会议概况 - 苏州天准科技2025年第一次临时股东大会于8月18日在苏州高新区公司会议室召开[2] - 出席会议股东和代理人81人，所持表决权数量102,279,472，占公司表决权53.0155%[2] - 公司在任董事7人、监事3人及董事会秘书出席会议[4] 议案表决 - 多项议案同意票数占比超99%，如变更注册资本等[5][6][7][8] - 部分议案赞成票占比90%以上，有反对和弃权票[10] - 特别决议和普通决议议案均获规定比例通过[10] 其他信息 - 本次股东大会见证律师为浙江六和律所高美娟、王成才[11] - 律师见证结论为会议及决议合法有效[11]

浙江六和律师事务所 关于苏州天准科技股份有限公司 2025年第一次临时股东大会的 法律意见书 浙六和法意（2025）第1491号 致：苏州天准科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（下称"《证券法》"）和中国证券监督管理委员会发布的《上市公 司股东会规则》（下称"《规则》"）等法律、法规、规范性文件以及《苏州天 准科技股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）的规定，浙江六和律师事 务所（下称"本所"）接受苏州天准科技股份有限公司（下称"公司"）董事会 的委托，指派高美娟律师、王成才律师（下称"本所律师"）出席公司2025年第 一次临时股东大会（下称"本次股东大会"），对本次股东大会的召集、召开程 序、出席会议人员资格、会议表决方式和程序以及会议决议的有效性等事宜出具 本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了本所律师认为出具本法律意见书所必须的文件、资料，并对有关事实 进行了必要的核查和验证。 本所律师同意将本法律意见书随公司本次股东大会决议一并公告，并依法对 本法律意见书承担相应的责任。 本所律师 ...

市场表现 - AI与机器人板块上周五联袂上攻 科创人工智能ETF华夏(589010)收涨1.20% 近5个交易日涨幅达6.14% [1] - 机器人ETF(562500)收涨2.13% 阳线反包强势突破五日均线 [1] - 持仓股方面 30只成分股有28只飘红 澜起科技领涨4.56% 石头科技上涨4.03% 天准科技 道通科技双双上涨超3% [1] - 机器人ETF成分股普涨 73只成分股仅有1只下跌 均普智能收获20%涨停 绿的谐波 东杰智能均大涨超7% 固高科技上涨6.73% 博众精工等多股涨幅超4% [1] - 流动性方面 当日成交总额达16.95亿元 远超日常成交中枢 [1] - 规模方面 机器人ETF最新规模达170.78亿元 规模再创新高 最新份额达177.91亿 远超同类可比基金 [1] 行业动态 - 智元远征A2人形机器人完成全球首次全尺寸人形机器人在高温环境下完全自主长时间行走的挑战 持续24小时不依靠人工遥控 [2] - 神二十乘组出舱活动首次引入"悟空AI"大模型作为助手 提供智能化 专业化支持 完成约6.5小时任务 [2] - "具身天工Ultra"机器人以21.50秒成绩夺得全球首个人形机器人运动会100米短跑项目冠军 [2] 机构观点 - 三四季度预计先看到高柔性场景跑通 明年逐步跨过经济性平衡点实现放量落地 [3] - 物流 服装 康养等领域应用端企业参与度提升 政策支持力度加大加速机器人落地速度 [3] 产品信息 - 机器人ETF(562500)为全市场唯一规模破百亿 流动性最佳 覆盖中国机器人产业链最全的主题ETF [4] - 科创人工智能ETF华夏(589010)聚焦AI产业 具备20%涨跌幅与中小盘弹性特点 [4]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)上涨1.05%，成分股石头科技上涨4.06%，澜起科技上涨3.98%，道通科技上涨3.84%，天准科技、芯海科技等个股跟涨 [2] - 科创AIETF(588790)上涨1.21%，最新价报0.67元，近1周累计上涨1.85% [2] - 科创AIETF近6月净值上涨7.54%，排名可比基金第一，自成立以来最高单月回报为15.59%，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25% [5] - 科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2.27%，排名可比基金前2/6 [5] 流动性及资金动向 - 科创AIETF盘中换手6.1%，成交4.14亿元，近1周日均成交5.40亿元，排名可比基金第一 [2] - 科创AIETF近2周规模增长7.54亿元，份额增长6.27亿份，新增规模及份额均位居可比基金1/8 [3] - 科创AIETF最新资金净流出1.08亿元，但近10个交易日内有7日资金净流入，合计净流入5.21亿元，日均净流入5205.76万元 [4] - 科创AIETF最新融资买入额达2195.47万元，融资余额达8.27亿元 [5] 行业动态 - 中国移动上半年人工智能领域相关收入达"几十亿元数量级"，国家能源集团"擎源"、中国石油"昆仑"等大模型相继投用 [2] - 广州、深圳等多地国资开放数百个AI应用场景，中央企业已布局16个重点行业800余个场景 [2] - 银河证券建议聚焦人工智能主赛道，重点关注国产算力底座、出海龙头及AI+应用三大主线 [3] 产品特性 - 科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平 [6] - 科创AIETF近1月夏普比率为1.21，成立以来相对基准回撤0.40% [6] - 科创AIETF近1月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高 [7] - 上证科创板人工智能指数前十大权重股合计占比67.36%，包括寒武纪、金山办公、澜起科技等 [9]

