股票上市与限售 - 2025年9月17日570,752股股票上市流通[4] - 2022年7月25日授予210.00万股限制性股票，价格78.56元/股，101人获授[12] - 2023 - 2025年多次完成回购注销限制性股票[8][9][11] - 2023 - 2025年三个解除限售期分别解除限售81.1398万、60.4548万、570,752股[8][10][11] - 有限售条件股份变动前600,096股占比0.15%，变动后29,344股占比0.01%[21] - 无限售条件股份变动前395,405,156股占比99.85%，变动后395,975,908股占比99.99%[21] 业绩数据 - 2024年营业收入107.78亿元，较2021年增长132.64%；净利润15.52亿元，较2021年增长169.39%[16] 权益分派 - 2023年5月29日每股派发现金红利0.87元，转增0.40股[19] 激励对象 - 激励对象为董事和高管，任职转让受限，离职半年内不得转让[20] - 17名激励对象离职不满足全部解除限售条件[17] 合规情况 - 国浩律师认为第三个解除限售期解除限售事项合规[23]

港股上市计划 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市以加快国际化战略和海外业务发展 [1][3][4] - 若成功上市将成为本土美妆企业中唯一同时于A股和港股上市的企业 [6] - 本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [6] 财务表现 - 2025年上半年营收53.62亿元同比增长7.21% 归母净利润7.99亿元同比增长13.8% [7] - 业绩增速显著放缓 2024年上半年营收同比增长37.9% 净利润同比增长40.48% [7] - 主品牌珀莱雅营收39.79亿元同比微降0.08% 为近五年来首次负增长 [7] - 彩棠品牌营收7.05亿元同比增长21.11% 占比13.17% [7] - OR品牌营收2.79亿元同比增长102.52% 占比5.22% [7] 业务结构 - 护肤类产品营收41.99亿元同比增长0.20% 占比78.40% [7] - 美容彩妆类营收8.37亿元同比增长25.79% 占比15.63% [7] - 洗护类营收3.20亿元同比增长131.25% 占比5.97% [7] 营销投入 - 2025年上半年销售费用26.59亿元同比增长13.64% [9] - 2022-2024年销售费用分别为27.86亿元、39.72亿元、51.61亿元 费用率分别为44%、45%、48% [9] - 半年内连续签约刘亦菲、易烊千玺、宋佳三位顶流明星 [9] 管理团队变动 - 2024年9月侯亚孟接任总经理 系创始人侯军呈之子 [10][12][13] - 2024年以来多名高管离职包括前CMO叶伟、首席科学官魏晓岚、副总经理王莉等 [14][15][16] - 新任4位研发负责人均具有国际美妆巨头从业背景 [16] - 前阿芙精油市场负责人果小出任首席营销官 [17] 战略投资 - 公司独家投资彩妆品牌花知晓B轮融资 持股38.45%成为第二大股东 [21][23][24] - 投资旨在补充彩妆短板 花知晓将保持独立运营 [25][27][28] - 花知晓核心竞争力与公司长期主义理念高度契合 [27] 行业背景 - 2024年毛戈平登陆港股后美妆行业掀起资本化浪潮 [6] - 2025年上半年约17家美妆企业冲击IPO [6]

公司港股IPO计划 - 公司宣布拟发行H股并在港交所上市 计划成为首个实现"A+H"上市的本土美妆企业[1][2] - 赴港IPO被视为加快国际化战略和海外业务发展 寻找新增量 提升综合竞争力[5] - A股公司赴港上市升温 年内已有11家A股公司在港股上市[1][6] 公司财务表现 - 2025年上半年营收同比增长7.21%至53.62亿元 净利润同比增长13.80%至7.99亿元[3] - 营收和净利润增速均创2021年以来半年度历史新低 对比2024年同期增速近乎腰斩[3] - 主品牌珀莱雅2025年上半年营收39.79亿元 同比微降0.08% 近五年来首次负增长[3] - 2024年总收入达107.78亿元 其中线上收入102.34亿元 占比95.06%[3] 公司市场地位 - 2025年上半年以53.62亿元营收领跑中国美妆市场 护肤品类市占率较第二名高出2.3个百分点[4] - 继2024年首次登顶中国护肤市场国货美妆市占率第一后 持续稳居国货美妆一哥地位[4] - 主品牌珀莱雅营收占比从2022年82.74%下降至2024年79.69%[3] 股价与市值表现 - 截至最新收盘价82.38元/股 较2023年历史高点135.22元/股下跌超37%[2] - 市值从高点蒸发近200亿元 最新市值326.23亿元[2] - 2017年A股上市首日开盘即涨停 总市值突破60亿元[2] 业务布局与投资 - 通过全资子公司珀莱雅海南投资有限公司持股38.45% 成为彩妆品牌花知晓第二大股东[5] - 花知晓海外市场营收占比达10% 已进入十余个国家 包括日本市场和欧美市场[5] - 花知晓2016年成立 主打少女心美学产品设计 抓住Z世代消费者群体[5] 行业动态 - A+H上市公司总数达161家 年内新增11家A股公司在港股上市[1][6] - 天赐材料选择赴港IPO主要动因是全球化布局 若羽臣启动H股二次上市计划[6] - 港股市场具备国际资本汇聚优势 提供更广阔融资渠道 提升企业品牌国际影响力[1]

