可转债相关 - 公司于2025年8月7日主持微导转债网上发行中签摇号仪式[1] - 中签号码共129,165个[1] - 每个中签号码可认购1手（1,000元）微导转债[1]

发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额为11.7亿元（1,170,000手），发行价格为100元/张（1,000元/手）[1][4] - 债券简称为"微导转债"，债券代码为"118058"，由中信证券股份有限公司担任保荐人及主承销商[1] - 发行获得中国证监会证监许可〔2025〕1404号文同意注册，原股东优先配售日和网上申购日为2025年8月6日（T日）[1][4] 配售结果 - 原股东优先配售金额为10.41亿元（1,040,835手），占本次发行总量的88.96%[1][4] - 网上社会公众投资者有效申购数量为863.8亿手（8,638,041,877手），实际配售金额为1.29亿元（129,165手），中签率为0.00149530%[5] - 本次发行总有效申购数量为863.9亿手（8,639,082,712手），实际配售总额为11.7亿元（1,170,000手）[5] 资金安排与包销机制 - 投资者需在2025年8月8日（T+2日）日终确保资金账户足额缴纳认购款项，最小放弃认购单位为1手[2] - 保荐人包销基数为11.7亿元，包销比例原则上不超过发行总额的30%（即3.51亿元），若超过30%将启动内部风险评估程序[3] - 若认购总额不足发行数量的70%，发行人与保荐人可能协商中止发行并在批文有效期内择机重启[2][3] 后续安排 - 摇号抽签仪式于2025年8月7日（T+1日）举行，中签结果将于2025年8月8日（T+2日）在上交所网站公告[5] - 本次可转债上市时间将另行公告，投资者可通过上交所网站查阅募集说明书及相关发行资料[5]

