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迎驾贡酒(603198)
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食品饮料行业周报:育儿补贴落地,长期有望撬动整体消费-20250804
国海证券· 2025-08-04 13:33
行业投资评级 - 维持食品饮料行业"推荐"评级 [1][28] 核心观点 行业表现 - 近两周(2025/07/21-2025/08/01)食品饮料行业跌幅1.45%,跑输上证综指(+0.72%)2.17个百分点 [4][17] - 细分行业中保健品跌幅最小(-0.01%),预加工食品(-0.16%)和肉制品(-0.30%)次之 [4][17] - 个股表现分化:贝因美(+27.61%)、阳光乳业(+23.12%)领涨;皇氏集团(-10.38%)、盐津铺子(-9.09%)领跌 [4][17] 白酒板块 - 近两周白酒板块跌幅1.48%,短期利空出尽,政治局会议释放积极政策信号 [4][5] - 飞天茅台批价保持稳定(原箱/散瓶批价分别为1905/1860元) [5] - 禁酒令影响边际改善,河南等地餐饮消费略有回暖 [5] - 今世缘提出全国化"三步走"战略:5年打造"环江苏知名品牌",10年成就"全国高端品牌" [6][7] - 重点推荐:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等 [7][28] 大众品板块 - 国家育儿补贴政策落地(每孩每年3600元),直接利好乳制品/婴幼儿食品板块 [8] - 重点关注:中国飞鹤(婴配粉占比92%)、伊利股份(奶粉及奶制品占比26%)、妙可蓝多 [8] - 洽洽食品加快推新,推出山野系列瓜子、全坚果系列等五大新品 [9] - 东鹏饮料2025H1收入107.37亿元(同比+36.4%),新品果之茶高速放量 [10] - 华润饮料净利润同比减少20%-30%,受饮用水价格战拖累 [11] - 重点推荐:百润股份、卫龙美味、东鹏饮料、洽洽食品等 [11][28] 估值与配置 - 截至2025/08/01,食品饮料板块动态PE为20.23x,处于一级行业中下游 [23] - 子板块估值分化:其他酒类(48.21x)、保健品(41.8x)居前;肉制品(20.23x)、软饮料(17.88x)较低 [23] - 板块配置性价比提升,优质个股回调至合理偏低区间 [7] 重点关注公司 - 贵州茅台:2025E EPS 74.19元,PE 19.10x [12][30] - 山西汾酒:2025E EPS 10.94元,PE 16.35x [12][30] - 东鹏饮料:2025H1归母净利润23.75亿元(同比+37.2%) [10][30] - 伊利股份:2025E EPS 1.71元,PE 16.09x [12][30]
迎驾酒业销售公司成功举办2025年度经销商培训
搜狐财经· 2025-08-04 08:47
公司活动 - 迎驾酒业销售公司于7月31日举办2025年度经销商培训 主题为聚焦财务风控和优化内部管理 地点在霍山迎驾学院[1] - 培训对象包括合肥和六安大区的经销商及财务负责人 旨在构建更具韧性的发展模式以应对市场周期波动[1] - 活动采用案例式教学和互动答疑方式 直击经销商财务和内部管理痛点 确保所学即能用[8] 行业背景 - 白酒行业处于深度调整与结构变革阶段 正经历品质升级和效率革命[3] - 行业从粗放式销售向精细化运营转型 加强财务和内部管理对商贸型公司至关重要[3] 培训内容 - 中国科学技术大学副教授王善勇主讲企业风险管理与内部控制 涵盖风险管理和内部审计等五个方面[5] - 公司财务管理中心总监王亚分享税务管理和财务管理专业内容 通过典型案例提升经销商专业技能[6] 战略合作 - 公司积极构建厂商命运共同体 强调与经销商风雨同舟和携手同行[3] - 培训促进厂商价值理念共鸣和战略协同升级 强化共建共享和长期共赢的合作关系[9] 活动效果 - 经销商代表反响热烈 认为培训站位高远且内容务实 提升了专业技能[9] - 合作伙伴表示将夯实财务风控根基并优化内部管理体系 与公司同心同德续写共赢篇章[9]
