业务拓展 - 公司全资子公司武汉天成自控汽车座椅有限公司获得国内某头部汽车企业乘用车座椅总成项目定点 [1] - 项目为乘用车改款车型座椅总成 预计2026年4月开始量产 生命周期3年 [1] - 项目周期内配套乘用车总量达15.3万辆 [1] 客户关系 - 客户身份受保密协议限制未披露 但被描述为国内头部汽车企业 [1] - 此次定点标志着公司与头部车企合作关系进一步深化 [1]

业务拓展 - 全资子公司武汉天成自控汽车座椅有限公司获得国内头部汽车企业乘用车改款项目座椅总成定点通知 [1] - 项目预计于2026年4月启动量产 生命周期为3年 [1] - 项目周期内配套乘用车总量达15.3万辆 [1] 战略意义 - 此次合作体现公司在乘用车市场的持续拓展与深化 [1] - 有利于巩固并提升公司在乘用车领域的影响力 [1] 财务影响 - 定点通知尚未构成实质性订单 实际销售金额取决于客户汽车实际产量等因素 [1] - 项目对本年度经营业绩无重大影响 [1] - 预计对未来年度经营业绩产生积极影响 [1]

行业定义与分类 - 汽车座椅是汽车内饰的核心部件之一，为驾乘人员提供舒适乘坐体验并保障安全，由座垫、靠背、侧背支撑和头枕等组成，需符合人体工学设计以缓解疲劳 [1] - 按使用场景分类包括乘客座椅（支持多向调节及高端功能如通风/加热/按摩）、儿童安全座椅（按年龄/体重分类并符合安全标准）、商用车座椅（高耐用性减震设计）和工程机械座椅（防翻滚抗振动） [3] - 按功能与设计分类涵盖运动型座椅（侧向支撑强轻量化）、豪华舒适型座椅（高端材质多功能）、多功能座椅（旋转/折叠/模块化设计）和智能座椅（生物监测交互控制） [3] - 按材质分类包括真皮座椅（豪华感强易清洁）、织物座椅（透气性好成本低）和合成材质座椅（仿皮性价比高环保材质） [5] - 按调节方式分类包含手动调节座椅（经济型车）、电动调节座椅（基础版6向调节高阶版18向以上）和自适应座椅（自动调整支撑） [5] - 特殊用途座椅包括赛车座椅（FIA认证防火轻量化）、航空座椅（全平躺私密隔断）和残疾人专用座椅（电动旋转升降轮椅固定） [5] 产业链结构 - 产业链上游为原材料供应（钢材骨架塑料粒子调节部件海绵坐感舒适皮革织物覆盖材料）和零部件生产（骨架调角器滑轨头枕扶手） [6] - 产业链中游为汽车座椅整椅制造商（组装调试保证舒适性安全性符合车辆设计） [6] - 产业链下游分为前装市场（汽车整车制造企业）和后装市场（售后维修更换个性化改装） [6] - 当前座椅总成厂商包括安道拓、李尔、麦格纳、佛吉亚、丰田纺织、泰极爱思、延锋和双林股份等，部分覆盖上游原材料及零部件制造 [7] - 下游汽车制造商涵盖传统汽车集团（广汽一汽上汽）和新能源汽车品牌（比亚迪问界小米理想蔚来） [7] 发展历程 - 早期起步阶段（20世纪初-20世纪中叶）：座椅结构简单以手工制作为主，缺乏标准化和精细化 [13] - 技术发展阶段（20世纪中叶-20世纪末）：引入头枕腰部支撑气囊技术，机械化生产提升效率，国内企业处于模仿阶段 [13] - 快速发展阶段（21世纪初-2010年代）：座椅向智能化个性化发展，加热通风按摩功能普及，国内市场爆发带动行业增长 [13] - 转型升级阶段（2010年代至今）：围绕安全性舒适性轻量化智能化升级，高端配置下沉创新产品落地，行业集中度高国产替代趋势明显 [11][13] 政策环境 - 安全政策：2024年起多项国标提升碰撞测试要求，2025年新规升级协同安全性能，强化特殊群体保护 [14][15] - 轻量化政策：鼓励复合新材料应用，支持座椅减重20%以上，纳入产业结构调整指导目录 [14][15] - 智能化政策：启动零重力座椅等标准研究，推动集成健康监测自适应调节等功能 [14][15] - 绿色循环政策：鼓励淘汰高耗能产品，要求2030年材料回收率达95%，推进再制造产业发展 [14][15] - 产业支持政策：优化制造业金融供给支持企业走出去，开展汽车以旧换新加速技术迭代 [15] 市场规模与竞争格局 - 2024年中国乘用车座椅市场规模约为1099.1亿元（假设平均每辆价值量4000元），商用车座椅市场规模为153.3亿元（每席价值量800元），合计市场规模1253.4亿元 [23] - 2024年销量Top50车型中座椅总成厂商配套占比：佛吉亚18% 李尔18% 延锋14% 弗迪9% [26] - 2023年乘用车座椅市场竞争格局：延锋占比32% 李尔14% 安道拓12% 丰田纺织7% 泰极爱思5% 其他30% [26] - 区域竞争格局：汽车座椅注册企业主要集中在浙江省，广东省和江苏省也有较多布局 [29] - 供应链分层：Tier1整椅企业直接供应整车厂，Tier2生产关键部件，Tier3提供低端通用零部件或代工 [18] 发展趋势与前景 - 技术创新趋势：向智能化（集成传感器自动调整）、轻量化（碳纤维铝合金材料）、环保化（可回收低VOC材料）和个性化（定制设计功能）演进 [33] - 市场竞争趋势：海外巨头主导格局改变，内资企业借新能源与智能座椅技术加速国产替代，自主企业凭成本服务优势获更多份额 [33] - 需求增长驱动：新车市场产销量持续上扬，新能源汽车销量猛增直接拉动座椅需求，后市场维修更换升级需求释放 [34] - 消费升级：消费者对舒适性安全性个性化智能化要求提高，驱使车企升级座椅配置创造新需求 [34] - 市场规模预测：2030年中国汽车座椅行业市场规模约达1746亿元，年均复合增长率5.4% [34]

