财务资助计划 - 2025年拟向全资子公司提供不超27亿元财务资助，有效期1年[3] - 向无锡、南京、深圳、天津伟测分别提供不超13亿、13亿、0.6亿、0.4亿元资助额度[3] 子公司财务数据 - 无锡伟测2025年3月31日资产234,011.14万元，负债155,843.86万元，净资产78,167.28万元[8] - 南京伟测同期资产213,366.96万元，负债179,088.82万元，净资产34,278.14万元[9] - 深圳伟测同期资产2,531.81万元，负债2,298.85万元，净资产232.97万元[11] - 天津伟测同期资产882.03万元，负债161.16万元，净资产720.87万元[12] 资助相关情况 - 资助事项已通过董事会和监事会审议，尚需股东大会审议[3] - 资助利于业务拓展和日常经营，可提高资金效率等[16] - 已采取风险控制和保障措施，监事会同意资助事项[16]

委托理财安排 - 拟用不超20亿闲置自有资金理财，期限12个月可循环[3] - 投资安全性高且兼顾流动性的理财产品[3] - 2025年5月8日会议审议通过，无需股东大会审议[3] 理财相关规定 - 单日最高余额不超20亿，含收益再投资不超该额度[6] - 董事会授权管理层决策，财务部实施[8] 理财目的与风险 - 提高闲置资金效率，增加投资收益[5] - 风险可控，但有市场波动风险，适时调整策略[10]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月20日召开[6] - 股权登记日为2025年5月13日[4] - 现场会议2025年5月20日14点在无锡伟测2楼会议室召开[9] 临时提案信息 - 上海蕊测5月8日提《关于2025年度向全资子公司提供财务资助的议案》[5][8] 投票信息 - 网络投票系统为上交所系统，起止日期2025年5月20日[10] - 交易系统与互联网投票平台投票时间不同[10] 议案披露信息 - 议案1 - 8于2025年4月29日、议案9于5月9日在沪交所网站披露[14] 计票与表决信息 - 对中小投资者单独计票议案为5、6、7、9[16] - 议案7关联股东骈文胜等应回避表决[15][16]

综上，公司监事会同意本激励计划首次授予部分第一个归属期的归属激励 对象名单。 上海伟测半导体科技股份有限公司监事会 关于公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予部分 第一个归属期归属名单的核查意见 上海伟测半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规 则》"）等相关法律、法规及规范性文件和《上海伟测半导体科技股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，对公司 2024 年限制性股 票激励计划（以下简称"本激励计划"）首次授予部分第一个归属期归属名单 进行审核，发表核查意见如下： 本次拟归属的 63 名激励对象符合《公司法》《证券法》《管理办法》《上市 规则》等法律、法规和规范性文件规定的激励对象条件，符合本激励计划规定 的激励对象范围，其作为公司《2024 年限制性股票激励计划》激励对象的主体 资格合法、有效，本激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件已成就。 ...

| 证券代码：688372 | 证券简称：伟测科技 | 公告编号：2025-036 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118055 | 转债简称：伟测转债 | | 上海伟测半导体科技股份有限公司 第二届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 上海伟测半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十 七次会议于 2025 年 5 月 8 日以现场与通讯相结合的方式召开。本次会议的通知 已于 2025 年 5 月 5 日以电子邮件的方式发出。本次会议由公司监事会主席乔从 缓女士召集并主持，本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，公司董事会 秘书列席了本次会议。本次会议的召集、召开方式符合有关法律、法规和《公司 章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于作废 2024 年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属 的限制性股票的议案》 监事会认为：本次作废部分2024年限制性股票激励计划部分已授予尚未归属 的限制性股 ...

