利润分配方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案，以总股本603,672,152股为基数，每股派发现金红利0.058元（含税），共计派发现金红利35,012,984.82元 [1] - 股权登记日为2025年5月19日，除权（息）日和现金红利发放日具体日期未披露 [1] - 现金红利将通过中国结算上海分公司向无限售条件流通股股东派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取 [1] 股东分红实施 - 公司自行发放曹骥、杭州杭可智能设备集团有限公司等5名股东所持股份的现金红利 [2] - 无限售条件流通股自然人股东及证券投资基金暂不扣缴个人所得税，实际转让时根据持股期限计算应缴税额 [2] - 持股1个月以内税负20%，1个月至1年税负10%，超过1年暂免征个人所得税 [2] 特殊股东税务处理 - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发0.0522元 [3] - 沪股通香港投资者按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发0.0522元 [4] - GDR投资者现金红利将通过Citibank,National Association于2025年6月26日发放 [4][5] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，税前每股派发0.058元 [5]

利润分配方案 - 2024年年度利润分配方案于2025年5月19日经股东大会审议通过[3] - 以总股本603,672,152股为基数，每股派发现金红利0.058元，共派35,012,984.82元[7] 时间安排 - 股权登记日为2025/6/17，除权（息）日和现金红利发放日为2025/6/18[2][8] - GDR现金红利于瑞士时间2025年6月26日发放[16] 税收与发放 - 不同股东税负不同，QFII等按10%税率代扣[13][14][15] - 曹骥等5人现金红利由公司自行发放[10] 咨询信息 - 权益分派咨询联系证券事务部，电话0571 - 82210886[17]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入6.80亿元，同比下降23.07% [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比下降33.07% [1] - 2025年第一季度扣非净利润1.16亿元，同比下降31.41% [1] - 2025年第一季度经营活动现金流净额2942.70万元，同比下降17.13% [1] - 2024年全年营业收入29.81亿元，同比下降24.18% [1] - 2024年全年归属于上市公司股东的净利润3.26亿元，同比下降59.67% [1] - 2024年全年扣非净利润3.11亿元，同比下降60.68% [1] - 2024年全年经营活动现金流净额1.69亿元，同比下降21.26% [1] 首次公开发行 - 2019年7月22日在上交所科创板上市，发行4100万股，发行价27.43元/股 [1] - 保荐机构为国信证券，保荐代表人为傅毅清、王东晖 [1] - 募集资金总额11.25亿元，净额10.20亿元，比原计划多4.73亿元 [2] - 原计划募集5.47亿元用于锂离子电池智能生产线扩建和研发中心建设 [2] - 发行费用1.05亿元，其中保荐费471.70万元，承销费7426.80万元 [2] 权益分派 - 2023年实施年度权益分派，以总股本4.31亿股为基数 [2] - 每股派发现金红利0.35元(含税) [2] - 以资本公积金向全体股东每股转增0.4股 [2] - 股权登记日为2023年6月6日，除权除息日为2024年6月7日 [2] 境外融资 - 2023年在瑞士证券交易所发行GDR 1262.57万份，对应A股2525.14万股 [3] - 每份GDR发行价格13.69美元，募集资金总额1.73亿美元(约11.88亿元人民币) [3] - 扣除承销费227.59万美元及银行手续费10美元后净募集1.71亿美元 [3] - 募集资金于2023年2月22日到账 [3] - 发行获得中国证监会和瑞士证券交易所监管局批准 [3]

