战略委员会组成 - 由3名董事组成，至少含1名独立董事[4] - 设召集人一名，由董事长担任[6] 任期与增补 - 任期与董事会一致，届满连选可连任[6] - 人数低于规定三分之二时，董事会及时增补[8] 会议相关 - 每年至少召开一次，可开临时会议[15] - 提前3日发通知，三分之二以上委员出席[15][17] - 决议须全体委员过半数通过[15] 记录与解释 - 会议记录证券部保存10年[24] - 细则由董事会负责解释[20] 生效与修改 - 细则自董事会决议通过生效，修改亦同[21]

安徽迎驾贡酒股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 （2025 年修订） 第一章 总则 第一条 为强化安徽迎驾贡酒股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会决策功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对经理层的 有效监督，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理 办法》《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规及《安徽迎 驾贡酒股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定， 公司设立董事会审计委员会，制定本细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会按照股东会决议设立的专门 工作机构，对董事会负责，依照《公司章程》和董事会授权履行职责。 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露，监督及评估公司内 外部审计工作和内部控制，监督董事、高级管理人员履行职责的合法 合规性，行使《公司章程》规定的其他职权，维护公司及股东的合法 权益。 第二章 人员组成 第四条 审计委员会成员（以下简称"委员"）为 3 人，全部由董 事组成，委员应当为不在公司担任高级管理人员的董事，其中 2 人为 独立董事，并至少有一名独立董事为专业会计人士。董事会成员中的 ...

离职生效及披露 - 董事辞任自公司收到通知生效，高管自董事会收到报告生效，2 个交易日内披露[2][4] 履职与交接 - 董事任期届满未改选，原董事履职至新董事就任[4][5] - 离职 2 个交易日内申报信息，5 日内完成工作交接[6][7][9] 审计与股份转让 - 重大事项审计委员会可启动离任审计[7] - 任职每年转让股份不超 25%，离职半年内不得转让[9] 制度相关 - 制度由董事会制定、修改和解释，决议通过生效[12]

安徽迎驾贡酒股份有限公司 内部审计制度 （2025 年修订） 第一章 总则 第一条 为了建立健全安徽迎驾贡酒股份有限公司（以下简称"公 司"）内部审计制度，加强内部审计和监督工作，维护公司和全体股 东的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国审 计法》《中华人民共和国会计法》《审计署关于内部审计工作的规定》 及《安徽迎驾贡酒股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等 有关规定，结合公司实际，制定本制度。 第二条 本制度所称内部审计，是指公司内部审计机构或人员， 对公司内部控制和风险管理的有效性、财务信息的真实性和完整性以 及经营活动的效率和效果等开展的一种评价活动。 第三条 公司按国家有关法律、法规、政策及公司规章制度和本 制度实施内部审计，以加强内部管理和监督，遵守国家财经法规，执 行股东会和董事会决议，改善经营管理，提高经济效益。 第二章 内部审计机构和审计人员 第四条 公司董事会下设立审计委员会，主要负责审核公司财务 信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制。 第五条 公司设内部审计部门，依法、独立地实施内部审计工作， 对公司业务活动、风险管理、内部控制、财务信息等事项进行监 ...

资金管理制度 - 制定防范控股股东及关联方占用公司资金管理制度[1] - 资金占用包括经营性和非经营性[2] - 控股股东及关联方不得多种方式占用资金[4] 关联交易与资金监控 - 与大股东及关联方关联交易按规定决策实施[5] - 财务负责人加强财务流程和资金监控[8] 资金清偿与审计 - 被占用资金原则上现金清偿，非现金有规定[9] - 注册会计师审计对资金占用出具专项说明[11] 责任与程序 - 董事等协助侵占资产将受处分和法律追责[14] - 与关联方资金往来支付有严格程序[12] 制度生效 - 制度由董事会负责制定、修改和解释，审议通过生效[17]

安徽迎驾贡酒股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 （2025 年修订） 第一章 总 则 第一条 为规范安徽迎驾贡酒股份有限公司（以下简称"公司"） 董事及高级管理人员的产生程序，优化董事会组成，完善公司治理结 构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《安徽迎驾 贡酒股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定， 公司特设立董事会提名委员会（以下简称"提名委员会"），并制定本 细则。 第二条 提名委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责对 公司董事、高级管理人员的人选、选择标准和程序进行选择并提出建 议。 第三章 职责权限 第三条 本细则所称的高级管理人员是指董事会聘任的总经理、 副总经理、董事会秘书、总工程师、财务负责人，以及《公司章程》 中规定的其他高级管理人员。 第二章 机构和人员组成 第四条 提名委员会成员由 3 名董事组成，独立董事过半数。 第五条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或全 体董事的三分之一以上提名，由董事会选举产生。 第六条 提名委员会设召集人一名，由独立董事担任。 提名委员会召集人负责召集和主持提名委员会会议，当委员会召 集人不能或无法履行职 ...

