公司业务澄清 - 乐凯胶片在投资者互动平台明确表示，公司目前没有钙钛矿太阳能电池相关项目 [1]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为上海港湾及其控股子公司上海伏羲星空科技有限公司[3] * 行业为商业航天，具体聚焦于空间电源系统（卫星电源系统、太阳帆板及结构机构）及空间级钙钛矿太阳能电池技术[2][3][5] 核心观点与论据 **业务布局与市场地位** * 公司形成基建主业与航天新业双轮驱动的发展格局[3] * 核心电源系统产品已累计配套19套星箭顺利发射，49套卫星电源系统和太阳帆板在轨稳定运行且零故障[2][3] * 2025年上半年新签订单达3,402万元[2][3] * 深度参与多个国家级卫星星座项目，覆盖近21家头部商业航天企业[2][3] * 整套卫星电源系统占整颗卫星价值量约15%，例如一颗3,000万元左右的卫星，其电源系统价值约三四百万元[2][7] **技术研发与产品优势** * 公司拥有19项商业航天能源系统相关核心专利[2][5] * 聚焦空间级钙钛矿发电技术，已有4颗相关验证卫星在轨稳定运行[2][4][9] * 拥有唯一公开可查的钙钛矿电池在轨电流、电压数据，比其他企业领先2至3年[4][11] * 钙钛矿太阳能电池成本仅为砷化镓电池的1/10到1/20，质量是砷化镓电池的2/3、硅电池的1/10，并具有360度弯曲能力[18] * 传统砷化镓电池片报价仍在二三十万元每平方米左右[17] **产能与供应链** * 2023年8月投产整条空间级太阳电池生产线及柔性太阳阵总装线，配套6,500平科研生产场地和80余台先进设备[2][5] * 目前产线可支撑一个亿的产值，扩产速度非常快，大约两到三个月即可建成新产线[15] * 建立了完备的航天品质供应链体系，产品经过多颗卫星在轨验证[6] **客户与市场份额** * 主要客户包括长光卫星、时空道宇等头部商业航天企业[2][7] * 通过下游客户切入新网二代等项目供应链，并与之江、国信宇航等单位合作太空计算项目[2][7][8] * 在电源系统市场，目前有3至4家民营企业参与竞争，整体格局仍相对集中[11] **发展前景与规划** * 钙钛矿太阳能电池技术若获体制内用户采用，完整验证周期约为3年，有望在未来几年逐步进入产业化阶段[2][9] * 预计明年上半年将再发射一颗全球首颗钙钛矿供电卫星，并计划在明年全年再发射4至5颗钙钛矿验证卫星[10] * 公司主业（基建）每年80%以上业务来自海外，2025年三季度累计有十几亿订单，东南亚市场年增长率保持在20%-30%，中东迪拜上半年营收增长率达200%，净利润率达30%[20] * 预计2026年主业将恢复正常水平，航天新业务在2025年实现盈亏平衡，2026年实现盈利[20] 其他重要内容 **团队与激励** * 核心骨干团队当前持股比例为20%，最终将达到30%[12] * 公司有股权激励计划，并将在未来一年继续实施[4][12] **海外市场拓展** * 积极布局海外市场，与东南亚、中东、欧洲等地区合作，并参与迪拜国际航空展等国际重要航展[4][14] * 关注美国市场对新型航天级太阳能材料的需求，若积累足够多在轨验证数据，有望切入其供应链[4][13][14] **竞争格局分析** * 即使传统光伏企业（如协鑫）进入钙钛矿太阳能电池领域，短期内对公司直接竞争影响有限，公司具备先发优势[4][11] * 商业航天下游客户对在轨验证非常关注，短期（半年到一年）验证数据可让部分客户逐步替换现有系统，体制内客户可能需要长达三年的验证周期[10] **技术路径对比** * 国内卫星主要采用砷化镓电池，美国主要使用硅基太阳能电池，两者路径不同[13] * 砷化镓电池性能优异但成本高，钙钛矿电池在成本、轻量化方面优势明显，但当前光电转化效率与砷化镓仍存在差距[15][16][18] * 考虑到未来5至10年的发展趋势，预计新型材料如钙钛矿将逐步得到更多应用[15]

