨业股东福建省稀有稀土（集团）有限公司持股 450582682 股，比例 28.38%；五矿有色金属股份有限公司持股 121931674 股，比例 7.68%[13] - 厦门钨业持有公司股份比例为 50.28%[15] - 省工控集团成立于 2025 年 5 月 27 日，注册资本 800000 万元，福建省人民政府国有资产监督管理委员会持股 100%[17][18] - 省工控集团为公司间接控股股东[19] 其他 - 公司预计的日常关联交易包括向关联方购买商品、接受劳务等[21] - 日常关联交易按一般市场经营规则进行，各方遵照公平公正原则[22] - 日常关联交易预计额度事项经股东会审议通过后，公司及子公司将与关联方签合同或协议[23] - 日常关联交易是为满足公司业务发展及生产经营需要，为正常持续性合作[24] - 关联交易定价遵循市场价格和公开、公平、公正及合理原则，不损害公司及中小股东利益[24] - 公司主要业务不会因关联交易形成对关联方的依赖，不影响独立性[24] - 上网公告附件为《厦门厦钨新能源材料股份有限公司第二届董事会独立董事专门会议第十一次会议决议》[25] - 公告日期为 2025 年 12 月 24 日[25]

会议相关 - 公司于2025年12月23日召开第二届董事会第十九次会议[1] 制度审议 - 会议审议通过《关于制定<银行间债券市场债务融资工具信息披露管理制度>的议案》[1] 信息查询 - 《公司银行间债券市场债务融资工具信息披露管理制度》内容见2025年12月23日上海证券交易所网站[1]