呵护民营经济，河南又有大动作。 9月30日，省促进民营经济高质量发展工作领导小组全体会议召开，对我省民营经济健康发展、高质量 发展进行安排部署。 会上，省工商联作为省促进民营经济高质量发展工作领导小组成员单位之一，发布了2025河南民营企业 100强榜单。今年的百强榜单上有哪些新变化？对此，记者从多个角度深入分析，探寻榜单背后的河南 民营经济发展活力。 民企"老大"营收破两千亿元 百强门槛不断提升 今年，省工商联开展了2024年度上规模民营企业调研，企业自愿填报数据参与调研，在此基础上，形成 2025河南民营企业100强榜单。 与去年榜单相比，今年百强民营企业呈现整体规模持续提升、经营效益持续向好、社会贡献持续彰显、 创新活力持续增强、境外业务持续加速等特点。 整体来看，今年百强民营企业2024年度营业收入总额达15255.6亿元，较上年增长13.27%；实现利润合 计1005.76亿元，增长62.18%；纳税总额429.84亿元，增长6.45%；研发费用总额227.18亿元，增长 11.52%；出口总额775.81亿元，增长18.13%。 对比去年榜单，区域发展活力持续释放。郑州、洛阳、濮阳上榜企业数量各增 ...

河南日报客户端记者 石可欣 河南日报社财经全媒体中心记者 王鑫 夏晨翔 呵护民营经济，河南又有大动作。 9月30日，省促进民营经济高质量发展工作领导小组全体会议召开，对我省民营经济健康发展、高质量 发展进行安排部署。 会上，省工商联作为省促进民营经济高质量发展工作领导小组成员单位之一，发布了2025河南民营企业 100强榜单，今年的百强榜单上有哪些新变化？哪些企业脱颖而出？哪些行业正在领跑？对此，记者从 多个角度深入分析，探寻榜单背后，河南民营经济发展活力。 民企"老大"营收破两千亿 百强门槛不断提升 今年，省工商联开展了2024年度上规模民营企业调研，企业自愿填报数据参与调研，在此基础上，形成 2025河南民营企业100强榜单。 与去年榜单相比，今年百强民营企业呈现整体规模持续提升、经营效益持续向好、社会贡献持续彰显、 创新活力持续增强、境外业务持续加速等特点。 整体来看，今年百强民营企业2024年度营业收入总额达15255.6亿元，较上年增长13.27%；实现利润合 计1005.76亿元，增长62.18%；纳税总额429.84亿元，增长6.45%；就业总人数为52.75万，增长3.19%； 研发费用总额2 ...