投资布局 - 公司通过全资子公司以38.45%持股比例成为彩妆品牌花知晓第二大股东 [1] - 公司定位为"赋能者"与"共创伙伴"而非单纯财务投资者 [1] - 花知晓产品单价25-130元 精准定位18-25岁Z世代人群 [2][4] - 花知晓2020年获数千万元pre-A轮融资 2021年获约亿元A轮融资 [4] - 品牌2019年出海日本 后进入东南亚/北美/欧洲市场 2022年建立欧美独立站 [4] 品牌战略 - 公司彩妆板块中彩棠定位150-300元价格带主攻28-35岁都市白领 [4] - 原色波塔定位40-130元针对Z世代人群 [4] - 花知晓填补18-25岁Z世代细分市场并补充国际化经验 [4] - 主品牌珀莱雅2025年上半年营收39.79亿元占总营收74.27%同比微降0.08% [6] - 主品牌营收占比从2022年82.74%下降至2024年79.69% [6] - 彩棠营收占比从2022年8.99%提升至2024年11.07% [6] - 洗护品牌Off&Relax2025年上半年营收2.79亿元同比增长102.52% [6] - 护肤品牌悦芙媞营收同比增长3.31%至1.66亿元 [6] 财务表现 - 公司营收从2018年23.61亿元增长至2024年107.78亿元 [4] - 2025年上半年营收同比增长7.21% 净利润增长13.8% [5] - 2021-2024年上半年营收增速分别为38.53%/36.93%/38.12%/37.90% [5] - 同期归母净利润增速分别为26.48%/31.33%/68.21%/40.48% [5] - 2024年销售费用51.61亿元占比营收47.88% [4] - 2025年上半年销售费用26.59亿元占比营收49.59%同比增加13.64% [6] - 形象宣传推广费同比增加2.99亿元增长14.48% [6] - 研发费用0.95亿元占营收1.77%较上年同期增加41.26万元 [6] 组织变革 - 2024年9月侯亚孟接任总经理后高管团队重组 [8] - 引入来自宝洁/联合利华/雅诗兰黛的国际化人才 [8] - 新任产品开发负责人汪奕峰曾任职强生/欧莱雅/爱茉莉太平洋 [8] - 2025年4月任命前宝洁研发高管黄虎任首席科学官/孙培文任首席研发创新官 [8] - 前雅诗兰黛基础科学研究副总裁Lieve Declercq任首席科学顾问 [8] - 前联合利华研发负责人常晓维任上海研发中心负责人 [8] - 设立首席数字官岗位并由前LVMH集团胡宁波担任 [8] - 8月27日任命果小为首席营销官 曾任泡泡玛特/蕉下CMO [10] 资本运作 - 8月26日公告拟发行H股赴港上市 [11] - 聘任薛霞为董事会秘书 曾任罗莱生活/红蜻蜓董秘 [14] - 港股上市旨在加快国际化战略和海外业务发展 [11] - 通过巴黎分公司进行并购填补婴童/香水/男士护肤赛道空白 [14] - 上市后将引入国际投资者与长期资本增强股票流动性 [14] 战略愿景 - 公司制定"双十"战略目标：未来十年跻身全球化妆品行业前十 [7] - 持续推进国际化/科技化/数字化/精细化和品牌化五大方向 [7] - 通过投资花知晓加强年轻化/国际化领域布局 [4] - 看好花知晓在年轻人群影响力/产品力及海外市场潜力 [4]