董事会换届选举 - 2025年5月19日股东大会选举曹骥、俞平广、桑宏宇、蔡清源为第四届董事会非独立董事 计时鸣、陈林林、徐亚明为独立董事 任期自选举通过至第四届董事会届满 [2] - 曹骥当选董事长 并组建审计委员会（计时鸣、陈林林、徐亚明）、战略决策委员会（曹骥、俞平广、计时鸣）、提名委员会（计时鸣、陈林林、徐亚明）、薪酬与考核委员会（陈林林、徐亚明、俞平广） [2] 监事会换届选举 - 2025年5月19日股东大会选举郑林军、陈雷为非职工代表监事 与职工代表监事胡振华组成第四届监事会 任期自选举通过至第四届监事会届满 [3] - 郑林军当选监事会主席 [3] 高级管理人员聘任 - 聘任曹骥为总经理 俞平广为副总经理 桑宏宇为财务总监 孙唯雅为董事会秘书 [3] - 孙唯雅因未取得科创板董秘培训证明 暂由董事长曹骥代行职责 待取得证明后正式生效 [3] - 新聘财务总监桑宏宇（1989年生）曾任职天健会计师事务所及浙江求是半导体设备有限公司财务总监 2025年4月加入公司 [5] - 新聘董事会秘书孙唯雅（1996年生）持有法律职业资格证及深交所董秘培训证明 曾任职律师事务所及杭州市路桥集团证券事务代表 2025年3月加入公司证券部 [6] 人员离任情况 - 严蕾不再担任董事及董事长 赵群武不再担任董事 钱彦敏不再担任独立董事 傅风华不再担任董事会秘书/财务总监/副总经理 章映影不再担任监事 [3][4]

股东大会基本情况 - 会议于2025年5月19日在浙江省杭州市萧山经济技术开发区高新六路298号杭可科技会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为53人，所持有表决权数量为414,044,938股，占公司表决权数量的比例为68.5877% [1] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的表决方式，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 所有非累积投票议案均获得通过，同意票比例均超过99.5% [2][3] - 《关于公司2025年度使用闲置自有资金购买理财产品的议案》获得通过，同意票数为413,274,064股，占比99.8138% [2] - 特别决议议案（议案12）获得出席股东大会股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过 [5] - 普通决议议案均获得出席股东大会股东所持有效表决权股份总数的二分之一以上通过 [5] 董事会及监事会选举 - 选举曹骥、俞平广、桑宏宇、蔡清源为公司第四届董事会非独立董事 [3][4] - 选举徐亚明、陈林林、计时鸣为公司第四届董事会独立董事 [3][4] - 选举郑林军、陈雷为公司第四届监事会非职工代表监事 [4][5] - 所有选举议案均获得通过，得票数占出席会议有效表决权的比例符合当选要求 [3][4][5] 律师见证情况 - 本次股东大会由律师周梅琳、曹玉佳见证 [5] - 律师认为会议召集召开程序、出席会议人员资格、召集人资格、表决程序和结果均符合相关法律法规及《公司章程》规定 [5] - 股东大会通过的表决结果被认定为合法有效 [5]

股东大会安排 - 公司董事会于2025年4月28日提议召开2024年年度股东大会[3] - 2025年4月29日在指定媒体刊载股东大会通知[4] - 现场会议于2025年5月19日下午14点召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东共53名，代表有表决权股414,044,938股，占公司股份总数的68.5877%[7] - 出席现场会议的股东及股东代理人8名，代表有表决权股份411,504,520股，占公司股份总数的68.1669%[7] - 参加网络投票的股东45人，代表有表决权股份2,540,418股，占公司股份总数的0.4208%[8] 议案审议情况 - 股东大会审议13项议案，包括2024年度报告、利润分配预案等[10][11] - 议案以现场和网络投票方式表决，对中小投资者单独计票[14] - 各议案表决结果如《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意413,816,147股，占比99.9447%等[15] 表决结果合规 - 律师认为本次股东大会召集和召开程序等均符合规定，表决结果合法有效[37]

公司换届 - 2025年5月19日完成董事、监事选举[1][4] - 同日选举曹骥为董事长[2] - 同日选举产生各专门委员会委员[3] - 同日选举郑林军、陈雷为非职工代表监事[4] - 同日选举郑林军为监事会主席[5] - 同日聘任俞平广为总经理等[6] 人员变动 - 换届后严蕾等离任[7] - 俞平广历任多职现任职董事、总经理[11] - 桑宏宇历任多职现任职董事、副总经理[11]

会议信息 - 2025年5月19日召开2024年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人53人，所持表决权数量414,044,938，占公司表决权68.5877%[2] - 公司在任董事7人、监事3人全部出席会议，董事会秘书兼财务总监现场出席[4] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意票数413,816,147，占比99.9447%[5] - 《关于公司2024年度财务决算报告及2025年度财务预算报告的议案》同意票数412,012,695，占比99.5091%[7] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意票数413,866,135，占比99.9568%[7] - 董事会换届相关议案得票占比超99.8%[11][13] - 监事会换届相关议案得票占比超99.8%[14] - 2024年度利润分配预案等多项议案赞成票占比超90%[15] - 2025年度使用闲置自有资金购买理财产品议案赞成票占比69.6675%[15] 其他 - 律师认为本次股东大会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[19]