行业技术突破 - 南京大学与仁烁光能攻克了钙钛矿薄膜生产中的绿色溶剂制备与薄膜均匀性难题 实现了光电转换效率和组件长期运行可靠性的双重突破 [1] - 钙钛矿太阳能电池作为新一代光伏技术 具备成本低、效率高、能耗少、可柔性制备等优势 被视为推动能源结构绿色转型的重要方向 [1] 技术创新细节 - 研究团队创新性地设计了一种由γ-戊内酯、二甲基亚砜和2-甲基四氢呋喃组成的混合绿色溶剂体系 实现了组件制造过程的环境友好 [1] - 针对大面积制备中的“边缘效应” 团队提出“溶剂限制边缘保护”策略 在钙钛矿前驱体中引入十四烷基三甲基氯化铵添加剂 使薄膜不同区域溶剂挥发速度基本一致 从而提升结晶均匀性与量产效率 [1] 成果与产业化进展 - 基于新方法制备的0.72平方米商用钙钛矿光伏组件 经美国国家可再生能源实验室认证 其稳态光电转换效率达到17.2% 创下2024年世界纪录 [2] - 该组件已通过多国相关检验机构的认证和许可 [2] - 相关技术已由南京大学与仁烁光能共同提交专利申请 并在150兆瓦中试生产线上稳定运行 [2]

市场表现 - 12月8日A股市场震荡上行，两市超过3400家公司上涨，光伏龙头ETF(516290)当日上涨1.35%，实现两连阳 [1] - 光伏龙头ETF标的指数成分股涨跌互现，其中迈为股份收盘上涨17.47%，盘中一度涨20.00%，协鑫集成涨停(10%)，捷佳伟创上涨超过9%，罗博特科等上涨超过8%，阳光电源与阿特斯上涨超过1%，TCL科技下跌超过1%，德业股份、正泰电器等出现回调 [3] - 该ETF前十大权重股中，阳光电源(权重19.83%)上涨1.25%，特变电工(权重9.03%)上涨0.77%，隆基绿能(权重8.46%)上涨0.33%，TCL科技(权重7.70%)下跌1.54%，捷佳伟创(权重2.12%)上涨9.40%，阿特斯(权重1.87%)上涨1.38% [4] 技术突破与产业化进展 - 南京大学谭海仁教授课题组与仁烁光能联合团队成功研制出可直接接触空气的环保溶剂，向量产大尺寸钙钛矿光伏电池目标迈进，相关成果于12月5日在线发表于《科学》期刊，相关技术已申请专利并通过150兆瓦中试生产线获得性能稳定的成品 [5] - 钙钛矿太阳能电池被中信证券认为是下一代最具前景的光伏电池技术，其具备优异的电学和光学性能，成本低廉且制备简单，与晶硅制备成叠层电池后理论效率上限可达45% [6] - 国盛证券指出钙钛矿产业化进展加速，2025年成为GW级产线投产元年，协鑫光电GW级产线首片全尺寸组件面世，纤纳光电发布全球最大商用组件(面积2.88m²，功率509.21W，效率18.60%)，极电光能、协鑫光电、纤纳光电等企业均在2025年实现了GW级或百兆瓦级产线的量产或投产 [6] 行业前景与产品信息 - 在政企联动“反内卷”与新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪或迎来右侧拐点 [6] - 光伏龙头ETF(516290)的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，费率仅为市场主流水平(管理费0.5%，托管费0.1%)的三分之一 [6]

2026未来产业新材料博览会 - 博览会围绕机器人、汽车、无人机、数据中心、航空航天、AI、新能源等未来产业共性需求，特设6大展区 [1] - 6大展区包括：新材料科技创新与成果交易展区、未来产业创新企业展区、先进电池与能源材料展区、热管理技术与材料展区、先进半导体展区、轻量化高强度与可持续材料展区 [4][5] - 先进电池与能源材料展区聚焦固态电池、钠电池、钙钛矿、液流电池、电容器等 [1] 钙钛矿太阳能电池技术突破 - 中国石油工程材料研究院新能源光伏技术团队自主研制的1.68eV宽带隙钙钛矿太阳能电池，经认证光电转换效率达25.05%，第三次刷新世界纪录 [1] - 单结和叠层钙钛矿电池转换效率的理论上限远超传统晶硅太阳能电池 [1] - 电池效率每提升1%绝对值，度电成本可降低3%—5% [1] - 2020年以来，该团队先后解决了薄膜材料广域带隙调控与高质量结晶工艺等关键难题，三次打破1.68eV宽带隙和1.50eV常规带隙钙钛矿电池光电转换效率世界纪录 [2] - 团队自主研制的产业级晶硅/钙钛矿叠层电池和全钙钛矿叠层电池，认证效率分别突破34%和30%，达到世界领先水平 [2] - 这使得中国石油成为全球极少数掌握多种钙钛矿太阳能电池技术路线的企业 [2] - 此次技术突破为中国石油加快大型清洁电力基地建设和油田分布式清洁能源替代奠定了坚实基础 [1]