限制性股票情况 - 2022年7月25日授予101人210.00万股限制性股票，授予价78.56元/股[5][12] - 2023 - 2025年多次完成回购注销，涉及股票数共924,308股[7][8][10] - 2023 - 2025年多次为激励对象解除限售，共涉及股票数1,986,698股[7][10][11] - 第一个、第二个解除限售期剩余未解除限售数量分别为202.3252万、135.2512万股[14] - 第三个解除限售期可解除限售股票数570,752股，占股本总额0.14%[3][19] 业绩情况 - 2024年营业收入107.78亿元，较2021年增长132.64%[17] - 2024年归属上市公司股东净利润15.52亿元，较2021年增长169.39%[17] 考核情况 - 公司层面满足业绩考核要求，17名激励对象离职不满足全部解禁条件[17] - 57名激励对象2024年度个人层面绩效考核结果为A，系数100%[17] 审批情况 - 董事会薪酬与考核委员会同意为符合条件对象办理解禁事宜[21] - 监事会同意董事会后续办理解禁手续[22] - 国浩律师和独立财务顾问认为解禁事项合规，需信息披露[23][25]

业绩总结 - 2024年营业收入为10,778,411,781.20元，较2021年增长132.64%[22] - 2024年归属上市公司股东的净利润为1,551,995,692.29元，较2021年增长169.39%[22] 激励计划 - 2022年7月25日股东大会通过激励计划相关议案，董事会获授权办理[12] - 2022年9月6日完成210.00万股限制性股票登记[15] - 2023年8月24日完成回购注销105,350股限制性股票[15] - 2023年9月8日同意为89名激励对象解除限售811,398股[16] - 2023年12月13日完成回购注销66,192股限制性股票[17] - 2024年10月23日完成回购注销509,992股限制性股票[18] - 2024年10月24日同意为71名激励对象解除限售604,548股[18] - 2025年8月21日完成回购注销242,424股限制性股票[19] - 2025年9月8日同意为57名激励对象解除限售570,752股[19] 激励对象情况 - 共有17名激励对象离职，不满足全部解除限售条件[22] - 第三个解除限售期可解除限售激励对象57人，可解除限售股票570,752股，占股本总额0.14%[24] - 董事金衍华获授196,000股，本次可解除限售78,400股，占40%[24] - 中层及骨干56人获授1,230,880股，本次可解除限售492,352股，占40%[24] 其他 - 2023年5月29日实施2022年年度权益分派，每股派现0.87元，转增0.40股[24] - 独立财务顾问认为第三个解除限售期条件成就，合规且不损害股东利益[26]

业绩总结 - 2024年营业收入10,778,411,781.20元，较2021年增长132.64%[22] - 2024年归属上市公司股东净利润1,551,995,692.29元，较2021年增长169.39%[22] 限制性股票情况 - 2022年完成210.00万股限制性股票登记[14] - 2023 - 2025年多次完成回购注销[15][16] - 第三个解除限售期可解限570,752股，占股本0.14%[24] 激励对象情况 - 17名激励对象离职不满足解限条件[22] - 57名激励对象达成考核目标[22] - 56人获授1,230,880股，本次解限492,352股[24] - 金衍华获授196,000股，本次解限78,400股[24]

会议信息 - 公司第四届监事会第六次会议9月3日通知送达，9月8日现场召开[3] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[3] 议案审议 - 会议审议通过激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就议案[4] - 57名激励对象解除限售条件已成就[4] - 监事会同意办理解除限售手续，表决3票同意[4][5]