会议情况 - 公司第四届监事会第一次会议于2025年5月19日召开[2] - 会议通知于同日送达全体监事[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 选举结果 - 会议选举郑林军为第四届监事会主席[3] - 选举表决同意3票、反对0票、弃权0票[3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价为 22.66 元 [1][6] 报告的核心观点 - 杭可科技 2024 年及 2025 年一季度业绩低于预期，主要因下游客户需求放缓、设备验收进展慢及存货和应收账款计提增长；虽 24 年业绩不佳，但海外订单增长大，25 年国内外有望需求共振，故维持“买入”评级 [1] - 因锂电及相关设备需求放缓，下调公司营收增速预测，预计 25 - 27 年归母净利润分别为 6.19 亿元、7.99 亿元、10.87 亿元；给予 25 年 22 倍 PE，下调目标价至 22.66 元 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024 年营收 29.81 亿元（yoy - 24.18%），归母净利 3.26 亿元（yoy - 59.67%），扣非净利 3.11 亿元（yoy - 60.68%）；Q4 营收 3.10 亿元（yoy - 50.23%，qoq - 60.25%），归母净利 - 4951.50 万元（yoy - 151.93%，qoq - 146.46%）；2025 年一季度营收 6.80 亿元，同比 - 23.07%，归母净利润 1.16 亿元，同比 - 33.07% [1] - 2024 年毛利率 31.32%，同比 - 5.51pct；整体费用率 14.62%，同比 + 5.94pct，其中销售费用率 2.34%，同比 + 0.13pct，管理费用率 6.48%，同比 + 2.18pct，研发费用率 8.63%，同比 + 2.43pct，财务费用率 - 2.82%，同比 + 1.20pct [2] 海外市场 - 2024 年海外订单增长大，在欧洲获德国大众在西班牙和加拿大订单，在日韩与 SK、LG 等深度合作；2024 年 12 月前往马来西亚为分公司落地做准备 [3] - 截至 2024 年底，国内有六大厂区，建筑面积约 55 万平方米；海外日本工厂在大阪，韩国工厂在扶余郡，海外产能扩大有望承接更多订单，提升海外竞争优势 [3] 盈利预测调整 |项目|原预测（调整前）|现预测（调整后）|变化幅度(pct)/%|变化原因| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2025E：4618<br>2026E：5487|2025E：3909<br>2026E：4575|- 15.35%（2025E）<br>- 16.63%（2026E）|24 年锂电设备及其配套相关设备新签订单不及预期 [11]| |毛利率（%）|2025E：36.7<br>2026E：38.2|2025E：35.2<br>2026E：35.8|- 1.53pct（2025E）<br>- 2.38pct（2026E）|配件和其他设备毛利率下降 [11]| |归属母公司净利润（百万元）|2025E：924.3<br>2026E：1164|2025E：618.9<br>2026E：798.7|- 33.04%（2025E）<br>- 31.35%（2026E）|整体营收增速下调及海外工厂扩张导致费用率或增长 [11]| 可比公司估值 - 可比公司 25 年 ifind 一致预期 PE 均值为 18 倍，考虑杭可科技有海外产能且在后段设备有竞争优势，给予 25 年 22 倍 PE [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|3,932|2,981|3,909|4,575|5,553| |+/-%|13.83|(24.18)|31.13|17.03|21.39| |归属母公司净利润 (人民币百万)|809.09|326.34|618.93|798.75|1,087| |+/-%|64.92|(59.67)|89.66|29.05|36.04| |EPS (人民币，最新摊薄)|1.34|0.54|1.03|1.32|1.80| |ROE (%)|15.81|6.32|10.77|12.67|15.20| |PE (倍)|13.03|32.32|17.04|13.20|9.71| |PB (倍)|2.06|2.04|1.83|1.67|1.47| |EV EBITDA (倍)|7.94|20.94|9.70|7.45|3.81|[5]