来源：新浪证券-红岸工作室 9月30日，海通发展涨1.69%，成交额1.09亿元，换手率4.39%，总市值83.70亿元。 异动分析 航运概念+统一大市场+海峡两岸+福建自贸区+人民币贬值受益 1、公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。公司主要产品和服务为境内航区运输业 务、境外航区运输业务。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 资金分析 今日主力净流入-31.37万，占比0%，行业排名14/35，该股当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显； 所属行业主力净流入-1.30亿，连续3日被主力资金减仓。 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入-31.37万-150.61万921.06万-241.79万-856.59万 主力持仓 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1589.54万，占总成交额的1.43%。 2、公司2023年半年报公告：公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。经过多年的积 累，公司已发展成为国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。境内沿海运输方面，公司主要运输的货 物为煤炭，现已成为环渤海湾到长江口岸的进江航线中煤炭运输 ...

行业投资评级 - 看好（维持）[4] 核心观点 - 国庆中秋假期出行有望迎来景气[3] - 快递行业"反内卷"带动价格上涨 全国快递涨价区域已达93%[4] - 航运船舶板块受益于顺周期机会 8月规模以上工业企业利润大增20.4%[5] - 航空票价上行 国庆假期预售票价同比上涨9.1%[10] - 国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量预计同比增长3.2% 铁路旅客发送人数预计创历史新高[12] 行业动态跟踪 快递物流 - "通达兔"快递企业上调上海市电商快递价格 电商件单票价格上涨0.2-0.4元[4] - 2025H1上海市规模以上快递业务量26.6亿件 占全国比重2.8%[4] - 全国快递涨价区域已超过90% 将显著改善企业盈利[4] 航运船舶港口 - 8月规模以上工业企业利润由1-7月同比下降1.7%转为增长0.9%[5] - 国际油价走高 纽约原油期货累计上涨4.85% 布伦特原油期货累计上涨5.17%[6] - SCFI综合运价指数环比下降7.0%至1115点[6] - BDTI指数环比下降0.95%至1129点[7] - BCTI指数环比上涨2.0%至625点[8] - BDI指数环比上涨1.9%至2220点[8] - 新造船船价指数环比上涨0.22点至185.58点[8] - PDCI指数下跌0.57%至1040点[8] - 中国港口货物吞吐量26464.7万吨 环比增长0.14% 集装箱吞吐量666.4万TEU 环比增长0.18%[9] 航空机场 - 东航获征地补偿12.82亿元 对应资产账面净值约4.07亿元[9] - 国庆假期预售机票裸票价819元 比2024年同期增长9.1%[10] - 国庆中秋假期国内航线机票预订量1019万张 日均预订量同比增长6%[10] - 出入境航线机票预订量169万张 日均预订量同比增长12%[10] - 预计假期民航旅客运输量1920万人次 同比增长3.6%[10] 公路铁路 - 国家铁路运输货物8060.6万吨 环比增长0.21%[11] - 全国高速公路货车通行5882万辆 环比增长1.92%[11] - 预计假期全社会跨区域人员流动量23.6亿人次 同比增长3.2%[12] - 预计自驾出行18.7亿人次 占出行总量80%[12] - 预计全国铁路旅客发送人数2.19亿人次 日均开行旅客列车1.3万列[12] 市场表现 - 上证综合指数环比增长0.21%至3828.11点[18] - A股交运指数环比下降1.85%至2029.09点[18] - 交运子板块表现：铁路(+0.15%)、公路(-0.41%)、航空(-1.14%)、机场(-1.59%)、港口(-2.04%)、快递(-3.05%)、物流综合(-3.22%)、航运(-3.28%)[18] 