核心观点 - 美联储重启降息将加速全球资本从美国回流中国，外资倾向于增配中国具备出口竞争优势的高端制造业资产 [1] - 反内卷政策加码叠加全球再工业化，有望修复中国“出口优势”制造业的自由现金流并重塑其估值 [2] - 人民币汇率进入长期升值周期及跨境资本回流，将推动中国资产迎来系统性的“再通胀牛” [3] - A股牛市驱动力正从投资转向消费，市场风格将在四季度进行“高切次高”，并逐步向大众消费切换 [4][5] 宏观策略与市场展望 - 历史经验显示，美联储降息周期对应美国经济压力加大，会加速全球资金回流中国，类似日韩经验，外资将重仓中国高端制造（如新能源、化工、医药）[1][13] - 自2019年起，财政补贴驱动的高端制造资本开支扩张夯实了出口优势，反内卷政策旨在“变现”制造业的财务回报，改善自由现金流 [2][14] - 中国净出口规模中枢上移将扭转人民币“套息套汇交易”，资本回流将打破“通缩-出口-通缩”负向螺旋，引发资产价格“再通胀” [3][15] - 中国经济已进入工业化成熟期，牛市驱动逻辑从“政策底→股市底→投资底→盈利底”转变为消费驱动，居民消费能力与企业ROE将受益于资本回流 [4][16] - 当前TMT板块公募持仓较为极致，四季度市场风格将“高切次高”，配置建议关注：逆全球化受益的“硬通货+硬科技”、外资加仓的优质制造业、以及中长期布局大众消费 [5][17] 2025年10月金股组合 - 组合涵盖11只个股，重点配置于有色（4只）、医药（2只）及高端制造相关板块 [6][11] - 具体包括：东方铁塔（化工）、华峰铝业（有色）、中国宏桥（有色）、洛阳钼业（有色）、东方钽业（有色）、欣旺达（电新）、贝达药业（医药）、益丰药房（医药商业）、佰奥智能（军工）、海康威视（计算机）、立讯精密（电子） [6][11] 重点公司投资逻辑 化工-东方铁塔 - 短期逻辑在于氯化钾及磷矿石价格上涨、新产能投产以及获取新的采矿权 [20] - 中长期逻辑在于钾磷产能持续增长驱动主业业绩，公司正探索铜和铝土等矿产资源 [21] - 农化周期景气上行，2028年前钾磷存在供给缺口，行业高景气度有望延续 [23] 有色-华峰铝业 - 公司产品超80%用于汽车领域，新能源车热管理系统组件价值量翻倍 [27] - 中长期逻辑在于公司推进高端化、国际化及上下游一体化布局，产能具备增长潜力 [25][27] 有色-中国宏桥 - 公司拥有“铝电网一体化”和“上下游一体化”产业集群模式，上游铝土矿和氧化铝自给率达100%，电力自给率为51.49% [29][31] - 电解铝行业产能受限，景气度较高，公司具备高分红特性 [31] 有色-洛阳钼业 - 在新能源需求拉动下，铜周期景气上行，行业高景气度有望延续 [32] - 公司进行铜、钴、金、钼、钨等多矿种全球布局，具备稀缺高成长性 [33] 有色-东方钽业 - 钽铌铍作为军工及高科技战略金属，下游应用（如AI、超导、核聚变）处于爆发前夕 [41] - 公司是领域内“排头兵”，募投项目产能释放将驱动业绩增长 [38][41] 电新-欣旺达 - 消费电池电芯自给率持续提升，预计从2024年的35%提升至2025年的40%以上，电芯净利率达15-20% [45] - 动力储能电池产能利用率从2024年的4成提升至2025年的5成以上，客户结构持续丰富 [45] 医药-贝达药业 - 2025年上半年实现营业收入17.31亿元，同比增长15.37%，已有8款在售药品，其中4款纳入国家医保 [49] - 公司坚持国际化战略，首个自研CDK4/6抑制剂康美纳于2025年6月获批，眼科药物DURAVYU的III期临床进展顺利 [49] 医药商业-益丰药房 - 行业政策加速不合规小药房出清，龙头公司市占率有望提升 [55] - 公司推进门店调改，增加非药销售额和单店净利润，精细化运营能力卓越 [55] 军工-佰奥智能 - 兵器集团“人机黑”专项推进，火工品自动化改造空间广阔 [59] - 公司布局AI高速线缆，已在越南建厂配套供应，算力场景突破在即 [59] 计算机-海康威视 - AI与硬件终端结合加速，端侧AI方案逐步落地 [61] - 公司海外业务进展顺利，国内精细化管理有望加速利润释放，并具备较高分红率 [61] 电子-立讯精密 - 短期受益于海外算力需求提升、AI大模型迭代及大客户创新周期 [62] - 中长期看，公司从传统3C制造转型AI硬件厂商，估值重塑刚开始，有望成为AI“软硬一体”生态核心受益者 [63][65]

3.现货黄金突破3850美元。 今年以来有色金属领涨市场，有色金属ETF(512400)近20日资金净流入额29.4亿元，最新规模133.15 亿元，是市场唯一规模超百亿的有色行业ETF，场外联接(A类：004432；C类：004433) 。 有色金属上涨，消息面上： 1.八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，提出了2025—2026年的主要目 标：有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5% 左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断 增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。 2.紫金黄金国际今日正式登陆港交所主板，发售价71.59港元，全球发售3.49亿股，成为港股市场新 的黄金板块标的，上市首日股价大涨64%。 金价新高、降息预期叠加避险需求下，有色金属板块持续上涨。截至发稿，有色金属ETF(512400) 今日涨3.51%，近5日涨超11%，年内涨超71%。 有色金属ETF是目前全市场唯一跟踪中证申万有色金属指数的ETF，覆盖铜、铝、锂、稀土、黄金 等全产业链核心标的，重点配置 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | AI制图 上证指数已经3800点了，然而很多投资者并不赚钱，尤其是重仓新能源的朋友们。 近期，部分新能源赛道也开始活跃了。9月以来，锂电池ETF已经上涨了35.48%。经过分析，妙投发现有些细分赛道并不是炒作，而是基本面的反转，例 如：钴。 在三元锂电池中，正极材料及原材料在电芯成本中的占比为 30%-45%，而钴是正极材料的关键原料之一。 由于钴、锂等矿石需要进口，海外资本可通过钴、锂价格上涨，攫取中国新能源汽车发展的红利。 从历史来看，钴因新能源电池发展出现了2轮大涨，因供不应求间接推高了新能源电池的价格，涨价的成本最终转嫁到购车的消费者身上。 2025年以来，刚果（金）政府通过控制钴的供给，人为地制造出钴的上行周期，旨在攫取利润，硬蹭新能源汽车发展的红利。进入9月下旬，国内钴价加速 上涨，单日涨幅甚至达到8000元/吨，突破了30万元/吨大关。 妙投认为，钴价仍会继续上涨。 一、从出口禁令到配额 作为周期性的行业，自2016年以来，钴价因供需错配经历了2轮大幅度的波动。 2022年5月至2025年年初，钴价再次进入下行阶段，其原因在于： ...