技术突破与工艺创新 - 研究团队创新性地设计了一种由γ-戊内酯、二甲基亚砜和2-甲基四氢呋喃组成的混合绿色溶剂体系，实现了钙钛矿光伏组件制造的环境友好 [3] - 团队提出“溶剂限制边缘保护”策略，在钙钛矿前驱体中引入十四烷基三甲基氯化铵添加剂，使薄膜不同区域的溶剂挥发速度基本一致，从而提升钙钛矿结晶均匀性与组件量产效率 [3] 产品性能与认证 - 基于新方法制备的0.72平方米商用钙钛矿光伏组件，经美国可再生能源实验室认证，其稳态光电转换效率达到17.2%，创下当时世界纪录 [3] - 经过近一年的工艺迭代，团队近期在量产0.72平方米商用钙钛矿光伏组件时，将其光电转换效率进一步提升至22% [3] 商业化进展与行业意义 - 此次研究攻克了钙钛矿薄膜生产中绿色溶剂制备以及薄膜制备均匀性的难题，实现了组件光电转换效率和长期运行可靠性的双重突破 [1][3] - 该成果突破了钙钛矿太阳能电池产业化的关键瓶颈，是推动其迈向商业化进程的重要一步 [3]

核心观点 - 南京大学与仁烁光能团队在钙钛矿太阳能电池产业化取得里程碑进展，其平米级商业化组件在转换效率与可靠性方面达到世界领先水平，并获得多项国际权威认证，标志着该技术正式迈向规模化商业应用 [1] 技术效率突破 - 在规模化量产中，同尺寸（0.72平方米）组件效率由17.2%提升至22%，再次刷新商用钙钛矿组件效率纪录，已逼近当前主流晶硅组件性能区间 [2][5] - 该0.72平方米组件输出功率达158.4W [5] - 组件在实验室测得的最高效率为18.0%，经美国国家可再生能源实验室认证的稳态效率为17.2%，曾是2024年全球已认证的全面积效率最高的商用尺寸钙钛矿组件 [5] 产品可靠性与认证 - 商用尺寸组件（1.2m×0.6m）已先后通过德国莱茵TÜV IEC61215/61730、美国UL、中国产品质检中心CQC、日本JP-AC的认证或许可，全面达标国内外产品销售标准 [2][6] - 组件首次参与德国莱茵TÜV认证即全面通过了包括湿热测试、热循环测试、紫外测试等在内的全序列IEC61215/61730可靠性认证 [6] - 超过一年的户外实证运行数据显示，组件功率无衰减，证明了其长期稳定性 [2][6] 产业化工艺创新 - 创新性地设计了一种由γ-戊内酯(GVL)、二甲基亚砜(DMSO)和2-甲基四氢呋喃(2-MeTHF)组成的混合绿色溶剂体系，实现了钙钛矿薄膜在空气中的环保制备，攻克了有毒溶剂制约产业化的难题 [4] - 全球首创“溶剂限制边缘保护(SCEP)”策略，通过引入功能性添加剂均衡溶剂挥发速度，在1.2米×0.6米的大面积基板上成功制备出从中心到边缘均一的高质量钙钛矿薄膜，解决了商业化量产中的工艺一致性难题 [5] 商业化进程 - 该技术已由南京大学与仁烁光能共同提交专利申请，并在150MW的中试生产线上成功稳定运行，意味着技术已成功跨越从实验室、中试到规模化量产的关键节点 [8] - 商业化进程全面加速 [8]

行业技术突破 - 研究团队创新性地提出并实现了一种可在空气环境下进行的“激光退火”技术，为钙钛矿光伏材料的大规模、低成本和高稳定性制备提供了关键科学基础和技术路径 [1] - 该技术首次揭示了钙钛矿薄膜在空气中热处理的“四阶段降解机理”，并发现了一个约123±18秒的“环境无降解窗口” [1] - 基于此发现，团队开发出高功率蓝光激光退火工艺，可在20秒内实现大面积薄膜的快速结晶，避免了传统热退火工艺需在惰性气体中长时间处理的限制 [1] - 该成果为钙钛矿光伏器件提供了高通量、低能耗、环境友好的制备新路径，突破了传统惰性环境依赖，攻克了大面积印刷精度瓶颈 [1] 产业化进展与公司动态 - 陈义旺团队成功孵化九江市柔烁光电科技有限公司，将核心柔性钙钛矿技术转化为可落地、可复制、可推广的产业成果 [2] - 公司正着手100兆瓦量产线建设以及首个千瓦级示范站建设 [2] - 产品已广泛应用于光伏建筑一体化（BIPV）、无人机、单兵自供电系统等前沿场景 [2] - 团队开发的高性能有机硅弹性体封装材料解决了柔性光伏粘结性与长期稳定性的“痛点”，该技术已成功转化至多家终端企业 [2] - 相关技术形成8000万米年产规模的公司，并围绕“双碳”目标开展轻质光伏、叠层光伏及柔性光伏组件的研发、生产和销售等成果转化工作 [2]