行业数据跟踪 快递物流 - 2025年8月社零数据39668亿元 同比增长3.4%[23] - 实物商品网上零售额10173.9亿元 同比增长7.1%[23] - 全国快递业务量161.5亿件 同比增长12.3%[23] - 快递业务收入1189.6亿元 同比增长4.2%[23] - 圆通业务量25.11亿票 同比增长11.08% 单票收入2.15元 同比下降1.13%[27] - 申通业务量21.47亿票 同比增长10.92% 单票收入2.06元 同比增长3.00%[27] - 顺丰业务量14.06亿票 同比增长34.80% 单票收入13.27元 同比下降15.32%[27] - 韵达业务量21.45亿票 同比增长8.72% 单票收入1.92元 同比下降3.52%[27] 航运船舶 - 克拉克森综合运价29732美元/日 环比下降0.52%[43] - 新造船指数185.58点 环比增长0.22点[43] - BDTI指数1129点 环比下降0.95%[43] - BCTI指数625点 环比增长2.02%[43] - BDI指数2220点 环比增长1.86%[43] - CCFI指数1087.41点 环比下降2.93%[43] 航空机场 - 2025年8月民航旅客运输量0.75亿人次 同比增长3.3%[55] - 货邮运输量86.50万吨 同比增长13.2%[55] - 三大航整体客座率86.26% 较6月增长3.20个百分点[60] - 春秋航空客座率93.87% 持续领跑行业[60] - 厦门空港飞机起降同比增长3.57% 旅客吞吐量同比增长5.18% 货邮吞吐量同比增长4.97%[59] - 白云机场飞机起降同比增长5.96% 旅客吞吐量同比增长4.33% 货邮吞吐量同比增长2.13%[59][61] - 深圳机场飞机起降同比增长1.41% 旅客吞吐量同比增长4.07% 货邮吞吐量同比增长8.25%[61] - 上海机场飞机起降同比增长3.49% 旅客吞吐量同比增长6.90% 货邮吞吐量同比增长10.97%[61] 公路铁路 - 2025年8月公路客运量9.50亿人 同比下降5.09%[63] - 公路货运量37.48亿吨 同比增长3.88%[63] - 铁路客运量5.05亿人 同比增长40.27%[63] - 铁路货运量4.57亿吨 同比增长6.77%[63] 港口 - 中国港口货物吞吐量26464.7万吨 环比增长0.14%[71] - 集装箱吞吐量666.4万TEU 环比增长0.18%[71]

行业投资评级 - 投资评级为看好，维持不变 [12] 核心观点 - 交运板块核心红利资产标的2025年以来受资金风格切换等因素影响，股价平均跌幅接近20%，估值及股息率重回高性价比区间，头部五家高速公路公司对应2025年业绩的平均股息率达到4.5%，显著领先十年期国债收益率，对绝对收益资金吸引力逐步提升 [2][6][21] - 重点推荐交运板块中具有低估值、高股息特征的垄断性资产，包括高速公路龙头（招商公路、宁沪高速等）、大秦铁路与青岛港，同时建议关注港股市场估值折价明显、股息率更具性价比的向上弹性 [2][6][62] 出行链 - 9月26日国内客运量七日移动平均同比下滑1%，国际客运量七日移动平均同比增加11% [7][65] - 国内客座率七日移动平均同比增加0.9个百分点，国际客座率同比增加5.8个百分点 [7][71] - 国内七日移动平均含油价格同比增加1.8%，裸票价格同比增加6.1%，行业收益逐步转正 [7][71] - 8月开始出行需求逐步爬坡，收益有望边际改善，中长期供给刚性收紧，成本改善明显，行业有望迎来收入与成本共振，释放周期弹性 [7] 海运 - 油运小幅回调，本周克拉克森平均VLCC-TCE下跌8.7%至82,000美元/天 [8][86] - 集运继续承压，本周外贸集运SCFI综合指数环比下跌7.0%至1,115点 [8][86] - 9月19日当周内贸集运运价PDCI环比下跌0.6%至1,040点 [8][86] - 散运大船反弹，本周BDI指数周环比上涨2.5%至2,259点 [8][86] - 投资角度重申油轮高景气，推荐招商轮船、中远海能，提示干散货景气反弹及美联储降息催化，推荐海通发展，继续看好高股息标的中谷物流、中远海特 [8] 物流 - 9月15日-9月21日邮政快递揽收量38.9亿件，同比增长19.4%，件量增速环比改善 [9][96] - 