金属钴概念资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 603799 | 华友钴 业 | 9.38 | 8.32 | 71888.71 | 7.05 | | 601618 | 中国中 冶 | 10.00 | 2.74 | 43849.93 | 23.86 | | 600711 | 盛屯矿 业 | 10.02 | 14.42 | 34720.85 | 7.66 | | 002645 | 华宏科 技 | 10.00 | 12.34 | 27031.30 | 25.33 | | 603993 | 洛阳钼 业 | 6.51 | 2.12 | 24010.43 | 4.21 | | 600549 | 厦门钨 业 | 2.07 | 3.61 | 11344.64 | 6.78 | | 300073 | 当升科 | 4.83 | 7.38 | 5105.64 | 2.08 | | 技 | | --- | | 300409 ...

资金流入比率方面，金圆股份、富临精工、科达制造等流入比率居前，主力资金净流入率分别为 16.33%、10.11%、9.55%。（数据宝） 截至9月30日收盘，盐湖提锂概念上涨2.29%，位居概念板块涨幅第10，板块内，35股上涨，富临精工 20%涨停，*ST正平涨停，华友钴业、亿纬锂能、洛阳钼业等涨幅居前，分别上涨9.38%、8.75%、 6.51%。跌幅居前的有东华科技、欣旺达、中铝国际等，分别下跌5.19%、2.17%、0.84%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 金属锌 | 3.62 | 信托概念 | -0.97 | | 金属铅 | 3.61 | 中韩自贸区 | -0.91 | | 金属钴 | 3.49 | 生物质能发电 | -0.70 | | 金属铜 | 3.34 | F5G概念 | -0.68 | | 金属镍 | 3.25 | 汽车热管理 | -0.53 | | 存储芯片 | 2.80 | 白酒概念 | -0.50 | | 国家大基金持股 | 2.79 | 超级品牌 | -0.48 ...

截至9月30日收盘，金属镍概念上涨3.25%，位居概念板块涨幅第5，板块内，30股上涨，盛屯矿业、博 迁新材、中国中冶等涨停，华友钴业、洛阳钼业、杉杉股份等涨幅居前，分别上涨9.38%、6.51%、 5.37%。跌幅居前的有海亮股份、远航精密、厦门信达等，分别下跌1.89%、1.26%、1.06%。 今日涨跌幅居前的概念板块 色 | 002340 | 格林美 | 4.86 | 8.46 | 3750.53 | 1.04 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000762 | 西藏矿 | 4.40 | 10.03 | 1688.90 | 1.33 | | | 业 | | | | | | 000546 | 金圆股 | 1.41 | 2.24 | 1286.61 | 16.33 | | | 份 | | | | | | 301210 | 金杨股 | 0.12 | 17.72 | 1256.45 | 3.10 | | | 份 | | | | | | 000603 | 盛达资 | 3.04 | 7.24 | 1251.03 | 0.98 | | | 源 | | | | | | ...

| 证券代 | 证券简 | 主力资金净流入 | 主力资金净流入金额 | 主力资金净流入比例 | 累计涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 码 | 称 | 天数 | （亿元） | （%） | （%） | | 688256 | 寒武 纪-U | 30 | 41.92 | 0.73 | 41.87 | | 603799 | 华友钴 | 5 | 18.29 | 5.25 | 25.57 | | | 业 洛阳钼 | | | | | | 603993 | 业 | 5 | 16.81 | 6.10 | 25.40 | | 600711 | 盛屯矿 业 | 6 | 6.55 | 5.60 | 26.16 | | 002466 | 天齐锂 业 | 5 | 5.76 | 3.42 | 11.09 | | 688123 | 聚辰股 份 | 5 | 5.40 | 4.19 | 35.39 | | 600309 | 万华化 | 5 | 4.45 | 5.14 | 5.12 | | | 学 | | | | | | 601877 | 正泰电 器 | 6 | 3.58 | 5.54 | ...

截至2025年9月30日 14:34，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨3.27%，成分股铂科新材(300811)上 涨12.90%，锡业股份(000960)上涨9.98%，华友钴业(603799)上涨9.93%，江西铜业(600362)，云南铜业 (000878)等个股跟涨。有色ETF基金(159880)上涨3.70%， 最新价报1.68元。 有色金属强势拉升，多重利好催化。消息面上，9月28日，八部门联合发文表示，推动大宗金属消费升 级，积极拓展高端铝材、铜材、镁合金应用。提升稀有金属应用水平，加快高纯镓、钨硬质合金、全固 态电池材料等高端产品应用验证。此外，受一系列生产受阻事件影响，全球铜供应紧张局势加剧，铜价 持续走高，3个月期铜9月份上涨近5%，创下自2024年同月以来的最大涨幅。 国投证券指出，目前利率期货已经定价年内美联储降息3次共75bp的预期，美联储可能忽视二次通胀的 风险去支撑就业。有色是少数能显著受益于海外通胀的行业。 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归 属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深 ...