业绩说明会安排 - 会议将于2025年08月25日10:00-11:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [2][4][5] - 投资者可在2025年08月18日至08月22日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱foto@glfoto.cn提交问题 [2][6] - 参会人员包括董事总经理王长顺、财务总监张海涛、董事会秘书范帆及三位独立董事 [5] 会议内容与参与方式 - 公司将针对2025年半年度经营成果及财务指标与投资者互动交流 [3] - 投资者可通过上证路演中心网站实时参与会议并查看后续回放 [4][6] - 公司证券部提供电话0773-3681001及邮箱foto@glfoto.cn作为咨询渠道 [6] 信息披露背景 - 公司已于2025年8月12日发布半年度报告，此次说明会旨在进一步解读经营成果和财务状况 [2] - 交流范围以信息披露允许的内容为限，重点回应投资者普遍关注的问题 [3]

公司治理结构变更 - 公司根据2024年7月1日起实施的新《公司法》及相关配套规则，决定取消监事会设置，监事会的职权将由董事会审计委员会行使[5] - 现任监事职务将在股东大会审议通过该议案之日解除，《公司监事会议事规则》将废止[5] - 公司将对《公司章程》中涉及监事会的相关条款进行全面修订，包括删除与监事会相关的内容，并新增审计委员会的职责条款[5] 公司章程修订要点 - 修订法定代表人条款，明确董事长辞任即视为同时辞去法定代表人，并规定新法定代表人的产生时限为30日内[6] - 新增法定代表人职责条款，规定其民事活动后果由公司承担，且公司章程对法定代表人的限制不得对抗善意相对人[7] - 修改公司责任条款，将"公司以其全部资产对公司的债务承担责任"修订为"公司以其全部财产对公司的债务承担责任"[8] - 调整高级管理人员定义，将"总经理和其他高级管理人员"修改为"高级管理人员"，并明确包括总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书[9] 股东权利与义务 - 明确股东有权查阅、复制公司章程、股东名册等文件，符合规定的股东还可查阅公司会计账簿和会计凭证[13] - 规定股东会决议无效的情形，包括未召开会议、未进行表决、出席人数或表决权数未达标等四种情况[16] - 新增控股股东和实际控制人义务条款，要求其不得占用公司资金、不得强令违规担保、不得从事内幕交易等[22] - 建立对大股东所持股份"占有即冻结"机制，发现控股股东侵占资产应立即申请司法冻结[24] 股东大会变更 - 将"股东大会"表述统一修改为"股东会"，相应调整相关条款表述[25] - 调整股东会职权，删除与监事会相关的内容，增加对发行公司债券的授权条款[25] - 修改临时股东会召集条件，将"监事会提议召开"改为"审计委员会提议召开"[26] - 降低股东提案门槛，将有权提出提案的股东持股比例从3%降至1%[29] 表决规则调整 - 明确关联交易表决规则，关联股东回避后由非关联股东表决，普通决议需过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[35] - 修改累积投票制适用条件，规定单一股东持股30%以上时选举董事必须采用累积投票制[36] - 调整董事任职资格条件，增加被宣告缓刑、被列为失信被执行人、被交易所公开认定不适合任职等情形[37]

公司公告 - 福达股份计划于2025年8月25日10：00-11：00举行2025年半年度业绩说明会 [1]

业绩说明会信息 - 公司计划于2025年08月25日10:00 - 11:00举行半年度业绩说明会[2][4][5] - 投资者可在2025年08月18日至08月22日16:00前预征集提问[2][5] - 业绩说明会召开地点为上证路演中心[4] 参会人员与联系方式 - 参加人员包括董事王长顺、张海涛等[5] - 联系人电话为0773 - 3681001、19571855667，邮箱为foto@glfoto.cn[6]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会8月27日11时召开，网络投票时间为当日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15 - 15:00（互联网）[9] - 采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[6] - 现场会议地点为桂林市秧塘工业园秧十八路公司三楼会议室[9] - 会议主持人是董事长黎福超先生[9] - 需审议《关于取消监事会、修订<公司章程>并办理工商变更登记事项的议案》和《关于修订及制定公司部分治理制度的议案》[8] 公司股份相关 - 公司已发行股份数为646,208,651股，均为普通股，每股面值人民币1元[12] - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事的2/3以上通过[13] - 董事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司同一类别股份总数的25%[13] - 公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让[13] - 董事、监事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[13] - 持有5%以上股份的股东、董事、高级管理人员，股票或其他股权证券在买入后6个月内卖出或卖出后6个月内买入，所得收益归公司所有[14] 公司治理结构调整 - 公司将取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使，现任监事职务解除，《公司监事会议事规则》废止[11] - 《公司章程》修订后删除“监事会”和“监事”表述及相关章节，“股东大会”表述统一调整为“股东会”[51] 制度修订与披露 - 修订及制定公司部分治理制度议案经董事会和监事会审议通过[52][54] - 相关制度全文于2025年8月12日在上海证券交易所网站披露[54] - 修订《公司章程》事项提请股东会授权办理工商变更登记[52]