9月18日-9月24日甘其毛都日均通车量为1,306辆/日，环比下降19辆/日，短盘均价为70.7元/吨，环比改善5.7元/吨 [9][96] - 交通运输部等七部门印发《关于"人工智能+交通运输"的实施意见》，加快推动人工智能在交通运输领域规模化创新应用，鼓励智能驾驶技术应用落地 [9][105] - 无人物流车加速推广驱动直营物流公司顺丰同城、顺丰控股等降本增效，同时利好商用车无人驾驶零部件以及运营商环节，无人出租车商用化进展加速有望推动区域运营商牌照价值重估 [9][106] 高速公路 - 2025年货车通行量同比去年增长3.3%，货车流量迎来触底反弹，截止8月份公路旅客周转量累计同比增速为0.7%，客车流量整体保持稳健 [30][32] - 头部高速公路公司PE估值分位数重回高性价比区间，招商公路、宁沪高速PE估值处于2005年以来历史61%和50%分位数 [33] - 高速公路板块PE估值相较上证指数PE估值的倍数处于2000年以来39.8%的历史分位数，呈现显著低估状态 [33] - 高速公路板块股息率相较十年期国债收益率的差值为2.0%，居于2019年以来历史92%分位数，配置性价比凸显 [36][38] 港口 - 1-7月我国集装箱累计吞吐量同比+6.2%，出口韧性尚可，对东盟、欧盟等地区出口增长对冲美国关税影响 [51] - 1-7月总货物吞吐量同比+4.4%，散杂货吞吐量改善明显，7-8月我国铁矿石进口量同比+7.4% [51] - 核心港口上市公司股息率相较十年期国债收益率具有显著超额收益，绝对收益角度配置性价比提升 [59]

金属板块 - 紫金矿业2025年矿产铜产量预计同比增长7%至115万吨，矿产金产量同比增长16%至85吨[18] - 洛阳钼业2025-2027年归母净利润预测为169/195/221亿元，对应PE为15/13/11倍[16] - 洛阳钼业铜权益产量2025年预计54.25万吨，同比增长8%[15] 建材与化工板块 - 中材科技特种玻纤布2025年净利润贡献预计3.0亿元，同比增长1400%[28] - 万华化学2025年归母净利润预测141.75亿元，MDI价差处于历史底部8.8%分位[48] - 龙佰集团硫酸法钛白粉价差从2024Q1的7562元/吨下降至2025Q3的4524元/吨[55] 能源与公用事业 - 首华燃气2025年天然气产量预计9亿立方米，同比增长92%，2026年进一步增长至12亿立方米[75] - 国投电力控股雅砻江水电装机1920万千瓦，中游在建及拟建项目782万千瓦[89] - 兖矿能源2025年煤炭产量预计同比增长10%以上，内生增量1500万吨+[106] 煤炭与运输 - 晋控煤业市场煤占比50%+，受益煤价反转，2025年归母净利润预测17.56亿元[114] - 海通发展控制运力484万载重吨，大灵便型船运力规模全球第九[41]

并购与资产重组 - 东星医疗筹划以现金支付方式收购武汉医佳宝生物材料有限公司90%股权 该公司为高端骨科及生物医学材料研发生产企业 交易预计构成重大资产重组 [1] - 复星医药控股子公司复星医药产业筹划转让上海克隆100%股权 主要资产为上海市徐汇区宜山路1289号标的物业 交易结构为复星医药产业作为LP出资5460万元与弘毅天津 中汇人寿共同设立专项基金 持有9.98%财产份额 专项基金设立后拟以不超过12.56亿元转让上海克隆100%股权及债权 [1][2] - 甘肃能化拟1.02亿元收购关联方甘肃能源化工贸易有限公司持有的甘肃能化煤炭储运有限公司100%股权 旨在提升煤炭储运和供应能力 解决同业竞争问题 [44] 重大合同与项目投资 - *ST松发下属公司恒力造船与欧洲船东签订4艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同 合同金额约4亿-6亿美元 预计2026年下半年至2027年上半年交付 [3] - 东方雨虹子公司中国石油管道局工程有限公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道EPC承包合同 金额25.24亿美元（约180.32亿元） 合同期54个月 [40] - 中油工程子公司中国石油管道局工程有限公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道EPC承包合同 金额25.24亿美元（约180.32亿元） 合同期54个月 [41][42] - 