ETF表现 - 科创人工智能ETF华夏(589010)上涨0.34% 盘中换手率达6.04% 成交金额450万元 [1] - 30只成分股中25只上涨 澜起科技领涨2.97% 天准科技和凌云光涨幅均超2% [1] 联想业务表现 - IDG智能设备业务营收973亿元 同比增长17.8% PC业务创15个季度最快增速 [1] - ISG基础设施方案业务营收增长35.8% SSG方案服务业务收入增长19.8%至163亿元 运营利润率22.2% [1] 行业观点 - AI大算力浪潮催生新动能 芯片国产替代持续推进 [1] - 国产AI服务器产业链受益于海外算力需求超预期和中美科技博弈 驱动高端PCB需求激增 [1] - 国产AI存力产业链因供给端减产和AI需求强劲推动存储价格上涨 云计算与互联网厂商资本开支增长 [1] 指数特征 - 上证科创板人工智能指数覆盖全产业链优质企业 具备高研发投入和政策红利支持 [2] - 20%涨跌幅机制与中小盘弹性有助于捕捉AI产业"奇点时刻" [2]

市场走势 - 国内市场主要指数表现分化，上证指数收盘3,666.44点，下跌0.46%，深证成指收盘11,451.43点，下跌0.87%，沪深300指数收盘4,173.31点，微跌0.08%，创业板指收盘2,469.66点，下跌1.08%，科创50指数逆势上涨0.75% [4] 化学原料行业 - 新材料板块本周表现强劲，新材料指数上涨2.57%，跑赢创业板指2.09%，细分领域中可降解塑料涨幅最高达3.34%，半导体材料上涨2.90%，合成生物指数上涨2.17% [6] - 西方石油更新DAC项目进展，预计2025年启动二氧化碳捕集，已签署2030年前多数CDR额度，并与摩根大通等签订新协议，显示市场需求强劲，国内建议关注吸附材料企业蓝晓科技、建龙微纳及设备商锡装股份 [6][7] - 蓝晓科技与Climeworks合作建成碳捕捉样板工程并实现吸附材料规模化供货，建龙微纳开发高效分子筛吸附剂，锡装股份合资推进DAC制可持续航空燃料项目，计划2025年底产出示范油 [7] 非银行金融行业 - 港股IPO定价新规生效，建簿配售最低分配份额由50%降至40%，引入机制A/B选择，提升机构定价话语权，有利于"A+H"上市加速 [9] - 两融余额突破2万亿元创2015年以来新高，周日均成交额1.70万亿元，7月IPO募资同比大增164%至242亿元，券商资管规模二季度环比增长3.82%至5.52万亿元 [9] 卫星化学(002648.SZ) - 2025H1营收234.6亿元（+20.9%），归母净利27.4亿元（+33.4%），功能化学品收入122.2亿元（+32.1%）成为增长主力，毛利率提升2.64pct至19.92% [14] - C2产业链布局完善形成182万吨乙二醇等产能，C3领域建成全球第二大丙烯酸及酯产能，平湖基地80万吨多碳醇项目投产，研发中心计划投入100亿元聚焦新能源材料等领域 [14] 万华化学(600309.SH) - 2025H1营收909.0亿元（-6.4%），归母净利61.2亿元（-25.1%），聚氨酯系列收入368.9亿元（+4.0%），精细化学品收入156.3亿元（+20.4%），石化业务毛利率转负至-0.37% [16] - 纯MDI、TDI价格较Q2末分别上涨5.3%、37.0%，行业库存处于低位，科思创装置不可抗力事件助推涨价，公司MS装置、叔丁胺等项目投产，生物基1,3-丁二醇进入化妆品供应链 [16][17] 天准科技(688003.SH) - 2025H1营收5.97亿元（+10.32%），亏损收窄至1419.2万元，剔除股份支付费用后亏损500万元，Q2单季盈利0.18亿元（+54.07%） [20] - 智能驾驶方案收入增长125.39%至0.65亿元，半导体明场检测设备获40nm工艺订单，具身智能控制器获头部人形机器人1400万元批量订单 [20][21]