食品饮料周观点:育儿补贴政策落地,推新积极挖掘增量-20250803
国盛证券· 2025-08-03 10:36
行业投资评级 - 增持(维持)[5] 核心观点 白酒行业 - 龙头品牌力突出,板块筑底可期,建议关注"优势龙头、红利延续、强势复苏"三条主线 [1] - 优势龙头:贵州茅台(品牌价值584亿美元)、五粮液(品牌价值277.78亿美元)、山西汾酒、古井贡酒 [1][2] - 红利延续:今世缘(江苏格局红利)、迎驾贡酒(洞藏大单品红利) [1] - 弹性标的:泸州老窖、水井坊、舍得酒业、老白干酒、港股珍酒李渡、酒鬼酒 [1] - 白酒行业深度调整下从规模增长走向高质发展,板块已逐步稳健筑底 [2] 啤酒饮料行业 - 百威亚太25Q2收入/股东应占溢利16.75/1.75亿美元,同比-3.9%/-31.1%,销量/吨价同比-6.2%/+2.4% [3] - 中国区销量/吨价同比-7.4%/+1.1%,非即饮渠道销量实现增长 [3] - 有糖茶在饮料中份额略有提升,康师傅、统一、茶π等传统品牌份额领先,元气森林冰茶销售额同比增长53.9% [3] - 建议关注燕京啤酒、珠江啤酒等标的 [3] 食品行业 - 育儿补贴政策落地,每孩每年3600元,预计将带动生育率改善,婴配粉领域优先受益 [4] - 洽洽食品推出5大系列新品,包括山野系列瓜子、全坚果、脆脆熊鲜切薯条等,进驻魔芋赛道 [4][7] - 西麦食品与一阳生集团联合成立西一生物科技公司,布局大健康领域 [7] 行业走势 - 食品饮料行业走势与沪深300指数对比显示,行业表现优于基准 [5] 相关研究 - 《食品饮料:育儿补贴落地,乳制品机会突出》2025-07-28 [6] - 《食品饮料:周观点:关注中报成长标的,白酒底部看绝对价值》2025-07-27 [6] - 《食品饮料:包装水2025:龙头势强,份额集中——饮料行业系列(三)》2025-07-22 [6]
食饮行业周报(2025年7月第4期):白酒关注中秋国庆表现,重视新消费回调机会-20250803
浙商证券· 2025-08-03 09:59
行业投资评级 - 食品饮料行业评级为"看好"(维持) [4] 白酒板块核心观点 - 优选品牌势能较强的香型龙头酒企,关注"酒鬼·自由爱"、"大珍"等新消费产品表现 [1] - 头部酒企谨慎假设下的利润底和高ROE、高分红、高股息可推算市值底部区间,当前配置价值显现 [1] - 推荐标的:贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等香型龙头 [1][10] - 7月28日~8月1日白酒板块下降2.40%,洋河股份(-0.15%)跌幅最小,珍酒李渡(-5.14%)跌幅最大 [3][30] 大众品板块核心观点 - 新消费重构食品饮料投资范式,回调后有望延续行情 [2] - 推荐卫龙美味、万辰集团等趋势型标的 [2][24] - 7月28日~8月1日肉制品(+0.09%)涨幅居前,非乳饮料(-4.03%)跌幅居前 [2][30] 重点公司动态 - 贵州茅台:成立茅台老酒联谊会,官方授权店批量入驻美团闪购 [5] - 今世缘:明确全国化三步走计划,五年打造"环江苏知名白酒品牌" [6][7] - 天佑德酒:调整组织架构,成立阿拉嘉宝酒业和企业文化部 [8] - 百威亚太:2025H1收入31.36亿美元(同比-5.6%),中国区收入内生下滑9.5% [12][13] - 喜力啤酒:中国授权啤酒销量增长30%以上,红爵销量翻倍 [15][16] 市场数据跟踪 - 贵州茅台批价1860元(散),五粮液批价900元,泸州老窖批价835元 [9] - 食品饮料行业估值20.66倍,白酒细分行业估值18.06倍 [35] - 2025H1酒饮茶制造业利润同比下降2.1% [61]
迎驾贡酒总经理秦海大专学历居然早年曾是车间职工?