国网信通全资子公司中电普华 继远软件 中电飞华 亿力科技中标国家电网采购项目 合计金额6.05亿元 [32] - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司采购项目 金额10.65亿元 合同履行期限5年 [50][51] - 甘肃能化全资子公司窑街煤电集团拟投资13.3亿元实施三矿改建项目 设计产能180万吨/年 [45] - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 包括矿山开采 矿石加工 饰面大理石板材及特种砂浆生产 [46] - 华光环能签署柬埔寨国公省2×450MW燃机联合循环电站项目余热锅炉采购合同 金额1.6亿元 [15] 股权融资与资本运作 - 海通发展向特定对象发行A股股票申请获上交所受理 拟发行不超过3000万股 预计募集资金2.1亿元 [20][21] - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 [50] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建 司美格鲁肽研发等项目 [50] - 万兴科技向香港联交所递交H股发行并上市申请 [23] - 晶晨股份向香港联交所递交H股发行并上市申请 [25][26] 股东减持与股份回购 - 莎普爱思股东上海景兴实业投资有限公司拟减持不超过1127.78万股 占总股本3% [5] - 密尔克卫实控人陈银河 李仁莉及股东北京君联茂林拟合计减持不超过4.02%股份 [33] - 杭华股份拟减持已回购股份不超过424.17万股 占总股本1% 减持资金用于补充流动资金 [30] - 骏成科技股东泰安骏成投资合伙企业和应发祥拟通过询价转让方式合计转让254万股 占总股本2.5% [6] - 旗滨集团拟以1亿-2亿元回购股份 回购价格不超过9元/股 用于员工持股或股权激励 [32] 政府补助与税收优惠 - 集智股份控股子公司杭州谛听智能科技收到272.79万元政府补助 占2024年净利润14.28% [24] 产品研发与注册进展 - 达安基因基孔肯雅病毒核酸检测试剂盒取得医疗器械注册证 用于定性检测血清样本中基孔肯雅病毒核酸 [24] - 宣泰医药西格列汀二甲双胍缓释片新增规格获国家药监局批准 适用于2型糖尿病患者 [17] - 盘龙药业洛索洛芬钠凝胶贴膏上市许可申请获受理 用于治疗骨关节炎 肌肉痛等 [18] - 寿仙谷全资子公司"寿仙谷牌灵芝孢子油软胶囊"完成国产保健食品再注册 有效期至2030年8月25日 [16] - 维康药业黄甲软肝颗粒启动临床三期试验 用于治疗慢性乙型病毒性肝炎肝纤维化 [27][28] 产能扩张与生产基地 - 博盈特焊越南生产基地一期厂房投产 占地面积15万平方米 主要生产燃气轮机余热回收装置 [29] 公司治理与人事变动 - 中国银行不再设立监事会 由董事会审计委员会行使监事会职权 [38] - 农业银行不再设立监事会 由董事会审计委员会行使监事会职权 [39] - 杭州热电董事长刘祥剑 监事会主席范叔样因工作调整离任 [43] - 沈阳化工聘任陈立国为总经理 [10][11] - 中钢洛耐核心技术人员王刚离职 [12][13] 现金管理与理财投资 - *ST凯鑫拟使用不超过1.3亿元自有资金和不超过1.8亿元闲置募集资金进行现金管理 投资期限不超过12个月 [6] - 全柴动力使用8000万元自有资金购买广发证券理财产品 [22] 战略重组与实控人变更 - 平煤股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 [35] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 [48] - 天汽模实控人拟变更为乌鲁木齐市头屯河区国资委 建发梵宇将受让15.94%股份并取得控制权 [47] 银行融资与分红 - 旗滨集团获得工商银行湖南省分行不超过9000万元回购股份专项贷款 期限不超过三年 [4] - 通程控股收到长沙银行2466.43万元现金分红款 [9] 监管措施与合规问题 - 京粮控股收到海南证监局行政监管措施决定书 因2023年子公司部分贸易业务无商业实质或收入确认不合规 涉及收入2.99亿元 占营业收入2.51% [7][8] - 日出东方收到江苏证监局警示函 因2024年子公司向控股股东关联方提供借款2758.63万元构成非经营性资金占用且未及时披露 [22]