核心财务表现 - 营业总收入11.56亿元，同比增长31.4%，主要因乘用车座椅订单增加及工程机械、商用车与飞机座椅市场回暖 [1][3] - 归母净利润2327.09万元，同比增长47.55%，但第二季度单季度净利润235.16万元，同比下降59.11% [1] - 扣非净利润1715.05万元，同比小幅下降2.55% [1] 盈利能力指标 - 毛利率16.63%，同比下降18.75个百分点，反映成本上升压力 [1] - 净利率2.01%，同比提升12.29%，主要受益于费用控制 [1] - 三费占营收比8.14%，同比下降34.76%，其中销售费用因薪酬及招待费增加上升54.66%，财务费用因汇兑收益增加下降412.76% [1][3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.47元，同比大幅增长7536.42%，主因票据保证金净额增加 [1][5] - 货币资金2.42亿元，同比增长28.33%，但承兑保证金减少导致货币资金整体变动幅度为-36.61% [1][3] - 应收账款大幅增长46.89%至约5.51亿元，与营收增长同步 [1] 债务与流动性 - 有息负债8.23亿元，同比微增2.57%，其中短期借款因归还质押借款下降15.81%，长期借款因质押借款增加上升14.54% [1][3] - 流动比率0.9，显示短期偿债压力 [1] - 筹资活动现金流净额同比下降141.86%，因偿还债务支付现金增加 [5] 业务运营与投资 - 存货同比增长12.56%，因销量上升导致原材料及库存商品增加 [3] - 在建工程同比增长22.53%，因武汉天成生产基地建设投入 [3] - 研发费用同比增长37.26%，因研发人员薪酬增加 [5] 历史业绩特征 - 公司ROIC（资本回报率）去年为0.33%，历史中位数为4.85%，2019年最低为-30.51% [4] - 上市以来9份年报中亏损3次，显示业务模式存在周期性波动 [4]

