投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级 [3] 核心观点 - 公司是乘用车曲轴领域唯一同时具备毛坯锻造和曲轴加工一体化能力的企业，成本优势显著，盈利能力领先同行 [2] - 公司深度绑定多家下游头部车企，客户资源丰富，在新能源齿轮领域取得突破，已获得比亚迪、联电、吉利等客户的多个项目定点 [2] - 公司布局人形机器人业务，已成功开发机器人行星减速器产品，并于2024年7月完成首个样件，有望构建第二增长曲线 [2] - 公司计划在平湖经济技术开发区投资建设机器人传动关节部件项目，利用当地产业配套优势，实现商业化和规模化生产 [2] 财务表现 - 2025H1公司实现营收9.37亿元，同比+30.26%；归母净利润1.46亿元，同比+98.77%；扣非归母净利润1.34亿元，同比+90.30% [1] - 2025Q2实现营收4.66亿元，同比+16.83%；归母净利润0.81亿元，同比+93.28%；扣非归母净利润0.69亿元，同比+73.35% [1] - 2025Q2毛利率28.49%，同比+1.37%；净利率17.41%，同比+6.89% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.01亿元、4.15亿元和5.51亿元，对应PE值分别为40倍、29倍和22倍 [3] - 预计2025-2027年营业收入分别为23.29亿元、30.88亿元和37.76亿元，同比增长41.34%、32.59%和22.31% [4] - 预计2025-2027年毛利率分别为27.0%、27.4%和27.7%；净利润率分别为12.9%、13.4%和14.6% [14] 业务优势 - 新能源混动曲轴和电驱齿轮等高附加值产品占比提升，带动毛利率和净利率显著改善 [1] - 公司降本增效成果斐然，销售、管理、财务费用均有所下降 [1] - 公司与清华大学等高校合作，强化技术研发能力，拥有多个子公司，业务分工明确，股权结构稳定 [2] - 2022年投资建设新能源电驱动系统高精密齿轮项目，通过优化资源配置，逐步聚焦核心业务，提升市场竞争力 [2] 战略布局 - 2025年3月通过增资收购长坂科技35%的股权，并计划与长坂科技共同设立合资公司，拓展机器人零部件业务 [2] - 在机器人领域的布局充分发挥了其在精密齿轮制造、自动化生产、检测技术等方面的优势，有望借助客户协同和技术协同快速打开市场 [2] 市场表现 - 截至2025年8月29日，收盘价18.43元，总市值117.55亿元，总股本646百万股 [5] - 12个月股价区间4.50~19.54元，近1月绝对收益7%，近3月绝对收益20%，近12月绝对收益313% [5][8]

融资方案 - 公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行金额不超过人民币5亿元的中期票据 [1] - 中期票据将根据资金需求在中国境内一次或分期发行 具体发行方式根据市场情况和公司资金需求确定 [1] - 发行期限和利率将根据公司资金需求及市场情况确定 [1] 授权安排 - 董事会提请股东会授权董事会并由董事会授权董事长或董事长授权人士全权办理注册发行具体事宜 [1] - 授权范围包括确定发行方案 注册发行申报 签署相关文件以及办理注册登记手续等 [1] - 授权有效期自股东会审议通过之日起至中期票据注册及存续有效期内持续有效 [1] 审批程序 - 发行事宜已经公司第六届董事会第二十七次会议审议通过 [2] - 尚需提请公司2025年度第二次临时股东会审议 [2] - 最终方案以中国银行间市场交易商协会注册通知书为准 [2]

董事会决议 - 第六届董事会第二十七次会议于2025年8月29日召开 采用现场与通讯表决相结合方式 应出席董事9名 实际出席9名 高级管理人员列席会议 [1] - 会议召集召开及出席人员符合《公司法》等法律法规及《公司章程》规定 合法有效 [1] 中期票据发行计划 - 董事会同意向中国银行间市场交易商协会申请注册金额不超过人民币5亿元中期票据 期限不超过3年 [2] - 将在注册有效期内根据资金需求择机一次或分期发行 [2] - 提请股东大会授权董事会并由董事会授权董事长或董事长授权人士办理具体发行事宜 [2] 表决结果与后续安排 - 中期票据发行议案表决结果：同意9票 反对0票 弃权0票 [2] - 本事项尚需提请公司2025年度第二次临时股东大会审议 [2] - 2025年第二次临时股东大会通知已同步披露于上海证券交易所网站 [2]