股票发行 - 本次发行境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[8] - 定价基准日为2025年7月22日，发行价格7元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[10] - 发行对象为大云溟投资、大岚投资，以现金认购全部股票[12] - 发行股票数量不超过3000万股，未超过发行前公司总股本的30%[13] - 发行对象所认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让[14] - 募集资金总额不超过21000万元，用于干散货船购置项目[18] - 本次发行决议有效期为自股东会审议通过议案之日起12个月[19] 业绩数据 - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，公司整体毛利率分别为39.76%、14.61%、18.16%和10.59%[26] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司注册资本91,687.8708万元，总股本92,538.1288万股[43] - 截至2025年6月30日，有限售条件股份65,206.7492万股，占比70.46%；无限售条件股份27,331.3796万股，占比29.54%[44] - 截至2025年6月30日，曾而斌持股537,592,161股，占比58.09%，为第一大股东[46] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股698,691,041股，占比75.50%[47] - 截至2025年6月30日，前十大无限售流通股东合计持股89,590,244股，占比9.68%[48] - 截至2025年6月30日，曾而斌直接持股比例58.09%，通过一致行动人合计持有公司68.45%表决权，为控股股东与实际控制人[49] 行业数据 - 2012 - 2024年全球干散货海运贸易量由40.99亿吨增长至58.16亿吨，年均复合增长率为2.96%，2024年同比增长3.14%[81] - 2012 - 2024年全球干散货船舶数量从9,503艘增长至13,731艘，复合增长率3.11%，运力规模从6.80亿载重吨增长至10.05亿载重吨，复合增长率3.31%[88] - 2012 - 2024年我国沿海省际万吨以上运输干散货船数量由1,618艘上升至2,436艘，年复合增长率3.47%[103] - 2012 - 2024年我国万吨以上干散货船运力由4,940万载重吨增长至8,138万载重吨，年复合增长率4.25%[103] 公司运营 - 2024年公司新购干散货船舶17艘，拓展至全船型运营[156] - 截至2024年末，公司自营干散货船舶48艘（自有46艘、光租2艘），油船3艘，长租干散货船舶14艘，合计散货船控制运力377万载重吨[156] - 截至2024年末，公司运力规模在国内从事干散货运输的民营企业中排名前列[156] - 截至2024年12月31日，公司的运力规模在中国航运企业中排名第7位[157] - 公司控制的干散货船舶数量和运力分别占全球总量的0.44%和0.36%[159] - 公司运营的船舶主要为51,000载重吨和57,000载重吨的超灵便型干散货船舶[180] - 2024年公司新增购入并运营巴拿马型与好望角型散货船[180] - 公司通过外租船业务的“轻资产运营模式”进一步提升主营业务收入[180] - 公司航线网络遍及境内沿海及全球80余个国家和地区300余个港口[181] - 公司境内航区运输业务可通过招投标和商务谈判找长期合作客户[189] - 公司境外航区运输业务一般采用商务谈判方式获取业务[192] - 公司提供程租、期租两种运输服务模式[193] - 公司与日常生产经营相关的采购包括外租船舶运输服务、燃料油、光租船舶租赁服务、港口服务、船舶物料备件、船舶维修服务等采购[200] 未来展望 - 2025年水路货运量、港口吞吐量预计分别达85亿吨、164亿吨，年均增长2%-3%[123] - 到2025年中国基本建成海运业高质量发展体系，到2035年全面建成，2050年海运业发展水平位居世界前列[122] - 到2035年我国应形成功能完善等的现代航运服务体系，上海国际航运中心服务能力位居世界前列[123]