融资活动 - 国货彩妆品牌花知晓完成B轮融资 由珀莱雅独家投资 资金将用于品牌全球化扩张、供应链整合与内容创新[1] - 沉浸式全景娱乐体验服务商唯壹文化完成千万级天使轮融资 投资方为善贾投资 资金将用于沉浸式项目开发和自有IP运营[2] - 精酿品牌TAGSIU醍宿酿造完成近千万Pre-A轮融资 投资方包括MinIPO、酷鼠酒厂和讲真创投 资金将用于门店连锁、零售渠道扩展和供应链研发[3] - 夜生活综合体INS新乐园获得近3亿元A轮融资 由BAI资本领投 投后估值达26亿元 上海单店年营收近10亿元且已实现盈利[4] - 大健康饮品品牌好吉色获得数亿元战略投资 投资方为国扬基金 公司专注于药食同源快消化赛道健康食品[5] 公司动态 - 字节跳动为Seed部门发放期权津贴 大模型技术员工每月可获得价值9/11/13.5万元期权 首批连续发放18个月 按189.9美元/股计算[6][7] - 小红书预期年利润同比增长两倍至30亿美元 最新估值达310亿美元 利润规模较Pinterest高出50% 商业化进程加速[8] - 乐刻运动门店数量位列全球第五 累计注册会员突破1400万名 是前五名中唯一中国品牌[9][10] - 宠物家付费会员Pet'em Prime五个月内突破十万 成为新西兰高端宠粮品牌Sunday Pets中国大陆总经销商 门店数量超200家[11][12] 品牌合作与IP开发 - 茉莉奶白联名上海美术电影制片厂 以《人参果》为灵感推出新品系列[13] - 黑神话官方衍生品线下店将在杭州西湖区开业 已申请多项周边作品著作权 "黑神话系列"IP热度持续[14] 行业数据 - 2025年暑期档电影总票房达119.43亿元 同比增长 《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》等影片位列票房前六[15] - 全球智能家居清洁机器人上半年出货1535.2万台 同比增长33% 其中割草机器人出货234.3万台 同比增长327.2%[16] - 2025年全球AR设备出货量预计达60万台 2030年将增长至3210万台 OLEDoS产品价格下跌推动市场增长[17]

公司财务表现 - 珀莱雅2025上半年营收53.62亿元同比增长7.21% 归母净利润7.99亿元同比增长13.80% [2] - lululemon 2025财年Q2全球净营收25亿美元同比增长7% 中国大陆市场净营收同比增长25% [3] - 农夫山泉2025上半年营收256.22亿元同比增长15.6% 净利润76.22亿元同比增长22.1% [5] 资本市场动态 - 珀莱雅宣布启动港股上市计划 有望成为美妆领域首家"A+H"上市公司 [2] - 珀莱雅独家投资彩妆品牌花知晓B轮融资 助力其全球化扩张与供应链整合 [2] 人事任命与合作 - 珀莱雅任命前阿芙精油市场负责人果小出任首席营销官CMO [2] - 乐刻运动与中国国家举重队达成官方合作伙伴关系 全国门店超2000家 [4][5] 产品与品牌动态 - 麦瑞克发布AI健身私教Mia2.0版 整合吃练一体功能 基于4000名国家队运动员数据开发 [3] - zdeer左点发布骨传导助听器G4系列 聚焦听障人士高频痛点实现技术突破 [8] - 茉莉奶白与上海美术电影制片厂联名推出人参果黄杏冰茶系列产品 [15] - adidas TERREX推出FREEHIKER SL GORE-TEX防水徒步鞋 推出黄山与九寨沟特别配色 [15] 展览与活动 - 江南布衣"布尽其用"主题展"织境志"亮相2025 Intertextile 联合9家面料企业呈现三大趋势展区 [6][7] - DESCENTE迪桑特举办90周年"精工造艺"主题展 展示滑雪/铁三/高尔夫领域技术积累 [13] - mont·bell在莫干山举办中国首届海峰会 开展徒步/水上运动/骑行等低碳户外挑战 [9] 门店拓展与首店 - 美津浓时尚支线Mizuno Sportstyle中国首店落地深圳万象天地 引入日本版与亚洲版鞋款 [10][11] - 西班牙品牌BIMBA Y LOLA中国首店落地上海芮欧百货 覆盖服装/包袋/配饰全品类 [12] 新品系列发布 - BIRKENSTOCK勃肯上线1774 Becomes Berlin系列 重塑经典鞋款并加入装饰艺术扣饰 [14] - TUMI途明发布《经典，臻于考验》广告片 展示Alpha Bravo与Voyageur系列双肩包 [17] 品牌代言与合作 - 百雀羚官宣乒乓球奥运冠军王曼昱为"灵动代言人" 发布"不止于冠"主题短片 [16]