会议信息 - 股东大会于2025年6月26日在安徽省淮南市召开[2] - 出席会议股东和代理人383人，持有表决权股份1421230470股，占比54.8622%[2] - 公司在任董事7人、监事5人全部出席，董事会秘书出席，部分高管列席[3] 议案表决 - 《公司2024年度董事会工作报告》A股同意票数1419206366，比例99.8575%[4] - 《公司2024年度利润分配预案》A股同意票数1418475566，比例99.8061%[5] - 《公司2024年年度报告全文及摘要》A股同意票数1419403866，比例99.8714%[5] - 公司与中煤集团2024年度关联交易议案A股同意票数609438557，比例98.9771%[5] - 续聘2025年度审计机构议案A股同意票数1419095066，比例99.8497%[7] 人员选举 - 选举刘峰为非独立董事得票数1415511027，占比99.5975%[10] - 选举孙凯为非独立董事得票数1415541396，占比99.5997%[10] - 选举黄国良、姚直书、孔令勇为独立董事得票数及占比分别为1415653471（99.6075%）、1415510366（99.5975%）、1416029367（99.6340%）[11] 综合结果 - 本次股东大会全部议案均获有效通过[14] - 律师见证结论为股东大会召集、召开程序等符合规定，表决结果合法有效[17]

人事变动 - 选举刘峰为公司第十一届董事会董事长[1] - 聘任孙凯为公司总经理[2] - 聘任程茂玖为公司总会计师[5] - 聘任万磊等为副总经理等高级管理人员[6] - 聘任戴斐为公司董事会秘书[7] - 聘任廖前进为公司证券事务代表[7] 薪酬方案 - 独立董事薪酬为13.8万元人民币/年（税前）[9] - 制订公司第十一届董事会董事薪酬方案议案提交股东会审议[9] 委员会设立 - 公司第十一届董事会设立四个专门委员会[7] 人员信息 - 张全平现任公司党委委员，未持股未受处罚[14] - 王绪民现任公司党委委员，未持股未受处罚[15][16] - 张学锁现任公司党委委员，未持股未受处罚[16] - 王世仓现任公司首席合规官，未持股未受处罚[16] - 戴斐获上交所董秘资格证，未持股未受处罚[17][18] - 廖前进获上交所董秘资格证，未持股未受处罚[18]

业绩总结 - 2024年公司生产原煤2152.22万吨、商品煤1905.51万吨，销售商品煤1887.20万吨[8][35] - 2024年公司累计发电129.72亿度，上网电量122.55亿度，利辛电厂发电128.84亿度，上网售电量122.18亿度[8][35] - 2024年公司实现营业收入127.27亿元，利润总额37.26亿元，归属于母公司所有者的净利润23.93亿元[8][35] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额34.58亿元，每股收益0.924元[8][35] - 2024年末公司总资产446.66亿元，负债总额272.51亿元，资产负债率61.01%，归属于母公司所有者的权益为155.56亿元[8][35] 未来展望 - 2025年公司计划商品煤产量1850万吨，发电量161亿千瓦时[22][35] - 2025年公司投资计划87.46亿元，基本建设投资计划73.29亿元占比83.80%，技术改造及更新投资计划12.53亿元占比14.33%，科技创新及信息化投资计划1.64亿元占比1.87%[127] - 2025年度公司拟融入额度不超过133.48亿元资金，流动资金融资53亿元，建设项目融资70.48亿元，发行债券10亿元[130] 市场扩张和并购 - 2024年1月22日十届十三次董事会审议建设安徽六安2×660MW电厂项目和投资设立中煤新集六安能源有限公司的议案[10][63][86][120] 其他新策略 - 公司于2025年6月5日召开的十届二十四次董事会审议通过修订《公司信息披露管理办法》的议案[145] 人事变动 - 2024年11月14日公司选举潘红霞为董事，姚直书为独立董事；2025年2月20日选举孙凯为董事[9] - 2024年4月25日，公司召开十届十五次董事会，同意聘任程茂玖为公司总会计师[62][82][117][118] - 报告期内，公司聘任王绪民、张学锁为公司副总经理[63][84][101][119] 利润分配 - 2024年度利润分配预案以2024年年末总股本2,590,541,800股为基数，每10股派发现金红利1.60元，共计派发现金股利414,486,688.00元，未分配利润余额5,123,178,507.52元结转下一年度[38] 关联交易 - 2024年公司预计与关联方发生关联交易699,915.00万元，实际发生463,801.63万元，比计划减少236,113.37万元[44] - 2024年中煤财务公司向公司贷款预计不超过150,000.00万元，实际发生62,878.31万元，比计划减少87,121.69万元[44] - 2024年度公司在中煤财务公司存款日均余额76,336.27万元，未超上一年度经审计总资产金额的5%[44] 审计相关 - 公司续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用162.08万元，其中财报审计112.08万元，内控审计50万元[47]