新浪财经· 2025-08-02 07:35
业绩表现 - 2025年第一季度营收20.47亿元同比下降12.35% 归母净利润8.29亿元同比下降9.54% 为近五年来首次第一季度双降 [1][4] - 2024年第四季度营收18.30亿元同比下降5.00% 归母净利润5.83亿元同比下降4.91% [3] - 近五年第一季度营业总收入同比增速从2021年48.90%持续放缓至2025年-12.35% 归属净利润增速从50.45%降至-9.54% [4] 财务指标 - 摊薄每股收益从2021年0.46元逐年上升至2024年1.14元 2025年回落至1.04元 [4] - 每股经营现金流2025年0.6197元低于2024年0.7744元 但高于2021年0.1823元 [4] - 毛利润从2021年8.0017亿元增长至2024年17.527亿元 2025年降至15.667亿元 [4] 管理层与战略 - 总经理秦海2023年9月上任 从车间职工逐步晋升 具有丰富基层管理经验 [5] - 业绩下滑主因经济放缓导致消费疲软 公司主动实施"控量稳价"策略缓解渠道库存压力 [5] - 战略规划分三阶段:短期稳固核心市场 中期差异化竞争开拓增量 长期推进"文化迎驾战略" [5] 高管薪酬 - 2024年董事及高管合计薪酬490.35万元 人均57.23万元 中位数49.44万元 [4] - 总经理秦海未披露具体薪酬 但披露其1968年出生 大专学历背景 [4][5]
中国消费品7月价格报告:多数白酒批价回归平稳,液奶与啤酒折扣降低
海通国际证券· 2025-08-01 13:32
行业投资评级 - 报告覆盖的中国必需消费行业(A股及海外)整体评级为"优于大市"(Outperform),其中贵州茅台、五粮液、海天味业等18家公司获得"优于大市"评级,百威亚太获得"中性"(Neutral)评级 [1] 白酒行业核心观点 - 7月多数白酒批发价格趋于稳定:飞天茅台整箱/散瓶批价1915/1880元(月环比-35/0元),八代普五批价930元(月环比+10元),国窖1573批价860元(月环比持平) [3][4][9] - 中长期价格走势分化:飞天茅台整箱批价较年初下降325元(同比-665元),八代普五较年初上涨10元(同比持平),国窖1573较年初持平(同比-40元) [3][4][9] - 高端白酒价格波动显著:飞天茅台精品53°批价2610元(月环比+25元,年初至今-200元),青花郎20 53°批价775元(月环比-25元) [9][12] 大众消费品价格趋势 - 液态奶折扣收窄:7月末折扣率平均值79.1%(6月末73.8%),中位值80.3%(6月末63.3%) [5][22] - 啤酒折扣力度减小:7月末折扣率平均值83.6%(6月末81.1%),中位值87.0%(6月末84.6%) [5][22] - 软饮料折扣加大:7月末折扣率平均值91.8%(6月末93.2%),中位值95.0%(6月末100%) [6][22] - 婴配粉/方便食品折扣稳定:婴配粉7月末折扣率93.0%(持平),方便食品94.3%(持平) [7][22] 重点公司批价变化 - 贵州茅台:飞天整箱1915元(月-35元,年初-325元),茅台1935批价655元(月-20元,年初-35元) [3][9] - 五粮液:八代普五930元(月+10元,年初+10元),1618批价900元(月-10元,年初-10元) [4][9] - 山西汾酒:青花30复兴版740元(月-5元,年初-10元),青花20批价345元(月持平,年初-5元) [4][9] - 洋河股份:梦之蓝M6+批价535元(月+5元,年初-10元),天之蓝265元(月持平,年初-10元) [4][9]
白酒董秘盘点:迎驾贡酒董秘孙汪胜年薪23.1万为行业最低任职超七年
新浪财经· 2025-08-01 12:07
董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元,平均年薪70万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万,占比超21% [1] - 白酒行业董秘薪酬总额为1479.7万元,平均薪酬达92.48万元,远高于市场平均值 [1] 白酒行业董秘薪酬排名 - 古井贡酒董秘朱家峰以221.69万元年薪蝉联行业薪酬榜首,同比微降1.5% [1] - 口子窖董秘徐钦祥以189.96万元紧随其后,薪酬与上年持平 [1] - 舍得酒业董秘张伟以130.63万元居第四,薪酬同比大幅下滑67.12% [1] - 泸州老窖董秘李勇薪酬107.05万元,同比增长11.85%,跻身前五 [1] - 迎驾贡酒董秘孙汪胜薪酬最低,为23.1万元,较2023年上涨2.7万元 [1] - 皇台酒业时任董秘成志坚年薪30.72万元排名行业倒数第二 [1] 薪酬变动情况 - 2024年有7位董秘薪酬上涨,皇台酒业董秘成志坚涨薪最多,达18.41万元 [1] - 舍得酒业董秘张伟降薪最多,从197.75万降至130.63万,降幅达67.12万元 [1] 董秘背景信息 - 古井贡酒董秘朱家峰47岁,学历为大专,兼任公司副总经理和总会计师 [1] - 舍得酒业董秘张伟生于1977年,工商管理硕士,2020年9月担任董秘 [1] - 白酒行业董秘年龄在35-60岁之间,超一半介于40-50岁 [1] - 学历以本科为主,占比超四成,仅一人为专科学历 [1] 白酒行业表现 - 统计的16家白酒企业2024年股价均下跌 [1] - 舍得酒业股价下跌46.2%,金种子酒、古井贡酒分别跌43.68%、41.11% [1] - 古井贡酒2024年归母净利润55.17亿元,同比上涨20.2% [1] - 舍得酒业2024年归母净利润未披露具体数据 [1]