可转债发行 - 微导纳米发行11.7亿元可转换公司债券，发行价100元/张[8] - 原股东优先配售10.40835亿元，占比约88.96%[9] - 网上公众投资者获配1.29165亿元，占比约11.04%[10] 配售与申购数据 - 原股东配售比例100%，有效申购1040835手[2] - 网上投资者中签率0.00149530%，有效申购8638041877手[2] - 网上申购有效户数8677284户，配号总数8638041877个[10] 其他信息 - 包销基数11.7亿元，最大包销3.51亿元[6] - 网上投资者2025年8月8日需足额认购[5] - 连续3次中签未缴款6个月内禁网上申购[6] - 微导转债上市时间另行公告[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 微导转债于2025年8月6日开始网上申购，总发行规模11.70亿元，扣除发行费用后用于半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目 [3] - 当前债底估值99.08元，YTM为2.25%，债底保护较好；转换平价100.6元，平价溢价率 -0.62%；转债条款中规中矩，总股本稀释率7.03%，对股本摊薄压力较小 [3] - 预计微导转债上市首日价格在128.84 - 143.03元之间，预计中签率0.0036%，建议积极申购 [3] - 微导纳米是面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，2020 - 2024年营收复合增速71.44%，2024年营收27亿元，同比增60.74% [3] - 营业收入主要源于光伏和半导体设备，产品结构年际调整；销售净利率近期回升，销售毛利率下降，销售费用率下降，财务费用率近期上升，管理费用率近期下降 [3] 根据相关目录分别进行总结 转债基本信息 - 发行认购时间表涵盖T - 2至T + 4各阶段安排，如T日为发行首日等 [9] - 基本条款包括存续期6年，主体/债项评级AA/AA，转股价33.57元，转股期2026年2月12日至2031年8月5日等 [10] - 募集资金用于半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设、研发实验室扩建及补充流动资金，合计11.7亿元 [11] - 债性指标纯债价值99.08元，纯债溢价率0.93%，纯债到期收益率YTM为2.25%；股性指标转换平价100.63元，平价溢价率 -0.62% [11] 投资申购建议 - 预计上市首日价格128.84 - 143.03元，参照可比标的及实证结果，预计上市首日转股溢价率35%左右 [14][15] - 预计原股东优先配售比例74.28%，预计网上中签率0.0036% [16] 正股基本面分析 财务数据分析 - 微导纳米是高端微纳装备制造商，产品在半导体、光伏领域大规模产业化应用 [17] - 2020 - 2024年营收复合增速71.44%，2024年营收27亿元，同比增60.74%；2025年Q1营收5.10亿元，归母净利润0.84亿元 [18][19] - 营业收入主要源于光伏和半导体设备，2022 - 2024年光伏销售收入占比分别为73.18%、89.15%和84.83%，半导体销售规模逐步提升 [20] - 2020 - 2024年销售净利率分别为18.24%、10.78%、7.91%、16.10%和8.40%，销售毛利率分别为51.90%、45.77%、42.31%、43.64%和39.99%；销售费用率下降，财务费用率近期上升，管理费用率近期下降 [24] 公司亮点 - 以ALD技术为核心，形成十一大核心技术，实现科技成果与产业深度融合 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 微导转债首日转股溢价率预计在26 - 29%，目标价130 - 127元，建议积极申购 [3][22] - 预计首日打新中签率在0.0029% - 0.0057%附近 [4][23] 根据相关目录分别进行总结 微导转债打新分析与投资建议 转债基本条款分析 - 发行方式为优先配售和网上发行，债项和主体评级AA，发行规模11.7亿元，初始转股价格33.57元，8月4日转债平价100.63元，纯债价值99.1元 [2][18] - 博弈条款中下修、赎回、回售条款正常，债券规模偏高、流动性和评级尚可，债底保护性好，机构入库不难，一级参与无异议 [2][18] 新债上市初期价格分析 - 公司主营先进微米级、纳米级薄膜沉积设备研产销及服务，募集资金用于相关项目和补充流动资金，顺应行业趋势，提升竞争力 [3][21] - 参考同类型转债，结合市场环境及平价水平，预计上市首日转股溢价率26 - 29%，目标价130 - 127元 [3][22] 转债打新中签率分析 - 假设老股东配售比例60 - 80%，留给市场规模2.34 - 4.68亿元，假定网上有效申购数量820万户，打满中签率0.0029 - 0.0057% [4][23] 正股基本面分析 公司主营业务及所处行业上下游情况 - 主营先进微米级、纳米级薄膜沉积设备研产销及服务，上游为元器件供应商和外协加工商，供应充足；下游为半导体芯片和光伏电池片厂商 [24] - 薄膜沉积设备对下游客户技术路线实现和迭代发展至关重要，在集成电路和光伏电池片产线投资占比高 [26] 公司经营情况 - 2022 - 2025年一季度营收分别为6.85亿、16.8亿、27亿和5.1亿元，同比增长59.96%、145.39%、60.74%和198.95%，专用设备销售收入上升，设备改造和配套产品及服务收入下滑 [28] - 2022 - 2025年一季度综合毛利率分别为42.31%、43.64%、39.99%和36.14%，净利率分别为7.91%、16.1%、8.4%和16.48%，毛利率波动因产品结构变化 [30] - 2022 - 2025年一季度期间费用合计分别为0.95亿、2.47亿、2.82亿和0.57亿元，期间费用率分别为13.83%、14.7%、10.45%和11.07%，因人才引入等投入增加 [37] - 2022 - 2025年一季度研发费用分别为1.38亿、1.77亿、2.67亿和0.63亿元，占比分别为20.22%、10.55%、9.89%和12.38%，2023 - 2024年增长因股权激励和研发项目立项 [37] - 2022 - 2025年一季度应收款项分别为4.49亿、8.09亿、10.5亿和10.6亿元，占营收比重分别为65.55%、48.18%、38.87%和51.73%，周转率分别为2.13、2.67、2.9和1.94次/年，回收风险小 [41][42] - 2022 - 2025年一季度归母净利润分别为0.54亿、2.7亿、2.27亿和0.84亿元，同比增速分别为17.43%、399.33%、 - 16.16%和2253.57%，加权ROE分别为5.95%、12.6%、9.1%和3.17% [46] 公司股权结构和主要控股子公司情况 - 截至2024年末，股权结构集中，前两大股东持股比例合计60.18%，前十大股东持股比例合计80.66%，实际控制人为王燕清等家族 [48] - 公司无控股子公司，有2家参股公司 [48] 公司业务特点和优势 - 以ALD技术为核心，多种真空薄膜技术梯次发展，具有先进技术路线优势，在多领域有产业化前景 [52] - 有优秀研发团队和完善产业化应用中心平台，能及时响应客户需求 [53] - 坚持自主研发，有十一项核心技术，产品获量产验证和重复订单 [53] - 设备产品覆盖多领域，平台化产品矩阵布局可平抑市场波动，拓宽成长空间 [54] - 有优质客户资源，在半导体和光伏领域获多家知名企业订单 [55] - 以客户需求为导向，提供定制化服务和健全技术服务体系，提升客户满意度 [55] 本次募集资金投向安排 - 募集资金不超11.7亿元，6.43亿元用于半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目，总投资6.7亿元，投资内部收益率23.10%，税后静态投资回收期6.24年 [1][56] - 2.27亿元用于研发实验室扩建项目，总投资4.3亿元，提升研发和科技成果转化能力，带来间接经济效益 [1][57] - 3亿元用于补充流动资金 [1]