公司2024年经营业绩 - 2024年销售商品煤1887.20万吨 [3] - 累计发电129.72亿度，其中上网电量122.55亿度，利辛电厂发电128.84亿度，上网售电量122.18亿度 [3] - 实现营业收入192.56亿元，归属于母公司所有者的净利润23.93亿元，经营活动产生的现金流量净额34.58亿元，每股收益0.924元 [5] - 2024年末总资产446.66亿元，负债总额272.51亿元，资产负债率61.01%，归属于母公司所有者的权益为155.56亿元 [5] 公司治理与董事会运作 - 董事会2024年召开7次会议，审议57项议案，专门委员会召开14次会议，独立董事专门会议召开3次，审议46项议案 [6] - 累计披露公告105份，包括4份定期公告、44份临时公告和57份其他专项公告 [6] - 第十届董事会由8名董事组成，其中独立董事3人，符合法律法规和公司章程要求 [5] - 董事参会率100%，无缺席情况，独立董事发表29项独立意见 [12] 关联交易情况 - 2024年与中国中煤能源集团及其控股企业发生关联交易463,801.63万元，比计划减少236,113.37万元，主要因煤炭价格下降及销量减少 [30] - 中煤财务公司向公司提供贷款62,878.31万元，比计划减少87,121.69万元，因公司现金流充足 [30] - 公司在中煤财务公司的存款日均余额76,336.27万元，未超过上一年度经审计总资产的5% [30] 行业形势分析 - 2025年煤炭行业处于供需再平衡阶段，全国煤炭产量预计48亿吨，同比增长1%，进口煤维持在5亿吨水平 [14] - 煤炭供应保持高位，晋陕蒙主产区复工加速，港口库存同比增幅近五成，进口煤价格倒挂 [14] - 需求端受电煤淡季、非电行业采购低迷及新能源装机冲击影响，供需矛盾短期难解，煤价可能进一步下跌 [14] - 2025年全社会用电量预计10.4万亿千瓦时，同比增长6%，新增发电装机规模超过4.5亿千瓦，其中新能源发电装机超过3亿千瓦 [15] - 煤电装机比重2025年底将降至三分之一，煤机平均利用小时较2024年下降约400小时，电力市场交易价格可能持续走低 [15] 公司发展战略与2025年目标 - 公司围绕"煤、电、新能源"一体化发展战略，推进"两个联营+"落实落地，打造华东地区多能互补、绿色低碳、智慧高效的能源示范企业 [17] - 2025年计划商品煤产量1850万吨，发电量161亿千瓦时 [16] - 公司身处华东腹地，长三角一体化发展、中部崛起等战略在安徽省叠加实施，区域煤炭和电力市场需求仍有提升空间 [16] - 安徽省2025年将是全国电力供需形势最为严峻的地区之一，电力供需是全省能源安全保供的焦点 [16] 利润分配与审计 - 2024年度利润分配预案拟以总股本2,590,541,800股为基数，每10股派发现金股利1.60元，共计派发现金股利414,486,688.00元 [26] - 未分配利润余额5,123,178,507.52元结转下一年度，不送红股，不进行公积金转增股本 [26] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，审计费用162.08万元，其中财务报表审计费用112.08万元，内控审计费用50万元 [31] 监事会工作情况 - 监事会2024年召开5次会议，审议21项议案，监事列席7次董事会和2次股东大会 [21] - 监事会认为公司依法运作，内部控制有效，财务报告真实客观，关联交易公平合理，无损害公司和股东利益的行为 [22][23][24] - 公司无对外担保，担保余额为0元，担保总额未达到最后一期经审计净资产的50% [44]

控股股东增持计划 - 公司控股股东中国中煤能源集团有限公司计划在2025年1月4日起12个月内通过集中竞价方式增持公司A股股份，增持金额不低于2.5亿元且不高于5亿元，增持数量不超过公司总股本的2% [2] - 本次增持计划实施后，中国中煤持有公司股份比例从30.62%增加至31.00% [2] - 增持计划尚未实施完毕，后续将根据股价波动情况择机加快实施，以优化资本结构并增强投资者信心 [3] 权益变动情况 - 本次权益变动系中国中煤实施已披露的增持计划，不触及要约收购 [2][3] - 权益变动后持股比例增加0.38个百分点 [2] - 根据相关规定，本次权益变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [3] 信息披露与合规 - 公司保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记载或重大遗漏 [1] - 董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致 [2] - 公司将根据相关法规持续关注增持计划实施情况，及时履行信息披露义务 [3]