融资进展 - 公司2025年9月25日收到上交所受理向特定对象发行A股股票申请通知[1] - 本次发行需通过上交所审核并获中国证监会同意注册方可实施[1]

财务数据 - 2024年末公司资产总计5,837,845,808.42元，上年年末为4,532,362,288.32元[11] - 2024年末流动资产合计1,218,531,139.74元，上年年末为1,565,514,047.33元[11] - 2024年末非流动资产合计4,619,314,668.68元，上年年末为2,966,848,240.99元[11] - 2024年末负债总计1,718,585,783.71元，上年年末为896,113,307.56元[13] - 2024年末流动负债合计850,384,717.97元，上年年末为514,849,298.96元[13] - 2024年末非流动负债合计868,201,065.74元，上年年末为381,264,008.60元[13] - 2024年末股东权益总计4,119,260,024.71元，上年年末为3,636,248,980.76元[13] - 本期合并营业收入为36.59亿元，上期为17.05亿元[15] - 本期合并营业成本为29.94亿元，上期为14.56亿元[15] - 本期合并净利润为5.49亿元，上期为1.85亿元[15] - 本期公司净利润为2421.39万元，上期亏损939.71万元[15] 股本变动 - 2023年3月公司向社会公开发行41,276,015股，增加股本41,276,015元，变更后注册资本和股本为412,760,150元[26] - 2023年5月公司以资本公积金向全体股东每股转增0.48股，共计转增198,124,872股，转增后总股本为610,885,022股[26] - 2023年8月公司实际增加注册资本3,193,000元，变更后注册资本和总股本为614,078,022元[27] - 2023年10月公司实际增加注册资本710,000元，变更后注册资本和总股本为614,788,022元[27] - 2024年4月以614,184,722股为基数，每股派发现金红利0.15元，共派发现金红利92,127,708.30元，每10股转增4.8股，转增294,808,666股，转增后注册资本为909,596,688元，总股本为909,596,688股[28] - 2024年6月向90名激励对象首次授予664.00万份股票期权，行权价格7.92元/份；向93名激励对象首次授予772.00万股限制性股票，授予价格4.95元/股，1名激励对象放弃0.5万股，实际增加注册资本5,756,460元，变更后注册资本为915,353,148元，总股本为915,353,148股[29] - 2024年8月回购注销40.444万股，注册资本由915,353,148元变更为914,948,708元，总股本由915,353,148股变更为914,948,708股[29][30] - 2024年9月向19名激励对象预留授予166.00万份股票期权，行权价格6.51元/份；向20名激励对象预留授予193.00万股限制性股票，授予价格4.07元/股，实际增加注册资本1,930,000元，变更后注册资本为916,878,708元，总股本为916,878,708股[30] 现金流情况 - 经营活动现金流入合并本期金额为37.2843143746亿美元，上期为17.7472199067亿美元[19] - 经营活动现金流出合并本期金额为27.1318934448亿美元，上期为15.7449804249亿美元[19] - 经营活动产生的现金流量净额合并本期为10.1524209298亿美元，上期为2.0022394818亿美元[19] - 投资活动现金流入合并本期为74.096291764亿美元，上期为54.796488198亿美元[19] - 投资活动现金流出合并本期为22.5315780256亿美元，上期为18.2624303598亿美元[19] - 投资活动产生的现金流量净额合并本期为 - 15.1219488492亿美元，上期为 - 12.78278154亿美元[19] - 筹资活动现金流入合并本期为10.0267715141亿美元，上期为14.6917404098亿美元[19] - 