行业投资评级 - 汽车行业评级为"推荐"（维持）[2] 核心观点 - 6月全球轻型车销量739万辆（同比+2.1%，环比+2.0%），海外市场合计467万辆（同比-3.5%，环比-1.1%），为近两年最大同比下滑[2][5] - 分区域表现： - 中国：272万辆（同比+13%，环比+7.8%），新能源车123万辆（同比+25%，环比+1.5%）[2][5] - 北美：155万辆（同比-4.5%，环比-13%），新能源车13.5万辆（同比-7.0%，环比-9.7%）[2][5] - 欧洲：157万辆（同比-7.7%，环比+11%），新能源车35.5万辆（同比+16%，环比+12%）[2][5] - 7月速报显示北美销量同比+6.8%，欧洲+1.2%[2][5] - 预计2025年海外轻型车销量5498万辆（同比-0.2%），新能源车621万辆（同比+16%）[5] 行业数据 销量表现 - 全球新能源车6月销量180万辆（同比+21%，环比+2.8%），海外市场57万辆（同比+14%，环比+5.8%）[5] - 中国狭义乘用车6月出口50万辆（同比+25%，环比+7.6%）[5] - 南美29万辆（同比+9.0%，环比-5.3%），东亚48万辆（同比+5.1%，环比+17%）[5] 市场竞争格局 - 全球销量前十车企：丰田集团/大众集团/现代起亚份额领先（前5名合计占比8%-14%）[33][35] - 全球新能源销量前十车企：比亚迪/特斯拉/吉利控股居前三（比亚迪份额达25%-30%）[39][41] 投资建议 整车领域 - 重点推荐江淮汽车（豪华车+强竞争力）、上汽集团、长城汽车[5] - 建议关注北汽蓝谷（管理层改革）、吉利汽车（银河A7上市）、理想汽车（波段机会）[5] 零部件领域 - 推荐低估值标的：星宇股份、爱柯迪[5] - 机器人产业链建议关注：豪能股份、福达股份、拓普集团[5] 汇率与运费 - 美元兑人民币中间价下行至6.0-7.0区间[27][31] - 中国出口集装箱运价指数（CCFI）持续下行[28]