发行基本信息 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券（可转债）已获中国证监会证监许可〔2025〕1404号文同意注册 债券代码为"118058" 简称"微导转债" [1] - 本次发行保荐人及主承销商为中信证券股份有限公司 募集说明书及发行公告已于2025年8月4日（T-2日）在上海证券交易所网站公告 [1] - 发行遵循《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法（2025年修订）》等法规要求 [1] 原股东优先配售安排 - 原股东优先配售通过网上申购方式进行 股权登记日为2025年8月5日（T-1日） 配售日及缴款日为2025年8月6日（T日） [2][7] - 每股配售2.557元面值可转债 按1,000元/手转换为0.002557手/股 原股东可优先配售上限总额为1,170,000手 [3][8][9] - 公司总股本461,157,283股 剔除回购专户库存股3,705,500股后 可参与优先配售股本总额为457,451,783股 [3][9] - 原股东配售代码为"726147" 简称"微导配债" 申购需在T日9:30-15:00期间缴足资金 最小认购单位为1手（1,000元） [4][9][10] 网上公众投资者发行安排 - 社会公众投资者申购代码为"718147" 简称"微导发债" 申购日为2025年8月6日（T日）9:30-15:00 [5][11] - 每个账户最低申购数量为1手（1,000元） 最高申购上限为1,000手（100万元） 超过上限视为无效申购 [5][11] - 投资者只能使用一个证券账户申购 多次申购以第一笔为有效 需符合资产规模监管要求 [5][11][12] - 2025年8月7日（T+1日）公布中签率并摇号抽签 T+2日公布中签结果 中签者需在T+2日16:00前缴足认购资金 [12][13] 发行中止与包销机制 - 当原股东优先认购和网上投资者申购总量不足本次发行总量70%时 可能中止发行 [6][14][15] - 保荐人（主承销商）对认购金额不足117,000.00万元部分实行余额包销 包销基数117,000.00万元 [6][15] - 包销比例原则上不超过发行总额30%（即35,100.00万元） 若超30%将启动内部风险评估程序 [6][15] 投资者行为规范 - 网上投资者连续12个月内累计3次中签未缴款 将禁止参与新股及可转债申购180天 [13][14] - 放弃认购最小单位为1手 放弃部分由保荐人包销 弃购次数按投资者所有证券账户合并计算 [13][14]

可转债发行情况 - 发行117,000.00万元可转债，每张面值100元，共11,700,000张，1,170,000手，按面值发行[6] - 保荐人包销基数117,000.00万元，比例原则上不超30%，最大包销金额35,100.00万元[13] 原股东优先配售 - 优先配售日及缴款日为2025年8月6日，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00，配售代码"726147"，简称"微导配债"[8] - 股权登记日为2025年8月5日，优先配售比例0.002557手/股[8] - 可参与优先配售股本总额457,451,783股，可优先配售可转债上限1,170,000手[18] 社会公众投资者申购 - 网上申购简称"微导发债"，代码"718147"，最低1手，上限1,000手[11] - 申购时间为2025年8月6日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，无需缴付资金[26] 发行流程 - 2025年8月6日确认网上有效申购数量并配号，每1手配一个号[28] - 2025年8月7日公告网上中签率及优先配售结果，组织摇号抽签[28] - 2025年8月8日公告摇号中签结果，中签者确保资金账户有足额资金[29] 其他信息 - 发行人是江苏微导纳米科技股份有限公司，保荐人是中信证券股份有限公司[34][35] - 公告日期为2025年8月6日[35]

股价表现与交易数据 - 2025年8月5日收盘价34.72元 单日上涨2.78% [1] - 换手率9.96% 成交量10.08万手 成交金额3.44亿元 [1] - 主力资金净流入1016.09万元 占成交额2.95% 其中大单净流入1258.27万元占比3.65% 超大单净流出242.18万元占比0.7% [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1201.05万元 占成交额3.49% [1] - 小单资金净流出2217.14万元 占成交额6.44% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入5.10亿元 同比大幅增长198.95% [1] - 归属净利润8410.29万元 同比增长2253.57% [1] - 扣非净利润8131.63万元 同比增长525.17% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.521 速动比率0.736 [1] - 资产负债率67.72% [1] 公司基本信息 - 江苏微导纳米科技股份有限公司成立于2015年 总部位于无锡市 [1] - 属于专用设备制造业 法定代表人王磊 [1] - 注册资本45767.8129万人民币 实缴资本36000万人民币 [1] 企业运营与资产 - 对外投资2家企业 参与招投标项目47次 [2] - 拥有商标信息89条 专利信息524条 [2] - 获得行政许可68个 [2]

回购方案基本情况 - 回购方案由实际控制人、董事长王磊提议并于2024年11月15日首次披露 实施期限为2024年11月15日至2025年11月14日 [1] - 预计回购金额为4000万元至8000万元 回购价格上限为42.76元/股 后因权益分派调整为42.72元/股 [1][2] - 回购用途为员工持股计划或股权激励 资金来源包括自有资金和自筹资金（含民生银行无锡分行专项贷款） [1] 回购实施进展 - 截至2025年7月31日累计回购股份290.1842万股 占总股本46115.7283万股的0.63% [1][2] - 累计已支付回购金额7952.689192万元 实际回购价格区间为23.66元/股至30.70元/股 [1][2] - 回购进展符合既定方案 公司将继续根据市场情况择机实施回购 [2][3] 信息披露与合规性 - 公司严格遵循《上市公司股份回购规则》及上交所监管指引 每月前3个交易日内披露上月回购进展 [2] - 相关公告均通过上海证券交易所网站披露 包括回购方案公告、回购报告书及价格调整公告等 [1][2] - 公司承诺及时履行信息披露义务 确保回购过程合规透明 [3]

公司股份回购情况 - 微导纳米通过集中竞价交易方式累计回购股份2,901,842股 [2] - 回购股份数量占公司总股本比例为0.63% [2] - 回购计划执行期限截至2025年7月31日 [2]