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为13.56亿元，同比下降20.76% [1] - 第三季度净利润为3.81亿元，同比下降39.01% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为45.16亿元，同比下降18.09% [1] - 前三季度累计净利润为15.11亿元，同比下降24.67% [1]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为13.56亿元，同比下降20.76% [1] - 第三季度净利润为3.81亿元，同比下降39.01% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为45.16亿元，同比下降18.09% [1] - 前三季度累计净利润为15.11亿元，同比下降24.67% [1]

投资评级与估值 - 投资评级为增持，并维持该评级 [5][7][10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为21.32亿元、22.58亿元、24.61亿元，对应市盈率分别为15倍、14倍、13倍 [7][8][10] - 选取古井贡酒、今世缘、山西汾酒作为可比公司，认为公司价格带受政商务需求影响相对较小，营收和净利润将展现更强韧性 [7][10][48] 核心观点与投资逻辑 - 安徽省白酒市场规模约400亿元，省内经济结构持续优化，民营经济活跃，人均饮酒力达5.6两，长期增长趋势有望延续 [5][25][29] - 公司基本面或已触底，静待需求复苏，在合理管控渠道库存后，营业收入有望恢复稳健增长 [5][10] - 公司前瞻性布局中高档市场，成功卡位安徽消费升级后的主流价格带，产品结构向上 [5][9][12] - 公司在省外重点打造江苏和上海样板市场，全国化水平在区域性白酒企业中较高，未来仍有发展空间 [9][12][44] 公司基本面与战略 - 公司股权结构稳定，核心管理层多为技术出身，经验丰富 [16] - 2016年公司调整经营策略，跳过当时主流的100元价格带，直接布局150元以上价格带，推出洞藏系列 [9][24] - 洞藏系列（如洞6、洞9、洞16、洞20）分别守住300元以下及300元以上价格区间，大师系列用于拉高品牌定位 [9][24][37] - 洞藏系列的成功带动中高档白酒营收占比从2015年的47.03%提升至2024年的77.79%，增加30.76个百分点 [38] 渠道与市场布局 - 公司采用"1+1+N"的深度分销模式，覆盖核心城市并深入区县及以下市场 [9][39] - 2017年至2024年，省内经销商数量从365家增长至751家，年复合增长率约10.86%；省外经销商从463家增长至626家，年复合增长率约4.40% [9][39] - 在省内市场以六安、合肥、淮南为核心向皖北、皖南辐射，通过比古井更高的渠道利润率提高经销商积极性 [9][39] - 2024年省外营收占比为25.99%，相较于其他区域型白酒占比较高，省外市场开发是未来业绩增长关键驱动因素之一 [39][44][47] 财务预测与业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为62.25亿元、63.94亿元、67.85亿元，同比增长率分别为-15.23%、+2.71%、+6.11% [8][10] - 预计中高档白酒业务2025-2027年营收增速分别为-15%、+3%、+7.06%；普通白酒业务预计2026年后维持稳定 [11] - 预计2025-2027年毛利率分别为74.09%、74.81%、75.72%，净利率分别为34.33%、35.39%、36.35% [51]

股价与融资融券交易 - 10月22日公司股价下跌0.86%，成交额为1.10亿元 [1] - 当日融资买入616.80万元，融资偿还1042.90万元，融资净偿还426.09万元 [1] - 截至10月22日，融资融券余额合计2.64亿元，其中融资余额2.62亿元，占流通市值的0.81%，低于近一年30%分位水平 [1] - 10月22日融券偿还500股，融券卖出900股，卖出金额3.62万元；融券余量5.68万股，融券余额228.28万元，低于近一年50%分位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，股东户数为6.68万户，较上期增加69.86%；人均流通股为11973股，较上期减少41.13% [2] - 招商中证白酒指数A为第三大流通股东，持股2032.01万股，较上期增加312.34万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股894.56万股，较上期减少174.33万股 [2] - 酒ETF为第七大流通股东，持股500.15万股，较上期增加53.38万股；汇添富消费行业混合退出十大流通股东之列 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入31.60亿元，同比减少16.51%；归母净利润为11.30亿元，同比减少18.02% [2] - A股上市后累计派现72.80亿元，近三年累计派现31.20亿元 [2] 公司基本情况 - 公司全称为安徽迎驾贡酒股份有限公司，位于安徽省六安市霍山县佛子岭镇，成立于2003年11月28日，于2015年5月28日上市 [1] - 公司主营业务为白酒的研发、生产和销售，中高档白酒收入占比80.26%，普通白酒收入占比14.31% [1]