保险机构调研上市公司情况 - 截至6月8日148家保险机构总计调研3863次其中7家机构调研上市公司超过百家包括平安养老长江养老国寿养老太平养老人保养老前海人寿农银人寿 [1] - 平安养老调研次数最多共293次涉及237家上市公司关注度最高个股为新集能源中集车辆思特威 [2] - 长江养老调研256次涉及203家上市公司最关注新集能源海信视象汇川技术 [2] - 国寿养老调研230次涉及191家上市公司最关注江波龙宁波银行奥比中光 [2] - 太平养老和人保养老分别调研210次和159次涉及177家和129家上市公司关注个股包括新集能源汇川技术中农立华稳健医疗普蕊斯上海银行 [2] 被调研上市公司行业及个股 - 生物医药集成电路电子元件等行业备受保险机构关注 [3] - 新集能源成为险资调研人气王10家保险机构参与调研长江养老1月2月现场调研十余次平安养老3月4月调研7次 [3] - 汇川技术获9家险企关注包括友邦保险中汇人寿光大永明人寿 [3] - 医疗个股中哈药股份热景生物老百姓稳健医疗晨光生物受青睐 [3] - 沪电股份陕西华达华中数控天孚通信等也受多家险企关注 [3] 险资举牌情况 - 截至6月9日7家保险公司累计举牌上市公司16次超过2023年全年及2024年前9个月举牌量 [4] - 一季度末保险公司投向股票市场资金达2.82万亿元净买入规模近3900亿元创单季最大增持规模 [4] - 银行股成险资重点举牌对象中国平安人寿5月29日增持农业银行2989.6万股总价约1.5亿港元持股比例升至12.03% [5] - 平安人寿此前6次举牌港股银行股涉及邮储银行农业银行招商银行 [5] - 新华保险瑞众人寿举牌杭州银行中信银行 [5] 险资举牌动因及政策支持 - 银行股平均股息率超5%部分国有大行达6%以上H股因流动性折价股息率更高符合险资稳定现金流偏好 [5] - H股股息率较A股有优势且港股有折价率险资可低成本分享分红现金流香港市场税收优惠进一步增加权益投资收益 [6] - 低利率资产荒环境下险资通过权益投资增厚收益新会计准则下举牌可提升利润表稳定性多项支持中长期资金入市政策增强举牌动力 [6] - 政策定调积极降准降息落地有望推动估值修复险资长钱入市权益投资端受益于优质上市公司长期价值增长 [6]