业绩数据 - 2024年营业收入107,686.99万元，较上年同期增长46.21%[19][22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润12,822.88万元，较上期增加1,023.25万元[19][22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,781.12万元，较上期增加1,713.27万元[19][22] - 2024年末总资产491,901.70万元，同比增长36.33%[20][23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产261,907.62万元，同比增长6.52%[20][23] - 2024年研发费用达14237.79万元，较上年同期增长37.16%[34] - 2024年和2023年因股权激励确认的股份支付费用分别为5,472.55万元和3,464.35万元，剔除影响后2024年归属于上市公司股东净利润较上期增加19.86%[22] 用户数据 - 公司客户超过200家，营业收入占比较大客户为集成电路设计公司[27] 研发情况 - 截至报告期末研发人员458人，占公司员工总数比重为23.94%[25] - 2024年新获得发明专利2项、实用新型专利7项、软件著作权23项[35] - 截至2024年末，累计获发明专利16项、实用新型专利86项、软件著作权74项[35] - 成品芯片测试智能化管理等7个在研项目已结项[36][37][38] - 新兴5.5G射频前端芯片晶圆测试方案开发等4个项目处于研发阶段[37] - 分布式高可用高负载自动化分片数据存储引擎等5个项目已结项[39] - 车规电机驱动MCU的晶圆测试开发解决方案处于研发阶段[40] 市场与资产 - 2024年持续购入高端测试相关设备，年末高端测试设备数量在中国大陆行业领先[30] - 2024年度拥有上海、南京、无锡和深圳四个测试基地[31] - 2024年度稳步行实施扩产计划，高端测试产能规模在中国大陆独立第三方测试企业中处于相对优势水平[30] 募集资金 - 募集资金净额为123,717.95万元[43] - 截至期初累计项目投入124,314.89万元，利息收入净额1,313.46万元[43] - 本期项目投入575.68万元，利息收入净额0.78万元[43] - 截至期末累计项目投入124,890.57万元，利息收入净额1,314.24万元[43] - 应结余募集资金141.62万元，实际结余18.81万元，差异122.81万元[43] - 截至2024年12月31日，募集资金已全部使用完毕，专户均已注销[44] 其他 - 平安证券于2024年7月承接伟测科技首次公开发行股票的持续督导工作[2][7] - 2024年度，保荐机构未发现伟测科技存在需要整改的重大问题[7] - 持续督导期间，伟测科技未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 持续督导期间，伟测科技未发生重大违法违规或违背承诺等事项[4] - 伟测科技的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行[5] - 保荐机构对伟测科技的信息披露文件进行审阅，不存在应及时向上海证券交易所报告的情况[5] - 持续督导期间，伟测科技及其实际控制人、董事等未受到相关处罚或监管关注函[5] - 持续督导期间，伟测科技及其实际控制人不存在未履行承诺的情况[5] - 持续督导期间，经核查伟测科技未出现应披露未披露等事项[5] - 公司现有机器设备以进口设备为主，若未来进口受限将影响生产经营[8] - 2022年下半年至2024年初集成电路行业进入下行周期，公司净利润整体下降，2024年6月趋势扭转[16] - 2024年度公司不存在重大违规事项[17] - 2024年研发费用中股份支付金额为2440.57万元[34] - 公司控股股东上海蕊测半导体科技有限公司持股35,142,689股，持股比例30.87% [46] - 截至2024年12月31日，公司相关人员股份无质押、冻结或减持情况[46][47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年4月合计发行3只转债，分别为安集转债、清源转债和伟测转债，报告对各转债进行了打新分析与投资建议，认为3只转债首日目标价分别在120 - 125元、124 - 129元、124 - 128元附近，均建议积极申购[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 安集转债 - 定价：首日转股溢价率22% - 27% [13][18] - 打新分析与投资建议： - 