指数表现 - 上证科创板人工智能指数上涨0.57% 成分股寒武纪上涨11.87% 航天宏图上涨1.34% 云天励飞上涨0.42% 恒玄科技上涨0.39% 天准科技上涨0.37% [2] - 科创AIETF上涨0.45% 冲击4连涨 最新价报0.67元 近1周累计上涨2.00% 涨幅排名可比基金2/7 [2] - 科创AIETF近6月净值上涨9.54% 排名可比基金第一 自成立以来最高单月回报15.59% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅26.17% 上涨月份平均收益率9.25% 历史持有6个月盈利概率100.00% [4] 交易与流动性 - 科创AIETF盘中换手6.46% 成交4.46亿元 近1周日均成交5.29亿元 排名可比基金第一 [2] - 科创AIETF最新资金净流出2.26亿元 近10个交易日内有8日资金净流入 合计吸金6.69亿元 日均净流入6688.26万元 [3] - 杠杆资金持续布局 科创AIETF最新融资买入额1752.94万元 最新融资余额8.40亿元 [3] 规模与份额 - 科创AIETF近1周规模增长5387.80万元 新增规模位居可比基金3/7 [3] - 科创AIETF近2周份额增长9.99亿份 新增份额位居可比基金1/7 [3] 行业背景 - 中国日均Token消耗量从2024年初1千亿增长至2025年6月底30万亿 1年半时间增长300多倍 反映人工智能应用规模快速增长 [2] - AI商业化落地加速 AI agent爆发带来算力需求大幅增长 AI对生产力提升被科技公司认可并推广 从基础设施投入到商业化变现闭环正在强化演绎 [3] 产品特性 - 科创AIETF近1个月夏普比率1.21 [5] - 科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40% [6] - 管理费率0.50% 托管费率0.10% 费率在可比基金中处于较低水平 [6] - 近1月跟踪误差0.008% 在可比基金中跟踪精度最高 [6] - 跟踪上证科创板人工智能指数 选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的科创板上市公司证券 [6] - 指数前十大权重股包括寒武纪、金山办公、澜起科技、石头科技、芯原股份、恒玄科技、晶晨股份、道通科技、复旦微电、乐鑫科技 合计权重67.36% [6]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数上涨1.4% 成分股寒武纪-U涨幅超11% 航天宏图、云天励飞-U、天准科技、恒玄科技、澜起科技跟涨 [1] - 科创板人工智能ETF(588930)上涨1.15% 换手率超5% 实现连续三个交易日上涨 [1] - 科创板人工智能ETF单日获1500万元资金净流入 近5个交易日累计净流入6700万元 [1] 指数构成 - 上证科创板人工智能指数(950180.CSI)选取30只科创板人工智能相关上市公司证券作为样本 涵盖基础资源、技术及应用支持领域 [1] 技术突破 - 全国首台国产商业电子束光刻机"羲之"进入应用测试阶段 精度达到国际主流设备水平 由浙江大学成果转化基地孵化 [1] 投资主线 - 硬核底座主线关注国产算力底座、高端芯片及基座大模型等自主可控环节 [2] - 出海龙头主线关注海外算力基础设施建设及AI Agent订阅模式企业 [2] - 应用场景主线重点关注AI+办公、AI+金融、智能网联车三大高付费场景龙头企业 同时关注AI+医疗领域 [2]