增持计划 - 控股股东中国中煤拟12个月内增持2.5 - 5亿元，不超总股本2%[2] - 权益变动后持股比例从30.62%增至31.00%[2] - 变动方式为集中竞价，时间2025/04/08 - 2025/06/06[6] 后续安排 - 增持计划未实施完毕，将择机加快[7] - 公司持续关注并及时披露信息[8]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 煤炭黄金时代2.0，核心价值资产有望再起 [4][12] - 煤炭股有稳健红利和周期弹性投资逻辑，前者因国内经济偏弱、海外关税打压、利率下行及险资布局，后者因两会后煤价低位、供需改善及政策落地 [4][12] - 煤炭板块迎重新布局起点，源于宏观政策利多、高分红成趋势、产业资本入局，推荐四主线精选个股 [4][12] 根据相关目录分别总结 煤市关键指标速览 - 动力煤产业链：港口价格微跌，产地价格持平，长协价格微跌，国际价格微跌，海外油气价格大涨，煤矿开工率微跌，沿海八省电厂日耗微涨、库存小涨、可用天数小涨，水库水位微跌、出库流量大涨，非电行业开工率甲醇微涨、尿素微跌、水泥小跌，港口库存环渤海港大跌、长江口微涨、广州港小跌 [15] - 炼焦煤产业链：港口价格持平，产地价格小跌，国际价格大跌，焦钢价格焦炭大涨、螺纹钢微涨，焦钢厂需求中大型焦化厂开工率微跌、日均铁水产量微跌、钢厂盈利率持平，炼焦煤库存独立焦化厂和样本钢厂总量小跌、可用天数小跌，焦炭库存总量小跌，钢铁库存总量微跌 [16][18] - 无烟煤：产地价格晋城和阳泉均持平 [19] 煤炭板块回顾 - 本周微跌0.5%，跑输沪深300指数1.38个百分点，主要上市公司涨跌互现，大有能源、蓝焰控股、山西焦煤涨幅前三，陕西煤业、山煤国际、兖矿能源跌幅前三 [19] - 估值表现：本周PE为11.81，PB为1.18，分别位列A股全行业倒数第三和第六位 [22] 动力煤产业链 - 国内动力煤价格：港口价格微跌，产地价格持平 [24][27] - 年度长协价格：6月价格环比微跌，BSPI指数持平，CCTD、NCEI、CECI指数微跌 [32] - 国际动力煤价格：纽卡斯尔NEWC（Q6000）和FOB（Q5500）价格微跌，进口动力煤无价格优势 [38] - 海外油气价格：布油现货价和天然气收盘价大涨 [41] - 煤矿生产：本周煤矿开工率微跌，晋陕蒙三省442家煤矿开工率81.3%，山西微涨、内蒙古和陕西微跌 [47] - 沿海八省电厂日耗：本周电厂日耗微涨、库存小涨、可用天数小涨 [55] - 水库变化：三峡水库水位微跌、出库流量大涨 [66] - 非电煤下游开工率：甲醇开工率微涨、尿素开工率微跌、水泥开工率小跌 [80] - 动力煤库存：本周环渤海港库存大跌、长江口库存微涨、广州港库存小跌 [85] - 港口调入调出量：环渤海港煤炭净调出，锚地船舶量减少、预到船舶量增加，秦港铁路调入量大跌 [94] - 国内海运费价格变动：海运费小跌 [95] 炼焦煤产业链 - 国内炼焦煤价格：本周港口价格持平，产地价格小跌，期货价格微跌 [98][101][102] - 国内喷吹煤价格：喷吹煤价格持平 [108] - 国际炼焦煤价格：本周海外煤价大跌，中国港口到岸价大跌 [111][116] - 焦钢价格：本周焦炭现货价大涨，螺纹钢现货价微涨 [113][117] - 焦钢厂需求：中大型焦化厂开工率微跌，日均铁水产量微跌，钢厂盈利率持平 [115][122] - 炼焦煤库存：独立焦化厂总量小跌，库存可用天数小跌 [119][123] - 焦炭库存：国内样本钢厂（110家）焦炭库存总量小跌 [130] - 钢铁库存：库存总量微跌 [136] 无烟煤 - 国内无烟煤产地价格：晋城和阳泉价格均持平 [137][143] 公司公告回顾 - 盘江股份拟投资新能源发电项目，总投资96,224万元 [145] - 平煤股份、神火股份、永泰能源披露股份回购进展 [145] - 淮北矿业控股股东增持计划实施完毕 [145] - 电投能源董事离任，甘肃能化解聘副总经理 [145] - 兰花科创当年累计新增借款超上年末净资产20% [145] - 昊华能源、新集能源董事长离任 [145][148] - 新集能源持股5%以上股东进行股票质押式回购交易展期 [146] 行业动态 - 2025年5月焦煤长协煤钢联动浮动值减少，钢铁行业PMI落至收缩区间，下旬钢材和煤炭价格下跌 [148] - 2024年煤炭机械工业“四机一架”产量下降，煤机产值和销售收入减少 [148] - 5月下旬全国流通市场钢材价格全面下跌，5月下旬全国煤炭价格继续下跌 [148][149] - 黄河流域煤制烯烃强制性用水定额标准6月1日实施 [151] - 2024年煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%，清洁能源占比上升 [151] - 5月下旬钢材社会库存降幅扩大 [151]

股东股份质押展期情况 - 持股5%以上股东新集煤电持有公司股份185,902,860股，占总股本7.18% [1] - 本次质押展期股份21,200,000股，占其持股总数11.40%，占总股本0.82% [1] - 展期后累计质押股份92,150,000股，占其持股比例49.57%，占总股本3.56% [1] 质押交易具体条款 - 质押股份为无限售流通股，质押方为国元证券，用途为自身资金需求 [1] - 展期后质押起始日为2024年6月4日，到期日为2026年6月4日 [1] - 质押股份未涉及限售或冻结情况 [2] 股东持股结构 - 新集煤电未质押股份数量为93,752,860股，占其持股比例50.43% [2] - 股东合计持股中无限售股份数量为185,902,860股，无冻结股份 [2]

股权情况 - 新集煤电持有公司股份185,902,860股，占总股本7.18%[2] 质押展期 - 本次质押展期股份21,200,000股，占其持股11.40%，占总股本0.82%[2] - 展期后新集煤电累计质押股份92,150,000股，占持股49.57%，占总股本3.56%[2] - 2025年6月5日办理质押展期业务，展期后到期日为2026年6月4日[3][4] 其他情况 - 质押展期股份无特殊担保用途，已质押和未质押股份限售和冻结数均为0股[4][6]