筹资活动现金流出合并本期为6.0371090168亿美元，上期为2.751220993亿美元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额合并本期为3.9896624973亿美元，上期为11.9405194168亿美元[19] - 现金及现金等价物净增加额合并本期为 - 0.894723587亿美元，上期为1.0986952459亿美元[19] 其他重要数据 - 2024年年末股本为916,878,708元，资本公积为1,100,657,974.28元，其他综合收益为22,382,545.3元[23] - 2024年专项储备本期提取和使用均为15,081,820.96元[23] - 2024年盈余公积为9,344,023.58元，未分配利润为316,913,136.8元，股东权益合计为391,411,297.3元[23] - 2024年综合收益总额为24,213,879.45元，股份支付计入股东权益的金额为3,863,431.59元[23] - 2024年对股东的分配为37,971,643.70元，资本公积转增股本为294,808,666元[23]

公司概况 - 公司成立于2009年3月19日，2023年3月29日上市，注册资本91,687.8708万元[11] - 截至2025年6月30日，总股本92,538.1288万元[11] 运力规模 - 截至2025年6月末，公司合计散货船控制运力超400万载重吨[13] - 2024年末船队规模在国内企业中排第七、国内民营企业中排第三[13] 财务数据 - 2025年6月30日资产总额623,061.06万元，负债总额206,391.11万元，所有者权益合计416,669.95万元[14] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额39,142.84万元，投资活动现金流量净额 - 60,168.66万元[16] - 2025年1 - 6月营业收入180,031.13万元，净利润8,686.61万元[17] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,583.14万元[17] - 2025年6月30日流动比率为1.20倍，速动比率为1.10倍，资产负债率为33.13%[19] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为8.74次/年，存货周转率为15.46次/年[19] - 2025年1 - 6月毛利率为10.59%，加权平均净资产收益率为2.10%，扣非后为2.07%[19] - 2025年1 - 6月基本每股收益为0.10元，扣非后为0.09元；稀释每股收益为0.10元，扣非后为0.09元[19] - 2022 - 2025年1 - 6月公司整体毛利率分别为39.76%、14.61%、18.16%和10.59%[39] 股票发行 - 中信证券指定许阳、李古阳为公司2025年度向特定对象发行A股股票项目保荐代表人[20] - 发行定价基准日为2025年7月22日，发行价格7.00元/股[52] - 发行对象为大云溟投资、大岚投资，以现金认购全部股票[53] - 发行股票数量不超过3000万股，未超过发行前公司总股本的30%[54] - 发行对象所认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让[55] - 发行的股票将在上海证券交易所主板上市交易[56] - 发行完成后，发行前公司滚存的未分配利润由新老股东共享[57] - 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过21,000.00万元[58] - 干散货船购置项目投资总额为26,940.00万元，拟使用募集资金21,000.00万元[60] - 2025年7月21日，公司第四届董事会第二十八次会议审议通过向特定对象发行股票相关议案[62] - 2025年8月6日，公司2025年第五次临时股东会审议通过向特定对象发行股票相关议案[62] - 截至2025年6月30日，保荐人相关账户合计持有发行人股票2,058,987股，占发行人总股本的0.22%[63] - 本次发行的决议有效期为自公司股东会审议通过之日起12个月[59] - 持续督导期间为本次发行股票上市当年的剩余时间及其后一个完整会计年度[69] - 保荐人同意推荐发行人本次发行的股票上市交易并承担相关保荐责任[71] 风险提示 - 干散货航运业周期性及宏观经济波动或影响公司业务、财务及业绩[29] - 公司开展境外业务可能面临部分国家经济制裁及港口船舶管制风险[30] - 公司航运业务存在安全风险，事故赔偿超保险赔付会增加成本[31] - 环保政策趋严或使公司经营成本增加，影响业绩[33] - 公司租赁船舶存在期满无法续租、租金上涨等风险[34] - 本次向特定对象发行股票需上交所审核通过并经中国证监会同意注册，存在发行失败或募集资金不足风险[45]