核心业绩表现 - 截至8月14日超300家A股公司披露半年报 其中近200家归母净利润同比增长 30多家扭亏为盈 近30家业绩同比倍增 [1] - 龙头企业表现稳健 中国移动/贵州茅台/宁德时代/中国电信/工业富联等归母净利润均超百亿元 [2] - 贵州茅台归母净利润454.03亿元同比增长8.89% 海外营收28.93亿元同比增长31.29% [2] - 药明康德归母净利润85.61亿元同比增长101.92% 营业收入207.99亿元同比增长20.64% [2] 高增长企业案例 - 智明达归母净利润3829.80万元同比增长2147.93% 营业收入2.95亿元同比增长84.83% [3] - 神通科技归母净利润6427.80万元同比增长111.09% 营业收入8.16亿元同比增长22.46% [4][5] - 福达股份净利润1.46亿元同比增长98.77% [4] 行业表现分析 - 汽车行业19家披露半年报公司中15家净利润同比增长 受益于以旧换新政策/新能源汽车增长/出口扩张 [4] - 电力设备行业28家公司中18家净利润同比增长 3家大幅扭亏 受新能源/具身智能/低空经济产业驱动 [6] - 有色金属行业业绩回暖 宁波富邦/中科三环实现大幅扭亏 主因大宗商品价格回升 [6] 行业分布特征 - 汽车/电力设备/有色金属等行业上半年业绩表现良好 [1][4][6] - 高科技企业净利润增幅突出 多家公司实现业绩倍增 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 2025H1实现营业收入9.37亿元，同比+30.3%；归母净利润1.46亿元，同比+98.8% [4] - 25Q2营业收入4.66亿元，同环比+16.8%/-1.1%；归母净利润0.81亿元，同环比+93.3%/+24.5% [4] - 新能源混动曲轴需求旺盛，带动收入提升，比亚迪等客户去库存影响环比收入，但拓展小康动力、奇瑞等客户弥补 [6] - 长坂科技建成国内首条高精度反向式行星滚柱丝杠量产线，上肢丝杠年产能1万套、下肢丝杠年产能2万套 [6] - 机器人业务战略布局，推动行星减速器量产交付，与长坂科技合作拓展直线执行器（丝杠）、旋转执行器（减速器） [6] - 维持2025-2027年归母净利润预测3.31/4.13/5.13亿元，同比增速78.9%/24.6%/24.2%，对应PE 34x/28x/22x [6] 财务数据 - 2025H1营业总收入9.37亿元，毛利率27.8%，ROE 5.9% [5] - 2025E营业总收入预测25.45亿元，同比增长54.5%；归母净利润3.31亿元，同比增长78.9% [5] - 2026E营业总收入预测32.25亿元，同比增长26.7%；归母净利润4.13亿元，同比增长24.6% [5] - 2027E营业总收入预测38.06亿元，同比增长18.0%；归母净利润5.13亿元，同比增长24.2% [5] 业务进展 - 曲轴业务巩固比亚迪50%以上份额，提升小康动力、奇瑞、理想等客户份额 [6] - 电驱齿轮业务新增比亚迪、联合电子、吉利、舍弗勒等4个新项目定点，下半年6个新品量产 [6] - 机器人业务推进反向式行星滚柱丝杠、高性能减速器布局，下半年计划对长坂科技二期增资及股权转股 [6]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营收9.37亿元，同比+30.3%；归母净利润1.46亿元（预期1.45~1.55亿元），同比+98.8%；扣非归母净利润1.34亿元（预期1.32~1.42亿元），同比+90.3% [3] - 25Q2营收4.66亿元，同/环比分别+16.83%/-1.14%；归母净利润0.81亿元，同/环比分别+93.28%/+24.54%；扣非归母净利润0.69亿元，同/环比分别+73.35%/+4.76% [3] - 25H1归母净利率15.6%，同比+5.4pct；毛利率27.80%，同比+3.76pct；25Q2归母净利率17.41%，同/环比分别+6.89pct/+3.59pct；毛利率28.49%，同/环比分别+1.37pct/+4.88pct [4] 费用控制与运营效率 - 25H1期间费用率12.0%，同比-2.30pct；销售/管理/财务/研发费用率分别为1.0%/4.5%/0.8%/5.7%，同比分别-1.08pct/-0.28pct/-0.76pct/-0.17pct [5][6] 业务发展亮点 - 新能源曲轴业务放量：2025H1插混车型产量/销量分别为247.9/252.1万辆，同比分别+28%/+31.1%；混动曲轴完成5个样件交付，4个处于样件或试生产阶段；混动曲轴毛坯实现6个新品量产 [7] - 电驱齿轮业务进展：获得吉利星驱、联合电子、舍弗勒等客户的4个新项目定点，预计25H2实现量产；新增2个新品量产、3个新品定点 [8] - 机器人业务突破：长坂建成国内首条高精度反向式行星滚柱丝杠磨削量产线（产能3万套）；行星减速器1个产品进入小批量交付，2个产品进入样件测试；25H2推进长坂二期增资及股权转股 [9] 战略调整与资本运作 - 剥离合资公司：4月27日宣布转让桂林福达阿尔芬50%股权，第一期股权交割已于2025年7月14日完成，预计对2025年度损益产生积极影响 [7] 财务预测与估值 - 维持2025-2027年归母净利润预测3.01/3.85/4.60亿元，对应EPS 0.47/0.60/0.71元/股，当前市值对应PE 38/30/25倍 [10] - 2025E营业总收入24.34亿元（同比+47.75%），归母净利润3.01亿元（同比+62.61%）；2026E收入30.19亿元（同比+24.04%），净利润3.85亿元（同比+27.78%） [12]

公司盈利能力 - 盈利能力持续强化 推动企业高质量发展 [2] 业务拓展 - 快速拓展新能源业务 [2] - 持续拓展海外市场 [2] 机器人业务 - 机器人业务实现突破性进展 [2]