基本条款：发行方式为优先配售和网上定价，债项和主体评级AA - ，发行规模8.31亿元，初始转股价格168.11元，转债平价98.17元，纯债价值96.09元，博弈条款正常，债券发行规模一般，流动性一般，评级尚可，债底保护性较好，机构入库不难，一级参与无异议 [19] - 上市初期价格：首日目标价120 - 125元，建议积极申购 [24] - 打新中签率：预计首日打新中签率0.0076% - 0.0103%附近 [25] - 正股基本面分析： - 主营业务及所处行业上下游：主营业务是关键半导体材料的研发和产业化，上游为精细化工行业，下游为集成电路制造和先进封装领域，国内高端半导体材料存在较大国产替代空间 [26][27] - 经营情况：近年营业收入整体呈逐步增长态势，综合毛利率和净利率较为稳定，期间费用金额整体呈增长趋势，研发费用上升，应收款项呈上升趋势，应收账款周转率总体呈小幅波动，归母净利润呈上升趋势，盈利能力呈现下降趋势 [30][34][40] - 股权结构和主要控股子公司：股权结构集中，截至2024年9月30日，前两大股东合计持有公司35.44%的股份，前十大股东持股比例合计48.83%，无实际控制人，拥有8家控股子公司，4家重要参股公司 [56] - 业务特点和优势：深耕高端半导体材料领域，有高效的产品转化和可靠的自主供应能力，国际化、多元化的人才储备，成熟高效的全流程质量保证体系 [59][60] - 募集资金投向安排：募集资金总额不超过8.31亿元，分别用于多个项目及补充流动资金 [18] 清源转债 - 定价：首日转股溢价率25% - 30% [13][67] - 打新分析与投资建议： - 基本条款：发行方式为优先配售和网上定价，债项和主体评级A + ，发行规模5.00亿元，初始转股价格12.93元，转债平价99.30元，纯债价值83.41元，博弈条款正常，债券发行规模偏低，流动性较差，评级偏弱，债底保护性尚可，机构入库较难，一级参与无异议 [68] - 上市初期价格：首日目标价124 - 129元，建议积极申购 [72] - 打新中签率：预计首日打新中签率在0.003% - 0.0038%附近 [73] - 正股基本面分析： - 主营业务及所处行业上下游：主要从事光伏支架的研发、设计、生产和销售，以及光伏电站的开发建设和运营等业务，上游为铝型材、钢材等金属加工行业，下游为大型分销商、项目开发商和业主以及主流EPC公司，全球光伏装机规模迅速提升带动行业发展 [74][75] - 经营情况：近年营业收入稳步提升，综合毛利率与净利率均相对稳定，期间费用上升，研发费用上升，应收款项呈上升趋势，应收账款周转率较为稳定，归母净利润呈波动趋势，盈利能力呈现下降趋势 [78][84][87] - 股权结构和主要控股子公司：股权结构相对分散，截至2024年6月30日，前两大股东持股比例44.8%，前十大股东持股比例合计56.41%，Hong Daniel系实际控制人，拥有58家控股子公司 [105] - 业务特点和优势：具备国际化市场策略优势、满足客户需求的产品优势、技术创新优势 [109][110][111] - 募集资金投向安排：募集资金总额不超过5.00亿元，分别用于分布式光伏支架智能工厂项目、能源研究开发中心项目及补充流动资金 [67] 伟测转债 - 定价：首日转股溢价率41% - 46% [13][115] - 打新分析与投资建议： - 基本条款：发行方式为优先配售和网上定价，债项和主体评级AA，发行规模11.75亿元，初始转股价格82.15元，转债平价87.64元，纯债价值98.08元，博弈条款正常，债券发行规模偏高，流动性尚可，评级尚可，债底保护性较好，机构入库不难，一级参与无异议 [116] - 上市初期价格：首日目标价124 - 128元，建议积极申购 [120] - 打新中签率：预计首日打新中签率0.0068% - 0.0099%附近 [121] - 正股基本面分析： - 主营业务及所处行业上下游：主营业务包括晶圆测试、芯片成品测试以及相关配套服务，上游为测试设备制造商和测试相关辅材、耗材制造商，下游为集成电路设计行业，中国集成电路设计产业发展良好 [122][124] - 经营情况：近年营业收入呈上升趋势，综合毛利率和净利率呈现下降趋势，期间费用呈上升趋势，研发费用呈上升趋势，应收款项呈上升趋势，应收账款周转率呈下降趋势，归母净利润呈现波动下降趋势，盈利能力呈现波动下降趋势 [127][131][139] - 股权结构和主要控股子公司：股权结构相对分散，截至2024年9月30日，前两大股东持股比例合计37.11%，前十大股东持股比例合计64.45%，骈文胜系实际控制人，拥有5家直接控股子公司，3家参股公司 [156] - 业务特点和优势：具有人才优势、技术优势、客户优势、产能规模优势、区位优势 [158][159][160] - 募集资金投向安排：募集资金总额不超过11.75亿元，分别用于伟测半导体无锡集成电路测试基地项目、伟测集成电路芯片晶圆级及成品测试基地项目及偿还银行贷款和补充流动资金 [115]