白酒董秘盘点:迎驾贡酒董秘孙汪胜年薪23.1万为行业最低 任职超七年
新浪证券· 2025-08-01 10:47
行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬总额40.86亿元 平均年薪75.43万元[1] - 白酒行业董秘薪酬总额1479.7万元 平均薪酬92.48万元 显著高于市场平均水平[1] - 白酒行业董秘年薪超百万占比21% 共1144位[1] 头部公司董秘薪酬表现 - 古井贡酒董秘朱家峰以221.69万元蝉联行业榜首 同比微降1.5%[1][2] - 口子窖董秘徐钦祥年薪189.96万元位列第二 薪酬与上年持平[1][2] - 今世缘董秘王卫东以175.06万元居第三 年薪同比增长9.51%[1][2] - 舍得酒业董秘张伟年薪130.63万元排名第四 同比大幅下降67.12%[1][2] - 泸州老窖董秘李勇年薪107.05万元进入前五 同比增长11.85%[1][2] 薪酬变动特征 - 7位董秘获得薪酬上涨 皇台酒业董秘成志坚以18.41%涨幅居首[3] - 伊力特董秘君洁在两年完整任期董秘中涨幅最高[3] - 舍得酒业董秘张伟降薪67.12万元 为行业最大降幅[1][4] - 金种子酒董秘金彪薪酬88.61万元 同比下降8.16%[2] - 洋河股份董秘陆红珍薪酬85.28万元 基本与上年持平[2] 人员结构特征 - 董秘年龄分布35-60岁 超半数集中在40-50岁区间[4] - 学历以本科为主占比超40% 仅1人为专科学历[4] - 皇台酒业董秘成志坚已于2025年2月离职[3] - 迎驾贡酒董秘孙汪胜年薪23.1万元为行业最低 同比上涨2.7万元[3] 公司股价表现 - 统计的16家白酒企业2024年股价全部下跌[4] - 舍得酒业股价跌幅46.2%居首 金种子酒跌43.68% 古井贡酒跌41.11%[4][5] - 洋河股份股价下跌37.94% 迎驾贡酒下跌37.86%[5] - 贵州茅台股价跌幅17.9% 皇台酒业跌幅16.61%[5] 公司经营业绩 - 古井贡酒2024年归母净利润55.17亿元 同比上涨20.22%[2] - 舍得酒业2024年归母净利润3.46亿元 同比大幅下滑80.46%[4]
迎驾贡酒(603198)7月31日主力资金净流出6177.71万元
搜狐财经· 2025-07-31 13:52
股价表现 - 2025年7月31日收盘价41.06元 单日下跌3.37% [1] - 换手率1.27% 成交量10.15万手 成交金额4.22亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出6177.71万元 占成交额14.63% [1] - 超大单净流出3377.29万元(占比8.0%) 大单净流出2800.42万元(占比6.63%) [1] - 中单净流出894.62万元(占比2.12%) 小单净流入5283.09万元(占比12.51%) [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入20.47亿元 同比下降12.35% [1] - 归属净利润8.29亿元 同比下降9.54% [1] - 扣非净利润8.16亿元 同比下降9.48% [1] - 流动比率3.738 速动比率1.862 资产负债率22.66% [1] 公司基本情况 - 成立于2003年 位于安徽省六安市 [1] - 注册资本8.00亿元人民币 实缴资本7.20亿元人民币 [1] - 法定代表人倪永培 [1] - 主要从事酒、饮料和精制茶制造业 [1] 投资与知识产权 - 对外投资17家企业 参与招投标项目106次 [2] - 拥有商标信息155条 专利信息285条 [2] - 获得行政许可55个 [2]
迎驾贡酒(603198)7月30日主力资金净流入4236.89万元
搜狐财经· 2025-07-30 08:02
股价及交易表现 - 2025年7月30日收盘价42.49元 单日下跌0.09% 换手率1.72% 成交量13.75万手 成交金额5.93亿元 [1] - 主力资金净流入4236.89万元 占成交额7.14% 其中超大单净流入2911.01万元(占比4.91%) 大单净流入1325.88万元(占比2.23%) [1] - 中单资金净流出976.38万元(占比1.65%) 小单资金净流出3260.51万元(占比5.49%) [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入20.47亿元 同比减少12.35% 归属净利润8.29亿元 同比减少9.54% [1] - 扣非净利润8.16亿元 同比减少9.48% 流动比率3.738 速动比率1.862 资产负债率22.66% [1] 公司基本情况 - 安徽迎驾贡酒股份有限公司成立于2003年 位于六安市 从事酒、饮料和精制茶制造业 [1] - 注册资本8亿人民币 实缴资本7.2亿人民币 法定代表人倪永培 [1] - 对外投资17家企业 参与招投标项目106次 [2] - 拥有商标信息155条 专利信息285条 行政许可55个 [2]