投资评级 - 报告维持天准科技（688003 SH）的"买入-A"评级 [1][7] 核心观点 - 2025年上半年公司实现营业收入5 97亿元 同比增长10 32% 归母净利润亏损1419 2万元 同比减亏45 9%（剔除股份支付费用影响后减亏80 9%）[4] - 2025Q2单季度营收3 78亿元（+8 76%） 归母净利润0 18亿元（+54 07%） 业绩改善显著[4] - 智能驾驶方案（+125 39%）、消费电子（+72 44%）和PCB领域（+51 34%）业务高速增长 但光伏检测装备收入下降70 81%[4] - 半导体检测设备取得突破：40nm工艺节点TB1500设备获国产首单 14-28nm节点TB2000进入样片验证阶段[5] - 智能驾驶领域覆盖重卡主要客户 人形机器人控制器获头部客户1400万元首批订单[5] 业务分项表现 视觉装备业务 - 视觉测量装备收入2 26亿元（+72 44%） 受消费电子大客户玻璃 电池业务驱动[4] - 视觉制程装备收入2 41亿元（+51 34%） PCB领域LDI设备贡献主要增量[4] - 视觉检测装备收入0 65亿元（-70 81%） 因光伏硅片检测分选业务下滑[4] 新兴业务突破 - 智能驾驶方案收入0 65亿元（+125 39%） 覆盖乘用车/商用车车企及无人物流车场景[4][5] - 半导体检测设备通过苏州矽行实现国产替代 明场检测设备订单落地提升业务确定性[5][6] - 具身智能控制器进入量产阶段 与人形机器人头部客户达成深度合作[5][6] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润1 7/1 8/2 0亿元 对应EPS 0 9/1 0/1 0元[7] - 2025年净利润增速32 8% 2026-2027年维持10%以上增长[7][9] - 当前股价52 00元对应PE 61/55/50倍 PB 5 0/4 8/4 6倍[7][9] - 毛利率稳定在41-42%区间 净利率从2024年7 8%回升至9%以上[9][10]

财务表现 - 25H1实现营业收入5.97亿元，同比+10%，归母净亏损0.14亿元，同比减亏46%，扣非净亏损0.23亿元，同比减亏8% [1] - 25H1毛利率达34.81%，同比-4pct，净利率-2.39%，同比收窄2pct [1] - Q2营业收入3.78亿元，同比+9%，环比+73%，归母净利润0.18亿元，同比+54%，环比扭亏，扣非归母净利润0.16亿元，同比+46%，环比扭亏 [1] - Q2毛利率37.34%，同比-1pct，环比+7pct，净利率4.79%，同比+1pct，环比扭亏 [1] 分业务表现 视觉测量装备 - 25H1营业收入2.26亿元，同比+73%，毛利率48.74%，同比-7pct [2] - 新获得消费电子头部客户折叠屏系列产品检测需求及AI应用相关结构件检测需求，并取得智慧能源业务首批5600万元订单 [2] 视觉检测装备 - 25H1营业收入0.65亿元，同比-71%，毛利率30%，同比-9pct，光伏行业低迷导致该板块收入降幅达81% [2] 视觉制程装备 - 25H1营业收入2.41亿元，同比+52%，毛利率24.55%，同比-6pct [2] - 半导体领域：参股公司苏州矽行半导体40nm工艺节点TB1500明场检测设备取得客户正式订单，14-28nm工艺节点TB2000设备正与头部客户进行晶圆样片验证 [2] - PCB领域：LDI设备客户覆盖扩大且结构优化，收入增长超50% [2] 智能网联方案 - 25H1营业收入0.65亿元，同比+124%，毛利率29.19%，同比+19pct [3] - 智驾方面：扩大与乘用车和商用车车企合作，覆盖重卡领域主要客户 [3] - 机器人领域：人形机器人大脑预控制器产品获头部客户首批1400万元订单 [3] 未来发展 - 预计25-27年营收分别为18.97亿元、22.49亿元、24.26亿元，归母净利润1.64亿元、2.18亿元、2.53亿元 [3] - PCB设备、晶圆检测设备国产替代空间大，智驾域控、人形机器人大脑、无人物流车控制器占据先机 [3]