公司融资活动 - 公司第六届董事会第二十七次会议审议通过《关于拟注册发行中期票据的议案》[2] - 公司董事会同时审议通过《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》[2]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会9月15日11点召开[1] - 股权登记日为9月8日[7] - 网络投票9月15日进行[1][2] 议案相关 - 本次股东会审议《关于拟注册发行中期票据的议案》[3] - 议案8月30日已披露[4] 登记信息 - 登记时间为9月10日特定时段[7] - 登记地址为桂林福达股份有限公司证券部[7] 其他 - 会议预计会期半天，费用自理[9] - 公告8月30日发布[11]

股东会安排 - 公司拟于2025年9月15日11时召开2025年第二次临时股东会[1] - 本次股东会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式[1] 服务情况 - 公司拟使用上证信息提供的股东会提醒服务[2] - 投资者收到智能短信可按提示投票，拥堵时仍可通过原有平台投票[2] - 投资者可通过邮件、热线反馈对服务的意见建议[2]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十七次会议于2025年8月29日召开[1] - 应出席董事9名，实际出席9名[1] 融资计划 - 董事会同意向交易商协会申请注册不超5亿元中期票据，期限不超3年[2] - 《关于拟注册发行中期票据的议案》需提请2025年度第二次临时股东会审议[2] 股东会安排 - 审议通过《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》[3]

证券代码：603166 证券简称：福达股份 公告编号：2025-051 6、发行对象：中国银行间债券市场的合格机构投资者（国家法律法规禁止的购 买者除外）。 一、注册发行额度方案 1、注册发行规模：拟注册发行中期票据的规模为不超过人民币 5 亿元（含本数）， 具体发行规模将以公司在中国银行间市场交易商协会取得的注册通知书载明的额度 及公司实际发行需要为准； 2、发行期限：拟注册发行的中期票据的期限不超过 3 年（含本数），具体发行 期限将根据公司的资金需求及市场情况确定。 3、发行利率：根据发行时银行间债券市场的实际情况，以簿记建档的结果最终 确定公司发行的中期票据的利率。 4、募集资金用途：拟用于偿还银行借款等符合国家法律法规及政策要求的企业 生产经营活动。 5、发行方式：在中国银行间市场交易商协会注册额度及注册有效期内一次性或 分期发行，具体发行方式根据市场情况和公司资金需求情况确定。 桂林福达股份有限公司 关于拟注册发行中期票据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 桂林福达股份有限公司（以下简称" ...

股价表现与交易数据 - 8月28日股价下跌0.71%至18.19元/股 成交额3.78亿元 换手率3.29% 总市值117.55亿元 [1] - 股价连续3天下跌 区间累计跌幅达6.91% [1] 公司业务构成 - 主营业务为汽车零部件制造 包括发动机曲轴(62.87%) 精密锻件(12.10%) 离合器(11.10%) 齿轮(5.61%) 高强度螺栓(2.93%) [1] - 公司成立于2000年12月28日 2014年11月27日上市 注册地址为广西桂林西城经济开发区 [1] 基金持仓情况 - 永赢新能源智选混合发起A(015828)二季度增持100.65万股 现持有125.21万股 占基金净值比例8.17% 为第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏16.28万元 三日累计浮亏169.03万元 [2] 基金业绩表现 - 永赢新能源智选混合发起A最新规模1964.32万元 今年以来收益13.24% 近一年收益16.21% 成立以来亏损56.13% [2] - 基金经理胡泽任职期间最佳基金回报102.18% 最差回报-4.79% 现任基金总规模26.39亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价下跌2.02%至17.95元/股，成交额1.19亿元，换手率1.02%，总市值115.99亿元 [1] - 主力资金净流出1056.29万元，特大单买卖占比分别为0.94%和1.22%，大单买卖占比分别为14.76%和23.38% [1] - 年内股价累计上涨150.35%，近5日/20日/60日分别变动-3.55%、+8.46%、+16.94% [1] - 年内14次登上龙虎榜，最近8月19日龙虎榜净买入-2080.82万元，买卖总额占比分别为16.43%和18.48% [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务为汽车零部件及精密锻件，具体包括发动机曲轴（收入占比62.87%）、精密锻件（12.10%）、离合器（11.10%）、齿轮（5.61%）等 [2] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，概念板块涵盖汽车零部件、减速器、人形机器人等 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入9.37亿元（同比+30.26%），归母净利润1.46亿元（同比+98.77%） [2] - A股上市后累计派现12亿元，近三年累计派现2.42亿元 [3] - 股东户数4.28万户（较上期-15.28%），人均流通股14,930股（较上期+18.04%） [2] - 十大流通股东中新进机构包括海富通股票混合（持股449.86万股）和香港中央结算（持股213.88万股），前海开源嘉鑫混合A增持132.44万股至797.82万股 [3] 公司基本信息 - 成立于2000年12月28日，2014年11月27日上市，注册地址为广西桂林市西城经济开发区 [2]