公司治理与会议决议 - 第五届董事会第二十一次会议于2025年8月25日召开 全体7名董事出席 审议通过半年度报告及募集资金相关议案 [3][4][6] - 第五届监事会第十六次会议于同日召开 全体3名监事出席 审议结果与董事会一致 [14][15][16] - 会议审议通过《2025年半年度报告》《募集资金存放与实际使用情况专项报告》及《2019年非公开发行募投项目结项议案》 所有议案均获全票通过 [4][7][9] 募集资金基本情况 - 2019年非公开发行股票实际募集资金净额为48,668.96万元 发行价格6.31元/股 发行数量79,239,302股 [21][28] - 募集资金原计划用于三个项目：航空座椅核心零部件生产基地建设（28,656.79万元）、座椅研发中心建设（10,000万元）、补充流动资金（10,000万元） [29] - 截至2025年6月30日 公司共设5个募集资金专户 专户管理符合监管要求 [22][24] 募集资金使用进展 - 航空座椅核心零部件生产基地建设项目及座椅研发中心建设项目已延期至2025年12月达到预计可使用状态 [27] - 截至2025年8月25日 募投项目实际投入金额44,954.65万元 节余资金4,714.31万元 [30] - 节余原因包括项目费用控制节约、利息收入净额及未支付合同尾款 [30] 资金结项与补充流动资金 - 公司决定将2019年非公开发行募投项目结项 节余资金4,714.31万元永久补充流动资金 [27][31] - 节余资金转出后 待支付合同尾款将改用自有资金支付 相关募集资金账户将注销 [31] - 该事项经董事会、监事会审议通过 保荐机构出具无异议意见 [33][34]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月25日以现场结合通讯方式召开 由董事长陈邦锐主持[1] - 应出席董事7名 实际出席7名 其中3名以通讯方式出席（朱西产 杨萱 张新丰）[1] - 全体监事及高级管理人员列席会议 会议符合《公司法》及《公司章程》规定[1] 审议通过议案 - 全票通过《2025年半年度报告及摘要》 报告于2025年8月26日在上交所网站披露[2] - 全票通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 编号2025-059[2] - 全票通过关于2019年非公开发行募集资金投资项目结项及节余资金永久补充流动资金的议案 编号2025-060[2] 议案审议细节 - 半年度报告及募集资金专项报告均经董事会审计委员会审议通过[2] - 所有议案表决结果均为7票同意 0票反对 0票弃权[2] - 相关公告文件均通过上海证券交易所网站进行披露[2]

募集资金基本情况 - 2019年非公开发行普通股79,239,302股 发行价每股6.31元 募集资金总额499,999,995.62元 [2] - 扣除承销费用10,600,000元及券商保荐费、律师费、审计费等新增外部费用2,832,078.93元后 募集资金净额为486,567,916.69元 [2] - 募集资金到位情况经天健会计师事务所验证并出具验资报告 [2] 募集资金使用计划 - 募集资金净额48,656.79万元全部用于三个项目：航空座椅核心零部件生产基地建设项目、座椅研发中心建设项目和补充流动资金 [3] - 航空座椅项目原拟投入募集资金30,000万元 扣除发行费用后实际可投入净额为28,656.79万元 [3] - 补充流动资金项目计划投入15,000万元 [4] 募集资金存放与结余 - 截至2025年8月25日 募集资金专户余额为47,143,149.51元 [4] - 航空座椅项目累计投入金额未披露具体数字 但节余资金为4,714.31万元 [4] - 座椅研发中心项目累计投入3,061.56万元 节余1,977.86万元（含应付未付184.31万元） [4] - 补充流动资金项目实际投入15,000.27万元（略超计划因存款利息） [4] 节余资金处理方案 - 节余募集资金4,714.31万元将永久补充流动资金 用于日常生产经营 [1][4] - 待支付尾款1,781.26万元将后续以自有资金支付 [4] - 资金转出后将注销募集资金专户 相关监管协议终止 [5] 项目影响与审议程序 - 该举措可提高募集资金使用效率 缓解资金压力 符合公司及股东利益 [5][6] - 已通过第五届董事会第二十一次会议及监事会第十六次会议审议 无需提交股东大会 [1][5][6] - 保荐机构对节余资金补充流动资金事项无异议 认为符合监管规定 [7]

募集资金基本情况 - 2020年非公开发行普通股79,239,302股，发行价每股6.31元，募集资金总额50,000.00万元 [1] - 扣除承销费用1,060.00万元后募集资金48,940.00万元，再减除其他发行费用283.21万元后净额为48,656.79万元 [1] - 因印花税减征调增12.17万元，最终募集资金净额为48,668.96万元 [1] 募集资金使用和结余情况 - 截至期末累计投入募集资金43,995.46万元，利息收入净额96.25万元，应结余资金4,769.75万元，与实际结余一致 [2] - 本期发生额中项目投入1,400.12万元，利息收入净额0.74万元 [2] 募集资金管理情况 - 公司制定募集资金管理办法并实行专户存储，在银行设立募集资金专户 [2] - 公司与保荐机构及子公司签订三方和四方监管协议，明确各方权利和义务 [3] - 截至2025年6月30日，公司及子公司共有5个募集资金专户，募集资金余额合计47,697,533.01元 [4] 本年度募集资金实际使用情况 - 募集资金使用情况详见附件1对照表，本年度投入募集资金总额1,400.12万元 [4] - 募集资金投资项目未出现异常情况，也无变更情况 [4] - 座椅研发中心建设项目效益无法单独核算，因反映在公司整体经济效益中 [4] 募集资金投资项目进度 - 航空座椅核心零部件生产基地建设项目累计投入25,947.21万元，进度90.51% [4] - 座椅研发中心建设项目累计投入3,047.98万元，进度60.96% [4] - 补充流动资金项目累计投入15,000.27万元，进度100.00% [4] - 受全球航空业周期性波动等因素影响，项目延期至2025年12月 [5] 募集资金临时补充流动资金情况 - 多次使用闲置募集资金临时补充流动资金，并按时归还 [5] - 最近一次使用7,750.00万元临时补充流动资金，已于2025年6月9日全部归还至专户 [5]