公司基本信息 - 公司于2023年3月29日上市，注册资本91,687.8708万元，总股本92,538.1288万元（截至2025年6月30日）[14] - 2023年3月首次公开发行股票，筹资净额142,793.20万元[22] 业务规模 - 国际远洋运输运营航线遍布80余个国家和地区的300余个港口[14] - 截至2025年6月末，散货船控制运力超400万载重吨[16] - 截至2024年末，船队规模在国内企业中排第七、在国内民企中排第三[16] - 境内沿海运输是环渤海湾到长江口岸进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一[81] 股权结构 - 截至2025年6月30日，有限售条件股份65,206.7492万股，占比70.46%；无限售条件股份27,331.3796万股，占比29.54%[17] - 截至2025年6月30日，曾而斌直接持股比例58.09%，通过一致行动人合计持有68.45%表决权[19] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股698,691,041股，占比75.50%，海南九羽投资有限公司质押11,120,206股[21] - 截至2025年6月30日，前十大无限售流通股东合计持股89,590,244股，占比9.68%[21] 财务数据 - 2025年6月30日，资产总计623,061.06万元，负债合计206,391.11万元，所有者权益合计416,669.95万元[26] - 2025年1 - 6月，营业收入180,031.13万元，净利润8,686.61万元[28] - 2025年1 - 6月，经营活动现金流量净额39,142.84万元，投资活动现金流量净额 - 60,168.66万元，筹资活动现金流量净额516.94万元[31] - 2025年6月30日，流动比率1.20倍，速动比率1.10倍，资产负债率33.13%[32] - 2025年1 - 6月，应收账款周转率8.74次，存货周转率15.46次，毛利率10.59%[32] - 2025年1 - 6月，加权平均净资产收益率2.10%，基本每股收益0.10元[32] - 最近三年累计现金分红26,634.10万元，占年均可分配利润的比例为56.85%[23] 股票发行 - 2025年9月9日，2025年度向特定对象发行A股股票项目通过中信证券内核委员会审议[39] - 发行对象不超过35名特定投资者，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%[50][51] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让，拟发行股份数量不超过发行前总股本的30%[53][54] - 董事会决议日距离前次募集资金到位日已超过18个月[54] 风险提示 - 干散货航运市场运输需求、价格与宏观经济形势关联度高，宏观经济下行等或影响业绩[62] - 经营全球航运业务可能面对部分国家经济制裁及部分港口船舶管制风险[63] - 航运业务运营中可能因不可抗力或人为疏失致货物受损或灭失，影响经营业绩[64] - 业务扩张可能导致经营管理风险[67] - 专业人才流失会对经营管理和盈利能力造成风险[68] - 经营业绩受多种因素影响可能波动或下滑[69] - 固定资产/使用权资产可能因经营业绩下滑等原因减值[71] - 汇率波动会对业绩产生一定影响[73] - 自然灾害等突发事件可能影响公司经营和盈利水平[74] - 向特定对象发行股票存在发行失败或募集资金不足的风险[76] 其他信息 - 中信证券授权许阳、李古阳担任2025年度向特定对象发行A股股票的保荐代表人[88] - 张佑君为中信证券股份有限公司法定代表人，授权有效期限自授权书授权之日至持续督导期届满止[88]