公司战略与研发投入 - 公司明确表态将持续加大钙钛矿太阳能电池研发投入力度 [1] - 研发计划重点提升钙钛矿组件的光电转换效率、稳定性和使用寿命等关键技术指标 [1] - 公司正加速研究满足ISOS与IEC标准的寿命解决方案，以输出规模化量产产线的技术方案 [1] 技术优势与产业化进展 - 公司在显示产业积累的玻璃基加工、薄膜制备、封装和设备优势为钙钛矿电池研发生产提供有效支撑 [1] - 公司已建成百kWh级示范电站，并将陆续建设多环境工况下的第三方户外实证电站 [1] - 合肥京东方光能科技有限公司于10月18日成功产出钙钛矿光伏行业首片1.2米×2.4米最大尺寸组件 [1] - 公司将加快产业化步伐，推动中试线技术向规模化量产迈进，持续降低生产成本 [1] 产品应用与市场潜力 - 钙钛矿太阳能电池作为第三代纳米薄膜电池，具备效率高、轻薄、可柔性等显著优势 [1] - 传音旗下品牌Infinix发布了全球首款应用京东方钙钛矿光伏技术的太阳能充电手机 [2] - 该创新应用为消费电子续航提供全新解决方案，展现了钙钛矿技术在多元化场景中的应用潜力 [2]

技术优势与产业化基础 - 公司利用显示产业积累的玻璃基加工、薄膜制备工艺、封装和设备优势及大规模智能制造能力赋能钙钛矿太阳能电池研发与生产，加速产业化进程 [2] - 钙钛矿中试线从搬入至首样下线仅用时38天全线贯通，创下行业新纪录 [2] - 实验线及中试线建设借鉴显示产业经验，构建全自动柔性产线，工艺灵活性大，便于工艺设备调整扩展，保证连续生产 [6] 钙钛矿技术核心优势 - 钙钛矿太阳电池作为第三代纳米薄膜电池，具有效率高、轻薄、可柔性等优势，应用场景广泛 [2] - 相较于传统晶硅电池，钙钛矿理论成本更低、工艺更简化、制备温度较低，并具备柔性、抗冲击、抗隐裂等特性，使组件更可靠 [2] - 钙钛矿柔性电池可实现显著轻量化，并可以弱光发电，在室内、阴天等弱光环境下仍能保持较高效率 [2] 项目进展与效率突破 - 公司采用刚性/柔性/叠层组件技术路线并行开发，实现从手套箱（2.5*2.5cm）到实验线（30*30cm）再到中试线（120*240cm）三大平台全工艺流程拉齐 [3] - 刚性组件：手套箱转换效率经计量院认证达27.3%，实验线转换效率23.49%，中试线全面积转换效率20.01%，分别实现小面积、中面积和单结大面积器件效率行业第一梯队 [3] - 柔性组件：实验线转换效率达20.11%，中试线全面积效率达17.7%，实现业内面积最大同时功率最大 [3] - 叠层组件：4T叠层实验线转换效率达28.42%，中试线达25.36%，突破行业新纪录 [3] - 5月公司实验线产品通过德国莱茵认证，可靠性达到行业头部水平 [3] 当前研发重点与实证 - 公司目前聚焦于钙钛矿效率提升和寿命改善，通过实证校准产品寿命，解决产业化难题 [4] - 公司内已建成百kwh级示范电站，后续将陆续建设多环境工况下第三方户外实证电站，全方位评估钙钛矿实际应用稳定性 [4] - 公司正加速研究输出满足ISOS与IEC标准下的寿命解决方案 [4] 未来业务规划 - 短期内，公司将继续加大研发投入，提升钙钛矿组件的转换效率、稳定性和寿命，加快产业化步伐，推动中试线技术向规模化量产迈进，持续降低成本 [6] - 公司将深化与全球合作伙伴的开放创新，共同构建覆盖材料、装备、产品、应用和标准的健康钙钛矿产业生态 [6]