核心财务表现 - 营业收入达到11.56亿元人民币，同比增长31.40%，主要受益于乘用车座椅业务订单增加及工程机械与航空座椅市场回暖 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2327.09万元人民币，同比增长47.55%，反映盈利能力的显著提升 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为1.88亿元人民币，较上年同期的-252.64万元大幅改善，主要因票据保证金净额增加 [2][11] 业务板块分析 - 乘用车座椅业务收入5.21亿元人民币，同比增长59.65%，占比45.93%，成为最大收入来源 [8] - 工程机械与商用车座椅业务收入4.59亿元人民币，同比增长24.01%，占比40.36% [8] - 航空座椅业务收入1.42亿元人民币，同比增长24.01%，占比12.48% [8] 行业背景与驱动因素 - 中国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%，其中新能源汽车产销同比增41.4%和40.3% [6] - 工程机械行业复苏，挖掘机销售120,520台，同比增长16.8%，其中国内销量增22.9% [7] - 航空业需求回暖，波音交付280架飞机同比增60%，但空客交付306架同比减5.26% [8] 战略布局与竞争优势 - 在低空经济领域积极布局，与峰飞、沃飞长空等企业合作，利用碳纤维及铝合金复合材料技术优势 [5] - 拥有完整的汽车座椅产业链，涵盖研发、核心部件生产至总装，强化成本控制和品质保障 [9] - 客户资源优质稳定，包括上汽、比亚迪、卡特彼勒、波音、空客等全球知名企业 [10][11] 资产与投资状况 - 货币资金2.42亿元人民币，较上年末减36.61%，主要因承兑保证金减少 [12] - 存货5.44亿元人民币，同比增12.56%，反映业务增长带来的原材料及库存增加 [12] - 在建工程1.86亿元人民币，同比增22.53%，主要投入武汉生产基地建设 [12] 研发与技术创新 - 研发费用6954.92万元人民币，同比增长37.26%，持续投入轻量化、减震技术及航空座椅研发 [11] - 在碳纤维复合材料、铝合金骨架等领域掌握多项关键技术，产品具备国际竞争力 [9] 子公司表现 - 郑州天成实现净利润3347.87万元人民币，武汉天成净利润534.21万元人民币，贡献显著 [14] - 英国Acro Holdings收入1.42亿元人民币但净亏损681.51万元人民币，仍处整合阶段 [14]

核心财务表现 - 营业收入11.56亿元人民币，同比增长31.40% [1] - 利润总额3640万元人民币，同比大幅增长328.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2327万元人民币，同比增长47.55% [1] - 基本每股收益0.06元/股，同比增长50.00% [1] 资产负债状况 - 总资产34.03亿元人民币，较上年度末微增0.25% [1] - 归属于上市公司股东的净资产8.52亿元人民币，较上年度末下降0.93% [1] - 经营活动产生的现金流量净额1.88亿元人民币，上年同期为-253万元人民币 [1] 股东结构 - 控股股东浙江天成科投有限公司持股34.40%，持有1.37亿股，其中2687万股为限售股 [2] - 第二大股东北京元程序资产管理有限公司旗下基金持股5.10%，共计2025万股 [2] - 云南国际信托有限公司通过单一资金信托持股5.00%，共计1986万股 [2] - 自然人股东陈邦锐直接持股4.27%，同时通过控股天成科投间接持有公司股权 [2] 股东关联关系 - 陈邦锐持有天成科投51%股权，其配偶许筱荷持有天成科投49%股权 [2] - 除上述关联关系外，未发现其他股东之间存在关联关系或一致行动关系 [2] 重要事项披露 - 报告期内公司经营情况未发生重大变化 [2] - 报告期内未发生对公司经营有重大影响的事项 [2]