募集资金 - 发行可转债募集资金117,500.00万元，期限6年[3] - 扣除费用后实际募资净额1,162,983,254.72元[3] - 资金于2025年4月15日全部到位[3] 资金使用 - 拟向无锡伟测借款11,061.98万元实施项目[6] - 拟向南京伟测借款1,511.99万元实施项目[6] 监管协议 - 公司与多方签《募集资金四方监管协议》并开专户[7] - 无锡伟测开户行及账号[7] - 南京伟测开户行及账号[7] 监管规则 - 专户支取超条件乙方应通知并提供清单[10][13] - 丙方半年现场检查一次[9][13] - 乙方按月出具对账单并抄送[9][13] 协议其他 - 丙方有权换保荐代表人[14] - 乙方违规甲或丙方可终止协议[14] - 协议生效与失效条件[14] - 协议份数及报备情况[14] 公告信息 - 公告于2025年4月30日发布[17]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩符合预告区间，2025Q1营收规模为单季度历史同期新高，归母净利润和扣非净利润同比扭亏 [4] - 出货量大幅增长，新建项目投资加速，2024年销售毛利率逐季修复，费用端受股份支付、新建项目成本及研发投入影响 [6] - 逆周期继续加大投入，购入高端测试设备，固定资产增长 [6] - 持续加码无锡和南京产能建设，优化营收结构，各基地营收和利润情况不同 [6] - 因成本端影响调整盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为1.87亿、2.68亿、3.86亿元，对应PE为49/34/24X，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月28日收盘价79.92元，一年内最高/最低99.99/33.97元，市净率3.6，息率0.40，流通A股市值62.89亿元，上证指数3288.41，深证成指9855.20 [1] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产23.33元，资产负债率48.67%，总股本1.14亿股，流通A股7900万股 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1077|285|1401|1808|2306| |同比增长率（%）|46.2|55.4|30.1|29.1|27.6| |归母净利润（百万元）|128|26|187|268|386| |同比增长率（%）|8.7|8577.5|46.0|43.0|44.1| |每股收益（元/股）|1.13|0.23|1.64|2.35|3.39| |毛利率（%）|37.1|32.7|38.9|39.2|39.5| |ROE（%）|4.9|1.0|6.7|8.8|11.2| |市盈率|71|/|49|34|24| [5] 业务情况 - 2024年CP测试收入6.15亿元，YoY+38.91%，毛利率42.45%，YoY - 0.39pct，销售量131.19万片，YoY+31.25%；FT测试收入3.67亿元，YoY+50.07%，毛利率29.16%，YoY - 0.98pct，销售量29.83亿颗，YoY+92.27% [6] 费用及投入情况 - 2024年全年因股权激励确认股份支付费用5472.55万元，剔除影响后归母净利润1.83亿元，YoY+19.86% [6] - 新建项目投资带来成本增长较大，研发投入1.42亿元，YoY+37.16%，研发人员增加156人 [6] - 2024年完成资本性支出14.83亿元，截止2025Q1固定资产增长至31.25亿元 [6] 产能建设情况 - 2024年发布可转债预案拟募集不超11.75亿元用于无锡和南京基地产能建设 [6] - 南京超募项目2024H1完成厂房建设和配套设施搭建，8月投产；无锡募投项目2024年8月启动建设，12月主厂房封顶 [6] - 2024年无锡基地营收6.78亿，净利润1.21亿；南京基地营收2.3亿，净利润0.17亿；深圳基地营收0.16亿，亏损0.14亿；天津基地营收15万元，亏损207万元 [6]

内部控制情况 - 2024年12月31日公司不存在财务和非财务报告内控重大缺陷[3][4] - 纳入评价范围单位资产和营收占合并报表对应总额之比均为100%[7] - 报告期内公司不存在财务报告内控各等级缺陷[15] - 报告期内公司未发现非财务报告内控重大和重要缺陷[16] 内控评价标准 - 财务报告内控按营收和资产潜在错报金额分缺陷等级[13] - 非财务报告内控按直接损失金额占资产总额比例分缺陷等级[14]